海欣食品还有戏吗

今天我们要聊一聊海星食品最近为什么股价出现了暴跌，嗯，以及它背后的公司的基本情况，包括它现在正在进行的一些转型。没错没错，这只股票最近波动确实很大，那我们就直接开始吧。我们先来说一下这个海星食品 二零二五年十二月十日的跌停，嗯，就是它到底是为什么会跌停？其实海星食品在二零二五年十二月十日的跌停，主要还是因为之前它的交易出现了严重的异常波动。对，它就是属于那种理性回归吧。 他在十二月五号、八号、九号这三个交易日，嗯，收盘价格涨幅偏离值累计超过了百分之二十，然后在连续十天内，他的日收盘价涨幅偏离值累计更是超过了百分之一百， 这就属于严重异常波动的情况了。所以说他是属于那种被交易风险提示之后的正常调整吗？对，没错，而且他在十二月十日还专门发了公告，提醒大家说他这个股票短期内存在大幅下跌的风险。嗯， 但是其实在这之前，从十一月二十五日到十二月九日，他已经走出了十天八版的疯狂行情， 股价从五块钱左右直接冲到了十一点零六，就是累计涨幅超过了一倍。没错，所以里面的投机资金是非常多的，一旦市场情绪有变，大家就会一窝蜂的抛售，这也是他跌停的一个主要原因。明白了，那除了这个市场情绪的问题，是不是还有什么别的原因导致他跌停呢？当然有了， 其实他的这个基本面和股价也是严重背离的，因为他前三季度的营收是下滑了百分之十五点零五，净利润是亏损两千八百一十八万五千八百元， 但是他的股价呢，却被炒到了市净率五点八八倍的高位。嗯，这就完全脱离了他的业绩支撑，所以这个泡沫最终破裂也是很正常的事情。没错，再加上整个 a 股市场当天高位股集体回调，所以多重因素叠加，导致他的下跌压力就特别大。嗯， 聊完这个，咱们再来分析一下他的财务报表，也就是二零二五年的三季报，这个三季报里面有哪些核心的财务数据是值得我们关注的？其实主要的就是他的营业总额是九点七亿元，同比减少了百分之十五点零五，并且他已经是连续下滑了， 然后规模净利润是亏损两千八百一十八点五八万元，同比下降了百分之十七点九四， 这也是他自二零二二年以来首次出现季度亏损。是的，而且扣菲净利润的亏损更是扩大到了三千五百二十六点九八万元，同比下降百分之二十九点零六。那这个现金流和盈利能力呢？是不是也有明显的变化？你说对了，现金流确实有很明显的变化， 经营活动现金流净额是负的八千四百四十四点七一万，同比暴跌百分之三百二十点三二，直接就邮政转负了，这说明他的自身造血能力已经严重不足了。对， 那虽然说毛利率连续三个季度在改善，从去年的百分之十八点五二上升到了今年的百分之十九点七二， 但是整体来看的话，他的收入和利润双下降，而且资产负债率也有小幅的上升， 不过他的负债压力目前来看还算是可控的。好的，那你觉得公司的这个财务状况背后主要的问题都有哪些？最大的问题就是他的营收和利润都在快速的下降，你看他前三季度营收和净利润都是两位数的下滑，然后第三季度单季就亏了七百八十八万。 是的，这就说明他的主营业务是面临很大的压力的。现金流方面是不是也不太乐观？对，现金流的情况也很不乐观，经营活动现金流总额大幅下滑了百分之三百二十点三二， 这主要是因为业绩下降，然后销售商品和提供老物收到的现金减少。同时呢，二零二四年经销商合同周期调整为自然年度后，导致二零二四年年底资金回笼较快。 没错，虽然说毛利率提升了，但是他的这个毛利额的增加还没有办法覆盖掉他的这些固定费用，所以他的亏损局面还是没有扭转过来， 再加上他的销售和管理等固定费用居高不下，也极大的压制了他的盈利能力。原来是这样啊，那我们接下来要看的就是公司的产品，嗯，就是他的产品结构是怎么样的，以及他的产品战略是怎么样的。 那我们先来看一下它的产品结构，就是它都有哪些产品，然后这些产品各自占的比例是多少，有什么特点？公司主要就是做速冻鱼肉制品和肉制品、速冻米面制品、速冻菜肴制品，还有常温鱼肉制品和肉制品这几块。 对，那其中呢，速冻鱼肉和肉制品占比是超过百分之六十的，主要就是一些火锅丸、滑呀鱼丸、肉丸、福袋肉燕这种，它是公司最主要的收入来源，毛利率是百分之二十二点八八。 这么看的话，速冻菜肴制品，也就是御制菜这一块发展的怎么样？御制菜这几年发展特别快，已经占到了差不多百分之二十五的比例，它的代表产品就是鲍鱼带鱼、烤芝士卷这种。嗯，然后它的毛利率差不多有百分之三十五， 在二零二四年它的增速更是高达百分之六十一点一一。那其他的还有速冻米面制品，占比大概百分之十左右。 公司在这个领域主要是做高端化的新品，比如说咸蛋黄肉松烧麦黑松露、火腿包这种 常温休闲食品的占比是百分之五，主要就是蟹柳鱼豆腐这种，它的作用就是用来丰富公司的产品线，满足大家不同的需求。好的，那你能不能讲一讲海心食品在产品上面有哪些具体的动作？当然可以， 公司现在的策略非常明确，就是高端化转型，对，把那些亏损的产品全都砍掉，然后集中精力去推那些毛利高的核心产品，所以现在高端产品的占比是一直在提升的， 这是不是意味着公司在新品研发和渠道拓展上面也下了很多功夫？没错没错，二零二四年预制菜是最大的亮点，新品的 sku 一下子就增加了一千两百二十三个， 主要就是靠优比哥、东欧这些品牌去拉动的。是的，然后在渠道方面的话，像虞姬五福到家已经进到了山姆超市， 目前正在考核，如果效果好的话，很有可能会成为新的增长点，看来他们的产品还是很有竞争力的啊。那我们接下来就说一说市场行情和风险提示。嗯， 就是海星食品最近这一段时间股价的表现到底有多夸张。就这只股票，从二零二五年十一月二十五号开始，连续拉出多个涨停，短短的时间内累计涨幅就达到了百分之六十九点五六，哇， 然后十二月五号、八号、九号这三天，他的收盘价格涨幅偏离值累计超过了百分之二十， 更夸张的是，他在连续十个交易日内日收盘价涨幅偏离值累计超过了一倍。但是十二月十号他突然跌停了，收盘价定格在九点九五元，成交额是十九点一九亿元，跌停分单金额有七千六百三十点一一万元， 整个就是一个过山车的行情。天呐，这么剧烈的波动，那这背后是有哪些热门的概念在支撑他吗？没错没错，他最近就是市场上的一个宠儿。 首先他是海峡两岸概念的龙头，福建板块的领涨股，然后再加上他成功打入了山姆渠道，就给他的品牌形象和盈利能力都带来了一个想象空间。是的，再加上现在正好是火锅玩滑的销售旺季，春节的备货也在进行中， 同时呢，他的预制菜业务也是增长非常迅猛，完全符合现在消费升级的大趋势，所以就吸引了很多资金的关注。既然有这么多的利好，那现在投资海鲜食品会面临哪些主要的风险？最大的风险就是短期的股价炒的太高了，已经严重脱离了公司的实际价值， 所以他随时都有可能出现比较大的回调，没错，然后第二个就是他的业绩现在还是亏损的， 如果说今年冬天的销售旺季，他的业绩还是达不到市场的预期，那他全年的业绩压力就会更大。第三个就是他的原材料成本波动非常剧烈，鱼糜、猪肉这些东西加起来占到他总成本的百分之五十五， 二零二五年十一月份鱼糜的价格同比涨了百分之十五，再加上冬天冷链物流费用也涨了百分之八， 这都会阶段性的压低他的利润空间。好吧，那紧接着咱们就来谈谈海星食品在行业里面的地位。嗯，就是这家公司到底有什么优势，能够在这个竞争这么激烈的速冻食品行业当中站稳脚跟。 首先他的历史非常悠久，是一个有百年传承的企业，被称为鱼丸，第一股还是农业产业化国家重点龙头企业， 所以它的品牌影响力是非常强的。对，然后在技术研发方面，它也是非常领先的，拥有一个中科院的海洋功能食品联合实验室，还有院式专家工作站，以及国家渔民制品加工技术研发分中心， 而且他还有很多自己的发明专利，听起来技术实力确实很雄厚，那他在产能和应对市场变化上表现怎么样？这方面也是可圈可点。福建长横连江工厂的水产品慎加工和速冻菜肴制品项目已经顺利的投产了， 然后山东海新极强工厂也在二零二五年复工了，这些新的产能不仅缓解了它的产销压力，也让它能够更快的去响应市场的需求。是的，同时也丰富了它的产品种类。 虽然说整个速冻食品行业竞争非常激烈，但是海新食品在渔民制品这个细分领域还是有很明显的品牌和技术优势的。嗯， 那我们接下来就来看看海星食品未来的发展规划，也就是他的核心战略，公司未来准备在哪些方面发力？他的战略还是很清晰的，就是继续的高端化，把那些不赚钱的产品全都淘汰掉， 然后集中资源去做那些毛利高的核心产品，让高端产品的比例持续提升。除了产品高端化之外，公司在渠道和品类的拓展上有没有什么新的动作？当然有了，渠道方面就是在不断的巩固传统的商超、便利店和餐饮渠道， 同时也在大力的布局山姆这种高端零售电商业务也是发展的非常快，二零二四年已经做到了一点四二亿元的收入，比二零二三年增长了百分之二点三九。是的， 然后国际化方面也设立了香港子公司去开发海外的客户。品类上面的话，除了火锅、玩滑这个核心之外，也在积极的布局速冻面点、烘焙食品， 让产品的种类更加的丰富。了解了，那海星食品未来的发展前景怎么样？就是短期内和中长期分别会面临哪些机遇和挑战？ 短期来看的话，因为四季度和春节本来就是销售的旺季，所以收入是有望实现增长的，但是想要扭亏为盈还是有一定难度的。对中长期来看的话，随着产品结构的持续优化，新渠道的不断拓展以及新品类的逐步落地，公司的盈利能力是有机会稳步提升的， 但是这个转型还是需要时间的，所以短期内业绩可能还是会有起伏。行吧，那我们今天把海星食品的暴跌原因、财务困境、产品转型、市场风险、行业地位、未来前景都给大家扒拉了一遍。 是的，大家应该对这家公司有一个比较清晰的认识了。好了，那么这期节目咱们就到这里了，感谢大家的收听，咱们下次再见，拜拜拜拜！关注我，为您带来最新财经信息。