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天孚通信 价值投资
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天孚通信股票解禁时间
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发布时间:2025-12-10 08:54
梵西财经
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天孚通信:光器件“小巨人”的港漂前夜 当投资者还在纠结236.9元/股的天孚通信到底贵不贵时,这家光器件龙头已经公告把招股材料递到了港交所。
更微妙的是——就在12月8日,美国商务部松口放行英伟达H200芯片对华出口。
两个看似独立的事件,正在编织一张关于AI算力的新网。
11月7日至今,天孚通信的K线走出了教科书式的加速形态:
· 第一级:11月7日单日12.67%涨幅,成交量暴增至78亿——市场开始流传“英伟达1.6T光模块供应链名单”
· 第二级:12月4日至8日,四连阳累计涨幅38%,机构席位龙虎榜出现“机构专用”疯狂扫货
· 第三级:12月8日19.19%涨停,盘后数据显示深股通席位净买入6.2亿——外资开始押注港股二次上市溢价
当美国商务部宣布放行H200时,华尔街分析师连夜修改了天孚通信的估值模型。
原因很简单:
· 每个H200服务器需要32个800G光模块,而天孚的MT插芯在这些模块中的市占率超过60%
· H200的HBM3e内存带宽达4.8TB/s,需要更精密的1.6T光模块配套——这正是天孚通信11月刚通过客户验证的新品
· 英伟达中国特供版H20(H200的降规版)据传将在2026年Q1放量,天孚已收到部分客户的2026年预订单
选择在此时赴港,天孚通信打的是三张牌:
· 估值差套利 :A股PE 45倍 vs 港股同类公司PE 25倍,二次上市可释放30%流动性溢价
· 美元融资通道:泰国新基地需要3亿美元扩产,港股募资可规避汇率风险
· 地缘政治对冲:新加坡总部+港股上市,完美规避“中概股退市”风险
关键时间节点
2025年12月下旬:港交所聆讯,预计募资10-15亿美元
2026年Q1:泰国基地投产,800G光模块产能翻倍
2026年Q2:1.6T光模块批量供货英伟达H200中国版
风险提示:光模块的“摩尔定律”
当市场疯狂追捧1.6T光模块时,硅光集成技术正在实验室里悄悄迭代。如果2027年出现共封装光学(CPO)技术突破,天孚通信引以为傲的MT插芯可能一夜之间变成“传统技术”。
#天孚通信 #英伟达
31
T王T哥
25:20
易中天,中际旭创,新易盛,天孚通信在H200芯片出口放开后的2026年预期分析 #中际旭创 #新易盛 #天孚通信 #光模块 #CPO
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ROE高达31%的超级白马,为何让我感到一丝寒意? 拆解天孚通信的“完美定价”
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经典企业解析
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天孚通信你怎么看?#大盘 #股票 #股民 #金融 #财经
27
小玫瑰🌹
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天孚通信:绑定英伟达+谷歌!CPO 技术封神! 本博客由价值异动免费提供!AI 算力上游杀出血路 —— 天孚通信从陶瓷套管小厂逆袭,靠光引擎绑定英伟达、谷歌,成 CPO 赛道隐形冠军!
硬核卡位产业链核心:1.6T 光引擎独家供应英伟达 GB300,全球市占率超 65%,FAU 耦合效率 98% 碾压行业;陶瓷套管全球市占率 50%,成本比同行低 20%。2025 前三季度营收暴增 63.63% 达 39.18 亿,净利增 50.07%,毛利率稳守 51.87%,海外收入占比近 80%。
战略布局全球化:泰国基地二期满产后月产能 10 万只光引擎,承接北美 80% 需求;绑定谷歌 OCS 交换机供应链,60% 份额在手,还跨界激光雷达、医疗光学开辟新增长极。CPO 技术已通过英伟达验证,2026 年量产有望引爆价值重估。
但客户集中(英伟达 + 中际旭创占 70%)、800G 器件价格战仍是隐忧!揭秘上游龙头的增长密码,能吃透万亿算力红利吗?
关键词:天孚通信、CPO 技术、1.6T 光引擎、英伟达供应商、谷歌供应链、AI 算力上游、毛利率 51.87%、泰国基地
#热点 #热点新闻事件 #流量 #天孚通信 #英伟达
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价值异动
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光通信“易中天”!新易盛+中际旭创+天孚通信,最新动态唠明白 #科技 #财经 #A股 #光模块 #涨知识
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