日本财政刺激计划的影响

家人们，日本政府开始撒钱了，一出手就是二十一万亿日元，那么这样的刺激政策对日本有哪些影响？全球经济又会受到哪些波及呢？我们来五分钟看懂。我们先来拆解一下这二十一点三万亿日元的具体构成。第一件呢，就是全民发钱， 电费燃气费政府帮你贴，家里有娃的直接发现金，为什么？因为现在的物价呢，涨的老百姓真的是有点顶不住了。 第二点呢，就是狂点科技术啊，像半导体，人工智能啊这些疯狂投资。但是更猛的呢，就是军费开支直接拉满，目标提前两年打成。这个其实我们 之前的好几期视频里面都提到了。第三呢，就还包括二点七万亿日元的减税，而例如取消汽油税。但是呢，这一季猛要下去啊，市场其实是不买账的， 不仅不买账，反而引发了债会的双杀。那么这个背后呢，其实就是一场关乎日本经济命运的危险豪赌。那么这个关键在于哪里啊？关键就在于这一笔巨款开支很大一部分是需要通过追加发行政府债券来筹集的， 就是说啊，日本撒的这个钱，他是借来的。那么这个呢，就直接触动了市场最敏感的一根神经了。 计划公布之后，金融市场给出了最真实的反应，就债事就直接崩塌了，十年期的这个日本国债收益率飙升到了百分之一点八三五，创下了二零零八年金融危机以来的 最高的水平。那么三十年期和四十年期的国债收益率呢，更是刷新了这个历史的新高啊，这个国债收益率上涨表示什么？这个其实就意味着债券的价格暴跌， 债券的价格暴跌意味着什么呢？就是说政府借钱的成本急剧的上升，所以说日本的这个国债收益率的上升呢，就代表着日本的这个政府信用啊下降了，他借钱的成本上升了，他要还的钱就更多了。那么除了这个债事， 日元呢，也表现出了暴跌的形式啊，就是日元对美元的汇率一度跌至一美元对一百五十七日元的区间啊，创下了十个月的新低。那么为什么市场反应会那么大啊？就借点钱吧，不至于如此，对吧？其实我们前几期视频也都说到了， 因为日本的这个政府债务呢，占 gdp 的比重已经超过了百分之二百六了，那么在这种背景下呢，政府选择继续大规模的借钱撒钱，采取这种扩张的态势呢？市场就认为这是对财政纪律的彻底的抛弃，政府已经不担心还不还得上债， 就是对啊，债权人的一些不负责任的表现。那么我们再看啊，最近处于风口浪尖的这个信任手相高势扫描 啊，虽然他最近好像有点消失了，但是他其实正深陷在一个自我矛盾的政策陷阱里面，他一方面呢，要应对啊，就是已经持续四十三个月超过百分之二目标的这个顽固的通胀。 另外一方面呢，又要推行大规模的财政的刺激政策，那么这种扩张性的政策呢，本身就可能再推高通胀，让这个抗通胀这件事情啊，事倍功半。 同时呢，其实我们上一期视频也说到过，日本的这个债务为什么一直啊那么高，但是不会破，是因为日本的低利率的环境，所以说高式早苗，他是需要低利率的环境来维持巨额债务的可持续性的，并且呢，他曾经也 暗示过支持日本央行慢慢的假笑，然而呢，他大规模的财政刺激政策呢，恰恰就会推高利率，那么这个呢，就又跟他之前啊希望这个利率保持比较低的这个环境而背道而驰。所以说，高氏早描的问题是什么？就是 他的这个政府呢，似乎就是想鱼和熊掌兼得啊，就是一边实施大规模的财政刺激，一边呢又反对央行的货币政策正常化。那么除了高氏扫描之外啊，其实日本的困境绝对不是 一家的麻烦啊，其实全球的金融市场都应该警惕日本啊，撒钱这个东西啊，他其实是会有潜在的风险冲击的，比如说像日本套例交易反转的风险，因为全球的投资者呢，会介入低息的日元，转而去投资海外高收益的资产， 那么这个呢，其实就叫日元套利，交易规模呢，加起来可能高达二十万亿美元。那么如果说日本的战士持续的动荡，就会导致日元的利率上升，或者日元大幅走强，那么这一笔巨量的全球的这些资金呢，可能就会被迫平仓， 然后呢再流回日本。那么这个呢，就会有一些连锁的反应啊，就是说一旦这个套例交易反转了，那么全球的流动性将被抽走，全球市场就会缺钱。那么历史的经验表明呢，这可能就会导致什么？就会导致美股啊，特别是科技股啊下跌，那么现在，特别是 啊，这个 ai 泡沫，大家都很担心，对吧？另外呢，就是新兴市场货币贬值，甚至说加密货币市场的也会成压，所以说呢，这个其实就像是推倒了第一张多米诺骨牌。那么说到这里呢，我们来总结一下，就是日本这一轮史无 潜力的刺激计划暴露的呢，其实就是他经济增长模式的深层次的困境，就是在高债务的悬崖边，用借钱撒钱来短期的续命。 但是呢，这样的方式呢，非但没有办法去唤醒国内经济的这个内生的动力，反而呢，可能引爆自身的债务危机，甚至波及全球。

全球市场一片哀红，这场杀跌潮的罪魁祸首竟指向日本高氏扫描政府的政治冒险，正将国家拖入危机。其涉台危险言论不仅让文化交流项目大规模崩盘，更触发资本市场的血色预警。 音乐演出取消、棒球交流延期、企业访华团搁置，中日民间交往的毛细血管正被政治毒药迅速侵蚀。海啸已在资本市场掀起巨浪，日经指数单日暴跌百分之三点二，国债收益率创十六年新高，抛售日本交易已成国际资本共识。 高市政府强推的二十一点三万亿日元刺激计划，于二零二二年英国特拉斯引爆债事灾难的减税方案如出一辙， 和益智银行发出尖锐警告。日本市场动向与特拉斯风暴高度相似。十日，英国首相特拉斯几乎摧毁了英国债权市场。政治豪赌的代价，往往是政治生命的瞬间终结，那位最短命手 上任仅四十多天就辞职，正是高市政府的最佳境界。更讽刺的是，当日本企业争相加大对话投资之时，政府却在亲手摧毁最重要的经济伙伴关系。从旅游业、古灾到 gdp 前在收缩一点七九万亿日元，这场自毁的闹剧，正在血洗日本经济。

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近期日本国债收益率上行，日元汇率贬值。日本常债收益率近期攀升的直接原因是市场对日本财政可实现担忧的快速演绎。日本首相表示将推出大规模的财政刺激政策。同时，日本经济疲软， 三季度 gdp 萎缩百分之一点八，加剧了政府通过更大规模支出刺激经济的压力。市场担忧国债规模激增 进一步威胁财政可持续性，因此要求更高的风险意价补偿，推动偿债收益率上升。日本加西的影响主要在于通账方面，加西有助于缓解日本国内通账压力。 日本 cpi 同比自二零二二年四月以来连续处于百分之二的目标以上，二零二五年九月 cpi 同比的增速为百分之二点九。但加西可能对日本经济负 苏造成冲击，通过推升企业融资成本，抑制投资和消费，进一步抑制内需。二零二五年三季度日本家庭消费支出环比回落，加息可能进一步削弱消费动力，抑制经济增长。

日本国债市场今天遭遇了一场大绞杀，各期限国债几乎全线暴跌，其中日本十年期国债收益率大幅上涨至百分之一点八二五，创下了自二零零八年六月以来的最高水平。 而四十年期国债收益率也攀升至二零零七年以来的记录高点。外汇市场同样不平静，日元汇率继续下错，美元对日元已经突破了一百五十七点五的重要关口，而背后原因或是日本政府公布的一千一百亿美元规模的财政刺激计划。 对此，有分析指出，日本经济本身已面临压力，如果国债暴跌情况持续，可能引发类似当年英国养老保险危机的黑天鹅事件。 更值得关注的是，日本是美国国债最大的海外持有者，持仓规模超过一万亿美元。数十年来，日本投资者盛行套利交易及介入低息的日元，转而投资收益更高的美国资产。 如今日本国债收益率上升，可能会促使资金回流日本，从而导致资金从美元资产撤出，这将对全球资本市场产生深远影响。

在高斯扫描一接任这个日本手相，大家都预料的到的哦，因为他要变一个空前未有的财政四字，空前未有的国防预算， 所以你可以看到日本的军工会股票大涨，可另外一方面，日本的债券大跌，所以日必贬值，日股下跌，债券下跌，这就是因为他的财政政策所造成的。他的国防政策接着呢，高市长呢？在 这番这个操作，台湾一体就使得中国大陆对他进这个进那个，本来不应该叠的资生堂也叠了，不应该叠的尼古也叠了哈，因为我统统叠了。是的哦，所以是雪上加霜。