正帆科技给航天供货什么

半导体设备是芯片制造的基石，而构成这些设备的核心零部件则是基石中的基石。半导体设备升级依赖精密零部件技术突破作为设备基础，支撑行业发展。零部件是产业链中技术壁垒最高、国产化难度最大的环节之一。 百亿美元的市场规模，六大核心品类从低端替代到高端攻坚的漫长征途，中国企业正在这条赛道上奋力追赶。今天我们就来全面拆解半导体设备核心零部件的行业版图，国产替代的破局之路，带大家看清这个微观世界里的科技较量。 首先我们得先搞明白到底什么是半导体设备核心零部件，他们就是构成半导体设备的各类精密原件和部件，包含了机械、电子、光学等多个领域，就像搭建一座高科技大厦的特种积木 和普通零部件不同，半导体设备零部件有两个核心特点，一是工艺极度精密，很多产品的精度要求达到纳米级，一点点误差就可能导致芯片制造失败。 二是批量小，定制化程度高，因为不同半导体设备的工艺需求差异很大，很难实现大规模标准化生产。按照功能划分，这些零部件主要分为六大类，每一类都在设备中扮演着不可或缺的角色， 我们来具体说说。第一类是机械类零部件，这是半导体设备的股价占比最高，达到百分之二十到百分之四十，主要包括金属枪体结构件、法兰连接件等， 核心作用是构建设备框架和金源反应腔体，确保工艺环境稳定。第二类是气体液体真空系统类，占比百分之十到百分之三十，相当于设备的血液循环系统，负责传输特种气体液体并维持真空环境，比如气柜、阀门、真空泵等。 第三类是机电一体类，占比百分之十到百分之二十五，像是设备的手脚和神经，负责经源、装载、传输、运动控制和温度控制，比如枪体模组、双攻机台、机械臂等。 第四类是电气类，占比百分之十到百分之二十，是设备的动力心脏，核心产品包括射频电源、射频匹配器等，为等离子体工艺提供能量。 第五类是光学类，虽然占比不算高，但技术含量极高，相当于设备的眼睛，包括光学镜头、雾镜、激光光源等，直接影响光刻设备的分辨率。 第六类是仪器仪表类，占比百分之一到百分之三，是设备的感知器官，用于监测温度、压力、流量等参数，对测量精度和稳定性要求极高。了解了零部件的分类，我们再来看它的产业链结构。 整个半导体设备零部件产业链分为上游、中游、下游三个环节，形成了零部件设备精元制造、终端应用的完整闭环，每个环节都紧密相连，相互影响。 上游是原材料供应环节，主要包括铝合金、不锈钢等金属材料，以及石英、陶瓷、光学玻璃等非金属材料。这些原材料的纯度和性能直接决定了下游零部件的质量。比如用于制造光刻设备枪体的石英材料，纯度要求必须达到百分之九十九点九九九，以上 一点点杂质都可能导致芯片制造过程中出现缺陷。目前上游原材料市场供应相对充足，但部分高端特种材料仍依赖进口，这也是国内企业需要突破的环节之一。中游是核心的零部件制造环节，也就是我们前面提到的六大类产品。 这里有个很关键的特点，技术难度和国产化率呈显著反向关系。像金属加工件这类技术门槛较低的产品，国产化率已经比较高了。但射频电源、高精度真空阀、 euv 光刻激光学系统等高端零部件技术壁垒极高，目前还高度依赖进口供应链风险不容忽视。 这也是为什么我们一直在说半导体产业卡脖子，核心就卡在这些高端零部件环节。下游则是应用环节，覆盖了半导体设备制造商、金源制造厂以及消费电子、汽车电子、 ai、 互联网、医疗电子等终端领域。 从资本开支结构来看，半导体制造产线的投资中，百分之七十到百分之八十都用于设备采购，而光刻设备、刻蚀设备、薄膜沉机设备等核心设备的投资额又占了设备总投资的大部分，这些设备的性能恰恰取决于其核心零部件的水平。 可以说，没有高质量的零部件，就没有高性能的半导体设备，更谈不上先进的芯片制造，整个电子信息产业的发展都会受到质疑。 这里给大家分享一组数据。根据 gardner 的 统计，在集成电路制造领域的设备投资中，光刻设备、刻蚀去胶设备、薄膜沉基设备各占百分之二十的份额，工艺控制设备占百分之十一，清洗 c、 n、 p 设备占百分之八，这些设备的核心零部件正是当前国产替代的重点方向。 而金源厂采购的零部件中，石英件、射频电源、各种泵等产品的金额占比都在百分之十及以上，市场空间非常广阔。接下来我们聊聊竞争格局。 半导体设备核心零部件行业有个很独特的特点，整体市场分散，但细分领域垄断性极强。为什么会这样？ 因为半导体零部件对精度、稳定性、可靠的要求尤为严苛，很多单一品类的产品，全球可能只有少数几家供应商能达到量产标准，这就导致了细分品类的市场集中度普遍高达百分之八十到百分之九十，垄断效应非常突出。 根据数据，全球半导体零部件市场前十大供应商的试战率长期稳定在百分之五十左右。这意味着什么？ 意味着在高端领域你几乎没得选。我们来点几个王者的名字。光学镜头的绝对霸主是德国的蔡司 zeiss， 没有它， euv 光刻机就是瞎子。真空泵领域，英国的爱德华 edwards 和日本的人员 e b a r a 是 巨头。射频电源被美国的腕机仪器 mks 和先进能源 advanced energy 主导，高精度真空阀瑞士的 vat 公司是全球龙头，几乎成了行业标准。 这些公司凭借数十年的技术积累和专利壁垒，在各自的细分领域建立了极高的护城河。这种格局带来的就是供应链风险，一旦国际贸易环境出现风吹草动，这些关键零部件的断供就可能直接导致设备停产、芯片制造停摆， 那么中国厂商在这个丛林里处于什么位置呢？国内厂商目前主要在机械类和气体、液体、真空系统类中的一些中低端领域实现了突破，国产化率相对较高。 但在技术难度最高的高端射频电源、高精度光学原件、高级别的仪器仪表等领域，我们依然严重依赖进口，国产化率很低，这也是当前卡脖子最严重的环节。 可以说，国产替代的道路挑战巨大，但机遇也同样巨大。接下来我们挑选几个核心赛道，看看具体的国产进展。首先看机械类零部件，这是国产替代进展最快的领域。 金属枪体与工艺组建领域，富创精密是国内少数进入国际半导体设备厂商供应链的内资企业，直接参与全球竞争，进国际厂商供应链。 华亚智能产品应用于精元刻石控制和精元检测等设备。飞利华的石英枪体是光刻激光源系统的核心部件，先锋精科等企业也在特定机械类零部件领域实现技术突破，形成差异化竞争优势。 结构件领域，金盛机电建立高纯石英干锅、半导体、阀门管件等辅材耗材体系，江风电子作为国内高纯建设把材龙头，近年加速向半导体零部件领域延伸。然后是机电一体类，这里面的技术含量更高。我举两个光刻机专用的极其关键的例子， 一个是双工建台，高端光刻机有两个工作台，一个在对准测量这片金元时，另一个已经在曝光那片金元了，这样交替工作效率倍增，全球只有极少数公司能做，国内的华卓、金科就在这个顶尖领域实现了技术突破。另一个是敬业系统， 静默式光刻技术，通过让镜头和金元之间充满水来大幅提高分辨率。这个系统要精密控制超纯水的循环和温度，技术难度极高。 国内的起尔机电是全球第三家掌握该技术的单位，这是非常了不起的成就。接下来我们重点说说气体液体真空系统类，因为这是国产替代非常活跃的战场。 阀门好比血液循环系统的半膜，控制着气体的通断和流量。瑞士 v a t 是 全球霸主，但国内的新来英才已经实现了突破，其半导体级球阀的国产替代率据说达到了百分之十五左右，已经用在了中微公司的课时机上。气柜模组， 这是气体输送的总指挥部。国际上有超科零、 mks 等巨头，国内的正帆科技、智纯科技等都在积极布局，并取得了显著进展。 泵是创造真空环境的心脏，英国的 eyebrows 和日本的 eyebrow 是 龙头，国内的沈阳科仪、汉中金基等企业正在追赶，它们的干式真空泵已经实现了批量供货。最后是两个制高点领域，仪器仪表类和光学类。仪器仪表就像设备的感官要求，响应极快，精度极高。 目前国内企业自研的产品大多还只能用于国内设备商，整体国产化率很低，但像北方华创旗下的七星流量计等正在努力。 光学系统则是光刻机的灵魂，被蔡司尼、康、佳能等国际巨头垄断超过百分之七十的市场，国内贸来、光学等企业在默默耕耘，任重而道远。另外，大陆金源厂采购零部件中，金额占比较大的还包括射频电源、陶瓷与特殊材料部件，如静电卡盘、石英枪体、 抗等离子体涂层等。英杰电器已开发两兆赫兹到六十兆赫兹宽频段射频电源，功率覆盖两到六千瓦， 产品通过中微公司、北方华创验证并批量应用，打破 mks 垄断，有研新材涉及特种陶瓷靶材等材料支撑。 esc 与枪体制造、中磁电子专注电子陶瓷封装与器件。 聊了这么多，我们可以清晰的看到，半导体设备、零部件是一个技术深度交织、市场高度细分，并且由全球巨头长期主导的领域，国产化的过程注定是一场艰苦的马拉松，而不是短跑。但为什么我们说机遇巨大呢？因为时代的浪潮正在涌来， 全球 ai 算力竞赛如火如图，驱动着京元厂必须不断扩产，尤其是先进制程的才能，这就意味着对半导体设备及其零部件的需求将持续高涨。 另一方面，地缘政治因素使得供应链安全成为了金源厂特别是中国金源厂的头等大事，这就为国产零部件厂商提供了一个难得的入场券和试错迭代的机会窗口。所以，当前的趋势是 需求拉动加政策支持加供应链安全驱动。三股力量合力，正在极大的推动半导体设备及零部件的国产替代进程。虽然前路依然漫长，但我们已经看到了从零到一的突破。本期节目就梳理到这里，咱们下期再见。

你是否知道正帆科技公司，一家在二零零九年成立的企业，他致力于为多个行业提供工艺介质和工艺环境综合解决方案。作为国内较早为贩办导体行业客户提供超高纯工艺介质供应系统的专业供应商， 它有什么独特之处呢？正帆科技公司的 capex 业务主要包括高纯工艺介质系统以及 gas box， 它们被广泛应用于半导体、 光伏、生物制药、平板显示等领域。特别是在半导体领域，随着中美科技站的影响，代工厂 kipex 进行国产替代的目的性加强，公司产品有望从中受益。 另外，在光伏领域的 topcom 货产和生物制药领域的稳步发展，公司的收入也有望持续提升。除此之外，正帆科技公司还积极向气体业务延伸，包括前驱体、电子特器与大宗气体。 虽然国内气体市场仍被海外企业占据大部分份额，但本土特种气体企业的实力逐渐增强。正帆科技公司于二二年和二三年开展了多个气体和先进材料生产基地投建项目，其中合肥高淳氢气项目、 潍坊高淳大宗项目、丽水大宗器混合器特种气体项目以及铜陵电子材料项目等项目将分别于二三年下半年到二四年 逐步落成投产。公司在同龄电子材料生产基地投建的前躯体制造基地将覆盖二十余种前躯体产品，涉及硅机、金属机、 ik 和 ok 四大品类，目前正在客户导入阶段，预计二四年逐步达到量产。 随着公司气体产能逐渐爬坡，相关收入有望持续增长。正帆科技公司凭借在相关领域对客户的工艺流程、关键设备和运营管理 深刻理解的基础上，持续为客户提供 mro 综合服务。它的独特优势在于微污染控制、流体技术、工艺安全等方面。如果你想了解更多关于这家公司的信息，欢迎前往评论区分享你的想法。

今天咱们来聊一聊这个长征十号甲准备采用的这个网系回收方案，咱们来一起看看这个所谓的网系回收技术到底是个什么东西啊？有什么样的特点？包括咱们国产的这个海上可回收火箭的平台领航者， 他到底是一个什么样的情况？没错，那我们现在就开始今天的讨论吧。咱们先来聊第一个部分，就是这个网系回收技术它的独特的优势到底是一个什么样的原理？网系回收它其实属于这个垂直起降回收的一个分支， 然后他的这个原理呢，就是在火箭回来的时候，在他快要着陆的时候，在半空中会有一个像井字型的这样的一个阻拦锁，专门有一个装置会把它勾住，听起来有点像那个航母上面那个舰载机的那个回收方式。对，没错没错，就是他是一个 见地协商的一个系统，就他不光是靠这个火箭自己去调整他的姿态，他的落点，他还要靠这个地面的或者说这个海上的这个回收平台去主动的配合， 然后让这个火箭呢能够精准的挂到这个缓冲所上，还利用这个绳索和这个缓冲钢去吸收掉这个火箭的这个巨大的动能，让它能够轻柔的被捕获。你说这个网系回收跟这个常见的那些火箭回收方式相比，它有什么让人眼前一亮的地方？首先就是它不需要火箭自己去携带那么复杂的庞大的缓冲和着陆系统 啊，它这个整个健体的设计就可以变得更简单，然后对发动机的这个推力调节的要求也会降低，就回收的成本也会变低，那就是说这个对不同的火箭的适应性也很强。对，因为你这个回收的这个网啊和这个缓冲系统都是可以在地面上灵活调整的，所以它可以适用于多种不同的火箭型号， 然后又因为它是在这个半空当中就把它接住了，所以它对这个回收场地的要求也很低，甚至可以在海上进行回收啊，就这个实用性就非常的高。就说网系回收技术具体会给这个火箭回收带来哪些实际的好处呢？就这种回收方式啊，它是可以让火箭的这个硬件结构变得更简单， 然后整个回收的流程也变得更简单，它不需要去为了每一个型号的火箭去专门设计一个回收系统，它的这个海上的回收平台还可以到处跑，可以根据你的任务的需求去随时调整，所以它就是在提高了这个回收的成功率的同时啊，也让这个整个发射的这个成本大大的降低了。 对，所以它是一个非常有潜力的推动这个商业航天发展的这样的一个技术。那我们现在来聊第二部分啊，就是说这个国产的这个海上回收平台领航者号，它在技术上面临哪些挑战？比如说它的这个动力定位，还有它的这个适航性是怎么解决的？就是这个平台它要在 复杂的海况下面啊，能够精准地保持它的位置和姿态，那普通的这种动力定位系统是完全没有办法满足它的要求的，所以它就可以在 高达一点五米的浪高啊，还有十二米每秒的这种风速下面啊，它的这个位置误差可以控制在三米以内，它的这个动态响应也比常规的这种传播要快很多，听起来这个对硬件和算法都是一个巨大的考验，没错没错没错，然后这个科研团队呢，他们就是不光是做了大量的这种实时的仿真啊，还做了很多次的这个海上的试验， 不断的去优化它的这个支撑结构啊，还有它的这个减震系统，包括它的这个横腰周期啊，都特意的拉长到了十二秒以上，所以它就是能够在 大风浪下面也能够稳稳的把这个火箭接住啊，所以它这个试航性和它的这个定位精度都是属于国际领先的水平。这个火箭回收平台在面对这个火箭着陆的时候这么大的冲击力啊，它这个船体的结构和这个稳性设计是怎么去解决这个难题的？这个平台呢，它是 用了这个高强度的这种船板啊，然后它的这个关键的部位呢，是用了这种蜂窝状的这种抗冲击的结构，所以它就可以把这个火箭 着陆的时候产生的这种巨大的能量啊分散掉啊，不至于让他这个局部变形或者是损坏。哦，那这个高耸的这个回收网啊，这个大重量的这个设备，这个又带来什么新的挑战？这个就是他这个 回收网啊，加上这些设备是一千二百吨的重量啊，然后高度是三十六米，所以他这个整个的这个重心是很高的，稳性是一个考验，所以他们就是不光是做了这个风洞的这个飘台啊，来增加他的这个复原力臂， 所以他就是在极端的情况下也能够保证这个平台是稳定的，不会翻掉。就这个火箭和这个回收平台要在茫茫大海上面要配合的这么丝丝入扣啊，这个中间到底有哪些技术难点？这个最大的难点就在于他们两个要在复杂的海况下面保持一个非常高的同步性啊，就是这个火箭的这个挂钩和这个平台的这个阻拦索， 他们要在水平方向上面十米的误差啊，然后在这个毫米波和激光的这种双重的这个数据链的这种辅助之下，他们的这个信息的延迟要控制在十毫秒之内啊，所以就是要让他们能够在 动态的情况下也能够精准的对接哦，那，那就是这个硬件和软件肯定都得是顶级的才行啊，对，没错没错，没错，然后这个整个的这个系统呢，他是用了这个电磁感应加上这个激光测距啊，来进行一个实时的修正啊，他的这个绳索的这个张力啊，是由这个四伏电机来进行一个高速的调整啊， 这个整个的这个缓冲呢，是靠这个四级的这个阻尼缸啊，在零点三秒之内把它这个巨大的能量吸收掉。这个团队呢，还为了解决这个缩短这个周期啊，他们还做了这个模块化的设计啊，和这个并行的工程啊，这个平台呢也通过了这个中国传祺社的这个认证啊，并且积累了核心的这个专利八十多项， 就把这个原来的这个实验的技术变成了一个真正的可以实用化的一个工程的系统。那我们接下来就想聊一聊，就是这个领航者号这个平台，他的首次实战演练到底有哪些里程碑式的意义？对，你觉得这个东西这次演练的最大的亮点是什么？我觉得就是这次演练 首先他是在南海进行的，然后这个平台呢，他是成功的捕获了这个长征十一号改的这个火箭啊，这个就直接就是把我们这个网系回收，从一个实验室的技术 变成了一个真正的可以用在工程上的一个实用的技术啊，就是这一步其实是非常关键的，就意味着这个中国的这个火箭回收技术已经可以走向商业化了吗？对，没错。然后这个平台呢，他不光是 拥有这个中国传记社的这个认证啊，他其实也集成了这个我们国家在这个深海打捞啊，和这个舰船的建造上面的一些技术积累啊，他也是这个首次把这个舰地协同这个技术真正的落地了啊， 它的这个定位精度是可以达到米级的啊，这个整个的这个流程也会大大缩短啊，为这个后续的这个高频次的发射啊，和这个产业的升级打下了一个非常好的基础。 那你觉得就是这个网系回收这种方式，它会给这个商业航天带来哪些真正的改变？首先就是它会让这个火箭的设计大大简化啊，然后它的这个制造成本会降低百分之三十，它的这个重量也会减轻啊，它可以多带百分之十到百分之十五的有效载荷， 它的这个回收的过程也会变得更简单更省钱啊，就它的这个整个的发射费用可以降到原来的三到四成，就是每公斤的这个入轨的价格可以跟国际上最先进的水平相当，这样的话是不是卫星组网什么的就会变得更高效了？对，没错没错，那这个就这个回收系统，它是一个标准化的模块化的一个系统啊，所以它可以适应各种不同的火箭， 然后它也可以支持这个海上的快速的作业啊，所以这个就低轨卫星的大规模的部署就会变得非常容易啊，就这个整个的这个商业航天市场 就会被撬动啊，预计就是到二零三零年，中国的这个火箭回收的市场是可以突破千亿的啊，全球的市场是会保持一个年负荷百分之十七以上的一个增长啊，他 也会带动这个产业链的升级和这个技术的外溢啊，这个就会推动整个太空经济进入一个新纪元。你觉得这个领航者号和这个网信回收，他们未来会有哪些新的突破，或者说新的应用？就是接下来这个平台会逐步的适配 更大的更多的这个主流的火箭型号，然后也会实现这个火箭的一级和整流罩的这个同步回收啊，那这个就会真正的把这个发射的周期大大缩短啊，发射的成本也会大大下降。那这个对中国的航天来说有什么深远的影响？这个技术其实是让中国在这个 商业航天和这个国际合作上面有了更大的话语权啊，然后也会支撑这个卫星互联网啊，这个深空探测等等这些重大的工程啊，去实现这个太空经济的这个升级啊，那也会在这个全球的航天的格局当中占据一个比较前沿的位置。对。

九月二十日，正帆科技在投资者平台回复投资者问寻时透露，公司全资子公司上海来风工业科技有限公司近日已完成对苏州华业气体制造有限公司的控股。记者透过知情人士了解到， 苏州华业拥有一套两百 td 空分装置以及完善的钢瓶器充装能力。近年来，正帆科技多次在公开场合强调，将进一步向客户提供装备、 材料和服务三位一体的一站式综合服务，尤其是要重点发展气体业务。就此而言，此次收购的确符合公司大力发展气体业务的战略走向。

商业航天爆发正强力拉动卫星制造产业链，可回收火箭技术的突破更是让这一热度全面升级。在国际上， spacex 是 商业航天领域的佼佼者，凭借火箭回收附用技术取得了令人瞩目的成就。 它不仅将发射成本压低了超过百分之六十，还实现了平均一点五天一次发射的高频次。其星链计划已经部署了上万颗低轨卫星，在全球范围内抢占稀缺的轨位资源。 然而低轨卫星的承载上限仅六万多颗，并且遵循先占先得的国际规则，这就迫使我国必须加速组网进程。在国内，十五五规划把商业航天提升到了战略高度，一系列重大项目密集落地中国。星网 gw 星座规划了一点三万颗卫星，千帆星座规划了一点五万颗卫星，这些庞大的星座计划正在逐步变为现实。 接下来，我们直奔主题，来看看卫星制造相关产业链都有哪些核心企业。第一部分是整星制造与系统集成，核心企业有中国卫星是航天五院旗下整星制造绝对龙头，承担星网 g d b u 星座百分之六十份额，拥有 cos 九六八二零零零平台，具备年产三百颗小卫星能力，主导千帆星座建设。 上海护工是民营卫星 a i t 龙头，华东唯一商业卫星总装基地，绑定 g 六零星链太仓基地，二零二五年产量达两百克，每年专注五百千克以下小卫星总装测试。 第二部分是卫星载客，核心企业有航天电子，是卫星电子系统龙头，供应心尖激光通信终端相控、震天线脉冲相参与达基单星配套价值高，二零二五年卫星配套订单超三十亿元。上海翰讯是卫星通信载客核心供应商，为千帆星座等提供通信分系统与心间链路技术，绑定核心卫星厂商。 航宇微是宇航电子与卫星载客主力供应，宇航级 ecoc 芯片芯载计算机，支撑卫星树管与控制分系统稳定运行。 第三部分是星载芯片与核心元气件，核心企业有程昌科技，是国内唯一宇航级星载 t 二芯片量产民企。在星网，千帆星座是战率高，适配低轨通信卫星相控阵需求。真雷科技是星载射频电源 a d c d a c 芯片核心供应商，覆盖低轨卫星批量需求，支撑心间链路与测控系统。 第四部分是卫星平台关键部件，核心企业有航天电器，是航天特种连接器绝对龙头，是占率约百分之九十。射频高速连接器，用于低轨卫星与鸿云工程，保障信号传输稳定。 前兆光电是三节生化加太阳电池核心供应商，适配卫星公供电分系统，满足长寿命在轨供电需求。天银机电是新敏感器龙头，全球是占率约百分之三十，为卫星自控分系统提供核心组建，适配低轨星座批量采购。 第五部分是卫星运营与终端配套，核心企业有中国卫通，是高轨通信卫星运营龙头，同步参与低轨卫星整星采购与定制，拥有稀缺轨位频断资源，反捕整星需求。陕西华达是高可靠电连接器与电缆组建供应商， 为卫星运营及终端配套提供关键部件。最后是风险提示，卫星制造产业存在的风险因素包括技术风险、市场风险、供应链风险和政策风险。请各位仔细阅读， 感谢您耐心收看，希望这份细致的梳理能对您有所帮助。如您想要了解其他热门题材或产业链，请进群讨论或评论区里留言，动动您发财的小手，关注我，了解更多产业链信息。

今天咱们来拆一个点燃了市场热情的主题，商业航天。市场热情的引信固然有马斯克与 spacex 万亿估值故事的刺激， 但能持续燃烧并推向高潮的主引擎，毫无疑问是我国商业航天事业正在发生的实实在在的密集加速以后，火箭像飞机一样重复使用、成本大幅降低的科幻场景正加速变成现实。 而这个领域里，今天有一家公司人气特别高，它就是中国卫星。大家的热议恰恰点出了商业航天时代的一个核心逻辑， 火箭回收是打开成本空间的钥匙，而天上成千上万的卫星和它们组成的网络，才是真正创造价值的宝藏。中国卫星正是打造这些太空宝藏的核心参与者。 咱们来看看他具体在做什么。最近，在卫星互联网产业大会上，千帆星座和空客签了约，要搞低轨卫星、飞机互联。而中国卫星就是千帆星座、国网星座这些国家级低轨互联网工程的重要建设者之一。 他不仅仅造卫星，比如北京三号、海思二号这些知名的商业卫星都出自他手。 他的业务还覆盖了整个链条，从空间段的星上设备，到地面段的测控服务，再到终端的应用，他都在参与。 简单说，他既是太空建筑师，也是天地连接师。说到这里，咱们可以把视野再拉开一点，中国卫星不是一个人在战斗，他俸属于一个顶级的太空产业建队。中国航天科技集团。 如果说商业航天是一座正在拔地而起的未来之城，那么航天科技集团就是这座城市的总体规划方和核心建设者，他通过旗下十几家上市公司，构建了一个从卫星制造、发射服务、视频剪隔贴页。想要握着第一轨卫星飞机互联， 咱们今天就来逛逛这座未来之城，看看里面的核心建筑师们都是谁。首先是城市的天际线， 也就是天上的卫星。这里有两家至关重要的公司，中国卫星，它是卫星工厂和太空建筑师。从千帆星座到国网星座这些巨型低轨互联网工程所需要的成百上千颗卫星，很多都要在这里设计和制造。 它的业务贯穿了卫星的全生命周期。中国卫通，它是太空基础设施运营商， 卫星造好了，需要有人管理、运营并向地面发送信号。中国未通手里握着稀缺的卫星轨道和频率资源，就像拥有了太空中的黄金地段和广播牌照，为全球提供通信广播服务。 有了宏伟的建筑，就必须有极其精密和可靠的内部系统。这就是第二类公司，他们负责提供航天器的神经系统专家， 火箭和卫星上的遥测、遥控、导航、连接设备。这些最核心的电子系统是它的绝对主场，它确保天地之间的指令和数据能够准确无误地传递。 航天智装则是顶尖的智能装备与测试专家。在航天器上天之前，所有的总装、集成、检测、测试都需要它提供的尖端智能装备来保驾护航，确保万无一失。 再往下走，是支撑所有这些尖端系统的基础材料与特种应用层。它们的技术往往源于航天，但正在更广阔的土地上开花结果。航天制造前身是乐凯新材料，现在是高端电子功能材料专家， 它生产的关键材料是许多电子元气件的核心基础。冷情火箭是军转民的成功典范，它把固体火箭发动机技术转化成了人工影响天气的增雨防暴火箭和光伏产业用的高端碳碳复合材料开辟了全新的市场。 接下来是驱动这座未来之城运转的能源与动力模块。航天机电长期深耕光伏、新能源和汽车高端零部件， 将航天级的能源管理与精密制造技术用于地面产业。航天动力则专注于将火箭发动机领域的流体转动与控制技术转化为特种泵等高性能动力产品。 最后是让航天技术真正走进我们生活的应用与服务层，而他们让高冷的航天科技变得可感可用。 航天彩虹是国内高端无人机产业的领军者之一，是当前低空经济浪潮中的重要参与者。航天软件不仅为整个航天产业提供核心的工业软件与数据服务，也将这些能力拓展到了智慧城市、互联网等更广泛的数据化领域。 逛完这一圈，咱们就能看明白了，商业航天的崛起不是一个点的突破，而是一个由中国卫星、中国卫通、航天电子、 航天智装、航天制造、中天火箭、航天机电、航天动力、航天彩虹、航天软件等众多顶尖专业力量为共同构建的立体化的产业生态的集体崛起。 火箭回收是打开了成本的天花板，而上面这些公司所代表的完整能力才是托起整个产业未来的地基。 他们的共同特点是都拥有源自国家重大工程、经过极端环境验证的硬核技术，现在正集体面向一个更市场化、规模化的商业太空时代。 当然，前景广阔，道路依然漫长。商业航天技术门槛极高，市场培育和全球化竞争充满挑战。对于任何一家公司而言，如何将技术优势转化为持续的商业成功，都是需要跨越的关口。 但无论如何，这支由航天科技集团带领的国家队，无疑已经为我们勾勒出了一幅清晰的造星与用星产业蓝图。

兄弟们挖到商业航天卖水人，全中国只有他能给火箭攻气。海南发射场唯一特气合作方钢钱三亿二期破产绑定长征火箭，上海航天单发赚四百万，一年一百发等于一亿利润，还承诺分红十亿加回购注销股息率近百分之四。现在互指崇尚三九五二， 商业航天正主升这只隐形冠军，二零二六预计要爆三亿家。

各位朋友们大家好，我是小茶，今天咱们来重点聊一聊商业火箭这个超级风口赛道，帮大家理清里面值得关注的核心标的。不管是即将冲刺 ipo 的 头部火箭企业，还是产业链上的配套龙头，每一个都藏着万亿市场的机会，咱们逐个拆解。 首先咱们从最核心的直接受益标的说起，也就是那些马上要登陆 a 股的商业火箭企业，这可是咱们能抓住的头波红利。其中最值得盯的就是蓝箭航天、 兰建航天现在绝对是行业里的种子选手，已经完成了 ipo 辅导，辅导机构中金公司也确认他具备上市条件，估值已经达到两百亿，就等择日递交招股书，妥妥的冲刺中国商业航天第一股的头号人选。 它的核心优势很突出，朱雀三号可重复使用，火箭首飞成功实现了液氧甲氨发动机不锈钢件体材料全链条国产化设计，能重复使用二十次，负用五次就能降本百分之四十五，终极目标是把每公斤发射费用压到两万元以下，这种成本优势在未来规模化发射里太关键了。 而且它背后有红山中国国家制造业转型升级基金这些知名机构加持，累计融资超七十亿，资本认可度拉满， 上市后大概率会成为板块标杆。除了蓝剑，还有几家在辅导期的企业也值得关注，各有特色。星河动力是十月刚启动的上市辅导，之前已经完成了二十四亿元地轮融资，多次成功发射，技术成熟度很高，属于稳健型选手。 中科宇航背靠中科院研发实力和政府资源没话说。刚落成了液体动力系统试验中心，有力箭二号。火箭已经进入总策阶段，还计划承担载人航天货运任务，深度绑定国家，项目确定性强。 天兵科技和星际荣耀也在辅导队列里。天兵聚焦推进，即创新和低成本设计。星际荣耀已经实现火箭入轨及回收试验，有实战经验，各自在细分技术路线上有突破。 这几家集中上市后， a 股商业航天的核心资产矩阵就成型了，板块估值会被重新定义。讲完了直接冲刺 ipo 的 企业，咱们再看产业链上的卖水人、间接受益的配套企业。这些标的已经在 a 股上市，流动性更好，适合稳健布局。主要分四条主线， 第一条是航天材料线，龙头必须提中航高科，它是航空复合材料一哥，遇进料军用试战率接近百分之一百，不只是服务大飞机和战机，还为火箭卫星提供核心结构件。虽然朱雀三号用了不锈钢材料降本， 但高端复合材料在火箭关键部位的应用必不可少，随着火箭量产，它的订单会持续释放。还有西部超导提供的合金材料，是火箭轻量化、耐高温的核心保障，属于赛道里的刚需标地。 第二条是发动机零部件线，这里重点说航发控制，它本来是做航空发动机控制系统的，现在把技术横向拓展到商业航天核心的 f、 a、 d、 a、 c 全全线数字电子控制系统，能让火箭发动机实现百分之三十、百分之负、一百、一十深度节流，这可是火箭垂直回收 重复使用的关键技术瓶颈。目前它已经给拦件航天等头部企业供涡轮泵、铸件、节流控制阀，还签了长期协议，虽然现在商业航天业务营收占比不高，但增长弹性极大。另外，红都航空的涡轮泵燃烧式组件也是液氧甲氨发动机的核心部件， 随着可重复使用发动机需求增长，对精度和耐久性的要求提升，龙头优势会更明显。 第三条是测控与电子元气间线。中国未通和海格通信负责卫星测控和载轨管理，火箭回收、卫星组网都离不开他们的技术支撑，属于产业链里的稳定器。 中航光电和正华科技提供的导航惯性测量单元是火箭精准入轨的关键，可重复使用技术越成熟，对这类高精度元期间的需求就越大，业绩确定性很强。 第四条是卫星制造与运营线。中国卫星是核心标地，新网工程一期百分之六十的卫星制造任务都由他承担。海南文昌超级工厂投产后年产量能到一千克。随着低轨卫星组网进入高峰期，订单会持续爆发。 还有银河航天作为下游卫星运营企业和火箭发射企业形成闭环，发射频次越高，它的载轨运营业务越受瘾。 最后给大家提两个关键关注点，帮大家把握节奏。一是盯紧蓝箭航天的招股书递交进度，它作为第一股，上市后的表现会带动整个板块情绪。二是跟踪可重复使用技术进展。比如蓝箭朱雀三号的后续回收试验、 中科宇航力舰二号的首飞情况，技术突破会直接催化标地估值，当然也要提醒大家注意风险可重复使用。技术还在验证阶段，回收成功率、成本控制不及预期，会影响产业化节奏。 另外，上市审核节奏、行业竞争加持也可能带来波动。但整体来看，二零二五到二零二六年是商业火箭从实验室走向资本市场的关键期，不管是潜在 ipo 标地，还是产业链配套龙头，都有望分享这波历史性机遇。大家可以结合自身仓位，重点布局核心标的。