spacex上市利好哪个板块

本周，全球首富马斯克旗下的 space 太空探索技术公司批准内部股票交易，对应的股值区间达到八千亿到一点五万亿美元，并正式向员工通报，为明年可能进行的首次公开募股 ipo 做准备。 如果 spacex 公司成功上市，它的股市逻辑将直接影响全球商业航天领域的投融资，未来甚至有可能像特斯拉来带动全球电动汽车产业发展一样，牵引全球商业航天赛道进入高速发展轨道。 spas 推进上市，本质上不是一次融资行为，而是一次对整个商业航天产业的重新定价。梳理了一些相关概念。公司西部材料主营发动机材料，铝合金是火箭的耐热衣服是占率百分之七十，是 spas 铝合金材料国内的供应商。 再生科技是太空保温专家，全球仅有的商家能生产宇航级高硅氧纤维的企业之一，用于火箭和卫星隔离保温攻获。 spacex 公司信维通信是 spacex 太空探索技术公司星链卫星互联网地面终端的高频高速连接器和线缆，以及相控阵天线的核心供应商。 派克新才通过 nasa 美国国家宇航局认证，为 spacex 的 猎鹰九号和舰体结构和发动机金属断件 通与通信的星链地面 wifi 设备通过了 space 接口的认证，可实现卫星直连互联网功能。天银基电子公司生产的用于卫星姿态控制的新敏感器试战率居首，以批量供货 space 公司 信托股份的微播放大器、基站放大器、功率放大器、滤波器等零部件，间接供货 space 公司利欧股份通过旗下子公司参股基金投资了 space 公司，算是国内 space 的 影子股。同步关注大号猫哥，猫哥分享更多产业逻辑、基本面分析，谢谢大家！

这条视频非常干了马斯克五年，五次辟谣之后，终于回应了 spacex 二零二六年的上市计划，分享四只直接收益的商业航天 etf， 尤其最后一个含码量最高。耐心看完，你会非常清楚商业航天的投资主线是什么， 分别有什么 etf， 以及如何把握好的买点。先把再看，你迟早用得上。先把买的逻辑搞清楚，送富豪上太空旅游呢，只是外行看热闹。商业航天目前最主流、最成熟且有收入基础的核心领域就三个， 第一，最热门的场景通信，通过卫星群提供高速网络，让手机直连卫星。代表公司， a s t s。 第二，基石场景发射，只在更快更低成本地将卫星送入太空。代表公司 spacex 和号称小 spacex 的 rocket lab。 第三，数据在太空收集高分辨率的地球图像，用分析工具转化成有商业价值的信息。代表公司， planet labs。 第四个场景比较科幻， spacex 的 估值啊，能从几千亿到一点五万亿，离不开这个大饼就是太空数据中心，核心是借助太空真空环境的天然冷却和太阳能的无线供给，解决目前 ai 的 能源和散热问题。 不过概念太超前了，要落地起码三四年之后了。搞懂逻辑，要怎么买呢？商业航天是个超长九期的投资，卫星发射一失败，可能股价就没两三成了，所以普通人不要选股，用 etf 是 贝塔收益，每股成交最活跃的太空概念 etf 有 三只， ufo， rocket 和 lk x 有什么区别？要怎么选呢？ ufo 是 最纯正的太空概念了，专注于有太空直接收入的公司，重仓卫星通讯的运营商和服务弹性最大，它持有很多还处于烧钱或濒临破产的小盘卫星股。 a rocket 的 太空纯度中等，偏向铲子股和军工。 持仓呢，以火箭、航天制造和深海深空装备为主，而 a r k x 的 太空纯度最低。它是木头界 cathywood 旗下的范太空 etf， 偏向应用端和科技，持有很多三 d 打印啊，无人机啊，农业机械之类的。一句话，赌徒高波动，专注卫星通信的就选 ufo， 想波动小点的买稳健军火商的就选 rocket。 木头姐信图，想买范太空创新的就选 lk x。 这张是这三个 etf 过去一年和过去三年的走势图对比啊，是高度正相关的。而如果你是马斯克信图，最后，这个标的 dxyz 是 目前散户在美股上能买到的含码量最高的标的。 spacex 是 第一大持仓股，占二十五趴到三十五趴左右。不过风险也很明显，它经常出现严重溢价，即股价远高于每股净资产。你买的话呢，要注意择时啊，对于商业航天这种超长九期的板块啊，受利率波动和新闻驱动影响特别明显， 所以买点的把握其实也比较清晰。要么受宏观影响，降息预期大幅回吐的时候，要么部分公司，尤其是龙头 spacex 火箭发射失败的大跌就是好的机会啊。 最后提一嘴啊，太空概念是高风险的主题投资，更适合小仓位当彩票抽奖，别把你的核心仓位放在这个上面了，恭喜你找到保障了。关注我，听干货学逻辑，下周见。

今天给大家介绍 spacex 产业链，上个月底给大家介绍了一期商业航天，一直有粉丝后台说还要看其他企业，今天再给大家介绍商业航天 spacex。 spacex 已从单一火箭发射商转型为覆盖发射组网、运营深空运输、太空基础设施的综合太空经济平台，构成了五大商业飞轮，包括火箭发射服务、星链载人航天运输、国防军事服务、深空探索平台。核心企业有 一、西部材料作为 spacex 航天级泥合金在中国的唯一供应商，泥合金具有两千四百六十八摄氏度的超高熔点， 可耐受极端高温环境，是猎鹰九号星舰等火箭发动机、燃烧室、喷管等关键部件的核心材料。 二零二五年前三季度， spacex 相关订单已占西部材料卫星业务收入的百分之七十，预计二零二六年航天业务收入将突破三十亿元。二、再生科技是全球仅有的三家具备航空级超细玻璃纤维棉量产能力的企业之一，产品纤维直径最细可达零点零九微米， 技术打破国际垄断。该材料具有阻燃防水、超高温绝热特性，可为心电卫星及火箭提供太空保温材料，每月稳定出口至 spacex。 同时，再生科技还为 c 九一九大飞机提供配套，实现航天与航空双领域应用。 三、信维通信独家供应星链地面终端连接器，市场占有率接近百分之一百，产品可适应零下两百七十摄氏度至两百摄氏度的极端环境。二零二五年上半年，公司卫星通信业务收入同比增长百分之一百二十，其中 spacex 订单占比达百分之七十， 毛利率高达百分之四十到百分之五十四。派克新材通过 nasa 认证，为 spacex 猎鹰九号和新舰提供舰体结构断件及发动机高温合金断件，公司技术达到世界顶级水平，客户粘性极高，是 spacex 全球供应链中少有的全品类断件供应商， 产品直接应用于火箭的发动机系统及主体结构。五、硬流股份为 spacex 新舰猛禽发动机提供核心容膜铸件，耐受一千六百摄氏度以上极端高温。每枚新舰配备约三十三到四十二台猛禽发动机，在国内合一级铸件市场占有率超百分之九十， 形成航天加核电双赛道支撑。六通与通讯研发的 micro wifi 产品通过 spacex 接口认证，可实现地面终端与星链卫星的直接信号交互。采用高增益天线阵列和内置带外滤波器，支持一点五到两公里超远距离传输， 覆盖范围是传统 wifi 的 十倍，预计二零二六年星链相关收入有望突破三亿元。斯瑞新材的纳米金各铜合金材料是液体火箭发动机推力式的核心材料， 可耐受极端高温环境，抗热震性和耐腐蚀性优异，并深度绑定国内商业航天头部企业。超解股份的高强度钛合金紧固垫能承受极端历学环境，精度达微敏级。 二零二五年上半年航天业务订单同比增长百分之一百二十。进拓股份供应微波功率放大器、罗伯特科供应激光通信自动化产线设备。以上仅供参考，不构成任何投资建议。

家人们， spacex 即将上市，直接给商业航天铰定一点五万亿美元估值。天花板黄金时代已至，但你发现没？长征十二架火箭回收失败后，火箭进入短暂休整期，资本目光却在集体转移。火箭歇脚，钱去哪了？答案就藏在卫星载客。 什么是卫星载客？如果说火箭是太空运输车，卫星是太空房车，那卫星载客就是车上的核心功能设备。装什么设备，卫星就能干什么活。 它是卫星的功能心脏，成本占比高达百分之五十到百分之七十，价值远超火箭发射环节。卫星载客并非遥不可及，三大核心赛道，每一个都紧扣万亿市场。 一、通信客在卫星的嘴巴加耳朵，靠天线和转发器实现信号收发、星链上网，偏远地区通信全靠它，占载客成本百分之七十五以上，是绝对核心。 二、遥感赫赞卫星的火眼金睛雷达，高清相机能穿透云层，实现零点五米级成像，全天候监测农林灾害。国产星座组网需求正全面爆发。三、导航载客卫星的精准指南针星在原子中，让定位精度从米级跃升至厘米级，是自动驾驶电力电网的时空底座。为什么这个赛道现在必火？ 看一组震撼数据，到二零三六年，全球载轨卫星总数将增至约二十七万颗。 spacex 星链计划要部署由数万颗卫星组成的巨型网络。中国 gw 星座规划一点三万颗， g 六零星座布局一点五万颗，洪湖星座也直奔万颗量级。 二零三零年前，全球至少落地数万颗卫星，每一颗都离不开载客需求，堪称指数级爆发。更关键的是，卫星载客技术壁垒极高，横跨射频、芯片、光学等多领域，龙头企业手握核心技术，订单根本不愁。最后划重点，国内核心龙 头真雷科技星载芯片国产替代核心配套多星座项目，上海汉讯 g 六零星座核心供应商，二零二六年交付量预计翻倍。 程昌科技 tr 芯片试战率超百分之八十，垄断低轨供应链。航天环宇星载天线的核心玩家，负责把信号精准地发向地面。遥感载荷标杆中国卫星星网工程核心，年交付卫星超两百颗。 航宇 v 高光谱遥感载荷加 ai 芯片一体化布局，意驾能力突出。导航及核心部件电音、机电、恒星敏感器试战率超百分之六十，还供货 spacex、 萌生电子北斗三号导航载荷主力供应商。 商业航天，下半场比拼的不再是谁飞得高，而是谁看得清，谁连得上卫星载客。作为国产替代加需求放量、双重驱动的硬科技赛道，会不会跑出百倍？补，欢迎留言讨论，关注我，带你深挖更多硬核赛道投资逻辑。

马斯克刚官宣， spacex 明年要 ipo 了，募资几百亿美元，估值直接冲着一点五万亿美元去，这可是要刷新全球最大 ipo 记录的节奏。千万别觉得这是远在大洋彼岸的事儿，它直接给 a 股的商业航天赛道送来了超级东方。这些受益股咱得拎清楚， 先搞懂为啥这事这么重磅。 spacex 可不是普通公司，二零二四年干了一百三十四次火箭发射，全球近百分之九十的入轨质量都被他攥着。星链都有八百万付费用户了，年营收超七十亿美元。现在他 ipo 募资，就是要砸钱扩展新建，搞太空数据中心。 这意味着从火箭材料到卫星部件，再到地面终端，全产业链的订单都要迎来爆发式增长。 而 a 股早就有一批公司悄悄切入了它的供应链，或是踩中了国内替代的风口。重点来了， a 股这几类公司直接受益，每一个都有实打实的逻辑。第一类是直接绑定 spacex 供应链的硬核玩家，这波最稳 通与通讯旗下产品通过 spacex 认证，能直接跟星链卫星直连，已经在海外拿到小批量订单，是 a 股里少有的直接适配星链终端的公司。信维通信更狠，是星链地面终端连接器的独家供应商，百分之七十的卫星业务收入都来自 spacex， 二零二五年相关收入预计能冲十五亿。西部材料，国内唯一能产航天级泥合金的公司，专攻 spacex 火箭发动机核心部件，单枚火箭配套价值就有五百到一千万。再生科技，全球仅三家能造的太空保温材料供应商，每月都给星链卫星供货， 虽然目前营收占比不高，但订单会跟着发射量暴增。第二类是国内商业航天的龙头标杆，跟着政策和赛道红利走。中国卫星国内卫星制造的绝对龙头， 手握 g w 星座百分之六十的份额，还有国内唯一的柔性生产线，年产能三百克，订单都排到二零二七年了，中国未通唯一的卫星通信运营商。低轨卫星落地后，用户数预计三年翻十倍，直接承接国内新链替代需求。 航天动力商业航天发动机试战率超百分之五十，二零二五年产能要翻倍，刚好赶上可附用火箭普及的风口。 第三类是卡脖子环节的国产替代先锋，技术壁垒高得很。程昌科技新载相控阵芯片试占率超百分之八十，三季度净利直接涨了百分之五百六十五，是卫星的大脑核心。航宇威自主研发 ai 芯片，还能搞卫星载轨处理。开物星座已经入轨， 是太空算力赛道的领头羊。派克新材产品通过 nasa 认证，给 spacex 供应，火箭高温合金断件技术达到全球顶级水平。 往深了说，这波行情不是单纯的概念炒作，而是实打实的估值重构加订单爆发。以前 a 股航天股总被当成军工附属，估值上不去。现在 spacex 把市销率干到六十二点五倍，直接给 a 股同行打开了估值空间。 而且国内规划到二零三零年要部署五万颗低轨卫星，二零二五年市场规模就超二点八万亿，政策还在密集加码，国产化替代要从百分之三十冲到百分之七十，这可是千亿级的市场空间， 但咱也得理性看，不是所有占边的都能涨。重点看三个硬指标，有没有真订单，技术是不是独家，业绩能不能兑现。 短期可以盯直接供货的标的，比如通与通讯，信为通信，长期可以布局国内龙头和国产替代核心，像中国卫星、航宇威这些，跟着太空经济的成长节奏走。 spacex 的 ipo 本质是给全球商业航天定了调，这个赛道已经从讲故事变成真金白银的产业爆发， a 股的这些受益股一边能吃全球供应链的红利，一边能享国内替代的溢价，这波双重机会可别错过了。

都说 ai 股有泡沫，如果仅从这个指标来看啊， spacex 的 市销率比英伟达的还要高这么多，那么它的估值啊，简直就是太水了。像它的 starling 网络，目标是服务全球四十亿的无宽带人群，现在只服务了两千万人呢， 年收入就达到了六十二亿美元，你想想他未来多么恐怖。他的估值是靠马斯克炒概念炒起来的。最近啊， 马斯克又给全世界带来惊喜，他旗下的 spacex 就是 搞火箭发射，搞商业航天的那个公司，计划于明年，也就是二零二六年下半年，以一点五万亿美元估值上市，预计融资三百亿美元。如果市场反应好啊， 募资额甚至会达到四百亿美元。如果成功啊，这将成为历史上最大规模的 ipo， 远超沙特阿美二零一九年 创造的二百九十亿美元的记录。作为全球商业航天领域的标杆企业， spacex 的 上市可能会对全球资本市场以及相关产业产生深远的影响。今天我来给大家屡屡这件事，我们先看一下 它这个一点五万亿美金的估值是怎么来的。二零二五年七月， spacex 内部做过一次老股回购，回购的价格呢，是二百一十美金一股，对应公司的估值呢是四千亿美元。最近呢， spacex 内部股票的交易价格又涨了，涨到四百二十美金一股，对应的市值达到了八千亿美金，超过 openai 了。什么意思呢？就是只要你有这个公司的股票， 你可以卖给 spacex 公司，公司将按照四百二十美金一股回购，不到半年呐，这个公司的估值就涨了一倍，并且账上有充足的现金流，足够支持业务的发展，同时向公司员工 提供足够的流动性。那么明年的一点五万亿美金的估值是怎么来的呢？今年 spacex 的 收入大概是一百五十亿美金，明年大概率会增长到二百二十亿美金。那么按照一点五万亿美金的估值， 试销率啊，将达到八十倍左右，这个试销率太高了，对比同是科技类的三家公司，这三家公司啊，是现在的当红榨汁机了。英伟达、特斯拉和 mate， 英伟达的试销率呢是二十四倍， 特斯拉的试销率呢是十六倍， madata 的 试销率呢是九倍。都说 ai 股有泡沫，如果仅从这个指标来看啊， spacex 的 试销率比英伟达的还要高这么多，那么它的估值啊，简直就是太水了。但是事情啊， 没这么简单，资本又不是傻子，能估到这么高自然有它的道理。 spacex 的 高估值逻辑在于赛道潜力、增长确定性以及护城河的宽度。在这三个方面呢， spacex 比英伟达、特斯拉、 mate 都有明显的优势。跟特斯拉比一下，特斯拉啊，是搞电车的，现在的新能源车品牌， 尤其是我们国家的汽车品牌，会在全球啊跟特斯拉竞争，所以这个赛道啊，已经是发展的中后期了，所以增长一定是放缓的。特斯拉的核心呢，是电车加软件，肯定也是 面临多家的竞争。护城河啊，不深，再对比 metta 这家主要是搞社交广告的，这个赛道啊，应该是建顶了。另外一个业务板块呢是原宇宙，其实也是概念大过实质，一直在亏损当中。从护城河来讲，广告 不管是哪个形式，护城河都不够深，新的消费者会被新的媒体形式，新的媒体平台所吸引。一定是这样的。再看看英伟达，全球股王啊，赛道是 ai 算力芯片，赛道的前景呢，是巨大的，增长速度呢， 也够快。护城河就是英伟达的芯片技术，这个护城河啊，比上面提到的两家要深，所以啊，它的试战率也是很高的。但是 space x 跟他们比啊， 有着明显的优势。首先呢，是赛道潜力巨大， spacex 是 搞火箭发射，卫星互联、商业航天以及太空 ai 算力的，这几个领域啊，都是人类未来的方向，地球已经很拥挤了， 人类必须向太空发展。所以 spacex 它的赛道啊，很新，同时呢，发展潜力又很大，增长确定性高。像它的 starlink 网络，目标是服务全球四十亿的无宽带人群，现在只服务了两千万人呐， 年收入就达到了六十二亿美元，你想想，他未来多么恐怖。另外啊，在这些赛道上，他的护城河呢，也很深，因为他的技术垄断性领先他发射火箭的成本啊，全球最低传统是五万美元每公斤， spacex 则是两千七百美金每公斤。下一步啊，他的目标是做到一百美金美公斤。另外啊， 它运营的 starlink 网络会支撑未来的太空 ai 算力，而太空 ai 算力比传统的地面 ai 算力在电力、冷却以及响应速度上有着天然的优势。所以太空 ai 算力这个赛道呢，又会推高 spacex 的 估值。综上所述啊， space x 赛道更前沿，增长更确定，护城河更宽，它的高估值啊，是在情理之中的，并不是像很多人说的，它的估值是靠马斯克炒概念炒起来的。最后啊，如果 space x 能以高估值 ipo 成功，那么它将成为首个 万亿美元级别的商业航天领域的上市公司，会对全球资本市场产生重大的影响。因为它的高估值啊，就是标杆。原来的一些热门赛道啊，已经被炒的很高了，资金套出来以后呢，去投什么？ space x 的 成功会吸引更多的资本进入到火箭回收、卫星通讯等 细分领域。这些领域啊，原来可能属于小众赛道，接下来啊，会被主流资本所关注，重新定价。同样啊， space x 的 上市也会对相关产业造成巨大的冲击。 space x 上市啊， 很有可能将 ipo 获得的资金投向火箭回收、技术优化、新建研发以及星链全球覆盖，进一步巩固它在可重复使用火箭低轨卫星通信领域的主导地位，同时 推动行业标准的制定，挤压中小竞争对手的生存空间。与此同时啊，整个航天产业链，例如卫星零部件、地面设备、航天材料等等，很有可能迎来订单的增长，因为啊，会形成龙头的带动效应。

史诗级历好啊， spacex 上市方案曝光，那特斯拉股东啊，优先享受上车权，只要持有 t s i v， 每一股呢，将获得零点五个 space， 那 一个 spacex 权力呢，就可以兑换两股 spacex 的 股票。 你可以拿着这个权力呢，直接低价买入斯贝斯 x 的 股票，也可以在市场上呢，卖掉这个权力呢，直接换钱。那亿万富翁比尔阿克曼在社交平台 x 上表示，向特斯拉股东啊，分配特殊目的收购权，使他们能够直接投资啊，斯贝斯 x 或将权力变现。 这一提议呀，呼应了马斯克此前的表态，他曾经呢，在特斯拉十一月份的股东大会上表示，希望呢，特斯拉的支持者呢，能够获得投资 space x 的 机会。那长期以来啊，巨头上市呢，都是要向华尔街投行支付巨额成消费的。 但这次比尔阿克曼给的方案啊，直接绕开了投行，利用 spa 工具啊，直接合并，一分钱手续费啊，都不给投行。那该方案呢，取消了创始人股和复杂的权证 结构，干净透明。那阿克曼表示啊，希望在四十五天内呢，完成禁止调查和最终协议，目标呢，在二月中旬啊，宣布交易，那阿克曼还埋下了个伏笔，刑权的人呢，未来还有机会优先投资马斯克的 ai 巨兽啊啊 c i。 如果说这个方案落地，意味着马斯克旗下两大巨头特斯拉，那和斯贝斯 x 呢，实现了某种程度上的粉丝共享和利益绑定。这不仅会让特斯拉的股东粘性啊，达到巅峰，也将彻底地重塑啊全球航天工业的资本格局。 那问题来了呀，如果说你持有特斯拉，你会选择行权买入斯贝斯 x 还是说卖掉权力套现呢？

特斯拉股东们，属于你们的万亿分红可能要来了！华尔街大佬阿克曼抛出重磅提案，在 spacex 即将到来的 i p o 中， 特斯拉长期持有者将获得特权认购权。这不只是股票，这是老马给铁粉发的宇宙级红包。规则很简单，如果你持有一百股，特斯拉可能就能按极低的固定价格认购一百股 spacex。 当市场估值奔向一百万亿时，这种优先买入权 意味着你还没开始就已经赢在了起跑线上。为什么要这么做？老马想彻底绕过贪婪的投行，让真正相信他的人直接吃股。 这样即使火箭发射出意外，稳定的粉丝股东也不会恐慌抛售。这种去往 straight 化的策略， 将把特斯拉和 spacex 的 利益深度绑定。一旦 ipo 成功，马斯克将完成人类史上最强的资本闭环。特斯拉提供现金流和数据， spacex 负责物理扩张， xai 负责智慧大脑。 持有其中一个，你就拿到了整个马斯克帝国的通行证。但要注意，这种前所未有的分配方式，可能会面临监管挑战。对于普通投资者来说，这是一场关于眼光和财力的双重考验。 你敢跟着马斯克梭哈未来吗？史上最慷慨的股东回报，还是马斯克画的超级大饼？如果你是特斯拉股东，你会选择行权认购吗？支持马斯克的扣一，觉得风险太高的扣二！

今天我们想聊的呢是关于这个 spacex 计划在二零二六年上市这件事情，对，然后它的上市呢，不光是让全球的资本市场非常的关注， 同时也让很多跟他相关的中国的 a 股的上市公司也成为了大家关注的焦点。据可靠消息， spacex 它是计划在二零二六年上市，然后它的估值呢据说会高达一点五万亿美元， 这就意味着它可能会成为历史上规模最大的一次 ipo。 所以 这个事情不光是让投资圈非常的震惊啊，也让全球的资金都开始关注，同时呢也给中国的这些在供应链上的企业带来了新的增长机会。说到这儿，咱们来看看这些直接供应商核心的 a 股的上市公司到底都有哪些？ 然后他们在 spacex 的 项目里面到底扮演了什么样的角色？比如说信维通信，它是给这个星链的地面终端提供这个连接器和电缆的，而且是独家供应哦，那其他的还有哪些公司是比较关键的？还有像西部材料，它是国内唯一的一个给 spacex 提供火箭发动机里面的这个泥合金材料的， 然后再生科技，它是给卫星和火箭提供这个超细玻璃纤维棉的，用于绝热保温。其他的还有一些，比如说通宇通讯，派克新材、超洁股份、硬牛股份、天银机电等等，它们都是在各自的领域为 spacex 提供非常关键的零部件或者说技术。这些公司听起来都很厉害啊，那它们各自都在哪些方面有优势呢？ 就比如说通宇通讯，它的这个 micro wifi 产品是通过了 spacex 的 认证的，主要是负责这个地面终端和卫星之间的信号交互啦。 然后派克新材，他是给电音九号啊，还有这个新键提供这个键体和发动机的精密锻件的，而且他是通过了 n a s a 的 认证的。 还有像超洁骨寸，他是为可回收火箭提供这个高强度的紧固件的，这些紧固件是用于非常关键的结构部位的。硬如骨寸，他是为新建的猛禽发动机提供这个耐高温的核心熔膜铸件的。天银机电，他的子公司是为新练的三代卫星提供这个恒星敏感器的，这是卫星姿态控制的一个核心部件， 这些公司真的是各显神通啊。对，然后下面我们要说的是其他的一些关联公司，就是除了这些核心的直接供应商之外，还有哪些公司是通过间接的方式参与到了 spacex 的 生态系统里面的。其实还有很多，比如说进货股份，他是通过他的客户台阳科技，然后把这个基站的放大器供应给了星舰的地面站。还有 斯瑞新材，他是因为生产这个纳米晶各铜合金材料，这个材料是跟新建的发动机的需求是非常契合的，所以他也是有望成为未来的供应商。明白了， 那在投资关联方和国内的商业航天的龙头这一块，有哪些公司是最值得关注的？投资关联方的话，有利欧股份，因为它的子公司是计划直接投资 spacex 的， 所以它是在 a 股里面非常少见的有这种明确的资本纽带的公司。然后国内的商业航天的龙头的话，像中国卫通它是做卫星运营的， 还有中国卫星它是主要做卫星制造的，这两家公司是行业的标杆，那随着这个整个商业航天的赛道热度的提升，他们也是有望迎来新的发展机遇。好的，今天我们给大家梳理了一下， spacex 的 上市可能会给 a 股相关公司带来了一些机会和风险。哼，在今天的内容咱们就到这里了。

估值一点五万亿的 spacex 明年确定上市啊。那即便没有一万亿星球计划，老马也会成为人类第一个万亿富翁了。 spacex 上市呢，可能是有史以来全球散户热情最高的 ipo， 没有之一哦。 不光海外，我看国内很多投资论坛，很多散户到新时代来说，只要有渠道，砸锅卖铁也要认购。其实之前呢，你看全球未上市公司的估值， spacex 是 落后 open ai 的， 但最新的观点是，你如果从不可替代性看呢？没有 open ai 的 话，其他大模型也能顶上来。 但哪天 spacex 没的话呢？压根没有替代的公司。从商用卫星市场占比看呢， spacex 一 家就占了接近九成。那我们排第二哦，但差距很大，可以说 spacex 现在就是完完全全垄断，而且还是名正言顺的技术垄断，找不到一点差。 再加上有九百万用户还在高速增长的新链业务呢。 spacex 估值甩开欧盟亚也就很合理了。那要怎么参与呢？国内的话就提前埋伏相应板块呗，人家上市了，大爷也会跟风炒一波， 或者有门路的可以直接去买海外持有 spacex 原始股的基金，再或者就去买特斯拉。虽然两家公司是独立的，但老马说过，他在想办法让特斯拉的老股东能够优先认购 spacex 的 股权呢。 原话呢是 loyalty deserves。 loyalty 中文理解就是真心换真心，这也是为什么最近美股不行，但特斯拉还在涨的原因。 要说还是不得不服老马，在两个巨型行业，汽车和航天都能做到市值大于其他所有竞争对手的总和。开玩笑，哪天老马投奔到我们这，中美科技差距可能会大大所想。

今天给大家介绍 spacex 产业链。 spacex 作为全球商业航天领域的领军企业，计划在二零二六年上市，当前估值八千亿美元， ipo 目标估值一点五万亿美元左右。在 spacex 产业链中，中国企业凭借技术实力和成本优势，已深度嵌入多个关键环节，形成从材料供应、零部件制造到设备提供，主要供应企业有 一西部材料是中国唯一为 spacex 提供航天级泥合金的供应商，产品主要用于猎鹰九号和新舰发动机的燃烧室、喷管等热锻部件，纯度达百分之九十九点九九， 熔点高达两千四百六十八摄氏度，具备轻量化特性，可使火箭减重百分之二十。国内火箭发动机用泥合金是占率超百分之七十二。再生科技为 spacex 供应火箭超高温绝热材料和星链卫星的太空级保温材料， 是全球仅有的三家能满足 spacex 技术标准的生产商之一。公司产品高硅氧纤维用于火箭整流罩内部及星链卫星，绝热耐高温达一千六百摄氏度。 三星维通信是 spacex 星链地面终端连接器的独家供应商，试战率接近百分之一百，满足星链终端严苛要求。采用 lcp 高分子材料， 将毫米波天线损耗降低至零点五分贝每厘米以下，毛利率高达百分之四十到百分之五十，其中 spacex 订单占比约百分之七十四。硬流股份为 spacex 新键猛禽发动机供应涡轮泵柱件，涡轮泵柱件是新键发动机关键核心部件，技术壁垒极高， 通过 nasa 认证，公司掌握顶尖熔膜铸造技术。五派克新材通过 n i s a 认证，为 spacex 猎鹰九号新舰等供应舰体结构件和发动机高温锻件等关键成立部件。公司已切入 spacex 全球一级供应链 断件技术或国际商业航天认可六、超解股份为 spacex 可回收火箭提供高强度紧固件、连接件等结构件产品，适配猎鹰九号新件等可重复使用航天器的特殊工况需求。公司自主研发的钛合金紧固件打破德国垄断，精度达微米级， 抗呆强度一千五百兆帕。七通与通讯是星链地面终端天线适配供应商，可实现地面终端与星链卫星信号直接交互。公司毫米波天线技术全球 top 三，兼容星链 q car 频段。

你有没有觉得，最近关于太空的新闻好像越来越多了？这背后啊，其实是一场全新的太空竞赛，而且这一次的燃料可不仅仅是国家荣誉了，而是实打实的钱，也就是资本。 今天咱们就来好好聊聊，这场由资本点燃的奔向星辰大海的新征程，到底是怎么一回事？你看， 牌桌上的两位主要玩家已经开始出招了。一边呢，是咱们都熟悉的 spacex， 这位老大哥听说啊，正准备搞个大星门 ipo 上市，就是为了筹钱去实现那个火星梦。 而另一边是中国这位后起之秀也奉了个大招儿，正是给国任的私营火箭公司开了绿单儿，让他们也能上市融资。你看，这么一来，整个游戏的玩法可能就要变了。 所以这就带来一个非常有意思的问题，对吧？当商业航天这台超级引擎被灌满了资本这种高能燃料之后啊，它到底会把我们带到哪里去呢？ 好，那咱们先从头说起，看看那个已经站在山顶上的冠军 spacex。 要想看懂今天的这场比赛啊，你就得先明白 spacex 到底是怎么用钱一步步把自己打造成一个近乎垄断的太空堡主 马自克有句名言，他说关键在于让火箭可以重复使用，就像飞机一样。你想想，在当时这听起来简直就是天方夜谭对吧？但就是这个在别人看来有点疯狂的想法，成了 spacex 所有成功的基石， 那怎么把疯狂的想法变成现实呢？答案就是权儿。一轮又一轮的巨额融资，给了 spacex 足够的弹药，让它们能去烧钱去试错，最终硬是把可回收火箭这个技术给砍下来了。 百分之八十，你没听错，就是百分之八十。这是个什么概念呢？就是说，现在全世界往天上发射的所有东西，论重量的话，有八成都是 spacex 一 家公司送上去的。 这简直是太不可思议了，这已经不单单是技术领先了，朋友们，这背后是用海量的资本砸出来的，一道又高又厚的墙，一道技术壁垒，让后面的人想追都费劲。 好，那问题来了，面对这么一个强的有点离谱的对手，其他人怎么办？难道就这么看着吗？当然不是， 咱们把视线转过来，看看中国这边是怎么做的，非常有意思啊，中国选择了一条不一样的路， 把宝押在了私营航天公司身上，为什么要这么做呢？其实啊，从一句罕见的非常坦诚的自我评价里就能看出端倪， 整体上大而不强，大而不忧。这话是中国自己的航天巨头在跟 spacex 比较的时候说的，这话说的挺重的，但也说明了一个问题，他们清醒地看到了差距，所以必须要换个玩法了，得把市场的活力、资本的力量都引进来，用一种全新的模式来一场加速追赶。 而且你看，这可不是一时兴起，整个布局是一环扣一环的。从二零一五年政策上算是开了个口子，咱们管内叫元年， 到后来迷影火箭真的上天了，证明这条路走得通。再后来呢，商业航天直接升级成了国家战略，一直到最近，你看，国家对基金进场了， i p o 的 通道也给打通了， 这十年下来，可以说是一步步的用政策搭起了一个超级加速器，把私营航天给推上了快车道。 有了这么好的土壤和阳光，那自然的一批新的种子就开始发芽生长了，一批中国的商业航天明星公司就这么冒了出来。咱们来简单认识几位， 这里面有几个特别有代表性的，比如这个拦舰航天，他们搞的那个液氧甲线火箭，可是全球第一个成功入轨的，技术上非常牛。 然后是星河动力，这家公司主打一个吻，二零二三年发射次数最多，证明了自己非常可靠。 还有这个银河航天，他们的目标是打造中国版的星链，这个故事一讲，马上就成了估值超百亿的独角兽。 所以你看大家都在各自的赛道上狂奔，整个行业显得特别有活力。好公司咱们也认识了， 那公司要发展肯定离不开钱，对吧？那咱们就顺着钱的流下去，感受一下这个新的太空经济到底有多热。 咱们先看全球的大环境，前两年太空领域的投资其实有点冷，但你看这个趋势，到二零二三年底，全球的投资额一下子就谈起来了，这说明什么？说明投资人的信心又回来了。 有了这么个大背景，咱们再来看中国市场，就更能理解那股热潮。如果说全球市场是回暖，那中国市场简直就是入夏了，热的发烫。 你看看这个数字，就一年时间，融资额从大概一百亿人民币，直接干到了超过两百亿，翻了一倍多，这说明资本正在以前所谓有的热情往中国的商业航天赛道里冲。 好聊了这么多钱也看到了，公司也看到了，你可能心里在想，那么机会到底在哪呢？ 别急，下面咱们就把这个听起来有点大的太空经济，给你拆解成四个看得懂摸得着的板块，帮你梳理一下这个万亿级的机会。你可以这么理解，整个太空经济就想盖一栋摩天大楼， 最底下的是火箭和发射，这就是地基，没有它什么都别想。往上一层是卫星互联网，这就像大楼里的通信网络和高速公路，是未来增长最快的一块。 在网上是材料和技术，这就像盖楼用的钢筋水泥，还有各种高科技工具，就是所谓的卖铲子的。 最后楼盖好了，总得有人用吧？这就是最顶层的应用和服务，比如用卫星数据分析天气，搞搞太空旅游什么的，最终把价值变现。那在所有这些技术里，哪个是真正的引爆点呢？ 就是咱们前面提过的可重复使用火箭，你看这个数字，一旦实现了，发射成本能直接砍掉八十。 percent 什么概念？就是原来送一公斤东西上天要八万块，以后可能只要二万了。 这一下子就把上太空的门槛给拉下来了，彻底改变了整个游戏的经济模型，这才是真正的 game changer。 好，聊完了技术，聊完了资本，咱们不妨站的再高一点，看的再远一点，这场竞赛的终点到底是什么？他会把我们带向一个什么样的未来呢？一万亿美元？注意，这可不是我瞎说的，也不是科幻电影里的数字，这是摩根式的案例，就是那个顶级的投行， 他们预测到二零四零年全球太空经济的盘子就能有这么大。所以你想想，咱们今天讨论的每一笔投资，其实都是在为这个巨大的未来市场下的一张赌注。 那到底什么是太空经济呢？很多人一听可能就想到发射火箭，其实啊，它的范围可大多了， 简单说就是在太空里搞的所有能给咱们人类创造价值的活动都算，小到用卫星数据帮你攮导航看天气，大到未来的小行星采矿、太空旅游，这一切都属于太空经济的反酬， 它是一个全新的，能影响我们所有人的生态系。所以啊，今天咱们聊的这些资本，它们到底在投什么？它们投的就是这些未来。 你看看亚轨道旅游，让你体验一下失重，去空军站看看风景，甚至去小行星上挖点稀有金属回来，在月球上建个科研基地。这些事以前咱们只能在电影里看看，但现在因为有资本的注入，他们争在一个一个的从商业计划书里走出来，变成现实。 翠，你看，资本就像一个超级助推器，正在用我们以前想都不敢想的速路把人类推向太空。这场竞赛，让那个曾经遥远的不得了的最后边疆，感觉离我们越来越近了。那最后啊，也留一个问题给你思考， 你觉得太空从最后的边疆变成我们触手可及的后院，还要多久呢？

明年 spacex 将在美股上市，据说估值高达八千亿美金，这几天国内的商业航天板块也是在纷纷暴涨，这是扎扎实实的投资机会还是概念炒作？看了我们以下分析，相信您最有判断。 spacex 成立于二零零二年，由埃隆马斯克创立，按照他的说法，创立这家公司的动机是源于基地系列小说， 其最终的目的是要完成人类的火星移民，让人类成为跨行星的物种。公司的创业资金是在零二年的时候，马斯克将 paypal 卖给了伊贝，得到了一点七五八亿美元，他将其中的一亿美元投入了 spacex。 这家公司自零二年成立以来，也是历经磨难，从濒临破产到如今的绝对垄断。大家可以看一下这张图， 这是他历次的融资情况和估值变化，从当初的两千七百万美元到二十年的两千亿美元，二十多年时间成长了七千四百倍，这在私募股权市场也是极其罕见的。至于上市之后会不会到达八千亿市值，那我们也是拭目以待。 spacex 这家公司，它的业务主要分三个板块，第一块业务就是发射业务，其核心能力就是它可重复使用的助推器，这就让它实现了高频次和低成本。像 nasa， 它的单位占重成本是每千克五点四五万美元， 而 spacex 只有三千一百七十五万美元，是它的百分之五点八，所以这个发射业务的主要客户就是 nasa 和美国国防部。第二块业务是新练业务，主要分为普通新练和针对国家安全的国防版训练，被称为新盾 星链业务，是定位于成为全球领先、基于近地轨道的卫星互联网提供商，其蓝图是要构建一个由四点二万颗卫星组成的近地轨道网络， 目前已经拥有了八千九百多颗，覆盖全球一百五十多个国家和地区，触及人口三十多个亿，已有的付费客户达八百多万。 当然这只是民用版的心念，还有针对美国国家安全的新盾，那就是瞄准的美国国防部的高毛率长周期订单。第三块业务就是新建，这主要是为了实现人类的火星移民，让人类成为跨行星的物种。 我相信肯定会有富有冒险精神的富豪想去尝试太空旅游那，但至于火星移民，那也不是我们现在要谈的事。 以上三块就是这个 spacex， 它的主要业务，其核心价值就是它那个可重复利用、高频次、低成本的发射能力，还有已经占领的近地轨道的那些心念。 那国内的商业航天领域情况如何呢？中国的商业航天领域里面，类似 spacex 这样的平台是中国新网，这家公司成立于二零二一年，总部位于河北雄安，是由国资委直属的独制企业，也是我国唯一一家从事卫星互联网的公司。 按照规划，在二零三零年之前是要部署一点三万颗卫星，到目前为止只有一百零二颗。 中国新网在二零二四年都只能是一到两个月才发射一次，到今年的七八月之后，能够实现五天发射一次 spacex， 它最大的优势就是它那个可回收的发射助推器， 而我国目前最大的痛点也是这个运力缺口，要实现这上万颗的卫星主网靠目前的不可回收，这个长征火箭是很难达到它平次和成本的要求。 在中国商业航天领域里边，目前的重头戏肯定是中国新网，还有就是能够解决火箭运力的公司， 很遗憾这些公司都不在上市公司里边，就目前已经上市的公司里边，相关性最强的是中国卫星，他要为中国新网提供大概百分之六十的卫星，总订单一百三十多个亿，毛利大概百分之十三， 剩下的就是一些局部的配套企业，还有相关的概念印刷公司。看着这些你就很容易明白，中国的商业航天目前确实是在高速发展，但是就投资的角度来讲，你是很难找到一个合适的标的。 好了，今天我们就聊到这，我们下期再见。