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一天解析一家公司四喜,帮你深度挖掘公司近期风险与机会。大家想听哪家公司,可以在评论区留言。 通过解读二零二三年剑桥科技的基本面,总结如下,剑桥科技是一家集研发、生产和销售家庭企业及工业应用类 ict 终端设备、高速光组件和光模块五 g 网络设备三大领域产品的技术企业。 剑桥科技于二零二三年三月二十二日发布了二零二二年度业绩报告,实现营业收入三十七点八六亿元,同比增长百分之二十九点六六,归属于上市公司股东的净利润一点七一亿元,同比增长百分之一百五十四点九三,基本每股收益零点六七元。 剑桥科技的营收增长主要得益于电信宽带业务的大幅增长,尤其是北美市场的扩张。光模块业务虽然受到全球芯片短缺的影响,但仍保持了稳 的出货量和毛利率。剑桥科技表示,将继续加大研发投入,提升产品竞争力和创新能力,积极布局八百激光模块等高端产品,抢占五 g 网络建设的机遇。 剑桥科技的产品优势有以下几点。剑桥科技是国内布局 cpo 技术的核心龙头企业之一。 cpo 技术是将硅光模块和 cmo 芯片共同装配在一个插槽上,能带来集成度的提升,同时有效降低传输损耗,是数据中心网络设备毫无疑问的发展方向。 剑桥科技主要从事家庭企业及工业应用类 i c t 终端设备、高速光组件和高速光模块、五 g 网络设备三大领域产品的研发、生产和销售,产品覆盖电信宽带终端、无线网络设备、智能家庭网关、 wifi max 终端、数据交换机、工业物联网基础硬件、高速 光组件和高速光模块、四 g、 五 g 无线网络小基站等八大品类,满足不同客户的多样化需求。 剑桥科技在四百 g 和八百 g 高速光模块方面处于业界领先地位,已完成八百 g 二乘 f 二二四及八乘 f 二一产品的研发样机开发并少量发货。预计从二零二二年开始小批量起量,到二零二五年总营收能够超过一亿元, 预计到二零二六年,各种八百聚光模块总营收将超过各种四百聚光模块总营收。最后,剑桥科技二零二三年所面临的风险提示包括以下几个方面,剑桥科技的股价近期大幅上涨,导致公司的市盈率和市净率显著高于行业水平,存在投资风险。 剑桥科技的八百具产品目前尚处于上量爬坡阶段,对公司年度的收入和业绩影响有限,且存在一定的不确定性。 cpo 技术的成熟以及数据中心客户的规模化应用尚需时日,且具有较多的不确定性和风险。剑桥科技所处的人工智能领域竞争激烈,技术变化快速,客户需求不断变化,如果公司不能及时适应市场变化,可能会影响公司的竞争力和盈利能力。


公司业绩平平啊,健全合计可以说是一个很妖的股,今年股价涨得非常高,投资者挺高兴的,但是呢,大家关心的是未来的这个业绩能持续增长吗?我看了一下他的基本的财务数据,觉得这公司业绩平平啊,海外市场业绩爆发, 赶上了这个叉 gpc 数字经济。所以呢,投资者认为这公司有前景。他的财务数据上,营业收入规模不大,他的毛利率并不太高。二零二二年他的营业收入呢,大概是三十八亿,他的研发费用 是两亿七,研发费用率不到百分之十,他的研发驱动的力度呢,还可以再提高。二零二二年他的开发支出二点六亿。在利润表里边有一个叫研发费用, 在资产负债表里面有一个叫开发支出。研究活动不形成,产品开发的过程往往要形成,产品 开发成功了,市场就形成,开发失败了,他就打水漂了。很多企业采取保守的处理办法,把所有的开发支出通通记入利润表里边,作为研发费用处理。比如说合力电器、美的集团,你看他的资产负债表里边根本就没有开发支出。 但是呢,他长期进行了研究与开发的活动,把这部分消耗的资源全部记住。利润表,为什么他觉得我有的是利润?所以当你看到一个企业开发支出有数字的时候,先不要想 这个企业是不是重视开发活动,先想这个企业是不是缺利润。综合来看呢,我觉得剑桥科技的股价高增长,他的财务业绩的支撑还是有所缺乏的,未来能不能高持续的发展,我觉得是要打问号的。

本期内容由深空投资免费提供。剑桥科技,全称为上海剑桥科技股份有限公司,注册地为上海市,股票于二零一七年在上交所上市。 公司控股股东是剑桥工业有限公司,实际控制人为 gerald juangeral, juang 是美籍华人,中文名为黄冈。根据声望行业分类标准,公司属于通信设备行业,目前通信设备行业总共有八十九家 a 股上市公司。 剑桥科技主要概念由五 g、 物联网、边缘计算、智能家居等。业务方面,公司主要从事三大领域产品的研发、生产和销售。 第一个领域是 ict 终端设备,也就是一些用来上网和通信的设备,比如路由器、交换机、网关等。主要客户是全球各地的电信运营商。公司在这个领域的主要竞争对手有中类电子、 明太科技、质疑科技和共进股份。第二个领域是高速光组建和高速光模块,也就是一些用来传输数据的光学器件,比如光纤、光电转换器等。主要客户是数据中心和云计算领域的企业。 公司通过收购美国企业的资产和技术转移,获得了全球领先的光组建技术。这个领域的主要竞争对手有中继续创新、艺胜和光训科技。 第三个领域是五 g 网络设备,主要是小型基站,竞争对手有经信通信、百财帮、启奇科技、中磊电子和富士康。 公司营业收入构成中,百分之三十八来自电信宽带接入终端,百分之三十三来自无线网络。从地域分布来看,百分之七十一来自外销收入,百分之二十八来自内销收入。重要财务数据方面,公司注册资本二点六亿元,在行业八十 九家上市公司中排名第五十三名,当前市值九十九亿,位列行业第二十四。二零二一年营业收入为二十九点二亿元,位列行业第二十四。净利润为零点七亿,位列行业第四十八。 控制资产三十八点五亿,位列行业第二十八。公司资产构成中,流动资产占到百分之六十三,非流动资产占百分之三十七。 公司每一百元资产中有五十五元是负债,每一百元营业收入可以转化为二点三元的净利润,股东每一百元钱产生了四元的回报。 成长能力方面,公司营收呈波浪式增长特征,主要经历了三波增长,分别是二零一三年到二零一五年增长了一点九倍,二零一六年到二零一八年增长了零点六倍,二零二零年到二零二二年增长了零点四倍,增速不断下降。净利润在二零二零年 时出现过亏损,其余九年均保持盈利,但大多数时候净利润只有几千万规模,十年间资产增加了七点一倍,负债增加了十一点六倍,资产负债率从百分之四十一提高到了百分之六十三。盈利水平方面, 公司最近九年毛利率始终低于通信设备行业的平均水平,大致在百分之十几左右,而行业中位数接近百分之三十,净利率也低于行业中位数,处于行业中下游。 股东回报方面,公司上市以来累计募集资金两次,共募集十一点二亿元,进行了三次分红,累计派息零点五亿元。 市场表现方面,公司上市六年以来,年度股价表现取得了二正四负的成绩,最大涨幅出现在上市第一年,上涨了百分之两百一十四,最大跌幅为二零二零年,下跌了百分之三十五。 公司年末市值最高点出现在二零一九年,达到四十八亿,上市以来股东人数呈现上升趋势。估值方面,公司当前适应率五十八倍,估值高于历史上百分之七十五的时间, 试镜率为五点一倍,估值高于历史上百分之九十二的时间。每天了解一家上市公司,我们明天见!

朋友们,港股 ipo 的热度是一点也没降啊,下节透露一下,十月二十八号这天,港股有四家公司要凑在一块上市敲锣,分别是巴马茶叶、低普科技、三一重工和剑桥科技。热度差距那可不是一般大, 最火的当属第一谱科技,他是 ai 概念股,主要是做企业级大模型人工智能应用解决方案。现在人工平台上,他的认购倍数已经飙到六千倍,认购额超过两千亿港元。 那跟他形成鲜明对比的是,三一重工认购倍数还不到四十五倍,甚至是最冷清的。那三一重工呢,主要是做挖掘机械、起重机械这些 早就已经在 a 股上市了。这次港股定价也没有太大的优势,每股二十点三港元到二十一点三港元,而他 a 股股价差不多 人民币二十三元,折价很少。不过他的基石投资者倒是最多的,加起来有二十三家,也算是个亮点。另一家 a 加 h 股剑桥科技啊,就挺有诚意,最高招股价六十八点八八港元,对比十月二十一日 a 股一百一十二点四八的收盘价,折价超过了百分之四十。 它主要是卖宽带、无线和光模块技术产品,在海外市场也有不少销量。还有之前我们聊过的巴马茶叶啊,就是靠富豪圈猎鹰出圈的那家, 他的认购热度仅次于低普科技,有一千九百多倍。但是他的定价可不便宜啊,每股四十五到五十港元,比三亿重工和低普科技都高。那我大概算了一下,这四家公司合计的募资金额差不多有超过一百七十亿港元,其中三亿重工占了大头,差不多有一 一百二十亿,而巴马茶叶的募资金额最低还不到四亿港元,十月二十八号一起上市,到时候是四家一起涨,还是有的欢喜有的愁,还真挺有看点的。
