2026年是液冷元年吗

今天咱们来聊点有意思的，就是最近特别火的叶冷赛道，你有没有发现，现在一打开财经新闻，到处都是叶冷千亿市场， ai 算力逼出叶冷革命这种标题，我最近也一直在琢磨这个事，感觉这可能真不是个小风口，而是数据中心未来好几年的大趋势。今天就跟大家好好聊聊这个赛道， 还有那些站在浪潮最前沿的核心标地。首先得说，为什么叶冷突然就火了，其实根本原因还是 ai 算力的狂飙突进。 你想现在大模型训练用的 gpu 功率越来越高，发热也越来越厉害，以前的风冷系统根本扛不住 p p 值，数据中心能源使用效率根本达不到要求，所以叶冷从可选项变成了 b 选项，甚至是生命线。 中金公司最近有个研判说二零二六年叶冷市场规模有望突破千亿元，比二零二五年扩容近五倍， 这个增长速度你想想是不是挺惊人的？这可不是简单的技术升级，而是整个产业链的价值重估。那在这么大的市场里，哪些公司能真正受益呢？今天我就给大家梳理一下十大核心标的，咱们一个个来看。 第一个，英维克。这家公司可以说是国内叶冷生态布局最完整的龙头了，最厉害的是什么？它同时打入了英维达和谷歌 asic 这两个高壁垒的供应链。在英维达的叶冷模组里，英维克能占到百分之五到百分之十的份额，在 asic 领域更是拿下了百分之二十到百分之三十的比例。 你知道吗？英伟达对供应商的资质要求可是出了名的严格，能进去本身就说明实力了。而且英伟克不只是做单一产品，它有从冷板、 c、 d、 u 到二次测系统的全站能力， 这意味着它能在价值量最高的环节持续兑现业绩。所以英伟克绝对是叶冷赛道里的老大哥级别的存在。第二个，四，全星才市场上有人把它叫做小英伟克，你猜为什么？可不是因为体量小，而是因为它在细分赛道里展现出的敏捷响应和技术适配能力真的很像英伟克。 思泉新材是从英伟达 gpu 测试阶段的冷板供应入手的，一步步绑定了头部客户。它原本是做高导热界面材料的，后来慢慢延伸到了液冷冷板制造，现在还在越南建了海外产能，为出海做准备。 这种从材料到部件再到产能布局的路径其实挺稳的。第三个，科创新源。 在代工这个环节，虽然话语权主要在英伟达那边，但有核心公益能力的企业还是能突围的。客创新源就是这样，它有先进的真空牵焊和气密性检测技术，已经通过了台达的认证，还深度对接了全球顶级的叶冷品牌酷冷 master。 这说明什么？ 它不只是简单的代工，还参与了产品定义，如果未来能拿到 g b 三零零冷板模组的代工份额，那就能直接享受英伟达产业链的高价值量红利了。 第四个，易东电子，这家公司走的是前端加工加后端整合的双轮驱动路线，现在他给 a、 v、 c 这些大厂提供高精度的 c、 n、 c 结构件，已经切入了液冷供应链的上游， 更关键的是，它通过收购冠顶科技，把冷板流道设计和制造能力给补齐了。这一下就不一样了，它有可能承接 cooler master 高端 ruby 系列冷板的部分工序，从一个零部件供应商变成系统级的代工厂，这种整合能力在产业链里是很吃香的。 第五个，宏盛股份 c、 d u， 也就是冷却分配单元，是液冷系统的中疏神经，以前长期被美国企业 vertive 垄断，宏盛股份却找到了一个突破口，就是板式换热器。他通过和广达合资成立项目公司，成功进入了 met 的 数据中心供应链。 这个案例其实很有示范效应，一旦产品被验证可靠，台达这些主流的 o d m 很 可能就会把它纳入备选。如果能顺利切入台达的 c d u 代工体系，宏盛股份就能从工业换热的龙头转型成数据中心的核心部件供应商，这个想象空间就大了。第六个，忠实科技 在高波动的赛道里，有时候需要一些压仓时，中时科技就是这样。他的液冷产品虽然还没大规模放料，但他在导热界面材料、电磁屏蔽这些配套领域积累的特别深厚， 客户也覆盖了很多头部的服务器厂商。现在他的估值处于低位，安全编辑很充足，适合在板块回调的时候作为防御性配置。 第七个，冰轮环境。你知道吗？北美那边的数据中心对 p o e 考核越来越严了，所以高效节能成了刚需。冰轮环境的磁悬浮离心式冷水机组，就是因为超低能耗和免维护的特性，正在加速替代传统的风冷系统， 他已经向海外的云巨头批量供货了，技术壁垒高，毛利率也稳，是液冷系统及节能逻辑下的核心受益者。 第八个，汉中京基它和冰冷环境并称国产磁悬浮双雄，同样深度受益于全球数据中心绿色化的浪潮。汉中京基的水冷机组不仅用于传统的 idc， 还适配 ai 集群，这种高密度散热的场景， 随着 h 二十潜在解径，可能带动国内 ai 基建体速，它有望同步打开海内外两个市场，形成设备出海加内需共振的增长曲线。 第九个，飞龙股份这家公司以前是做汽车热管理的，现在正在悄然转身。他一托在新能源车、液冷板、电子水泵领域的多年积累， 开发出了适用于服务器 gpu 的 液冷循环泵和集成模块。虽然现在还没大规模进入英伟达或者谷歌的供应链，但他在流体控制和可信工程上的经验，让他成为了潜在的二级供应商黑马。如果能通过台达或者广达的认证，那固执弹性可就不容小觑了。 第十个，纯中科技乍一看，一家做监控系统的公司怎么会和夜冷有关呢？哎，你还别说，它的 kvm 坐席管理系统恰恰是大型夜冷数据中心运维的关键一环。 当有数千个夜冷机柜需要实时监控温度、流量和故障状态的时候，它的可视化调度平台就成了神经中抠。而且它已经服务了金融、能源、 三立中心等多个高可靠场景，是业冷生态里少有的软件加硬件协调标地，坎位很独特。好了，这十大核心标地咱们就聊完了， 其实这场由芯片发热引发的冷却革命，正在重塑整个产业链的价值，谁能在铜管和流体之间既守住精度又打开格局，谁就能在这千亿浪潮中站稳潮头。 不过话说回来，投资有风险，大家在做决策的时候还是要谨慎一点，多做研究。今天咱们就聊到这，希望这些信息能给你带来一些启发。如果你有什么想法或者不同的观点，也欢迎在评论区留言，咱们一起交流，下次再见！

家人们，最近夜冷板块简直杀疯了！先看数据，龙头英维克今天又涨停，十二月累计涨了百分之四十五，同非股份易东电子直接百分之二十涨停，深林环境涨百分之十三点六，川润股份冲百分之十，强锐技术、纯中科技也都跟着涨， 整个板块集体暴动。但之前可不是这样的，二零二四年，叶冷天天被说小作文利好，可英维克这些龙头业绩要么没爆发，甚至不少公司还下滑，股价也跟坐电梯似的。为啥现在突然逆袭？核心逻辑变了，以前英伟达 g b 两百极贵，叶冷只是可选项， 但新的 g b 三百算力再上台阶，哪怕英伟达技术再牛，也得全用叶冷服务器。更火上浇油的是谷歌 t p u v 七，它能耗控制不如英伟达， 叶冷需求更迫切，而且市场对他明年出货量预期超高，直接把叶冷的虚火变成实单。二零二六年，这些公司要拿的可是真订单、真业绩。 再说说几家关键公司，英维克不用多说，叶冷龙头虽然之前中报营收增，但利润一般，现在跟着谷歌、英伟打走，十二月暴涨就是信号。同非一东直接百分之二十涨停，跟紧龙头节奏。深林环境更厉害，叶冷订单翻倍，还打进了北美高端市场。 机构调研里的硬茬也得提伯爵股份，直接对接 n v 和谷歌牛福的夜冷检测设备批量出货，谷歌都交了四百多台，明年光夜冷设备营收至少十亿，还搞了快接头和冷板。飞龙股份等着谷歌神场电子水泵要是拿下份额，明年夜冷利润有望冲三亿。伟龙股份的夜冷阀门在北美早有应用， 明年 a i d c 收入近一亿，三年还能翻倍。说白了，二零二六年叶冷不再是炒概念，而是真刀真枪的业绩爆发年。现在不关注，等业绩落地再追可就晚了。

哈喽，大家好，欢迎收听才联社风口播课，每天听懂一个新赛道。最近啊， ai 夜冷这个老概念又焕发新升机，好多二级市场公司蹭蹭往上涨，到底发生了什么呢？ 对啊，科技赛道的名词可真是层出不穷，什么光模、快、 ppu， 包括最近又火的服务器夜冷。不过说实话，我一开始还真不太明白，这不就是给服务器降降温吗？怎么突然就成了香饽饽？ 嗨，你这问题问的好。其实啊，液冷技术早就有了，但以前都是可选，现在不一样了，成了必选。 你想啊，现在 ai 大模型这么火，服务器功率越来越高，以前的风冷根本扛不住。就拿英伟达最新的 gb 两百来说，一个机柜功耗一百四十千瓦，风冷的话，那噪音估计跟机场似的，而且根本降不下来温度。 哦，原来如此，那液冷具体是怎么工作的，给大家科普科普呗。好的液冷主要有三种技术路线，第一种是冷板式，就是用金属冷板贴在服务器芯片上，冷却液在里面循环带走热量，这是现在最主流的，占了百分之七十以上的市场。 第二种是浸沫式，直接把服务器泡在绝缘冷却液里，散热效率更高，但成本也贵。第三种是喷淋式，就是用冷却液直接喷在芯片上，不过现在用的不多。那为什么冷板式最主流呢？是因为成本低吗？ 不光是成本，主要是兼容性好，冷板式可以直接在现有服务器架构上改造，不用大动干戈。你想啊，要是用进末式，整个数据中心都得重新设计，那成本可不是一般企业能承受的。不过话说回来，随着功率密度越来越高， 进末是未来可能会成为主流，尤其是在超算中心。哎，说到市场爆发，我听说液冷去年就很火了，能不能给我们复盘一下液冷板块这两年的表现 当然可以。第一次是二零二四年三季度英伟达 g b， 二零零的 n v l 七二整机柜商用，直接把液冷从可选变成了必选， 当时市场都在炒英伟达产业链。第二次是二零二五年七月、八月 meta 推出了 minerva 机柜，你猜怎么着？ 这款机柜工号其实没到必须液冷的级别，但迈塔居然选择了百分之一百全液冷配置，这一下就引爆了 asac 市场的液冷需求。第三次就是最近谷歌调整了 tpu 的液冷规划， 原本说二零二六年液冷和风冷各占一半，现在改成几乎全液冷了，市场空间一下从一百多亿 涨到四百五十多亿，翻了三倍还多。哇，这变化也太快了吧，那为什么偏偏是现在呢？液冷技术又不是刚出来的。 三个原因，第一， ai 算力需求爆炸式增长。你想啊，拆 gpd 这种大模型训练，一次就要消耗多少算力？服务器功率从以前的几十瓦涨到现在的上千瓦，风冷根本不够用。 第二， acs 芯片崛起，二零二六年全球 acs 芯片出货量预计接近七百万片，跟英伟达 gpu 差不多了。 a c s 芯片是定制化的，散热需求更复杂，液冷是最佳选择。第三，政策倒逼，各国都在限制数据中心的 pu 一值， 国内要求大型数据中心 poe 控制在一点三以下，液冷能显著降低能耗，这是实现目标的关键。那市场空间到底有多大？我听说是从几十亿涨到几千 千亿。你还真别说，这数据吓死人，二零二五年大概三百亿人民币，二零二六年预计能到一千到两千亿，二零二八年直接突破两千到三千亿，这是什么概念？年复合增长率超过百分之一百啊。 而且这里面核心环节的价值占比也很有意思，液冷板和 cdu 冷量分配单元各占百分之三十到百分之四十，街头占百分之十左右，剩下的是管路。那 cdu 是什么东西？听起来挺专业的。 cdu 简单说就是液冷系统的心脏，负责把冷却液送到各个服务器，再把热水收回来冷却。你想啊，一个数据中心有几千台服务器，冷却液怎么分配，怎么循环，全靠 cdu。 而且 cdu 的技术含量还挺高的，不是谁都能做的。那国内外大厂现在都在怎么做？比如英伟达， 歌这些？英伟达最新的 gb 三百用的是小冷版方案，单个机柜价值量大概七十万人民币，冷版和 cdu 各占二十到二十五万。谷歌更猛，二零二六年夜冷机柜需求预计六点五万个，两款机型价值量分别是七万和八万美金。衣柜 mate 就不用说了， miniver 机柜全液冷直接引领了 a i c c 的液冷潮流，国内的话，华为九二零 c 和九五零芯片据机构分析也都是液冷为主。国内的互联网大厂也在搞试点。那投资机会到底在哪里？哪些公司值得关注？ 主要三个方向，第一，全链路解决方案龙头，比如英维克，这家公司厉害啊，是唯一同时进入英伟达和谷歌供应链的国内企业，二零二六年海外订单估计能贡献四十亿以上收入。第二，核心部件供 商，比如顶通科技的液冷连接器，价值量是风冷的三到五倍。据公司十一月二十一日官微称，二十四 g 液冷技术或英伟达认证将开启批量交付。还有一东电子做液冷板贴牌代工，去年三季度收入就有七千万。 第三，技术创新企业，比如科创新源，通过收购切入液冷市场，客户都是英特尔这种头部企业。那英文课为什么这么牛？是技术特别领先吗？ 技术肯定是一方面，他有四百多项专利，全产业链都能自研，但更重要的是客户资源。你想啊，能同时进入英伟达和谷歌供应链，这可不是一般企业能做到的。 而且他的 cdu 产品在海外市场认可度很高，谷歌的订单据说已经排到后年了。那国内其他企业呢？比如生灵环境、同飞股份这些 身临环境也不错，国内市场份额大概百分之二十，跟华为合作紧密。同飞股份的 cdu 产品进入了台系供应链，海外订单也在逐步落地。还有飞龙股份是 cdu 核心部件泵的主要供应商，好多中端客户都认他，那技术发展趋势呢？未来夜冷会往哪个方向走？ 有三个方向值得关注。第一向变冷板，就是利用冷却液在冷板内向变来散热，效率比现在的单向液冷高多了，有望成为下一代主流。 第二，微通道冷板，把流道做细到微米级别，增加散热面积。第三，混合液冷冷板和浸沫式结合，适应更高功率密度。听起来都挺前沿的，不过投资嘛，总是有风险的，液冷行业有什么潜在风险？风险肯定有，第一，技术路 出现迭代风险，万一出现更先进的散热技术呢？第二，行业竞争加剧，现在好多二三线厂商都在往里冲，搞不好会打价格战。第三，订单落地不及预期，海外大厂的订单节奏谁也说不准。第四，供应链风险，有些核心部件还依赖进口。 那总结一下，夜冷行业现在到底值不值关注？我觉得非常值得关注。你想啊，从二零二五年的三百亿到二零二八年的两千到三千亿， 年复合增长率超过百分之一百，这可是妥妥的黄金赛道，而且现在才刚刚开始，从导入期到成长期，未来三到五年都是高速发展期。 不过投资吗，还是要选技术领先、客户优质的企业，别被那些蹭热点的公司给骗了，对，这点很重要。那最后给我们听众朋友们一些建议吧，建议 就是长期关注，不要追涨杀跌。液冷行业是 ai 算力时代的必然选择，未来发展空间巨大。重点关注三个方向，全链路解决方案、龙头核心部件供应商、技术创新企业，尤其是那些已经进入海外大厂供应链的企业，未来业绩弹性会很大。 好的，今天的节目就到这里，希望大家听完之后对夜冷行业有了更深入的了解，如果你有什么问题或者想交流的，欢迎在评论区留言，我们下期再见！再见！

兄弟们，回家了啊，看我家窗帘是不是非常有氛围感，我老喜欢了，真的非常喜欢。呃，分享一下我 今年啊会做的几个方向。首先就是叶龙这是必做的一个方向，本身我手里边就持有这个优衣库，我只做只是分享啊，不做见过推荐千万，你们别什么买了，套了之后找我啊。 那叶龙这边我关注的就是英威客和易能电子，我只关注这两家只做这个龙头啊，为什么呢？打个比方说，英威客已经 在接订单了，可能别的公司还在送样，或者说还在审场都没有完成，那么龙头一定是先行一步的，当龙头先行一步，你后面的公司想要追赶其实是非常困难的，我觉得非常困难。那叶龙的逻辑也是很简单，叶龙 在今年成为一个 b 选项，那就说不管是英伟达脸还是谷歌脸，还是我们国产的自主可控，都要用到叶龙，三个方向，全部受益。而且我最近还看到这个有消息说机器人就是这个部位啊，里边的原件发热可能也要用到叶龙， 所以不管说怎么样，叶龙都是受益的一个方向。再一个就是半导体设备，半导体设备这边得益于啊，我们下定决心要搞国产自主可控啊，半导体设备这边是一定会有所表现的， 包括长新长存这边存储芯片的扩展啊，像我们其他芯片的扩展也是都要用到半导体的设备 以及半导体的材料。而且长新的招股说明书里边已经说了有二百多个亿吧，是用于破产了， 所以半导体设备这边今年也一定会有所表现，那么我基本上关注精英装备和神工股份。神工股份是这个半导体材料啊，是给存储芯片制造供这个归料的。最后一个就是马斯克的方向了，就是他所提到的 几个方向。那我觉得我们都应该认真分析一下，不管是他所做的商业航天也好，他的特斯拉的无人驾驶也好，他特斯拉的机器人也好，还有他的脑机接口啊，我觉得每年马斯克说的话都是我们的财富密码。

现在即将进入二零二六年，我们跟大家一起来聊一下数据中心叶冷的产业链。那过往的散热方案其实是风冷为主，但是随着算力的需求不断的提升，叶冷是越来越重要了， 那整体来说未来都是往叶冷这个方向去发展。当然当下技术方案包括了冷板式以及静默式和喷淋式， 从技术路线或者说成熟度来看，当整体来说是占率，或者说主要的一个还是在冷板式，尤其是单向冷板，那静默式它是能够实现百分之百的百分之百的散热， 但是他现在面临的问题就是技术还不够成熟，当下因为能够跟风冷系统去进行改造比较容易一点，所以还是所以他应该还是在目前为止获得更多的一个选择的方向。当然未来就是看这个了。 整体来说，从这个行业的产业链空间来，从这个行业的发展来看，以英伟达为例， g b 两百的一个机架应该是三十六块大冷板，但是到了 g b 三百的时候，现在已经是 需要一百零八块的独立冷板。也就是说随着这个算力需求的提升以及服务器的升级，整个液冷系统它主要分为什么？一个是室外侧， 也说大家听到的一个一次测，那它的价值占比大概在百分之三十左右，那另外还有室内测，也说你经常听到的这个二次测有百分之七十左右的一个占比，就说这一个是最重要的。那二次测里面核心的东西是什么？这个 c d u 也是说 能量分配单元，它是连接一次测和二次测的一个重要环节，那核心供应商有英美克、中科曙光、高栏股份、 森林环境、一米康以及川润这一系列的公司。那冷板夜冷板主要是有英维克、飞荣达、金研科技同非股份、中环光电这一系列的公司，包括川润，它是代沟华为升腾的，那这个易东是五月份也开始有代沟这个冷板做街头 这个方向，那快速接头这一些，它其实都是属于二次侧，而且价值量的占比应该是这样的，那快速接头和这个 mini flo 的是它们俩的一个价值量，应该是仅次于这个 c、 d、 u 和这个液冷板的。那 主要的核心参与者就是英维克、川环科技、中环光电这一系列。呃，那 miniford 也是一样的，英维克森林环境、东阳光和双红科技。从这里能够看得到，英维克它目前为止 在各个整个产业链里面地位其实还是非常强的，它也是我们国内的夜冷产业链的龙头，能够实现全产业链布局的一个公司。那除掉这个之外， 包括冷却液，冷板式的液冷也需要用到冷却液，尤其是未来的这个静默式，其实也需要用到冷却液。当下的冷却液主要是计划股份，算是头部了，还有中科曙光旗下的曙光书创， 那东南光和金座邦和新安股份也是。那另外水泵最近其实也有一些各股有所表现，比如说像这个飞龙股份，当然中间环境其实也是在液冷泵里面的核心公司。那以上其实就是对于整个液冷产业链的梳理， 当然这里要提醒一点，整个 a、 i、 d、 c 或者说这个数据中心的一个价值量，当下液冷和电源其实占比 并没有很高，大概是在百分之五到百分之十左右的一个情况。随着 ai 的 一个蓬勃发展，那液冷和电源的价值量占比可能会有所提升，但是相对于核心的环节，那么它们的价值量占比 肯定是比不上的，所以我们对他未来的一个量的放量是有信心的，但是你不要说过度的上头。

夜冷的成品，现在很多人在在探索用什么工艺来做，二零二六年的希望都在夜冷行业，所以现在设备厂也比较重视，很多加工的老板接到订单的没接到订单都很关注其实最有代表性的这个产品， 你像这些产品的话就相对比较简单的了，像这些这些就复杂一点点。咱们今天讲个这个，现在目前市面上的工艺有几种 啊？第一种的话是用 cnc 加车床，第二种的话就是分度卡盘，分度卡盘，大家觉得分度卡盘这种工艺能行得通吗？就是用洗床洗好之后用上分度卡盘这样分三个角度的车， 嗯，我就担心分度卡盘这种精度保证有点难度。第三种的话就是用 双组装双斗塔这种工艺来做这种设备的话，相对来说投资成本会高一点点，五十多五十多万一台有，贵的可能去到七八十万都有，这才是国产的，如果是进口的更贵。 所以大家觉得哪种工艺比较好一点点？有没有熟悉的师傅？哎，跟我讲讲。目前的话，我也有一 些客户买的，我们机器也在量产了，但是工艺它的工艺我是不能公开的，所以欢迎大家过来讨论一下。

叶冷赛道当前呢处于趋势上行的阶段，核心逻辑是 ai 算力芯片功率提升导致散热需求的提升啊，这个风冷呢，已经没法满足了，叶冷从可选项变成了 b 选项， 这个叶冷赛道在二零二六年预计能够实现五倍的增长，市场空间将达到千亿级别， 并且今年一季度呃业绩确定性是非常强的，大家呢可以留意一下后续的一些催化事件，比如说一到二月份头部厂商批漏二零二六年一季度的订单，二到三月份发布二零二五年年报， 三月份英伟达 gtc 大 会可能会发布与叶龙相关的入币结构，二零二六年一季度验收，二零二五年年底这个建设的超大型数据中心等等。那么在操作策略上呢？ 呃，大家可以关注一下龙头股的走势啊，结合趋势线来进行布局啊，股价回踩趋势线并且稳定之后就可以呃介入了， 那么龙头呃再次涨停，咱们就可以视为新一波的行情启动的信号。

和大家更新一下谷歌二零二六页轮总价值量大概多少？首先，谷歌明年只有 v 七和 v 八两个版本的 tpu 的 服务器会采用页轮， v 七加 v 八，明年的总出货量大概在两百八十万片左右啊，折下来大概约四万四千个机柜， 每个机柜所搭配的页轮平均价值量在七万美金左右，这样的话，四万四千个机柜折算下来大概三十亿美金左右的页轮价值量。 我村主要的参与方式有两种啊，一种的话极有可能是直接参与 c、 d、 o 的 供应啊。第二种的话就是间接啊，通过 o、 d、 m 厂家，例如像天虹啊，像红海等参与冷板、快递头等项目的供应。想要了解更多 ai 产业资讯关注我哦！

哎，你有没有发现，现在数据中心的散热问题好像越来越严重了？对啊，我之前看到新闻说现在芯片的功率密度越来越高，传统的风冷好像已经不够用了。 没错，就拿英伟达的芯片来说，从 g b 两百的一千四百瓦，到即将推出的如饼架构的两千三百瓦，功率几乎翻了一倍。这种情况下，液冷技术已经从可选项变成了 b 选项。哇，这个增长速度也太快了吧！那你觉得为什么二零二五年会被称为液冷行业的原点呢？ 这个问题问的好，我觉得有几个原因。首先是技术成熟度，经过几年的发展，液冷技术已经从实验室走向了大规模应用。 其次是市场需求，随着 ai、 云计算等技术的快速发展，数据中心的散热需求呈爆发式增长。最后是政策支持，国家也在大力推动绿色数据中心的建设，液冷作为一种高效节能的散热方式，自然会得到政策的青睐。 原来是这样，那你能不能给我们具体介绍一下液冷技术的优势呢？当然可以，液冷相比风冷最大的优势就是节能。数据显示，液冷的节能率高达百分之七十六到百分之九十三， pu 电源使用效率可以降至一点二以下， 而且液冷的单柜散热能力是风冷的四到九倍。这意味着在相同的空间内，液冷可以容纳更多的服务器，大大提高了数据中心的空间利用率。 这个节能效果也太惊人了吧。那液冷系统的成本构成是怎样的呢？液冷系统的成本主要包括 c、 d、 u 冷量分配单元、 manifold 集管、加快接头、管路、阀件等几个部分，其中 c、 d、 u 占百分之二十五， manifold 加快接头占百分之二十，管路、阀件占百分之十五到百分之十八。 不过随着技术的不断进步和规模效应的显现，叶冷系统的成本也在逐渐下降。那你觉得叶冷行业的市场规模有多大呢？据预测，到二零二六年， asec 用叶冷系统的市场规模将达到三百五十三亿元， 英伟达用叶冷系统的市场规模将达到六百九十七亿元，合计超过一千亿元。这个市场规模可以说是非常庞大了， 千亿市场啊，这可是一个巨大的蛋糕，但国产厂商在这个市场中有没有机会呢？当然有机会，英伟达最近开放了供应链，国产厂商可以通过二级供应间接进入英伟达的供应链体系。而且随着国产技术的不断进步，未来国产厂商有望直接成为英伟达的一级供应商。那 你能不能给我们介绍一下国内有哪些重点企业？在叶冷领域布局的重点企业有英维克、深林环境、红胜股份等。 其中英维克是叶冷行业的龙头企业，预计二零二五年的营收将达到四十点二六亿元。深林环境是专用空调的领导者，在叶冷领域也有深厚的技术积累。宏盛股份是板翅式换热器的领军者，板翅式换热器是叶冷系统中的核心部件之一， 这些企业的实力都很强啊。那你觉得叶冷行业未来的发展趋势是怎样的呢？我觉得叶冷行业未来的发展趋势主要有几个方面， 首先是技术创新，随着芯片功率密度的不断提高，夜冷技术也需要不断创新以满足更高的散热需求。比如即将推出的 rubin 架构就将采用微通道盖板或相变冷板方案，以适配两千瓦加芯片的散热需求。 其次是市场规模的持续扩大，随着 ai、 云计算等技术的快速发展，叶冷市场的规模还将继续扩大。随着国产技术的不断进步，国产业冷产品的市场份额也将不断提高。听你这么一说，我对叶冷行业的未来充满了期待。那你觉得普通投资者在叶冷行业中有哪些投资机会呢？ 这个问题比较敏感，我只能给大家一些参考建议。首先，投资者可以关注那些在叶冷领域有深厚技术积累和市场份额的企业，比如英维克、深林环境、宏盛股份等。其次，投资者可以关注叶冷产业链上的相关企业，比如 cdu、 manifold、 管路阀件等部件的供应商。 最后，投资者需要注意风险，夜冷行业虽然发展前景广阔，但也面临着技术迭代快、市场竞争激烈等风险。好的，非常感谢你今天给我们带来的精彩分享，相信通过今天的节目，大家对夜冷行业有了更深入的了解。不客气，希望今天的节目能够对大家有所帮助。 今天的节目就到这里了，感谢大家的收听，我们下期再见！再见！