21.3万亿日元刺激影响

家人们，日本政府开始撒钱了，一出手就是二十一万亿日元，那么这样的刺激政策对日本有哪些影响？全球经济又会受到哪些波及呢？我们来五分钟看懂。我们先来拆解一下这二十一点三万亿日元的具体构成。第一件呢，就是全民发钱， 电费燃气费政府帮你贴，家里有娃的直接发现金，为什么？因为现在的物价呢，涨的老百姓真的是有点顶不住了。 第二点呢，就是狂点科技术啊，像半导体，人工智能啊这些疯狂投资。但是更猛的呢，就是军费开支直接拉满，目标提前两年打成。这个其实我们 之前的好几期视频里面都提到了。第三呢，就还包括二点七万亿日元的减税，而例如取消汽油税。但是呢，这一季猛要下去啊，市场其实是不买账的， 不仅不买账，反而引发了债会的双杀。那么这个背后呢，其实就是一场关乎日本经济命运的危险豪赌。那么这个关键在于哪里啊？关键就在于这一笔巨款开支很大一部分是需要通过追加发行政府债券来筹集的， 就是说啊，日本撒的这个钱，他是借来的。那么这个呢，就直接触动了市场最敏感的一根神经了。 计划公布之后，金融市场给出了最真实的反应，就债事就直接崩塌了，十年期的这个日本国债收益率飙升到了百分之一点八三五，创下了二零零八年金融危机以来的 最高的水平。那么三十年期和四十年期的国债收益率呢，更是刷新了这个历史的新高啊，这个国债收益率上涨表示什么？这个其实就意味着债券的价格暴跌， 债券的价格暴跌意味着什么呢？就是说政府借钱的成本急剧的上升，所以说日本的这个国债收益率的上升呢，就代表着日本的这个政府信用啊下降了，他借钱的成本上升了，他要还的钱就更多了。那么除了这个债事， 日元呢，也表现出了暴跌的形式啊，就是日元对美元的汇率一度跌至一美元对一百五十七日元的区间啊，创下了十个月的新低。那么为什么市场反应会那么大啊？就借点钱吧，不至于如此，对吧？其实我们前几期视频也都说到了， 因为日本的这个政府债务呢，占 gdp 的比重已经超过了百分之二百六了，那么在这种背景下呢，政府选择继续大规模的借钱撒钱，采取这种扩张的态势呢？市场就认为这是对财政纪律的彻底的抛弃，政府已经不担心还不还得上债， 就是对啊，债权人的一些不负责任的表现。那么我们再看啊，最近处于风口浪尖的这个信任手相高势扫描 啊，虽然他最近好像有点消失了，但是他其实正深陷在一个自我矛盾的政策陷阱里面，他一方面呢，要应对啊，就是已经持续四十三个月超过百分之二目标的这个顽固的通胀。 另外一方面呢，又要推行大规模的财政的刺激政策，那么这种扩张性的政策呢，本身就可能再推高通胀，让这个抗通胀这件事情啊，事倍功半。 同时呢，其实我们上一期视频也说到过，日本的这个债务为什么一直啊那么高，但是不会破，是因为日本的低利率的环境，所以说高式早苗，他是需要低利率的环境来维持巨额债务的可持续性的，并且呢，他曾经也 暗示过支持日本央行慢慢的假笑，然而呢，他大规模的财政刺激政策呢，恰恰就会推高利率，那么这个呢，就又跟他之前啊希望这个利率保持比较低的这个环境而背道而驰。所以说，高氏早描的问题是什么？就是 他的这个政府呢，似乎就是想鱼和熊掌兼得啊，就是一边实施大规模的财政刺激，一边呢又反对央行的货币政策正常化。那么除了高氏扫描之外啊，其实日本的困境绝对不是 一家的麻烦啊，其实全球的金融市场都应该警惕日本啊，撒钱这个东西啊，他其实是会有潜在的风险冲击的，比如说像日本套例交易反转的风险，因为全球的投资者呢，会介入低息的日元，转而去投资海外高收益的资产， 那么这个呢，其实就叫日元套利，交易规模呢，加起来可能高达二十万亿美元。那么如果说日本的战士持续的动荡，就会导致日元的利率上升，或者日元大幅走强，那么这一笔巨量的全球的这些资金呢，可能就会被迫平仓， 然后呢再流回日本。那么这个呢，就会有一些连锁的反应啊，就是说一旦这个套例交易反转了，那么全球的流动性将被抽走，全球市场就会缺钱。那么历史的经验表明呢，这可能就会导致什么？就会导致美股啊，特别是科技股啊下跌，那么现在，特别是 啊，这个 ai 泡沫，大家都很担心，对吧？另外呢，就是新兴市场货币贬值，甚至说加密货币市场的也会成压，所以说呢，这个其实就像是推倒了第一张多米诺骨牌。那么说到这里呢，我们来总结一下，就是日本这一轮史无 潜力的刺激计划暴露的呢，其实就是他经济增长模式的深层次的困境，就是在高债务的悬崖边，用借钱撒钱来短期的续命。 但是呢，这样的方式呢，非但没有办法去唤醒国内经济的这个内生的动力，反而呢，可能引爆自身的债务危机，甚至波及全球。

据日本共同社报道，日本国会于十一月二十一日批准了一项规模为二十一点三万亿日元、约一千三百五十亿美元的经济刺激计划。这是新任首相高氏扫描上任后推出的首个重大财政举措，也是日本自疫情以来最大规模的支出计划之一。 该方案的核心内容包括能源补贴和向每名儿童发放两万日元现金等及时疏混措施，以及提高所得税起征点和取消临时汽油税等更长期的举措。另外，刺激半导体和人工智能等领域投资的措施也是该方案的重点内容。 市场人士表示，鉴于高市扫描在宏观经济政策上的扩张性立场，这笔重大的财政支出并不令人意外。虽然增加支出可能会对日本经济和股市起到支撑作用，但也可能加剧外界对日本财政健康状况的担忧。日本的债务规模已经超过了其经济规模的两倍。