国投白银lof与实际白银涨幅一样吗

国投白银 love 再度封死涨停，还能投吗？今天的 a 股江湖，一半人在讨论白银涨停，一半人在疯狂转发套利指南。 今天，国投白银 love 再度封死涨停，场内价格飙到三点一一六元，而最新净值才一点八五二七元，溢价率冲破百分之六十八的天量关口， 朋友圈里全是五百元深购赚三百元的暴富神话，连从不碰股票的亲戚都来问怎么薅白银的羊毛。但大家先别急着跟风进场，这看似送钱的套利机会到底是怎么来的？真能稳赚不赔吗？ 今天咱们把话说明白，从溢价成因到套利步骤，再到那些血淋淋的前车之鉴，一次性讲透，让你看清这场狂欢背后的真相。毕竟资本市场的钱从来不是大风刮来的，搞懂逻辑再出手才是对自己钱包负责。 一、为啥白银基金能炒出百分之六十八溢价？核心就两个字，稀缺加疯狂！要搞懂套利，先得明白这离谱的溢价是怎么来的。 今年的白银堪称资产界顶流，国际现货价格突破七十二美元，美昂私创历史新高，国内白银现货年内涨幅超百分之一百四十。而国投白银一份直接投白银期货的场内基金，相当于白银投资独苗门票。 更关键的是，基金公司的限购政策把供需缺口彻底放大，从十月起三次调整限购，如今 a 类份额单日只能申购五百元， c 类更是降到一百元，想买的人排起长队，可场内流通的份额就那么多，就像春运抢火车票，越抢越贵， 加上各大平台疯狂炒作，史诗级套利资金蜂拥而入，硬生生把场内价格抬到了净值的一点六八倍，这百分之六十八的溢价，本质就是情绪堆出来的泡沫。二、白银套利全拆解，五百元进场赚三百元， 手把手算清每一笔账！很多人把套利想复杂了，其实核心逻辑就一句话，从低价渠道买到高价渠道卖，赚中间差价。咱们用最通俗的话，结合今天的真实数据，一步步拆明白，保证小白也能看懂。 首先得分清两个关键渠道，场外申购和场内交易。场外申购是直接向基金公司买，价格是一点八五二七元的净值，相当于出厂价。场内交易是在股票账户买卖，价格是三点一一六元的涨停价，相当于炒作价。 套利就是把出厂价的份额拿到炒作价市场卖掉，给大家算一笔具体的账。以今天申购五百元为例， 第一步， t 日今天场内申购五百元，除以一点八五二七元，每份能买到约二百七十点二七份，申购费按百分之一算就是五元，合计成本五百零五元。 第二步，等待 t 加二日，十二月二十六日份额到账，这是关键的时间差。这里要重点强调， 等份额到账后，这些基金份额就和股票一样，能在你的股票账户里自由买卖了。只要股市开盘有成交，你想什么时候卖就什么时候卖，完全遵循场内交易规则，及时成交，及时锁定收益或亏损。 第三步，按当天场内价格卖出。假设溢价率维持百分之六十，场内价格约二点九六元，卖出收入就是二百七十点二七，乘以二点九六，约等于七百九十九点九元，扣除百分之零点零三的卖出佣金约零点二四元，到手七百九十九点六六元。 这么算下来，净利润约七百九十九点六六，减五百零五等于二百九十四点六六元，收益率接近百分之五十八。这就是朋友圈暴富神话的由来。 但这里有两个前提，一是 t 加二日内溢价率不能大幅下跌，二是白银价格不能暴跌。一旦这两个前提不成立，盈利就会瞬间蒸发。很多人会问，基金公司为啥允许这种套利操作？难道不怕场内价格崩了吗？ 其实恰恰相反，套利是基金公司特意设计的价格稳定器。基金的核心是让场内交易价格尽量贴近净值，避免出现离谱的偏离。 当场内价格远高于净值溢价时，允许大家低价申购。在高价卖出，会让大量新增份额涌入场内，增加供给，自然会把过高的价格压下来。 反之，如果出现折价，场内价格低于净值，就会有人低价买入份额，再赎回给基金公司，减少供给，把价格抬上去。 简单说，基金公司允许套利，就是为了让基金价格不脱离自身价值太远，维护市场的理性和稳定。这也是 love 基金双重交易机制的核心意义所在。 还要提醒一个关键误区，千万别在场上直接买入基金。很多小白分不清申购和买入，直接按三点一一六元的高价接盘，等套利资金替加二日到账抛售，大概率会被高位套牢，成了别人的接盘侠。 套利的核心是申购，不是买入，这一点记不住，千万别进场。三、最致命的风险，溢价崩盘的前车之鉴，追高者从来没有好下场！现在大家最关心的是，这钱真能赚到吗？ 答案是，风险远大于收益。那些喊着稳赚不赔的人，要么是不懂历史，要么是别有用心。资本市场从来没有永恒的溢价，所有脱离基本面的炒作，最终都会以崩盘收尾。 咱们看看历史上那些高溢价炒作的悲剧，就知道该有多警惕。二零二零年原油暴增，被炒到百分之四十五的溢价， 当时也是全民套利狂欢，结果国际油价反弹不及预期，加上套利资金集中到账抛售，场内价格连续三个一字跌停，溢价率瞬间归零， 高位买入的投资者亏损超百分之四十，很多人直到现在还没解套。更近期的是二零二三年某黄金 love 的 炒作，溢价率最高冲到百分之三十五。资金跟风涌入后，基金公司放宽限购， 短短五个交易日，溢价率就跌到百分之五，场内价格暴跌百分之二十八。那些追高买入的投资者，不仅没赚到钱，反而亏了本金，完美演绎了从哪里来回哪里去， 回到今天的白银套利风险只会更大。第一是溢价回归风险，现在百分之六十八的溢价已经严重脱离净值，基金公司已经上调 a 类份额，限购到五百元，就是为了增加供给，平抑溢价。 等大量套利资金的份额在 t 加二日到账，场内供给暴增，价格大概率会断崖式下跌，很可能从涨停直接变成跌停，让你卖都卖不出去。 第二是时间差风险。 t 加二天的时间里，白银价格可能出现剧烈波动，如果期间白银期货回调百分之十，基金净值就会跟着跌，加上溢价率收敛，很可能出现净值下跌加溢价归零的双重打击，到时候不仅赚不到钱，反而要亏本金。 今天跟风深构的人，赌的就是这两天市场不降温，可资本市场从来没有稳赢的赌局。 第三是流动性风险。现在这只基金看似成交额四亿多，但真到崩盘的时候，会出现千股跌停式的挤兑，你想卖出，但没人接盘，只能看着价格一路下跌，最后被迫在最低点割肉离场。 那些喊着套利稳赚的人，从来不会告诉你这些风险。四、结尾狂欢终会落幕，理性才是护身符。说到底，今天的白银套利狂欢就是一场典型的击鼓传花游戏。 百分之六十八的溢价不是价值的体现，而是情绪的狂欢。支撑价格的不是白银的基本面，而是后面还有人接盘的赌徒心理。 对于普通投资者来说，别被五百元赚三百元的神话冲昏头脑，真正的投资不是赌运气，而是赚认知范围内的钱。 如果你真要参与，记住三点，只用闲钱，别把身家性命都押上。严格控制仓位，单账户五百元的限购额度就是最好的风控，设置止损，一旦 t 加二日价格跌破成本线，果断离场。 更重要的是要明白资本市场的规律，所有泡沫终将破裂，所有溢价终将回归。 今天有多疯狂，明天可能就有多惨烈，那些在高位追涨的人，最终都会成为市场的极品，与其跟风炒作，不如静下心来研究资产的真实价值，这才是长久的赚钱之道。

最近被国投白银的 loft 刷屏了，继连续涨停、停牌降温之后，这只基金又出了重磅的公告，从十二月二十九日起， a 类份额的定期定额投资最多只能投一百块，之前刚放宽到五百块，现在又缩回去了，甚至连 c 类份额都直接暂停申购了。 很多人看不懂，不就是一只基金限制定投吗？至于这么大动静？这次限购不是小事，是基金公司在疯狂的给市场踩刹车，背后藏着高溢价、泡沫破裂的风险。要搞懂这事，得先从为什么大家疯狂抢制基金说起，根源不在基金本身，而在白银的超级行情。 今年以来，白银的价格涨疯了，伦敦银都涨到了七十二块七美元每昂次的历史新高了，年内涨幅快百分之一百五，比黄金涨的还猛。为啥白银这么牛？三个关键因素， 一是美联储降息预期升温，美元走弱，贵金属就成了避险增值的香饽饽。二是全球地源政治不太平，大家都想拿点硬通货。三是白银供需缺口大，产量不够，但工业和投资需求都在涨， 世界白银协会都说这是连续第五年斥资了。行情一火，大家都想进厂分一杯羹，但白银期货交易有门槛， 不是谁都能玩的。这时候，国投白银 loft 就 成了唯一的通道，它是全市场唯一一只主要投资白银期货的公募基金，相当于大家都想炒白银，却只有这么一扇小门能进， 资金自然就扎堆往里挤。这里要给大家补个关键的知识点， loft 基金有两个交易渠道，一个是场外基金，比如基金公司，银行按照净值申购赎回，这个价格是基金的真实价值。另一个是场内，也就是股票市场，像股票一样实时买卖，价格由供需决定。 正常情况下，这两个价格应该都差不多，溢价率也就零到百分之六十八， 哪怕是十二月二十五日跌停后，溢价率仍然高达百分之四十五。啥意思？就是你花了三块多买的基金份额，它的真实价值只有两块左右，多花的钱全是找出来的泡沫。这时候第一个问题来了，既然场内的价格比场外高这么多， 为啥没人套利把价格拉平？比如场外按两块的净值申购，转到场内按三块卖，稳赚百分之五十，理论上可以，但实际操作中被两个问题卡住了。第一，基金公司早就开始限购了，十月份就把 a 类份额的申购上限降到了一百块，后来放宽到了五百块， 这点额度对于想套利的资金来说，杯水车薪。第二， loft 套利有时间差，场外申购要等 t 加二才能转到场内卖出，这两天里，白银价格可能回调，溢价率也可能缩水，搞不好就亏了。更有意思的是，社交平台全是白银套利指南，说什么五百块本金，两天赚三百五十块， 把套利说的像捡钱一样。这一下吸引了更多的散户跟风，本来场内流动性就差，平时一天成交额也就三千万，现在突然冲到了十亿以上，资金扎堆抢筹，直接把场内价格推的更高，泡沫越吹越大，甚至有人输错代码，把它和代码接近的另一只基金都炒涨停了， 可见市场有多疯狂。这时候基金公司就陷入了两难。如果放开限购，让大量的资金进来，看似能平易易价，但这只基金投的是白银期货，而期货交易有持仓限额，资金太多的话，超出限额的钱只能闲置，既违反基金合同，还会导致跟踪误差变大， 伤害现有的投资人利益。如果继续限购，场外资金进不来，场内泡沫又没法刺破，只能看着溢价率飙升，散户越掏越多。所以这次再次把 a 类的定投缩回到了一百块。暂停 c 类申购，本质就是基金公司的无奈之举， 既然管不了场内炒作，那就只能把场外的供给通道再收窄，尽量减少新资金进场接盘。同时也是在反复提醒市场，这泡沫太危险了，别再跟风了。要知道，从十二月以来，基金公司已经发了十五次风险提示公告， 还多次停牌降温，但市场根本不停，现在只能用最严格的限购来强制降温。说到这，大家应该明白了整件事的逻辑。首先是白银暴涨， 到国投白银 loft 成为唯一的投资通道，再到资金扎堆，再到限购导致场外供给不足。然后就是场内炒作推高溢价， 套利机制失效，泡沫越吹越大。最后就是基金公司加码限购降温，这不是简单的限制顶头，而是一场针对非理性炒作的风险防控战。最后，必须给普通投资者提三个醒，尤其是那些想跟风套利的朋友，第一，高溢价必然会回调， 现在百分之四十五的溢价率就像悬在头顶的雁色户，一旦白银价格回调或者套利资金集中卖出，场内价格可能会断崖式的下跌。今天的跌停就已经给大家敲响了警钟， 你以为是捡羊毛，其实是在接最后一棒，击鼓传花的游戏，最后接盘的永远是散户。第二，套利不是捡钱，是踩雷，那些是五百块赚三百五十块的案例，都是早期溢价率刚起来的时候， 现在溢价率已经在高位，而且套利有两天的实质风险，这两天里有任何的风吹草动，都可能让你从盈利变成亏损， 甚至跌停卖不出去。第三，别把基金当股票炒。国投白银 loft 的 核心是跟踪白银价格，不是用来短线投机的。现在场内价格已经完全脱离了白银的基本面，变成了资金博弈的工具， 普通投资者根本玩不过那些专业的套利资金和大机构。国投白银 loft 限制定投是高一家泡沫逼出来的被动防御。对于咱们普通人来说，最好的选择就是远离这种疯狂的炒作， 别被短期的暴力诱惑冲昏头脑。如果真的看好白银长期行情，也得等一家率回归合理水平，或者是通过其他合规渠道参与，而不是在泡沫里冒险。

持有国投白银乐府的朋友啊，或者最近想抄底白银的务必注意了。就在刚才，国投瑞银官方发了一份紧急公告，截止十二月二十四号，国投白银乐府二级市场的收盘价三点一亿六元，明显高于基金份额，禁止 明天十二月二十五号停牌到上午的十点半，同时设置申购上限五百块。官方这次甚至直接用了盲目投资，面临较大损失的字眼来警示大家， 这到底怎么回事？原因很简单，二级市场价格太离谱了，给你泼盆冷水，让你冷静一下，离谱在哪里？我们先要知道两个价格啊，一个价格是它在股票软件里的二级市场价格，也就是今天的售盘净值三点一一六元。 另外一个价格是它真正的内在价值，一级市场的基金份额净值截止到昨天十二月二十三号，这个净值是一点八五二七元。 我们算一下，场内的二级交易价格比他本身的价值足足高了百分之六十八。这意味着什么？意味着你花三百一十块钱买的东西，实际只值一百八十五块。这中间一百二十五块的差价，是市场狂热情绪吹出来的泡沫。 为什么基金公司这么着急要停牌警示？因为这里面存在一个套利的机制，聪明的资金一旦发现这个巨大的价差，他们会立即去做一件事，在一级市场官方渠道按一点八五元左右的净值申购基金，然后转到场内，再以三点一一元的价格卖出。 当所有人都这么干的时候，大量的卖盘会瞬间涌出，把高高的价格砸回地面，直奔进直而去，你再想想，如果你在三点一亿元追高进去，你大概率是那个在高空接飞套的人，你的亏损就是套利者的利润。 所以基金公司的停牌是在保护你，也在提醒你，泡沫随时可能会破，别再往里面冲了，这个时候管住手，别老妄想着去赚最后一个铜板好不好？

所以这种事情的发生啊，也反映了我们 a 股的投资风格，有炒的机会，是绝对不会放过的。昨天晚上美盘时间啊，黄金白银再创新高，白银突破了七十 二美元 yuan 四，黄金则突破了四千五百美元 yuan 四，今年以来，这个金价的涨幅已经超过了百分之七十，整体创下了一九七九年以来的最大涨幅，白银更是涨得接近百分之一百五了啊，今天早盘还在涨啊， 白银这样凌厉的上涨啊，吸引了大量散户参与，于是在 a 股市场上形成了一个新奇的现象啊，那就是有一个白银的 lof 基金啊，遭到了市场的狂炒， 现在该基金的单位净值是一点八五三元，但市场的价格昨天的收盘价是二点八三三元啊，溢价超过了百分之五十。 大家知道啊，这是个 l o f 基金啊，二级市场上交易的基金，作为投资者啊，可以按照净值进行申购的啊，但是它在二级市场上却溢价超过了百分之五十，那这种现象说明这个白银的热情啊，非常的高涨啊。 与此同时呢，这个基金公司也已经发布公告了啊，提醒投资者们注意啊，他原文这么说的，如果盲目投资于高溢价的基金份额，可能面临较大损失啊，为了保护投资者，所以昨天到今天早上，现在处于停牌状态啊，十点半才能恢复交易， 同时它还限制了基金的申购的份额啊，上限为五百元啊。 l o f 这类基金的交易机制呢，基本上来说，二级市场的交易价格会围绕着基金的净值进行波动，一般不会偏差太大，因为它有一个 可以套利的机制啊，如果市场交易的价格高于市基金的净值，那么投资者可以申购基金，然后转到交易市场，然后售出。那如果 交易的价格低于基金的净值，那么投资者可以在二级市场买入，然后赎回基金。那么这样的一个套利的机制的存在，能够保证 l o f 基金啊，基本上是围绕净值上下波动，但现在因为这样的市场的 极端情况，基金公司直接就停止了申购，那不能说停止，应该说每个人给了五百块钱的额度啊，但这个额度相当小了，那在这样的情况下，基金在二级上交易又大幅的溢价，那么 打压这个溢价的套利的力量将受到很大的限制，如果再配合白银还是持续如此逼空的上涨的话，有可能这样的溢价还会维持的一段时间。但是这个事情的风险极大啊， 就像基金公司说的啊，本二级基金二级市场的高一家不具备可执行性，可能面临巨大的损失啊，所以这种事情的发生啊，也反映了我们 a 股的投资风格，有炒的机会是绝对不会放过的。不过在这样的档口，可千万不要头脑发热冲进去啊，风险极大。

今天这白银 loft 是 跌停了，很多朋友之前呢，就一直不听劝，非要往里冲，现在好了，我给大家好好解释一下，到底什么是 loft， 为什么选白银的方式一定不能乱选？ 最后再说一下，就咱普通人如果想布局白银的话啊，到底有哪些真正好的方式？第一个问题，什么是 loft？ 非常简单，其实它就是类似于 e t f， 只不过呢，咱国内呢，就是其实只有一只 loft， 你 没得选 它呢，跟踪大盘呢，一直就不是很紧密。呃，战绩呢，也是那么回事儿，就这只 loft， 它不是布局实物白银的，它只布局白银期货，也就是说，如果你买了它，你就间接参与了白银期货市场的交易。接着第二个概念，什么叫封单，大家一直仔细听啊， 就是今天到底有多少人挂了卖单，但是一直卖不出去，到收盘的时候，这个风摊的金额大概是十亿，它这个 loft 总的资金规模大概是七十亿，你风单金额今天一天干到了十亿，你可以想想现在是怎么样个状况，这是天文数字了好不好。 第三个概念啊，叫做溢价率，什么意思呢？就是你现在这个白银 loft 的 交易价格到底比实物白银高估了多少？现在这个溢价率是百分之四十五啊。各位朋友， 也就是说啊，未来几天，如果白银在这不动弹，只要它不长了，它就很容易咚咚咚继续往下把这个溢价呢，给它折零。你们之前有想到过这样的情况吗？如果知道它有这么高的溢价率，还会盲目的往里冲吗？ 我一直劝大家的，很多人都不听，我记得前几次直播还有朋友问说这个怎么样，我说他这么高的一加率，本身就是风险了，再往里冲，你可想明白了，现在这情况就正在发生了。好吧，最后再聊一下，咱普通人如果想参与白银，就看好白银想做的话有哪些？就是比较就普遍的方式好吧， 首先呢，就是实物白银，有大量的这种实物的，这种大的银砖十五公斤一块的，很多人在布局那个那个当然可以啊，他最大的问题，我之前跟大家反复的说过，我再次奉劝大家一定要去听劝啊。 他回收的时候呢，没有你想的那么方便，是现在有些渠道他回收的时候折价是很低，那是因为回收商他的内部帮你给周转了，他当然快了，但问题在于什么地方呢？如果说明年或者某一个阶段白银呢？他不涨了，或者他开始回落了， 这时候没有大量的人去接手接盘，他周转转不出去了，那白银一下子库存成本，检验回收的银链成本，回收时候的损耗成本，这些东西都会出来，他本身就会比黄金要高很多。 这个业界的标准呢，一般来说啊，会在百分之七到百分之十之间，就你卖掉的时候呢，你这个回收的价格通常比大盘银价要低百分之七到百分之十，我跟你说这根本不算高的啊，前些年像我这二零年，二一年不是布局了很多实物白银吗？我当时布局的时候才四五块钱一克， 当时如果回收的话啊，折价大概在百分之二十左右。这些年因为白银越来越火，所以它整个的成本反而降低了， 包括很多人现在在说的什么叉叉金，那个叉叉金呢，是回收行业的，就是做的非常厉害的企业啊，他有大量的内部周转，所以呢，你回收的时候他比较贴近大盘价。但问题呢，我再次重复一遍， 你怎么能保证说明年他一直白银的行情都特别好呢？你怎么能保证他有大量的内部客户购买白银囤积白银的意愿一直像现在这么强呢？ 如果意愿不强啊，帮一下那些成本都出来的，你的折价一下子就上去了，这些事呢就想在前面呢，其实才是真的好，别到时候你才知道，那就晚了啊。第二个呢，比较专业的方式呢，就是白银期货，白银期货就是白银的大盘了，这种方式相对来说呢，适合就是比较高级的选手，如果你是新手啊， 或者说是中级的选手，我不太建议，因为他要求就是比较高的。风控意识期货你们也都知道，一般人做好就别碰， 因为他有大量特殊的概念，比如说杠杆，比如说这一唱换月，很多人都不知道，新手听都没听说过，进去一通乱做，一下子很容易就清零了。一点没给大家开玩笑啊，那东西不要去乱试，你如果想做的话，你必须要比较高阶，起码你要有相应的知识，学习过相应比较深入的概念，你这个时候才有可能去驾驭它。 说白了呢，就现在来说呢，市面上做白银好的方式呢，不是特别的多，这一点呢，跟黄金的确没法比，因为历史上呢，白银的价格一直就是黄金大概七十分之一或者八十分之一，他整个行业的成熟度呢，肯定没有黄金这么高，未来呢，随着银价呢，我认为能够持续的往上走，这是个大的一个趋势啊 啊，相应的行业肯定会越来越规范，那给你的方式呢，便利度呢，也会越来越高，但现在这事就是说他正在发展的过程中，你不能操之过急，你现在如果特别着急的话，就很容易栽跟头，所以我一直劝大家一定要注意风险，这完全是善意的。好吧，这就是现在这个市场的情况，谁也没有办法。 要做白银的话，两个方式嘛，第一就白银期货，你要提升自己的能力，第二眼呢就是你做实物白银，那你就要做好准备，未来回收的时候可能会有比较高的折价，毕竟那才是一个比较正常的一个状态。好吧，就是更多的深入内容呢，咱们今天晚上直播间呢，再来相聊。

今天国投白银 l o f 复牌后快速跌停，但溢价率仍超百分之四十五，这意味着，你花三块一买的东西，实际价值可能只有一块八毛五。 为什么跌停？溢价泡沫破裂？这只基金场内价格一度比净值高出百分之六十八，严重偏离实际价值，套利资金出逃，前期套利者场外低价卖出，抛压集中导致跌停。 十六道风险提示都没拦住炒作，基金公司连发公告警告高溢价可能巨亏。这对普通人的启示啥呢？ 别盲目追高，高溢价品种像击鼓传花，最后接盘者可能血亏。看懂 lof 机制，它有两个价格，场内交易价和场外净值价差过大就是风险信号。 再一个，白银虽火，波动更猛，白银年龄长近百分之一百五十，但波动比黄金大，小白慎碰！

国投白银乐福基金今天跌停了，很多小伙伴就恐慌了，那我是不是要亏钱了？接下来听我说，顺便解答上期白银逃离视频中很多小伙伴关心和疑惑的问题。 问题一，也是很多小伙伴最关心的问题，今天国投白银乐福基金跌停，我会不会亏钱？ 很明确的回答，不会，至少今天不会。因为国投白银乐福基金的溢价空间还在，它还有百分之四十多，只要这个溢价在，我们就有套利的空间， 这就牵涉到我们的获利逻辑到底是什么？我会在后面讲。问题二，一会场外基金，一会场内基金的到底是怎么回事？粉丝说他都迷糊了， 现在我就来展开详细的讲一讲。对于这个问题已经非常清楚的小伙伴，你可以拉动视频条到下一个问题，也欢迎留下来听一听我讲的是否正确啊，不对的或者不完善的地方，欢迎在评论区指正或者补充。 以国斗白银乐福基金为例，分为场内基金和场外基金，场内基金是通过证券账户的买入路径买入的，场外基金也是通过同一个证券账户叫场内基金这个路径去进行申购的。 问题三，为什么我的证券账户没有显示限额？我们用场内基金的路径去申购场外基金的时候是有限额的五百元，很多小伙伴他用支付宝购买的也是场外基金，但是他转场内的时间如果可以转的话是 t 加四 四天时间，使得我们的风险变得不可控，这不属于我们讲的白银套利的方法的范围，我们在这里不去讨论 后面我所说的所有场外基金都是指通过场内基金申购的方式购买的场外基金限额这件事是国投白银乐府基金决定的，有公告，所有证券账户都遵守。 如果你发现你的证券账户没有显示限额，很有可能他是在前端没有管控，但是超出的部分他不会申购成功。 问题四，场内基金和场外基金有什么区别呢？无论是场内基金还是场外基金，投资的对象都是白银期货，他们之间的区别除了我们刚才所说的购买渠道和数量，还有购买的价格和交易的时间。 场内基金是今天买，明天就可以卖，也就是 t 加一，当然是指周一到周五的上午九点半到十一点半，下午一点到三点，没有数量限制。而且如果你特别着急买，你还可以加价买，比方说这个东西他本来就值一块钱，你可以加价一块五毛买， 而我们的场外基金就是按照一块钱去买，交易时间是 t 加二，也就是今天买到后天才能卖。 问题五，那我们怎么赚钱呢？我们的获利逻辑是在证券账户内将我们申购的场外基金自动的转成场内基金， 你按照场外基金的价格购买，可以按照场内基金的价格卖出，那么这一块和一块五之间的五毛钱的差价，减去手续费，就是我们能赚的钱。 以我自己的真实交易经历为例，我在十二月二十二日的时候申购的场外基金价格是一点七九九元，那我在十二月 二十四日卖出的价格是三点一一六元，那我申购的数量是二百七十五三点一一六，减去一点七九九，乘以二百七十五，减去手续费，那这次交易中我赚了三百五十一元。 问题六，为什么场内基金只跌了百分之十，溢价率却从百分之六十变成了百分之四十多呢？ 我们现在已经知道了，场外基金和场内基金投资的都是白银期货，那么白银期货的价格就会影响场外和场内基金的价格。 白银期货上涨，场外基金也会上涨，因为场内基金他的交易更灵活，受情绪的驱动，如果大家觉得涨的太多就会卖出，那么基金的价格就会下跌。如果白银价格上涨，场外基金的价格上涨，场内基金的价格又下跌，那么场外场内的 价差就会变少，溢价率就会降低。但是像昨天晚上，白银实际上是上涨了，今天场内基金却跌停，两边就压缩这个溢价率。问题七，白银套利会亏钱吗？风险大吗？会亏钱风险不大， 基于场内场外基金都是投资白银，如果白银价格下跌，白银套利也是会有机会亏钱的。虽然我们有一定的安全垫，就是场内场外的溢价，但是我们也是有机会亏钱的， 基金在跌停的情况下是卖不出去的，就像今天这种情况，如果再来个两三天，那很有可能这之间的价差就会被这种下跌给吃掉。那为什么说风险不大呢？首先，我们是有安全垫的，你肯定是在有较大溢价的情况下才会去进行套利动作，没有溢价或者溢价非常低的情况下， 不建议做这样的操作。另外呢，我们投资的金额是五百元，五百元可能对于学生来讲是非常多的啊，但是对于成年人来讲，就是买不了吃亏，买不了上当，大不了你就长期持有呗，长期来看，白银未来还是看涨的。 最后我们还是要提醒风险，如果你没有搞懂如何用白银套利，千万不要操作，不操作你就不会亏钱，错过了这次机会，还有下次机会或者别的机会，但是如果你把钱亏掉了，那你的本金就损失了。 同时，我想向我的粉丝朋友们道歉，因为昨天我讲白银套利的视频中用了两个词，一是普通人，二是简单。 结果评论区就有人说我这个普通人都没有看懂。那是因为我忽略了一件事，就是成年人的语言中包含了大量的已知常识， 这些我认为是常识的知识呢，是一些普通人已经了解的，也是另外一些普通人不了解的。 因为我们老话就说嘛，隔行如隔山。这其实也符合我们平常在教小孩子的时候啊，经常在网上看到一些大人在辅导小朋友作业的时候歇斯底里，气急败坏，视频里的小朋友却是一脸茫然，其实就是这个道理。 后续我会针对视频评论中的一些问题进行解答，也会对一些基础的理财常识进行科普，请持续关注我，侃侃妈妈，用商业思维育娃加搞钱，学习更多理财知识，我们一起成长！

外盘白银都在创新高，为什么你手里的白银基金却直接跌停埋人？今天不仅有惨案，还有一个全市场最离谱的笑话，先给亏钱的朋友讲个段子消消气。你看这只跟随跌停的难兄难弟幺六幺二二五，国投瑞银兄弟们，十六万一千两百二十六才是白银 love！ 这个幺六幺二二五是只 混合剂，里面买的是轮胎，是家电，是光纤，就因为代码差了一位数，名字长得像几亿资金，连说明书都不看。昨天把它买到涨停，今天又踩它跌停，你以为你在抄底白银，结果你买了一堆轮胎，这不是投资，这是在闭眼摸象。笑话讲完了，收回惨案，哪怕今天吃了跌停板，幺六幺二二六现在的价格依然比他肚子里的白银贵了百分之四十 五。别再问能不能抄底了，五百块的限购令，把机构挡在门外，关起门来让散户户看，只要溢价率还在百分之五以上，这就是一场击鼓传花的游戏。 今天的跌停，其实是三天前那批想套利的人在集中抛售，这就是七加二机制下的流动性踩踏。但这不代表白银不行。现在的光伏 t o p 康电池技术耗银量比以前多了百分之三十。工业需求是硬支撑， 东西是好东西，就是大家买的位置太拥挤，买的代码太随缘。想做白银的朋友，记住三点，第一，看清楚代码。第二， o f e 价不归零，坚决不碰。第三，耐心等回调。你是买对了幺六幺二二六被套，还是买错了幺六幺二二二五被误伤？在评论区打出你的代码和成本，今晚直播，我帮大家算算明天的生命线。

白银涨疯了，白银 loft 基金更疯狂！由于国内的小伙伴投资白银渠道有限，最便捷的就是白银 loft 基金了。最近这支唯一的场内白银 loft 基金，价格就跟坐了火箭一样，溢价率已经干到百分之六十八了。 一时间，所谓的无脑套利攻略传遍全网，好像遍地都是黄金，弯腰就能捡。那么问题来了，这天上掉下来的盒饭钱真的那么香吗？我先说结论，再说理由。这根本不是捡钱，这是一场击鼓传花的游戏，音乐随时可能会停。 要想看懂这盘棋，你首先得先明白三件事。第一，这个套利是怎么回事？说白了，就是这只基金出现了两个价格，一个是在场外申购的净值价，比如这只基金十二月二十三号真实的价值是一点八五二七元。 另一个呢，是在股票软件里交易的市场价，今天开盘就涨停，封在三点一一六元，这中间巨大的差价就是套利空间。 操作路径看起来很简单，场外按一点八五二七元净值申购，等过两天份额到账了，再转到场内按三点一一六元卖掉，一来一回差价就到手。 第二，这钱真的那么好赚吗？基金公司也不是傻子，人家早就看到了风险，十二月份已经连发了十来次风险提示了，还搞了个限购，一个账户一天最多只能申购五百块钱， 就算你套利成功，扣掉手续费，也就赚个盒饭钱。但为了这点钱，你要承担的风险可不小。这个套利需要时间的，一般是七加二日才能卖。 这两天里，要是白银价格大跌，或者场内溢价迅速回落，你手里的份额可能就砸在手里了，别说赚钱，亏钱都有可能。 第三，也是最关键的一点，当所有人都认为一件事情能够稳赚不赔的时候，他往往是最大的风险。你想想，成千上万的资金都盯着这块肉，等到七加二日，大家都一股脑的往外卖，会发生什么？那就是踩踏， 为了抢跑只能降价卖，最后的结果呀，可能就是溢价被瞬间抹平后，跑的人直接被埋在里面。这就应了那句老话，买在无人问津处，卖在人声鼎沸时啊！现在明显是人声鼎沸的时候。所以啊，飞哥提醒一句，别看别人吃肉就眼红， 很多时候可能吃到了一口肉，但更容易被噎到，后面如果跌起来，很可能是连续跌停板，想出都出不来。

你们太吓人了，最近的基金市场真的有点疯狂，连名字和代码跟白银沾不上边的国投瑞银洛浦都被跟风炒到涨停。再看国投白银洛浦，前天溢价百分之四十七点六，昨天五十七点五，今天呢，直接飙到了百分之六十八， 看着套利空间巨大，但是呢，实则是一场与时间赛跑，风险较高的博弈，实际操作起来呢，可没那么简单，而且有 t 加二或者是 t 加 n 的 实质性，今天申购呢，后天才能卖出。这两天里，白银价格和基金溢价都有可能大变，甚至有可能套利失败，而且亏损。 基金公司呢，从十二号开始，每天早上九点半到十点半停牌一个小时，因为近期场内交易价格和基金净值差距越来越大， 溢价率飙升，交易所和基金公司为了防范风险，采取临时停牌措施，给市场一个冷静期，防止溢价进一步扩大，导致后续踩踏。 这里呢，必须给大家念一下基金公司的官方公告原话，也就是咱们视频里面贴出的内容。国投白银落户公告称，本基金二级市场的收盘价为三点一一六元，明显高于基金份额，禁止 投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额，可能面临较大损失。本基金将于二零二五年十二月二十五日开市起 至当日十点半停牌，自二零二五年十二月二十五日十点半复牌。目前呢，本基金 a 类基金份额申购金额上限为五百元，后续本基金管理人将调整 a 类基金份额申购限额。本基金二级市场价格的高溢价率不具备可持续性，敬请特别关注。 看完这份官方公告，给大家划一个重点，现在场内价格远高于基金净值，一旦市场情绪较温，价格大概率会向净值回归追高，买入的人很有可能直接亏损。 停牌呢和停牌和限购会让场内流动性变差，想卖的时候可能卖不出去。这只基金本身跟踪白银走势，白银价格跌了呢，基金净值也会跟着跌，场内价格只会更惨。 总之大家一定要记住，套利没那么简单，天上不会掉馅饼，风险和收益成正比，别看涨得猛就无脑往里冲，所以还是得当心点。 明天呢，给大家出一期，如果套利机会没有了，那么我们这部分资金该何去何从呢？该怎么合理的去承接它呢？

一夜之间，多少人暴富梦碎！这只号称白银印钞机的基金，为什么会突然断崖式的跌停？今天带大家揭秘疯狂背后的致命陷阱。 其实他跌停的根本原因呢，就只有两个字，溢价。什么意思啊？就好比说，像我手中的这个手串，他可能只值两百块钱，但是因为炒作呢，他被硬生生炒到了两千块钱。 那么这只基金其实也是一样的，他跟踪的白银自身没有怎么涨，但是场内的价格却炒的比实际的价值高出近百分之七十。那你买到的已经不是白银了，而是一个被吹上天的价格泡沫。 最魔幻的是，在暴跌之前，其实基金公司已经踩了刹车，连续发了十四道的风险警告，甚至还限制每个人每天只能限购五百块钱。但是很多人根本看不见，或者选择不信，大家都认为别人能赚，我也能赚，疯狂的往里冲， 那到底谁赚了呢？早就在里面的和那些专业的套利者，他们用十块钱的成本申购，转身以六十八的价格卖给了最高的人。当想卖的人远大于想买的人，啪！这个泡沫就被刺破了，价格直接砸到跌停板。 所以他不是一场投资，而是一场情绪的赌博。他也给所有人提了个醒，当一种资产脱离基本面，变成了纯粹的情绪游戏时，离崩塌他其实也就不远了。所以呢，我们真正想要搞懂投资，不能只是追逐狂热，而是要真的去摸清他的一个逻辑所在。 把这个视频转发给你身边想要靠炒作发财的朋友，你是如何看待这种投机的？咱们可以评论区聊一聊，我是木木，关注我，避开陷阱，看懂真实价值。

各位财友注意了，如果你最近被一个叫国头白银 love 的 东西刷屏，看到它连续涨停涨到发疯，心里蠢蠢欲动的话，我劝你冷静听，我把事实分析给你听。大屏幕上刺眼的张庭红背后，藏着一个触目惊心的数字，场内溢价率百分之五十七点五， 这意味着什么？简单说，你花一百块钱去买，里面只有大概六十三块五毛是实实在在的白银资产，剩下的三十六块五，是你为市场狂热情绪缴纳的智商税，是你在玩一个叫做博傻的危险游戏时提前预付的门票。更荒唐的事还在后头，就因为名字和代码长得像， 一直跟白银毫无关系。主要拿着洛阳牧业、江山股份这些股票的基金，国投瑞银 l o f 也被资金无脑买上了涨停。 这已经不是投资，这是一场不看底牌、知跟风喊价的金融行为艺术，是博傻理论最赤裸、最典型的现场教学。我们先来看看这场狂欢有多离谱。这只国头白银 l o f 短短二十一个交易日，涨幅超过百分之一百，直接翻倍！ 白银涨了吗？确实在涨，全球供需紧张，银价有支撑，但基金的场内价格涨幅远远把白银实物涨幅甩在了身后，两者之间撕裂出一到百分之五十七点五的红沟，这就是溢价率。 而买错代码这种细码的出现，已经给这场游戏盖上了非理性投机的官方认证章，资金像无头苍蝇一样看到相似代码就冲锋，这根本不是投资，这是丧失了最基本辨识能力的赌徒行为。为什么这类基金特别容易成为这种游戏的舞台， 关键就在它的交易机制，它像股票一样，可以在场内实时买卖，同时又可以按净值场外申购赎回。当狂热资金在场内把价格猛涨上去，场外按低价申购转到场内高价卖出。 但魔鬼藏在细节里，这个套利过程需要时间，而油资正是利用了这个，时间差和规模差很多。这类基金场内盘子很小，对于手握大资金的炒家来说，用少量资金连续拉涨停，制造赚钱效应，吸引跟风盘是非常划算的生意。他们赌的就是在套利大军真正压平一家之前，把筹码倒给冲进来的散户。 而基金公司已经在拼命拉警报、踩刹车了。频繁的风险提示，紧急停牌调整申购限额。比如把 a 类份额申购上限从一百元调到五百元，就是为了增加供给，平抑溢价。 如果你现在被涨幅诱惑，想冲进去分一杯羹，请你务必清醒的认识你将面临的两把铡刀。第一把刀，溢价回归之刀。这是最确定的一刀，它的价格 长期必然围绕静止波动，百分之五十七点五的溢价不是常态，是病态，他怎么上去就可能怎么下来。即便白银价格一动不动，只要这个溢价率从百分之五十七点五缩小到百分之二十， 你场内买入的价格就可能面临超过百分之三十的瞬间蒸发。第二把刀，资产下跌之道。白银本身就是高波动的商品，年内涨幅巨大，任何风吹草动都可能引发回调。 如果最坏的情况发生，白银价格下跌，同时溢价率崩溃，你将遭遇戴维斯双杀，损失会被急剧放大。更可怕的是流动性风险，一旦出现极端情况，基金公司可以申请长期停牌，到时候你想割肉都找不到门。 财友们，投资市场永远不缺一夜暴富的故事，但更不缺的是成为这些故事成本的人。金融历史的每一个泡沫，从郁金香到南海公司，从互联网泡沫到磁带危机，其内核都是一致的。在狂热中丧失理性，在博傻中忘记常识。当一只基金的价格严重脱离其资产价值， 当市场的买入理由荒唐到因为代码像。这就不是一个你应该参与的游戏，这不再是投资，这是赌大小，你赌的不是价值，是人性的贪婪与恐惧。 基金公司频繁的风险提示，不是狼来了，那是救护车的警笛声。面对百分之五十七点五的溢价，最明智的动作不是买入，而是理解它，警惕它。如果今天的内容对你有启发，帮你擦亮了眼睛，请点赞、收藏、关注！冷静永远是投资者最好的美德，我们下期见！

突发！白银 lolf 跌停，封单超十亿！谁再裸泳？家人们，今天的市场又出大刮了！国投白银 lolf 直接封死跌停，封单金额超过十个亿，溢价率从昨天的百分之六十八暴跌到百分之四十五！ 昨天还在疯狂追高的投资者，今天是不是已经哭晕在厕所？先给大家同步一下最新战况，十二月二十五日早盘，国投白银 l f 复牌后一秒跌停，成交金额超过六亿元，溢价率收窄至百分之四十五。要知道这只基金可是近期的当红闸子机， 十二月份涨幅高达百分之一百零三点九三，连续三天涨停。昨天还有投资者晒出收益，说三个月赚了三万多元，果断离场，现在看来简直是神仙操作。很多人肯定蒙了，白银价格明明还在历史高位，为啥白银 l o f 突然就跌停了？是不是白银牛市要到头了？ 我直接给大家划重点，这次跌停和白银基本面半毛钱关系都没有！现货白银昨天还创出了七十二点七美元美昂斯的历史新高， 美联储宽松预期、全球央行购金避险需求，这些支撑逻辑一个都没断，真正的原因是这只基金的高溢价泡沫被戳破了。 先给大家科普一下什么叫 l o f 基金溢价，简单说就是你花一百六十八块钱买了实际价值只有一百块钱的东西。国投白银 l o f 作为国内少有的白银期货， l o f 基金 因为稀缺性加上限购政策，场外最多只能买五百块钱，导致大量资金只能抢场内份额，直接把溢价率推到了百分之六十八的离谱水平，那今天为啥突然跌停？三个核心原因给大家扒的明明白白。第一，套利资金集体砸盘。 之前申购的基金份额陆续到账，套利者们见好就收，集体抛售，锁定收益卖盘，直接压垮了买盘。 而且这周一开始，基金申购限额从一百元放宽到五百元，基金份额直接翻了十倍，昨天达到一点零四亿粉。这么多筹码集中上市，市场根本接不住。第二，溢价必然回归，价格和净值早晚要对齐。就算白银不跌，高溢价买入的投资者也得亏溢价收敛的钱。 打个比方，你三块钱买的基金，实际净值只有一点九块，就算净值不变，价格跌到一点九块也是早晚的事。第三，圣诞假期流动性枯竭。西方圣诞假期期间全球交投清淡，市场承接力本来就弱，稍微有抛压就直接跌停了。 从数据看，跌停价上的封单量远超买盘承接能力，封单占成交比达到百分之一百八十二点三六，想买的人少，想卖的人多，直接被按死在跌停板上。说到这，肯定有人要问了，现在能不能超底？我劝大家赶紧打消这个念头。 目前溢价率还有百分之四十五，远远没到合理区间，就算后面白银继续涨，这个溢价率也得慢慢收敛。现在进场就是接盘。 而且要提醒大家，这次白银 l o f 跌停，给所有投资者都敲响了警钟。第一，高溢价就是陷阱，不是机会。不管什么投资品，一旦价格严重偏离实际价值，最终都会回归理性，追高的人只能买单。 第二，不懂的产品千万别乱买。很多人连 l o f 和 e t f 的 区别都没搞清楚，就跟着别人冲进去套利，连申购和买入都分不清，不亏你亏谁？第三，基金公司的风险提示一定要看， 国投瑞银基金已经连续发布了十余次风险提示，还多次临时停牌降温，但还是挡不住投资者的狂热。最后总结一下，白银牛市大概率还没结束，但白银 lol 的 炒作游戏已经玩不下去了。 对于已经持有的投资者，如果是套利进场的，现在还有利润空间，如果是高位追进去的，只能自求多福。对于观望的投资者，千万别想着抄底，这个坑咱不跳。 投资不是赌博，尽为市场守住认知边界，才能在这个市场里活得更久。觉得我说的有道理的点赞关注，下次接着给大家拆解市场热点。

三天暴涨百分之六十一，然后一次跌停，这比过山车还刺激的就是国内唯一的公募白银期货基金，国头白银 lof。 他 呀，用一场活生生的表演，告诉你什么叫高溢价、泡沫和风险教育课。今天啊，咱们就来盘盘，这背后到底发生了什么？ 先说这个惊心动魄的剧情啊，本周前三天，这只基金就像打了鸡血，连续三个交易日涨停，价格被炒到了飞起。到十二月二十四号收盘啊，它的二级市场价格比基金本身的净值贵了超过百分之六十。这就好比一个包子，它里面的肉馅只值两块钱。在外面啊，一群人疯抢，硬是把包子皮炒到了三块多。 为啥这么疯啊？直接推利就是白银价格今年实施级的上涨，国际银价年内涨得快一点五倍。作为普通投资者便捷参与白银期货的工具，这只基金就成了资金扎堆的热门通道。一个疯狂的循环开始了， 资金冲进来买基金，基金呢，就得去买白银期货，这又推高了银价，吸引了更多资金，市场陷入了自我催眠的狂欢。但是啊，这么高的溢价，就像在沙滩上支起了一座华丽的城堡，潮水一来呢，就危险了。 庞大的套利大军啊，闻风而动，简单说，就是有聪明钱在基金公司那里，按照真实净值啊申购新份额，然后啊，又转到二级市场，试图按照炒高的价格卖掉，赚取差价。短短三天，啊，基金的流通份额暴增近两亿份，这说明套利者和追高的散户都在拼命地涌入。 甚至啊，发生了戏剧性的一幕，因为啊，代码相近，部分投资者输错代码，把另一只叫国投瑞银 l o f 的 基金也误买到了涨停，市场热度可见一斑。 当投机氛围达到顶峰时，监管的降温通知也来了，基金公司啊疯狂提示风险交易所宣布重点监控！终于啊，在十二月二十五号上午复牌后，这只基金瞬间一次跌停，短短十几分钟啊，成交额超六亿元，资金拼命出逃，场面相当惨烈。 然而，最扎心的可能是那些为了套利前两天才申购的投资者，因为基金交割啊，有时间差， t 加二他们申购的份额还没到账，就眼睁睁的看着价格跌停了。虽然跌停价相比净值还有百分之四十的溢价，但是啊，能不能顺利卖出，会亏多少都成了未知数。 要理解这种癫狂啊，必须知道白银本身的暴脾气。相比黄金啊，白银市场规模小得多，同样的资金进来，价格波动就会更剧烈，投机属性极强。历史上啊，白银就不乏暴涨暴跌的先例，比如一九八零年的亨特兄弟操纵腕，以及二零一一年前后的过山车行情。 当然，这轮上涨有他的新逻辑，比如光伏新能源车带来的工业需求，以及全球市场连续几年的供应短缺。但无论如何啊，当短期价格被流动性推升到历史高位时，回调的风险就会急剧累积。所以啊，这件事给咱们什么启示？ 一，看见高溢价，先想风险，当 l o f 基金价格比禁止贵出一大碟，那不是机会，往往是危险的套利信号。二、别把工具当筹码基金啊，本身是投资白银的工具，但被炒成投机筹码后，它的涨跌就可能和白银本身关系不大了。纯粹的啊，是资金博弈。 三、敬畏市场，勿忘历史白鹰的性格就是高波动，理解他的历史，才能对眼前的疯狂多一分冷静。这场过山车啊，与其说是一次行情，不如说是一堂生动的风险课。他再次提醒我们啊，当所有人都陷入疯狂时，保持清醒可能就是最好的投资。

最近白银价格一路狂飙，伦敦银突破了七十二美元，杨创了历史新高，国内白银的年内涨幅也超过了百分之一百五。这股热潮直接带火了全市场唯一一只投资于白银期货的 loft， 该基金已经连续多日涨停，场内价格两个月翻番，溢价率最高飙升到了百分之六十八。 社交平台上五百元套利，两天赚三百五十元的帖子刷屏，让从没有接触过基金的新手蠢蠢欲动。 但是热闹之下，很多人其实还不知道浪芙套利到底是什么，场内场外的溢价从何而来？为什么有的人能够赚的盆满钵满，有的人跟风却要踩坑？今天逍遥菜侠就用大白话给你拆解这场套利狂欢背后的核心逻辑、操作条件以及隐藏的风险，帮你看清高收益背后的真相。 这里就要说到 loft 基金的两栖属性，它是套利的关键，它既能在场外像基金一样生购赎回，也能像股票一样在场内交易，这就造成了两个价格而外的净值是基金的出厂价，由基金公司每天收盘后根据持仓的白银期货价格计算得出，代表基金的真实价值， 一天只有一个固定数值。比如某交易日，国头白银 loft 的 净值大约在一点九三元，这就是它当天的身价。 而场内交易是基金的炒作价，由投资者在证券账户实时买卖构成，随行就是买盘多则涨，卖盘多则跌。 还是同一天，这只基金在场内的涨停价达到了三点一一六元，远高于净值，这就是溢价。反之，如果场内的价值低于净值就是折价。此次白银 loft 的 套利热潮，就是由高达百分之六十八的溢价而来。 透利的本质其实一点都不难，就是低渠道拿货，高渠道卖出赚差价。白银浪的溢价透利分三步，第一步，把冰箱门打开。第一步，在场外按净值申购基金。第二步，等待分割确认，并且转移到场内。第三步呢，按照场内的试价卖出，扣除手续费之后就是净利润。举个例子， 一个投资者用五百元收购国投百亿 loft， 按当日一点七四元的净值计算，能拿到约二百八十七份的份额，提价二日份额到账之后，以三点一一六元的涨停价卖出，扣除收购费和交易佣金，净赚大概三百五十元，收益率高达百分之七十，这就是社交媒体上暴富神话的由来。 这里需要特别提醒一下，直接在二级市场上高价买入 loft 格，不是套利，而是高位接盘，需要在场内基金申购，看似简单的操作，实则有很多严格的前提条件，少一个都有可能白忙活甚至亏钱。 套利的核心是差价，能够覆盖所有的费用，否则就是亏本的买卖。套利成本主要是包括两部分，一个是基金的申购费，通常是在百分之零点一五到百分之一不等。第二是场内的交易佣金，但是有交易币最低五元手续费的限制。 场内的共识呢是溢价率至少要超过百分之三到百分之五才有套利空间。这次白银 loft 能够掀起狂欢，正是因为溢价率一度突破了百分之六十，即便扣除所有的成本，利润依然诱人。第二个前提条件就是基金能升购，能卖出 国投白银 loft 的 a 类份额，支持场内升购和交易，才让套利币还得以形成。这里有两个关键细节，一是必须选场内升购，而不是直接买入场内的份额。 二是只有 a 类份额才能转场内交易， c 类份额完全不适合套利，但是套利不等于躺赚。 国投白银 loft 的 申购份额需要七加二日才能到账卖出。在这两天的等待时间里，白银的价格如果出现快速的下跌，那溢价率也会快速收敛，原本预期百分之五十的收益甚至缩水成百分之五，甚至可能变成亏损。 但是高溢价也不等于稳赚不赔。此次白银 loft 的 高溢价是稀缺性加情绪加限购共同催生的特殊现象，全市场只此一只直接投资于白银期货的基金， 加上白银涨价的预期，再加上基金公司此前严格的限购，导致场外资金无法大量入场，只能扎堆在二级市场抢筹，推高了离谱的溢价。 但是泡沫终究会破，套利并不是无风险的游戏，高溢价会吸引大量投资者跟风生购，等清份额集中到账，所有人都会扎堆卖出， 导致场内卖盘激增，价格暴跌。今天国投半夜 love 开盘之后就下跌了百分之十，触及跌停， 溢价率从百分之六十八骤降到了百分之四十五，不少晚进场的投资者就会面临亏损的风险。近期基金公司已经将限购额度从一百元提高到了五百元，目的就是增加份额供给，平溢溢价。随着套利资金的不断涌入，溢价率会快速的收缩，后续进场的人可能连成本都覆盖不了。 白岩是典型的高波动资产，历史上曾多次出现单日暴跌百分之十的情况。在 t 加二的等待期内，如果白银价格大幅回调，基金净值也会同步下跌，即便溢价率不变，场内价格也会跟着跌，原本的盈利可能瞬间蒸发。 当前国投白银 lf 单账户日限购五百元，就算溢价率维持在百分之五十，扣除成本后，单账户每天最多也就赚两百多块钱。哎，有的大聪明就说，那我多开几个账户不就行了。 注意，这种拖拉机的账户很可能涉及违规操作，一旦被监管发现，账户可能直接被冻结，得不偿失。 基金公司目前已经连续发了十五份风险提示，明确指出高溢价不具备可持续性。历史经验也告诉我们，每一次套利狂欢背后，都有大量后知后觉的节盘侠，投资的本质是赚认知范围内的钱，而不是在狂欢情绪中赌一把。 当所有人都在谈论薅羊毛时，也许正是风险来临的时候。关注小姚财侠，看懂投资逻辑！

白银基金被大家干废了啊，溢价百分之六十确实太夸张了，国投白银乐府将从明天开始起停牌到十点半，这个明显是个主动降温措施，风险预警啊。今天收盘的时候，这个基金场内的价格是三块一毛一，跟净值比呢，溢价差不多百分之六十，创下了国内商品乐府阶段性的新记录。 高价形成逻辑呢，也并不是很复杂，二零二五年，白银的价格从年初的三十块钱飙升到了七十美元以上，年内的涨幅达到百分之一百四，叠加国投白银洛普作为国内唯一一个跟踪白银期货的公募产品啊，所以他场内供给受限于五百块钱的申购上限和提价二， 资金涌入推高了二级市场定价，这很正常，本质上呢，就是一个流动性错配引发的。估值一下啊，不是镜面能够支撑的，合理估值真的太疯狂了。 其实这轮白银价格走高，本质上就是因为黄金上涨，而跟随上涨，基本面的供需并没有什么太大变化，大部分都是投机资金在动，所以最近的市场明显有些上头了，要注意风险。

今天啊，国投白银 lolf 啊，突然跳水暴跌，这可是之前连续三天涨停，年内暴涨百分之二百五十的妖姬啊，现在突然反转，到底发生了啥？ 咱们先回顾一下这波疯狂行情啊！就在昨天，这只基金还收在三点一一六元啊，十二月份以来涨幅直接翻倍， 伦敦银价格直接冲到了七十二美元。美银的历史新高背后啊，是全球白银供需缺口大，库存低位，加上美联储降息，工业需求激增，资金疯抢之下，他的场内价格啊，和净值啊严重脱节，溢价率一度飙升到百分之六十一以上。 之前啊，好多人跟风套利，有人五百块申购，两天就赚了三百五十块，社交平台啊，全是套利教程。现在啊，大家都想着躺赚，但基金公司啊，早就预警了， 十二月份以来，连发十四次风险提示，还多次停牌降温。可惜啊，市场情绪太狂热，根本挡不住啊！今天爆裂的核心原因啊，一、高溢价，必然回调 至今，场内价格啊，比基金净值高百分之六十多。这种脱离价值的炒作，本来就很难持续，套利资金啊，集中卖出，直接引发抛售。 二、基金限购调整，十二月二十二日起啊， a 类份额申购上限提高到了五百块，更多的套利资金啊，能进厂抛售，平抑溢价的同时啊，也砸低了价格。 三、白银本身的波动风险白银啊，既有金融属性，又有工业属性，之前涨得太猛，现在资金互利了结，叠加市场的情绪降温啊，价格自然就会调了。给投资者提醒一下啊，这只基金是高风险的商品期货， l f 本身波动啊，就比普通基金大， 现在溢价率还没有完全回归合理区间，千万别盲目抄利，没入场的千万别跟风。之前有人跟风套利啊，最后只赚了一杯奶茶钱，现在追高啊，可能直接被套。 基金公司啊，早就说了高溢价不等于高收益，反而藏着大风险，价格啊，迟早会回归价值的。白银行行再火也架不住这种短期爆炒后的回调啊。 记住，套利看似躺赚，实则有 t 加二，实质风险和流动性风险，极端情况下可能跌停卖不出，普通投资者别玩这种专业博弈。

没想到你们已经偷偷赚了好几天的钱。我就说怎么最近老是刷到白银套利。我们都知道场内的基金白是不是就溢价百分之六十，就是把这百分之六十的溢价套出来，怎么套呢？只有那个基金 love 才有这个功能，就是可以把场场外转到场内来， 所以就会有这个差价。场外是不是一块八？一块九对不对？场内三块一，那中间是不是一块钱的差价？他虽然说限额五百块，如果五百块的话，按现在按今天的利率的话，你倒手转的话，那至少有两百块钱赚哦， 对不对？方法我把它放了之后啊，他这个原理是什么？原理？就是相当于说，嗯，苹果在超市里面我卖三块一，路边买摊的苹果才卖一块八， 现在我要拿外面的苹果摆摊的苹果一块八拉到超市里面去卖，那我就赚这个差价。大概就这种原理，像黄牛一样倒倒卖。怎么去套呢？必须得有拥有一个券商的户， 我现在分享的是我的券商的，反正原理是差不多的，你们就参考一下啊。老规矩啊，你是什么券商的就打开什么券商啊，怕到时候 都要怕限流，所以我先倒过来，然后首先我们打开，打开之后点交易，是不是底下有个交易啊？交易点完之后就选场内啊，选完场内之后啊，然后就有个认购申购啊，然后就选择场内申购，选场内申购啊， 然后这里这个是那个码啊？国头白银那个码，然后就把这个码发进去，是，呃，幺六幺二二六， 然后你就选择，对吧？国头应该是这样哎，然后就选他，选他看见没有一点八五二七那是对的啊，因为场内是三块多，所以现在代表我们买的是对的，但是限购只能五百，所以我们只能买五百，然后就确定， 然后就哒哒哒哒哒哒签了，然后就成功了啊，然后确认申购，反正你必须在工作日里面买啊。我今天是晚上操作啊，所以提交失败了。哎，有些人说会有风险，我在想五百块钱到了就留着对不对？但是这个最好是在上升趋势做的嘞。

如果我们很多的投资人在参与市场的投资，就像这样子，以为呢？涨停涨停哇，好像去追逐是一个非常愉悦的事情的话，那你从高山上跌下来，你就不要去怪市场为什么这么不公平。 今天国投白银乐府基金停牌一个小时，十点半复盘，立刻一字板的跌停， 这几天邱老师一直在跟我们很多的投资朋友分享这样子的市场现象是否是正常，我们又如何去正确的看待他？ 因为呢，到昨天为止，他的整个溢价率相较于静止的溢价率呢，已经高达了接近百分之七十， 为什么会有那么多人在这几天当中还是持续不断的买进？今天这个事件的问题不是白银创新高会不会继续涨的问题，是我们有一群可爱的股民朋友们对于这个标的本身的理解有误， 他出现了这么高的溢价率，已经超出白银现在的正常价格接近百分之七十，你觉得他还要涨超过百分之六十七十的空间，你才能够获利，你觉得这样子的一个投机也好，投资也好，你觉得合适吗？ 国投白银的融资基金，它的底层就是在透过期货市场的交易操作来让大家能够跟随白银价格的收益，所以既然他是这样操作的，那你也可以不需要通过基金买进的方式，你也可以自己来的。 更何况现在这个标的本身已经有超高的溢价率了，所以这几天几千万的买入，累积起来有几个亿的资金套牢在这上面，宣布今天要停牌一小时，让你连逃的机会都没有，今天就算没有停牌一小时，也不代表他不会跌停， 这个超高的一加率我再讲一遍，他本来就是一个不合理的，本来就是不存在可行性的、持续性的。所以如果要投资投机， 甚至呢对白银未来看好，你有其他更多的选择，特别是以正规的期货公司的这个平台来参与白银的投资， 你应该学会怎么样来运用奇货工具很重要的关键所在。所以呢啊，这个跟大家普及到这里。