哪些国家禁止量化交易？

为啥 a 股量化能大赚，却不敢去美股、印度股市淘金？最近网上有个热议话题，相信不少股民都刷到过， a 股的量化机构今年太猛了， 头部机构收益都快摸到百分之六十的门槛，赚的盆满钵满。可问题来了，既然量化这么牛，为啥只在 a 股大展拳脚， 不去美股、印度股市割老外的韭菜？有人调侃，这事得去问问圈内大佬梁文峰，给他一百个胆子，他估计都不敢跨出 a 股半步。核心原因其实就俩字规则， a 股量化的玩法，放到美股，那就是妥妥的踩雷操作， 轻则被罚到倾家荡产，重则喜提银手镯，连翻身的机会都没有。有人可能会疑惑， a 股明明是 t 加一， 怎么量化，还能高频操作？秘密就在融券做空机制上，这相当于变相实现了 t 加零，让量化能靠高频交易反复套利。可美股本身就是 t 加零，监管对量化的约束更是严到骨子里， a 股那套投机玩法根本行不通。再看印度股市，散户， t 加零 机构实行的是 t 加三制度，资金交割周期长，量化赖以生存的高频交易模式，直接就没了用武之地。更关键的是， 美股、印度股市的投资者更任价值投资，大家盯着的是公司长期发展，没人陪着量化玩短期博弈的游戏。 a 股量化的辉煌，说到底是特殊市场环境下的产物，散户团结起来，呼吁取消量化，还散户于工。

实锤了啊实锤了，重大利好，这个监管层开始出手整治量化交易了， 就看这个重大利好能不能真实落地啊。虽然是重大利好，但还是感觉意难平啊。 因为这个量化交易的问题，你像这个比较讲实话讲真话的刘继鹏教授一直在呼吁，好多人人智士也在呼吁，但是 监管怂出手还是太晚了一些，不知道这里面涉及多少利益， 当然该来的都来了。我原来只知道这个量化交易啊，他有资金优势，策略优势，软件优势， 他的速度啊，肯定比一般的散户要快的多，而且他高频交易量大，一年呢，有两百倍的换手率，远远高于这个散户一年十五倍的换手率，这点咱咱都能料想到， 但是没想到的是他能把这个服务器放到券商的机房，那就很无语了，我们同样通过电脑下单，你的速度再快，他有一个物理距离，他也有延迟，但是你把服务器放在 交易交易所的这个机房里，他就没什么物理距离了。哎呀，不可想象啊， 这个莱阳的算力都是毫秒级的，怎么比啊，妥妥的收割你。按说这个力好啊，应该是好消息， 但是总管心里不舒服，意难平来的还是有点晚。

注意了，一股监管正在发生一场地震，原本计划二零二六年才落地的公平交易方案，可能一个月内就要全面落地。监管突然提速， 直接改写交易规则，这不再是微调，而是一次交易秩序的重构。核心就一句速度神话，彻底终结了。过去十年，量化，尤其是高频量化，靠什么赚钱？一是模型，二是快。 机构把服务器放在交易所旁边，光纤直连，靠那几毫秒甚至微秒的速度差，强跑在所有人前面，吃掉最好的价格和流动性。现在新规一招统一增加岩石， 像当于在百米跑道上给所有人绑上一样的沙袋，强跑优势直接归零。 为什么监管突然下这么猛的药？因为量化的规模已经触到了系统的临界点。在某些时段，量化成交占比过高，甚至自己就成了波动的制造者。当一种力量 从流动性的补充者变成主导者，甚至成为市场噪音来源的时候，监管就必须出手，把公平和稳定 重新拉回第一位。这场地震之下，行业必然大洗牌，依赖急速的高频策略，生存空间会被大幅挤压，很多策略可能直接失效。而真正靠基本面、 靠中长线统计套利的量化，影响反而有限。未来拼的不再是硬件，不是速度，而是数据模型、投研深度。有意思的是，传统机构 反而可能迎来一次翻身机会。以前输在起跑线，现在速度拉平，大家终于回到同一赛道，比拼真正的研究能力。 还有一点，黑箱时代结束了。穿透式监管之下，量化的账户策略逻辑都要报备，异常交易实时监控，市场会更透明、更可追溯。这次监管不是为了消灭量化， 而是为了重塑秩序，让股价反映企业价值，而不是速度优势，让散户机构量化，站在更公平的起跑线。倒闭行业从硬件军备竞赛 回归研究创造价值的正道，如果今年顺利落地，这很可能会被计入 a 股史册。一个依赖信息差、速度差的时代正在落幕， 一个更公平、透明、深度研究的市场正在打开。你怎么看？这次监管提速，你觉得市场会更健康吗？评论区等，你也别忘了点赞关注，一起跟上市场变化！

最近呢，有一个传言就是量化私募又被整顿了，那量化卷交易系统图什么呢 啊？部分量化私募基金啊，有一些高评策略，比如说打板贴，零交易啊，这些个大家都知道， 那换手率呢，大概是在三百到四百倍，策略容纳大几百亿的资金。这类策略类似奥运的口号，更高、更快、更强，为了追求极致交易速度，苏木江高频交易系统的服务器呢， 直接都是部署在交易所的内部或附近的专用托管机房中，以此来进行以速度为核心竞争力的套利交易。比如上交所的这个机房啊，是在上海浦东金桥那边，然后深交所的机房呢，是架在东莞。 呃，现在监管是什么思路呢？这种模式啊，明显是违反了公平交易的原则，因为咱们股市呢，散户比较多一些，二零二四年去年诚信化交易监管规定时以来呢，监管一直强调要降频， 昨天交易所开会啊，要求限制依赖专属设备与超低延时联络，后续这些交易系统啊，就要搬离托管机房，而要投奔三方机构，这样物距距离啊，就从几米延迟到至少几十米 啊。据券商说呢，很多家机构啊，至少一周前就收到类似通知了，有的券商尽可能帮助客户的 抢三方的好地方位置，也就是离的深交所和上交所呢，距离近一些。那对于我们目前的市场有什么影响呢？我下一个视频啊，跟大家聊聊量化交易对咱们整个市场的一个大致影响。

其实今天晚上最重磅的利好就是市场上有传言说接下来要整治量化交易了啊，一方面说要增加量化交易爆盘延时，其实就是不让这个量化用毫秒级的优势一直抢在股民散户前面。 另一方面就是说这个券商要在三个月内清退所有客户专属设备，包括单一客户服务设备等，这些专属设备就是量化，他把这个服务器直接放在交易所里，中间会 延时会少很多，而且在这个硬件上的支持，他的物理速度会提升不少啊，以前这些高频交易，他都会把这个服务器，把这个硬件直接放在这个交易所的机房里。 呃，但是哈多家券商的一个相关负责人说了，说目前尚未接到具体通知，但是没有直接否认。如果接下来这个市场真的要整治量化了，我觉得这是一个天大的利好，因为量化太可恨了，太可恨了。

传闻交易所要求券商三个月内清退所有客户专属交易设备，打击高频量化速度优势将驱动券商 it 与交易系统改造相关收益股盘点。第一名，恒生电子， 交易链路统一，延时将带来最直接增量订单。第二名，金正股份，券商交易系统供应商监管收紧带来全面 it 改造需求。第三名，顶点软件， 券商柜台交易系统标准化升级企业。第四名，东方财富，券商业务自研系统投入加大量化向低频转移，增加研究工具需求。第五名，红花顺 因子，研究需求提升低延时套利减少后工具类研究更重要。第六名，中科曙光，清退专属设备后需统一服务器标准，国产服务器直接受益。

更棒啊朋友们！就在最近，市场圈里突然传出一条爆炸性传闻，据说交易所可能要求券商在三个月内清退那些量化私募的专属交易设备，甚至还要给交易爆盘增加延时。 虽然多家券商回应说还没接到正式通知，但这事已经让不少股民朋友坐不住了，感觉量化交易这次可能真要迎来一波强监管。 那么问题来了，这个让很多散户又恨又怕的量化交易到底是个啥玩意？说白了，他就是靠计算机程序和数学模型来炒股的，通过大量数据分析和复杂计算，自动生成买卖指令。他的优势太明显了， 比如能做到每秒几百比的超高交易速度，还能进行 t 加零回转交易，甚至用上杠杆。而这些对于手动下单的普通股民来说，简直是降维打击。也正因为这种速度和技术的绝对优势，量化交易经常被吐槽是收割散户的机器。像有些高频量化 就会通过顺势申报制造秒板或者在高位秒撤单等反向操作，造成各股股价的非理性大幅波动。假如，我是说假如啊，那条传闻是真的，量化交易真的被大幅限制甚至清退， 会对咱们大黑股产生什么影响呢？首先，对于广大普通散户来说，交易环境可能会感觉更公平一些，因为那种靠硬件优势抢跑的行为会受到抑制，市场短期的异常波动也会得到一定程度的缓和。 在另一方面，市场的流动性可能会受到一些影响，因为量化交易确实为市场贡献了不少成交额，有分析认为其占比可达百分之二十到百分之三十。不过呢，咱们也得看清楚，监管的核心目的，绝不是要一棒子打死量化交易，而是想方设法让它更规范、更透明， 减少那些可能损害公平性和引发异常波动的行为，最终引导市场向更健康、更注重企业内在价值的方向发展。所以啊，这事关键还是在于规范，让既配道，让金融交易真正服务于市场，这才是正道。

今天我们要聊的呢是最近交易所要求券商去清退客户的专属交易设备这件事情。对，那这件事情呢，其实主要的目的就是为了 缩小散户和量化机构之间的这种速度差距啊，让市场变得更加公平。没错，这个话题也是最近在投资圈里面非常火的一个话题，那我们就直接开始今天的讨论吧。咱们先来说说啊，就是这个量化设备清退的背景和它的意义。嗯，为什么这个动作会被认为是对于散户来说是一个比较重要的改变呢？ 这个其实就是最近交易所要求券商在三个月之内清退客户的专属交易设备嘛。那虽然说现在还没有正式的监管文件，但是多家券商已经证实了这个消息是真的，包括同华顺等平台都已经报道了。那这对于散户来讲的话，是一个 关系到交易公平和盈利机会的一个大事情。是的，听起来确实影响很大。是这样的，因为这就意味着 长期以来让大家非常头疼的机器收割这个问题啊，终于有希望得到一定的缓解，对，整个市场也会往一个更加公平的方向去迈进。确实，那这个量化机构到底是用什么样的物理外挂在交易当中能够获得这么大的优势？其实他们就是把服务器啊直接托管到了交易所的机房里面， 嗯，那这样的话，他们的交易延迟就可以降低到微秒级。那你想这个速度和我们散户通过券商的 app 去下单的三百毫秒的延迟相比，快了好几百倍。 天呐，就这种差距基本上就意味着，比如说打涨停板，或者是说抢盘口的价差， 基本上都是他们优先成交，我们散户经常就是看着机会，但根本就抢不到。那这个速度优势是不是在数据上也有很明显的体现？没错，比如说二零二五年的时候，量化交易已经占到了 a 股成交额的百分之三十二，对在一些小微盘股里面甚至能达到百分之四十。 很多散户都有这种刚买就跌，刚卖就涨的这种郁闷经历，其实背后的元凶大概率就是这种量化的高频交易了解。 那我们再说说清退专属设备到底会给市场的公平性和散户的交易体验带来哪些直接的变化？ 最关键的一点啊，就是他把这个速度特权给取消了，就是以后大家不管是机构还是散户，全部都走券商的这个公共通道，那延迟都是统一在毫秒级别。 嗯，那之前的那种巨大的速度差异就变成了一个同一量级的竞争，所以说这一下就把大家拉回到同一起跑线了。可以这么说，那带来的改变也是非常直观的，比如说你打版的成功率 原来是百分之零点三，现在可能就提升到了百分之三到五，对，包括盘口的一些虚假挂单啊，闪电撤单啊，这种所谓的谎骗行为，可能会减少百分之七十到八十， 那开盘价和股价的走势也会更加的真实，不容易被这种算法去操控。对，那短期来看的话，这个清退设备会给市场的流动性和散户的交易成本带来哪些影响？其实这个量化交易之前一度贡献了 a 股超过三分之一的成交额， 尤其是小微盘股，对他们的依赖是特别强的。那现在就是说这个设备被清退之后，这些股票的流动性在短期内肯定是会收紧的。嗯，买卖的价差可能会扩大二到五倍， 滑点成本可能也会提升三到十倍。听起来波动会挺大的，那散户的实际交易体验会受到多大冲击呢？如果你的单笔交易金额是在十万块钱以下的话，其实你的成本也就是多增加五块钱以内 哦，所以对散户来说，其实影响并不是很大，你没有必要去恐慌。反而从长远来看的话， a 股的年化波动率可能会从百分之二十五下降到百分之十八以下。 嗯，日内那种直线拉升或者是瞬间跳水的这种情况大概会减少百分之六十到七十，就是市场会变得更加平稳。那在这个规则变化之后啊，散户在投资策略上面要做哪些具体的调整呢？现在的话就是，呃，以前那种 完全靠资金去炒作的一些小微盘股，就没有那么多资金去拉了，因为量化资金他们现在受到了很大的限制。 对，那他们以前很喜欢去拉这种流通盘特别小，然后波动特别大的股票，那现在这些股票反而容易因为后续资金不足而出现下跌， 而且你的交易成本也会变高，看来是不能再像以前一样追涨杀跌去赌这些小盘股了。是的是的，所以建议就是可以去关注一些市值在五十亿以上的。嗯，业绩比较透明的，然后有很多机构去覆盖的这种大盘蓝筹或者是优质成长股， 比如说沪深三百或者上证五十的成分股，那这些股票其实它受这种量化资金的影响是比较小的，对， 它更适合去中长期的持有。好的，那还有一个问题啊，就是在交易频率和风险控制上面，散户又该怎么去调整呢？现在这个新规出来之后啊，其实你追涨杀跌短线打板的难度就更大了哦，比如说以前你可能手板的炸板率是百分之三十五， 现在可能直接就飙升到了百分之五十二，那次日的溢价也明显的变少了。那你这个时候就不能再去频繁的做这种短线。是的，你要去沉下心来，好好的去研究一下公司的基本面，把你的重心放到中长期的投资上面。 确实，那这么一来的话，是不是说大家要减少操作，然后把风险分散一下？对，没错，就是平均每天交易一到两次就差不多了，这样的话可以避免 因为太多的操作而导致你的滑点和佣金变高。然后另外一个就是可以把你的资金分散到不同板块的优质股票，或者是说搭配一些低风险的基金和证券，这样的话可以把你单个股票的波动风险给降低， 就像你在职场里面要多学几种技能一样，这样可以更好的去适应这个市场的变化。说的很有道理，那这个清退专属设备的决策，对于量化行业本身会带来哪些转型的压力？这个政策其实并不是说要把量化全部都赶尽杀绝，嗯，他其实是在逼这个行业告别这种 靠物理外挂来取胜的这种老路。是的，然后让大家去把更多的精力放到基本面量化， 或者是说 ai 模型的优化这种创新的方向上面，听起来是一个让行业变得更有技术含量的一个转折。对，没错，那对于散户来讲的话，虽然说短期可能会因为这个小微盘股的交易成本变高而有一些阵痛，但是长期来看的话，市场会变得更加的公平。嗯，波动也会更加的理性， 那我们靠自己的专业能力去赚钱的机会肯定就更多了。好的，那今天我们给大家梳理了一下这个量化设备清退背后的逻辑，以及对散户和市场的影响， 最后还给出了一些比较实用的应对的建议。嗯，那节目就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜，拜拜！关注我，为您带来最新财经信息。

家人们，史上最严的量化新规要来了吗？最近市场有一个重磅传言，交易所要求券商在三个月内清退所有量化交易的专属设备，这意味着什么？ 那些靠速度赚钱的量化机构，这次真的要慌了。这次的新规核心有三点，第一点，统一加严实，让大家公平竞争。你知道吗？过去那些量化机构为了快一毫秒，不惜花重金把服务器搬到交易所机房里。 为什么？因为在高频交易的世界里，快一毫秒就能抢到别人抢不到的价格。现在监管怎么做？ 直接给所有人的交易链路统一增加两百公里的光纤延时什么概念？就是所有人的交易指令都要多绕两百公里才能到交易所。光在光纤里传播的速度是每秒二十万公里，两百公里大约增加一毫秒的延迟。这一招太狠了， 相当于原来是 f 一 赛车跟普通汽车比赛，现在强制让所有车都变成普通汽车，大家站在同一起跑线上，量化机构花大价钱买来的速度优势，一夜之间全部清零。 第二点，清退专属设备，不许开小灶。过去那些大型量化私募可以在券商那里租用专属的交易设备，就像 vip 通道一样，不用排队，想交易就交易。而普通投资者只能走普通通道，自然就慢了一拍。 现在新规要求三个月内必须清退所有客户的专属设备。也就是说，以后不管你是量化大佬还是散户，都得用同一个通道，大家排队一起来。这对那些中小券商的影响特别大， 因为很多中小券商靠的就是给量化机构提供专属设备来吸引客户，这部分客户能贡献营业部百分之三十到百分之五十的收入。现在设备一清退，客户可能就跑了，佣金收入也就断崖式下跌了。第三点，要求券商评估影响。 这次是动真格的新规，要求券商评估清退专属设备后对业务的影响。这说明什么？说明监管这次是动真格的，不是说说而已。 而且你看这个时间表，原本计划二零二六年才实施的政策，现在直接提前要求一个月内落地， 这种监管加速度在 a 股历史上是非常罕见的。这三招到底要改变什么？说白了，监管就是要做一件事，技术平权。你想想现在量化交易在 a 股的占比有多高？部分时段已经超过百分之五十，高频交易更是占了程序化交易的百分之六十。 当量化成为市场的主导力量，普通散户怎么玩？就像打游戏，别人开了外挂，速度比你快十倍，你还怎么赢？所以监管要把外挂给封了，让大家公平竞争。说实话，这次改革的意义非常深远， 它不是简单的打压量化交易，而是要重建整个市场的秩序，让价格回归真实共需，让普通投资者站在公平的起跑线，让量化行业从拼硬件转向拼研究， 这才是监管的真正目的。有研究机构把这次改革称为 a 股的技术平权元年，我觉得这个说法很贴切，对量化行业来说，这也是一次大洗牌的机会，那些只会拼速度的机构会被淘汰，而真正有投研能力，能开发出好策略的机构反而会脱颖而出。