国轩jtm电池拆解全过程

国学高科 gtm 黄金锂电，四十八伏二十五安时沉寂式开箱。

宁王霸榜的电池赛道，竟被他撕开了缺口。这家公司增速第一，但利润结构有点不一样。国轩高科装机增速冲到行业前列，但问题是，他的利润里有一部分并不完全来自主业，同时资产负债率接近百分之七十。 一边是规模扩张，一边是盈利质量承压背后还有一个关键变量，大众这位第一大股东，那他到底是在加速追赶，还是在承压前行？今天用数据讲清楚。事先声明，本视频仅做硬核商业拆解，不构成任何投资建议。市场有风险，入市需谨慎。 如果你以为国轩高科只是一个传统的电池制造企业，那可能需要重新认识，他正在从电池制造商逐步向更综合的能源解决方案方向延伸。目前来看，公司的业务结构大致可以分为三个方向。第一块是他的核心基本盘，动力电池系统占总营收百分之七十以上。 面对宁德时代和比亚迪的竞争格局，国轩选择了一条更偏性价比的路线，重点布局锂酸铁锂电池。同时，公司在江西宜春等地加强上游资源布局，提升供应链稳定性。 依靠成本优势，其客户主要集中在奇瑞、吉利、五菱等乘用车市场，以及江淮、三一重工等商用车领域。但动力电池行业竞争激烈，价格成压明显，盈利能力相对有限。 因此，国轩加大了第二条业务线的布局。储能电池系统目前储能业务占营收约百分之二十五，但在利润结构中的贡献更为突出。 随着新能源发电比例提升，储能需求持续增长，这一板块正在成为公司优化盈利结构的重要支撑。此外，到了二零二六年，公司也开始尝试拓展新的应用场景，例如为低空经济中的 e、 v t o l 级提供高倍率电池产品，进一步丰富业务布局， 看起来多点开花，对吧？但国轩高科真正的护城河也是他最大的软肋，都系在一个大客户身上。德国大众汽车作为国轩的第一大股东和核心合作伙伴， 大众为他打开了进入全球供应链体系的重要通道，也让国轩拿到了行业高度关注的标准电芯合作机会。 根据大众规划，到二零三零年，其新能源车型中相当比例将采用这一标准电芯体系，这也直接推动了国轩海外业务在二零二五年的快速增长，营收占比提升至百分之三十三，海外装机增速显著高于全球平均水平。 但问题是，有了大众这一重要合作方，就一定意味着经营层面没有压力了吗？从国轩最新的财务数据和行业环境来看，公司的发展过程中仍然存在一些值得关注的结构性问题。首先是利润结构的分化。 二零二五年，国轩的全球装机量增速飙到了百分之八十，但其毛利率长期维持在百分之十五到百分之十八的区间，与行业头部企业相比仍存在差距。 同时，在预计二十五到三十亿元的净利润中，有相当一部分来自股权公允价值变动收益，例如奇瑞汽车在港股上市带来的投资收益。这类收益属于非经常性项目，并非主营业务直接产生的利润， 如果剔除这部分非经常性收益，公司主营业务对应的扣非净利润规模相对有限，大致在三点五亿到四点五亿元之间。这也反映出在规模快速扩张的同时，其盈利质量仍有提升空间。 利润水平有限之外，国宣目前的现金流和债务杠杆也面临一定压力。为了在德国、美国、泰国、斯洛伐克等地推进产能布局，应对贸易环境变化，公司的资本开支保持较高强度，这也使得其资产负债率长期维持在约百分之七十的相对高位， 叠加上由资源投入与产能建设自由现金流阶段性成压，在资金来源方面，公司对外部融资存在一定依赖，例如二零二六年初譬如的约五十亿元定增计划。此外，面对下游整车企业，国轩形成了一定规模的应收账款，这在行业中较为常见， 但如果回款节奏放缓，可能对现金流产生一定影响，这也是需要持续关注的外部变量。 第一是技术路线的变化。目前国轩超过百分之九十的出货以锂酸铁锂为主，但随着钠离子电池在部分低端车型中的应用推进，以及全反液流电池在电网侧储能的探索，不同技术路线之间的竞争正在加持。 第二是海外经营环境的不确定性。公司在美国密切跟踪投资约二十四亿美元建设电池工厂，但项目推进过程中受到政策和审批等因素影响，存在一定不确定性。如果项目进度低于预期，可能对前期投入的回收节奏及海外布局产生影响， 那么在资金压力、行业竞争以及海外环境多重因素叠加下，国学高科未来的关键变量在哪里？一个重要方向是固态电池技术。 近年来，公司持续加大研发投入，占营收比例保持在较高水平。截至二零二六年初，准固态电池已进入实车测试阶段，全固态电池也进入中试阶段。 如果未来能够在成本与量产方面取得突破，有望提升产品竞争力，并向更高端市场延伸。 总结来看，国轩高科当前的发展路径是在产业合作、资本投入与技术升级之间寻找平衡，依靠股东及合作体系拓展市场，通过储能业务优化盈利结构，同时加大研发投入布局下一代技术。 但其财务结构、技术引进以及海外项目进展仍是需要持续跟踪的关键因素。国轩高科是在提前卡位，下一轮机会还是在高增长中承压前行？你怎么看？评论区聊聊。

这是一款国轩六十七安时做的锂电池，六十伏六十七安时，它的宽度是二十二，长度是四十六， 高度是二十一到二十二，然后咱们用的是接线柱， 然后中间给他接了一个极控的专用显示屏，这样的话电量显示特别精准，然后不会把你丢到半路上。 嗯，如果不装这个表的话，原车那个显示电量不准，你无法估测它的准确电量。 然后咱们全体用的不锈钢外壳，看一下它电池的内部做工，咱们是用激光焊接， 然后左右中间都有环氧板隔圆，然后正负极用的是两个螺柱，其他用的是铜铝复合片，你看焊接点特别漂亮。 然后咱们现在是把极空的保护板设计到了上面，因为这样的话 后期好维修。因为锂电池你用个五年左右，他可能会有压差，就是可能 就是你极空表的话是自带一个均衡，你使用量不大的话，他是 啊没有压差的，如果使用量大，比如是一天一充还是两天一充，可能会出现压差，然后咱们用均衡仪做个均衡，你可以再干个他三五年，所以所以锂电池的寿命基本上都是五到八年，好的话可以用到十年。 锂电池为什么要到本地买？第一个就是你在网上买的锂电池，只要发现问题，他是物流快递是不收的，所以这样的话就是好多商家 是会在里面偷工减料或者用备品的，然后或者是给你用拆机电信做， 然后我们这个电池是在做之前，你订货之后，我们是现货发的全新电池，然后你在直播间也可以看到是全新零 g r 零焊接， 这个每个电信上有二维码，可以扫扫码溯源，这个电信是什么时候产的，什么时候出厂的，是哪一批的， 然后这样出现问题，我们的保修成本也比较，嗯，维护成本也比较低， 嗯，就是一个就是我们用同等质量的电芯做出来的价格是应该和网上的价格差不多，因为 因为我们发的电信组装出来也是挣的一个手工费，而且网上人家还要有物流，物流的费用和这个平台的费用 就是同等质量的，他的价格应该至要么和我一样，要么要比我的价格要高一点，如果比我便宜的太多，他可能电信就不是全新 a 品，或者他是用的是拆机电信，因为现在用拆机电信做的话，电信特别便宜， 就是用 b 品的话，你一个电信都可以省个十来块，这一组电信就是在二百多， 而且锂电池是二十组组装出来的，如果是线路焊接或者是 某些原因导致的问题，你后期在网上买的这种锂电池是没有售后保障的。然后我们这边做到了两到三年的一个免费保修，呃， 质保，然后五年之内免费维修，就是五年之内你是有压差还是只要不换里面的零件，我们都是可以给你免费呃，免费维修的。然后就算就算电信换了，它的维修成本也不高， 不像有些像网上买的那种拆机电芯一坏之后它是彻底不能维修。 然后咱们内部使用的线路和这个线同比都是加厚的，然后电线使用的是硅胶软线、镀锡铜线， 然后接线柱是，呃，一百到一百二十安的大接线柱，如果是一百二十安的锂电池，咱们用的是一百五十安的接线柱或者一百二十安的接线柱，看你的使用场景。 然后最主要的是咱们用的是集控的这个专用表的这种接口，用到这种接口的好处特别多， 就是你可以实时看到你电池的容呃这个电量，然后手机蓝牙连接之后，你可以实时看到你的电信数据。 然后咱们在正负极打了绝缘胶、防氧化胶，然后在螺旋绝缘柱的地方都打了这种七零四专用胶，基本杜绝了电池在三年后到五年之内出现的问题。