白银有色是t+0交易吗

反应，有色有会员感兴趣，想让我结合新的情况讲一下，那咱们今天就来来接着聊一下。先看第一层驱动力资金，这波上涨简单粗暴，就是主力资金用钱堆出来的， 在十二月二十二号的时候，单日主力资金净流入高达四点七四个亿，直接把股价干到了涨停。接着二十六号主力又追了一点二五个亿，龙虎榜上有名的大众交易活跃的 摆明了就是告诉市场耶，有大钱在玩。当然主力也不是瞎买，我们看下第二层原因，行业现在是什么时候呢？二五年底，全球经济复苏，对于流动性宽松的预期拉满了， 大多商品纹风而动，国际白银和铜价都在晋级，创下了新高，整个有色板块都嗨起来了，把有色呢作为板块里面的活跃分子，那自然就是水涨船高，但是咱们得看一下的基本面啊。 第一估值，目前白银有色的动态市盈率超过五百倍，五百倍是什么概念？我们横向对比一下，行业龙头紫金矿业市盈率二十多倍，江西铜业的估值预期也不高，而你这五百倍的估值，得什么样的业绩才能撑得住呢？这 就引导出第二个问题，业绩最新的三季报，白银有色的前三季度每股的收益只有一分钱，靠这点利润去增加天价的估值。这个故事讲的有点勉强，而且他的分红率也偏低， 想做长线价值投资的股东呢，可能很难获取足够的回报。最关键的一点啊，虽然资金炒起来了， 那就要小心资金撤退，二十五号主力资金掉头就跑，净流出了一点七七个亿，国家当天就回调了五个点，这说明什么呢？短期价格波动完全是取决于主力资金的心情，稳定性很差。对于散户呢，大家要记得，投资有风险，入市需谨慎。

好，今天咱们要聊的呢，是一个大家可能在炒股的时候经常会遇到的一个公司啊，叫做白银有色。这个名字呢，我估计大家应该会有一些疑问啊，就是说这个公司到底是干嘛的？是不是只挖白银的啊？这个公司到底值不值得我们去关注？ 那我们今天就来聊一聊这个公司的业务到底是干嘛的？他的盈利模式是怎么样的？包括他有哪些优势，哪些风险，最后我们也会给大家讨论一下，什么样的投资者是适合去关注他的。好，那我们就开始今天的内容吧。 咱们先来聊第一个部分，就是白银有色的这个业务和盈利模式啊。那说到这个呢，就很多人可能会好奇说，这个公司 到底是靠什么来赚钱的？他的这个收入主要是来自于哪些业务？他其实不是说只靠白银，他是靠铜、锌、铅、金银这几种有色金属和贵金属，然后他是一条从采矿到冶炼到加工，再到贸易这样的一个全产业链的公司， 他的产品非常丰富，那是不是说他的这个不同的业务在收入当中的占比差别很大？对，没错没错，就是比如说像二零二五年的上半年，他的应集铜这一项就占了将近一半， 然后黄金是第二大，就是他的这个收入的来源。白银其实单独来看的话，占比并不是很高，但是他的毛利贡献是比较可观的。其他的还有一些，比如说锌、铅，还有一些其他的小金属，包括他的一些贸易， 都是他的收入来源，所以他整体是非常多样化的。白银有色的盈利方式有什么特别之处吗？他其实有两个主要的盈利点，一个是他的这个冶炼加工费，就是他把这些 金矿变成金属，他赚这个加工费，然后顺带的他还可以回收一些，比如白银啊、黄金啊这些副产品， 所以他这个成本是比较低的。哦，那就是说他这个业务不光是靠卖主产品挣钱，他这个副产品也挺重要。对，没错没错，然后另外一个就是他的这个金属贸易，他是就是靠这个买卖的差价，还有他的这个规模优势来赚钱。他的客户也非常的优质， 像国家电网啊、比亚迪啊这些都是他的客户，所以他的回款也可以很好的控制他的这个产业链，也可以 很灵活的去应对这个市场的变化。你觉得白银有色最近有什么新的动作，或者说有什么布局是让你觉得眼前一亮的？他其实已经把触角伸到了新能源和新材料，比如说他有这个铜箔，高档的铜箔，还有这个锂电池的正极材料， 而且他的这个铜箔已经出口到东南亚和欧美了，然后他的这个正极材料也已经开始给二十多家企业送样了， 也要拿到订单。听起来他这个业务转型的步伐还挺快。对，而且他还设立了黄金公司，就是专门来整合他的这个黄金的资源， 然后他也有这个自有矿山，能自己三成铜铅锌，他的这个冶炼的回收率也是高于行业的，所以他在这个成本控制和这个技术上面都是有优势的，他也在往这个高附加值的产品不断的去迈进，所以他未来的这个业绩的增长点还是非常值得期待的， 咱们来聊第二部分就是聚焦在白银有色的优势，就是这家公司到底有哪些核心竞争力，他是国内少有的全流程的多金属的生产商，就是他的铜锌金银他都有，然后他的这个白银的储量和产量都是在全国非常靠前的位置，他的这个自有矿山 能给他提供大概三成的这个铜铅锌的原料。他在二零二五年又收购了巴西的一个铜金矿，所以他的这个海外的资源布局也非常的明显， 这么说的话，他的资源储备和他的这个产业链的布局确实很有看头。对，没错，而且他的这个铜的冶炼是用的自己的专利技术，然后他的这个回收率啊，包括他的能耗都是非常领先的，他的这个多金属的协同 也让他的这个抗风险能力更强，他的这个新能源材料也已经开始进入到这个高端的市场，他的这个光伏银浆回收能帮他的这个成本砍掉百分之四十。 他的这个品牌在行业内也是非常有号召力的，他的这个二零二五年的这个前三季度的经营现金流是净流入六十个亿，所以他的这个财务也非常的稳健。看来白银有色确实是有不少亮点，但是呢，他现在主要的短板或者说面临的风险是什么？嗯， 就是他的这个利润啊，其实受铜啊，银啊这些金属的价格波动影响非常大，然后他的这个自有矿的自己率也不高，所以他有很多的这个原料还是要靠外面买的，他的这个资产负债率也比较高， 有些负债也比较多，所以他的这个财务压力也不小。那他在管理和盈利上还有哪些值得关注的问题？就是他的这个子公司啊，曾经出现过一些合同纠纷，然后包括一些财务上的违规啊，被处罚， 他的这个新业务的扩张啊，也让他的这个研发费用猛增啊，但是他的这个短期的利润还没有看到明显的改善，他的这个呃产品的毛利率也低于同行。他的这个海外的项目啊，也会面临一些政策啊，汇率啊等等的一些不确定性， 所以他的这个整体的这个内控啊，和他的这个盈利的稳定性还是要继续加强的。你觉得就是白银有色这种企业，他最适合哪一类投资者去关注？嗯， 就是如果是看中资源的储备啊，然后技术的壁垒啊，还有这种转型潜力的这种人，那他应该会对这个公司感兴趣。但是你也要明白，就是他的这个利润啊，是会随着金属的价格 起伏非常大的，所以他的这个风险啊和机会是都很明显的。也就是说他不太适合那种特别特别稳健的保守型的投资者。对，就是更适合那种 愿意去压住这种行业周期反转，然后企业改革带来的这种红利，并且有耐心去等待这种新业务慢慢兑现的这种人。那你还要随时去追踪他的金属价格，他的这个新项目的进度，包括他的这个内部治理的改善。 我们现在来进入到第三个部分，就是说想聊一聊究竟什么样的投资者是适合去关注白银有色的？其实就是如果是想要做这种短线的博弈啊，比如说他是一个 很喜欢追逐市场的热点啊，然后对这个金属的价格的波动非常的敏感啊，并且他的风险承受能力也很强啊，那其实白银有色是可以成为你的一个雷达里面的一个标的，因为他确实会在这个白银或者说铜的这个价格 飙升的时候，会有一些比较大的波动，那这个时候呢，就很适合这种，呃，就是想要快进快出的人啊，但是你必须要设好你的止损位，那如果是对一些更注重于中长线的投资者呢？中长线的话，就是你可能更看重的是他的这个资源的价值啊，然后他的这个新能源转型的这个潜力啊， 那可能就是那种比较喜欢呃，在这种国家的战略支持啊，或者说这种新兴的产业里面去寻找一些机会的人 会比较适合，那你就必须要有耐心啊，并且你也不能说很在意他这一时的估值的高低，或者说他的股价的波动。如果我们把投资的期限分成短中长，那白银有色在不同的时间段里面，大家最需要关注的点分别是什么？ 短线的话，我觉得最最直接的就是盯紧白银和铜的价格，然后就是这个市场的资金对于这种资源类的股票的热度，再就是一些政策上面的消息， 你还要特别小心，就是他的这个波动特别大，所以你的这个技术位的支撑和压力，包括你的止损是非常关键的，那如果是稍微放长一点时间呢？中长线的话就更要关注一些公司层面的变化，比如说他的这个巴西的项目 能不能够顺利的打产啊？然后他的这个新能源的这些产品的订单有没有持续的落地啊？他的这个呃高端的向往能不能够扩大他的收入占比啊？包括他的这个资产负债率能不能够降下来，这些东西都会最终决定他的这个业绩和他的估值到底能不能够提升， 那你可能在一些阶段性的低点去布局会更有优势。白银有色这只股票到底有哪些独特的气质，或者说暗藏的一些风险是我们需要警惕的。他就是一个既有这个全产业链的资源优势，然后又在这个新能源和这个高端制造 持续的发力的一个公司，所以他可能是一个更适合那种追求高成长和国家战略红利的人去关注， 而不是那种单纯的想要找一个稳定的分红，或者说非常规避风险的人。也就是说他更像是一个需要你有一点想象力，有一点耐心的这样的一个选手。 而且他的这个股价呢，不光是会受到这个金属的周期的影响，还会受到这个市场对于他的这个新的业务的兑现的节奏的影响，所以他的这个波动是非常大的。所以你在投资他的时候，必须要时刻的去关注他的这个基本面和这个题材的热度，然后用一个比较理性的心态去看待他的这个涨涨跌跌， 好吧，然后今天我们就把白银有色这个公司给大家拆解了一遍啊，希望对大家在投资的选择上面能够有帮助啊，但是还是那句话，股市有风险，投资需谨慎。好了，那么这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。

为什么说白银还是个很特别的东西啊？整个有色里面它是分类的，它最上面叫贵金属，下面叫工业金属，工业金属下面叫小金属，再往后稀有的金属 还有能源金属是一个非常长的一个脉络。白银它特别之处在哪里？它有双重属性，白银这两年它是从既有贵金属的属性慢慢的开始转向，也有工业金属的，它是当 具体的工业场景去用的。所以当前在各个维度，你既能看到宏观的货币环境到底发生了什么变化，也能看到经济本身在发生什么变化。作为贵金属，其实 白银的这轮上行的背后是说谁把它给带起来了？其实黄金大家这两天到十二月份之后 比较多的一个词叫金银币。金币是说金价和银价之间有个比值关系，大家都知道金子比银子贵，但是它能贵多少？金银币它有一个区间范围，大约是在六十到七十倍， 你就可以说金价比银价要贵六十到七十倍，这是正常的。但是随着黄金从二二年底就有一些迹象开始上新，然后到二三年、二四年到二五年这三年间黄金是一直涨，所以它涨的过程中，如果白银没有追上它，是不是黄金涨多了， 金银比就会拉开？今年金银比拉的最大的时候到了一百，那市场的比反应是什么？是让白银去追黄金，为什么在金银比拉大之后，是白银去追黄金，而不是黄金跌下来？其实从二三年之后，黄金整个上行里边 核心推动他上行的力量，你可以理解有两个，一个是美联储降息，美联储释放更多流动性，美元变多了，美 美元贬值，这是一个脉络。虽然说美联储降息降的皱皱巴巴的，降降就停一停，但是站在二五年底这个关键时间节点上，我们再去看，二六年美联储还得降。所以整体看，也就说降息仍在，美元走弱的趋势仍在，那么黄金是美元定价的，如果美元走弱，黄金偏强。 其实历史上美元走强走弱，美元处加息降息也不是第一回了，但怎么就这一回对黄金的推注这么大？是因为各国的央行持续的增持黄金，但是各国央行持续增持黄金的背后，为什么金子都涨上去了，央行还要增持？它核心的点在于说在整个 全球的货币体系里边，原来是美元作为世界货币，那大家拿着它之后有很多好处，比如说国际贸易中你可以用它，你跟美国人做生意的时候，你可以花它。但是现在全球的局势发生了一些变化，最基本的道理说你本来很想跟美国人去做生意的，结果他加关税， 不想让人给他做生意，那你拿这么多美元干什么用？第二块就所谓的美元信用，这个美元信用说白了最后是体现在美国的债务，美债最新的这个数据能看到的口径大概是三十八点四万亿，接近四十万亿的状态了。现在的情况是，大家在各个主要的一些经济体，他们在面对自己国家债务的时候， 他们不去聊怎么还债，他们更多聊的是什么？我们还要宽松，比如说日本就很典型，他们不是还要去搞什么暧昧经济学吗？那就还要宽松呗，这个宽松不是货币，是财政。 黄金为什么他不会往下跌？可以理解为是对美元本身的不信任，对纸币的不信任推动了黄金。所以当黄金比如说它跌不下来的时候，市场就可能会去寻找。比如说另外一种可能性，那就大家现在看到的就是白银向上行，白银他还有一个叫工业属性，白银的工业场景里边， 它中间包含什么？就一方面是我们说光伏银江，大家知道光伏它发电之后也就导电，光伏银江可能占到 整个白银工业场景中接近三分之一的消耗量。再往后新能源汽车，就为什么马斯克对这个白银的上行，他就说这不是什么好事，它在产业链中，它们的电驱的，包括电控的很多系统里面，它都是需要白银的。再往后你可以说有通讯的一些模组里，芯片里边也会有一些白银， 所以它整个脉络里边就这一块他们都是有的。白银本身的矿很多叫半生矿，它跟铜跟铅锌这一块半生矿，也就说如果你不是为了挖那个主矿， 你单纯去挖白银的矿，那它的成本会非常高。所以就这块整体来说，它产量想向上比较艰难。从这共居里边咱先说一件事，第一共几端的紧缺是不是长期存在？我觉得不能叫紧缺，是它 偏紧。那么供给端这个事情不仅仅白银有这个问题，你往下去看各种工业金属到下面的小金属，其实都是有这个问题，就是供给偏紧。我们现在看到说有色本身对这种全球的货币周期的反应， 以及对全球能源或者说新能源革命的周期的反应，我觉得这两点可能你如果放开你的眼界会看的更远一点。目前来看看整个大的有色就想思考问题，第一，流动性宽松会不会继续？ 二、供紧需强的逻辑会不会持续？当然第三是任何一个品种短期有没有交易过热，大家自己把这些事想清楚了，很多结论基本就有了。

白银会涨很久吗？白银现在啊，比黄金涨的还疯，但是能不能一直涨，能不能持续，这值得考量。核心因素是存在巨大的供需缺口。世界白银协会啊，有一个测算，二零二五年全球白银的总 供给量大概是一亿不到十点九三亿，供给只增长百分之一，提出来的银子是百分之一，但是仍然有九千五百万昂斯的缺口，而且五年了白银都有缺口，你得知道这五年的缺口是人为造成的，还是真正的需求造成的， 你才知道白银能不能投这五年？二一二二二三二四二五，白银的缺口加一块大概八个亿，相当于二零二四年去年的全球的总产量。 谁造成的？工业领域的需求造成？为什么是工业？白银的导电性非常特别，适合做这个光伏组建。中国的光伏在过去五年是扩展的，那今年呢？明年呢？二零二六年光伏还扩展，主要就得于光伏扩展。第二是新能源汽车啊，第三就是五 g 的 通信，第四是半导体， 但是没有光伏组件消耗多。你看每年大概九千万昂司的缺口。全球的光伏光一个光伏就用两千五百吨，一六年就用两千五百吨， 到二四年用了六千吨，二五年用了将近七千，就八年时间翻了两倍多不到三倍。百分之七八十是光伏增加耗费的银子就是银子的缺口，百分之七八十是光伏干出来的。中国占了全球光伏组件的百分之九十。 所以说光中国就得消费将近六千吨的银子，就得消费每年世界缺的百分之七十二，就每年缺的总数，中国给干出了百分之七十多，那你就想光伏明年扩不破产？银子明年缺不缺？光伏还扩展七千吨不？另外新能源普及，新能源比传统燃油车多用了百分之七十一的银子， 所以新能源车光伏都是中国的，但是新能源车占比不高，主要是光伏。所以你只要看中国的明年光伏过不过产，中国的光伏一旦明年破产， 你啥也别说了，白银继续巨缺，一旦中国的光伏组建说不破产了，反内卷，那对不住了，这个白银呀，就不缺那么多了。 当然现在白银长期供应上原则上不缺的，如果没有这些新型产业是不缺的，但是因为短期，这五年的短期缺，造成一个结果就是白银没库存了，库存已经到了历史上最危险的地位了。三月份的时候有个报告，上海的交易所里的白银就剩八百多吨了， 他没有库存是交易不了，比历史上就平均值下降了百分之七十，是二零二零年以来白银的最低的。伦敦的库存是两万九千吨，我们是九百吨，是我们三十倍，但是也创下了七年的最低。所以你看中国没库存，伦敦没库存，纽约没库存，那全球交易者们， 尤其拿他当做生意的工业用品的，他就得抢库存，他必须有期货对冲，你必须得给我交割。所以基本面上有两个因素推动的银价。首先就是现在市场在压住什么呀？每年储，每年储，十二月降息二十五个基点，他对银子的涨价影响非常非常大， 这是第一个政策啊，而且未来啊，我们都很清晰，这都是名牌，就是董王一定会把美联储的主席给换了，所以这是银子上涨的一个预期，再加上什么呀，叫金银比，就是金子的价格比，白银的价格现在是七十五比一， 历史平均是多少啊？六十比一啥意思？还得涨，白银还得涨七十五块白银换一个黄金，历史上是六十个白银换一个黄金，那怎么卖呀？只有白银涨才能让这种规律回归，要么就黄金低。第二个因素，这个特重要， 以前美国是有一个定位的啊，白银对美国来说叫工业原材料，现在不是了，叫白银不再是一种普通的贵金属商品了， 而是和里稀土一模一样，叫关乎美国经济和美国国家安全的重要资源。战略级资产这东西对美国啥用啊？就是美国消耗一百个白银，美国自己只能生产十七个白银， 美国自己就有巨大缺口，他就得靠大量的进口来弥补这个缺口。大规模囤这个白银是美国保证自身工业安全最有效的办法。 所以当美国把白银的战略定位从工业金属提升为战略级资产时候，市场包括我们应该清晰的认识到，白银在新能源、高科技、国防这种种的前沿领域的不可替代的作用。 有什么结果呢？会让工业的企业就生产用银的企业，还有投资的机构，更会重视白银的储备和白银的布局， 所以就能改变整个白银市场的投资逻辑。为什么呀？谁掌握了战略级资源的命脉，谁就遏制住了未来产业的咽喉。只不过白银价格在暴涨之后，你想长期停留在历史高位那是非常难的。为什么他的共赢模式就这样的？ 什么叫共赢模式？就白银啊，有的是，而且白银啊，不需要挖 b 股啊，墨西哥那些银矿啊，不需要去挖。 白银咋来的？白银是你在练铜的时候，练铅的时候，练锡的时候，这些的时候的副产品叫搭便车，所以它的供应弹性其实特别大。现在缺是我们不想供应，想供应那简单。 所以这个东西你不要看现在缺，尤其对于冶炼的企业来说，只要银价涨的足够高，现在还是不够高。说白了，做银子不如做铜做铅做锌挣钱。只要银价涨的足够高，高到能覆盖他们的优化工艺的成本的时候，不就延长点定价时间吗？ 花点电费嘛，现在不就电费合不上。所以做银子，银子现货可能会涨，还会涨，短期情绪能把银价银子的相关股价也炒起来，但是长期是不可能的。真的银子涨到一定高的价格，那咱就开足马力生产银子呗， 延长电解时间，优化处理流程，不超一个月就能把银子的回收率提升了啊。这很简单嘛， 一个炼铜企业一年随便优化优化，干他两百吨白银玩一样。不仅如此，长期的高银价还会逼着使银子的工业企业想办法。 我不用了，不得了吗？我光伏为啥非用银子呀？不就你便宜吗对吧？我去，银子不就得了吗？我找替代材料不得，那白银不就又扔回市场上了，这不就增加供给了吗？价格不就下了吗？还有啊，就是黄金想建新矿十年是无法快速增长的。白银不是白银建啥呀？ 中国这家企业随便一生产白银就不缺了。白银的供需关系很好调节。黄金的供需关系无法调节，所以。

白银现在啊，比黄金涨得还疯，核心因素是存在巨大的供需缺口，当然是不是真的，有没有更大的阴谋。我先把这个供需缺口讲完，再给你讲有没有更大的阴谋。白银是长期中国历史上作弊工具，洗劫老百姓一空的工具。把这话放到这 世界白银协会啊，有一个测算，二零二五年全球白银的总供给量大概十一亿，不到十点九三亿，供给只增长百分之一，提出来的银子是百分之一， 但是仍然有九千五百万昂司的缺口。十亿九千五百万昂司的供给，还有九千五百万昂司的缺口。而且五年了，白银都有缺口。这五年的白银缺口是需求造成的还是人为造成的？特别重要。你得知道这五年的缺口是人为造成的，还是真正的需求造成的，你才知道白银能不能投。 当然现在白银还会涨价，白银的股票也会跟着涨，但是能不能一直涨，能不能持续，这值得考量。这五年二一二二三二四二五，白银的缺口加一块大概八个亿， 我们说到一年是十点九三个亿的供给，五年大概八个亿，相当于二零二四年去年的全球的总产量。谁造成的？工业领域的需求造成？为什么是工业？白银的导电性非常好， 特别适合做这个光伏组建。中国的光伏在过去五年是扩展的，那今年呢？明年呢？二零二六年光伏还扩展吗？主要就是对于光伏扩展，第二是新能源汽车啊，第三就是五 g 的 通信，第四是半导体， 但是没有光伏组件消耗多啊。全球的光伏光一个光伏，你看每年大概九千万昂司的缺口，光一个光伏就用两千五百吨，一六年就用两千五百吨，到二四年用了六千吨，二四年二五年用了将近七千， 就八年时间翻了两倍多，不到三倍。百分之七八十是光伏增加耗费的银子，就是银子的缺口，百分之七八十是光伏干出来的，中国自己就干了所有光伏里的百分之九十， 中国占了全球光伏组件的百分之九十。所以说光中国就得消费将近六千吨的银子，就得消费每年世界缺的百分之七十二，就每年缺的总数，中国给干出来的，干出的百分之七十多。那你就想光伏明年扩不破产？银子明年缺不缺？光伏还扩展七千吨不？ 另外新能源普及，新能源比传统燃油车多用的百分之七十一的银子，所以新能源车光伏都是中国的，但是新能源车占比不高，主要是光伏。 所以你只要看中国的明年光伏过不过产，中国的光伏一旦明年破产，你啥也别说了，白银继续巨缺，一旦中国的光伏组建说不破产了，反内卷，那对不住了，这个白银啊，就不缺那么多了。当然现在白银长期供应上原则上不缺了， 如果没有这些新兴产业是不缺的，但是因为短期，这五年的短期缺，造成一个结果就是白银没库存了，库存已经到了历史上最危险的地位了。三月份的时候有个报告，上海的交易所里的白银他没有库存是交易不了，就剩八百多吨了， 比历史上就平均值下降了百分之七十至二零二零年以来白银的最低点，中国没有库存了，伦敦的库存是两万九千吨，我们是九百吨，是我们三十倍，但是也创下了七年的最低。 所以你看中国没库存，伦敦没库存，纽约没库存，那全球交易者们，尤其拿他当做生意的工业用品的，他就得抢库存，他必须有期货对冲，你必须得给我焦哥。 所以基本面上有两个因素推动的银价。首先就是现在市场在压住什么呀？每年储，每年储十二月降息二十五个基点， 他对银子的涨价影响非常非常大，这是第一个政策啊，而且未来啊，我们都很清晰，这都是名牌，可能你们不太懂，这是名牌，就是董王一定会把每年储的主席给换了，所以这是银子上涨的一个预期， 再加上什么呀，叫金银币，就是金子的价格比白银的价格现在是七十五比一，历史平均是多少？ 六十比一啥意思？还得涨，还得涨？七十五块白银换一个黄金，历史上是六十个白银换一个黄金，那怎么也只有银涨才能让这种规律回归，要么就黄金低。第二个因素，美国已经将白银的定位，就是这个特重要， 美国要备战了，不管说是谁跟谁打仗，美国正经八百的开始备战了。为什么这么说呢？美国现在将白银，以前美国是有一个定位的啊，叫工业原材料，白银对美国来说叫工业原材料，现在不是了， 叫战略级资产，打谁不知道？标志着白银不再是一种普通的贵金属商品了，而是和里稀土一模一样，叫关乎美国经济和美国国家安全的重要资源。战略级资产这东西对美国啥用呢？就是美国消耗一百个白银， 美国自己只能生产十七个白银，美国自己就有巨大缺口，他就得靠大量的进口来弥补这个缺口。大规模囤这个白银是美国保证自身工业安全最有效的办法。 所以当美国把白银的战略定位从工业金属提升为战略级资产时候，市场，包括我们应该清晰的认识到白银在新能源、高科技、国防这种种的前沿领域的不可替代的作用。 有什么结果呢？会让工业的企业就生产用银的企业，还有投资的机构，更会重视白银的储备和白银的布局，所以就能改变整个白银市场的投资逻辑。为什么呀？谁掌握了战略级资源的命脉，谁就遏制住了未来产业的咽喉。 只不过白银价格在暴涨之后，你想长期停留在历史高位那是非常难的，现在已经暴涨了，长期停留在历史高位非常难的，为什么他的共赢模式就这样？什么叫共赢模式？就白银啊 有的是，而且白银啊不需要挖，白银是不需要专门上银矿挖的。 b 赌啊，墨西哥那些银矿啊，不需要去挖。白银咋来的？白银是你在练铜的时候，练铅的时候，练锡的时候， 这些的时候的副产品叫搭便车，所以它的供应弹性其实特别大。现在缺是我们不想供应，想供应那简单。所以这个东西你不要看现在缺，尤其对于冶炼的企业来说，只要银价涨的足够高，现在还不够高，说白了做银子不如做铜做铅做锌挣钱， 只要银价涨的足够高，高到能覆盖他们的优化工艺的成本的时候。那中国的企业就来吧，不就延长点定价时间吗？花点电费吗？现在不就电费合不上。所以做银子，银子现货可能会涨，还会涨， 短期情绪能把银价银子的相关股价也炒起来，但是长期是不可能的，真的银子涨到一定高的价格，那咱就开足马力生产银子呗，延长垫底时间，优化处理流程，最多一个月，不超一个月就能把银子的回收率提升了啊。这很简单嘛， 一个炼铜企业一年随便优化优化，干他两百吨白银玩一样。不仅如此，长期的高银价还会逼着使银子的工业企业想办法。我光伏为啥非用银子呀？不就你便宜吗？ 对吧？我去，银子不就得了吗？我找替代材料不得了吗？那白银不就又扔回市场上了，这不就增加供给了吗？ 那价格不就下了。所以白银和黄金比啊，还有就是白银跟黄金比需要长达十年才能建成新矿，黄金十年得建一个新矿，黄金想建新矿十年是无法快速增长的。 白银不是白银建啥呀？中国这点企业随便一生产，白银的供需关系很好调节。黄金的供需关系无法调节，所以白银会长很久吗？

白银期货差不多了，有色为啥要调了？那今天我跟大家说有色开始有调整的风险呢？是一早我在圈子里就跟朋友们讲了，那么与此同时呢，整个我们说旷业 etf 其实也是到了一个蓄略高九这样的一个逻辑， 那么高九之后呢，他就会转弱，那我们看最近这个比较强的白银白银，基本上今天在这个萌萌他打开涨停板之后呢，这一块他会影响到哪些呢？他会影响到整个大中， 包括我们的这些锂电池的这些原材料都会受到影响。固态电池原材料可以看一下我前面的作业复习题， 这些都会有短期成压的一个可能性，所以说基于这两个原因，大家就要注意一下目前的这个啊，有色大众方向哈，包括我们的这些原材料方向都会有一些影响。 虽然说我们盘面的这个风向标是江哥，江哥，但是我们也看最近白银的这个飙升的这个期货， 它代表了最近这个升腾的这个加速感顶，然后开始懂的哈，好，就是这样。

白银有色这家公司，它的前身可追溯到一九五四年老字号了，历史悠久，总部坐落在甘肃白银市。 作为国家一五重点项目，这家公司从那会就被赋予厚望。到了二零一七年，白银有色整体在大 a 上市，成为甘肃省国资委控股下的大型国有有色金属企业。换句话说，它是甘肃省的金属顶梁柱， 在东大有色金属行业里属于重要角色。再说说他的主营业务，白银有色覆盖了有色金属和贵金属的全产业链，从勘探、采矿到选矿、野炼、加工，最后到贸易，样样都做，而且产品线丰富，包括铜、铅锌、金和银 这样的全产业链布局不多见，尤其是在多金属领域，白银有色算是东大为数不多的全能选手，这意味着他不仅能自己挖矿，还能自己练、自己卖， 产业链条紧凑，成本和风险控制能力自然也就强了不少。接下来说说他的行业地位和核心竞争力。 作为国家重点项目和省级国企，白银有色彩行业里地位稳固，他的最大优势就在于多金属全产业链这张牌，手里握着铜、铅锌、金、银这些大宗金属资源， 拥有从资源开发到产品加工的全流程能力。技术上，公司也没闲着，已经拿到了多项计算机软件授权， 说明他在智能化、信息化方面有自己的研发实力和技术壁垒，这不仅提升生产效率，也为未来数字化转型打下基础。再来聊聊业绩表现， 二零二五年前三季度，白银有色实现营收约七百二十六点四三亿元，同比上涨百分之五点二一，说明主业增长稳健，但净利润方面，规模净利润亏损了约二点一五亿元， 表面上看似有点糟糕，不过细看第三季度，单季实现规模净利润两百二十四点一二万元，扭亏为盈。盈利能力明显改善，说明公司正在逐步走出困境。尤其是铜、锌、铅这几大核心产品，产量合计达六十一点二万吨， 同比增长百分之四点七八，销量提升直接带动了业绩好转，这一点非常关键。最后说说近期动态和投资亮点，白银有色的贵金属业务，尤其是白银板块受到了市场的关注。为什么？ 因为白银在光伏和新能源汽车行业需求旺盛，作为新能源产业链的重要材料，白银的价格和需求有望保持上行趋势，这对公司未来的盈利能力是个利好信号。 再加上公司布局了黄金产业链，整体贵金属业务潜力不容小觑，当然，风险也存在，前三季度的亏损提醒我们，短期盈利波动依然存在，投资需谨慎。 值得一提的事，白银有色不仅仅是产量和业务的简单堆积，它的核心竞争力还体现在资源整合和一体化运营上，整个产业链自给自足，能够更好地抵御市场波动带来的冲击。 同时公司在技术创新上的投入，也让他在未来有望借助数字化转型获得新的增长动力。总结来说，白银有色作为甘肃省国资委控股的老牌国有企业，拥有深厚的历史积淀和多金属全产业链优势， 在当前新能源和贵金属需求拉动下，公司业绩正逐步改善，未来潜力值得关注。尽管短期内有亏损压力，但长期来看，这家公司具备较强抗风险能力和成长空间。点个关注，及时解析热点，财经科普。

百亿和有色金属的大掌，我们在十一月三十号发的视频里面已听提示的一个机会，这是一个 cms 智商所出现的一个拔网线的一个行，我们说这个交易所紧急暂停交易，或者说是拔网线这个行为是非常的罕见的， 那一般来说呢，他出现的这个情况往往是跟市场的异动相关，也就是说有可能对市场的某一个大的玩家，比如说空投笔数多投被迫一平仓哦。十一月底 智商所荡季事件之后呢，这白银市场就随机出现的逼空行情发泄。在我们身边比较印象深刻的就是九月二十七号，去年的时候，上期所因为技术故障临时停还会进行拔网线， 在这个时候呢，后面的 g t a 上阵指示呢，都出现了一个机会的表现，出现了暴涨的行为。再说这一次的十一月底智商所荡季事件之后， 那白银市场也就随机的出现了逼空行情。从现在往回头看，那个视频是做的非常的恰到好处的， 白银这个品种呢，因为市场规模比较小，那流动性也比较集中，非常容易受到资金的一个操控。那虽然说目前的金银饼的在七十左右啊，虽然较二零二四年来说的这个历史高位呢有所回落， 但人处于这个近十年来偏高的水平，修复空间还是有的。其次现在白怕它是迎来有了爆发式的一个产业机遇话二零二一年的当时是光伏产业爆发， 当时的白银的需求量也是有一定增加的，在我们明显的看是因为半导体产业的不断的于发展，而需要白银的用用的也越来越多，那有可能在今年，因为 ai 的 发展的直径和需求超过了闪亮明牌，有可能也是会超过这个产量的这么一个情况的。在现着半导体行业， 它用到的白银的越来越多，我们举个例子，一个高端的 ai 新品啊，它封装需要用到一克白银的导电为材料， 白英的导电效率更高啊，比铜的导电效率要高百分之五，也就意味着发热要减少百分之五，而呢它的导电的效率也更快，那 ai 芯片的一个集合体，英伟达 h 一 百个 ai 服务器，那整个的效率就会提升， 或者说它的发热效率就会大幅的下降，因为它全部都用到银个金属，而不是用铜。现在我们也知道，现在的英伟达 h 一 牌是比较好的啊，也是比 比较受世界所关注，那它每台的服务器的用银量是激增在一点二公斤的啊，以后呢？像这个 h 一 百的 ai 服务器，或者说是更先进的 ai 服务器， 用到的银也会更多，因为它现款是一个扩展的一个状态，到 ai 算力需求激增，推动服务器数量与性能的一个提升的一个关键阶段。而且白花它本身就是光伏行业的一个比较重要的一个关键阶段，而且白花它本身就是光伏行业的这么一个一个提升的一个关键阶段，而且白花它本身就是光伏行业的这么一个串数发展， 那这一个真数也是非常高的。但是白银的产量它是不会快速的增长，银的这个精准，它一般来说是半身矿为主的这么一个产量，不是直接出一个银矿出来给你生产的，在开采铜矿的时候会半身出一些银，或者说半身出一些金， 那这个时候你就可以提取一些白银出来。所以如果说要单纯的增加白银的产，也就意味着是多开采其他矿源，除非是找到更多的白银的矿产，可能提升这个潜能，所以短期来说是比较难单独的破产，供需矛盾是比较难解决的， 所以扩展周期也要长达五到八年，其现在的全球险性库存已经降到了历史第一的位置，所以你会看着白银市场，它从原来的所谓的是避险资产，这转化为一个呃科技的刚需材料， 那定价逻辑呢？也是从原来的所说的经营比，然后再加上一个通胀的预期，再加上现在的工业缺口，这么一个三维动态的一个定价模型，你想做空还没那么容易。如果说想要大幅的做空， 你需要租赁一些白银或者买到一些白银现货出来，在市场上大幅的抛售，才会影响白银价格的下跌。我们知道就白银的价格，过去的这么多年来都他一直在处于一个低位位置， 非常便宜，都没有什么国际营商去交易个白银租赁的这波情况。我们这就是黄金租赁，它是非常的发达的，因为黄金呢，它比较贵啊，很值得去流通。 目前来说是白银租赁这个业务还没有形成，那所以短期来说，除非是白银的价格出现的大幅的偏离波动，或者说投机过热的行为出现回调， 那如果说从做空或者是大量的现货从市场上抛售这个方向去考虑，还是没有达到这么一个背景或者是时机。现在我们也看到有世界各地的一个交易所要提高白银的保证金比例， 一直投机做空的这么个行为，短期来说会导致一些投机热潮消退，回归女性的状态。但是从产业的发展逻辑，或者说从静音笔的一个修复，以及通胀的这么一个罗，咱有色金属以及白银趋势应该是没有太大的变化的。

家人们，昨晚上白银大跌的原因我给大家找到了，原来王小雨买白银了。我的个乖乖，白银本来长得好好的，昨天一度都新高八十三美元美昂斯了，然后就冲高回落，到昨晚一度大跌到七十二， 大跌了百分之九。我说王晓宇，你没事买白银干啥？你去买买商业航天呀，再不然你买点纳斯达克也行，把纳斯达克买下来，好歹也算是为国做贡献了。

老兄啊，我是骗你的，你不要相信我，虽然这件事情不是件光彩事，但整个事情不是我害你，是你自己笨呐。瘸子，你把钱还给我。哼，笨蛋，把钱还给你还算骗你吗？瘸子，你生儿子没屁眼。嗯你你。

疯了，白银疯了！周五白银 comax 期货是暴涨了百分之十一点一五啊，已经到了八十大关门口了，这也太快了吧，这在历史上绝对没有看到过啊，史诗级的鼻孔啊，无数空投刚爆掉了， 粉丝说都涨的害怕了，这个多单还能拿吗？花两分钟，我们一起来聊一下啊。在历史上，白银总共出现过两次惊天动地的大牛啊，但最终都是以泡沫破灭告终啊。主要原因两个，第一个 来自于行政的干预啊，收缩杠杆，第二个来自于廉储的货币转向。那么当下和历史有没有什么不同的地方？我们以史为鉴，可以知星涕啊，那在七十年代，我还没出生呢。 白银出现过第一波干赶牛。有一对叫亨特的兄弟啊，他们继承了父亲石油大王的巨大财富，联合沙特资本的囤积白银的现货和期货，操纵全球的这个白银价格啊，导致了银价飙涨， 他们一度控制了全球百分之五十以上的白银库存，造成了当时现货短缺，期货啊大涨，空投爆仓的这种情况和现在有一点点相似，发现没有，但是涨到一九八零年的一月份， comix 发布了新规，大幅提高保证金并限制交易，基本上把当时的杠杆盘全部清空了。 到一九八零年三月份，亨特兄弟资金链断裂，大规模地抛售白银，最终呢，已损失超过十亿美金，申请破产，结束了那场闹剧。其实当时还有一个原因啊， 美国的通胀飙升，为了控制通胀呢，廉租把当时的利率从十一点七五拎到了百分之二十，使得借贷成本飞速攀升，这是来了个双杀呀，那白银价格从五十美元暴跌到了十美元附近，惨痛的教训啊！第二轮是在二零一一年啊， 啊，还是流动性泛滥？零八年金融危机，大家都知道的，老美推出了三点五万亿的三菱 q e， 中国也推出了四万亿的刺激计划，全球流动性泛滥，那白银等贵金属暴涨， 白银当时啊，从八点五美元两年之内就冲到了五十美元啊，这个，这轮泡沫破灭还是来自于 comax 的 打击，那这个一直涨嘛，所以二零一一年四月份， comax 出手了，在九个交易日之内，五次上调白银的期货保证金一样的招大规模的去杠杆。 然后呢，我们看到白银价格呢，在几周之内大跌将近百分之三十，这还没完呢，六月份联储的第二轮的 q e 刚好结束，全球流动性，嘿，突然收紧了，美元开始走强，所以银价的多头趋势被扭转，白银再富雄图， 所以你发现了吗？贵金属最大的影响主要是两方面，一是交易所的政策引导，保证金呢高低对他的影响是非常大的。第二个是联储的货币政策 决定了白银长期趋势，它是核心要素。那其实八月份以来，我们为什么一直坚定看多金银的中期的这个趋势呢？核心的原因就是货币泛滥呢，对吧？当然历史会简单重演吗？我认为不一样，我们当下跟前两次不一样的地方在于哪里？ 美联储的这一次的扩表周期是十二月份才开始的，而且他们呢，这个就业的这个数据显然，对吧，比一期的还要差的多，所以说我认为不会那么快结束。另外一个就是我们的货币宽松政策，呵呵，目前呢， 应该说还要继续啊，对吧？还有降息的空间，所以说跟历史我觉得是有一点不一样的，当然短期我觉得涨幅过快来自于交易所的这种调节， 这种风险大家还是要防，对吧？尽量不要在走势连续加速之后再去推仓位，更不要盲目自信加杠杆。 一个爆仓两次的二十年的期货交易者送给大家的真心忠告，挣你认知范围内的钱！如果觉得不错，收藏加关注，多多分享，拜拜！

白银还得涨，比黄金涨的还疯。核心因素是存在巨大的供需缺口，当然是不是真的，有没有更大的阴谋。我先把这个供需缺口讲完，再给你讲有没有更大的阴谋。白银是长期中国历史上作弊工具。 世界白银协会啊，有一个测算，二零二五年全球白银的总供给量大概十一亿，不到十点九三亿，供给只增长百分之一，提出来的银子是百分之一， 但是仍然有九千五百万昂司的缺口，而且五年了白银都有缺口。这五年的白银缺口是需求造成的还是人为造成的特别重要。 你得知道这五年的缺口是人为造成的，还是真正的需求造成的，你才知道白银能不能投，这值得考量。怎么考量这五年？二一二二二三二四二五，白银的缺口加一块大概八个亿，我们说了一年是十点九三个亿的供给，五年大概八个亿，相当于二零二四年去年的全球的需求造成的。 为什么是工业？白银的导电性非常好，特别适合做这个光伏组建。中国的光伏在过去五年是破产的，那今年呢？明年呢？二零二六年光伏还破产吗？第二是新能源汽车啊，第三就是五 g 的 通信， 第四是半导体，但是没有光伏组件消耗多啊。你看每年大概九千万昂司的缺口，光一个光伏就用两千五百吨，一六年就用两千五百吨， 到二四年用了六千吨，二四年二五年用了将近七千，就八年时间翻了两倍多，不到三倍就是银子的缺口，百分之七八十是光伏干出来的，中国自己就干了所有光伏里的百分之九十， 所以说光中国就得消费将近六千吨的银子，就得消费每年世界缺的百分之七十二，就每年缺的总数，中国给干出来的干出了百分之七十多。那你就想光伏明年破不破产？银子明年缺不缺？光伏还扩展七千吨不？ 另外新能源普及，新能源比传统燃油车多用了百分之七十一的银子，所以新能源车光伏都是中国的，主要是光伏。所以你只要看中国的明年光伏扩不扩产， 中国的光伏一旦明年破产，你啥也别说了，白银继续巨缺，一旦中国的光伏组建说不破产了，反内卷，那对不住了，这个白银呀，就不缺那么多了。 当然现在白银长期供应上原则上是不缺的，如果没有这些新型产业是不缺的，但是因为短期这五年的短期缺，造成一个结果就是白银没库存了，库存已经到了历史上最危险的地位了。三月份的时候有个报告，上海的交易所里的白银他没有库存是交易不了，就剩八百多吨 了，比历史上就平均值下降了百分之七十，是二零二零年以来白银的最低点。中国没有库存了， 伦敦的库存是两万九千吨，我们是九百吨，是我们三十倍，但是也创下了七年的最低。所以你看中国没库存，伦敦没库存，纽约没库存，那全球交易者们，尤其拿他当做生意的工业用品的，他就得抢库存， 他必须有期货对冲，你必须得给我焦哥。所以基本面上有两个因素推动了银价。首先就是现在市场在压住什么呀？每年处，每年处十二月降息二十五个基点，他对银子的涨价影响非常非常大， 这是第一个政策啊，而且未来啊，我们都很清晰，这都是名牌，所以这是银子上涨的一个预期，再加上什么呀？叫金银比，就是金子的价格比白银的价格现在是七十五比一，历史平均是多少啊？ 六十比一啥意思？还得涨，白银还得涨七十五块白银换一个黄金，历史上是六十个白银换一个黄金，那怎么卖？只有白银涨才能让这种规律回归，要么就黄金低。第二个因素，美国已经将白银的定位就这个特重要。 为什么这么说呢？美国现在将白银以前美国是有一个定位的啊，叫工业原材料。白银对美国来说叫工业原材料，现在不是了，叫战略级资产，标志着白银不再是一种普通的贵金属商品了， 而是和里稀土一模一样，叫关乎美国经济和美国国家安全的重要资源。战略级资产这东西对美国啥用呢？就是美国消耗一百个白银，美国自己只能生产十七个白银，美国自己就有巨大缺口，他就得靠大量的进口来弥补这个缺口。 大规模囤这个白银是美国保证自身工业安全最有效的办法。所以当美国把白银的战略定位从工业金属提升为战略级资产时候， 市场，包括我们应该清晰的认识到白银在新能源、高科技、国防这种种的前沿领域的不可替代的作用。有什么结果呢？会让工业的企业就生产用银的企业更会重视白银的储备和白银的布局，所以就能改变整个白银市场的投资逻辑。 为什么呀？谁掌握了战略及资源的命脉，谁就遏制住了未来产业的咽喉。只不过白银价格在暴涨之后，你想长期停留在历史高位那是非常难的。现在已经暴涨了，长期停留在历史高位非常难的。为什么他的共赢模式就这样的？什么叫共赢模式？ 白银啊有的是，而且白银啊，不需要挖，白银是不需要专门上银矿挖的。 b 赌啊，墨西哥那些银矿啊，不需要去挖。白银咋来的？白银是你在练铜的时候，练铅的时候， 练习的时候，这些的时候的副产品叫搭便车，所以它的供应弹性其实特别大。现在缺是我们不想供应，想供应那简单。所以这个东西你不要看现在缺，尤其对于野猎的企业来说，只要银价涨的足够高，现在还不够高，高到能覆盖他们的优化工艺的成本的时候。 那中国的企就来吧，不就延长点电解时间吗？花点电费吗？现在不就电费合不上，真的银子涨到一定高的价格，那咱就开足马力生产银子呗，延长电解时间，优化处理流程，最多一个月，不超一个月就能把银子的回收率提升了啊，这很简单吗？ 一个联同企业一年随便优化优化，干他两百吨白银玩一样。不仅如此，长期的高银价还会逼着使银子的工业企业想办法。我不用了，不得了吗？我光伏为啥非用银子呀？不就你便宜吗 对吧？我去，银子不就得了吗？我找替代材料不得了，那白银不就又扔回市场上了。这不又增加供给了吗， 价格不就下了吗？还有啊，就是白银跟黄金比需要长达十年才能建成新矿，黄金十年得建一个新矿，黄金想建新矿十年是无法快速增长。白银不是白银建啥呀？中国这家企业随便一生产白银就不缺了。白银的供需关系很好调节。黄金的供需关系无法调节。

白银这几天确实太疯狂了，月初的时候就发视频说了，你可以看一下，要知道无论什么品种，铺天盖地的新闻都在喊的时候， 他短期都有降温的需求。一个良心靠谱的博主，值得一个免费的关注吧。还记得十月份人人都在疯抢黄金吗？全网都在说黄金的时候， 他随时可能就给你猛砸几下，你可能很难承受的了，之前喊了这么久你不上车，现在你想冲进去，那这个场景你得随时做好心理准备，能不能顶得住。然后黄金猛砸了那几下， 后面没人讨论了，沉寂了两个月，哎，这两天又破新高了，明天后天咱没人知道，但是长期的趋势咱是可以展望的，如果说你卖飞了，咱的钱包不会少， 但是你要是追高挂山顶了，你问一下自己能不能顶的了这个短期的心理承受能力，永远要记住，只有少数人能搞到，米要永远站在少数人那一边，别坐反了。好吧，所以关注我不迷路，我们踩对节奏，才能一起吃大肥肉。

有色会不会迎来超级的大牛市？最近以白英为代表的有色疯了一样的在上涨，尤其是现在是年底，各家的券商分析师都出来站台说未来有色这个板块会迎来一轮超级的大牛市， 但我恰恰认为白银在二零二零年有可能会迎来一次史诗级的暴跌。所以咱们有必要先来搞清楚，白银现在为什么涨得这么疯狂。 市场上当下来解释白银上涨的主要逻辑是由于人工智能的爆发，导致对白银的工业需求是超预期的在增长的， 但实际的情况是，白银的开采数量要远超过当下的白银的工业需求的。那白银当下为什么会长的如此疯狂呢？真正的原因是由于白银的空投们被逼恐。 由于当下的白银的库存是紧缺的，比如说伦敦交易所，而当白银的空投们被要求以现货来进行交割的时候，他们就只能以更高的价格去买入市场上的白银的库存，以便用于交割。在这个过程中， 白银的价格就会疯狂的上涨，也就是白银的上涨当前是含了更多的一致性以及投机的情绪在这里边的。 当这些空头们认赔离场，那么这些投资的热情和动物精神也就消散。白银应该会回归它本来的基本面。 虽然金银同为货币，但是白银和黄金它还是有很大的不同的，白银的定价蕴涵了更多的工业的需求存在，所以说它在经济向上的时候，白银的弹性就是比黄金要好很多。 而白银最近半年的上涨，它的确也是有基本面作为支撑的，而这个基本面就来自于国内的现代脉冲的刺激， 但是这个刺激能够支撑现在的白银的价格吗？我觉着未必。

从上午的排面上面来看的话，白银依然是比较强劲的，对吧？在金铂金和钛金下跌的过程当中，白银还是一群突起的这种节奏，那为什么会产生这种情况呢？ 我配合以下几张图片来和大家详细说一下。第一个就是我们国家就是在二零二零年会对白银的出口上面做一些管制，并不是网上他们说的就限制我国白银的出口，对吧？它是有 针对性的条件的，比如说你要用我们国家所生产的白银，然后你得到我们国家的商务部去报批，对吧？然后到底是批还是不批，这是另外一回事情。然后我们国家的白银的总生产量占全球的占比是百分之六十到七十左右， 是吧？这也是一个很厉害的比重了，也就是可以换算成就是我们国家如果说不提供你们白银的话，你们所有的产业基本上会被卡脖子，是吧？终于轮到我们国家卡别人脖子了，是吧？ 然后就是我们国家现在就是工业上面消耗的白银，应该是光伏和新能源汽车这两个产业当中要占掉百分之五十九的，就是全年白玉银的生产量 用的也是比较多了，那肯定吧，是先满足我们自己这边的生产需要，毕竟嘛，对吧？像光伏产业或者是新能源汽车产业，如果流水线停掉的话，那影响不得了，对吧？上下游的各种产业链，那 不敢想象的这种停下来，所以说还是以我们这边为主的。呃，另外一点就是我觉得就是从排面上面来看的话，就举一个风口上面的一个跌停板，然后迅速就往上拉了， 并没有说我们连续的想会有个三到四个跌停板，对吧？然后就是就是这个东西强，你没有办法，你不得不承认就这个东西现在已经是脱离了投资的属性，他就是纯工业属性，现在现在就是都想要这个东西， 为什么都想要呢？还是因为他们要做产品出来这个东西没有你所有产品都得停掉，这真的就是。然后这个东西我现在就觉得 怎么说呢？想让他刹车的话很难的，然后回头说我早上因为我发视频说要近一点有色，对吧？我也是的的确确是近了，对吧？然后也蛮好，也也红了，是吧？哈，蛮好蛮好蛮好。 呃，接下去会怎么样发展呢？我觉得金这个问题今天是沦为的吧，在高点位开盘的时候被往下弄下来，我觉得你再想下去也很难，对吧？ 还是强，我就是说真的，就是这种和矿这种搭界的东西真的是比较强的。好吧，今天就先这样吧，好吧，拜拜。

兄弟们啊，今天贵金属和 a 股都上演了过山车呀，现货白银早盘飙涨超百分之六啊，破八十四美元新高，转头就暴跌百分之五，日内震幅超百分之十一呀， a 股的白银有色也是跟着呃冲上了涨停，结果呢，炸板反复开板， 原因呢，也是找到了，核心呢，是因为白银年内涨超百分之一百七十啊，机构赚够了就获利了结啊，加上流动性差，程序化交易触发连锁破数啊！白银有色虽沾白银概念，但本身业绩一般啊，跟风 资金拉涨后没人所仓啊，自然就炸板了，这一个行情就是一个投机泡沫，积水分呀，最高必站岗呀，大家呢，还是要小心为妙呀！

我说过，那一年的流势都离不开有色板块。白银现在啊，比黄金长的还要疯。银说银啊，银，银字的银，白银比黄金长的还疯，核心因素是存在巨大的供需缺口， 当然是不是真的，有没有更大的阴谋，我先把这个供需缺口讲完，再给你讲有没有更大的阴谋。世界白银协会啊，有一个测算啊，二零二五年，就是今年全球白银的总供给量， 大概十亿昂斯，十一亿，不到十点九三亿，增长只有百分之一，供给只增长百分之一，提出来的银子是百分之一， 但是仍然有九千五百万昂司的缺口。十点十亿九千五百万昂司的供给，还有九千五百万昂司的缺口 啊，而且五年了，白银都有缺口。这五年的白银缺口是需求造成的还是人为造成的？特别重要，你才知道白银能不能投？ 当然现在白银还会涨价，白银的股票也会跟着涨，但是能不能一直涨，能不能持续，这值得考量。怎么考量？到时候告诉你啊。这五年二一二二二三二四二五， 白银的缺口加一块大概八个亿，我们说到一年是十点九三个亿的供给，五年大概八个亿， 相当于啊，二零二四年，二零二四年，去年的全球的总产量，谁造成的？工业领域的需求造成的？工业 啊，为什么是工业？白银的导电性非常好，特别适合做这个光伏组建。中国的光伏在过去五年是扩展的，那今年呢？明年呢？二零二六年，二零二六年光伏还扩展吗？第二是新能源汽车 啊，第三就是五 g 的 通信，第四是半导体，但是没有光伏组件消耗多啊。 嗯，全球的光伏光一个光伏，你看每年大概九千万的缺口，光一个光伏就用两千五百吨，一六年就用两千五百吨，一七年，一六年忘了， 到二四年用了六千吨，二五年用了六将近七千八年时间翻了两倍多啊，不到三倍。比如说整个光服用银两千五百吨，光一个银子七千多。昂司， 我们这一光光伏啊，我们就是光，什么意思啊？就是缺口的九千五，百分之八十将近是光伏增加的， 百分之七八十是光伏增加耗费的银子就是银子的缺口，百分之七八十是光伏干出来的。明白我的意思了吧啊，中国自己就干了所有刚光伏里的中国占了全球光伏组件的百分之九十，所以说光中国就得消费加将近六千吨的 银子，就得消费每年世界缺的百分之七十二啊。每年全球缺九十五个银子，中国就得消费七十多个，就每年缺这总数，中国给干出来的干出了百分之七十多。那你就想光伏明年破不破产？ 银子明年缺不缺？光伏还扩展七千吨不？另外新能源普及啊，新能源比传统燃油车多用了百分之七十一的银子，所以新能源车光伏都是中国的，但是新能源车占比不高，主要是光伏，所以你只要看中国的明年光伏扩不过产， 中国的光伏一旦明年破产，你啥也别说了，白银继续巨缺，一旦中国的白银光伏组建说不破产了，反内卷，那对不住了，这个白银呀，就不缺那么多了。 当然现在白银长期供应上，长期供应上原则上不缺的， 如果没有这些新型产业是不缺的，但是因为短期这五年的短期缺， 造成一个结果就是白银的仓库没了，没库存了，库存已经到了历史上最危险的地位了。嗯，三月份的时候有个报告，这个一般不会告诉你，关键时刻有时会公开，有时不公开，你也察觉不到。上海的， 上海的交易所里的白银他没有库存是交易不了，就剩八百多吨了啊，比历史上就平均值下降了百分之七十，是二零二零年以来白银的最低点 库存。中国没有库存了，伦敦，伦敦的库存是两万九千吨，我们是九百吨，他是两万九，是我们三十倍啊，也，但是也创下了七年的最低。所以你看中国没库存，伦敦没库存，纽约没库存，那全球交易者们， 尤其拿他当做生意的工业用品的，他就得抢库存，他必须有期货对冲，你必须得给我焦哥。