大家好,今天咱们来分析一只摘帽确定性极高的 st 股, st 成昌,也就是原来的成昌科技,股票代码零零一二七零。这只股是二零二五年四月二十四日戴上 st 帽子的, 原因很明确,二零二四年规模净利润亏了三千一百一十一万多,扣菲净利润亏了四千三百六十一万,扣除后营收只有二点一二亿元,没达到深交所规定的三亿门槛,触发了退市风险警示。 至于二零二四年业绩下滑,主要是三个事,下游项目交付验收延迟、研发投入加大,还有应收账款坏账计提增加,坏账准备一下子就提了七千多万。 但转折点来了,二零二五年,这公司业绩直接大反转,前三季度营收飙到三点零六亿元,同比暴涨两百零四百分之七十八,稳稳跨过三亿摘帽线。规模净利润九千零三十五万,扣非净利润八千八百零三万,同比增幅都超百分之三百,摘帽的核心条件全满足了, 按照流程,公司会在二零二六年四月批录年报后提交摘帽申请,交易所审核一到三个月,预计明年二季度就能正式摘帽。而且三季度单季数据更亮眼,营收一点零五亿,同比涨两百六十六点五七,净利润三千三百七十二万,同比增幅高达百分之五百六十五点二零, 毛利率净利润也大幅提升,期间费用率还降了近五十个百分点,规模效应直接显现,财务健康度也没问题,负债率才百分之七点二四, 现金储备充裕,就是经营活动现金流还是净流出状态,这点得留意。再看业务基本面,这公司可是个硬茬,主营微波毫米波相控阵 t r 芯片,收入占比百分之一百,是国内唯一能规模量产模拟相控阵雷达 t r 芯片的民营企业,打破了国外垄断, genghis、 硅基三大主流工艺全掌握, 星在领域试战率超百分之七十,星网计划里更是占到百分之八十以上。二零二五年业务进展也特别顺,星在领域多型号遥感卫星项目批量交付,基在领域中标项目批量供货, 还为下一代低轨通信卫星备货。更牛的是成功打入华为供应链,布局五 g 和六 g 基站市场。股权和股东方面,控股股东是深圳和尔泰,持股百分之四十六点三七,股东制压比例只有百分之二点五二,风险很低, 三季度末股东户数一点九九万户,比上半年略增。机构也特别看好,去年十月,郑源投资等多家机构调研近九十天,四家机构全给买入评级, 目标均价五十七点六六元,当前股价在四十三到六十一元区间波动,近一年涨了百分之三十三点三一。最后说,短期关注点和风险要重点盯二零二六年四月年报后的摘帽进程。 还有公司五十三点六亿的在手订单转化效率,这里面包括三十二亿的千帆新作二期合同,还有十五亿的华为六 g 射频模组订单。产能方面不用愁, 杭州十二英寸晶源厂产能利用率百分之九十五,良率百分之九十二,完全能覆盖交付。但风险也不能忽视,竣工订单有周期性,可能会有交付延迟。当前 pe 在 七十到一百倍,估值不低,市场情绪转弱的话,可能回调百分之二十到百分之三十。 另外,国企加大投入,国际巨头技术领先也可能挤压他的市场份额。总结一下, s t。 成昌已经从二零二四年的财务困境里强势复苏,摘帽确定性极高。作为国内相控阵 t r 芯片领域的隐形冠军, 能充分受益于卫星互联网和军工电子升级的浪潮。短期看摘帽十点的股价催化剂。中长期看低轨卫星通信五 g、 六 g 基站的业务拓展,有望实现业绩和估值双提升。不过投资有风险,军工订单波动、估值回调这些事儿大家一定要密切关注。
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他的大股东荷尔泰因临死股东大会啊意外走红,如今大股东荷尔泰要将他分拆出来,我们今天要讲的公司就是这家被分拆出来的公司,他就是城昌科技。 大家好,我是大圣时尚科技啊,成立于二零一零年,他是荷尔泰子公司,也是国内少有的 能够提供相控阵 tr 芯片的明显相控阵 tr 芯片主要应用于相控阵雷达、卫星互联网和五 g 毫米波通信等领域。 怎么来理解这个相控阵替压芯片呢?它主要是应用在相控阵雷达上,是最核心的部件。有别于传统雷达的机械转动扫描,相控阵雷达可以不用任何的旋转 就能够实现扫描、探测和定位。我们可以把相控雷达比作是蜻蜓的副眼,蜻蜓的副眼是由上万个小眼睛组成, 能够做到不转头,同时向上下左右前后方向看。类似原理啊,相控阵雷达也能够同时做到,因此啊,被誉为是均为达的皇冠, 其设计和制造水平最为间断。我们平时经常听到的某某战斗机能同时对付很多目标,背后啊,就归功于这相控阵雷达。 一九年至二零一年成长科技的收入啊,一点三亿、一点八亿和二点一亿,三年复合增速啊,百分之二十八,规模净利润分别是六千七百万、四千五百万和一点六个亿,三年复合增速高达百分之四十,成长速度很快,成长科技频繁高 更换时空人,荷尔泰收购他,看中了什么?成商科技发展二十多年,时空人啊,换了四波,在一六年,当时浙江大学把模拟相关的芯片转让给了成商科技,这大拿了百分之三十的转让费,另外八位技术成果人呢,拿了百分之七十的转让费, 看这八位啊,人家没要钱,而是选择了折成股份入股了成商科技。这么一来啊,成商科技就既有了技术,又有了人才。 八点到一八年啊,上市公司荷尔泰啊,看上了这军工芯片领域的成商科技,宣布以六点二四亿元收购成商科技百分之八十的股份,并表示啊,希望成商科技的芯片技术可以为公司的智能控制器业务提供上游核心材料支持。

神秘的军工芯片公司成商科技有什么风险?首先,公司是芯片类科技公司,研发投入啊很重要,但公司研发费用低于同行业可比,公司从绝对值上来看呢,近三年的研发费用也只有两三千万,一九年啊,更是只有几百万, 研发投入这么少,很难把它跟科技公司联想起来。第二个风险是公司的产品单一,客户单一,供应商也单一。公司的产品啊,几乎全是提押芯片, 客户几乎全是军方精元,原材料也主要集中在 a 供应商。第三个风险是公司做军工生意,利润率高,但钱比较难收回导致啊,应收占比比较大,且业务很不透明。如二零年 a 客户的 a 零一单元收入一 点三七亿元,但到了二一年就降为八千多万,占比从百分之七十八直接下降至百分之三十九,下降幅度啊,近乎腰占。具体情况咱不敢猜也不敢问。时尚科技啊,这次融资约五点一亿 三点九亿啊,头像新一代相控证提押芯片一个业投向卫星互联网相控证提押芯片两个业务啊,建成后预计可增加收入三点八亿,收入规模将扩大一点八倍。 最后啊,还要提醒一下全科技啊,在深圳中小版上市,发行价为二十一块六毛八,发行市值为十八点一八亿元。二一年扣分试营率为二十二点九九倍,低于行业试营率二十八点九六倍。我们综合考虑了公司的成长性、盈利能力、 估值、市场温度和风险因素等,给予公司三点五核心的评价。屏幕前的您又是怎么看待成商科技呢?欢迎与我交流,顺便给波关注。哎,大圣,成商科技主要是军工产品,业绩不透明,投资者该怎么办呢?是的, 全科技啊,是做军用相互证雷达芯片的,的确存在着业绩不透明简单预测问题,但我们还是可以通过下有几个指标来预测,第一个是行业自身发展的趋势, 现控制雷达有很多优势,未来啊,会逐步替代传统雷达产业。信息网就预测,二五年现控制雷达的站表将大幅提高。第二个行业发展前景指表, 二五年我国国防信息化开支啊,约为两千五百亿,核心领域啊,有望保持百分之二十以上的负荷增长。相控雷达呢,就是在国防信息化的核 核心领域。第三个指标是行业应用领域,以前啊,主要应用在军用上。其实民网也是一个大市场,如五 g 基站领域,相控的芯片是关键部件,随着五 g 新基站的加速建设, 川歌界有望也从中受益。我们是爱较真的,你好辛苦。


买 st 股票啊,那你首先搞清楚什么叫 st 了,头上戴了个帽子,叫 st, 也意味着这家公司三年亏损, 很可能要退市了,那么退市的风险有多大?我给你举个例子啊,贾跃亭的公司就被退市了,那么他原来的股价最高是四十块钱, 那么到了他零退市的时候,价格只有一毛七,那么意味着四十万变成一千七百块钱,风险是巨大的。当然了,现在贾跃亭的公司跑到了三板市场, 还在交易,现在两块多,但问题是也是四十万变成了两万呢,这个风险是不可控的。所以呢,为什么他要挂一个 st 呢?就是警示投资者,这家公司已经连续三年亏损了,很可能会被退市,所以呢,这是他的风险,但是呢,他的 机遇的就是,如果说有某一家大企业看上了他,借他的壳要上市,那么你买 st, 那你就发大财了,所以呢,风险与机会并存。但是 st 的股票我还是劝大家不要去碰,因为你没有内幕消息,所以亏损还是大概率事件。