航发动力与中百对比

五分钟讲公司第十七集航发动力贵州茅台市值是二点二三万亿元，中国自主军用发动机龙头航发动力市值仅为九百六十亿元，即是茅台市值的二十五分之一。 航空发动机价值不高吗？非也，如果按产品单位重量创造价值为标准，传播为一，小汽车为九，电脑为三百，喷气式飞机为八百，航空发动机为惊人的一千四百。 航空发动机，是人类工业革命以来附加值最高的公用产工业产品之一。航空发动机的制造成本占整个飞机制造的百分之二十五左右，已已经装备全球近三十 国家地区的三代战机。 f 十六为例，发动机占到 f 十六成本的百分之二十四点七零， f 十六战机制造成本约为四千万美元，一台发动机成本就达到一千万美元。 中国航发动力股份有限公司是国内大型航空发动机制造基地企业，国内唯一的生产制造涡喷、涡扇、涡轴、涡桨、活塞全种类军用发动机的企业。 航发动力担负着军用发动机的自主梦想。航发动力的发动机产品主要服务于军机，以秦岭、昆仑太航为最为有名。太航发动机是中国第一台涡轮 风扇发动机，已经装备上了国产的三代战机歼十一 b 和四代战机。歼十六机型 基于太行咖开发的涡扇二十是大含到比的涡扇发动机，推力最高达十六吨，将主要用于鲲鹏中国运二十大型运输机。 他使用了四台涡扇二十发动机，未来很有可能用于中国的战略轰炸机轰。二十 二零二二年航发动力实现营业总收入三百七十点九七亿元，同比增长百分之八点七八。扣费净利润八点三八亿元，同比增长百分之十八点七零。在二零二二年航发动力的主营业务中， 航空发动机及衍生品收入为三百四十六点零四亿元，同比增长百分之八点五三，占营业收入的百分之九十三点二八。外贸出口转包收入是十六点五五零亿元，占营业收入的百分之四点五四五。 航空航发动力是我国三代主战机型发动机国内唯一的供货商，在我国军用发动机整机制造环节中处于决断的绝对的垄断地位， 囊括了我国军用航空动力装置所有的机型，航发动力也将加强对于国产商用大汗到比涡扇发动机、民用涡轴涡桨发动机的研制工作。 好，五分钟讲公司。今天为大家介绍了发动机企业航发动力，欢迎大家点赞、关注和收藏，下次再会。

五一独裁报，今天我们要看的是航发动力，咱们国产四代 g g 二零目前配备的就是航发动力研制的卧蚕石。其实熟悉我的老粉丝应该还记得我说过，我从小长大的地方就中航西飞下属的一个主机场，从小到大见了太多不能说的东西，所以我对军工鼓励是很排斥， 但这并不妨碍咱们从财务报表的角度上去分析。但在开始之前，为了防止有人说我故意黑或者蓄意吹，提前声明一下，本人目前并没持有行发动力，今年内也不会买入行发动力。以下内容仅是我对财报里的数据做出了一些不成熟的见解， 我们要明确一点，军工企业业绩传导顺序是订单收入、利润，不同环节看的不一样，航发属于最下游的主机场，目前并没有进入利润。最先起以收入增速代表公司成长，从刚发布的一级棒来看，收入同比增长了百分之四十四点三，源于航发交互提速以及新产品占比增加，归母经利润同比增长了百分之九十二 二点五亿，但扣飞后同比增长只有十八点五四了。主要原因还是因为二零二二年一季度存在大额理财性收益，一月两千七百万，导致二零二二年一季度非经常性收益叫二零二一年一季度增加两千五百万。二零二二年一季度毛利率同比下降了百分之四点八， 原因是公司产品结构发生了调整，全新产品占比增加，新产品增加短期看会影响公司利润。主要还是良品率的问题，因为工艺不成熟会增加材料费用，反映到报表上就是销售成本大幅增加。公司目前合同负债二百一十三亿，预付款达到了二十七亿，依然维持在高位，目前在手订单饱满，且处于共销两旺状态， 交通速度有提速趋势。总体来说，新产品占比增加是豪华的一个关键性成长指标，就是我山市以外的新产品有可能接下来放量，因为一旦定型量产，这个型号用三五十年是没有问题的。 比如说沃塞石在零五年就开始定型生产，现在就是主力，但就这个良品率一直是最大的车种。军工企业嘛，这个也属于正常。懂得都懂，明天还想看哪家公司的财报，评论区里告诉我。

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航空发动机在研发之初投入很大，国外研制一台军用航空发动机的经费通常为十五到三十亿美元，例如配装正风的 m 八八杠二发动机的研制费用就要十六亿美元，配装 f 三五的 f 幺三五发动机的研制费用更是高达七十五亿美元， 除了烧钱，还需要花费大量的时间。通常研制一台全新的航空发动机需要十五到二十年，即使在成熟的核心机上发展演车型号，那也需要三到五年，这时间门槛是谁也要不过去的。 投入高、周期长，带来的就是高壁垒，一旦成功，边际利润会迅速的放大，成为高投入、高回报的行业。根据中国商飞和播音公司预测，未来二十年我国每年的 c 九幺九需求量在三百架左右。国生证券则预测，未来七年军用航空发动机市场空间两千五百亿，商用航空发 动机市场空间五千两百亿，而军用发动机维修市场约一千三百五十亿，合计约九千亿元。前面我们已经提到，航发动力在国内航空发动机的垄断地位，意味着未来二十年高速发展的航空市场都是航发动力的。 在这个预测下，未来五年韩发动力营收复合增速能达到百分之二十，到了二零二五年的营收能达到七百五十亿，而对应的估值应该达到三千亿元。 一月八号航发公告称，将公司最高存款限额从四十亿元调整至一百亿元，意味着公司在为提前收到大额定金做准备，也开始从侧面说明十四五期间框架协议订单进展开始超预期了。