表外信用风险敞口是什么

我们日常搞金融的人聊天的时候啊，经常有一个词叫敞口啊，前两天有个小伙伴问我说这个敞口，敞口，这是什么意思啊？ 平常生活里边没有听说过这个词，今天咱们简单的聊一下啊。首先咱们说敞口的字面意思啊，就是敞开的口子，那你往事你稍微联想联想呢，在金融行业里，大家可以理解，它形容的就是这个钱袋子上敞开的口子。 这个词啊，是个中性词啊，只是客观描述，那就是说如果你的钱袋子没有口子呢，你的钱不会多也不会少，他们是安全的。但是有这个口子在啊，钱可以进来也可以出去，这个呢，其实就是个敞口， 那比如说你十万在银行和你十万在股市，在你没有亏损也没有盈利的情况下，账面这两者都是十万是等值的，但是十万的股票啊，有可能会上涨，也有可能会下跌，他就存在 风险，相当于啊，你这十万钱袋子的口子是敞开的。哎，由于呢，在市场里面，大家普遍重视损失大于收益，所以敞口这一个词 经常与风险一词是并用的，或者他就直接暗示风险，以及风险带来的背后的收益。

我们在之前是学习过的敞口这个概念，那么敞口这个概念我们在之前没有对这个概念去进行一个细分，那么现在呢？我们就对这个概念去进行一个细分啊？如何来进行一个细分？我我问大家一个小的问题啊，就比如说呢，我现在有一个授信额度，这个授信额度是五百万， 但是银行他不一定是一次性把这五百万的贷款发放给一家企业的，比如说他对这家企业我先发放了三百万，那我问问大家，这个三百万是已经发放出去的，他够不够成敞口？ 实际上就构成了，因为我这个钱已经放贷放给你了，他已经构成敞口了，但是我还剩下来这个两百万，那么剩余的这个两百万我到底要怎么处理？他是不是敞口？那有同学说我还没有发放出去，我就不是敞口。但一般来说的话，我 我在进行信用风险计量的时候，我会对于这个未发放的两百万会去记提一部分的风险，因为未发放的是现在档口没有发放，说不定过了两三个月我还是发放出去了。那我在现在当下去进行计量信用风险场口的时候，我会对他记提一部分的风险。 那么这里的话请大家跟我一起来看。第一个单词叫做 commitment， 这个 commitment 就是我前面讲的总的授信额度，那么在我这个案例之下问问大家，请问 commitment 的是多少钱啊？是不是五百万非常好来？ 第二个就叫做 outstanding， 这 outstanding 是什么意思啊？其实就是已经发放的部分啊，我已经把这部分的贷款给他发放出去了，那么在我这个例子之下，其实就是这个三百万啊，那么可想而知，未发放部分其实就是剩余的 这个两百万，那么这个剩下的两百万，我们会他对他记起这个风险，这个记起这个风险，他有一个专业的名词叫做 usage given the foot。 啊，所谓的 usage given the foot， 你直接把它翻译叫做一旦发生违约，他会想用的这笔钱， 想想如果这家这个公司已经扛不下去了，那么他一想到，哎，我问银行还有差不多两百万的额度没有拿，那我是不是赶紧问银行把他要过来是吧？好，那么这一部分 usage given the photo， 他其实就指的是我到底要记题百分之多少的风险。那么假设说啊，我记题百分之六十的风险，那么最终我们这个场口到底怎么去计算？ 你千万不要去背这条公式，背这条公式它本身是没有意义的啊，所以我们想一想，首先有一部分就是这个三百万，三百 万他一定是百分之一百构成窗口的，那么剩下的这个两百万是不是其中我要记提百分之六十的风险啊？那么我把这两部分一共加在一起，他就叫做 adjusted explosion， 叫做调整后的窗口。 好，所谓的调整后的场控，我就是考虑到贷款是由已经发放的部分和未发放的部分，那么针对这个未发放的部分，我们去干嘛呢？去记题一定的风险，那有同学说这个记题风险的百分比 是一个确定的值吗？其实银行会根据借款的信用质量自己去来评估一个值，因为这个调整后的场口是在银行内部，他进行信用风险分析的时候，他自己内部来进行评估的。

老婆，什么叫风险场口啊？举个例子，假如我买了一辆三十万块钱的车，租给你开个几年，如果你很爱惜的话，那这辆车以后能卖个十五万块钱。如果你不好好爱惜，把它撞的乱七八糟的话，那顶多也就卖个七万块钱， 中间相差的八万块就叫做风险敞口。那我是否能拿得回这笔钱的话，得看你这个人的人品了。那假如我这个人的人品不怎么样，有什么办法补救啊？那有两种方法，一个叫做对冲风险，一个叫做担保预知。 这双风险的话，就是我找到你的好朋友老王，我出三万块，他出十万块，咱们俩来猜一下，你是否会爱惜这辆车？我呢？觉得你不会，但假如以后这辆车卖了十五万块钱的话，那我就输给他三万块钱，到手 十二万。但假如以后这辆车卖了七万块钱的话，那我就赚到了老王的十万块。这种牺牲掉一点利润去抹掉风险的玩法就叫做对冲风险。当然了，我也可以在租给你车子的时候，在合同里添加一条担保预知的条款， 如果我写这个担保预支的条款是十五万块钱的话，那哪怕以后这辆车只卖了七万块钱，你也得自掏腰包帮我把这个风险敞口的八万块钱给补齐了，懂了吧？

哎，姑娘，你也来看电影啊？不是吧，这都能碰到你，那说明我俩有缘分啊。哎，等等等等，我问你个问题啊，什么是风险场口啊？风险场口其实就是风险暴露，就在每个不同的风险上。你暴露多大的意思？ 暴露？对啊，比如寒冬腊月，你穿一件 t 恤和你穿件羽绒服，哪个更容易冻着？那还要问吗？当然是 t 恤了，想着都稳。对啊，那如果把挨冻当做风险，那多容易冻着。就是你的风险敞口了。穿 t 恤的自然对风险敞口大，而穿羽绒服的就对这个风险敞口小了。 啊，明白了。走，工匠，咱俩一起看电影。关注我，每天带你学习一个金融小知识。

最近有小伙伴问啊，什么叫做风险敞口？举个例子来说明一下啊，假如我买了辆车，花了三十万，然后呢租给你开几年？如果你很爱惜的话呢，这辆车以后能卖十五万。如果你不好好爱惜，把车撞的乱七八糟，那顶多也就卖七万块钱吧，这中间差的八万块钱呢，就叫做风险敞口， 那我是否能拿到这笔钱呢？那得看你这个人的人品呢？如果你这个人的人品不怎么样，有什么办法补救呢？那有两种办法啊，第一种叫做对冲风险，第二种叫做担保于职。 对冲风险的话呢，就是我找到你的好朋友老王，然后我出三万，他出十万，我们俩来猜一下，你是否会爱惜这辆车，我呢觉得你不会，假如以后这辆车卖了十五万呢，我就输三万块钱给老王，到手十二万。假如以后这辆车卖了七万块钱呢， 那我就赚了老王的十万块钱，这种牺牲掉一点的利润去抹掉风险的做法呢，就叫做对冲风险。当然了，我也可以在租车的时候呢，在合同里面添加一个担保于职的条款， 如果我写担保于职的条款是十五万块钱的话，那哪怕以后只卖了七万块钱，你也得自掏腰包帮我把这个风险敞口的八万块钱给补齐了，懂了吗？

为什么不用期货衍生品去解决企业的这些问题？主观上我认不认为这是一个风险？风险是个主观考量啊，风险从来不是客观的。你去看 郭子伟零六年发的那个指导全面风险管理指导什么叫风险？他上面讲了影响企业经营目标的 不确定性，影响这个目标实现，我实现，我要挣一千万的钱，实现挣得到挣不到 啊，这个是不确定的。那么什么是不确定呢？什么影响了他不确定呢？哎，这个叫风险啊，影响他的那些使他发生不确定性的元素。 那么这个就是主观呢？敞口是什么？敞口是未经结算的资产或负债，未经结算并或未清算的，包括清算。别忘了， 因为一旦结算或者清算，这口就闭了、关了，没口了。风险是什么？风险就是你有这个敞口，但是你认为这个敞口对你有是不是有影响？ 说我有这个场口，确实有这个口，但是这个口对我没影响，尽管你波动很大，因为我是军工企业，订货早订走了，利润很好啊。那有风险吗？没有。 所以我们说主观上是什么？为什么不做主观上对风险的认知和企业本身他自己所处的行业地位？ 他如果是个自然垄断，茅台我就自然垄断，我用粮食我饱吗？我有口，确实有口，每月几万吨的粮食啊，高粱我口很大， 但是我用得着保吗？我用不着。我不认为他有风险。主观啊，这是我主观，我就不认为他有风险，客观上确实他有风险。

企业套宝无忧三十问第六问，价格风险敞口是什么概念？ 谈到大宗商品价格风险敞口，大家首先想到的肯定是企业的存货，如果价格下跌，存货就会遭受跌价损失。简而言之，价格风险敞口就是暴露在价格波动风险中的大宗商品品种极其 数量。但事情往往不会是这么简单的，价格风险敞口不仅包括存货，还可以包括采购合同和销售合同 及采购计划和销售计划。所以对每个价格风险敞口要区分对应的业务分类。举个例子，贸易公司签订了一份定价销售合同，但是当前既没有存货可以向对方交割， 也没有签订好对应的定价采购合同，那么企业就存在一个采购计划的敞口。 再举个例子，贸易公司签订了一份定价采购合同，但合同向下的商品尚未交割到位，也就是说没有形成存货。如果同时也没有签订好对应的定价销售合同，这种情况，我们就可以把定价采购合同作为价格风险敞口。 价格风险敞口也是有方向的，一个方向是担心价格下跌，另一个方向是担心价格上涨。 最后，对价格风险场口也有他存在的时间段，就是从起始日期和中指日期归纳起来。价格风险场口有六个要素，分别是品种、数量、业务分类、风险方向。其实 日期和中指日期把这些要素定义为一个表格的数据项，就可以进行数据化的管理啦。请大家持续关注七顺教育企业套保无忧三十问小七将在下期带大家了解什么是十点进厂口。

如何理解投春和风险场口？投春 position 和风险场口 whisky sponsor 是金融领域中与投资和交易相关的重要概念，他们对于管理和评估风险非常关键。一、投春 本节省投春是指投机者或交易者占某种金融机场如股票、债券、货币、对商品等上所稀有的投春。两大东涨应于描述一个人户实体在特定机场中的基友情况，可以是多投投春，基友看涨投春即预期价格上涨或攻投投春。 稀有堪比统称，即预期价格下跌。邮政的大小可以用数量、金额或合约单位等来表示，取决于所涉及的金融积攒类型。邮政的管理对于投机者至关重要，因为他直接影响着投机组合的表现和风险。合理的投资管理可以帮助投机者分占风险，控制损失，并根据市场条件做 做出更明智的决策。恶风险长狗 vs xbox 风险长狗是指一个人、企业或投机组合在特定市场部特定金融机场上所承担的风险量。他表示可能因价格波动、利率变动、汇率波动或其他市场 不确定性和导致损失的潜在程度。风险产狗的大小取决于头寸的规模，以及所及有机长的特性和市长条件。如果一个人或实体在某个特定 市场或金融积产上有大量库存，那么他们的风险产口就相对较高，因为价格波动可能对其产生较大的影响。风险产口评估是风险管理的关键步骤。 投机者和企业需要了解和量化他们的风险抢购，以便采取适当的风险对中或风险管理策略，从而降低潜在的损失。风险。中上所述投资和风险抢购时，金融投机和交易中 两个重要的概念。邮政是指其有的特定金融资产的数量或规模，而风险产口是指在特定市场或资产上面临的潜在风险量。有效管理投资和风险产口对于投资成功和风险控制至关重要。吸进我可获取专业的汇率套期保值策略。

哈喽，大家好，我是迪拜教育的 cr 导师，目前在美国一家银行担任 crisk manager。 那从今天开始，我要和大家来聊一聊这个 crisk management， 也就是信用风险管理。那他听起来呢？可能有些抽象，实际上他与我们每个人的生活是息息相关的，同时也是一个啊潜力巨大的求职市场。 首先我们先来聊一聊信用风险是什么？那信用风险也可以称为违约风险，也就是说借款人或者这个交易对手不能履行合同义务的时候，就像你借钱给别人，结果他们不还一样。那对于银行来说，这就是他们两大核心业务领域，贷款和交易业务都会面临的问题， 所以 cry risk management 就显得非常的重要。那了解什么是 cry risk 之后，我们来看一看这个领域的这个求职情况。那在过去的三年中， cry risk 相关岗位的平均增长率超过百分之十五，远高于许多其他的行业。那对于职场小白来说可能 是一个不错的选择。一来他在银行的这个部门中地位非凡，岗位数量多，未来的发展空间也比较大。二来他的 work life balance 也不错啊，薪资待遇也不错啊，所以非常推荐大家投递。 那接下来大家可能会问，那 cry risk 部门呢？有哪些常见的岗位，并且哪个岗位更适合自己？接下来我就为大家来介绍一下 cry risk 部门的四大常见的岗位。 第一就是这个 and writing 和 pricing， 那这个岗位简单来说就是制定策略啊，来决定是否发放贷款和贷款的利率，那只需要大家懂得如何评估这个借款人的金融状况、财产状况， 并且预测他们的还款能力，从而最终确定是否通过这个贷款的申请。那除此之外，你还需要熟悉啊，这个贷款利率的制定方法，计算方式、市场标准和这个调整因素，确保 风险水平和贷款利率能够相互匹配，从而能够让银行的投资回报率最大化。那这个方向呢，也是市场上快 risk analyst risk manager 非常这个主流的方向之一。 那第二呢，就是 lost focusing， 也就是损失预测，是用于评估和预测可能发生的信用损失。那 劳斯沃克思念就要利用历史数据、经验模型和统计的一些方法，并且要考虑到行业和市场环境、经济前景等很多因素来分析和建模，从而预测不同情景下的这个违约率，违约的损失和整体的信用风险水平。 这个就要求大家拥有数据分析、统计、建模、金融数学等方面的这个知识和技能。那总体来说也是新手比较友好的啊。那第三个呢，是 counterparty credit risk， 就是交易对手心有风险， 这个岗位主要负责评估银行和交易对手之间的信用风险，可能会和 capital markets 里面的 trading desk 合作来计算 trading activity 中产生的风险场控，以及提供相应的这个风险评估 那嗯，这个岗位要求的这个综合技能就比较高，你需要熟悉 seco python 啊，了解这个股票、债券、影视店、商品和金融市场，还需要很强的 quantive skills 和沟通能力，那相对来说他可能就没有那么的这个新手友好， 它最后呢是啊， model development 和 validation， 也就是模型的开发和验证。那这个岗位负责开发验证和管理信用风险模型啊，那主要的这个工作内容就包括建模啊，并且验证这个模型符合监管要求，完成 model documentation 啊，并且要根据 市场的情况和反馈的结果来改善你的模型啊。那这个组呢，就要求啊，比较强的这个 con 的背景啊，熟悉统计，建模， excel， python， 三二西扣等技能，包括掌握这个常见的回归分析啊 啊，分类算法，决策术，学习森林等技术啊，以及一些这个深度学习神经网络模型等等。那由于这个内容呢，比较 technical， 可能通常会在这个啊应届生中招大量的这个 analyst， 也是大家可以重点考虑的方向之一。 那总的来说呢， crease 的领域啊，求职情况是比较好的，岗位的选择比较多样啊，空间很广阔，大家可以根据自己的兴趣和技能啊，来选择最适合自己的岗位，来追逐自己这个职业梦想。那如果大家有什么这个感兴趣的啊，关于这个 crease 的求职啊发展的问题，包括这是 想问一问自己适合哪些岗位啊，欢迎大家点赞关注和留言。那接下来视频中呢，我也会一一为大家解答的。那我们这次节目就到这里，我们下次再见，拜拜！

先说个常识啊，总说十四五、十四五，您知道这十四五规划指的是从哪年到哪年吗？哎，对了，是从二零二一年，有今年到二零二五年这五年的经济社会发展目标。 十四五规划当中提出很重要的一句话，就是要妥善化解地方政府隐性债务。 那这句话的背景是什么呢？今天我们就来分享一篇中国社科院金融所副所长张明和中国社会科学大学孔大鹏发表的文章中国地方政府债务特征事实与化解策略。先看这张图哈，这是各地方政府显性债务率的住线图， 蓝色柱表示各地方政府的综合财力，橘色柱代表各地方政府的债务余额。灰色现状图表示的是政府的显性 债务率，橘色柱越高，说明债务余额越大，而线飘的越高的说明负债率越高。右边的这一溜啊，这个百分比非常重要，它叫政府债务率，是衡量政府常债能力的一个关键指标。 国际货币基金组织，也就是 imf 给出的风险参考区间呢，是百分之九十到百分之一百五。而我国更加明确就将地方债务的风险警戒线设定为百分之百。那么咱们在百分之百这画条线，你就可以看出来已经超过债务警戒线的省了哪些呢？有天津、 贵州、内蒙古、青海、辽宁、宁夏、云南和福建等八个地区，其中天津的债务率高达百分之一百五十三，已经超出了 imf 提出的风险上限。而天津、贵州和内蒙古三地的债务率超 超过了百分之一百二。那么其余二十八个省份的债务呢？均在警戒线以下，这说明了三点，第一，大多数地区呢，显性债务的风险在警戒线以下，是可控风险。第二，越发达地区，比如广东啊，江苏、浙江、山东，那么政府的综合财力越能覆盖债务余额，负债率越低。 反之，欠发地区负债率就越高，债务的负担就越重。第三，总体看，疫情以来，各地方的险行债务率在上升。二零二零年末，地方债务已经增加到二十六万亿，债务率很可能已经逼近百分之百的警戒线。 地方债务除了显性，还有隐性这一块，也就是在预算的软约束之下，地方政府通过担保地方融资平台而构成的隐性债务。显性债务加上隐性债务，作者借鉴宏观学者 李麒麟的折算系数，进行加权测算之后，得出了各地方的叫全口径债务率。那么这个全口径债务率呢，基本上就是各地方的债务总体情况了。那么这个债务率有多少呢？ 看图案，这是不含新疆、西藏和香港台湾省之外，我国各省到二零二零年底政府全口径债务表。我们从最右侧的这个数据看下来哈，就会发现，在纳入隐形债务之后，绝大部分的地方债务都显著上升了。 除了上海、广东、北京、山西、河南、黑龙江、湖北和浙江内八个省之外，既有二十一个地区的负债率已经接近或者突破了百分之百的风险警戒线。事实上，这还是保守的数据。咱们再看第三张图哈，蓝色线呢，代表各地方二零 二零年底的险性债务率。灰色线代表折算后的全口进行债务率，而橘色线呢，代表未经折算的全口径债务率。您看，如果不对地方融资平台债务进行折算的话， 债务率的水平已经高高的偏离了。辉县所在地区的债务率全在百分之百的风险警戒线以上，其中呢，有二十一个省市已经超过了国际货币基金组织百分之一百五的债务风险警戒线了。 对于债务高企的成因的作者分析主要原因，各地方通过融资平台以市场化的融资成本来为公共建设融资， 也就是我们经常听到的各地方的城头寨。而过高的城头融资杠杆带来了巨额的复习压力。部分地区呢，存在着长赴违约的风险，尤其是像贵州、内蒙古、云南、青海、宁夏等中心 不欠拔下地区，地方债如果出现长期违约，表面上遭受损失的是债券的投资者，但实际上银行体系才是我国地方债，无论是贷款、非标资产还是债券的最终买家。 我特别喜欢看自媒体拍摄的房车、旅行的自驾游，发现我国的中西部和大西北真的是越来越漂亮，无论是自然风光还是城市建设，真的就像歌里唱的我们的祖国像花园。 但是在这地广人稀的大西北打造处处是花园的基础建设，那巨大的投入可想而知，那有人买单也是必然。 对了，最后提醒一句，今后再要银行给你推荐一些打着高回报率的城头类行头产品，还是要多了解一下开发主体所属的省份和地区，以避免本金损失。

学大家看一下啊，信用风险，一般来说信用风险存在于银行账户的投资类科目中，比方说贷款及一些无意向啊，其他银行出售会持有至到期的债券等等啊， 什么意思啊？就是我们解释信银行账户的时候啊，就是简单的说银行的存款，银行的贷款， 银行购买了一个债券，哎，注意不是以交易为目的的，是持有置什么到期的，大家看得出这些都不属于交易活动啊， 交易活动是什么？一般是短期持有一个资产，然后为了赚取差价的，都应该反映在银行交易账户中啊，银行账户中呢，他包括的就是存贷款、债券、持有值、到期啊等等。还包括一种情况啊，比方银行用一个眼神 产品来对冲他的基础资产的风险，如果在衍生品起对冲作用的时候，他也进入银行账户，因为他不属于主动交易型的行为啊，他是一种对冲行为，也应该反映在什么银行账户。那相对于银行账户啊，就有一个账户叫交易账户， 比方说我们银行购买债券，然后短期持有，然后卖掉，赚取差价，这个应该进入什么交易账户？我们银行如果从事衍生产品的投机啊，非是非对冲用头的啊，这都是以交易为目的的啊，就是短期持有，赚取差价为目的的，都应该反映在交易账户。 所以我们说贷款的时候，大家马上就想到他使用我们贷款的信用风险，应该存在我们银行账户中啊，这里面又有一个啊，新的一个术语啊， 叫交易对手信用风险。其实交易对手信用风险呢，这块说的很清楚，他存在于什么交易账户中， 也就在交易活动中，我们一方会面临另一方的交易对手信用风险。那到底什么是交易对手信用风险呢？大家看一下，他指的是银行在进行金融工具和场外啊，一般就是场外的衍生品交易的时候， 交易对手可能在到期日前或到期日当日因不能按照合同约定完全履行其付款义务而产生的违约风险，这叫。

what's your exposure three billion？ please don't tell me it's more than four fifteen bill holy shit。

淘宝是一个关口的事，关闭敞口，因为实体企业他的经营是什么，我刚才讲到他是个负债，他这个负债的这个口， 你就要把它关上。那么你不去关他的口，你反而跑到期货上，为了获得，猜个方向，猜方向。然后呢？我去开口，你看我在哪开口， 我是不是在这开口比较好啊，我做多他就赚了。我是不是在这开口做空比较好啊？哎，那我就那我就赚了。这是在做开口的事，开口是创造风险，投资机构在做这个事啊， 创造风险，然后他才有收益。你实体企业要关口，避免风险进来。所以这就是我们说的你不会做。