境外基础证券发行人

接下来我们继续带着大家来学习第三章第二节的考点，那这个考点呢，咱们来学习合格的境外机构投资者和合格的境内机构投资者。那在学习这个考点之前呢，老师呢要有一个问题哈，来问大家，大家知不知道哈，现在境外的这些个机构能不能够投资我们国家的证券呢？ 再反过来哈，咱们境内的这些个机构能不能够投资别的国家的证券呢？哎，大家呢应该觉得是可以的，那到底通过什么样的方式来进行投资呢？ 哎，这就涉及到了我们合格的境外机构投资者和合格的境内机构投资者。好，那么首先呢，我们来看合格境外机构投资者，那大家呢，还是哈从这个字面意思上面字眼上面跟着老师来分析一下。首先合格，合格是什么意思啊？合格就是 合适的，经过认证的，合法的，对不对？再接下来经外机构投资者，哎，说明什么呀？他是经外 外的这样一些机构的投资者，对不对？好，所以呢连起来哈，合格的境外机构投资者，那就是，哎，一些境外的这样一些机构投资者，哎，经过认定以后呢，可以来进行我们境内证券的一个投资，对吧？这就这个意思啊，那我们合格境外机构投资者呢，也叫 q f i i， 那他呢是在一定的规定和限制下，汇入一定额度的外汇资金，并且呢转换成当地的货币，通过严格监管的专门的账户投资当地的证券市场。好， 那这个呢？哎，我们可以简单的举个例子啊，比如说现在有美国的这个机构想要投资我们国家境内的这个证券的一个市场，但是的话呢，现在咱们国家的整个的这个哎，证券市场还没有完全的打开， 那所以的话呢，就不是所有的机构你都可以来到我们国家境内来进行投资，那么这个时候呢，咱们国家就规定了哈，只有是经过认证的这样一些合格的境外机构投资者才可以来 进行投资。好，这就有了合格境外机构投资者这一说，对吧？好，那么你想哈，现在这个美国机构想要在咱们国家境内进行投资，那你得用什么呀？得用人民币来进行投资吧，所以的话呢，他就先把这个美元 退到哎，我们的这个境内，然后的话呢转换成人民币，然后的话呢，再通过哎，严格的监管的专门的账户来投资我们国家的一个证券市场，是不是？所以他是这个意思啊？好，那么像你说他在我们国家这个境内市场上面投资证券赚钱了，赚钱了以后呢赚到的是什么呀？人 人民币，那这个人民币呢？他还要把它汇到美国去吧，是不是？所以的话呢，他的资本内德啊，古稀等等 过审核以后呢，可以转为外汇汇出的啊，这样一种市场开放的模式，这就是我们的合格境外机构投资者的一个制度，所以呢，大家一定要分清楚哈，他是什么呀？境外投资境内对不对？好，再者的话呢，就是他的一个英文简称叫 q f i i， 注意这个地方呢是 f， 咱们后面呢还会涉及到合格的境内结构投资者，他对应的一个英文的一个单词是不一样的啊，这个 f 呢，代表外国的，对吧？ foreign 啊，所以的话呢叫 q f i， 这个一定要给咱们弄清弄明白了，那考试的时候呢，非常爱考这个合格境外机构投资者的含义啊，所以呢，大家要注意区分， 那么我们现在呢，采取这个合格境外机构投资者这样一个制度呢，他的实质呢，就是我们有限度的来引进外资，开放证券市场的一个过渡性制度， 在咱们国家现在证券市场没有完全的打开，那咱们呢，也不想让，哎，这个所有的外国资本呢，都一下子涌入到我们的一个境内来，造成一定的骚乱和混乱，对吧？所以的话呢，我们就有限度的来让那些合格的这样一些机构可以来去投资， 不是，他是一个过渡性的制度啊，好了，那么大家呢也要注意他的实质，这句话呢，考试的时候也会考到啊，要么单独考，要么呢放， 放到某一个选项里面来考。大家好，那么接下来的话呢，我们来看一下我们国家的 qfi 制度啊，咱们国家呢是在二零二二年的十一月五日，哎，中国人民银行和中国证监会联合发布了关于咱们合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行的办法，这样的话呢，就标志着我们国家正式实施 qfi 制度， 中国的证券市场呢，开始有条件的向境外机构投资者开放了。好，那么大家呢注意啊，什么时间？二零零二年哈，这句话呢，也要关注一下， 那么在我们国家呢，合格境外机构投资者呢，就是经过证监会的批准，使用来自境外的资金进行境内证券期货投资的，这些境外的机构投资者，对吧？ 那么具体来说呢，哪些个机构投资者可以来我们国家境内来进行投资呢？哎，就包括境外的这些个基金管理公司，商业银行、保险公司、证券公司，期货公司。哎， 就说呢，咱们常见的这些银行保险、证券期货基金都可以来我们国家境内投资，对吧？再者的话呢，还有信托啊，这也是我们金融市场上面非常常见的中介机构。那除了这些呢，还有包括咱们政府投资的机构， 政府投资的机构也可以，还有储权基金，养老基金、慈善基金、捐赠基金，国际组织等等。好，所以的话呢，就是各类型的基金，是吧？政府投资机构，还有呢就是我们金融市场上面常见的一些个机构，然后包括国际组织都可以来我们境内来进行投资，所以的话呢，相当于我们这个合格的境外机构投资者哈， 允许的这些个数量和品种还是比较多的。好吧，好，来这个地方呢也要关注一下哈，容易出到这种组合型选择题，大家呢要能够判断出来哈哪些可以投资，好吧，好来，那么接下来的话呢，咱们再来看一下我们国家哈关于 q f i 制度的一些规定，那么这个规定呢，咱们重 点给大家说两个，第一个呢就是投资范围的规定，那我们说下这个合格的境外机构投资者呢，我们允许他来境内进行投资，那是所有的这些个证券都可以去投资吗？那这里呢，咱们有一个投资范围的规定啊，咱们合格的境外机构投资者呢，他可以参与咱们证券交易所和全国股转系统 新股的发行，债券的发行，资产支持证券的发行，股票的增发和配股的申购，也可以参与证券交易所融资融券，转融通证券出借的这样一些交易。 好，那么咱们在这一节的学习当中呢，不会特别的涉及到哈，什么叫资产知识证券呀，哎，股票的增发配股是什么意思呀？ 后面咱们再讲这个，哎，第四章的时候呢，全部都会给大家涉及到，所以的话呢，来大家呢记一下老师给大家总结的结论就可以了哈，就是一般看到的都是可以投的，像这些股票啊，债券啊，资产支持证券啊，都可以投啊，然后 呢新发增发和配股，哎，新发可以发，如果一个公司啊，想要增加发行股票也可以发，还有的话呢，就是我们像老股东去配售这个股份呢，也可以去参与新发增发和配股，融资融券也可以搞啊，转融通 借券也 ok， 好，注意一下这个结论，好好记一起就可以了。这个地方呢，会给大家呢出到单选或者是主选题来进行考察。好了，那么投资范围了解了，接下来呢，我们来看一下投资比例的这个规定，那么关于投资比例哈，咱们在这里呢是有这样一些数据性的规定，我们带着大家呢简单的遛一下，然后的话呢给大家总结口诀啊， 好，那么咱们现在哈合格境外机构投资者来境内去进行投资，那么单个的合格境外机构投资者或者其他境外投资者，只有单个上市公司或者挂牌公司的投资限额和国内基金一样，不能超过这个公司股份总数的百分之十啊，单个的投资者只有单个公 司不能超过这个公司股份总数百分之十。那么全部的合格境外机构投资者哈及其他的境外投资者只有单个公司 a 股或者境内挂牌股份的一个总和，那注意哈，只有单个的 a 股或者的话呢，这个总和不能超过这个公司股份总数的百分之三十好，这是全部不能超过百分之三十，对吧？ 但是的话呢，国内基金在这一点上面是没有限制的啊，再者的话呢，就是合格境外投资者及其他的境外投资者哈，如果说他是属于这种战略投资者的啊，对于这个公司进行战略投资的，那什么叫战略投资者呢？哎，就是呢， 这个公司哈去投资，哎，我们上市公司的一个股份，他呢是想要跟咱们的这个上市公司呢有一个长期的合作关系的，他呢会给咱们的这个上市公司啊带来一些些的这个技术呀，包括一些哎，其他方面一些资源帮助呢，咱们这个上市公司更好的发展好，所以的 话呢，哎，他是只有战略意味，他会扶持咱们这个公司的一个发展好，那么所以的话呢，对于这种啊战略投资啊，他的持股呢，是不受到前款规定的一个比例限制的啊。 好了，那么这是关于我们在这里提到的持股比例的一个规定，所以呢，我们总结一下口诀哈，就是单个十，全部三十，战略投资不受限，是吧？大家呢，把老师口诀记住哈，这个地方呢就没有问题了，这个地方呢，这几个数字啊，全部都容易给大家出道单选题来进行考察。

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