谷歌审厂流程

大家好，欢迎大家收看本期的索文斯这期视频呢，老总想跟各位聊一个非常重要的话题，就是谷歌正在国内开始神场，有很多人说为什么这个事情非常重要，我们知道二零二四年到二零二五年，整个市场当中涨幅最大的，实际上是给英伟大做配套的公司。我们中国的产业链目前为止 最主要的就是给美国做配套，我们知道美国现在有两大核心的算力芯片厂商，一个呢就是我们讲的是英伟达，英伟达它是通用芯片的龙头新公司，而谷歌的叫 tpu， 谷歌的 tpu 芯片是专用芯片领域的龙头，最主要就是算力和推理这一块，所以呢它是专用领域的。 那么现在呢，我们知道国内目前为止，无论是易中天还是我们的这个盛弘等等，这些公司都已经涨了非常高的位置， 所以我们迫切的需要市场当中有一个增量出现，那么如果这个增量要出现的话，这些公司的适应率可能会大幅度的下降，业绩也可能会大幅度的增长，那么在这种情况下，二零二六年可能会有非常大的机会。 所以对谷歌的这次神场，我们整个金融圈里面大家是非常非常的重视，为什么？因为这个里面涉及到 订单到底给谁，谁家可以赚到钱，谁家的适应率可能会下降啊。所以在这种情况下，我把今天把整个骨科审产的四五个方向给各位呢全部列出来，把重点的公司全部给各位提炼出来。大家看完这个视频，如果觉得有用，一定要点个小红心收藏起来多看几遍。 好，我们首先看他审产的第一个叫叶冷，审产的叶冷就是叶冷这个方向，我们知道现在全球所有的大型的算理中心基本上都是叶冷 啊，为什么？因为它的速度足够快，温度足够高，如果你不用叶冷的话，那是不行的啊，不行的降温速度如果不够快，会引起各方面的问题啊。 那么叶冷呢？它省的第一公司就是英伟克，它为什么会选择英伟克？其实英伟克早已经进入到了英伟达的产业链，那么现在的情况，它锁定了谷歌 c d u 这一块约百分之二十到百分之二十五的份额，那么现在的情况，它锁定了谷歌的这个供应链当中，十二月份起 批量交付两极瓦的液冷系统在北美的订单。二零二六年应该来讲，谷歌的增量是确定的，英伟达也是确定的，目前这公司业绩弹性还是非常大的。那有很多人讲，那这个公司是不是有机会啊？其实老所认为 整个英伟克目前为止他的估值已经接近了一千个亿，而且这家公司的市盈率达到了两百倍左右，就目前为止，虽然说我们的谷歌呢把这个订单给他了，但是他的市盈率要向我下降，可能还要想其他的办法， 就目前这个适应率来讲，这家公司往上的空间其实并不是很大啊。那么第二个呢？叫夜冷泵，那么夜冷泵我们知道夜冷主要是因为客，那么夜冷泵就是配套给因为客的这个泵，到底谁的这个泵就是飞龙股份， 那么这家公司呢？是夜冷泵的隐形冠军，夜冷的泵它是核全球的核心供应商，它现在的产品已经很明确的给了，因为客还有给了台岛， 现在已经坚决配套了谷歌的 c、 d、 u 的 系统。在电子水泵领域，这家公司的技术壁垒是非常之高的，而且交付是比较稳定的，是液冷系统心脏部件的关键保障之一，那就这两家整个液冷， 那么接下来呢？还有还有光模块，我们知道去年二零二四年，二零二五年，全球如果说哪个方向涨得最猛，应该光模块是其中之一，特别是我们的中某季旭、某创这个公司，你们可以看到股价接近翻了十倍， 对吧？一中铁整个都在涨，那么谷歌的光模块交给了谁？那么谷歌这里面是有一个新增的公司，就是华工科技， 那么这家公司呢？他为什么会选择华工？华工的原因是因为在归光技术这个领域当中，华工是自研的全突破， 什么意思？我们知道中际其实他并不是自研，他的自研率并不高，但是华工的自研率是非常之高的，他自研的单波两百 g 的 归冠新变国产化率能够达到百分之八十五到百分之九十。 那么为什么说自研很重要？因为遇到美国打击，美国封锁的时候，那么你如果是全自研，那么有可能你会活下来。那么目前为止，他的八百 g 的 光模块已经通过了谷歌的可信测试，而且呢已经批量的交付一点六 t 的 光模块开始送样测试，甚至 三点二 t 的 光模块已经启动了测试，同时供应谷歌量子计算相关部件，他们合作的深度与技术的前瞻性，目前为止在全国来讲，华工跟谷歌的这个还是非常非常啊有粘性的。 那么第二个呢？光模块是中继，中继，我们知道它是全球的光模块龙头，目前为止已经是英伟达的供应商，它的归关技术覆盖全链条，但是它的唯一的缺点，到现在为止但 仍为我们业内所购比的就是它的芯片，核心的芯片依然是依赖进口，那么从谁那里进口的？我可以告诉各位，从博通啊， 国产化率目前为止比较低，你别看中际现在非常牛，但实际上它的国产化率没有化工高。然后谷歌呢？在八百 g 的 光模块这一块，中际目前为止是主力的供应商，份额超过了百分之五十 一点六 t 的 光模块目前为止独供的地位也还是比较明确的。那么与谷歌签订了三年长约，便联合延代下一代的光模块技术，然后技术迭代与订单，目前为止确定性是非常强的。那么光模块也就这两家公司， 那么后面呢？还有非常重要的就是 pcb， 我 们知道去年的 pcb 盛某红这个公司一路狂涨，将近翻了十倍，对吧？那我们可以看到谷歌的 pcb 到底要谁做？那么谷歌在国内的 pcb 有 两大龙头性的公司，第一个呢叫户电，那前面我们知道英伟达是盛红，那么现在谷歌转移为户电， 它是户电，这这家公司是 tpu， 就是 谷歌的 tpu 的 pcb 核心共赢的厂商。那有很多人说为什么会选择户电啊？ 原因是因为谷歌前面的 tpu 现在是 v 八，前面是 v 六和 v 七互电都是它的主力供应商，现在到了 v 八，它也不好再换，对吧？所以它目前为止是谷歌 tpu pcb 的 核心供应商啊， 份额目前为止占到百分之三十，这是网上的数据，那实际上我所知道的有可能会达到百分之四十， 而且呢是 tpu 的 电源模块， pcb 现在是独家供应，仅次于国际厂商啊，国际厂商叫 isu 啊，这家公司 v 七系列在 v 七，现在是 v 八啊， v 七系列三十二层主板核心供应的主力就是蝴蝶，那一点六 t 的 交换机 pcb 进入打样阶段，核心供应厂商其实也是蝴蝶。那么另外一个呢？是圣湖啊，圣湖呢，目前为止是 ar pcb 的 龙头，整个人工智能的 pcb， 全球的龙头应该就是盛虹啊，目前为止谷歌的 t p u v 六 v 七极群与 ar 服务器 p c b 的 份额，那么盛虹大概占到百分之十到百分之十五，那它是本土加越南的双产能格局，现在百分之六十的新增的产能是给谷歌的交付周期与品质管控，现在已经基本上 适应了整个北美的这样的一个节奏。其实盛鸿最主要的业绩来源就是来源于英伟达，那么现在呢，又增加了，我们讲这个谷歌，那么这家公司的业绩二零二六年 应该来讲大规模的下滑，这个可能性是不大的，业绩持续增长应该还有一段，所以这一段时间我们看互联，看盛鸿啊，都还是在往上走的。那么这里面呢，谷歌还有几个比较重要的神场，它神场呢？测试设备， 什么叫测试设备？比如说伯杰这家公司，伯杰这家公司呢，是谷歌服务器测试设备的核心供应商，这家公司覆盖硬件、性能、可信等全流程的测试，它为了保障 tpu 与服务器的良品率与谷歌供应链质检关卡， 这家公司是关键的一环。什么意思？就是保障它的 tpu 出厂的这些东西，保障它的这个服务器等等，这些东西是良好的， 出来是没有问题的，所以他是做检测设备的，那么这家公司应该来说就是他的测试设备的核心供应的龙头叫伯爵。 那另外一个呢？叶冷部件的代工啊，这个呢大家了解一下，就是易东这家公司，那么易东这公司呢，他收购了一个公司叫冠顶精密，那么收购了之后呢，他就切入到了叶冷的冷板，还有其管的制造产品呢，目前为止给谷歌供应，给英伟达供应，而且呢他的客户的整合 在加速，然后呢，现在在原先服务的客户基础上，已经开始在拓展整个北美的 专用芯片的客户，包括未来，你不像微软呢，包括像这个，这个加稳登的这家公司，他只要有芯片的，这家公司有可能啊，都会给他们做夜冷部件的代工。二零二六年目前来看，他的夜冷的收入是非常明确的。 好，综合这几家公司，大概有七八个公司，就是目前为止谷歌在国内神厂的最重要的几家企业之一。为什么我们要重视这个问题？大家注意谷歌他的需求量有可能会决定一家公司的生死存亡，所以有了这样的一个需求，很多公司的 这个发展有可能会蒸蒸日上，那么所以我们要看到整个市场当中主力的订单到底是给了谁，我们盯好这些主力订单，再盯好整个市场的启动点。那么对于很多人来讲，那么二零二六年其实你在投资的上当中啊，你的方向感应该来说会比其他人更加明确。 好，今天重点呢，我们就讲到这里，大家觉得老锁讲的有道理，看看旁边有小红心，大家点个小红心收藏起来，关注锁问思的这个号，每天都有干货的内容。好，今天我们讲到这里，拜拜。

谷歌神厂的机构闭门会议纪要，机构的核心观点是认为，十二月谷歌在亚洲密集开展供应链，神厂主要聚焦于液冷散热、光通信、电力通信等关键环节，相关产业链将迎来业绩确定性极高的爆发期。二、技术的迭代 谷歌 tpu 芯片单颗峰值功耗已经超过峰冷的极限，这使得液冷散热从可选项升级为强制标配 单需求的放量。市场预期，谷歌二六年 tpu 芯片出货量将实现翻倍以上的增长，达到四百万片以上，和英伟达今年的出货量规模相当，这意味着其配套的硬件供应链将迎来确定性的订单放量周期。 四、市场空间有机构预测，仅谷歌二六年二次测叶冷市场规模就有望达到十一亿美元以上，而整个叶冷市场在二六年有望超过千亿元，较今年扩容五倍以上。最后是产业链的标的，首先是叶冷系统生产的绝对核心，谷歌生产的重中之重是冷却液分配单元、冷板、 快接头等液冷核心部件。下面是相关的标的，大家自行看一下。二、光通信是数据传输的大动脉， ai 双联集群内部需要海量高速数据传输，对光模块的需求呈指数级增长。下面是相关的标的，大家看一下吧！ 三、 ocs 交换机谷歌核心交换机方案已经确定为 ocs， 单台价值约六点五万美金啊。然后是相关的标的，看一下吧！电力和电源、高光化芯片和液冷系统对供电稳定性和效率提出了更高的要求。下面是相关的标的，大家看一下吧！今天到这里，点点关注，明天见！

更新，六家谷歌正在审场的供应商今天谷歌继续在国内的密集走访，各大供应商也是各显神通，挤破了头。毕竟明年谷歌新一代 v 七 tpu 的 出货量据测算已经要赶上今年英伟达算力芯片的出货量了。 这就意味着谁能通过谷歌这次的资质审核，谁家明年的放量速度可能不会亚于今年的英伟达列那。目前神场进度更新如下，第一家，飞龙股份供应液冷泵。第二家，忠实科技供应液冷板模组。 第三家，常新博创供应八百 g 光模块。第四家，常飞光纤供应 m p o。 第六家，聚光科技供应透镜阵列。

近期全球科技产业最引人瞩目的变化之一，莫过于谷歌在 ai 算力基础设施散热方案上的激进转向。 据产业链多方信息显示，谷歌新一代自研 ai 芯片 tpu v 七，因其单芯片功耗飙升至前所未有的九百八十瓦，其机柜散热方案将从传统的风冷或混合散热全面转向百分之一百全液冷架构。 这一技术决策并非简单地升级，而是标志着液冷技术从高功率密度场景的可选项，正式成为 aic 三芯片阵营的强制标配。 另外，更直接引爆市场热度的事件是，谷歌供应链团队近期被传正在中国大陆进行审厂考察，其审核重点正是液冷机柜的核心组建供应商。 市场信息指出，谷歌此行目的明确，指在为其庞大的 tpuv 七部署计划，锁定冷板分配单元 cdu 和液冷快接头等关键部件的产能与供应链。 那么今天我们就来聊聊这个千亿赛道。对了，本次提到的所有公司都只是基于公开资料客观整理，均不做推荐。由于部分涨幅过大，请各位注意风险，尽管具体订单尚未官方下达。有分析指出，谷歌二零二六年的液冷机柜采购量可能高达四万台， 对应采购价值量或将达到三十到三十五亿美金。那为什么谷歌此次突然全面转向夜冷呢？在功耗危机与能效压力下，或许夜冷成为全球大厂的唯一解。 ai 大 模型训练与推理对算力的需求呈指数级增长，直接推高了芯片的功率密度，从英伟达 h 一 零零的约七百瓦，到 b 二零零的超过一千瓦，再到谷歌 ppu 七的九百八十瓦， 单芯片功耗正快速逼近甚至突破千瓦大关。传统的风冷散热依靠空气对流，其散热效率在面对如此高功率密度时已捉襟见肘，散热功耗占比激增，且伴随巨大的噪音和空间占用问题。 夜冷，特别是冷板式夜冷，依靠比热融远超空气的液体作为冷却介制，散热效率可提升数十倍，成为应对千瓦级芯片散热的唯一可行方案。 其次，数据中心的能耗问题日渐突出，北美、欧洲及亚洲部分地区正面临电力基础设施扩容缓慢与算力需求暴增之间的尖锐矛盾。液冷技术的核心优势在于能效，它能将数据中心的 p u e 从传统风冷方案的一点五到一点六大幅优化至一点一到一点二。 这意味着在相同的总电力输入下，采用叶冷的数据中心可以承载更多的 it 设备，相当于凭空增加了超过百分之三十的算力容量。 那还有哪些大厂在使用叶冷呢？首先是英伟达，其最新的 g b 二零零 n v l 七二机柜已全面采用叶冷方案。市场测算，仅英伟达 g p u 配套的叶冷器械需求在二零二五年就有望实现翻倍增长。 其供应链正从台系和美系主导，向开放大陆优质供应商代工或直接供货转变，为国内企业带来结构性机会。 met， 其自研芯片 m t i a 和超大规模 ai 集群普罗米修斯项目正加速推进。据悉，该项目对叶冷的需求是极瓦级的， 且倾向于以集成的叶冷解决方案总包模式进行招标，单位价值量和利润率较为可观。 mate 对 供应链持相对开放态度。大陆龙头叶冷企业被认为有较大机会切入。 a w s 微软、字节跳动等均在大力推动自研 ai 芯片或采购高端 gpu， 并规划建设超大规模 ai 数据中心。 这些项目的共同点是对高密度、高能效散热方案的强制需求，叶冷已成为其新一代数据中心的默认配置。 关于叶冷，产业链非单一产品，而是一套复杂的系统工程，其产业链覆盖从核心材料、关键部件到系统集成的多个层级。首先是叶冷解决方案与核心组建，这是直接面对终端客户的环节技术壁垒和客户认证壁垒最高，也是当前市场关注的核心。 液冷机柜系统集成提供从 cdu、 冷板、管路、快接头到监控系统的完整温控解决方案，企业需要强大的热设计、流体仿真、工程化和交付能力。 代表企业，英维克国内平台型龙头。另外还有高栏股份、生灵环境、同飞股份， 该环节直接受益于液冷渗透率提升，是产业链的总成角色。冷板环节直接与芯片表面接触，通过内部流道带走热量的核心部件， 其设计加工工艺、材料直接影响散热效率。未来随着芯片工号提升，微通道、均温板等更先进技术将导入代表企业，司权新材、盈镍股份、中石科技等， 以及为台系厂商做代工的易东电子等。 c、 d u。 液冷系统的心脏负责冷却液的分配、压力与流量调节、监测与控制技术门槛高需高可能性，英伟克在该领域具有领先优势。液冷泵 驱动冷却液循环的核心动力部件，要求长期无故障运行，技术正从传统的机械泵向更可靠、无泄露的磁力驱动屏蔽泵升级。代表企业，飞龙股份以向谷歌供应链小批量出货。此外还有大圆泵液、南方泵液等 快接头与管路，实现冷却液在服务器与机房侧冷源之间快速连接与密封的部件要求急插急拔、零泄露， 是异候品，需求量大，代表企业，英维克部分精密制造企业冷却液直接决定换肉效率与系统安全。常见的有趣离子水、孵化液、矿物质油等 不同方案对材料兼容性、绝缘性有不同要求。在检测与装配设备环节，液冷系统及其组建如 cdu 冷板，在出厂前和组装后需进行严格的气密性、水密性、流量和散热性能测试。 随着产量暴增，自动化测试设备需求激增。代表企业，驳解股份传闻为谷歌夜冷相关测试设备的核心供应商 ai 服务器，不仅芯片要散热，承载芯片和高速信号传输的 pcb 本身也因功耗和频率提升而产生大量热量，并需要更高的电气性能。 这驱动 pcb 向更多层数、更高速材料如 m 七、 m 八等级升级，单机价值量显著提升。同时，部分高功耗芯片周边 pcb 也可能需要嵌入散热管或采用特殊基板材料加强散热。 高功率密度机柜对供电系统提出了新要求，高压直流 hvdc 方案因效率更高、更稳定而受到青睐。关于 pcb、 电子部、 hvdc 等技术，之前都有过非常详细的介绍，这里就略过了。 最后，我们来谈谈这件事情的意义。谷歌作为全球云计算与 ai 技术的领军者，其技术路线选择具有极强的示范效应。 tpuv 七全面液冷化宣告了在单芯片千瓦级功耗面前，风冷技术已触及物理天花板。 这不仅是谷歌一家的选择，更是为整个 ai 算力行业指明了散热技术的远近方向。其次，谷歌的激进规划为业冷市场爆发提供了最清晰的量化指引。 结合其自身需求以及对 a w s meta、 微软等厂商的带动，夜冷市场从讲故事阶段快速进入算业绩阶段。好的，本期节目就到此结束，我们下期再见。

谷歌九百八十瓦的芯片，正在逼出一场散热革命。最近，国内各大液冷供应商的工厂里，迎来了一批低调且分量极重的访客。谷歌的供应链审核团队，他们此前的目的是为即将大规模部署新一代的 tpu v 芯片， 寻找可靠的液冷散热合作伙伴。要知道，谷歌是计划在二零二六年将 tpu 出货额提升至四百到六百万颗，这对于中国液冷场上无疑是一场巨大的历史机遇。目前两家已经相对明确。 首先是叶冷板块一举绝胜的英威克，目前公司已掌握 cpu、 叶冷分配单元、冷板快接头控制系统全链条的能力。多家数据机构预测，二零二六年英威克的谷歌相关订单超二十亿元，全年海外订单有望达到三十亿。 其次是全能选手。工业复联作为全球顶级服务器代工厂，其与英特尔联合研发的超流体液冷技术单机柜的散热能力达到了一千三百千瓦，可完美适配 tpu v 七的高功耗需求。此外，腾飞股份、高栏股份、森林环境也有相关液冷解决方案， 但尚未批露明确。谷歌合作进展更多处于市场验证和试机阶段，确定性低于前两家当一颗芯片的功耗，毕竟一千瓦散热就不再是附属功能，而是算力能否兑现的前提。谷歌的密集神场也是全球 ai 基建进入夜冷时代的前兆。关注我，带你了解国产算力崛起的新趋势。

本周，谷歌在中国进行神场，重点聚焦英维克液冷机柜的生产能力。这一看似低调的技术审查，实则是一场全球算力技术设施变更的缩影。它不仅关乎一家企业的订单命运，更结实了 ai 时代下数据中心冷却技术的深刻转型。液冷已从概念走向大规模商用落地。 什么是神场？就是谷歌要验证英维克的产能质量能不能满足自己的需求，如果通过了，订单就会加速落地。根据测算，英维克拿到的谷歌订单，液冷机柜出货量会占谷歌的百分之二十五，大概一万台以上， 对应收入二十到三十亿。而英威克的北美收入会从原来的二十到三十亿上调到四十到五十亿，这彻底点燃了夜冷行业的预期。为什么谷歌这么重视夜冷？因为谷歌的 ai 服务器，比如 tpu 算力越来越高，发热量越来越大，传统风冷根本扛不住。 夜冷是目前最有效的降温方式，能让服务器在满负荷状态下稳定运行，这对谷歌的 ai 业务来说是生命线。不仅仅是谷歌，因为的 hua 芯片的发热量是传统服务器的五倍以上， 不用叶冷根本无法正常工作。随着 ai 大 模型自动驾驶原宇宙的发展，算力需求会以指数级增长，比如训练一个 g p t negative four 需要一万亿次，计算，叶冷的需求也会滚雪球。根据计算，二零二五年叶冷市场空间大概是几百亿， 二零二六年会超一千亿，比二零二五年扩容五倍，二零二八年会达到三千亿。虽然夜冷行业空间大，但不是所有企业都能分到一倍羹。为什么？因为进入全球供应链体系的门槛太高，就像很多人会做饭，但能进五星级酒店做厨师的很少。大厂对夜冷的要求不仅是能降温，还要稳定、节能、可维护，甚至要定制化。 比如根据不同芯片的发热量设计冷却系统。因此，有供应链卡位、有核心能力的企业才能享受行业红利。具体来说分为四类，一、卡位优势企业第一个吃谷歌订单的螃蟹，因为客 已经拿到谷歌一万台订单，北美收入翻倍。优势是先到先得，谷歌的订单会帮他积累大厂验证的口碑，未来更容易拿到微软、亚马逊等客户的订单，相当于占了供应链的坑。二、 系统集成企业，又能做整体解决方案，又能做核心部件。高栏股份、深林环境、同非股份这些企业不仅能做液冷机柜的整体设计，比如怎么布局管道，怎么控制温度，还能自己生产核心部件，比如冷却液泵阀。就像全能选手，既能做房子的设计图，又能做房子的地基和柱子，成本更低，竞争力更强。 三、核心部件企业，液冷系统的心脏思泉股份专注做液冷的核心部件，比如冷却板、换热器，这些部件是液冷系统的心脏，如果冷却板的导热效果不好，整个系统都没用。思泉的优势是下游验证，早已经拿到了英伟达、微软的订单，口碑好。 四、上游材料企业，液冷的基础打工人飞龙达、银龙股份、飞龙股份这些企业做的是液冷的上游材料，比如导热硅胶、冷却管道虽然不是主角，但却是必不可少的。 没有好的导热硅胶冷却液就无法有效传递热量，没有好的冷却管道就会漏水，导致服务器损坏。他们的优势是跟着行业长，只要夜冷行业爆发，他们的订单就会增加。注意， 任何逻辑层面的分析必须无条件服从实际临盘，因此以上几位行业逻辑分享不构成任何投资建议。 b s 点仍需结合技术面关键信号。 由于平台原因，更多临牌细节以及高赢亏比节点的关键细节这里无法多说，可前往大师兄后堂深入交流，大师兄会时时吹响冲锋号，同时每天的详细规划和节奏把握也会时时分享其中，欢迎各位前往。

大家好，今天我们来讲一下谷歌神厂，那根据最新的产业链报导呢，在今年十二月，谷歌在国内对相关供应商进行了工厂审核， 那这次审核呢，是为了推动其 tpu 夜冷基础设施与相关 ai 算力配套。那谷歌神厂的话其实就是三个板块，一个是核心，一个是光模块和夜冷， 核心的话就是英伟克，那英伟克呢，是谷歌 tpu 液冷体系核心供应商，它的核心逻辑在于它 tpu 高功耗，液冷不可替代，也是整条谷歌神场线的唯一核心主线锚点。那第二个光模块的话呢， 逻辑主要在于 tpu 集权扩容到八百 g 一 点六 t 高速互联到数据中心，光模块和连接器，那有中继续创，它是高速光模块全球一线，而且它的行业地位高。那还有新一胜，是高速光模块的重要参与者， 长兴博创，这里是 mpu 连接器和 ocs 光交换。第三板块的话呢，是液冷， 那液冷的话也不是只有 cdu， 一 旦放量的话呢，冷板泵材料都会被拉进来，有飞龙股份，它是做液冷泵的，一句话总结就是液冷放量的放大器，但并不是绑定谷歌的核心器械。 还有中式科技，它是做液冷板模组的，那一句话总结就是液冷量最大，但护城河最薄的环节。最后一个东财科技呢，是做 m 九材料，一句话总结是液冷与 tpu 升级的隐形受益者，偏中长期逻辑。

今天的视频请喜欢追涨杀跌炒短线的同学赶紧划走，因为我怕我们在前期底部调研的时候的视频你没看到，今天我们讲它为什么涨，你又要喷，讲明年的机会你等不及，在面对短期超涨后的调整需求， 你又害怕。所以千万不要把我们机构调研视频中的信息差和预期差，按照第二天分时图的涨跌来评判对错。毕竟我们辛辛苦苦大老远去调研一圈， 有的签了保密协议，有的调研了厂房，有的调研了工厂，有的跟董事长闭门交流，有的信息还要在饭桌上酒过三巡才打探的到。那么机构这样做绝对不是为了去捕捉一两天的短线行情，而是给中长线的趋势机会，去找布局时点和以后的兑现节点。 今天的盘面，海外算力明显的异动，我有种隐约的感觉，年底还有七个交易日，机构逐步开始回来干活了，那么先干的哪些活？老本行，机构的大本营， 海外算力。今天某个券商开策略会，请的专家讲了一张 ppt， 这个 ppt 直接带动了整个海外算力板块的移动， ppt 的 内容是 g b 三百的核心供应商。那么不出意外都是咱们之前调研视频里面给大家讲到的上市公司。比如说在 p s u 柜内电源模块里有台达，那么台达国内的代工厂是谁？ 科士达还有麦米，然后讲到了叶冷版有祁红，祁红的国内代工厂是谁？易东还有酷冷 master， 酷冷至尊也是台企。大家注意，这个括号里面的 e 就是 英维克，然后快接头里面有川环，也有祁红，也有英维克，那么可以看到专家点到的这几家 g b 三百的直接或者间接的供应商被回来干活的机构 重新捞起来了。那么海外服务器里不光有明年英伟达 g b 三百的放量，还有谷歌 v 七的放量，毕竟谷歌明年的出货量要赶上今年的英伟达了。那么再给大家讲讲周末我们在谷歌叶冷专家会议里得到的一些信息差。首先，谷歌的最新一代 t p o 将全部采用机柜式叶冷，需要覆盖三大核心部件，芯片端、电源 交换机、单机柜液冷价值量为六万美金，低于英美达 g b 二百的七万美金。然后谷歌的液冷机柜与英美达液冷机柜最大的不同在于谷歌禁止代加工或者二级供应商，而且谷歌需要亲自验厂核查产能以及车间设备，那么这对国内 a 股的企 业带来了什么机遇呢？在谷歌的供应链体系中，国内大陆的厂商是与台资厂商同级别同性能竞争的，也就是不存在英美达的厂商，如果因为接英美达的产能 已经打满了，只能找大陆的企业进行外溢的订单加工，那么这样的情况谷歌是直接拒绝的，可以理解为谷歌是直接找有产能的源头工厂，那么谷歌现在的供应商认证体系还没有完全完善，现在只是对头部的厂商进行了调研和验场，包括台启的奇鸿、台达、酷冷之尊、双红以及国内的 维克的。然后在需亲自验厂核查产能，车间设备这一块，不像英伟达这一边是有二级资质的，如果你给台企做代工，只要台企对你审场通过，就可以实现间接供应英伟达了。那么谷歌找英伟克在十二月份完成验场之后，签了一个框架性的协议，涉及到了六千个机柜，其中两千五百个交换机机柜，还有三千五百个 tpu 机柜，总驾驶量大概在十七亿元人民币。 那么框架协议下一步就是实质性的订单，那么谈到最后，谷歌也下了一个一亿多的十单，这一亿多的十单就是为了明年四月份之前 要把百分之六七十的叶冷配件供应商的明路确定下来。那么在这四月份之前，会有一些展示机和前期的量产小批量试产的工作配件，这一亿多的订单就是为了配套前期的这些供货情况象征性的合同订单，等到明年四月份之后，其他供应商的明路确定下来以后，才会开启大规模的量产，到时候还有更大规模的合同。 所以接下来的这四个月内，国内大陆厂商进入谷歌叶冷供应单明路的机会仍会持续发生。而且专家还讲到额外一条增量信息， 这也给明年的谷歌链注入了更强的动能，就是明年我们可能会再额外引进一家海外专门做服务器的厂商，因为我们现在国产算力产能瓶颈的原因，完全不够国内使用，再加上英伟达被美国给禁掉，还有国内的安全审查，目前的状态是接近断供的，所以可能明年还要把股 歌放进国内来，也就是说谷歌的 t p u 明年可能会在国内大量出现，那么相对应的，谷歌也可能会更多地考虑中国大陆的厂商作为 t p u 服务器的配套，那么这对应的就是这些已经给抬起在出货的优先导入海外算力供应链的页轮厂商。按理来说，英伟达的要求是要比谷 更高的，而且不光要导入，还要有实际的规模性订单，这才是可靠实用性的一个背书。而且现在不光手头要有订单，将来你还得有足够的产能去承接谷歌的需求，所以要有明确的扩产计划。 那么其实这样一圈缩下来，咱们在九月二十三日就通过调研给大家传递的一些已经拿单的厂商，这个逻辑就非常清晰了，这也是为什么最近英维克、易东、宏盛、科创、 洪富汗这些已经拿单的叶冷标的表现持续强势的原因。讲到这里，额外要给大家提醒一下，我们在近期调研这些叶冷厂商的时候，高管普遍都给出一个结论，那就是明年叶冷的格局要比现在更聚焦、更清晰。为什么呢？国产厂商先行导入的红利期，再加上 快速扩产的引者通吃，这就给后面想后来居上，甚至是弯道超车的厂商封锁了空间。你在送样的时候我已经接单，你在认证通过了以后，我已经有小批量订单，你有小批量订单的时候，我已经有了大批量订单。那么我一旦有了大批量订单，我就可以着手扩展了，我可以直接收购现有的产能， 也可以利用咱们民营企业家大干快上的内卷精神，进行一个产能的迅速扩张。走别人的路，让别人无路可走。所以如果这会还迟迟迟没有出英伟达叶冷版的送样结果， 或者是小批量订单的场上，那么明年的机会可能就更加渺茫了。那么叶冷行业明年就是一个马太效应，强者恒强。那么对应到股价上面，你就要理解高位为什么是高位，低位为什么是低位？现在的高位会不会有明年的更高位，现在的低位会不会有明年的更低位， 你就该做什么？做的是高位，多跟随我们的机构调研信息来享受它的趋势量价，而不是盲目的去炒一个所谓的低位夜冷概念。有没有想过没有消息，那就是最差的消息，如果有好消息他早都公告，那么明年这些先行导入的头部夜冷玩家上涨的市值就是今年这些 经过了七八月，好像哪家公司都能做夜冷，哪家公司都涨了一遍市值，明年要跌回去的市值。当然大家也要记住，今天咱们讲到的这些公司，都是咱们底部调研 持续跟踪提示的机构信息差，不是说今天涨完了让大家明天去追这种人，你趁早帮我点个取消关注，免得看了我们的长逻辑又在做着超短操作。涨了就信，跌了就不信，追高了遇到回调了又在那喷，我也拉黑不少小喷子了，这拉黑对我可不是任何的损失， 但是将来错过更多的机构调研机会和市场风险提示，这可是你的损失。那么收看了咱们上周被下架的视频，但是又重新上架在小号副总说实话的那一期，我们除了讲易东哥顶空，还讲了 q 部龙头菲律华的信息差和预期差，那么近期也是在市场上持续发酵和 被更多人认知到的，那么今天市场上机构在验证着一条产业信息，就是抬起，确定英伟达近期在加快推进 m 九材料在下一代机柜上的应用，其中大背板材料已经确认用了 m 九加 q 部的应用，将于明年一季度开始批量出货，同时 谷歌的下一代 v 八 t p u 也将升级到 q 部，所以明年一季度起， q 部和 h v l p 四的同薄有一个全球的紧缺涨价预期，那么国产厂商受益一个进口替代和产能扩张的优势逻辑。 那么讲到这里，对于已经关注了咱们的粉丝来讲是一个锦上添花，那么对于之前还没来得及关注我们的朋友，这可能是一个马后炮，我非常能理解你的心情，那么对于你这种心情，我也能告诉你一个清晰的答案，关于 q 部，你不需要去跟我们机构来拼产业信息差的获取，你只要搞清楚这一个更高级材料的使用方向的趋势就好， 去做时间的朋友，而不是跟我们机构拼信息差跟量化拼手速。那么市场上此前无非纠结的就是英美达的交换托盘，确定的是 q 部正交背版，用不用还不知道，那么最近变成了大概率使用，那么越往后使用的几率越提升，使用的产品越多，二六年开始导入， 二七年开始放量，所以 q 部是时间的朋友。这也是为什么我们在上上周的时候，谷歌 tpu 导致二代步大涨的那天，我们强调，其实我们机构更关注的是更有预期差的三代步，因为将来它对二代步是一个全面替代的趋势， 只是时间早晚的问题。你只要搞清楚这一个中局思维的逻辑，你也就能看懂了机构为什么在逢低关注这个机会和方向。那么说到了 q 部，那么作为 pcb 的 上游，用到了这样更硬更多层数的材料，那么不得不用到更多更硬更细更贵的钻针，所以今天 pcb 的 钻针环节也是跟随 q 部一起上涨的。 那么鼎泰高科和中乌高新这两家公司机构最新调研的情况，四季度钻针的均价大幅提升，明年一季度涨价顺利，一季度的接单量 超出产能三成，更多的扩展正在积极准备。那么中屋为什么最先创出了新高呢？因为人家上游还有自己的屋矿，最近物价天天涨，所以中屋这边多出一个屋矿涨价，上游材料自己率高，产能提升更快的逻辑。但是后面也需要大家高位多看图， 为什么呢？因为利润足够高的情况下，你担心的不是同行，而是跨行。这不，沃尔德和四方达这两家公司的金刚石钻针也正在送样和测试中，那么传统的屋钢钻针钻两百个孔，金刚石钻针一上来人家就是一万个，但 但是成本也贵了三四倍。所以接下来这种存在打架可能的环节，我们机构会去跟踪金刚石的验证情况，还有降本方案，比如说使用金刚石图层来进行降本，那么也会对传统钻针的需求量有一个下调的预期，那么散户就需要多看图， 因为机构一旦发现逻辑有变化，砸出来的这根图，你可能第一时间看不到我的视频，但你能第一时间看到图是怎么走的，你大概就能想到机构看到了什么， 怎么做的。最后再更新一下数据中心的电气设备，那么排面上的催化是周末的加州大规模停电，还有上周黄仁勋的私人峰会邀请了解决数据中心电力问题的初创公司参加，那么随着老美那边电力日渐消耗增长，电力的缺口是一个比较一致的预期，所以 老美现在都想把卫星发到天上去晒太阳，或者是在搞个核聚变这样的人造太阳，那么这种新增的电力供给它的速度是比较慢的。那么还有一个办法是什么？ 那么开源短期跟不上，那就得干什么节流，那么降低电耗，提高效率。除了咱们上面讲到的液冷，还有接下来明年要逐步开始导入的八百伏 h v d c 的 电源，还有更远期二七年、二八年才会应用的 s s t 固态变压器，那么明年是 h v d c 的 从一到十具体的逻辑，大家可以回顾我们上个月初给大家梳理的电源逻辑，其中有台旗产能吃满外溢 给大陆厂商带来的机会，也有给抬起提供配套的更上游的电源 pcb 的 逻辑，这都是明年能够看到业绩拐点和业绩加速的产业机会，也是机构接下来 回来干活后会逢低关注的方向。那么以上的这些业冷 q 部还有电源，都是我们独家给大家在底部梳理出来的一些机构看好的方向，而且是接下来这七天机构回来要干活，但又不想在年终结算前给 竞争对手抬轿子，所以可能会在主线之中选择一些筹码结构比较干净，位置还相对低的，有预期差的机会去配置的窗口。那么最后还是给大家提醒我们，这是明年中长期机构关注的一些方向的解析，绝不是什么短线参考，建议 不要把我们接下来要调研分析，持续跟踪一年的机会，急着在这几天吃完，那么等月底考核彻底结束，机构集体拉尽职，或者是布局春季造洞的时候，吃饭行情来了，你环顾四周，怎么就自己在亏钱？那么不好意思，你就是饭。

ai 时代的最后关口被欧陆通守住了。谷歌神厂明年九亿订单到手，它造出的五千五百瓦超钛金电源，是英伟达 blackwell 满血运行的唯一保障。从适配器到 gpu 能量奶妈。五千五百瓦超钛金 gpu 电源，这不是普通电源，这是为英伟达下一代架构量产准备的能量心脏， 效率超百分之九十七，符合 o c p 第三代规范。在 ai 数据中心，这种效率意味着每年省下的电费就是纯利润。第二个，打入硅谷核心圈，已进入谷歌市场名单，明年仅谷歌一家就能带来约九亿的订单增量。这意味着，欧陆通已经从国产供应链，正式跃升为全球 ai 基建的一级供应商。 第三个 ai 时代的电源是精密电力电子芯片，五千五百瓦的功率要在液体里泡着工作，还要保证二十四小时不间断稳定 技术全球能做出来的屈指可数，浪潮工业复联、阿里全在他手里。在数据中心储能和高功率配套领域，欧陆通凭借更轻量化、更高效率的电子转换技术，正在直接撼动阳光电源等传统巨头的领地。这个单挑阳光电源锁死骨骼订单的巨人，市值天花板在哪？

六家谷歌正在审场的供应商谷歌本周在国内开启了密集的调研，已经敲定了六家企业作为其新一代 t p u v 七芯片和数据中心的供应商。而根据机构测算，谷歌算力芯片明年的出货量有希望突破四百万颗， 和英伟达今年的出货量相当。这就意味着明年谷歌链的产量爬坡速度大概率不会输给今年的英伟达。 第一家，飞龙股份通过台达等企业向谷歌 t p u 共贺。第二家，宏盛股份供应热幻 电器。第三家，联特科技，八百 g 光模块已经突破五官验证。第四家，铺垫股份， t p u p c b 核心供应商。第五家，英维克供应液冷系统。第六家，东财科技供应 m 九材料。

多家谷歌正在神厂的供应商，谷歌在本周启动了国内的密集神厂，欲敲定其新一代 tpu 七芯片核数据中心的供应商。而根据机构测算，谷歌算力芯片明年的出货量有望超四百万颗，和英伟达今年出货量相当。 这意味着明年整个谷歌链的放量速度可能不会亚于今年的英伟达链。下面几个厂家有望获得巨额订单。

深夜突发重磅！谷歌国内神场核心供应链爆发在即，算力即将焕发第二春。小陈哥认为，当下不仅要关注谷歌神场带来的新增供应商加订单机会，还要关注谷歌已有的合作伙伴相关概念，以闻风而动。点赞、收藏、关注小陈哥，咱们这就开始！

谷歌刚刚出手，整个产业链都要变天了，最近有个关键动作被很多人忽略掉了，谷歌正在大规模的审场，这不是普通考察，而是 ai 算力爆发前夕的一次核心布局，背后藏着明年明确的主线机会。 简单来讲，谷歌因为自家 ai 大 模型算力需求暴增，必须要提前锁定顶尖的供应商，谁能通过审核，谁就能拿下下一代 tpu 和数据中心的超级订单。 在这里面，有几家国内公司已经站在风口上，那既然想要做好算力，夜冷技术就是关键，散热跟不上的一律淘汰。这波逻辑非常的硬，谷歌神掌不是走流程，而是 ai 基建迫在眉睫，一旦通过，业绩的确定性是非常高的。尤其是夜冷， 随着芯片工号飙升，明年大概率会迎来爆发。这些公司不光是题材，更是实打实的订单预计。当然不是所有概念股都能涨，一定要盯紧真正通过审核，产品不可替代的公司，谷歌这轮神场很有可能吹响下一轮行情的号角。

各位财友注意了，明年谷歌的 tpu 芯片出货量可能直追今年英伟达，这意味着什么？意味着谁挤进谷歌供应链，谁就可能复制今年英伟达链的行情。谷歌正在国内密集宴场，目前有六家公司进展领先， 第一家飞龙股份供应冷却系统。第二家中时科技做冷却模组。第三家常新博创提供激光模块。第四家常飞光纤供应光交换机。第五家博创科技做 empo 连接器。第六家聚光科技供应透镜阵列。这六家技术各有侧重， 但共同点是都在争抢谷歌 v 七 tpu 的 入场券。一旦通过审核，明年的动向往往就是风向。关注我，带你跟踪关键信号！

明确的告诉大家，谷歌 tpu 计算历练，万亿风口正式引爆，板块接下来还会涨！如果你手上刚好有这六家公司，千万要捂住拿稳了，因为他们接下来的表现将出乎你的意料。 尤其是最后一家，不仅是谷歌光模块核心供应商，更是手握一点六 t 产品先发优势，其潜力将丝毫不输三倍的英伟达脸龙头。具体都有谁呢？点点小红心，咱们接着聊。 谷歌本周启动国内密集走访，已敲定新一代 tpu， 其芯片和数据中心供应商。机构测算，其明年算力芯片出货量有望超四百万颗，与英伟达今年出货量持平。这意味着明年谷歌链的放量速度或将比肩今年的英伟达链，标志着谷歌在 ai 算力领域正式向英伟达发起挑战， 其产业链价值将被重新估值。为此，武汉经过深度复盘产业链发现，这六家公司是谷歌算力链的核心玩家，其中一家更是与谷歌深度绑定，技术领先全球，随时可能起飞。具体都有谁呢？ 第一家，英维克，作为全链条叶冷解决方案开创者，其叶冷系统已获主流算力芯片厂商认可，上半年叶冷相关收入超二亿元， 更是英特尔志强六平台首位冷板液冷解决方案集成商，直接受益谷歌数据中心散热需求爆发。第二家，薄捷股份， 专注 ai 服务器测试、设备供应、精准卡位、算力硬件出厂检测关键环节，有望伴随谷歌 tpu v 七量产，实现业绩放量。第三家，易东电子，承接 avc 冷板代工业务，作为算力设备散热核心部件供应商，深度嵌入谷歌数据中心供应链。 第四家，欧陆通供应电源设备，为谷歌 tpuv 七芯片和数据中心提供稳定能源支持，是算力产业链不可或缺的基础保障。第五家，东财科技，其 m 九树脂打破国际垄断，不仅是英伟达 gb 三百芯片封装树脂全球独家供应商，更已启动下一代马氏树脂联合研发， 技术壁垒筑牢护城河，有望同步切入谷歌供应链。第六家，更具核心潜质公司，不仅是谷歌光模块主供应商，八百 g 产品市占率超百分之五十一点六， t 光模块已与谷歌联合测试二零二五年量产在即，更曾获谷歌资本入股， 形成客户加股东双重绑定优势。随着谷歌 tpu 七步数加速，公司海外大客户订单持续增长，产量扩张已全面落地，一旦被市场充分挖掘，随时有望走出翻倍行情。大家知道这只谷歌链核心龙头是谁吗？欢迎评论区交流。

跨年行情，甚至来年春季大级别主线，此刻不用再猜了，接下来老余落说错半个字。来年夏天，我给在座各位邮寄八百八十八元的西域冰蚕丝短袖，董事长们先把尺寸报上来。 随着谷歌这次开始密集给出 ai 订单，这一次可不是炒什么概念了，而是机构跑步入场的趋势赛道，其明年算力芯片出货量有望超四百万颗，和英伟达今年的量持平。 要知道谷歌都下场签单了，那后面大概率少不了亚马逊、微软这些云巨头，到时候国内供应商的订单那不是拿到手软吗？ 而且根据十二月中旬市场信息，谷歌新一代 tpu v 七因单芯片功率升到九百八十瓦，其机柜准备采用百分之百的全液冷架构，标志液冷从可选方案升级为 asic 阵营的强制标配。这可是独立于英伟达之外的全新赛道， 从夜冷到 pcb 电源，还有光模块等这三个环节全是增量市场。第一条，夜冷核心链吃强制标配红利王者选手英伟克直接供应夜冷系统，这不，今天直接干到涨停了。组建黑马工业、复联失传新材、中式科技等 是液冷方案及组建供应商，直接受益于 asic 阵营液冷渗透率从零到一的突破。第二条， pcb 加电源链技术升级迭代上游材料生意科技作为 ccl 材料核心供应商，是 pcb 版的骨架， pcb 版圣蓝电路、圣红互电都占谷歌份额。电源方案欧陆通和麦格米特，谷歌导入高压直流电源进入供应商名单。第三条， cpu 光模块链信号传输的刚需中间续创给谷歌供应八百 g 光模块， 新一胜和长兴博创分别占百分之二十五 cpu 份额。光纤领域，长飞光纤和亨通光电各占百分之十的份额，光纤可是信号传输的血管。最后提醒一句，以上内容都来自公开的信息整合不够深，投射建议哦。

近期全球科技产业最引人瞩目的变化之一，莫过于谷歌在 ai 算力基础设施散热方案上的激进转向。 据产业链多方信息显示，谷歌新一代自研 ai 芯片 tpu v 七，因其单芯片功耗飙升至前所未有的九百八十瓦，其机柜散热方案将从传统的风冷或混合散热全面转向百分之一百全液冷架构。 这一技术决策并非简单的升级，而是标志着液冷技术从高功率密度场景的可选项，正式成为 aic 三芯片阵营的强制标配。 另外，更直接引爆市场热度的事件是，谷歌供应链团队近期被传正在中国大陆进行神场考察，其审核重点正是液冷机柜的核心组建供应商。 市场信息指出，谷歌此行目的明确，只在为其庞大的 tpuv 七部署计划，锁定冷板分配单元 cdu 和液冷快接头等关键部件的潜能与供应链。 那么今天我们就来聊聊这个千亿赛道。对了，本次提到的所有公司都只是基于公开资料客观整理，均不做推荐。由于部分涨幅过大，请各位注意风险，尽管具体订单尚未官方下达。有分析指出，谷歌二零二六年的液冷机柜采购量可能高达四万台， 对应采购价值量或将达到三十到三十五亿美金。那为什么谷歌此次突然全面转向叶冷呢？在工耗危机与能效压力下，或许叶冷成为全球大厂的唯一解。 ai 大 模型训练与推理对算力的需求呈指数级增长， 直接推高了芯片的功率密度，从英伟达 h 一 零零的约七百瓦，到 b 二零零的超过一千瓦，再到谷歌 p p u v 七的九百八十瓦，单芯片功耗正快速逼近甚至突破千瓦大关。传统的风冷散热依靠空气对流，其散热效率在面对如此高功率密度时已捉襟见肘， 散热功耗占比激增，且伴随巨大的噪音和空间占用问题。液冷，特别是冷板式液冷，依靠比热熔远超空气的液体作为冷却介制，散热效率可提升数十倍，成为应对千瓦及芯片散热的唯一可行方案。 其次，数据中心的能耗问题日渐突出，北美、欧洲及亚洲部分地区正面临电力基础设施扩容缓慢与算力需求暴增之间的尖锐矛盾。液冷技术的核心优势在于能效，它能将数据中心的 p u e 从传统风冷方案的一点五到一点六大幅优化至一点一到一点二。 这意味着在相同的总电力输入下，采用液冷的数据中心可以承载更多的 it 设备，相当于凭空增加了超过百分之三十的算力容量。 那还有哪些大厂在使用液冷呢？首先是英伟达，其最新的 gb 二零零 nbl 七二机柜已全面采用液冷方案。市场测算，仅英伟达 gpu 配套的液冷器界需求在二零二五年就有望实现翻倍增长。 其供应链正从台系和美系主导向开放大陆优质供应商代工或直接供货转变，为国内企业带来结构性机会。 met， 其自研芯片 m t i a 和超大规模 ai 集群普罗米修斯项目正加速推进。据知，该项目对叶冷的需求是极瓦级的， 其倾向于以集成的叶冷解决方案总包模式进行招标，单位价值量和利润率尤为可观。 麦塔对供应链持相对开放态度。大陆龙头叶冷企业被认为有较大机会切入 aws。 微软字节跳动等均在大力推动自研 ai 芯片或采购高端 gpu， 并规划建设超大规模 ai 数据中心。 这些项目的共同点是对高密度、高能效散热方案的强制需求，叶冷已成为其新一代数据中心的默认配置。 关于叶冷，产业链非单一产品，而是一套复杂的系统工程，其产业链覆盖从核心材料、关键部件到系统集成的多个层级。首先是叶冷解决方案与核心组建，这是直接面对终端客户的环节技术壁垒和客户认证壁垒最高，也是当前市场关注的核心。 液冷机柜系统集成提供从 c d u 冷板管路、快接头到监控系统的完整温控解决方案，企业需要强大的热设计、流体仿真、工程化和交付能力。 代表企业，英维克国内平台型龙头。另外还有高栏股份、生灵环境同非股份，该环节直接受益于液冷渗透率提升，是产业链的总成角色。 等板环节直接与芯片表面接触，通过内部流道带走热量的核心部件，其设计加工工艺、材料直接影响散热效率。未来随着芯片工号提升，微通道、军温板等更先进技术将导入代表企业，思全新材、银轮股份、中石科技等， 以及为台系厂商做代工的易东电子等。 c d u 液冷系统的心脏负责冷却液的分配、压力与流量调节、监测与控制技术门槛高需高可能性，英伟克在该领域具有领先优势。液冷泵驱动冷却液循环的核心动力部件要求长期无故障运行， 技术正从传统的机械泵向更可靠、无泄露的磁力驱动屏蔽泵升级。代表企业飞龙股份已向谷歌供应链小批量出货。此外还有大圆泵液、南方泵液等 快接头与管路，实现冷却液在服务器与机房侧冷源之间快速连接与密封的部件要求即插即拔、零泄露， 是异候品需求量大，代表企业因维克部分精密制造企业，冷却液直接决定换肉效率与系统安全。常见的有趣离子水、氟化液、矿物质等 不同方案对材料兼容性、绝缘性有不同要求。在检测与装配设备环节，液冷系统及其组建如 c、 d、 u 冷板在出厂前和组装后需进行严格的气密性、水密性、流量和散热性能测试。 随着产量暴增，自动化测试设备需求激增。代表企业博结股份传闻为谷歌夜冷相关测试设备的核心供应商 ai 服务器，不仅芯片要散热，承载芯片和高速信号传输的 pcb 本身也因功耗和频率提升而产生大量热量，并需要更高的电气性能。 这驱动 pcb 向更多层数、更高速材料如 m 七、 m 八等级升级，登机价值量显著提升。同时，部分高功耗芯片周边 pcb 也可能需要嵌入散热管或采用特殊基板材料加强散热。高功率密度机柜对供电系统提出了新要求， 高压直流 hvdc 方案因效率更高、更稳定而受到青睐。关于 pcb、 电子部、 hvdc 等技术之前都有过非常详细的介绍，这里就略过了。 最后，我们来谈谈这件事情的意义。谷歌作为全球云计算与 ai 技术的领军者，其技术路线选择具有极强的示范效应。 tpu 七全面液冷化宣告了在单芯片千瓦级功耗面前，风冷技术已触及物理天花板。 这不仅是谷歌一家的选择，更是为整个 ai 算力行业指明了散热技术的远近方向。其次，谷歌的激进规划为液冷市场爆发提供了最清晰的量化指引。 结合其自身需求以及对 a w s meta、 微软等厂商的带动，夜冷市场从讲故事阶段快速进入算业绩阶段。好的，本期节目就到此结束，我们下期再见。