lof和etf 量化手段可以操作吗

白银套利跌停卖不出去怎么办？不用着急，还是有比较稳妥的方法的，欢迎收看四十岁零基础自学量化交易。今天白银捞府跌停了，除了开盘就卖的同学，很多都没卖出去，部分新手同学就有点着急，所以就赶紧发个视频给同学们说一下，当然我也没卖出去， 当前还有大概百分之四十五的折价，我个人是不担心的，但是很多同学是新手，都只是想薅个羊毛，非常厌恶本金损失，所以就赶紧出了这个视频。 如果你特别惧怕本金损失，可以在场内转场外，具体步骤可以按照上面的视频去操作就行了，这样应该会有一个保底的收益，当然具体还是要自己决定，大家可以关注我，有什么问题等我下班了再一起讨论一下。

昨天很多朋友说展乐的怎么操作啊？今天给大家演示一遍，还是演示场外的啊？因为有两个方法，第二个方法就是场外申购 手续费更便宜，我们看到这个行情和理财，你就直接找到每个证券里面的理财，在理财里面搜索就行了，代码还是一样的幺二二六， 直接点进这个理财就能看到他一定要是 a 啊，因为 a 才能转产内。我们的逻辑就是申购，不管你是产内申购还是产外申购，你是要一定最后是要在产内卖掉才能套到这个利啊。 看到没有，现在就是这个 a， a 是 可以转场内的，他的现在的净值还是这个一点七四啊，点击购买， 从今天开始是可以购买五百了，但是还没到时间啊，我今天给大家演示一遍，然后你买入之后呢？ t 加二的他过两天就会到账户里，然后我之前已经是买过了， 因为有很多账户买过了，然后我发现直接点进来他就已经有这个转场类的一个入口了，看到没有？这个底下这里转场类他是每天九点半到三点，就是交易日的，九点半以后 你就可以直接在这个地方慈善里面找到这个转场类的路口。 嗯，我发现各个平台都是一样的好不好，这样已经非常的详细了，就是我给大家演示也不是让你们无脑去做啊，他也是有一定的风险，只不过现在三十多个点的溢价，他就算是溢价慢慢变少，也是很 缓慢的，他不会很一天两天就没有可能会持续个几天，半个月，一两个月也说不定，只要他有十个点左右的套里空间，他就是可以一直做的。 就像这样转完场内之后，就是比如说今天转，明天在场内卖掉就行了，最后一定是要在这个场内卖掉啊， 转完成功你就会获得一个这个场内的一个时差了，就可以以两块三毛四卖掉，这样就逃离成功。

场内白银 note 不 出意外的跌停了，当前还有百分之二十九的溢价，但是卖衣裳还有十二点八亿的单子在挂着，下周一大概率继续跌停，个人觉得最多还有三个跌停板。 在场内的如果溢价为负的都还没有卖出去，可以将场内的白银转到场外，这样的话跟着白银价格走了，就不会再受场内的影响。场内转场外的操作参考如下，进入券商 app， 找到交易，找到场内基金，进去后找到场内转场外，输入你要转场外的基金，输入账户，输入数量，然后确认转出即可。场内转场外一般 t 加一日到场外的基金账户 qq i i 要多一天。 好，说回正题，大盘今天又红了八点洋了，剩下的交替日个人依旧觉得会在四千点以下。红利低波今天是绿的，这里应该是近期的一个底部了，一月份大概率会往上走。我今天场内也买了点红利低波的 e t f， 除了这个我还买了有色的 e t f， 反而场内申购了五百。 我前几天厂内申购的白银都卖出去了，总共挣了快六百块钱，这个风险个人能承受，所以这几天我都有厂内申购白银 loft。 说完厂内厂外，今天只有三个纳指的钉头，没有其他的主动操作了。今天应该是红的，如果这样的话，我已经连红八天了，这个月已经发红了， 加上我最近在白银掏里的钱，我这个账户今年应该是会盈利的，这有点出乎我的意料了。好，本期的内容就到这里，喜欢的话记得点点关注，希望视频对你有所帮助！

loft 基金，全称上市型开放式基金，你可以简单理解为一种同时存在于场内和场外的基金，既可以像股票一样在证券账户里实买实卖，也可以像普通开放式基金一样在基金公司或代销渠道申购和赎回。这是 loft 最核心的特征。 正因为同时存在于两个市场， loft 和 etf 一 样，都会出现价格和净值不一致的情况，也就是我们常说的折价或溢价，这也是 套利的前提条件。很多人会把 loft 和 etf 混在一起啊，但两者有明显的区别。首先是申赎机制方面， etf 申购啊，需要用一篮子的股票来换基金份额，门槛高，流程复杂，参与者基本是机构。 而 loft 呢，可以用现金直接申购场外份额，加上 loft 的 折溢价往往比 etf 更大，这点让普通投资者具备了参与申购、赎回、套利的可能。 第二个区别，在基金类型方面， etf 基本都是被动型指数基金，而 loft 既可以是指数基金，也可以是主动管理。基金价格更多由市场供需和情绪决定，因此折溢价出现的更频繁，持续时间也可能更长。我把 loft 和 etf 的 主要区别整理成表格，大家可以截图保存哈。 说回折溢价本身，判断 loft 折溢价其实只有一个公式，就是用场内价格减基金净值，再除以基金净值。 比如净值一元，场内的价格是一点二元，就是百分之二十的溢价，存在较大的逃离空间。一般来说，百分之一以内属于正常波动，意义不大。百分之一到百分之三之间可能存在修复空间， 但很容易被交易成本吃掉。真正值得关注的往往是百分之五以上的折溢价，但前提是你要搞清楚原因，因为很多折价来自于流动性预期转弱，或者市场整体情绪偏空， 并不是市场白送你的收益。至于 loft 的 套利途径啊，比如说有意价就场外申购后转场内卖出，也就是外转内基金份额到账的周期比较长，或者在券商 app 里直接申购在场内卖出，也就是内转内份额，一般是提加二到账， 有折价的时候，也可以反过来在场内低价买入再赎回拿场外净值。但每一条路径都要考虑手续费、申购份额的限制、到账周期期间净值的波动以及暂停申赎的风险，其中一个环节出问题，看起来的套利空间就可能被完全抹平。 手续费这块儿，感兴趣的朋友可以戳我头像。所以对大多数普通投资者来说，不是说一定要把 loft 当成套利工具，也可以把折价当成安全垫，在基金本身逻辑成立的前提下，做一个长期的价值投资。 好了，关于 loft 基金啊，就说到这儿，有任何问题啊，欢迎在评论区留言，财经要点，只说要点，我们下期见！

我刚才看评论里面还有公开群，里面有好多人都挂跌停卖出去了，但有很多人不会卖啊，我实操一下，还有就是我已经把私信关了，因为我私信回复不了，看不了，大家如果实在有问题可以进公开群啊， 啊，再有就是现在利润确实比较低了，价差非常小了啊，所以你如果要是不太明白，或者是没搞懂，或者不愿意搞的，那就可以不要搞了，然后就先关注一下啊，等下次再有机会了再上，现在就先看个热闹， 我看还有的人评论说，呃，买了以后我拿着不动，呃，可以吗？呃，我说这样不可以，慢慢的一价没了你就要亏钱了，我还是用一一次证券给大家演示啊，我们打开以后登录上，登录上以后 在中间这个交易这边有一个持仓，持仓进来以后他就能显示你这个白银乐福这个基金，我因为我的还没有到，我就给大家用随便用一个去演示，我们点开以后，然后这里面有一个卖出， 呃，这里面有涨跌停，呃，因为现在白银落户场内都是跌停的，你就直接挂跌停价就好了，然后全仓卖出就可以了。呃，建议大家，因为，呃，这两天都在跌停嘛， 呃，有的人基本上早上九点多点挂上跌停就有概率能卖出去，卖出去的话然后就赚钱了，大概就是这样，大家有什么问题可以评论，呃，或者是关注以后进公开群，请问。

两天轰轰烈烈的套利交易终于出现分歧了。某白银老夫早上开盘直接快速跌停，风单巨大，很多参与套利的小伙伴顿时傻眼了，想卖都卖不出去，这可怎么办啊？别着急，今天我就给您支两招，帮您快速应对这种情况。 第一招就是抢跑挂单，比别人早一步排队。很多小伙伴只知道每天九点十五分挂集合竞价单， 但其实还有个老股民才懂得隐藏技巧，提前挂隔夜委托单。同券商的隔夜委托单时间不一样，有的券商 app 下午四点刚过就能挂单了，具体时间呢，以券商规则为准。 重点来了，隔夜委托单的排队顺序在集合竞价挂单前面。也就是说，如果您头天晚上就挂了单，第二天集合竞价时， 您的单啊会比早上九点十五分挂的单排的更靠前，成交概率相对更高。不过要提醒大家，更容易成交，不代表一定能成交，只是相对集合竞价挂单来说，机会大一点，要是遇到连续跌停的极端情况，这招也不好使。 第二招就是不用卖也能拿回钱。要是连续跌停啊，隔夜委托都没成交怎么办？别急，咱们可以换个方式，不用场内卖出菜单，改用基金赎回功能，通过场内基金赎回，您可以按照基金净值来赎回手里的份额，而且不用排队等成交，是不是很神奇？ 不过赎回的时候要注意，场内基金赎回是有费用的，不同券商的费率可能不一样，而且场内赎回的净值也是有波动的，虽然相比场内价格动辄百分之十的涨跌来说，净值波动要小很多，但也不是完全稳定的，比如基金持有资产的涨跌就会影响净值， 大家要有心理准备。其实套利交易看着热闹，背后也藏着风险，比如这种突然跌停的情况，要是没点应对技巧啊，很容易慌了手脚。以上两招希望能帮到正在应对套利分歧的小伙伴，如果还有不清楚的地方，欢迎留言或者私信问我们，我会尽力帮大家解答。 最后还是要提醒大家，投资有风险，套利交易也不例外，一定要根据自己的风险承受能力来操作，不要盲目跟风追热点。

白银乐府套利这两天真的疯了！有没有人跟我一样，这两天刷到白银乐府就蒙了？跟踪白银期货的那只乐府连续溢价涨停就算了，更离谱的是有一只基金底层资产跟白银半毛钱关系没有，就因为代码相近，居然也从二十二号开始连续涨停， 我真的是服了，这操作也太匪夷所思了吧？而且今天早上这两只落户开盘就停牌了，可一小时之后复牌，还是被资金疯抢，直接封死涨停，简直是拦都拦不住。所以我赶紧来录这条视频，给大家扒一扒这里面的门道， 重点提示，风险千万别踩坑！先跟大家说个数据，今年以来白银涨的有多猛？累计涨幅差不多百分之一百四，远超黄金。而且目前市场上主要投资白银期货的基金就一只， 这货今年就跟开了挂一样，一路暴涨，这两天更是直接涨停，场内溢价率都超过百分之五十了。可能有人听不懂溢价是什么， 不用大白话讲，就是这只基金净值本来只值一块钱，现在在二级市场买得花一块五甚至更贵的价格，你肯定会问了，这不就是明摆着亏吗？那买的人不是傻吗？但资本市场就是这么魔幻， 跟风炒作情绪一上来，理性全没了。而且我查了一下，基金公司从十二月开始就反复的发公告提示风险，还多次的停牌复牌， 但是没用啊，资金还是跟疯了一样往里冲，就怕抢不到。很多人都听说洛芙能套利，觉得现在是好养猫的好机会，甚至那些平时不买股票不碰基金的朋友都来问我 白银怎么套利，但我劝大家啊，先别激动，搞懂这几点再动手。首先，为啥白银洛芙会有这么高的溢价？ 第一个呢，是白银的流通盘小，跟黄金比，流动性差一点钱就能炒起来。第二呢，是现在各大平台都在传套利指南，越传越火，跟风的人就越来越多。第三呢，基金公司限购了，份额更稀缺，价格自然就被炒高了。但你们以为套利是稳赚不赔吗？ 大错特错，这里面的坑太多了。第一，套利有时间差，场外申购赎回一般要七加二，这两天白银价格一波动，本来的价差可能直接就没了，甚至还会亏本金。第二，有交易成本， 比如收购费、赎回费、交易佣金等等，你赚的钱能不能覆盖这些费用都不一定，别到最后羊毛没耗的倒亏手续费。第三，有流动性风险，这只 loft 交易量小，你想卖的时候可能卖不出去，就算卖出去也不是你想的那个价格，得不偿失。所以最后啊，再跟大家强调一遍， loft 是 能套利，但现在白银 loft 的 溢价早就远超合理的范围了，炒作风险巨大。而且套利要非常熟悉操作流程，精密计算成本， 不是普通人盲目跟风就能赚的，理性投资，不贪一时的快钱才是保住本金的关键。觉得有用的话，点赞、收藏、转发给你身边蠢蠢欲动的朋友，提醒他们千万别踩坑！

这个白银套利的有很多各种小问题啊，我们一块看一下。首先第一个是必须要有券商账户啊，这个是必须的呃，其次呢，就是你最好是在交易时间去操作，交易时间就是上午九点半到下午三点。 呃，第三个呢，就是这个时间窗口应该很短，因为这个确实很离谱啊，议价了好长时间了，而且有点疯狂，可能玩不了几天了。 第四个呢，就是他一开始的时候是限购，一，每天限购一百块钱，溢价是大概百分之二三十，那一天就赚个二三十块钱吧。但是从十二月二十二号开始，他是限购改成了五百 啊，现在溢价也到了百分之四十到百分之六十，你像今天溢价到了百分之六十八啊，所以每天就可以赚二百到三百了，所以这个事就可以搞，但是我感觉应该下周很快就结束了啊。嗯，这个有点离谱啊， 我们一块看一下评论。第一个，你如果是在支付宝买的，一定要去买那个 a 啊，不要买 c， 然后你再去做基金转托管，这个就比较麻烦了哈，不建议搞，因为它这样它时间会长很多。呃，建议就是直接从券商里面去搞就行了。 其次呢，就是有人说是场外，嗯，申购，然后再转到场内。呃，你如果是，如果是你用的券商的 app 去操作的话，你直接场内就行，直接场内去申购，因为你场内申购的，它是按照净值去申购的，而不是按照试驾去申购的，这个是没问题啊， 你像。呃，我是今天上午十呃，十点的时候去申购的，那我明天晚上九点以后就可以到账，后天，后天是周五我就可以卖。你如果要是明天交易时间去申购的，那就是周五晚上 九点以后能到账，那就是下周一再能卖了，这期间时间是有点久啊。 对，现在是所有人都知道了。呃，是这样，但是理论上除非就是连续六天每天都跌停，那这样的话我们有可能亏钱啊，但是也是微亏，亏不了太多， 怎么去卖？其实你点个关注，后面我卖我，我后天卖的时候我也会录视频啊。 还有就是你如果支付宝申购了，就是一个人一天只能五百的限额，它是按照你身份去绑定的，你如果五个券商账，三个券商账户都去申购，那其有两个就不成功哈，就是你每人每天就只能五百块钱， 不要去买 c 哈，只要只买 a。 大概就是这些问题啊，大家有什么问题在从评论区留言，你看人家这一个人两天了赚了六百多。 还有就是他的这个规则改的会很频繁，因为最近确实比较离谱， 有可能明天一个公告就不知道怎么弄了，所以大家可以点个关注，后面有什么进展，我会每天都发视频更新。

欢迎收看四十岁零基础自学量化交易，继续给大家演示白银套利的第二天，如果按照上个视频去操作，并且没有错误，现在应该已经到持仓了。 昨天给大家分享了特别简单的方式，不用外转内之类的，基本上按照操作都弄成了。今天主要给大家说两个细节， 第一个是只要按照昨天的视频操作了，剩下的就等着就可以了，就像演示的这样，昨天只要是在交易时间内完成申购的，到了今天晚上应该已经可以在持仓内看到了。 第二个细节是这个是 t 加二，也就是今天能到账，但是明天才可以正常卖出，所以完整的流程还要等到明天， 只要大家和我的界面一样，就不用着急。以上就是两点细节，如果有需要可以关注我，最近下班都比较晚，有疑问的地方大家可以留言，看到都会回的。另外我发现很多人对量化套利都比较好奇，等过了这段可以一起交流一下量化套利是如何做的。

如何利用场内交易价与基金净值的价差套利益价时呢？申购转卖出折价时呢？买入转赎回份额到账时间及限购规则因产品而异，一、两类核心套利玩法，溢价套利 益价套利的操作流程第一步，场内申购打开券商 app， 找到场内资金，点击申购，输入对应的 etf 或者是 loft 代码， 按产品限额要求填金额，最后提交。二、等待到账多数产品七加二日份额到账，例如周一申购，周三到账，具体呢是以产品规则为准。三、场内卖出份额到账后啊，像股票一样挂单成交，开盘时卖出流动性啊，更有保障。 折价套利呢，它的操作流程，一、场内买入打开券商 app， 找到股票交易板块，输入代码，买入对应的 etf 或者是落户份额，咱们这要注意啊！交易单位二、发起赎回，买入当日或次日，主要是看产品规则，在场内基金板块操作赎回三、资金到账 赎回资金呢，通常是七加三日左右到账，具体是以券商的产品公告为准。二、费用与收益速算成本是申购费约百分之零点一二至百分之零点一五， 赎回费呢，是零到百分之零点五，持有的时间越长，费用越低，交易佣金小于等于百分之零点零。三、无印花税收益，市力 有五百元，参与百分之十的溢价套利，毛利约五十元，扣除费用后呢，净收益约四十元，仅为市力，不代表实际收益。三、避看风险 一、时间差风险七加二或者是七加三，等待期间呀得溢价可能消失甚至反转，导致套利亏损。 二、限购流动性风险部分产品单日单账户限购，场内交易不活跃时可能无法及时成交。三、价格波动风险标的的资产，比如股票、商品等，价格大幅波动会同步冲击基金净值于场内价 投资呢，是有风险。基金过往表现不代表未来，操作前请务必阅读基金招募说明书及公告。

最近很多人扎堆买场内的某一个路虎，把溢价炒到百分之二十九，说白了就是花高价去买东西，看着热闹，其实随时可能亏损。为什么这么说？大家还记得今年一月份的沙特 etf 吗？当时场内的价格是一点三二，净值是一点零四二， 溢价多百分之二十七。两个交易日 e t f 的 净值依旧是在一点零四二附近，但是它的场内价格从一点三二下跌到了一点零九，两天跌了百分之十七点四。还有上个月的四号日均二二五的 e t f， 最高溢价也超过了百分之十六，而截止到昨天的收盘，溢价率已经回落到百分之一点四七。对比基础指数，高位溢价买入的投资者承担了额外百分之十四的额外亏损。路虎产品兼具有场外生熟和场内交易两重属性， 注意净值价和市场价两个价格。正常情况下，如果市场价高于净值价，那套利的资金就会按净值的价格申购份额，然后转到场内卖出，这样拉平价格。 而当前百分之二十九的高溢价，意味着后来的投资者以一点二九元买入的份额，本质价值仅一元，一旦价格回落，亏损几乎注定。 其实，基金公司已多次通过公告临时停牌警示风险。目前高溢价迟迟没有回落，因为什么？ 一是近期他的底层资产白银涨幅较大，点燃了市场情绪，新投资者在持续涌入。二是基金严格限购，限制了套利资金的规模，暂时稳住了高溢价，这也是很多新手容易忽略的关键。 何时会触发价格回落呢？答案也很明显了，一旦基金放开申购门槛，套利资金将开闸放水，大量低价份额呢涌到二级市场，高溢价就会快速消失。 此外，市场情绪的降温也会加速这一过程，高溢价率终将都会回归实际价值。 这是路虎 e t f 的 必然规律。只要套利有钱赚，或者市场变了，基金放宽申购价格就可能暴跌。当一只路虎基金 因为高溢价而多次停牌，申购规模逐步放大，这可能将是一个我们需要注意的风险爆发信号。

宝贝们啊，量化套利跨境 etf 获利三十九亿，百分之九十九是假的。那很多博主都在说这个新闻，但没人解释这个量化套利手法是什么的，套的是哪几个跨境 etf， 没人解读对吧？因为跨境 etf 根本没法套利啊。嗯，什么是 etf 套利？就是买股票换成 etf， 然后把 etf 卖掉。那它要同时满足两个条件，首先， etf 和这个里面的成分股，它要有非常大的差价，也就是我们说的溢价率。 那比如说啊， a 加 b 加 c 三个股票组成了一个 etf， 那 么三个股票的平均股价啊，我假设是一元 组成的 etf， 应该也是一元，对吧？但 etf 现在啊，由于二级市场交易，它变成一点五元了，那是不是就可以买入 a、 b、 c 三个股票，总共一块，换成一点五块的 etf 在 二级市场卖掉套利了百分之五十啊。第二个条件， etf 要有足够的额度让你去套。 如果 etf 本身规模就很小，稍微一套利， etf 的 差价就直接给抹平了。嗯，就没有差价给你套了。那么论差价的话，恒生 etf 几乎是没有什么差价的，可能有个百分之一，百分之二吧，但无法套利三十二亿的利润啊。 注意啊，三十二亿是利润啊，那我就算你差价百分之五，顶了大天了。嗯，三十二亿的利润，你是不是要买六百四十亿的股票啊？ 港股一天的成交额就两千亿不到，买卖个一千亿，一个人要占港股百分之六十四的买盘啊，现实吗？况且港股最近也没有非常异常的放量吗？ 还是很平稳的。那如果是套利美股 etf 呢？因为美股 etf 差价是够了啊，之前有过百分之五十的差价，但中美交易时间是完全错开的，我们这边早上九点半到下午三点。呃，美国那边应该是我们这边的晚上九点半才开始交易的。拿鬼去换 etf 啊。 最后如果是跨境的 etf 啊，一般用的是公募基金的 qd 额度。公募的 qd 额度常年是不够的呀，哪有几百亿给你去套啊，给你去换啊。 那如果是境外的 etf 呢，不亏我们管。那你告诉我怎么套对吧？另外一个啊，说量化在交易所的服务器要被清理，这条大概率是真的啊，因为我以前在券商的时候就已经不准量化托管服务器了。 那曾经已经托管的呢，也在逐步逐步的清退啊，几年前的事情了，对于量化进一步的研监管应该是有的啊，并且加速。但是事情肯定不是你们想象的那么什么几十个亿危言耸听的好吧，宝贝们，不要听，风就是雨啊。

最近白银 loft 的 场内溢价一度超过了百分之四十，那很多宝子就问现在能不能做套利，以及该怎么操作？ 接下来这条视频我就来给你讲清楚。首先说一下，为什么白银会出现这么高的溢价呢？其实白银本身就具有一定的避险属性，像黄金一样也有工业用途，在我们现在的市场环境下，很容易被资金集中追捧。 但更关键的是，在我们的 a 股市场里，普通人能买到的白银投资工具少之又少，银行的纸白银手续费又贵，场外基金申购又限额，比如说只能买一百块钱，结果就是看好白银的资金全部挤进了场内，唯一的白银洛普， 让价格硬生生的抬高了，那溢价率也一路冲到了百分四十。之前看过我视频的宝字肯定知道，这种高溢价的背后，那对应着是高风险的，不是我们的入场机会，但可以进行一个操作，就是套利。套利的核心其实就一句话，同一个标的在不同的上下价格不一样。 因为像我们证券账户里面的 loft 基金，其实是二级市场定价的，包含了上情绪，当情绪极端的时候，价格就会严重偏离它的真实价值。那套利本身就是让价格回归价值的一个行为。 比如我们场内的白银 loft 价格是二点四元，但基金净值只有两块钱，在不计算成本的前提下，这零点四就是一个可以赚到的差价。 那透利操作就是按基金净值申购场外，然后再到场内卖出进行获利。我们可以来看一下具体的操作步骤。以国金的 app 为例， 你打开交易软件之后，进入场内基金界面，点击申购，输入相应的代码，填进委托金额，提交申购， 就可以按照基金净值拿到份额等七加二个交易之后，我们就可以在持仓里面看到按当时的溢价价格来进行卖出，这中间的差价也就是我们的套利空间。但聪明的宝子应该已经发现了，我们申购到卖出其实是有个时间差的， 意味着如果这段时间内白银价格快速回落，或者是套利的人突然变多，导致溢价快速收敛，再加上手续费、佣金成本等等，套利很容易就从机会变成了一个反向收割。 所以说，这种操作不是每个人都适合的，也不是任何时候都能做，特别是溢价越高，套利风险也在放大，记得点赞关注哦！

各位小伙伴们大家好，今天是十二月二十四日平安夜，对于 loft 市场来说呢，这同样也是历史性的一天。 国投瑞银白银期货 loft， 它的场内溢价率已经到了夸张的六十八点一九，创下了惊人的历史记录。那与此同时呢，很多其他的 loft 也集体涨停， 市场的情绪异常的火热。在小红书上面的 loft 的 拖拉机策略也是成为了一个热门话题，不少投资者的通过这一策略也实现了每天的收益。面对如此夸张的溢价率，我们不禁要问， loft 为什么会出现如此高的溢价？背后隐藏了哪些风险？现在我们还能不能去买本期视频呢？就带大家一起来分析一下白银 loft 的 溢价。我们首先得知道什么是 loft of 是 listed open ended fund 上市型开放式基金，和 etf 非常类似，它既可以通过场外基金公司进行现金的收购和赎回，同时呢，它也可以在场内像股票一样进行二级市场的买卖操作。 那么 loft 是 我们国家根据 etf 独有的创新品种，那跟 etf 最大的区别有两点，第一点，它是通过现金进行收购赎回的，而 etf 的 话，一般是要通过实物，比如易兰芝股票进行收购赎回。 此外呢， loft 收购赎回的门槛非常低， etf 一 般是五十万起，而 loft 的 话一般可能只需要几百块钱。第二个比较大的区别就在于 etf 的 lopv， 也就是它的折翼价率，它是实时更新的，而 loft 的 话，它一般是每天更新一次。因此，对于同一个 loft 标的，它既有一级市场上的价格，也有二级市场上的价格， 它也跟 etf 一 样，当一二级市场上的价格不同的时候，就存在套利机会。刚才我们介绍了 loft 的 基本情况，现在我们具体看看国投瑞银白银期货 loft 基本情况。先来看一下该产品的一个基本介绍，我们注意到这里， 这只基金的目标是要跟踪上海期货交易所的白银期货主力合约，它的主要持仓是白银期货，还有一些现金类的产品。我们再看一下它的具体持仓，我们可以看到 它的持仓主要分为三部分，第一部分是债券，第二部分是现金，第三部分是其他类。 其他类在这里可以看得到，从它公布最新的三季报来看，那么它持有的白银期货是二五一二和沪银的二六零二，那当然一二合约现在已经交割了， 所以这只基金它的价格走势是和白银期货高度相关的。既然这只基金它是买白银期货，为什么它里面有近一半的资产是像债券、现金这样的现金管理类的资产呢？就是因为公募基金的运作管理办法， 公募基金必须稳健运作，严禁高杠杆，而白银期货他是自带六倍杠杆的，这就意味着基金经理必须人工的去杠杆。 我们举个例子，假设他手里有一个亿的基民的资金，他只能用一千五百万去买入一个亿市值的白银期货， 那么剩下的八千五百万他只能够去买现金类的产品或者债券类的产品。下面我们来分析一下，为什么这只 loft 溢价率会这么的高，那最近呢？因为白银涨得非常的厉害， 所以投资者就肯定会去想买一些白银来吃到这波上涨的红利，但是很多人他是没有贵金属交易账号的，所以他就会寻找白银的一些投资标的， 偶然间呢，他就发现了这只白银 loft， 而这只白银 loft 呢，也是市场上唯一的一只贵金属 loft， 而投资者预期后续白银还会继续上涨，于是他就在二级市场买入这只白银 loft。 但对于很多的个人投资者来说，他们其实并不太了解 loft 到底是一个什么样的合约， 但是没有关注到 loft 的 溢价率已经到了一个十分夸张的程度，所以在二级市场上 loft 的 上涨，它是一种博傻的行为。那么高的溢价率，在正常的情况下是有套利盘介入的， 比如有很多量化基金会在场外来申购折至 loft， 因为场外的申购价格是一点八五二七， 而场内的价格是三点一一六，他们就会以一点八五二七的价格去申购，然后在二级市场上以三点一一的价格就给它卖掉。随着这样的套利盘越来越多呢，那 loft 的 价格它自然而然的会进行个回落。而一只正常 loft 的 价格呢， 一般来说，它的净值和它的二级市场上的价格是非常接近的，因为只要差异大，那么就有套利盘。而这只白银 loft 这么高的溢价率，是因为它在一级市场上限制收购，导致套利盘没有办法入场， 从而导致了它的一个溢价无法回归。下面呢，我们具体来分一下套利盘为何失效，以及基金它为什么要限制一级市场上的收购。 其实这个溢价打不下来，根本原因他并不是人为的超重，而是被上期所交易规则以及公募基金的运作红线被锁死了，那么这是一场典型性的制度性逼空。 我们先来看一下上期所的风险控制管理办法，他要求对于像公募基金这类非期货公司会员，他的投机账户白银期货的持仓限额一般是六千手，那么六千手 乘以每一手白银期货的合约价值二十五万，约是十五亿。而又因为公募基金运作管理办法要求基金不能放杠杆，所以虽然白银期货合约他自带杠杆， 但基金公司因为有这个要求，他必须人为的去杠杆。所以理论上来说，该只白银 loft 最大额度最大规模应该是十五亿。 但是我们看一下当前他的规模到了多少，当前该基金的流通份额 流通规模已经到了夸张的四十三亿，他之所以能够突破这额度，我想可能是因为他用了套保账户，因为期货还有两类账户，投机类账户和套保账户，套保账户的额度一般会比较大一点， 那么现在该只白银乐府的经营经理，他通过投机和套保账户把这个产品一下规模扩大到了近五十亿，那么这五十亿是什么概念呢？那么这五十亿 是什么概念呢？五十亿的规模，它基本上接近了三万手的白银期货的持仓，对于白银主联合约来说的话，它的单边总持仓量一般是四到五十万手。而国投瑞银这一加 loft 呢，它就占到了市场上的百分之五到百分之八了。 到达这个规模之后呢，它有两个问题，第一个是监管层有一个反垄断的红线，也就是交易所决不允许一家公募基金持有市场上百分之十甚至百分之二十的筹码，因为它涉嫌了超重，市场 和规上是绝对禁止的。此外，该规模带来的第二个问题就是它有溢仓风险，如果你的持仓小的话，比如当你只有十个亿的规模的时候，你溢仓几千手，市场上其实冲击不会很大，但是你现在规模五十亿， 你每次宜昌可能要处理几万手，这个时候市场上的空投都知道你要进行宜昌，于是他们就会故意在那个时间点进行砸盘，让你卖个低价卖拉盘， 让你高价买回去，所以这就带来了非常大的宜昌风险。那基于这两点原因呢？该基金公司就选择了限购。下面我们再想一想，假设该基金公司不限购，会发生一个什么样的情况？那假设他取消限购的话，套利盘会大量的入场， 导致基金规模会迅速的膨胀，甚至可能到一百亿的规模。那么这个时候当基金经理手里突然多了几十亿的现金，他会怎么做呢？ 根据经济合同的要求，他因为他要跟踪白银期货的价格走势，所以他必须得去买白银期货，但是根据我们前面的分析，期货的额度基本上已经用完了，他没有办法去买更多的白银期货， 那么他这个时候会怎么办呢？他只能去买债券和一些现金类的产品，那么这就导致了这只白银的 loft 基金会活生生的变为一只债基，从而导致这只白银基金的走势和白银期货偏差非常大，而这种严重的跟踪误差 对于一个基金公司来说是严重的违约事件，基金经理是要被问责的，所以限购也就是成为当前的所有约束条件下，他唯一能做的一个合理的操作了。 我们最后来聊一下，这么高的溢价率，后面他会以一种什么样的方式收场。其实我认为最大的可能性是在于市场等待白银价格回调， 因为赢价一旦回调场情绪崩塌，至今就会踩踏出逃，而价格就会以踩踏的方式连续跌停。所以如果你在这个时候你这么高的溢价率入场接盘，哪怕赢价不下跌，你可能也得亏百分之五十。 而如果真正赢价下跌，踩踏的时候你可能会亏的更多。所以现在这个白银 loft 就是 个典型高压锅，如果你想套利，每天花五百块钱申购，每天赚个鸡腿钱是没问题的，但是一旦他的溢价崩塌，你丢回去的可能是一整只烤鸡。 如果你是想在二级市场上追高的，那么你看一下那百分之五十多的溢价率，这只 loft 已经不是在投资白银了，而是在玩一种击鼓传花的游戏， 所以建议大家别伸手去接下这即将下路的飞刀，所以我祝自己的钱袋子比什么都重要。那么以上呢，就是今天视频的主要内容，感谢大家的观看。

hello， 大家最近火到爆的白银 off 大家都关注到了吗？除了最直接的场内买卖交易赚取差价以外呢，财迷还关注到不少的朋友在做白银 off 的 套利操作， 那么具体是如何套利的呢？步骤是怎么样的呢？今天呢我就给大家进行了一下梳理，其实呢操作起来呢是非常的简单的，首先来说对于有溢价的 off 套利操作呢， 第一步我们要进行场外申购 lf 基金，那么我们打开证券账户，输入代码进行申购操作即可。那第二步呢，就是等两个交易日份额呢就会到账，咱们的场内时长见面，那这个时候呢就可以直接操作卖出赚取差价。 这里呢咱们需要注意一下哈，一定要记得提前开利场内的基金账户，不然到账时间呢还得增加两个交易日可能呢溢价就没有那么高了。接下来呢给大家划一下重点，那么 lf 基金的套利机会究竟是怎么样的呢？ 当基金在交易市场的实时价格高于基金本身的净值的时候呢，这个时候呢就出现了咱们所说的溢价，这个时候咱们就可以按照净值向基金公司来进行申购，转到场内按更高的市价卖出，那么赚的呢，差不多就是市场价减去基金净值，再减去手续费， 相当于呢用批发价进货，再到零售市场卖出。那当基金在交易市场的实时价格低于基金净值时呢，就会出现我们说的折价的情况，这个时候的操作呢，就需要反过来在场内低价买入，然后呢再按照净值赎回给基金公司，赚的呢，差不多就是 基金净值减去市场价，再减去手续费，等于就是市场打折促销时买入，再按照原价呢退货给基金公司套利的逻辑，说起来很简单，但是在实际操作的时候呢，有几个要点需要注意。首先第一点，时机选择， 咱们建议啊，在溢价率大于等于百分之十的时候呢去操作，这样的话呢，安全电充足，低于百分之三呢，是建议放弃，这样就避免利润被成本波动呢吞食。那第二点呢，就是严格执行 t 加二卖出规则，不恋战， 可提前夜市委托挂单，避免集中抛盘，对股价进行一个冲击。再第三点呢，就是仅用小钱进行参与，禁止借钱或者加杠杆，因为单个账户呢，每天是有限制五百元的一个操作，那是不建议多账户拖拉机式进行套利，这样呢规避监管的一个风险。 第四点呢，就是区分操作路径，请务必一定要记住，选择场内申购，而非直接场内进行买入，直接买入呢，有很大的可能性进行一个高位的接盘，大概率呢最后会导致一个亏损。 最后呢，财迷也在这里提醒一下大家，投资有风险，入市需谨慎，那在做任何投资决策之前呢，一定要足够熟悉游戏规则，避免呢进行盲目跟风。在操作过程中，如果有不清楚的呢，也可以艾特财迷这边呢，也可以给您做一个详细的解答。好了，今天就给大家分享这么多，拜拜。

最近啊，某只白银 love 正在上演一场疯狂逃利，截止二零二五年十二月二十四日盘中，该基金已经连续三天涨停了，场内溢价高达百分之六十八。基金公司密集发布风险提示，并多次采取临时停牌措施试图降温，到底是怎么回事呢？今天我们就来揭开这场 溢价之谜，并拆解 love 套利的详细步骤，给大家分析其中的风险与机会。那为何这只基金会出现如此极端的溢价现象呢？首先是产品稀缺性， 这只白银 loft 是 市场上唯一一只跟踪白银期货的场内公募基金，当白银价格飙升时，大量无法直接参与期货交易的普通投资者只能通过这只 loft 来借道布局。 其次呢，就是申购机制限制，目前基金公司实施了严格的限购政策，场外份额供给严重不足， 资金只能集中涌入场内二级市场抢筹，市场情绪高涨，叠加供需不匹配，就直接推高了场内交易价格， 形成了超高的溢价。那接下来我们再来看看 loft 的 套利机制怎么样操作的。套利的基本原理比较简单，由于 loft 在 场内外都可以交易，正常情况下呢，场内价格和场外净值 基本是区域一致的，但是当场内的交易价格显著高于基金净值时，通过场外转场内的操作就有望赚取一定的价差。但是啊，这只是理论上在实际操作中存在一个关键之约因素， 场外转场内通常会有几天的时滞，具体操作主要有几个关键节点，首先，投资者需要有证券账户并已经开通场内基金权限所选的 love 基金支持场内申购赎回，且流动性比较好。假设 t 日下午三点之前在场内申购， 通常 t 加一日确认份额， t 加二日起，基金份额可在二级市场卖出。如果是场外申购的 loft 基金份额， t 日办理转托管至场内，通常 t 加二日起才能够卖出或赎回。转托管需要提供券商营业部席位号，有的基金份额可能不支持转托管，通常线上就可以，办理， 情况可能需要柜台办理，需要适机而定。具体操作步骤呢，也是相对复杂，可以咨询身边的财富经理。但是呢， love 套利也绝非是地上捡钱啊，其中还隐藏着比较多的风险。首先呢，就是溢价回落风险，在等待转换期间，如果市场情绪冷却，溢价率可能会迅速回落甚至抹平。 其次，如果套利过程当中标的资产价格出现下跌，基金净值随之下滑，即使溢价不变，卖出价也可能会低于申购成本，投资者很有可能会承受净值下跌加溢价回落的双重打击。 最后，流动性风险也是不可忽视的。不少 loft 在 场内的流通份额比较小，当场外转到场内准备卖出时，若出现大量抛牙，可能就会出现想卖卖不出去或者被迫打折卖出的情形。 那么大家怎么看待这种 loft 场内高溢价的现象呢？也欢迎评论区留言吧！

今天白银的话可以做那个套利的交易了，因为今天周三嘛，周一的话我们已经从支付宝把那个白银哎呀，转到场内来了啊，晚上的话已经到账了，那个份额已经到账了， 那今天可以做那个套利交易了，可以净赚那个溢价率，但是这个溢价率的话不可能你会赚到那么多。比如说昨天是五十八的话，今天我是觉得应该是你能卖五十三左右吧， 因为今天有差不多两亿啊，两亿的那个资金需要做套利交易，那两亿的百分之五十是一亿啊，你觉得场内的人会给你那么高的溢价率让你套利交易吗？肯定会压一点点，压 一点点，但是也不可能压的太狠，因为吧，一直在上涨，一直在上涨，然后昨天有很多人问他现在也是有很多的溢价的，但是他不清楚要卖还是要留掉呢？ 这个的话我的建议就是这样的，因为白银我是一直呃奉劝大家拿食物，所以的话这个这个指白银呢，我们是觉得可有可无，可有可有的话是好的，但是现在溢价率这么高的话，把这个卖掉买那个食物的白银是更好的，就是苍蝇肉也是肉嘛，到时候补贴一点呗。 那有的人他现在是想要上车，知道吗？还想上这个白银场内的车，这个的话我只能看你自己啊，但如果是我的话，我不会上这个车的，如果没有子弹的话，我会买白银的食物啊，或者是定投场外的，比如说五百块钱也好，就定投一年，这样 我是不会玩场内的这把火的。为啥呢？我是觉得场内的这把火他应该还是需要烧的比较久一点，比如说。呃， 还能烧两个月啊，到二月份。但是危险比较大吗？危险比较大的时候我玩实物白银不是更好吗？对吧？我的建议就是这样，看你的一个选择吧，你想玩火啊？你想过火那你就玩啊，那你就好好的玩。可能这个溢价率会 呃升到百分之百都有可能，翻倍都有可能，但是也有可能这溢价率会从五十多会变成二十多三十多也有可能啊。看你吧，艺高人胆大都行都行啊。 然后昨天我看到了某一个会员群里面，就是那个专属会员群里面啊，那个博主又带大家啊，觉得有危险啊，还捡了仓啊捡了仓知道吗？ 啊，我的说法是一直不改变的，我只买不卖啊。只买不卖是只买不卖的， 一年多前就是这样的。我是从来不会说啊，到了糕点要捡一捡，捡个嘚捡个嘚啊，捡的都是吃不了几个菜的。拿着吧拿着，我们普通人就是安安稳稳的拿着做长线，其他都不用管。