木曦股份的公募基金是哪一个

今天有个特别有意思的排面信号，不知道你看到没，这刚上市的木兮和之前暴涨的魔王呢？今天的市值是不相上下，收盘都在三千三百亿左右，一个排在科创第三，一个排在第四，但这绝对不是巧合，反而呢，藏着大市值科技新股暴涨的核心密码， 这个密码我叫它指数卡位战。这背后呢，是两条规则在驱动，第一就是这基金经理的新 kpi， 近期新出的基金考核指引呢，对基金经理的考核是变得更严了，这长期跑输指数是要罚钱的。 那导致很多基金经理的首要目标啊，是从这冒险争第一，变成了稳妥不掉队。因此呢，不少基金经理可能会选择紧密跟踪指数，例如这对标科创五零的，就会重点买科创五零的成分股，避免落后风险。 第二呢，是这科创五零的大市值快速通道规则，如果新股日均总市值进入了科创前三，那则一个月后啊，就可以纳入科创五零指数这个绿色通道呢，就是资金抢筹的关键。 那这和魔王的暴涨有什么关系呢？其实魔王啊就是完美案例，他上市当天呢，市值是第三，这资金立刻就明白了，魔王大概率能进这科创五零。要知道，跟踪科创五零的公共基金规模大概有一千五到一千六百亿， 但这些资金迟早要按权重被动买入，于是呢，这提前抢好的资金就蜂拥而入，等着这指数资金来抬轿。结果就是魔王上市的第一周，市值从两千八百亿飙到了四千四百亿，把卡位效应玩到了极致。 那么现在新主角慕希登场，直接把这场戏推到了高潮，而摩尔今天死死守住了第三， 这场季军争夺战是已经拉开了序幕，他俩现在的市值只差毫厘，每一分钱的涨跌呢，都不仅仅是股价的波动，而是指数门票的争夺战。 所以最后鹿死谁手？是摩尔守住了王位，还是木兮后来居上？你怎么看呢？记得点赞关注哦！

如果你只是看到墨西股份上市首日就暴涨五倍之多，市值是一下子冲到了三千多亿，很容易以为这是不是散户的狂欢，但是真相可能恰恰相反，这支国产 gpu 明星股筹码呢，基本上不在散户手里面。我们先看看结果，十二月十七号，墨西股份呢，是顶着国产 gpu 第二股， 而且是年内第二个新股这个光环上市，开盘价直接冲到了七百元左右，单签盈利将近三十万，确实是足够扎列的。但是问题是，这么赚钱的机会，你真的能买到多少呢？ 答案是，基本上是买不到这只新股啊，从过会到拿批文，只用了大概二十天，比同样火爆的摩尔现材呢还快，发行价呢是一百零四块左右，也是今年第二贵的新股。但真正夸张的是它的申购结构， 网上的中签率呢，只有百分之零点零三三，比摩尔县城的还要低。这也就意味着说，咱们普通投资者想要中那么一千啊，难度是非常非常高的。但是真正的正常还是在往下摩西股份往下的申购倍数啊，高达了两千两百多倍。资金呢，抢到什么程度？一句话来形容就是机构疯抢， 而且呢，不是一般的机构，是清一色的 a 类的机构。 a 类机构啊，申购量基本上占了全部往下发行量的百分之九十吧， 更关键的是什么呢？大量的机构啊，选择了九个月的锁定啊，百分之六十五限售的 a 一 档。这就意味着说，这些钱啊，不是用来打一枪就换个店的，而是明摆着我是要长期拿的筹码。再往下看，公募基金呢，才是真正的这次的主力， 九十四家的公募，旗下有三千八百多支产品，一共拿走了一千三百万多股，这一下子呢，就占往下配售的一半以上的数量了，对应的资金大概达到了一百四十多亿。一方达，南方公赢，瑞信，富国这些我们天天耳熟能详的名字全部在内，而且拿的都不少。 思慕这一块也没有缺席，像换方量化这种顶级的量化，也是分到了筹码。但是如果说最狠的还不是他们葛卫东，还有他旗下的这个馄饨投资，一共有木溪股份百分之六点七左右的股份，合计呢，是两千六百多万股， 按上市当天开盘价来算的话，市值是接近了一百九十亿，而他实际投资的呢，只有十几亿。这不是打星啊，这是提前埋伏。吃完整条主神浪， 再看看一圈股东的名单，你会发现，木兮股份的背后，还站着一对 a 股公司，通过直投或者是间接持股，换句话说，这只股票从一开始就被圈内人和机构呢牢牢抓在手里面，散户这一块，可能更多的是情绪的参与，而不是说筹码的拥有者。 最后呢，必须要提醒一下的是，木兮呢，依然现在是亏损状态，收入呢，虽然是在快速增长，但是呢，亏损也在扩大，这说明什么？说明市场现在给他的呢，是预期，还有想象力的定价。

有一家卖芯片的木兮股份的公司啊， ipo 出现了一个诡异到极点的现象，发行价超过一百块，但往下配售比例啊，低到了万分之四。 更奇怪的是啊，几乎所有的筹码，百分之九十八都被公募、保险这些国家队抢走了，还心甘情愿的锁定九个月。你可能觉得这就是热门股的故事吧。但如果你结合最近那条让整个基金圈都炸锅的百分之三十降息率来看，你就会发现，这根本不是一场投资， 而是一场集体为了保饭碗的求生。那么，这场残酷的游戏规则到底是什么呢？他对我们普通的投资者又意味着什么？答案就藏在这条新规颠覆性的考核逻辑里面， 他不再只看基金经理跑赢大盘多少，而是重点看你在同行里的排名对基准怎么样。这意味着，对基金经理来说，不掉队的优先级已经远远超过了挖牛股。 为什么这条新规有如此大的一个杀伤力？核心条款非常简单，如果一个产品三年业绩跑书批准超过百分之十，并且没有赚到钱，基金里的薪资啊，至少要降百分之三十。请务必注意这个逻辑的不对称性， 向下看是硬约束，只要你敢跑书批准百分之十，哪怕只是为了做一个长期的逆向投资，对不起，你三分之一的工资就没了。 对打工人的心态打击是颠覆性的，向上看是远大点，如果你跑赢了百分之十呢？可没有必须涨薪。百分之三十当然可以合理的适度提高。 这就好比让基金经理去跑一场马拉松，规则是跟不上第一踢腿，你就要断一条腿，但跑了第一名，也可能只给你发一瓶水喝。在这种风险收益不对等的博弈模型下，任何一个理性的基金经理，哪怕他很有才华， 也许都会做出同一个选择，认怂。怎么认怂啊？就是标准化生存。既然考核盯的是业绩精准，比如沪深三百、科创五零那些，最安全的策略，就是把我的仓位无限逼近精准的成分股，指数买什么，我就买什么，指数有多少权重，我就配多少权重。 我的目标不再是寻找被低估的尾页，而是确保我和指数的误差死死地控制在百分之十以内。这样，无论牛熊市，我可能不出彩，但至少能保住我的全额工资。 逻辑通了，你再回过头来看摩西股份，包括之前的摩尔县城这种抱团，就完全解释得通了。像摩西这种国产 gpu 赛道的龙头啊，它具备一个天然的属性，未来的基准， 它上市后，大概率是会被拉入到科创五零或者其他核心的指数。这就意味着，如果大家都买了，它涨了，而我没买，我的业绩就会瞬间被拉开，我就掉进了跑输百分之十的深坑的风险。 所以，机构抢的不是股票，抢的是一份安全感。 a 类机构拉走百分之九十八的筹码，甚至不惜高价锁定，根本不是因为他们有多么看好这只股票短期的一个爆发力，而是因为在新的游戏规则下，它们不敢不拥有它。 你想想看，在这种游戏规则下，如果你错过了木兮这种公认的一个核心资产啊，别人都抢到了，万一后面股价涨了，你会面临什么？你会瞬间掉队，排名啊，大幅下滑，奖金直接腰斩。 所以啊，墨西的 ipo 就 成了一面镜子一样，它照出的不是一家公司的价值，而是整个公墨基金行业在新规下的集体转型和深层逻辑的巨变。那么，这场残酷的深层游戏才刚开始，这种玩法的未来会怎么演变？这对我们普通的投资者又意味着什么呢？ 一、主动性基金正在实质性的指数化。你会发现，以后买主动基金和买指数基金的差别越来越减小。既然经理为了避险走偏门或做左侧交易，会大幅的减少那个曾经以此为荣的主动管理能力，在降薪百分之三十的恐惧面前，会变得更加的谨慎。 第二，市场流动性出现残酷的一个阶层固化，二化效应明显，市场风格会与国际接轨，资金会极度集中在像墨西啊，摩尔县城这些准基准股和赛道龙头身上。这就像一艘救生艇，大家都拼命的往上挤， 导致这一小部分股票啊拥挤不堪，估值高企。而剩下的那些不在机制里面，不是赛道龙头的几千只股票，可能连看都没人看一眼。将来他们将面临长期的系统性的流动性枯竭。 任何事物啊，都要两面性，在约束了经营经理不乱来的同时，也可能会扼杀经营经理啊，主动去价格。发现当猎人们为了不被罚款而选择争在动物园里打猎时，外面的森林就真的成了无人区了。 既然跑输了要罚，跑赢了没赏，那为什么要围绕百分之十的超额收益去冒百分之三十的公司风险呢？ 最后的结局就是与国际接轨，大票抱团甚至泡沫化，小票无人问津边缘化，而中间的主动性基金逐渐变得平庸化。那么作为普通投资者，这个时候该思考的是，下一个莫西会是谁？ 哪些基金会被规则逼着改动作？而作为普通投资者的我们，又该如何懂得这场游戏，甚至从中找到机会？最后，我想问屏幕前的您，您还愿不愿意为这样一个可能已经被动化的主动型基金支付较高的管理费呢？

兄弟们，木溪股份今天也上市了，这阵仗对比摩尔县城简直是有过之而无不及啊，往下升过倍数，直接飙到了两千两百二十七点六倍，轻松把摩尔县城之行一千五百七十二倍的记录甩在了身后， 妥妥心心的大新之王。看看这阵容，八十四家公募，一百零八家私募，三十五家全商，十五家保险，还有信托、银行、理财资管公司，地方达和南方基金分别出了三百九十只和四百零九个产品， 工银、瑞信、富国也各自带出了三百六十四只和二百八十八只产品进场。眼腹换方九宽明红全员签到，这帮搞 gpu 的 凭什么撑起这么大的期待呢？ 小心得给大家盘盘逻辑了，辛苦工坊呀是一方面，另外再看看市值，英伟达都突破三十一万亿人民币了，国内老前辈汉武帝也攒过了五千亿。芯片行业的分工啊，虽然细，但大致分为两类，一个是 cpu， 擅长处理复杂逻辑。另外一个就是 cpu 了，逻辑上虽然不如 cpu， 但胜在人多力量大，专搞简单粗暴的并行计算，例如打游戏时的画面渲染， 不需要多高深的逻辑，但需要海量的同步计算。这活啊，基本上就靠 gpu 了。 gpu， 你 可能更熟悉它的另外一个名字，显卡。如今 ai 机器人、自动驾驶、智能安防，哪一个不靠算力呢？尤其是 ai 大 拇指训练，几乎就是 gpu 的 天下。这么一看，它的地位不言而喻了吧。 全球范围来看， gpu 的 老大当然是英伟达。不过啊， gpu 本身也能细分，有的侧重图形处理，有的专注算力，不同的场景还能继续拆，哎。接着木兮上市，正好咱们聊聊国内的 gpu 四小龙， 摩尔建成、慕希股份、岁元科技、避任科技。后面两家也在上市辅导中了。摩尔建成被称为小英伟达不是没道理的，人家已经推出了四代 gpu 架构，名字啊，还挺诗意的。苏低春晓许愿平湖。而且啊，差 评线覆盖也很细，有国产英伟达，就有国产 amd， 慕希就是了。它走的是类似 amd 的 路线，从图形渲染切入，再拓展到通用计算，目标也是打造通用 gpu 生态。 最远科技的两位创始人都是从 amd 出来的，但他只专注 ai 训练，加速卡，不碰消费显卡。小新取得他的思考很简单，大模型训练是未来最确定的算力秀，全力压住就对了。避任科技啊， 同样不做消费级显卡，聚焦 ai 训练和推理。不过这家创始人张文是典型的资本派，华尔杰律师出身，干过私募，搞过兵购，回国后还和芯片交付。张永清创过业，干过商汤科技总裁。所以啊，说到底 gpu 这个赛道这么火热，眼下最重要的可能还不是技术的逆天，而是国产代替，信心很足呀。

就在今天，新股木溪股份首日上市中，一千赚三十六万以及葛卫东赚了上百亿的消息刷屏了，那这到底是 a 股的悲哀 还是该高兴呢？首先呢，五十万以下的账户占到整个市场百分之九十以上，那就意味着大多数人是只能看，参与不了。其次呢，打中的 实际上都是具备资金优势的大机构，就算你已经有了科创版的功能，那也基本上是中不了的， 这就是畸形的 a 股市场，前有摩尔县城，最高时效率四百倍啊，后有这个木屑股份，上市就涨近七倍，说明了什么问题？第一，资本在监管漏洞下兴风作浪，他们把泡泡吹的太大了。 第二，中签的一点九亿股民倒是乐了，但谁将会是接盘侠？我想一定会有部分的冲动投机资本，以及拿广大基民的钱不当钱的公共基金会进场。第三， 在这种被资本控盘的上市初期啊，其实人家可以完全直接定价到百分之一千的，想怎么玩就怎么玩。第四，这就是我们 a 股的德行，你在这块土壤上看到的就是大鱼吃小鱼，小鱼吃虾米的残酷游戏。 所以呢，强烈建议监管要有所作为，不能这样让资本去定价，因为他最终留给二级市场股民的都是一地鸡毛 啊，就跟港股当年的在顶一样一样，上市定价就是五百多港元，上市后呢，一路拉到一千五百港元，现在呢，只有十三港元啊，上方的套廊盘解套那是猴年马月的事了，所以那些一上市就是巅峰的科技股， 想想都后怕。我也强烈建议咱们大家呀，坚持投资不投机的思想，因为呢，我们玩不过量化，更玩不过这些资本大恶，就老老实实做价值投资才是正道。

木溪股份啊，比摩尔县城还要夸张，一千钻接近四十万，财富的流向真的变了。上周呢，摩尔县城上市超三千亿啊，木溪股份今天上市涨八倍，营收仅十二亿，但市值已经到了三千三百亿。 京东营收破万亿，员工超百万，市值也才三千一百亿，对比真的非常的强烈。墨西股份的上市呢，是一场造富神话，首先呢，最赚的肯定是核心的创始人团队，其次呢，是和轩资本，连投三轮，中仓接近两个亿，是最突出的代表， 以及红山中国、真格基金、经纬创投等等的超一百家投资方。还有就是墨西股份的员工持股计划，几乎覆盖了所有的员工， 截止二零二五年三月底，公司有八百七十名员工，但员工持股计划呢，有七百三十人，这七百三十人合计持股五百八十多万股票，算下来人均持股是八千零六十股， 等于说啊，员工人均持有市值八百万元。造富神话还远远没有结束，避任立算等等还在排队上市，国家的目标也是很明确，这个卡脖子的赛道里面的玩家全都上主打一个洋股，总能跑出来一两个吧， 跑不出来也没有损失，而且呢，也能激励没有上市的同行抓紧研发，然后上市。中国的技术迭代呢，就是这么做起来的，光伏电池、汽车都是这么玩的，简单粗暴，但是呢，也不能否认确实很有效， 话说华为难道心不痒吗？如果把升腾拆出来上市几辈子都吃不完。我之前的视频里面呢，就有提到过这个趋势，中国创造财富的核心引擎正在从房地产转向像半导体这样的硬科技。水流的方向啊，已经彻底变了。 以前房地产呢，因为链条广且长，水流方向可以覆盖千万甚至上亿人。可现在半导体这种硬科技啊，门槛非常的高，注定是少数人暴富。 如果你不是毕业于名校，能进科技公司工作的工程师，如果你没有被镶嵌进入相关供应链的体系里面，如果你没有抓住产业革新的时代风口，那你不仅不能摸到红利，还会感受到含义。 或许啊，以后要大力发展物业和娱乐产业了，普通人呢，就负责提供后勤保障，专门服务这群有钱的高科技人才。

木兮股份最受益的是江北新区，作为木兮的天使投资人，木兮成立时就把研发中心放在江北新区浦口开发区，这只是开始，江北新区股权财政迎来大爆发。

木兮股份今天在科创板上市。木兮股份作为国内高性能 gpu 产品的企业，自成立以来专注于 gpu 产品的技术创新和迭代升级， 目前有 gpu 产品体系和自主开放的软件生态。公司推出的希思恩系列、希云 c 系列 gpu 产品，其中希云 c 系列基于自研构架。 随着五 g 人工智能、大数据等新兴技术的快速发展，集成电路作为这些技术的物理基石，其重要性愈显。 木溪股份的产品广泛应用于人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染等领域。 木溪股份是中国通信标准化协会、中国信息协会、中国互联网协会、中国半导体行业协会、中国计算机学会等行业协会的成员单位。 目击股份的上市进程，公司于二零二五年一月正式启动上市辅导，并在六月二十三日完成辅导验收， 其上市申请在六月三十日获得上海证券交易所受理， 随后于十月二十四日通过上市委审议，并于十一月十二日正式获得中国证监会同意注册的批复。 最终，公司股票于二零二五年十二月十七日在上海证券交易所科创板成功挂牌上市，历时一百七十天， 最终确定的发行价格为每股一百零四点六六元，发行股份数量为四千零一十万股，占发行后总股本的比例为百分之十点零二，预计募集资金总量为 四十一点九七亿元，所募集的资金将主要用于新型高性能通用 gpu 研发及产业化、新一代人工智能推理、 gpu 研发及产业化等项目，只在持续 巩固其算力底座、战略配置，引进了国家人工智能产业投资基金、 中国电信旗下天翼资本、京东、美团等多家产业资本参与。

不必关注那些上市首日的喧嚣，木溪股份 ipo 配售结果中的那串数据，才是最值得我们反复品味的价值宣言。这场博弈的核心已经不是打新，而是顶级资本对国产 gpu 赛道的终极战队。核心一，锁定九个月增援出真正的 耐心资本。长期资金甘愿放弃流动性，为信阳买单。往下筹码中，超百分之九十四集中在承诺锁定九个月的党机构手中，谁是主力？超百分之五十的公募基金和接近百分之二十的保险资管。 股市最大的成本不是钱，是时间。在当前市场，九个月的锁定期是对短期套利的公开拒绝。这些公募养老金等耐心资本在用行动告诉你，他们坚定看好慕希股份在未来三到五年的长期价值和生态爆发。核心二， 公母航母的系统性压注。这不是个别基金经理的决策，这是中国公募体系的战略共识。一，方达、南方富国等头部公募旗下数百只产品组团参与配售，系统性的将木兮股份纳入公司整体的产品谱系中。这种公募爆棚的现象，说明他们不仅看好木兮股份本身，更看好国产 gpu 这条赛道 作为国家战略基础设施的稀缺性和不可逆转性，他们通过系统性、分散式的布局，为整个赛道提供最强的资金托底。木兮股份的配售结果为所有投资者提供了一个清晰的投资哲学。在硬核科技赛道，耐心就是你最大的护城河。木兮的价值将接受九个月锁定期的检验， 在这段时间内，他的股价将拥有最强的底部支撑和安全边际，木兮股份 i p o。 的 重千分配是资本市场对技术信仰的一次最慷慨、最坚定的步道。