沐曦能涨到1000吗

今天国产 gpu 新贵木兮股份上市了，开盘就翻了七倍，盘中最高翻了九倍中一天最多可以挣四十万， 康超印钞机比马尔县城还要多，当然最挣钱的永远不是散户。私募大佬葛卫东通过直接和间接的持股平台就有木兮股份百分之七十多的股份，现在累计市值呢，已经上两百多亿，快三百亿了， 这是越有钱就越有钱。墨西股份这次上市速度也非常的快，从过会到拿到批文只用了二十天， 比摩瓦县城的三十四天还要快。那墨西股份的市值现在也三千多亿了，毕竟摩瓦县城了，那他会不会像摩瓦县城一样，上市以后再涨个一倍呢？这个位置我们能不能去追呢？反正我是不敢追了，谁有胆量谁去追吧，你敢吗？

股盘的时候，摩尔和木兮两个股份表现的让人可能是有希望又有失望，我先说一下木兮股份，木兮今天是股盘的时候在八百倍以下，很多人问这两天为什么不能冲到一千啊，每个人都明白，股价往下砸是为了吸头，往上拉是为了突破，筹码不够，为什么要往上 拉，有没有想明白这个点庄家的成本在哪？你要想不明白的话，那么你对你的手里的筹码绝对是握不住。 无论是木兮还是摩尔，你要清楚的认识，庄家的成本是什么，庄家的意图是什么，你赚的是谁的钱， 我认为这些搞明白了，你才有可能在现在的股市当中赚到钱，个人认为这四天你木兮一定会有一波摩尔呢，七百元左右的价位也绝对有的玩。而且我再告诉大家， 这两只股票啊，一定是 ai 量化工具最喜欢的场所，震幅够大，利润够高，今天可以看出来，摩尔有 ai 的 量化的切割，如果你不明白这种原理的话，那么你对自己手里的筹码一定是没信心的， 那么纵观今天的市场，宇哥个人认为这两只股还会有表现，无论你怎么想，我把我的经历分享给你，关注我天津宇哥股市带你飞！

木兮真的是一个很神奇的案例，它是二零二一年才成立的。对，但是它的创始人全部都是来自 amd， 有 着非常深厚的芯片行业的经验。哦，原来它们是有这样的基因，那怪不得它们能够一开始就吸引这么多关注。是的，它的产值更是在几年内翻了四千多倍。 这个其实不光是他们团队的努力，更多的是国家战略支持和整个资本市场对于国产 gpu 的 一个热切期待。那我们接下来就要好好分析一下这个财务迷局，就是木兮到底是靠什么在这么短的时间内把自己的营收做到了几乎是火箭式的上涨， 他们这个营收的增长真的是让人非常的惊讶。你看他们二零二二年的时候还只有四十二点六万元的年收入，但是到了二零二三年就直接干到了五千三百零二万元， 然后二零二四年更是突破了七亿四千三百万元，到了二零二五年的第一季度就已经有三亿两千万元进账了， 四年的复合增长率高达百分之四千零七十四点五二，这个速度在芯片行业里面真的是非常非常罕见的。确实很罕见，但是呢，这种极度依赖单一产品带来的高速增长，会不会反而成为木兮的一个风险呢？对，没错，就是他们这几年几乎所有的收入都是靠细云 c 五零零这个系列， 你看他们在二零二四年和二零二五年的第一季度，这个产品的收入占比分别为百分之九十七点二八和百分之九十七点八七， 所以说他们其实是非常容易受到这个产品的市场和技术变动影响的，明白了那木兮在营收飙升的同时，他的亏损情况是什么样的，然后他的钱都花到哪些地方了？实际上，他们这几年的亏损数字也是非常惊人的，从二零二二年到二零二五年的第一季度， 他们累计亏损已经达到了三十二点九亿元，其中二零二四年就亏了十四亿元。听起来他们的烧钱速度也很夸张啊，那这些钱主要都流向了哪些地方呢？最大的三个支出方向就是研发、人才和供应链。 你看二零二四年，他们光研发就投了九点零一亿元，占营收的百分之一百二十一点二四，这远远高于行业的平均水平， 说明他们还是处于一个拼命投入、靠技术驱动的阶段。了解了我们现在把目光聚焦到技术破壁，木兮的这个创始人团队和他们的 amd 背景，到底给他们带来了哪些独特的优势？他们这个核心团队，包括陈维良、彭丽、杨建都是在 amd 做了很多年，平均每个人有超过十五年的 gpu 设计经验。 嗯，所以他们从一开始就具备了非常难得的量产能力和技术眼界，这个也让投资人更有信心， 同时也帮助他们更快地赢得了第一批客户的信任。原来是这样，那木兮在产品布局和技术发展方面最近有什么新的突破，或者说有什么新的方向是值得我们关注的。他们现在已经有两个系列量产了，一个是希斯 n 系列，它是专注于智能计算和推理的。另一个是希芸 c 系列，它是可以迅推一体的。 对，还有一个在研的是西彩，这系列是针对图形渲染的，然后他们在二零二五年的七月刚刚发布了基于国产供应链的旗舰 gpu 希芸 c 六零零这个芯片从设计到制造到封装测试，全部都是国产化的一个闭环， 它的性能是介于英伟达的 a 一 百和 h 一 百之间的。哇，这个进展确实让人眼前一亮啊，那希芸 c 六零零之后，它们还有什么新的动作？希芸 c 六零零预计是二零二六年的上半年量产，然后它们已经开始加速研发下一代。对标英伟达 h 一 百的希芸 c 七零零， 它们整个的技术路线图是非常清晰的，就是要不断地去追赶，并且争取在全球的高端 gpu 领域去占据一个有竞争力的位置。没错， 让咱们来关注一下木兮在生态突围方面的一些决策，他们到底是通过什么样的软件和什么样的合作方式来挑战科达长期以来的垄断地位？这个问题很关键啊，因为科达确实是一个非常坚固的壁垒。 然后木兮的话，他是选择了一条务实的兼容路线，就是他推出了 mx mak 软件站，这个软件站在 api 层面是和科达高度兼容的。 嗯，他号称可以支持超过六千个库达应用的迁移，这就大大降低了那些深度依赖英伟大生态的用户的切换门槛。 这种兼容性的策略确实很聪明。那他们在生态建设方面还做了哪些事情来加强自己的地位呢？他们一方面是跟产业链的上下游做了很多深度的合作，比如说他们在二零二五年的七月和中国电子技术标准化研究院共建了人工智能芯片技术研究及开源生态创新联合实验室。 另一方面，他们还加入了揭月星辰牵头的魔心生态创新联盟，这就首次实现了从芯片到模型再到平台的全链路技术贯通。明白了，那他们这个产品到底在落地的时候，在哪些行业，哪些场景会去优先的发力呢？ 目前他们已经实现了千卡级的 gpu 级群的大规模商用，然后万卡级群也在推进当中。他们的这个所谓的一加六加 x 战略，就是以国家和运营商的制算平台为基础，重点打造金融、医疗、交通等六大行业的标杆案例，然后再把它推广到更多的领域。 听起来很不错，那我们下面的这个主题是资本博弈，木兮到底获得了哪些重量级的投资？这些投资又给他们带来了什么实质性的帮助呢？木兮背后的这些股东阵容真的是让人非常的折舍，既有红山中国、经纬创投这样的一线的风投，也有国调基金、上海科创基金这样的国家队的资本。 嗯，他们不光是给木兮带来了非常巨额的资金去支撑他的研发，同时也带来了产业资源、政府关系，还有市场机会， 让它能够在这样一个激烈的赛道当中迅速地脱颖而出。那现在市场对于木兮这种高估值、高亏损，但是又高增长的公司，是怎么去看待它的投资逻辑的呢？现在投资木兮这样的企业，其实就是在压住国产替代的可能性和未来的市场空间。 你看截至二零二五年十二月二号，它的发行市销率已经高达五十六点三五倍。嗯，大家其实都清楚它是有泡沫的，但是大家更看重的是它在国产 gpu 这个领域能够成长为一个龙头的潜力。没错， 下面说到挑战重重，那我们现在就来看看木兮在全球和国内市场上面分别会遇到哪些主要的竞争对手，这些对手各自有什么独特的优势？全球范围内最大的蓝路虎肯定是英伟达了，它在二零二三年智算中心的 gpu 出货量高达三百七十六万颗，全球的市场份额超过九成， 然后在中国的 ai 芯片市场也有大概七成的占有率。而且它的生态壁垒也是非常非常厚的，有六百万的固态开发者和九百多个加速库以及模型。嗯，几乎每一个想要进来这个领域的公司都要面对这个巨大的挑战。看来英伟达的这个生态确实很难撼动啊。 那国内的情况怎么样呢？国内的话就是华为的升腾是最大的竞争对手。华为不光有自研的达芬奇架构和 c a n n 软件站，它还把芯片和应用做了一个垂直整合，并且和电信基础设施紧密结合。嗯，这种系统级的优势是很多独立的芯片设计公司没有办法比的。 然后另外还有一批像避任科技、摩尔现成、天数至新这些所谓的国产 g p o 四小龙，它们也都在紧锣密鼓地推进上市。 他们和木兮的技术路线、目标市场、客户群体大多高度重合，所以大家的竞争也是非常激烈的。哎，木兮在推进产品国产化的过程当中，他会遇到哪些卡脖子的环节呢？虽然说他们的希芸、 c、 六零零以及后续的产品都在大力地推进国产供应链， 但是向先进制程、 h、 b、 m、 高宽带内存这些核心的部分，嗯，国内的替代方案在进度上和性能上还是存在不小的不确定性， 这个也是他们必须要攻克的一个难关。那我们接下来就来展望一下未来。途经很多人关心木兮刚刚上市之后会有什么样的流通性的风险，以及它这种所谓的兼容加自研的模式到底给行业带来了哪些启示？ 其实他们上市的时候就已经提示了，说本次发行后无限售流通股只有一千八百一十三点八九七三万， 占发行后总股本的百分之四点五三，这个比例是非常低的，所以短期内是很容易出现流动性不足的风险的。确实，那这种所谓的兼容加自研的发展路径，对于其他的硬科技企业有什么样的借鉴意义呢？木兮能够成功上市，其实就证明了兼容加自研的路线是在当前的环境下是一条可行的过渡方案， 同时也说明不管是风险投资还是国家资金，在硬科技的攻坚过程当中，都起到了不可替代的书写和背书的作用。嗯，而且他们的发展历程也告诉我们，只有跟国家战略的需求同步，企业才有可能在这种关键的赛道上面走得更远。明白了， 那木兮的上市对于他们公司内部以及整个行业带来了哪些心态上的变化或者说影响？上市当天，他们公司内部也是一片欢腾，大家都在群里面互相道贺，但是技术团队的成员当天晚上就又回到实验室继续准备细云 c 六零零的量产测试 对他们非常清楚，对于他们来说，上市只是一个新的起点，更大的挑战还在后面等着他们。这种氛围真的还挺让人敬佩的。那行业里的人是怎么看他们的这个转变呢？比如说在 amd 上海办公室里面，偶尔还能听到前同事在聊木兮上市的事情， 有一个曾经在那工作的工程师就看着木兮的股价走势图，说四年前他们还只是我们的一部分，现在已经是一个两百一十亿的故事了。

明天国产 gpu 巨头木兮股份就要登陆科创板了，但市场早就炒翻了天，他能不能复刻摩尔现成的暴涨神话？他能不能打破摩尔中一千最高浮盈四十亿万的打新收益记录？ 今天这条视频啊，不管你是打星中签的幸运儿，还是跃跃欲试的投资人，我给大家讲透这个事情。首先咱们先看一个核心的前提，这两只票的打星简直就像孪生兄弟一样，也难怪市场会拿他们做对比。我给你们列一组关键数据， 一看就懂。第一是中签的难度啊，两者都是千军万马过独木桥，木樨股份的网上最终中签率是万分之三点三，摩尔县城是万分之三点六，难来说就是一万个散户里，能中木樨的还不到四个人，比摩尔县城更难抢。 而且两者申购的时候都掀起了热潮，木樨有效申购股数是两百八十九亿股，摩尔县城更是达到了四百六十二亿股， 两者都是市场抢疯了的稀缺标的。第二个你要看发行层面哈，节奏和规模是高度契合。两家公司同样都是二零二四年十一月启动上市辅导， 属于同一批冲刺科创版的国产 gpu 企业。木兮二零二五年十月过会，十二月十七日上市，摩尔建成是十二月五日上市，市值是四百一十亿元。摩尔建成的上市首日估值应该是三百一十亿， 都属于大市值的科技新股，而且两者都引入了战略配售，慕希有国家人工智能产业投资基金的加持，摩尔县城有腾讯字节等巨头站台，机构关注度两者都拉满了， 不过相似只是表象，真正决定它们后续走势的，是主营业务的核心差异。很多人都说这都是做 gpu 的， 应该没区别，其实差别大了去了。我用大白话给你猜透。先看木兮股份。一句话总结， 瞄准高端 ai 智算，抢的是英伟达的饭碗，涨得快但风险高。它的核心团队都来自 amd 这种国际芯片巨头，二零二零年成立之后就盯着训推一体这个赛道啥意思啊？就是既能训练缺 gbt 这种大模型， 又能做抖音推荐监控识别这种推理任务，还能帮设计师画图纸，属于全能干将。 木兮最聪明的地方一定要数他的超近路。市面上百分之九十的 ai 软件其实都是给英伟达做的，他搞了个转接器， 这些软件不用改一行代码，直接就能在他家的芯片上刨兼容了六千多个软件。你想啊，企业换芯片不用额外花钱请团队改程序，成本直接就省下来了。这也是他订单暴增的关键。 数据能说明一切啊。二零二四年营收七点四三亿元，二零二五年前三季度直接干到十二点三六亿元在手，订单还有十四点三亿呢。客户都是省级的智算中心头部 ai 公司，这种大客户，订单的稳定性没得说。 那你再看摩尔县城啊，风格完全不同，贴近咱们普通人走量的利薄。他的创始人是前英伟达的高管，上市后先靠游戏显卡出圈了，首款显卡一千四百九十九块，比英伟达同性能的还要便宜一半。 玩元神、英雄联盟这些完全不卡，甚至能流畅运行黑神话悟空是国内唯一能做到的国产显卡。简单来说，摩尔走的是智算加图形双轮驱动的路线， 一边给政府做政务云，给腾讯自洁工信片，一边卖显卡给普通消费者，属于大众款。二零二四年，他的 ai 智算产品收入占比也达到了百分之七十八，但营收规模只有四点三八亿元。二零二五年前三季度七点八五亿元， 还是比木兮差了一截。不过它的优势啊，是它的生态成熟度，通过工具实现哭打代码的零成本迁移，毛利率就接近了七成，比木兮的盈利潜力看着要实在一些。 用一个通俗的比喻大家就懂了。木兮就像开了家高端商务餐厅，专做政企大客户的定制宴席，单客消费高，订单稳。摩尔县城呢，就像社区里的平价家常菜馆， 菜品种类全，价格又亲民，靠走量来赚钱，两者的客户群体和盈利逻辑完全不一样。聊完业务啊，我们就要深入八一个关键的问题了， 为啥说两者？生态能力是决定长期价值的核心。这就像开馆子，你不光菜要好吃， 而且你要让顾客回头还想来。木兮的生态打法就很聪明，直接兼容了英伟达的生态，六千多个软件都能用 企业换芯片，不用额外费劲，相当于借别人的船出海，短期内能快速拉来客户，这也是他订单暴增的关键。但短板很明显啊，图形渲染领域其实没有成熟，产品太集中在 ai 计算 场景，单一百分之九十七的营收依赖，单一产品抗风险的能力就弱了。摩尔县城就是两条腿走路，短期靠兼容英伟达拉客户，长期自己搞系统，还要跟高校合作，让学生从小就用它的芯片培养未来的用户群体。但这种长期布局没个三五年 不能见效，现在就是个远期赌注。而且他累计亏损已经超过五十亿元了，比木兮还要多，至今其实没有给出明确的盈利时间，所以讲完优势， 重点来了，风险提示我必须拉满。不管是打心中签的，还是想追高的，都得听仔细了。第一，两家公司都还在聚亏，盈利前景是不确定的。目前二零二二年到二零二五年，一季度累计亏损超过了三十三亿元，预计二零二六年才能有望盈亏平衡。 摩尔建成累计亏损超过五十亿元，最早可能要到二零二七年才盈利。现在的高股价完全是资金炒作，国产替代的预期不是靠基本面支撑的。 第二呢，是估值已经严重透支了，摩尔建成当前市值对应的市效率高达三百四十二倍，英伟达当时中期才七倍， 二零二四年营收才七亿元，市效率也一点都不低啊。 历史上很多高估值发行的新股，上市后都跌了百分之七十甚至九十，你比如说万润新能，你比如说号称软件，这些都是前车之鉴呢。 第三，技术差距和竞争风险。木兮的芯片效率比英伟达的 ae 版还要差百分之十五，要是英伟达能降价打压，它的利润立马就要变薄了。 摩尔县城在高端游戏领域比不过英伟达， ai 能力又不如木兮，夹在中间是很尴尬的，而且两者都存在客户集中度太高的问题，摩尔县城前五大客户占比超过百分之九十八，木兮的客户也集中在政务和算力平台，一旦核心客户流失，营收就要大幅下降。所以最后 关键总结一下，木兮能不能复刻摩尔县城的六倍暴涨。短期来看，市场对国产 gpu 的 情绪还在，木兮的中签率更低，营收增长更快，订单储备更足，上市后大概率还是会有不错的表现。但是 一定要注意，它的风险和摩尔县城一样大，全靠预期支撑的高波动标的。所以对于投资者而言，中签的幸运儿可以考虑落袋为安，毕竟这种打新收益已经是天上掉馅饼了。没中签的我建议不能追高。 木兮的上市更像是国产 gpu 行业商业化进程的一个试金石，它的后续表现能反映出市场对国产算力赛道的真实认可度。 所以最后提醒一句，投资不是赌博，不能被概念炒作冲昏头脑。国产替代是大趋势，但趋势绝对不等于盈利，真正能长期赚钱的票，还是那些能突破技术壁垒并实现稳定盈利的公司啊。

中一圈赚四十万，木兮股份今天上市，造富速度比摩尔县城还变态！就在今天，国产 gpu 第二股木兮股份呢，在创业板敲钟了， 发行价一百零四块六，上市就直奔七百块了，净价高开百分之五百六十八，中一圈盈利接近三十万，那如果卖在今天高点八百九十五块的时候，那一圈就净赚四十万了。 还有牛散在游戏刚开局的时候就赚了上百亿啊，这印钱速度比摩尔县城还要变态了，那木兮就成为了半导体寒冬里面第二个闪亮的造富明星。但有意思，对比来了，木兮和摩尔县城的财报还都在亏损中啊，可市值却高的吓人啊， 摩尔县城市值突破四千四百亿，木兮呢，也有两千八百亿，对比一下啊，营收破万亿，员工超百万的京东啊，市值也才区区三千一百亿，这种强烈的反差，说明现在财富的流向可能真的变了。 慕希的上市呢，也堪称是中国资本史上一次最燃的逆袭了，一家成立才五年的新公司，三年累计亏了三十亿，却被资本市 场疯狂追捧，以坐火箭的速度冲进科创板。从上市申请到过会不到四个月的时间，而从过会到上市批文只用了二十天的时间，这审批速度在科创板历史里面也较为罕见。而且不仅如此，他还一举募资三十九亿，这绝对不是一般公司能享受的待遇。那人们不禁发问，慕希 凭什么？我觉得有这么三点原因啊。第一点，看团队，那团队核心呢，来自于 amd 创始人、董事长兼总经理陈维良呢，曾经就是 amd 全球 gpu 芯片研发的核心带头人，他亲手主导并且量产了十五款高性能的 gpu， 而核心团队也大多都是 amd 系出身，堪称华人 gpu 梦之队。 第二点呢，就是看定位了，那目前呢，慕希对标的是英伟达，扛的是国产替代的大旗，主打的呢是高性能通用的 gpu 旗舰产品，希芸 c 五零系列呢，基于全自研的 ip 和架构性能啊，基因能力啊，生态兼容性上面能够达到国内的遥遥领先， 也踩中了国产替代的绝佳时刻。第三点呢，就是看业绩增长啊，虽然是亏的，但是呢，最近三年的收入真的是飙出火箭的曲线了，二年营收才只有四十二万， 二三年的就冲到了五千三百万，再到二四年的猛增到七点四亿，三年复合率超过了百分之四千。而今年前三季度的营收继续暴涨，百分之四百五十三，达到了十二点三六亿元，那公司预测呢，最快二零二六年就能实现盈亏平衡了。 那更加让人羡慕呢，就是这家公司几乎是全员持股啊，截至今年三月，九成员工持股，人均市值八百万，上演了一场轰轰烈烈的集体造富。 而这样的神话在 a 股可能还远未结束，接下来的避任啊，力算科技等等 g p u 明星公司还在排队上市的路上， 那其实呢，在这背后呢，是国家下的一盘大棋了，在这个被卡脖子的关键赛道里边，把有潜力的玩家全部推上资本市场，这就像赛马机制，总希望跑出一两个世界级选手，就算最终没有全部成功，也极大的激励了整个行业拼命研发，加速上市的步伐， 那如今我们的技术突围就是这么的简单粗暴啊，从光伏到锂电，再到新能源，再到芯片 gpu， 这套打法呢，已经被反复验证了，烧钱、 竞争、整合、上市、变现，那不可否认，虽然简单粗暴，但是它确实有效。只不过这样子的造富速度和财富效应，随着后续加入者逐渐的增多，这些已经上市起飞，盆满钵满的公司，到 到底能不能在长期撑得住他三百倍四百倍的势猛力啊？所以你觉得这场资本盛宴能够靠烧钱烧出真正的技术王者吗？下一个造富神话又会是谁呢？评论区留下你的高姐，带你探索全球更多新财富，拿关注老姐高端讲解！

今年上市这个木兮股份要比几天前那个摩尔还要疯狂，摩尔县城上市第一天最高价六百八十八，收盘的时候收到了六百以下，那这个木兮上市不到一个小时，最高价已经突破了七百五，而且 现在他的换手率才只有百分之五十五，也就是说有相当一部分中签者没有选择第一时间卖出股票获利，他们可能还想再搏一把。现在问题是木兮的这个市场红息效应， 如果资金对他疯狂的炒作的话，那难免会有一部分资金从有业绩支撑的科技股里边抽离，这样的话会影响其他科技股的走势。而且今天开盘之后， cpu 三剑客涨势喜人， 所以说创业版的指数看着也不错，那今天整体来说估计是指数看着好看，但是个股应该不会太理想。

木溪股份啊，比摩尔县城还要夸张，一千钻接近四十万，财富的流向真的变了。上周呢，摩尔县城上市超三千亿啊，木溪股份今天上市涨八倍，营收仅十二亿，但市值已经到了三千三百亿。 京东营收破万亿，员工超百万，市值也才三千一百亿，对比真的非常的强烈。墨西股份的上市呢，是一场造富神话，首先呢，最赚的肯定是核心的创始人团队，其次呢，是和轩资本，连投三轮，中仓接近两个亿，是最突出的代表， 以及红山中国、真格基金、经纬创投等等的超一百家投资方。还有就是墨西股份的员工持股计划，几乎覆盖了所有的员工， 截止二零二五年三月底，公司有八百七十名员工，但员工持股计划呢，有七百三十人，这七百三十人合计持股五百八十多万股票，算下来人均持股是八千零六十股， 等于说啊，员工人均持有市值八百万元。造富神话还远远没有结束，避任立算等等还在排队上市，国家的目标也是很明确，这个卡脖子的赛道里面的玩家全都上主打一个洋股，总能跑出来一两个吧， 跑不出来也没有损失，而且呢，也能激励没有上市的同行抓紧研发，然后上市。中国的技术迭代呢，就是这么做起来的，光伏电池、汽车都是这么玩的，简单粗暴，但是呢，也不能否认确实很有效， 话说华为难道心不痒吗？如果把升腾拆出来上市几辈子都吃不完。我之前的视频里面呢，就有提到过这个趋势，中国创造财富的核心引擎正在从房地产转向像半导体这样的硬科技。水流的方向啊，已经彻底变了。 以前房地产呢，因为链条广且长，水流方向可以覆盖千万甚至上亿人。可现在半导体这种硬科技啊，门槛非常的高，注定是少数人暴富。 如果你不是毕业于名校，能进科技公司工作的工程师，如果你没有被镶嵌进入相关供应链的体系里面，如果你没有抓住产业革新的时代风口，那你不仅不能摸到红利，还会感受到含义。 或许啊，以后要大力发展物业和娱乐产业了，普通人呢，就负责提供后勤保障，专门服务这群有钱的高科技人才。

这些抱团炒作木兮股份的机构啊，你们的吃相太难看了啊，我估计啊，你们还是摩尔县城那帮人，这次啊，比摩尔做的还过分， 摩尔当天开盘百分之四百二十五，后续三天又涨了百分之五十左右，给了那些没中签的还想参与的人一些机会。你木兮可倒好啊，盘中啊，直接飙到了百分之七百五十五，股价突破了八百八，市值突破了三千亿。 妈的，太狠了啊，你们是吸取了摩尔的教训，妥妥的吃独食了。我原本以为啊，会高开个四百多，股价，只要不突破五百块钱就可以去玩两手，妈的，我直接啊被这八百啊七百多吓退了， 我不相信他还能像摩尔县城一样，后续三天啊，再涨个百分之五十多，股价突破一千块钱。哎呀我靠，现在的股市啊， 诈骗无语，就被两股恶心的势力控制着，一个是机构抱团高价股， 一个是量化制造波动，高卖低买收割散户。强烈呼吁啊，间间会啊，好好查查吧，管管吧，为了你们自己也好啊，但凡只要你们发布重大利好， 我相信初中也是为了稳股市提振信心的。那结果呢，被这些恶心的势力啊，盗行逆施，往小了说啊，这是黑心收割，往大了说，这是违背国家意志犯罪啊。

从毕业以后一直都在做 gpu 芯片的设计，所不同的是，我以前是在外企，现在是自主创业。最感慨的是，这是时代给了我们机会，让我们可以做有意义的、有价值的，而且自己也乐在其中的事情。

进入年底，谈不上对个股价值的再发现， 中山公共它本周在无锡股份上市的情况下，下跌了百分之十五，这百分之十五我给它归纳为技术调整， 从价值上他不该跌，但是技术上有些人因为低处买的，趁某些股份上市 要见利好除货，于是庄家就顺应这部分 投资者的需求进行砸盘。那么中餐公众今天收盘在十一点四六元，本来结合进价的时候叫到十一点五四元，但是关到门以后， 庄家进行了炸盘，这种炸盘为下周的 d c 着好了铺垫。我们从实实在在的中山公共上市公司 的情况来判断，目前这个十一元多的股价是高还是低， 这个时候就进行价值的估值，与市场的走势就没有好多关联了。 那么首先一个问题就是中山公共 它主营业务就是城市供水、供热这些，能够维持到十四亿股本情况下，每股收益一元钱， 那么他另外的收益就要走创投这条路子，花两两亿，花三亿，花五亿进行创投还是更多， 这就是创投资金的规模。 核心创投平台为中山公用广发信德新能源产业投资基金，是有限合伙，这个基金的规模是三十亿，就是说中山公用认购了十五亿， 截止于二零二五年十月，实缴十五亿，累计投资十二点零八亿元，覆盖了二十七个项目。另有基础设施投资基金， 总规模是四亿，又花了四亿。中山公用出资了三点一亿，侧重于基建领域。那么两笔相加，中山公用创投投入是十八亿元， 这十八亿元里面有七个项目进入了科创板、北交所港股申报通道，包括 还没上市的非稀科技、长兴、陈楚奇瑞、腾顿科创等。 那么这就是无锡股份在本周十二月十七日已登陆了科创板， 发行价是每股一百零四点六六元，上市首日收盘价是八百二十九点九零元每股。那么今天是十二月十九日，摩西股份 今天下跌了， 收盘价呢是每股六百九十三元。 中山公用持有多少摩西股份？以摩西股份招股证书中对中山公用的持股 量是百分之零点六七，对应就是中山公用持有摩西股份二百三十九点五万股。按照今天的收盘价， 中餐共用持有摩西股份的股权价值是十六点六零亿元， 那么中餐共用总股本是十四亿，今天收盘持有十六亿多的摩西股份，每股 就增加了一元多啊！摩西股份带来的净利润， 无论是本周上市的摩西股份，还是前几周上市的摩尔县城，那么今天摩西股份 收盘价是七百一十五点六零元，摩尔县城市收盘价是 六百六十四点一零元，那么这两只股票可不可能涨到一千元以上？ 我们就要以今天收盘价是一千二百六十八元一股的寒武纪来看，寒武纪 它的最低价是多少？最低价是二零二二年四月二十九日 创出的四十六点五九元啊，四十六点五九元，都涨到了一千五百九十五点八八元，那么现在 七百多元的母溪股份， 他会不会涨到一千元以上啊？那是肯定的啊，所以中山公用持有的二百三十九点五五万股无锡股份 上千元是肯定的，那么当上了千元以后，这二百三十九 万股某些股份就价值多少啦，就价值 二十四亿。所以 本周摩西股份上市，尽管第一天收了一个大洋线，最高摸到了八百零八点一亿元， 然后在星期四低开， 下跌了百分之五点幺六，星期五今天又下跌了百分之九点零八，但是本周 它还是一个小洋县，如果下一周某些股份展开反攻的话， 那么这个月就收了个一行县，明年木溪股份工上千点就近在咫尺了。 那么这种情况下，持有木溪股份二百三十九点五五万股的中山公用，以后随着木溪股份在千元以上 狂奔的话，必然要影响到中山公用的骨架与之起舞。

下午开盘会直接拉出一根大洋线吗？我直接跟大家说结论，木兮股份今早开盘直接暴涨百分之七百， 创业板随之大涨，但是唯独大盘指数却是迟迟在零轴附近震荡。今天下午究竟是木兮股份一人的独自表演，还是他将盘活整个科技板块，带领大盘大涨呢？ 此时此刻，不要再去做那些没有意义的猜测，留下小红心和小关注。一分钟时间，我直接将今天下午的剧本给各位交代的清清楚楚。 首先，我先明确我的观点，下午收洋线，午后会有神秘资金开始拉升，那像这种不啰嗦不吊胃口的古品呢？够不够各位留下一个小红心和小关注支持一下？那么接下来两点盘面细节让各位安心。 一、木兮股份今天正式在科创板上市，开盘即暴涨，那在早盘来说，它的资金红息效应确实导致了大盘迟迟上不去，但是它可是实实在在的带动了整个市场的热度， 那在今天上午过后啊，会有更多的资金去涌入市场，那下午啊，将放量大涨，那？第二，今天的保险银行可谓是蠢蠢欲动，大盘一有往下跌的迹象，他们马上就冲出来护盘， 那今天啊，各大权重股开始发力，不允许大盘往下跌，再加上木溪股份上市暴涨所带来的市场热度，那今天下午的放量大涨的概率是非常之大。总之啊，下午就是一句话，放量大涨收洋线！ 那以上就是阿川对于今天下午行情的见解，喜欢的话点点小红心小关注，我们下把，不见不散！

大家好，我是贾梦霞。昨天，国产 gpu 第二股木西股份上市首日暴涨百分之六百九十二点九五，市值冲到了三千三百二十亿，远超摩尔县城上市首日百分之四百二十五的涨幅。 很多人就问了，这波暴涨是不是意味着中国新的国产替代已经成功了？这家公司生产的芯片先进到了什么程度？这个视频里咱们就大白话把木西给烙透。 先看技术层面，木兮能够被资本热捧，核心是踩对了通用 gpu 这条赛道，更关键的是它走了一步特别聪明的棋，自研的软件站，它能够高度兼容酷呆系统， 咱们可以把 gpu 芯片比作一台超牛的专用电脑，酷呆呢，就是这台电脑上装的 windows 操作系统。 过去几十年，英伟达就是靠这套系统垄断了市场。以前呢，咱们国产的 gpu 就 像自己造了台新电脑， 却装了一个没有人用过的新系统，那企业要想用了，就得把之前的程序全部推翻重写，又费钱又费时间。而使用木兮造的芯片呢，这企业不用改一行代码，一个技术员只要花一天时间，就能把原来在英伟达芯片上跑的程序搬到木兮的芯片上用， 这一下就把企业的使用门槛降到了最低，这也是他能够快速量产二点五万颗芯片，拿到十四点三亿订单的核心原因。客户里面既有新华三这样的大企业，也有不少复购客户，说明产品经过了市场验证。 但是咱们呢，不能够只看亮点，墨西和英伟大在工具链和指令级这两个看不见的方面还是有着不小的差距。 哎，这两个词可能听着不太懂哈，跟你解释一下，工具链呢，就好比系统自带的工具箱，原版系统里的专业工具呢，一应俱全，程序员随手就可以用。那木兮的工具箱里呢，他常用的工具是都有的，但是呢，一些冷门的专业工具还是没有配齐， 遇到一些特殊需求，程序员还得自己找补丁凑合着用。简单说呢，就是日常的活能扛顶尖复杂的任务，还差点火候。 命令级又是啥呢？就是这个工具箱啊，最终交给 gpu 的 命令词典。 gpu 呢，只能按照清单里的命令干活，那清单上没有的指令，它就完全看不懂，执行不了。 那木兮的系统跑日常办公，普通 ar 计算完全没有问题，但是要是遇到那种算天气预报啊，新药研发这样数据特别大量的超大型程序，它就会反应慢半拍，实际上能够用到的算力呢，只有英伟达的六成左右。 咱们打个比方，这就像一辆超跑和一艘货轮在比赛运集装箱，那超跑的发动机，它马力大，但是装不了几个箱子。货轮呢，咱们看着笨重，却能够一次性拉几百个集装箱在货运这个场景里边的效率碾压超跑。 指令级的专场不同，直接就决定了在特定超大型程序里的表现。咱们再来看看市场层面，这波暴涨本质上是稀缺性，加上国产替代预期的双重作用。 目前呢，国内能够同时做到核心技术自研，规模化商用的 gpu 场上可是屈指可数。 木兮呢，作为国产 gpu 的 第二股，刚好填补了这个市场的稀缺性，再加上中国市场的想象空间太大了， 再加上外部技术封锁的大背景，自主可控成了硬需求。从国家的产业基金到京东、美团这样的产业资本都在布局，那资本就愿意为未来的替代潜力去买单。不过呢，咱们也要注意，当前木兮还是处于亏损阶段， 二零二四年净亏十四点一个亿，现在呢，三千三百二十亿的市值，更多反映的是行业预期，而不是当下的盈利水平。 这里呢，还要说个大家关心的点，为啥没有和摩尔县城一样被美国列入实体清单呢？ 核心就是因为木兮他专攻的是 ai 讯推，他不碰全功能的 gpu， 对 于英伟达的期待威胁暂时没有那么的直接。再加上他的创始人啊，来自的是 amd 系，而摩尔县城的创始人呢，大家都知道是来自英伟达， 那这个出身的差异就让木兮的制裁风险就更低。不过呢，这可不是一个永久的护身符，要是木兮以后也切入了图形渲染技术，追平了国际顶尖水平，那照样有被列入清单的可能。 总结下来，木兮的暴涨是国产 gpu 硬件突破，再加上商业化落地的一个阶段性的成果，说明啊，咱们在核心的芯片领域已经拿出了被市场认可的产品了， 但是要说这是中国新的全面胜利，那还是为时尚早啊。生态建设的短板，核心技术的深度突破，还有和国际顶尖水平的性能差距，那都是接下来要攻克的难关。 这波行情更像是一个信号，告诉咱们国产替代不是一句口号，而是有实实在在的技术和市场的支撑，但这条路注定是长期和循序渐进的。

木兮股份这个股票呢是在十二月十七号啊，刚刚在科创板上市，然后呢一上市就暴涨了百分之六百九十三啊，中一千呢，就能赚三十六万多啊，这个收盘价呢，直接干到了八百二十九块九毛 啊，成为了 a 股的第三高价股啊，总市值呢也突破了三千三百亿元，而且呢，他还一举拿下了自一四年新股恢复发行以来啊，最赚钱的新股这个称号就是这个木兮股份它的这个核心技术的优势啊， 就是想请你讲一讲这个公司在技术研发上面到底有哪些让人眼前一亮的地方。就是这个公司啊，它其实是专注于这个高性能的通用的 gpu 芯片的研发， 然后呢，它是有一个从芯片的 ip 到整个的系统的软件完全自研的这样的一个体系啊，这在国内是非常非常少见的，自研的全站技术，这个确实不简单。对，然后他们的团队呢，也是非常非常顶尖的，就是都是来自于国际巨头的这种资深的专家带队啊，截至今年的三月底，已经有二百四十五项 境内的发明专利，嗯，还有就他们也参与了国家级的科研项目，就它的这个技术实力啊，是绝对可以排到第一梯队里面的。说回来就是说木兮股份它这个 gpu 芯片到底在哪些地方做到了与众不同？它们的这个芯片呢，是支持这个人工智能的训练和推理，以及通用计算和图形渲染 这几个方面的啊，所以它是可以灵活地去扩展指令集啊，可以动态地去分配这个计算资源， 所以它可以适应各种不同的复杂的 ai 模型，听起来很强大，那实际表现呢？就比如说他们的这个希芸 c 五零零啊，这个系列的芯片，它的这个单卡的算力 就可以对标英伟达的 a 一 百啊，然后呢，它可以支持这个千亿参数的大模型的训练，它的这个 l 三的缓存的待宽可以跑到十二 tb 每秒，那它的这个缓存的延迟可以控制在五十纳秒以内 啊，它的这个能效比啊，在这个国家级的计算中心的测试当中，比同期的英伟达的 h 一 百还要低百分之十七啊，而且它的这个千卡集群的效率啊，可以超过百分之九十， 就已经在这个大规模的商业化的应用当中啊，已经落地了，就是实实在在的。我还特别想知道的就是这个木兮股份在软件生态和高速互联这两块到底解决了哪些行业难题？ 软件方面呢，就是他们自己研发了这个 mx macel 这个软件站啊，然后它跟这个国际主流的这个 gpu 的 生态是高度兼容的啊，就是它的这个 api 的 兼容度超过百分之九十五，所以呢，就是用这个主流的框架开发的一些应用啊，可以几乎不用修改就可以跑在它们的这个平台上， 对这个对于用户来讲就特别友好，就迁移没有什么障碍，那确实挺吸引人的。然后呢，这个他们的这个自研的这个 matelink 高速互联啊，也可以支持多卡的这个拓扑的灵活的配置啊，这个内部的这个贷宽啊，已经可以和英伟达的这个最新的旗舰产品相当啊，所以这个就 解决了这个传统的这个 pci 总线的这个瓶颈啊，所以可以让这个千卡甚至万卡的这个集群啊，可以真正地去商业化落地啊，这个对于做大模型的训练啊，或者说做这种大规模的 ai 推理啊，都是一个 非常大的突破。我们来进入第二个大的部分啊，就是来聊一聊这个木溪股份的这个商业潜力啊。那首先第一个想请你聊一聊，就是 这个公司目前在市场上的表现到底怎么样？好的，那这个公司呢，其实在二零二四年啊，他是在这个中国的这个 ai 芯片市场 拿下了大约百分之一的市场份额啊，那虽然说这个数字看起来不是很大啊，但是考虑到这个市场现在基本上还是被海外的巨头所占据啊，所以其实这已经是一个挺不错的成绩了， 百分之一的份额在这么一个竞争激烈的市场里面确实不容易。对，而且他这个主要的这个收入啊，几乎都是靠这个希芸 c 五零零这个系列的芯片啊，然后呢，累计出货量已经超过了两万五千克啊， 这个也打入了这个国家级的这个公共算力平台啊，还有这个头部的这个制算中心啊。那，呃，他的这个客户呢，其实大部分都是集中在这个互联网和这个运营商这两个领域啊，那 前五大客户的占比啊，在最近的一个季度是百分之八十八啊，那虽然说他的这个客户集中度很高啊，但是他也在不断的拓展新的行业啊。那， 呃，这个公司呢，也因为这个持续的量产的能力啊，以及这个全站的技术啊，所以他是被业内认为是这个国产的这个 gpu 里面最有希望的选手之一。你觉得这个公司在销售和市场拓展方面有什么独特的打法吗？ 嗯，他其实就是一种直销和经销相结合的方式啊，那他的这个重点的客户呢，还是以这种大型的制算中心啊，然后互联网公司啊，还有这种运营商啊为主。那另外呢，他也有一些区域的代理啊，来帮他覆盖一些更多的新的客户和新的行业。那他们的订单情况怎么样？最新的数据是 二零二五年的九月啊，他的这个在手订单是十四点三亿元啊，那其中呢？嗯，超过百分之七十都是这个千卡级的制算中心的项目。 然后呢，他的这个产品啊，已经在超过二十个城市落地了啊，那他的这个收入啊，是二零二四年是七点四三亿元， 那二零二五年的前三季度已经突破了十二亿元啊，那同比是增长了超过四倍啊，那他的这个毛利率啊，也提升到了百分之五十五以上啊，那他的这个市销率啊，在科比公司里面是属于中等偏下的啊，那他的这个业绩啊，也是呈现出这种爆发式的增长啊，你觉得这个公司未来会在什么时候能够实现盈利呢？嗯， 这公司其实他过去三年的研发投入是超过二十二亿元啊，那所以他其实到二零二五年的上半年啊，还是有累计的净亏损的啊，但是他的这个亏损啊，在今年的前三季度是大幅收窄的啊，然后呢，他的这个经营现金流啊，也在变好啊，那他的管理层是预计啊，会在二零二六年实现盈亏平衡 哦，那看来盈利的节点越来越近了。对，主要的依据就是他的这个 c 六零零啊，新一代的这个芯片已经量产，并且量率很高， 它的这个收入啊，会持续的高速的增长，同时呢，它的这个规模效应也会降低它的这个研发和销售的费用率啊。那另外呢，就是 政策层面啊，也是给了很多的支持啊，就是国产替代的这个空间也非常的大啊，所以它的这个盈利的这个基础啊，是在不断的磋石的啊。对，但是当然了，所有的这一切都要依赖于它的这个技术的进步和市场的开拓，能够按照预期来进行。我们接下来要聊的就是谁有可能成为下一个 gpu 赛道里面 有哪些玩家是比较值得关注的？他们都有什么亮点？就是，呃，国内的这个 g p u 领域啊，除了已经上市的木兮股份啊，其实还有，呃，这个摩尔县城啊，避任科技啊，穗源科技啊、景佳威啊，海光信息啊，韩五 g 啊，龙心中科 啊等等吧，这些公司啊，都在这个赛道里面非常活跃。这些名字最近都经常被提到。对，比如说这个摩尔县城啊，它是在今年的十二月刚刚在客创版上市啊，然后它的这个呃首日涨幅也非常的高啊，产品也覆盖了这个 ai 训练和这个图形渲染啊，它也有这个腾讯啊，美团啊等等这些公司的投资。 那避任科技呢，它的这个旗舰芯片已经在三大运营商的这个智算中心有大规模的部署了，它也即将要登陆港股。 那穗源科技呢？它的这个云端的这个 ai 芯片啊，已经可以对标英伟达的 a 一 百了啊，它也有，呃，跟这个腾讯有比较深度的合作啊，也即将要在科创板上市。哎，那你说就最近这一段时间，这个国产的 gpu 产业链都有哪些新的动向？ 就整个这个产业链啊，从这个设计到制造风测，到这个服务器的集成啊，然后到这个软件生态啊，都在同步的提升啊，就是大家不再是说有一两个环节很强，而是整个链条都在 一起进步，那就是说这个协通效应越来越明显，对，没错没错，你像比如说这个华大九天啊，他就是做这个 e d a 工具的啊，就是给这个芯片设计提供一个底层的支撑啊，然后这个中芯国际啊、华虹半导体啊，他们就是在这个 制造工艺上面不断的突破啊，这个长点科技啊、通富微电啊，他们就是在这个先进封装上面走在前列啊，这个浪潮信息啊、中科曙光啊，这些就是做这个 服务器的和这个系统集成的，那他们也都跟这个芯片的厂商紧密的配合啊，在这个夜冷啊，在这个节能啊，在这个 ai 应用上面不断地去推陈出新啊，那这些公司其实也都直接受益于这个国产的这个 g p u 的 崛起，你觉得就是说，呃，想去找下一个木溪股份这样的公司， 你觉得要去关注哪些核心的点？嗯，我觉得最值得去盯的就是有没有自主的核心技术啊，然后能不能够真正的量产，并且有客户买单啊？他的这个产业链的协调效应强不强啊？有没有持续的高研发投入啊？这几个点，因为只有技术扎实，产品能卖出去，并且和上下游形成合理的企业，才有机会走得远。对，确实 有概念，肯定是不行。对，然后这个行业呢，就是说现在还处于一个非常早期的阶段啊，所以大家基本上都是在亏损的啊，那这个时候呢，就是说你在投资的时候还得去看这个公司的商业化的进度啊，他的技术是不是真的能够转化成收入啊， 他的估值是不是合理啊等等的一些风险啊，那真正能够跑出来的肯定还是得靠技术，靠市场，靠产业链的多方的共振。对，今天我们聊聊这个木兮股份背后的一些技术的突破啊，然后市场的机会啊，包括整个国产的 gpu 行业的一些 进展。那其实可以看出来，就是中国的这些芯片公司正在以前所为有的速度去追赶世界的水平啊，也正在掀起属于我们自己的科技浪潮。

那木兮呢？今天也上市了，第一天都大涨了百分之七百，你像格威登的话，一天都赚了超过一百个亿。到现在为止呢，国产的三大 gpu 巨头，你像摩尔县城像的木兮也都上市了，但是很多人还不知道他们三个到底有什么区别啊，也不知道这未来的发展哪个会更有前景呢？ 先看一下 gpu 到底是干啥的，你像当时最初的时候 gpu 它其实就是用一个图像显示的，但是到后来的话才用于 ai 的 一个训练和推理，这一块我们可以叫的是通用 gpu。 如果要是说只用于 ai 的 一个推理，把这一块做到极致，那么这个可以叫它是 gpu。 这个技术路线的话，是骨骼是这样做的，你像国内的话是航空机这样做的。你像通用 gpu 的 话，是木兮和摩尔县城他们在做的一个产品， 所以说他们三个产品的路线或者说是定位也是有所不同的。但是在通用 gpu 里边呢，你像呃，木兮和摩尔县城他们两个又有一些不同。 摩尔县城的话，它既能够用于图形的显示，还能够用于 ai 的 训练和 ai 的 一个推理，它其实它的功能跟英伟达其实是最像。但是呢，你像木兮的话，阶段是不需要一个图形显示，那么它刚开始是只聚焦于 ai 的 一个训练和推理， 所以它把这一块的性能是做的非常的强。我们从一个运用途径上来看，有一个大概的认知就是摩尔县城它的应用场景是最广的，然后其次是摩尔县城，它的应用场景是最广的，其实就是含五 g 的 卡， 只聚焦于 ai 的 推理这一方面，它把这一块做的是非常的极致。那么我们再看一个 ai 的 性能啊，现在这三家的主流卡，它们是跟英伟达的卡差的距离是非常的大，大家对标的都是 a 一 百，但是英伟达 a 一 百是什么时候的产品呢？二零二零年的产品， 他们三家的主流产品大概有一个什么样的水平呢？最差的是摩尔县城，他的一个主流卡只是相当于 a 一 百的百分之三十左右。其次呢就是木兮，他的主流卡相当于 a 一 百的百分之七十五左右。性能最强的其实就是含五 g， 含五 g 他的主流卡相当于 a 一 百的百分之八十到百分之八十五啊，我们再看一下他的一个客户的情况， 这三家公司呢，他们都有一个特点，就是刚开始的时候绑定的客户其实是非常特殊的，绑定了一些三大运营商，还有一些银行系统、政企部门。但是到最后看发展前景的话，你最终要看你的开拓客户的能力嘛。但是在市场方面开拓最深的是谁呢？其实就是韩武器，他现在是深度绑定字节跳动。然后其次呢其实就是摩尔县城， 摩尔县城他也是开拓了一些互联网用户，你像百度啊或者是京东啊，走的最慢的就是木兮，他现在还是主要是三大运营商。 最后呢是聚焦于投资方面啊，你像现在摩尔县城跟呃木兮还有含五 g， 你 无论是对标是国外啊，或者说是国内的那同行来说，毫无疑问都是有巨大的泡沫的，因为它有巨大的发展前景，大家给他的估值是非常的高的，现在是按 ps 来算的话， 含五 g 的 ps 差不多是一百倍的 ps， 和摩尔县城的 ps 差不多是三百多倍到四百倍，木兮的话是差不多是一百五十七倍，但是现在这三家公司的 市值的话，含五 g 是 最多的，接近五千亿，然后其次就是摩尔县城跟木兮他们两个三千亿左右。这个阶段你单看 ps 啊，贪看估值啊，其实是没有太大意义的，大家吵的其实就是筹码，就是市场情绪。