清退量化设备利弊

我承认我孤陋寡闻啊，我原来只知道这个量化，他有资金的优势是吧？他有策略的优势，另外呢，还有软件的优势，所以他的速度啊，应该是比一般的散户呢，这个要快得多，而且他高频交易量大，所有的一年啊，两百倍的换手率是远远高于散户 一年十五倍的换手率的，这一点我都能理解啊，但是我的确是没想到他可以通过券商把这个服务器 直接放到交易所的机房里面。哈哈哈，我真的是无语，因为如果我们同样的通过电脑下单，无论如何，呃，你速度再快他都有个物理距离是吧？无论如何都有一点延迟的，这个对谁都一样，但是当他把服务器放到 交易所的机房的时候，他这个物理距离就瞬间的。我承认我狭隘了啊，我到现在都很难接受这个样的一个现实，因为现在这个这个消息面还是相当正面啊，有可能会清退这些券商放过去的 服务器，这个应该是个好消息，但我为什么就高兴不起来呢？我到现在意难平，是不是？我真的太这个狭窄了，心中太太太太太狭窄了，三个字，意难平。

清退交易所的量化设备对散户来说是利好吗？根据同花顺的快讯呢，市场在十一号晚上传出来，交易所要求券商在三个月内清退所有的客户专属交易设备。 这个针对的呢，就是现在一部分高频量化机构，通过把服务器直接放到交易所的机房来获取更低的信号传输延迟，用速度优势套利。 要是真的把这部分设备清退了呢？依靠信息差和速度差来获取利润的这部分机构，包括一部分的私募基金和一部分的券商自营策略都会受到影响，这部分的机构赚不到钱了。对于散户来说呢，其实是大快人心的， 因为通过这种比别人先看到底牌的形式获取利润呢，本来就是对散户不公平的。所以清退这部分设备啊，长远来看算是一个利好，但是呢，利好有限，清退交易所的高频离交易所一公里行不行呢？ 两公里，三公里，总有一个可以设置的距离吧。利用信息差获取利润的模式不会死的。 那就算啊，利用信息差获取利润的这个模式死掉了，那利用策略去获取利润的高频呢？依然还存在啊，基本面因子是盈率，是净率这些东西啊，然后技术量价因子， 然后分析式的情绪，公司的增词减词行为，新闻和舆论，供应链和行业的数据，所有我们可以人为研究的投资方式，都 都可以交给电脑，做成高频的量化策略，只要你还试图做短线，就还是在把量化当成对手，依然还是很难稳定盈利。现在这个股票市场啊，其实是很赤裸的，就那么几条路，要么呢，你打不过就加入，你也可以去买量化基金啊，如果门槛太高买不了，那你就自己去研究量化策略，自己跑啊， 对吧？你没有听错啊，普通的投资者也是可以做量化策略的，那如果还不行，那你就默默的去打磨自己的交易体系，就别想着去打赢量化，默默的赚自己能赚的钱，把这个市场上 不变的那一部分抓在自己的手里面，才能够在这个市场上活得更长，活得更久。什么东西不会变呢，企业越变越好，会给股东回报，一定不会变，市场定价错误之后一定会回归合理价值，不会变。强者呢，从来不会抱怨环境，要么你别玩，要么被淘汰， 要么呢，你就有一套自己的东西能够适应这个市场活下来。没有道理，你明明是一只小绵羊，还可以奢望给你肉吃的那个是那只满嘴血腥味的狼啊。

今天我们要聊的呢是最近交易所要求券商去清退客户的专属交易设备这件事情。对，那这件事情呢，其实主要的目的就是为了 缩小散户和量化机构之间的这种速度差距啊，让市场变得更加公平。没错，这个话题也是最近在投资圈里面非常火的一个话题，那我们就直接开始今天的讨论吧。咱们先来说说啊，就是这个量化设备清退的背景和它的意义。嗯，为什么这个动作会被认为是对于散户来说是一个比较重要的改变呢？ 这个其实就是最近交易所要求券商在三个月之内清退客户的专属交易设备嘛。那虽然说现在还没有正式的监管文件，但是多家券商已经证实了这个消息是真的，包括同华顺等平台都已经报道了。那这对于散户来讲的话，是一个 关系到交易公平和盈利机会的一个大事情。是的，听起来确实影响很大。是这样的，因为这就意味着 长期以来让大家非常头疼的机器收割这个问题啊，终于有希望得到一定的缓解，对，整个市场也会往一个更加公平的方向去迈进。确实，那这个量化机构到底是用什么样的物理外挂在交易当中能够获得这么大的优势？其实他们就是把服务器啊直接托管到了交易所的机房里面， 嗯，那这样的话，他们的交易延迟就可以降低到微秒级。那你想这个速度和我们散户通过券商的 app 去下单的三百毫秒的延迟相比，快了好几百倍。 天呐，就这种差距基本上就意味着，比如说打涨停板，或者是说抢盘口的价差， 基本上都是他们优先成交，我们散户经常就是看着机会，但根本就抢不到。那这个速度优势是不是在数据上也有很明显的体现？没错，比如说二零二五年的时候，量化交易已经占到了 a 股成交额的百分之三十二，对在一些小微盘股里面甚至能达到百分之四十。 很多散户都有这种刚买就跌，刚卖就涨的这种郁闷经历，其实背后的元凶大概率就是这种量化的高频交易了解。 那我们再说说清退专属设备到底会给市场的公平性和散户的交易体验带来哪些直接的变化？ 最关键的一点啊，就是他把这个速度特权给取消了，就是以后大家不管是机构还是散户，全部都走券商的这个公共通道，那延迟都是统一在毫秒级别。 嗯，那之前的那种巨大的速度差异就变成了一个同一量级的竞争，所以说这一下就把大家拉回到同一起跑线了。可以这么说，那带来的改变也是非常直观的，比如说你打版的成功率 原来是百分之零点三，现在可能就提升到了百分之三到五，对，包括盘口的一些虚假挂单啊，闪电撤单啊，这种所谓的谎骗行为，可能会减少百分之七十到八十， 那开盘价和股价的走势也会更加的真实，不容易被这种算法去操控。对，那短期来看的话，这个清退设备会给市场的流动性和散户的交易成本带来哪些影响？其实这个量化交易之前一度贡献了 a 股超过三分之一的成交额， 尤其是小微盘股，对他们的依赖是特别强的。那现在就是说这个设备被清退之后，这些股票的流动性在短期内肯定是会收紧的。嗯，买卖的价差可能会扩大二到五倍， 滑点成本可能也会提升三到十倍。听起来波动会挺大的，那散户的实际交易体验会受到多大冲击呢？如果你的单笔交易金额是在十万块钱以下的话，其实你的成本也就是多增加五块钱以内 哦，所以对散户来说，其实影响并不是很大，你没有必要去恐慌。反而从长远来看的话， a 股的年化波动率可能会从百分之二十五下降到百分之十八以下。 嗯，日内那种直线拉升或者是瞬间跳水的这种情况大概会减少百分之六十到七十，就是市场会变得更加平稳。那在这个规则变化之后啊，散户在投资策略上面要做哪些具体的调整呢？现在的话就是，呃，以前那种 完全靠资金去炒作的一些小微盘股，就没有那么多资金去拉了，因为量化资金他们现在受到了很大的限制。 对，那他们以前很喜欢去拉这种流通盘特别小，然后波动特别大的股票，那现在这些股票反而容易因为后续资金不足而出现下跌， 而且你的交易成本也会变高，看来是不能再像以前一样追涨杀跌去赌这些小盘股了。是的是的，所以建议就是可以去关注一些市值在五十亿以上的。嗯，业绩比较透明的，然后有很多机构去覆盖的这种大盘蓝筹或者是优质成长股， 比如说沪深三百或者上证五十的成分股，那这些股票其实它受这种量化资金的影响是比较小的，对， 它更适合去中长期的持有。好的，那还有一个问题啊，就是在交易频率和风险控制上面，散户又该怎么去调整呢？现在这个新规出来之后啊，其实你追涨杀跌短线打板的难度就更大了哦，比如说以前你可能手板的炸板率是百分之三十五， 现在可能直接就飙升到了百分之五十二，那次日的溢价也明显的变少了。那你这个时候就不能再去频繁的做这种短线。是的，你要去沉下心来，好好的去研究一下公司的基本面，把你的重心放到中长期的投资上面。 确实，那这么一来的话，是不是说大家要减少操作，然后把风险分散一下？对，没错，就是平均每天交易一到两次就差不多了，这样的话可以避免 因为太多的操作而导致你的滑点和佣金变高。然后另外一个就是可以把你的资金分散到不同板块的优质股票，或者是说搭配一些低风险的基金和证券，这样的话可以把你单个股票的波动风险给降低， 就像你在职场里面要多学几种技能一样，这样可以更好的去适应这个市场的变化。说的很有道理，那这个清退专属设备的决策，对于量化行业本身会带来哪些转型的压力？这个政策其实并不是说要把量化全部都赶尽杀绝，嗯，他其实是在逼这个行业告别这种 靠物理外挂来取胜的这种老路。是的，然后让大家去把更多的精力放到基本面量化， 或者是说 ai 模型的优化这种创新的方向上面，听起来是一个让行业变得更有技术含量的一个转折。对，没错，那对于散户来讲的话，虽然说短期可能会因为这个小微盘股的交易成本变高而有一些阵痛，但是长期来看的话，市场会变得更加的公平。嗯，波动也会更加的理性， 那我们靠自己的专业能力去赚钱的机会肯定就更多了。好的，那今天我们给大家梳理了一下这个量化设备清退背后的逻辑，以及对散户和市场的影响， 最后还给出了一些比较实用的应对的建议。嗯，那节目就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜，拜拜！关注我，为您带来最新财经信息。

对，量化出了一系列的遏遏制的这个措施，措施之后啊，他的核心是什么？交易的公平性，其实大家散户考虑的时候，我赚钱与否，他不需要一定的公平，包括很多散户要打听内部消息啊，怎么样，对吧？散户不关心公平与否，他只是说要赚钱， 但赚钱是工具吗？量化只是一个工具而已，他不是赚钱的，必须只是量化，他通过一些快速的交易通道也好，通过计算机的算法也好，比你人快而已。就短线上面他是有优势的，但在我们的这个海派价值一直推崇的中长线投资 里面，量化是没有优势的。中长线的投资对你的判断是？我一直说啊，是果断，是毅力、 耐力和信仰啊，对基本面的这个企业的基本面，对行业的理解，而短线是需要果断的，这是人不如计算机的地方， 可以那样理解吗？就是他量化只是一个工具，然后呢？咱们的市场还是主要靠资金来推动的，但是量化他并没有那么足够大的资金来推动，就是怎么一个大的，或者说已经特别特别影响某一个大的方向的，这种量化不影响方向的， 量化不影响方向，量化影响的只是说因为量化是高频交易，他买了马上基本上是当天就卖的，高频交易他赚的只是这个差价而已。他是活跃市场流动性，当市场比如说没有交易量时候，他会有买单，同时也会有卖单。所以 其实量化我觉得是好事。但是呢，市场是什么？互联网小作文是输钱了，他就找客观理由，其实没有量化的时候，你赚到钱吗？量化其实也就是这个真正的大规模的推广是二零二零年之后。其实二零二零年之前，二零一零年之前， 散户能赚钱吗？也不能的。那赚钱与否只是你的认知，它不是工具而已。 所以不管是一九九一年上交所成立，还是美国股市，作为散户来说，大多都是输钱的概率高。一赢两平七输，不仅在白皮肤，在黄皮肤，在黑皮肤同样如此。

其实今天晚上最重磅的利好就是市场上有传言说接下来要整治量化交易了啊，一方面说要增加量化交易爆盘延时，其实就是不让这个量化用毫秒级的优势一直抢在股民散户前面。 另一方面就是说这个券商要在三个月内清退所有客户专属设备，包括单一客户服务设备等，这些专属设备就是量化，他把这个服务器直接放在交易所里，中间会 延时会少很多，而且在这个硬件上的支持，他的物理速度会提升不少啊，以前这些高频交易，他都会把这个服务器，把这个硬件直接放在这个交易所的机房里。 呃，但是哈多家券商的一个相关负责人说了，说目前尚未接到具体通知，但是没有直接否认。如果接下来这个市场真的要整治量化了，我觉得这是一个天大的利好，因为量化太可恨了，太可恨了。

这个通知大家应该都收到了，这里说的就是独立交易单元，主要用于打板，就是涨停的时候别人买不到的你买得到。还有就是高频交易，可以高速成交，并且减少滑点，原理呢并不复杂，服务器直接放在交易室，这样物理距离最短， 同时呢独立网关，这样就不用和散户一起排队了。当然这个门槛其实也是有点高的，单边大概有十五六个，深户都放的话大概就三十多个。另一个券商提供的高速通道呢，大家就比较熟悉了，没有任何费用， 虽然速度上没有办法和独立交易单元比，但也不用和散户一起排队。那打板呢，买涨停的概率啊，还是非常的高的，加上券商经营激烈，换起来也很容易，只是大多数人还不知道而已。

家人们，史上最严的量化新规要来了吗？最近市场有一个重磅传言，交易所要求券商在三个月内清退所有量化交易的专属设备，这意味着什么？ 那些靠速度赚钱的量化机构，这次真的要慌了。这次的新规核心有三点，第一点，统一加严实，让大家公平竞争。你知道吗？过去那些量化机构为了快一毫秒，不惜花重金把服务器搬到交易所机房里。 为什么？因为在高频交易的世界里，快一毫秒就能抢到别人抢不到的价格。现在监管怎么做？ 直接给所有人的交易链路统一增加两百公里的光纤延时什么概念？就是所有人的交易指令都要多绕两百公里才能到交易所。光在光纤里传播的速度是每秒二十万公里，两百公里大约增加一毫秒的延迟。这一招太狠了， 相当于原来是 f 一 赛车跟普通汽车比赛，现在强制让所有车都变成普通汽车，大家站在同一起跑线上，量化机构花大价钱买来的速度优势，一夜之间全部清零。 第二点，清退专属设备，不许开小灶。过去那些大型量化私募可以在券商那里租用专属的交易设备，就像 vip 通道一样，不用排队，想交易就交易。而普通投资者只能走普通通道，自然就慢了一拍。 现在新规要求三个月内必须清退所有客户的专属设备。也就是说，以后不管你是量化大佬还是散户，都得用同一个通道，大家排队一起来。这对那些中小券商的影响特别大， 因为很多中小券商靠的就是给量化机构提供专属设备来吸引客户，这部分客户能贡献营业部百分之三十到百分之五十的收入。现在设备一清退，客户可能就跑了，佣金收入也就断崖式下跌了。第三点，要求券商评估影响。 这次是动真格的新规，要求券商评估清退专属设备后对业务的影响。这说明什么？说明监管这次是动真格的，不是说说而已。 而且你看这个时间表，原本计划二零二六年才实施的政策，现在直接提前要求一个月内落地， 这种监管加速度在 a 股历史上是非常罕见的。这三招到底要改变什么？说白了，监管就是要做一件事，技术平权。你想想现在量化交易在 a 股的占比有多高？部分时段已经超过百分之五十，高频交易更是占了程序化交易的百分之六十。 当量化成为市场的主导力量，普通散户怎么玩？就像打游戏，别人开了外挂，速度比你快十倍，你还怎么赢？所以监管要把外挂给封了，让大家公平竞争。说实话，这次改革的意义非常深远， 它不是简单的打压量化交易，而是要重建整个市场的秩序，让价格回归真实共需，让普通投资者站在公平的起跑线，让量化行业从拼硬件转向拼研究， 这才是监管的真正目的。有研究机构把这次改革称为 a 股的技术平权元年，我觉得这个说法很贴切，对量化行业来说，这也是一次大洗牌的机会，那些只会拼速度的机构会被淘汰，而真正有投研能力，能开发出好策略的机构反而会脱颖而出。

梁文峰登榜自然杂志十大人物，除了大家熟知的 deepseek 在 科技 ai 领域崭露头角以外，而更狠的是它旗下的幻方量化， 从二零一五年成立到二零二零年，仅仅只用了五年时间突破一千亿，一天的时间就可以狂赚三千万。而这背后到底有多少散户贡献了带血的筹码呢？为什么市场可以连续几天超四千家下跌？为什么市场量能在两万亿附近， 但是一砸盘还是毫无惩戒可言，这归其原因只有一个，那就是量化。我在本周也发过对于量化的抨击视频，引来了全网百万网友的围观， 可能触及了某些势力的蛋糕，导致被下架。但我今天依旧要冒着被封杀的风险，也好再次站出来点名量化收割的真相。我跟给广大散户一样， 非常的痛恨量化，自然也讨厌梁文峰。我不认可他是所谓的科技巨人，他所谓的量化胜利其实就是赢在制度漏洞，他没有给市场做任何的贡献， 他唯一的贡献就是让钱本来就少的散户的钱更多的流向了不缺钱的人。大家要知道，梁文峰的量化产品规模是八百亿，而且没有三百万以下的资金，你根本就没有资格买。老 a 认为他的量化有作弊的嫌疑，有操纵股价的嫌疑。以前的私募大家都知道 有个监管很严的制度，那就是操纵股价，也就是由人高频操作的自买自卖，这个是不允许的，全世界都不允许。按照这个规则，现在的量化是完全有操纵股价的嫌疑， 唯一的差别就是他倒买倒卖的不是人，而是机器，但是这个机器的背后不还是人为写的代码吗？你说这是不是在钻漏洞？有人说量化是把双刃剑， 这个市场需要他们带来流动性，但是靠这种高频交易收割散户带来的流动性，我觉得宁可不要也罢，市场需要的是真实，而不是虚伪的繁荣。 现在盘面乱成什么样，你追高他就跳水，你不追高他就继续顶，你杀跌他就拉升，你不杀跌，他就继续跌。小票动不动就是冲二十厘米，看着热闹，但是日 k 线没有半点的持续性，今天涨完明天就跌，根本没有办法跟，板块更是启动级高潮，上午还集体大涨，下午就熄火， 最后变成板块轮动的电风扇行情。成交量是有了，可是转来转去全都是散户的亏损。你认为量化他是赢在算法先进，错了，他是赢在制度漏洞， 机器当天买了就能卖，立刻发现错了就能够止损，散户却只能眼睁睁的看着股价的跳水，连补救的机会都没有。这种不平等的交易规则， 会让量化的资金优势、速度优势无限的放大，不是散户打不过，是规则没有给散户公平对决的机会。我其实一直跟大家一样，强烈呼吁取消量化，或者给散户 t 加零，机构 t 加一， t 加二，这不是做不到，人家阿三都能够做到，也不是存在即合理， 如果现在存在的就是合理的，那后面就没有发展的必要了。这些不公平的交易制度，这些代写的资本镰刀，总有人要出来呼吁抨击， 这是我作为一个年轻股民该有的血性，我忍受不了，散户被资本无情的收割后，还把原因归根于是自己的运气不好与认知不足，殊不知，这本来就是一场不公平的对决。如果你认可老 a 的 话，那就点赞收藏，而不是事不关己高高挂起。 而好消息就是，当老 a 跟广大散户朋友们一致呼吁后，竟然惊喜般的传来了制裁量化的重磅消息，上层表示三个月内搬走量化服务器、 量化设备或被清退的消息，量化资金发展资金已成直接影响行情走势的关键变量，其中一个优势就是精确的、毫秒级的交易速度远高于广大投资者。关键就在于量化机构的服务器基本都部署在交易所机房，并搭配专属硬件支持，以此大幅降低交易延时。 所以这次的消息也许并非空穴来风，毕竟此前就已限制过量化交易频次，这次清退量化设备增加其交易的延迟，同样是为了维护市场公平，核心就是监管层对量化平权的治理。 因此，尽管这则消息仍处传闻阶段，但无风不起浪，这不仅是股民心声，也是拉平交易公平性的重要决策，以此提振市场信心的同时， 更是为今年跨年行情扫清障碍的铺垫。如果传言属实，那我们的跨年行情是可期的，也许明年上半年大盘就能到四千五百点附近。而老 a 昨天说的 市场大洋反转节点再次兑现。但是视频里面只是放了一个结论性的标题，没有怎么讲细节，是因为老粉都知道在哪里看文字版，就是在你聊天打语音发红包的地方，搜索老 a 分 析圈就可以每天收到核心精选了。下周的行情走势，我们周天再来更新，看完点赞，好运相伴！

量化交易要被拔网线了，交易所清退专属设备的消息直接刷爆全网，这到底是要动谁的蛋糕？咱们普通人炒股会不会受影响？ 今天用大白话跟你们扒的明明白白。先问个关键问题，量化机构为啥非要把设备放交易所？说白了就是抢速度。 咱们普通人下单，从打开 app 到确认交易，最少得三秒吧，但量化的服务器直接割交易所机房，零点零零零三秒就能完成操作，这差距比波尔特和走路还大。 之前很多高频量化靠这物理外挂专做毫秒级套利，等散户反应过来，人家早就收割完了。那这次清退是真的吗？ 有券商机构业务部负责人直接说真实的，还透露新规有三条，硬要求交易爆盘要严时，三个月内清退所有专属设备，还要评估对业务的影响。但也有中信、华泰这些大券商的 it 部门回应说，还没接到正式通知，不过都在密切关注。 这就有意思了，消息是真的，但具体落地细节还没官宣，典型的靴子没落。对，但风声已传开，在琢磨琢磨清退设备就是不让量化做了。当然不是 量化，私募们早就表态了，头部机构比如换方九坤，都说自己策略是中低品，靠选股和模型赚钱，对速度不敏感，清退跟他们没关系。真正慌的是那些靠替零打板策略吃饭的小量化公司，他们的核心竞争力就是速度，设备一清退，策略可能直接失效。 有中型私募负责人就直言，小规模高频私募可能要被淘汰，行业要优胜劣汰了，那对咱们普通人有影响吗？ 放心，现在量化交易占 a 股成交额百分之三十左右，小微盘股里更是接近百分之四十。但清退只针对极端高频的部分，咱们买的指数增强量化，多投。这些产品本来就受交易频率限制，早就预留了调整空间，流动性不会受啥影响。 说白了，这事就是监管帮咱们拉平起跑线，减少靠速度抢钱的不公平操作。为啥现在要清退？ 看看数据就懂了。深交所统计，百分之八十二的散户只赚了百分之十二的收益，百分之零点三的大户却拿走百分之三十五的利润，这里面多少有高频量化的功劳。以前交易所建机房是为了帮小券商降低成本，结果成了部分机构的特权通道。现在规范一下，其实是让市场回归本质。 最后问一句，这事能跟质量化收割吗？不好说。有网友吐槽，清退设备顶多让量化换个地方托管，真正的算法优势还在。但不管怎么说，这都是监管向公平迈出的一步。以后量化机构不能再靠拼硬件取胜，得真刀真枪，比模型、比风控了。 总结一下，这不是要取消量化，而是要规范量化。头部量化公司淡定应对，小高频私募可能面临洗牌，咱们普通人该咋投资还咋投资，不用瞎慌， 市场越来越规范，对咱们长期来看绝对是好事。你们觉得这不调整能管住量化抢跑吗？评论区聊聊。

老师，网上炒翻了，有人说清退量化是史诗级的利好，有人说根本没有用，该跌还是跌，您在哪边呢？这个消息呢？毫无疑问，他是一个利好，虽然没有到史诗级，但他绝对是一个很大的特大的一个利好。如果真的是利好，为什么今天大盘好像也没怎么大涨啊？是不是作用没那么大？ 作用是很大的啊，作用是很大的，那么但是呢，我们说啊，呃，市场的一个利好呢，就是说要，就比如说市场原来在一种极端情绪下面成为另外一种极端情绪的时候，那么这种利好是立竿见影的。而我们现在市场运行的这个状态当中呢，像这样的一个消息，它还是属于长期利好 啊，长期力好，所以长期力好呢，他要通过周开线、月开线才能体现出来，那不能在日开线里面就体现啊，这是两个不同的时间跨度的问题。那对于喜欢做 t 加零或者是打版的油渍和散户，机会更大了还是更小？我认为对他们来说机会更大。 那量化去同盟会不会还有新招式？这会不会是道高一尺魔高一丈的开始呢？呃，现在的投资者都觉得这个消息好像还有很多漏洞。没关系，我坚定的相信管理层一定会把这些漏洞啊，都会补掉，因为只要效果没达到，管理层一定会去。 那么管理层既然想到了这件事情，他针对的就是场内的高频交易，他认为这种高频交易对我们正常市场的发展是没有任何益处的，这个是一个大前提啊，反而有害处啊，他损害了投资者 长期看好中国股市的这么一个信心，这件事情管理层给了我们一个非常重要的一个前置的一个信息，就是他也决定清除 高频交易在我们 a 股市场当中的存在，他们是这个市场当中的一个负面因素，不是正能量，是一个负能量。那你有了这一点，那你就相信管理层一定会 层层不断的在效果没有达到之前去出各种各样的消息，大不了最后就是我们经常说的拔网线，现在说的是让你远离交易所，如果还不能达到效果，我就拔网线啊，那这个就是一个结果。

十二月十一日晚，市场传出一则对量化交易进行整改的消息，涉及交易所要求券商清退客户专属交易设备等内容，引发广泛关注。据悉，这些措施只在维护市场公平，减少异常波动，引导量化交易规范发展。 对此，多位量化私募人士表示，目前未收到券商的相关通知，该信息缺乏可交叉验证的权威来源。业内人士表示，若薪归属时，对高频交易可能会有一定影响，尤其是依赖交易速度获取收益的管理人、 地灵打板、低延时套利等策略，对速度要求极致，交易集中容易受到影响。不过，量化投资不等同于高频交易，多家投部机构表示，自身不涉及相关策略，不会受到影响。

二月十二日解说再见！我理解为利好就是清退量化服务器，我们要的是公平，我们要的是公正，我们股民要的是一视同仁。 量化超额的收益的产生其实是有那么一点点，我个人觉得不是很公平。普通投资者的交易逻辑是下单逻辑是我们通过电脑或者手机或者电话上报到券商的服务器，券商服务器再上报到 交易所，那量化他直接跳过了这一环，他直接在什么？直接在交易所放服务器，所以他的交易速度才会这么快。我能理解，券商有算法的优势，有模型的优势，有团队的优势，有资金的优势，我都能理解， 但是你把服务器放在交易所里面，所以你的延时基本上没有。那么现在给到券商处理量化的这种解决方案是一 提高爆盘的交易延时。第二种方案是三个月内清退所有量化的客户的专属设备，包括客户的服务器。据我了解到，好像谷子期货的服务器已经被清退了， 那在某种程度上我觉得真的是一个利好，而且体现了公开公正。大家对于交易所清退量化的服务器怎么看？评论区聊一聊。 nice， 点关注不迷路，谢谢大家！

任其发展下去，那最后只能是定价失真，腰股横行。兄弟们，这两天呢， a 股的量化圈真的是炸了啊，主要原因呢是有传闻说管理层要治理量化交易，而且呢，这一次是精准打击高频量化。 那今天呢，我给大家聊一聊这个事。首先呢，我们可以确认，要限制高频量化的传闻应该不是空穴来风， 有多家的券商的 it 部门已经接到了内部的通知。那这一次限制量化的一个核心内容概括起来呢，其实就是两点，一个是限速，一个呢是清退设备。 在限速这一块呢，是要对量化交易的爆盘加延时，要么呢是交易所直接在系统里加零点二秒的一个广域网的延时，要么呢就是券商给量化机构配置差异化的贷款。简单的说呢，就是强行降速。 别小看这个零点二秒啊，我们普通散户使用 app 的 交易的响应时间大概是在零点一到零点五秒，那普通的量化交易响应时间一般是小于零点零一秒的。 交易所托管的专线直连，再加上 fpga 的 硬件加速，那么实际上也可以把交易的响应控制到几十微秒甚至纳秒级别。大家呢，可能没有太多的概念， 那作为时间单位，秒以下的换算，它是一秒等于一千毫秒，一毫秒呢等于一千微秒，一微秒是等于一千纳秒。 所以对于高频交易来说，交易速度如果被强行的延迟零点二秒，这个时间足够他错失好几次的逃离机会。限速之后呢，量化的速度比我们普通的交易速度可能还会稍有一点优势，但是这个优势啊，就已经是非常的不明显了。 第二点呢，是清退专属的交易设备，那交易所要求在三个月之内，券商必须拆掉量化机构的特权装备，包括专属的交易服务器、独占的机柜和单独的交易端口。以后呢，这些设备都得是多客户共享， 之前量化把服务器直接放进交易所的操作，那实际上是行不通了。 以上呢，就是这一次限制高频量化的一个核心内容。其实这不是第一次动手了，今年七月的时候呢，我们实施了程序化交易管理的实施细节明确，每个账户每秒申报的撤单不得超过三百米，一旦超过就要重点监管。 那么上一次呢，是规则上的限制，这一次呢是从硬件上进行限制。为什么我们要盯着高频量化去开刀呢？那首先高频量化现在的规模真的是太大了， 已经到了不利于市场形成良好健康生态的一种程度。现在我们 a 股每三笔交易就有一笔是量化交易， 截止到二零二五年的最新数据来看，量化交易他已经占到我们 a 股总的成交额的百分之二十到百分之三十。那如果按照当前我们日均交易额在一点八万亿的这样的一个量来算，现在每天量化交易的规模大概能到 三千多亿到五千多亿的一个规模，这个里面高频量化是主力，占据了量化交易的百分之五十左右，那大概呢，就是两三千亿的一个规模。 在小微盘股里面，量化贡献的成交量占到了已经接近百分之四十，那就相当于这些票的涨跌很大程度上都是被量化在牵着走，而这么大的交易量，他不是在引导市场去做价格发现，也不是说要引导价值投资， 他是单纯的以技术的优势和速度的优势在收割市场的流动性，来耗我们散户的羊毛。 我们可以看一下高频量化，现在最主要的两大盈利模式就清楚了。第一种模式叫截胡式的抢单，比如我们散户挂十块钱的一个价格去要买某只股票，那么量化的算法，它能够提前零点一秒探测到这样的一个订单， 探测到之后呢，他会立刻以十点零一的价格抢先给你买掉，买完了之后立马再以十点零二分的价格再卖给散户，这一分钱一瞬间就给你赚走了。 特别是在抢涨停板的时候，用这样的一个模式，那么效率就更高。咱们投资者在打板的时候，基本上是以市价委托向上进行扫单，那么量化呢，他通过截胡抢单，差价往往非常的大，而且呢赚钱效率特别的高。 第二种呢，是用诱骗式的一种波动，比如说用小额的资金快速的拉涨股票，吸引散户跟风，然后呢在零点五秒之内反手进行砸盘， 而且呢故意砸到一个很低的价格，比散户割肉之后呢，再低价接回来。那么被量化盯上的这些个股，他的年化的波动率特别的高，高到百分之二百，但是你去看他年度的涨幅，可能也就百分之十左右，超额的收益 全部是来自于散户的追涨杀跌的一个交易的损耗。而且呢，高频策略其实就那么几个，他是高度雷同，就像一群机器人同时在买卖， 很小的一个立空，就集体能把这个股价砸到跌停板，而很小的一个立好呢，又能集体的把这个筹码给抢到一个涨停。 如果说按照这样的一个形势任其发展下去，那最后只能是定价失真，腰股横行，优质股呢没人要，价值投资的空间越来越小，所以呢，这很显然不符合我们的政策引导的一个方向。 那这一次限制高频量化的政策落地之后，对市场会有什么影响呢？我认为从短期来看，首先他会对小微盘股有一个明显的利空的冲击，因为高频量化他的持仓比较重的都是小微盘股， 特别是为了保证日内的一个周转，都会有一个底仓做 t 加零。那现在呢，高频量化玩不下去了，他就会撤资， 这些资金如果说集中撤走，可能会对市场形成一个比较大的冲击，失去量化资金的一个托底，那之前被炒在高位的一些小票可能会面临回调，这一点大家要注意了。 那么另外一点呢，从中长期来看，这个政策推出以后，我们的市场可能会更趋于公平，他会利好于价值投资， 未来量化机构呢，会被迫转向基于基本面的一个中低频的策略，这样一来，优质股他会被重新的重视，我们 a 股的定价机制也会更加的合理，长期来看呢，这才是真正慢牛的一个基 础。对于券商来说，这个事情呢是好坏各半，从利好来看，量化通道的业务要重新洗牌，那么头部的券商他能够抢下离交易所更近的一些机房的资源， 他们的高频量化也许能够继续玩下去，那其他机构就不一定了。而利空点在于，高频量化原来是可以产生非常丰厚的佣金，那这一块可能要基本没有了。 最后呢，给大家说一句实在话，这一次监管出手对咱们散户是好事，而资本市场的核心它是公平， 这一次限制高频量化，它本质上是把被偏离的赛道重新摆正。以后呢，咱们炒股拼的就不是看谁的设备快，看谁的速度快，而是看谁能够看得准，能够拿得稳。