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今天 a 股有个票刷屏了,摩尔现成今天盘中直接暴拉超过百分之二十,股价冲到七百九十块,总市值飙到了三千五百亿以上。你敢信吗?一家二零二四年全年营收才四个多亿,还在持续亏损的公司,市值能顶得上好几个百亿利润的传统巨头? 这到底是一轮国产芯片的史诗级行情,还是市场炒疯了的一场泡沫?今天这条视频,我就带你彻底拆解这背后的狂飙逻辑,以及我们必须注意的风险。 开头我先问大家一个问题,一家公司亏的越多,市值反而越高,这合理吗?先别急着下结论,听我讲完摩尔现成的故事,先看几个硬核数据,这是理解他为什么被追捧的钥匙。 摩尔县城的营收从二零二二年的不到五千万,猛增到今年上半年的七个亿,两年多的时间增长了几十倍。 更关键的是,他的生意完全变样了。就在二零二五年上半年,他差不多百分之九十五的收入,都来自一个最火的赛道, ai 智算,也就是给人工智能训练和推理提供算力的产品。 这说明他已经彻底从一个想卖显卡给玩家的公司,转型成了一个专门给企业提供 ai 算力的供应商。 这个转型太关键了,正好踩在了 ai 爆发的风口上,所以你看,它的毛利率也跟着起飞,从前几年的复数,一路干到了接近百分之七十,这就是从讲故事到真的能赚到钱的巨大转变。数据讲完了,那它凭什么能一天暴涨三千五百亿呢? 这背后是短期和长期两个故事在同时发力,短期的导火索是它马上要开一个重磅的开发者大会,据说要发布新一代 gpu 架构。 在芯片这个行业,新架构就代表新希望,市场情绪一下子就被点燃了。但更深层、更长期的故事是这三个无可替代的逻辑。 第一就是国产替代迫在眉睫。我们都知道,现在金融、电信这些关键领域都在推信创,目标很明确,而国外高端 gpu 的 供应大家也都清楚,充满了不确定性。 这就给摩尔县城这样的公司开辟了一个巨大又紧迫的真空地带。它是目前科创版里唯一一家能做全功能 gpu 的 公司,就是说既能搞 ai 计算,又能做图形渲染,这种稀缺性在当下就是王炸。第二,它抱住了 ai 算力这根最强的大腿。 中国的智能算率需求每年都在爆炸式增长,摩尔县城的 ai 服务器集群已经拿到了几十亿的订单,这不是空谈,是真金白银的需求。更厉害的是,他在尝试做一个最难但必须做的事儿, 打造自己的软件生态。他推出了一个叫 musify 的 工具,目标就是让那些习惯了用英伟达 c u d a 的 开发者,能相对容易地把代码迁移过来。虽然现在他的生态和 c u d a 比还差很远,但这部棋一旦走通,价值就无法估量。 第三是他的梦之队光环创始人张建忠是前英伟达全球副总裁,整个核心团队都是顶尖高手。在芯片这种长周期、高投入的行业,一个靠谱的团队能极大降低技术走偏的风险。 而且你看他的股东名单,腾讯、字节、红杉这些大佬都在里面,这不仅仅是钱,更意味着他的产品可能已经得到了这些下游巨头的初步认可。听到这里,你是不是觉得前途一片光明?但是炒股必须理性客观,所以我给不同朋友的建议非常明确, 如果你幸运的中签了,那我强烈建议你可以考虑趁着这轮狂热,逐步的分批的兑现利润,落袋为安,这相当于把你抽中的彩票奖金稳稳拿到手。 如果你在场外看着心痒想冲进去,那我劝你一定要冷静,现在这个价位进去,薄纱成分已经远远大于投资,短期内他可能还会因为情绪上冲,但那是在刀尖上跳舞。对于真正想做长期价值投资的朋友来说,现在绝对不是好时机。