光伏对银的需求多大

最近啊，白银的价格不断上涨，那对我们光伏行业来说又有什么样的关系和影响呢？今天一条视频告诉您，第一，光伏行业为什么要用银呢？因为银这种金属呀，它的导电性最好，它的电阻率最低，只有一点五九。 铜呢是排名第二，大概是一点六八。黄金呢，排名第三是二点四左右，铝排名第四是二点六左右。哎，那这时候有聪明的人就说了，那看来铜也不错呀，导电性能和银差不多，为什么咱们光伏不用铜呢？ 哎，这就是第二个原因了，因为铜这种金属啊，虽然它的导电性确实挺优秀的，只比银少了那么一点点，也不是不能用，但是啊，它非常非常容易氧化， 时间长了还有铜锈的现象。反观银这种金属呢，非常稳定，你看它和黄金一样，几百年也不生锈和氧化， 也正因为它的稳定性，在全球各地人类文明发展的过程中，都不约而同的把黄金和白银当做了货币，还又有人说了，那铜容易生锈，黄金呢，太贵。 铝这种金属也很稳定呀，铝虽然电阻大一点，但是咱们把筛线做宽一点点不就行了吗？筛线的这个结面积越大，它传递电流的能力就越强了呀，道理呢，是这么个道理，铝虽然也能作为电机材料，但是你想把这个筛线做宽了的话，这个筛线它本身也会遮光呀， 做到正面的话，电池的转化效率上不去，做到背面的话呢，这个电池的双面率就会低一点。上一代的破壳电池在背面的正极材料里面，我们就广泛的使用了铝， 所以你看看，数来数去，最后啊，光伏还得用银，并且随着 topcom 技术的普及啊， topcom 的 这个电池呢，为了追求更高的转化效率和双面率，这个筛线呢，做的越来越细，但是做的也越来越密了。 以前一片 pocket 的 电池大概耗银量就六十毫克左右，而现在一片 topcom 的 电池的耗银量是八十到一百毫克左右，现在全球每年啊大概有六百个 g 瓦的 topcom 的 能耗耗银量蹭一下就上去了。 现在光伏行业一年大概要用掉八千吨的白银，占到我们全球白银产量的四分之一，目前我们全球白银一年的产量也就二点五万吨，其中呢，一半用在了消费的市场，另一半用到了工业制造的领域，然后在工业制造的这个领域里面呢，一多半又都被我们光伏行业所用掉了。 而这时候又有人问了，既然白银的需求量这么大，价格还在不断上涨，为什么咱们不赶快扩充白银的产量呢？哎，下期告诉你，点赞关注哦， nice！

光伏正在吃光全世界的白银，你敢信吗？我相信大家都关注到了啊，白银的价格呢，已经完全涨疯了，从今年出的六块多一克，一路飙升到现在十六块多一克，暴涨了百分之一百三十，翻了一倍还多。 那很多人还不知道啊，白银跟光伏到底有什么关系呢？实际上光伏组建里面有一个很重要的材料，山县用的就是银， 现在普遍的这个 n 型的 topcon 光伏电池耗电量比老的技术提高了百分之五十以上，一个 g 瓦的光伏就要用掉八十到一百吨的白银， 通俗点说，也就是你身边的每一块光伏板里面都藏着七到八克的白银。那全球的白银呢？现在一年的产量是二点五万吨左右，而光伏一年就要用掉八千吨左右，直接抢走白银产量的百分之二十五以上啊！那这个时候呢，就有聪明人要说了， 抓紧库产白银的产量啊，那白银呢，它是半生矿，产量几乎不可能暴涨，而光伏的用银却是刚需，还在疯狂的增长，全球的供需缺口目前是已经达到了三千六百吨，现在银江的成本啊，占到光伏组建成本的百分之十三左右。所以大家想啊， 白银都长成这样了，光伏组建他能不长吗？那近期有项目要做的老板，别怪我没有提醒你们，你即将错过光伏组建十年来价格历史最低点。

今天这个一开场，咱们就得聊一个大家最近都非常关注的一个事情，就是白银的价格啊，在二零二五年啊，飙升到了一个历史的新高。 对，然后呢，这个事情直接导致了什么呢？就是光伏行业的用银成本大幅的增加，所以现在整个行业都在热议用铜带银浆的技术，成为了一个降本的新趋势。对，没错，那这个也是我们今天要聊的，那我们就直接进入正题吧。咱们先第一个要聊的就是这个银价飙升给我们带来的冲击啊，那这个银价飙升到底给我们这个光伏行业带来了什么样的成本压力呢？ 就是这个银价啊，它在二零二五年直接飙到了一个历史的新高。就伦敦的现货白银啊，它是冲破了七十二美元 yuan， 然后国内的这个沪银的期货啊，也是涨到了一万七千六百七十一元一公斤， 那这个银价呢，它相比年初是涨了一倍半啊，这个涨幅确实吓人。对，那这个银价暴涨之后呢，就是银浆，它的这个在组建里的成本占比就直接反超了硅料，就成为了最花钱的一个部分，那有的电池片里面，它的银浆成本已经占到了三成，那如果是用 topcon 的 这种技术的话，它的银浆成本甚至能占到一半， 就非常夸张。对，就是银价每涨百分之十，组建的成本每瓦就多出来一分钱，白银这么涨的话，是不是整个供应链都得跟着调整？没错没错，就是因为这个白银，它是持续的供不应求，然后库存呢，也非常的紧张，所以有很多的 厂商他们都扛不住成本的压力就开始减产了啊。那这个电池片和组件的价格呢？在十二月也都进行了上调，那上调的幅度呢？基本上就是在两三到五分钱这个区间啊，就是各个大厂都动了这波涨潮，大家下游能顶得住吗？呃，其实不太乐观，因为终端的需求本身就进入了淡季， 然后海外呢，又碰上了假期，再加上国内的这个新政策出来之后，很多的这个电站的投资商，他们都在观望，所以就是你这个价格想要往下传递也传递不动，所以很多企业只能自己扛着。那这个就呃，甚至有机构预测说二零二六年全球的光伏装机量可能会出现负增长， 就说赢价一直居高不下的话，会对这个光伏行业的格局带来什么样的变化？现在这个光伏行业的利润已经被极度的压缩了，很多企业他们都 不得不加快研发少银甚至无银的技术啊。那像一些龙头公司已经开始在做一些铜电镀啊，或者是银包铜啊这种新的工艺的产线，这些新技术现在已经开始大面积用了吗？还没有，就是虽然说有一些进展，但是其实这些新的浆料啊，包括这些工艺，它还是需要时间去做可能性的验证的，所以目前的市场上的主流还是离不开银浆的， 所以在这种情况高银价的情况下，整个行业就会面临一轮大洗牌，然后一些中小企业可能就会加速的出局，整个行业的整合的速度会明显的加快。那我们现在就进入到第二部分，就是聚焦在降银技术的探索， 那这个时候就不得不问了，光伏行业现在都有哪些主流的降银的路线？目前的话主要有三大方向吧。第一个呢是银包铜的浆料，就是用铜来作为这个内核，然后外面包一层银，那这个可以在保证 导电性的同时呢，减少银的用量，那现在的话已经可以做到银的含量低于百分之二十啊，那这个已经在 n 型的 h j t 和 topcon 电池里面实现了量产，这听起来技术很成熟啊，那还有哪些新的进展？还有就是电镀铜的无银金属化啊，这个就是通过电化学的方法把铜沉积上去， 然后艾旭已经在珠海的工厂实现了 g w 级的量产，并且它的这个单瓦的材料成本已经降到了五分钱以内。另外呢就是还有一些比如说是细线印刷啊，还有一些就是新的工艺，可以把炸线做到十微米以下啊，这个也是可以降低银耗的。 另外就是一些包括银铜浆啊，全铜浆啊，包括铝和锡的一些应用啊，都在实验当中也取得了一些突破。现在这些降银的技术在实际推广当中会遇到哪些难题？嗯，比如说银包铜的浆料，它在 topcon 电池的高温工艺下，就很容易出现这个银层的破损，然后导致里面的铜被氧化，就会影响它的长期的可高性。 那电镀铜呢，它的这个工艺设备投资又比较大，它的这个产线的量率啊，还有这个环保的处理啊，都要比传统的要复杂很多，听起来就是说每一个方案都有自己的瓶颈，没错没错，那比如像低银的和纯铜的浆料，它会面临这个铜的扩散和界面的问题，然后包括它的这个转换效率和稳定性，需要更多的户外的验证啊等等。 那目前的话就是说整个行业的这个降银的进程还是要看这个材料的创新和这个上下游的协同推进。对，短期内的话银浆还是很难被完全取代的。那你觉得就未来几年这个光伏行业的这个降银的技术会往哪个方向走？然后会给这个行业带来什么样的变化？ 就是接下来的话，我觉得银包铜和电镀铜会在不同的电池的路线上面会成为主角，然后呢这个细线化和无主炸等等的这些工艺会越来越普及，大家会通过这种材料的创新和工艺的升级来 兼顾这个降本和提效。那我觉得随着这些技术的慢慢的成熟，和这个产业链的配合越来越紧密，那这个光伏行业对于白银的这个依赖会大幅的下降， 那整个行业也会因为这个技术的进步而打开一个全新的局面。我们来进入到我们今天的第三大部分啊，就是这个技术应用的挑战。那今天的这个重点问题就是银包铜的技术在光伏电池里面会遇到哪些难题？银包铜其实它的最大的问题就是铜很容易在高温的情况下被氧化，那一旦这个铜核被氧化之后，它就会 体积膨胀，然后把外面的这个银壳撑破。嗯，那这个时候他的这个导电网络就被破坏了，电池就会失效，那就算是在低温的情况下，他的这个银壳如果不够均匀不够质密的话，氧气还是可以钻进去把铜给氧化掉，那这个时候他的这个接触电阻就会直线上升。看来就是说这个银层的质量啊，是这个技术的一个命门。 对，就是这样，就是你这个银层要做的又薄又均匀，然后又要在这个电池片的制造和使用的过程当中都能够保证它不会被破坏。同时呢这个银和铜它们两个的这个热膨胀系数还是有差异的，所以说你在冷却的过程当中，如果太快了的话，这个银壳还会开裂，包括你这个银包铜的粉体置备的时候，这个批次之间的差异， 也会导致你这个最终的这个电池的性能很不稳定。所以说这个东西想要稳定的量产的话，还是要解决很多很多工艺和设备上面的细节问题。那你觉得现在这个电镀铜技术想要大规模的应用在光伏电池这条路上，最大的绊脚石是什么？其实我觉得就是电镀铜，它的这个制成要比传统的这个银浆要复杂很多。 然后呢你这个对设备的要求也很高，你这个产线的投资也要大很多，你这个要维持这个稳定的生产的，这个门槛也很高，所以不是说简单的换个材料这么回事。对，而且铜它很容易在这个硅片里面扩散，然后它会影响这个 p n 结，那你就需要有一个很完美的这个种子层和阻挡层。 那你这个铜如果说这个镀液的成分控制的不好的话，它很容易就会出现这种粗糙啊、孔隙啊，甚至会有一些杂质的问题，那这个电池的长期稳定性其实也还是一个考验。 那现在其实这些问题都还在努力的解决当中，所以它离这个全面的推广还有一些距离。就说面对这些银包铜和电镀铜在光伏电池应用当中遇到的难题，行业里面都是怎么去应对的？比如说像这个铜很容易被氧化，那我们就会在这个生产的过程当中通入一些氮气或者亚气， 把氧气赶走，然后包括我们也会在这个铜的外面再包一层更稳定的材料，甚至是多层的包覆对，来让它可以扛得住更高的温度。那这个铜扩散这个麻烦是怎么解决？这个就一般就是用一些很薄的银层，或者是一些其他的金属做一个种子层，然后再加上一些阻挡层的材料，嗯，对，来把这个铜 死死的摁住，不要让他乱跑。包括就是说这个银包铜的这个粉体的尺寸，还有就是这个银层的厚度，我们也会做一些很精细的控制。这个镀铜的这个配方啊，我们也会不断的去调整，包括就是说这个行业里面也在推动大家呃材料、设备和电池这几个环节联合起来去做一些验证， 对，就是通过这种协调创新啊，来一起把这个稳定性和一致性的问题解决掉。好吧，今天我们从这个银价飙升聊到了这个光伏行业的降本的压力，然后又梳理了一下这个目前主流的一些降银的路线和他们面临的挑战。 其实可以看出来啊，就是这个所谓的去银化，虽然说有很多的难题，但是呢这个技术的进步和这个产业的协助，其实正在不断的把这些障碍一一的化解掉啊，所以说未来还是非常值得期待的。嗯，那就是这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。

你知道吗？白银价格飙涨，光伏行业呢，正在被白银掐脖子。今天说三个扎心的事实，第一，白银为什么涨？这根本不是单纯的炒期货，全球的贵金属啊，都在涨价， 黄金暴涨之后呢，白银的涨幅更加的夸张。另外，光伏装机狂飙，白银呢，又是核心的导电材料，所以需求暴涨，但是呢，银矿的产量呢，没跟上，这不是周期波动，这是结构性的短缺，新能源革命啊， 白银才是真正的输电网。第二，光浮用银在哪？成本呢？有多吓人？看到这些细细的线了吗？这就是银浆，用来收集电流。目前银浆的成本占普通 top 靠电池片的成本比例的 接近百分之四十，已经超过了硅片，成了光伏板中最贵的材料。每瓦的成本里啊，都是白银的刚性支出。 第三，高效 topcon。 为什么呢？是吞银兽行业呢？都在卷，但 topcon 的 双面都需要银浆工序更多，耗银量呢，比上一代的泊客技术 至少高出了百分之三十。越高效呢，其实是越费银的。技术升级的背后啊，是成本压力的飙升。像目前推出的高效六百四十瓦以上的 topcom 主件，白银的用量呢，大幅度的上升，比普通的 topcom 用银量呢，高百分之三十，甚至呢，比 b c 主件还高百分之三十五。如果白银呢，照这个趋势涨下去，高效 topcom 的 成本呢，可能比 b c 还要高，可持续发展呢， 值得关注。这轮白银涨价，直接吃穿了光伏降本的核心逻辑。接下来啊，只有两条路，要么技术替代，用铜去替代银。 b c 上呢，已经开始 尝试量产应用，要么第二条路逐渐涨价传递成本。最近几天啊，各家的涨价消息频发，甭管哪条路，行业的洗牌呢，都在加速。所以啊，别再盯着硅料了，白银呢，才是光伏行业的下一个生死线。白银涨价有点意思。

今天咱们聊一个正在撕裂光伏产业的银色危机，以及这场危机如何倒逼出一场改写行业命根子的技术革命。二零二五年十二月二十四日，伦敦现货白银价格突破美昂斯七十二美元，创历史新高。这个数字背后，是整个光伏产业集体倒吸的良气。 银价是铜价的一百六十三倍，而银浆成本却占到光伏电池非硅成本的一半以上。 topcom 电池每瓦银浆成本高达七分钱， 听起来不多，可全行业一年几百 g w 的 产物，这堆起来就是天文数字。但危机从来不是坏事， 它逼出了光伏产业最硬核的技术创新。二零二五年，整个行业在去银化战场上打出了清晰的三步走战略。第一步叫节衣缩食低银化、宏威一到新能这些龙头企业，直接把电池片上的炸线做得更细更少。零 b、 b 技术，也就是无主炸技术， 单片银耗硬是给砍下来百分之五到百分之十，这就像家里没钱了，先省着花。第二步叫以次充好减银化。 华盛新能源等公司寄出银包铜大法，让便宜的铜芯外面裹一层银粉。这招最绝的是导电性能保住了，成本却砍了一大截。配合零 b、 b 技术，易制结电池的银浆成本能降到每瓦三到四分钱，直接腰斩。第三步叫釜底抽芯无银化， 这才是终极大招。爱旭股份的 a、 b、 c 电池已经用上了电镀铜工艺，在珠海基地规模化量产。什么叫电镀铜？简单说就是用纯铜代替纯银，彻底跟白银说拜拜。叠炸技术更狠，把银浆用量砍掉百分之七十五以上， 甚至完全不用银组建，功率还能飙到六百五十瓦。可这么牛的技术，为啥没一夜之间铺满市场？ 三个字，太难了！电镀铜的工艺复杂到令人发指，它要用低配版光刻技术，设备投资是传统丝网印刷的好几倍，产线更长，精度要求堪比芯片制造， 一套设备下来，钱包先瘪一半。更头疼的是环保电镀过程产生大量含金属盐的废液，处理成本极高，量律控制更是噩梦，稍有偏差，整批电池片报废。即便是银包铜，也不是省油的灯，铜在高温下会扩散，一旦钻进硅片里，电池效率直接崩盘。 所以蒂科股份才搞出银种子层加高铜层的三明治结构，底层银防扩散，上层银包铜导电 工艺复杂度直线上升，技术壁垒高到让大多数厂家望而却步。但再难，这条路也非走不可，因为价值太大了， 对单个企业没娃省几分钱，一年就是几亿利润。对整个行业摆脱白银依赖，等于把命根子攥在自己手里，不再看国际银价脸色。对技术本身，铜炸线延展性更好，组建更抗造可能性反而提升。 对产业未来，这场去银革命，正在重塑价值链条。机构预测，无银化技术普及后，抑制结渗透率将从现在的百分之八快速提升，跟 b、 c 技术一起，把光伏效率推向百分之二十七以上的新高度。 所以你看二零二五年的这场银色危机，表面是成本噩梦，实则是产业升级最强的催化剂。 他逼着一个靠政策补贴起家的行业，真正靠技术创新杀出血路，从节约用量到替代材料，再到彻底革新工艺，光伏产业正在把最脆弱的软肋变成最坚硬的铠甲。

马斯克慌了，新能源正在吃光全球白银，你家的电费要涨？你以为白银只是首饰和银元？错， 一场关于白银的无声战争已经打响，他直接关系到你未来开电车贵不贵，用电费不费钱。全球首富埃隆马斯克刚刚在社交媒体上发出紧急警告， 不断创下历史新高的白银价格表示担忧，直言这对工业发展不是好事。现货白银已经一度冲破八十三美元，美昂斯继续刷新历史记录，这背后是光伏、新能源车，这些吞银巨兽正在快速吃空我们的库存。 为什么新能源产业这么痴淫？核心在于两点。第一，光伏是头号用银大户，制造太阳能电池板离不开白银，因为它的导电性能极好。随着全球能源转型加速，光伏装机量持续高速增长。数据显示，光服用银占白银总需求的比例已从几年前的个位数飙升至近年的约百分之十七。 仅二零二四年，全球光伏产业就消耗了超过六千吨白银。更关键的是，目前主流的新一代高效光伏电池技术，其单位用银量比旧技术反而增加了约百分之五十， 进一步加以了需求压力。第二，电动汽车是需求增长的后起之秀。一辆普通燃油车的用银量大约在十五克左右， 而一辆纯电动汽车的用银量可能达到二十五至五十克，翻了好几倍。随着全球电动车普及率快速提升，这部分工业需求正在迅猛增长。然而，面对极具膨胀的需求，白银的供应端却亮起了红灯，饭碗快要见底了。首先，白银的供应天生受制于人。 全球大约百分之七十二的白银是开采铜、锌、铅等基本金属时获得的副产品，其产量很大程度上取决于这些主金属的矿山开采情况，无法为应对银价上涨而灵活独立地大幅增产。其次，全球库存正在发出严重警报，主要白银交易中心的库存量已降至危险水平。 例如伦敦金银市场协会 l b m a。 的 可交割白银库存年内也已大幅下降。这种供需的持续失衡是推动银价创下历史新高的根本原因。 面对这场资源危机，产业界正在两条主要技术路线上寻求突破。一是少银化，例如积极研发并推广银包铜浆料，这种技术可以将光伏银浆中的银含量大幅降低，从而有效节约用量。二是更为彻底的无银化路线，例如用电镀铜工艺完全替代白银。 目前，全球一些领先的光伏制造企业已经在部分生产线上开始规模化应用这些降银或去银技术。这场技术赛跑的结果，将深刻影响全球新能源产业的成本结构与未来格局。 这场白银危机给全球工业界敲响了一记响亮的警钟。在奔向绿色未来的道路上，任何一种关键原材料的过度依赖都可能成为卡脖子的环节。它不仅是一场价格波动，更是对全球供应链韧性和技术创新能力的一次严峻考验。新能源革命的下一阶段，必然是资源高效利用和技术突破驱动的阶段。

银呢，就是说作为大中商品，从今年吧大概涨了两倍啊，光伏的银啊，占到了我们整个大中金属银的使用的比例大概百分之二十多，到了一个替瓦，估计呢得占百分之五十以上，而且是钢性需求， 你再炒的高，实际上就会影响产业件金属替代，或者是我们铜呀，其他金属替代银，把这个银的酱料的成本降下来，实际上他是一个战略需求。我比较看好的技术是铜浆技术， 把铜呢做成和银浆一样，我们用的同样设备，只不过浆料呢改变了，所以呢从设备上无需改变。至于浆料本身呢，因为铜啊它比较活性啊，另外对半导体不友好， 如果你扩散了它就会降低电池效率，长期可能性会有问题。具备铜浆本身是一个比较难的，从现在的实验看呢，用银做种子层，大概有百分之十几的银吧，我们整个的银浆里头 用铜呢做导电层，这个方案是行得通的啊，目前的效率稍微低一点，我想未来随着铜浆他的导电性更好啊，还有界面层的改善，我们还要过可告性的实验，未来两三年可能会逐渐的能推广到工业上。

你知道吗？驱动我们绿色地球的每一块光伏电池板，都在悄悄吃掉一点白银。这不是比喻，这是一场正在发生的静默的全球资源争夺战。来看应数据，光伏行业是目前白银最大的工业需求来源，没有之一，常年占总工业需求的百分之三十以上。 制造一块标准光伏电池需要消耗约二十毫克白银听起来不多，但全球装机量是以一千瓦计的。国际能源署预测，要实现碳中和目标，到二零三零年，全球光伏年新增装机需达到目前的三倍。 这意味着，仅光伏一项，未来十年对白银的需求就可能翻一倍。但另一边，白银的矿产供给已经停滞多年，大部分白银是作为铜、铅、锌这些贱金属的副产品开采出来的。 当主金属价格低迷时，矿山就没有动力增长，白银供给就被卡了脖子。于是，一个无法回避的剪刀叉形成了 需求端。绿色革命光伏新能源车和科技革命五 g ai 服务器在狂暴的拉高需求曲线，供给端却像一头缓慢前行的老牛。它这根本不是简单的炒商品， 这是一个至观重要的工业真属，其基本面正在被时代彻底重塑。白银的工业之位正在变得无比庞大，它正在从环境的影子变成绿色科技的血液。 所以，当你看到白银价格波动时，除了想到金价和美元，请务必加上这个长达数十年的巨型产业视角，它的底层逻辑已经多了一个无比坚持的支柱。 读懂白银，必须同时看懂两场革命。能源革命能和他自己的货币金属，像战略金属的身份革命。下期我们聊一个更刺激的话题，当全球散户一起狂买白银时，市场会发生什么？关注我，看懂，走起！

哎，上回我们说到，为什么现在银价飙升，却还不扩充产量呢？全球的白银还够我们光服用多少年呢？因为白银呢，它是一种半身矿，它不是主矿是什么意思呢？就是它是在生产别的金属过程中的副产品，是顺便生产出来的。 什么叫半身矿？白银在全球矿山里面的真实情况是，百分之七十以上的白银都不是单独去挖出来的，而是在开采别的金属的时候顺带挖出来的。它的主要来源是铜矿、铅锌矿和金矿。比如我们现在在电解铝的过程中，就会产生银的副产物。 也就是说，这些矿老板呀，不是为了银而挖矿，而是主要挖别的矿，顺带生产的银。那正因为白银是半生矿，而不是主矿，所以呢，它的产量其实是由别的金属产量所决定的，所以几乎不可能出现大幅度增产的情况。 第二，这就意味着什么呢？它的核心逻辑是，银价涨了，并不等于银的产量就会涨。是因为啊，矿山的核心收益来源于铜、锌金， 他们扩展的时候的决策主要看的是铜价、金价、新价，而不是银价。这时候你想，就算白银的价格上涨了百分之一百，只要铜价新价没有涨，那矿山也不会因为这个银而单独的去扩展。 还有现在，哎，金价也涨了，银价也涨了。那有人会说，那为什么现在不多去挖点银呢？原因还有三条，都是死局。一，银不是你想挖多少就有多少。在矿石里面呀，铜是按吨来算的，银呢，是按克来算的，银只算是加在矿石里面的副产品，没办法单独给它放大。 第二个，咱们新建一个银矿，成本和周期都非常的高，矿脉的发掘、勘查、环评、建设都是八到十二年起步，并且啊，纯银的矿极少，品位还在不断的下降，等你矿建好了，行业的周期早就变了。 此外呢，回收银也救不了短期光服用银呢，被害死在组建里面了。光伏组建一旦工作就是二十年到三十年的寿命，短期内光伏银的回收几乎帮不上忙。那还有一个非常关键的问题，现在地球上的白银还够我们光伏行业用多少年呢？根 据全球白银协会发布的数据显示，全球现在以碳民的可开采的白银储量也就五十万吨，按照目前每年二点五万吨的消耗量，只够我们人类开采使用二十年。我们来计算一下啊， 生产一 g 瓦的光伏就需要十吨的银，最近一两年内啊，全球对咱们光伏行业的需求量就会达到一千个 g 瓦以上。 那也就是说，到时候仅光伏每年就要用掉一万吨白银，那大概也就是十年左右，我们就会面临无银可用的局面。更矛盾的是啊，目前咱们人类如果要顺利的实现能源转型和碳达峰碳中和的话，保守来说还需要五万个 g 瓦的光伏装机。 也就是说，就算我们现在把全球已探明的所有的白银全部都用在光伏上，还不够用。那这时候就有人说，哎，那我们怎么办呀？探中和探达丰还搞不搞呀？还有一些人说，赶快去投资白银，未来白银还要涨价，别急别急，年初呢，有次行业的论坛， 龙际绿能的创始人郑国总说过一句话，未来五年呢，光伏行业我们就看不到用银的可能性，所以大家放心光伏行业啊，用钎金属替代白银是一个确定性的事情， 白银的价格呢，也不会一直的涨下去，白银也不会被光伏行业用光，白银也不会成为我们光伏行业卡脖子的金属。那未来光伏行业到底会用什么金属去替代白银作为电机材料呢？在这个过程中又要去解决哪些困难呢？目前进展又是如何呢？咱们下回分解。

光伏狂吞白银，未来我们会不会无银可用？你是不是觉得绿色能源无限美好？但你可能没想过，制造光伏板正在疯狂消耗一种可能比稀土还紧张的战略金属 白银。更反常识的是，当前最先进的 n 型高效电池对白银的依赖不降反增，这几乎颠覆了我们过去对技术进步的认知。看到最后，你会发现，这场白银危机背后，其实隐藏着中国制造业一次绝佳的转型机遇。它关乎成本，更关乎生存。白银很特殊， 它既是工业金属，又是金融资产，这意味着光伏产业的刚性需求会和国际资本市场的风吹草动叠加在一起，导致价格剧烈波动。有数据显示，光伏已经成为白银工业需求中最大的单一领域， 这直接改变了光伏制造商的成本结构。在一些高校电池片的成本里，银江的成本占比已经相当高，成为了橱柜材料外最大的开支之一。 这就像我们开车油费越来越贵，而且油的供应还不太稳定，这对任何司机来说都是个大麻烦。更关键的是，白银的供应端增长很慢，全球主要仓库的库存也处于历史低位，这种低库存、高需求的局面非常脆弱，对需要稳定连续生产的光伏企业来说，构成了供应链安全的现实挑战。那么，出路在哪里？ 行业的应对主要集中在三个方向，节约、替代和循环。先说节约，企业正在想尽一切办法，通过极其精细的工艺优化，把每一块光伏板上银的用量降到最低。这就像在做微雕，考验的是真正的制造功底，更具突破性的是替代。目前最受关注的是用铜来替代银的技术路线。 铜的导电性能很好，价格却便宜的多，如果技术成熟，将是根本性的解决方案。此外，一些前沿的无银化技术也在实验室取得了积极进展，证明高效率不一定非要依赖白银。 当然，从实验室走到我们的屋顶，这些技术还需要跨过可能性、成本和规模化生产的关卡。第三条路是循环利用。随着最早一批光伏电站逐渐达到使用寿命，未来从退役的组建中回收白银将成为一个重要的资源来源。这相当于开辟了一座城市矿山，对缓解原材料压力有长远意义。 这场白银困局表面看是资源和成本的挑战，但从更深层次看，他正在倒逼中国光伏产业进行一场关键的升级。竞争的逻辑正在改变，过去可能更看重规模扩张，而现在谁掌握了降低贵金属依赖的核心技术，谁就能在未来拥有更强的竞争力和更稳健的盈利能力， 技术正成为更坚固的护城河。同时，这也促使产业链上下游，比如制造业、材料商和设备商更紧密地联合起来，共同攻克技术难题。 这种抱团创新的模式能更快的把想法变成现实。往大了说，白银困境是中国新能源产业发展过程中遇到的一个典型挑战。他提醒我们，绿色转型的道路上总会遇到各种意想不到的瓶颈， 而每一次成功突破这些瓶颈，不仅是企业的胜利，也是我们国家迈向能源自主构建更可持续未来的一步，他迫使我们整个社会去思考如何更聪明、更高效的利用宝贵的资源。所以，光伏吞银的故事远不止于银价涨跌， 它是一个关于创新、效率和任性的故事，它告诉我们，真正的强大不是拥有无限的资源，而是能用有限的资源创造出无限的可能。 说到这里，我想留一个问题给大家思考，在你看来，除了技术突破，我们每个人在日常生活中能否也为资源的可持续利用贡献一份力量？这种看似微小的个人选择汇聚起来，会不会成为推动改变的重要力量？欢迎在评论区聊聊你的想法。需要特别提醒的事， 上述内容仅根据市场事实做客观分析，不构成任何决策依据。投资有风险，入市需谨慎。好了，今天的分享就到这里，如果觉得有帮助，别忘了点赞关注我是古杨，咱们下期再见！

你知道一块光伏电池上有多少克的银吗？答案是二十克。是不是超出了你的想象？为什么光伏电池需要用这么多银呢？为了将太阳能转化为电能，光伏电池必须使用一种叫做银浆的材料， 而银粉则是银浆的关键成分之一。据世界白银协会的数据，仅在二零二二年，全球光伏行业就消耗了高达四千三百六十五吨的银。 考虑到中国是一个银资源相对稀缺的国家，高皓银问题一直是中国光伏行业发展的痛点， 光伏行业为此做出了相当大的努力。目前最有潜力的降低银使用的技术之一是银包铜技术，这种技术是通过在铜表面引入均匀厚度的银膜，形成一种合 壳结构的银包铜粉，它可以替代低温银浆，在 h j t 电池、高效结晶硅太阳能电池等领域广泛应用。根据计算，预计采用银包铜技术后，电池中的银含量可降低百分之三十。 之前这项技术主要掌握在发达国家手中，而中国光伏企业的不断突破创新， 终于在近些年实现了技术国产化。目前一些主要的银包铜技术公司包括日本的 p、 华盛新能源、麦韦股份、金刚光伏以及薄纤新材等。预计未来随着电池技术的发展， 相信中国光伏行业对于人的依赖会逐步降低，这也会进一步推动中国清洁能源的发展。

哎，很多人都在问，铜和银的导电性能差不多，银呢，现在十四块钱一克，铜最近的价格只有不到九分钱一克，做成光伏可以用的铜浆的话，成本只有银浆的百分之五。那问题来了，光伏行业为什么到现在还在用银而不用铜呢？ 咱们先把结论说到前面，不是光伏不懂得省钱，而是用铜这件事情啊，风险太过集中在光伏这种要求二十五年不出问题的制造业里面，省钱永远要排到稳定性的后面。那么铜的问题主要在哪呢？问题一，铜呢太容易氧化了，铜一旦氧化，接触的这个电阻就会上升，光伏电池的功率直接受到影响。 第二个问题呢，铜呢，会往硅片里面跑，这是致命的问题。在高温和电场的作用下呀，这个铜原子会使劲的向硅片里面去钻，一旦他钻进了硅片里面，就会在里面形成一个又一个的小陷阱，去破坏这个发电的 p n 节，让好不容易在 p n 节产生的电子掉到这些陷阱里面去了，那光伏电池的转化效率也会直接的下降。 所以呢，行业里面有一个共识，铜其实是高效金硅电池的毒药级的杂质。第三个问题，这不仅仅是换材料，而是整个换厂房，换体系。那我们要用银的话，这个工序非常简单，这么一刷，然后再拿过去高温一烧结就完事了。用铜呢，就跟建房子一样，先要打地基，建模具，再浇混凝土，最后再贴瓷砖， 你听听这复杂度，这不是把银浆换成铜浆那么简单，而是整套制造体系和流程全部都要重来。那么未来光伏行业到底有没有可能用铜呢？ 难，并且大概率有三个主要的技术方向。路线一呢，就是银包铜，简单的理解，里面是铜，外面给他包一层银。那么优点嘛，就是它相对比较简单，兼容我们现在的工艺，风险和难度呢，相对比较小一点， 但是它的主要问题在它本质上还是在用银，只是减少了用银量而已，这个成本下降的空间就有限。工艺的复杂度呢，说高不高，说低不低。此外，它最大的风险是在这个铜外面包裹的那薄薄的一层银啊，非常容易发生破损，从而导致铜的氧化，包括铜从破损的这个地方往硅片里面去钻。 路线二呢，是电镀铜，也是目前爱旭正在尝试的一个技术。电镀铜的核心逻辑是呢，先在硅片上加一层绝缘层， 拦住铜，不让他往硅片里面跑。就像咱们农村建房子，先在这个地面上啊铺上混凝土，防止砖块啊和水泥墩子下沉到土里面去了。 然后呢，再做一层种子层，就相当于做一个墙体的这个模具，来引导电镀铜的生长。第三步，再做电镀铜啊，就像往这个模具里面浇灌混凝土。最后你这个房子建好了，还得在外面给他包一层保护的金属，防止铜氧化。就像我们房子建好了以后，外面再给他贴一层瓷砖，你看这一套工序复杂不复杂。 那么这个方案的优点在于用银量可以大幅的下降，但是他的难点在于，首先这个地基的绝缘层呢，必须极致的薄，又极致的均匀。 第二个，他的设备的投入非常高，量力控制非常难。据说呀，电镀铜的工艺要增加不少设备，那一条生产线呢，要增加一百五十米到两百米的长度。以前一个厂房可以布置四条生产线，那么现在可能只能容下三条生产线，好不容易从银，那节约的成本是不是在产线设备和厂房这边浪费掉了？ 此外呢，因为电镀铜的这个工艺会用到很多电碱液，这里面还面临着非常大的环保压力和环保的成本。那么第三条线路呢，就是纯铜印刷，这是目前最激进，难度最大，但是前景最为广阔的一个技术路线，目标很直接彻底的不用银工艺呢，很简单，和我们银浆印刷一样。 那么这个技术的难点目前主要在于，第一，怎么防止铜浆氧化的问题。第二，我们到底用一个什么样的配方和工艺阻止铜原子往硅片里面跑？为此啊，我曾经试图问过一些技术专家，他们都不约而同的告诉我，这是绝密。 说到这啊，有人也会问，那 top 康的技术也能用这三条铜带银的技术吗？我再延展一下， top 康啊，可以用铜， 但是 topcoat 用铜的难度要远大于 bc 技术。因为一方面呀， topcoat 的 电池的制作工艺中至少有三个高温环节，而高温呢，会加速铜原子往硅片里面跑，形成这个陷阱。第二呢，因为 bc 技术的扇线都在电池片的背面，那 bc 技术可以把那一层防止铜原子往硅片里面跑的那个地基打得更厚实一点。但是 topcoat 呢，它有一半的扇线在电池片的正面， 正面，你这个地基如果打厚了的话，就一定会影响光线的吸收，那就得不偿失了，对吧？哎，最后啊，给大家说个好消息，在刚刚结束的光伏行业年度大会上，农机的中保生董事长在一个论坛上公开的说到， 预计农机的以铜代银的技术在明年的四到五月份就会投产，目前呢，已经在产线的改造的过程中了，那么农机选择的到底是哪条技术路线呢？大家评论区猜一下吧，点赞关注哦， nice！

太阳能在吞食白银，这不是危言耸听，而是正在发生的。现时光伏产业这个绿色能源的明星，如今已经成为全球白银市场最大的掠食者。最新的行业报告显示，今年全球光伏电池用掉的银首次超过了一点二亿昂司， 占到了全球矿产白银供给的整整百分之三十，而在五年前，这个比例还只有百分之十二。这意味着光伏产业对白银的消耗速度 五年里发了二点五倍，需求如此爆炸，价格自然飞涨。现在白银的价格比二零二零年高出了三倍多，创下了历史记录。为什么光伏板这么吃银？因为技术在目前阶段绕不开它。银是所有金属里导电性能最好的。在光伏电池里， 那些细小的电机需要用银浆来印刷，用其他材料替代，比如铜，会导致发电效率明显下降，得不偿失。更关键的是，现在追求更高效率的光伏板， 比如转换效率超过百分之二十六的先进产品，用的盐反而更多。这就形成了一个技术困局，越是往高校低碳的方向发展，对白银的依赖就越深，这种依赖正在转化成实实在在的成本， 压到普通人的身上。一块标准的光谱板里面，岩浆的成本占比已经从前几年的不到一成飙升到了接近三成， 这使得安装屋顶太阳能系统的总价大幅上涨，家庭想靠光伏省电回本的时间被拉长到了九年以上，这相当于给家庭的绿色能源上单加了一笔白银税。影响远不止于此，白银是很多工业领域的基础材料，我们的手机、电脑里都有它。 光伏需求抽走了大量白银，推高了所有工业用电的成本，结果就是从电子产品到其他工业品 都可能面临一轮由白银引发的成本上涨。甚至出现了一些极端现象，比如国外一些地方盗窃光伏板去提炼里面白银的案件数量激增，因为回收废旧组建里的银变得有利恐怖。那么，谁在这场白银危机中获利啊？首先是控制着上游矿产的公司。 全球主要的银矿集中在少数几个国家和企业手中，他们可以通过调节产量来影响市场价格。另一方面，金融资本也在白银市场里兴风作浪。有数据显示，大型银行和基金只有巨量的白银期货和实物， 他们的交易行为家具了市场的波动。某种程度上，当普通人为绿色能源买单时，华尔街可能正在从白银的价格波动中获利。如果我们把目光放的更远，问题会更加严峻。按照全球探中和的目标， 未来需要安装的光伏板数量将是现在的许多倍。有预测指出，到那时，光伏产业每年需要的白银量可能会超过目前全球一致的白银储量，这显然是不可持续的。与此同时，从废旧光伏板中回收白银的技术却很不成熟，回收率极低，大量的盐最终被废弃和埋藏。 这迫使我们思考一个根本性问题，我们大力发展的绿色能源技术，如果建立在对一种有限贵金属的疯狂消耗上，并且回收困难，那么这条路还能走多远？这场白银危机像一面镜子照出了能源转型中一个容易被忽略的败家。 他提醒我们，真正的可持续必须考虑全链条的资源消耗。光伏产业乃至整个绿色科技领域都急需在材料上找到新的突破口，否则可能会撞上资源的天花板，技术突围的窗口期可能并不像我们想象的那么宽裕。如果觉得今天的内容有启发，记得点赞、收藏、关注！

二零二五年的贵金属市场，白银无疑是最耀眼的明星，截止到十二月中旬呢，现货白银年内涨幅已经超过了百分之一百二，远超同期黄银大约百分之六十的涨幅。 伦敦现货银呢，更是突破了六十六美元，美昂斯的这个历史高位啊，上演了一场是波澜壮阔的上涨行情。 不少投资者疑惑了，这白银为什么能够摆脱黄金的影子，走出独立的行情呢？这背后呢，并非单一因素，而是有金融属性、工业属性、供需格局和地缘环境四大逻辑共治的结果。 今天呢啊，咱们就用通俗的语言来拆解这波黄金上涨的核心密码，并一起看一看二零二六年他还有没有机会啊。首先第一个看宏观货币环境啊，降息周期呢，是打开了金融属性的上涨空间， 白银呢，和黄金一样，都具备金融属性，而今年呢，全球宽松的货币环境为白银的上涨呢，就提供了温床。核心逻辑其实很简单，白银属于无息资产，持有它的机会成本和市场利率是直接挂钩的，这点跟黄金一样啊，二零二五年呢，每年处开启了 降息周期，年内呢，已经累计多次降息了，那么市场呢，预期后续仍有降息的空间。降息会带来两个最关键的变化，第一个，就实际利率下行，那么银行存款、 证券等有息资产的收益就会下降，那么持有白银的机会成本自然就降低了，资金呢，自然而然就会从固定收益的这种资产流向贵金属。 第二个，美联储降息呢，会导致美元走弱，那么白银呢，也是以美元计价，美元指数跌破一百关口后持续疲软，相当于间接抬高了白银的价格。更关键的是啊，白银的高悲差属性呢，放大了它的涨幅。 在贵金属市场，白银就像弹性版的黄金啊，当流动性宽松推动贵金属整体走强时，白银在涨幅往往会远超黄金，这也是今年白银能够跑赢黄金的重要金融逻辑之一。 第二大原因，工业需求爆发了啊，新能源和 ai 呢，激活了白银的工业血液属性， 如果说金融属性是白银上涨催化剂，那么工业属性就是这波行情的核心引擎啊，这也是白银和黄金的核心区别。 黄金是以避险为主，而白银接近百分之六十的需求是来自工业领域的，而今年正迎来爆发式增长。 首当其冲的是光伏产业，爱银具有极佳的电导率和热导率，是太阳能电池板的关键材料，哪怕单块电池板用银量有所优化，但全球光伏终极规模是爆发式增长啊，让总体的用银量是不降反升。 而根据数据来显示，光伏产业对白银的需求占比呢，已经从二零二二年的百分之二十飙升到了二零二五年的百分之五十五啊，彻底成为白银需求的第一主力。 按照美济瓦光伏装机需消耗约十五吨白银，占到白银总需求的百分之五十五啊，彻底重构了白银的需求结构。 其次是新能源汽车和 ai 产业，一辆标准电动汽车的含盐量约二十五克，大型车或者说固态电池车型呢，更是高达五十克甚至一公斤啊， 随着全球新能源汽车销量突破一千五百万辆，二零二五年，全球新能源汽车白银的需求达到了两千五百五十六吨，这一领域的白银需求增速超过百分之二。 而 ai 数据中心的建设热潮也在加码用银的需求， ai 服务器的用银量呢，比传统设备增加了百分之三十。 高性能芯片的连接和封装，你都离不开白银。可以说啊，全球能源转型和科技升级正在持续打开白银的工业需求天花板。 第三个很关键的供需格局啊，工业需求爆发的同时呢，白银的供应端现在跟不上节奏了，形成了需求涨但是供应跌的失衡格局，这是支撑银价长期上升的基本面核心。先看看供应端的一个刚性约束啊， 现在呢，全球百分之七十到百分之八十左右的白银呢，是铜、锌等主金属的半生矿，独立银矿的产量占比 是非常非常低的，这就意味着白银产量无法跟随价格上涨而快速扩张。反而呢，受主金属开采节奏、矿物质收紧等因素之约。二零二五年，墨西哥、秘鲁啊等主要产英国的产量， 全球矿产银产量连续五年下降至了八点二亿昂斯，比二零二零年的峰值降了百分之二。 在生饮与回收啊，增长的十分微弱，只能填补少量的缺口。再看库存的信号啊，全球主要郊区的白银库存呢，都处于历史地位，伦敦金银市场协会的白银库存较二零二二年是大幅下降，目前呢，库存仅能覆盖五个月的供应需求， 库存的持续消耗，让市场对白银供应中断的敏感度大幅提升，任何一点儿供应的扰动，都可能会引发价格的波动，甚至出现都空头逼仓的行情。 比如说今年啊， c o m e x 白银期货市场因交割月库存紧张，多次出现多头迫使空头平仓的情况，进一步助推了银价上涨。 而据统计呢，全球白银市场已经连续五年供不应求了，二零二五年的供需缺口预计仍维持在高位，这就为银价呢，提供了坚实的底部支撑。 第四个，看看地缘政治啊，还有资金流向。除了基本面和宏观逻辑呢，地缘政治风险和资金的涌入呢，也给白银上涨添柴加火了。从地缘政治来看，当前全球局势仍然紧张，贸易摩擦呢，反复，市场的避险情绪持续消磨。 黄金呢，作为传统避险资产的价格高起之后呢，白银因此价格弹性比较大啊，单位价值更低，成为资金寻求避险价收益平衡的黄金替代品。 同时呢，全球去美元化的浪潮持续，不少国家开始增加贵金属资产的配置，甚至有主权财富基因。比如说沙特央行啊，通过投资白银 etf 等呢，射足了白银的配置，打破了央行只青睐黄金的传统认知，进一步强化了白银的币型和货币属性。 而从资金流向上来看，全球资金对白银的追逐是直接放到了涨幅。二零二五年以来，全球大白银的 e t f 就 s r v 持仓量会大幅增加，国内白银 e t f 呢，也出现了持续流入，半年内，全球白银 e t f 持仓增量超过五百亿。 期货市场上啊，白银期货的非商业净多头持仓激增，投机性资金在降息预期下是快速布局，进一步推动了白银的价格上涨。二零 那么二零二六年会怎么样呢？站在二零二五年的年末，展望二零二六，白银的核心上面，逻辑其实并没有发生根本性的改变， 大概率会延续强势格局。但需要警惕的是高位波动家具的这种风险啊。综合多家机构预测和核心因素影响推演的话，二零二六年白银行情很有可能会呈现基本面支撑加流动性驱动的双重特征。同时呢，受到政策节奏和市场情绪影响， 波动幅度可能会超过二零二五年。从核心的逻辑之上来看啊，首先是宏观货币政策环境是延续， 国家机构现在都判断每年处降息周期呢，将在二零二六年是延续的。美元指数呢，大概率维持弱势啊。实际利率的下行趋势要进一步强化白银的金融属性利价，尤其是在全球债务担忧与美元信用都弱化的背景下， 白银作为实物资产的保值需求仍然得到自己的青睐，而且其高 beta 值的属性呢，可能会在流动性宽松周期中继续放在涨幅。 其次啊，看供需和工业需求的刚性之生。供应端来看，白银半生矿的属性呢，决定了产量短期难以大幅的上升。二零二六年全球矿产银产量呢，仍将受到主金属开采节奏啊，环保政策等滞于啊。再生银增长有限， 供需缺口呢，大概率是维持高位的。那么需求端，光伏、新能源汽车、 ai 这些新兴产业的增长趋势，即使单环节的用用量可能技术优化呢略有下降，但整体行业规模的爆发式增长仍要推动工业用用量的步步稳升。 值得注意的是，白银已经被多国列入关键矿务了啊，战略性收储需求可能会进一步加快，供应紧张格局。 那么再从资金和估值方面来看的话，当前的金银比大概处于八十倍以上的相对高位啊，相较于历史中收就是五十到七十倍，仍有仍有修复空间。瑞银啊，铜贯金源期货等机构预测呢，二零二六年金银比有望收窄至了 七十倍左右，那么白银呢，就存在估值修复的动力啊，同时，全球白银 etf 持仓量有望突破历史峰值，期货市场资金的持续流入将为银价提供动力。 但需要重点关注的风险点，第一，美联储降息节奏不及预期，如果美国经济复苏超预期或者通胀反弹失控的话，那么可能会导致货币政策转向，直接压制白银的金融属性。 二、如果工业需求不及预期，那么全球经济复苏乏力或新兴产业啊扩张放缓，可能会削落啊工业用银的一个需求。第三呢，就是短期获利这种了结风险啊，因为当前银价确实很高对不对？资金呢，可能会在关键阻力位呢，出现急剧飙售，从而引发阶段性的大幅回调。 那么从价格区间来看啊，机构对于二零二六年银价五十五美元每二次的这种 目标价，认为短期回调是买入的机会。而铜贯金元这种期货呢，则是预测啊，国际银价波动区间是五十五到七十五美元，每二次极端情况下呢，可能会出现更高的点位。这一预测的核心前提是核心支撑逻辑未未破坏啊，如果出现黑天鹅事件的话，那么价格可能会突破极端下限。 那么总体来看，二零二五年的白银大涨是金融属性加工业属性加供需失衡啊，加资金融通的四大关键因素共振。结果，相较于黄金来说啊， 白银的工业属性啊，让他在全球科技和能源转型中获得了额外的增长动能，这也是他今年能够跑赢黄金的核心原因。 那么你要注意的风险是，当前白银的价格相对是比较高，短期可能会面临啊，货币政策啊，经济复苏不及期的这种风险啊，波动会加大。然后呢，对于投资者而言啊，理性看待市场变化，结合自身的风险承受能力和投资周期做出决策，切勿盲目跟风追高，市场有风险， 投资需谨慎。如果觉得今天视频对你有用，不要忘记点赞关注，我是木子，陪你一起变专业！

哈喽，兄弟们，说一下光伏啊，今天收盘光伏也是下跌了，跌了大概零点七个百分点左右啊，我觉得一个点之内的跌幅都是属于一个正常震荡回调啊，并没有一个特别高的风险啊，而且今晚来说，这个白银也是盘中下错了十个点啊，直接是跌回了七十一美元。杨思，所以说 白银的疯狂上涨的势头有所放缓，这对于咱们整个光伏行业来说是一个利好， 因为之前我也跟大家谈过这个逻辑啊，对于光伏产业来说，白银是一个非常大的需求啊，白银最近的接连上涨，价格走高，肯定是会拉高这个光伏产业的一个生产制造成本，所以今天白银下跌的话，对于光伏产业来说算是一个利好啊， 对于最近的光伏储能来说，表现还是可以的啊，因为对于老美那边啊，对于电力的需求还是非常大的，所以光伏储能呢，一直是比较有市场的啊，储能呢，在上一周也是接连走高啊，光伏相比来说就会差一点， 对于后面来说，光伏和储能其实是有一些深度和密切的联系的，再加上今天白银整体价格的一个下错，所以我觉得明天的光伏储能，甚至包括新能源都是挺有机会的啊，大家可以关注留意一下。

光伏产业要凉了吗？当全球的光伏产业还在为硅料价格的起稳而稍松一口气时，一个更为紧迫、更刚性的成本危机正在悄悄的浮出水面， 并以快速的传导至终端。白银正在成为卡住光伏产业喉咙的看不见的手。你没有听错， 光伏产业里边最重要的一款太阳能光伏板，正在快速的吃掉全世界的白银。数据显示，截止目前，光伏子电的生产已经吞食了全球白银年产量的约百分之二十五，占工业用电总量的百分之五十五以上。 更严峻的是，为了追求更高效率而普及的 n 型 top 抗等新技术，其单位的耗银量比旧技术高出了百分之五十以上，每一块光伏板里边都藏着大约七到八克的银。而今年以来，白银的价格已经从六元每克飙升至十四元每克， 涨价超过百分之一百一十。要知道，白银的成本占了光伏组件成本的百分之十三，所以就白银涨价这一项，就推高了组件成本近零点零五元每瓦。而且这绝非短期波动，而是结构性的卡脖子。 因为白银是铜、锌等金属的半升矿，其产量是无法因光伏的需求而独立快速扩张的，供给的弹性是非常低的。与此同时，全球的光伏装机需求量又在不断的增长。 技术升级路径短期来看仍需引讲。朋友们要知道，当下全球白银的供需缺口已经达到了数千吨级别，成本压力如倒下的多米诺骨牌已无可避免的导至组建的生产端，真金白银的市场交易也正在为涨价写下注脚。 近期国央企的集彩中标价已经清晰的阶梯趋势，像华电项目笼积以零点七五亿元中标三峡集团未来订单集中报价也在零点七五到零点七六三元每瓦，同时行业龙头笼积率能以率先上涨部分产品的价格，这个逐渐上涨的市场信号已经足够的强烈。 全老师认为，这波由归料起，稳加白银增量的光伏组件价格上行，标志着行业正在走出赔本赚吆喝的恶性循环。 当然对于咱们终端的投资者而言，可能我说的是可能啊，光伏电站价格的历史极低点真的已经过去，如果大家想要投建光伏电站，还是那句话，安装光伏要趁早，同意的点赞！

白银正在经历史诗级 b 仓，年内涨幅已经超过一百五了，现在伦敦银现货价格超过七十二美元，持续刷新历史新高，感谢我们的钻石矿懒猫的丰收日，手把手教你看懂基金的门道发生了什么？白银持续暴涨， 白银价格上涨逻辑融合了投资需求和工业需求的双重驱动。我们从投资角度看啊，全球白银 etf 持仓量啊不断的攀升，在印度等主要消费国啊，受印度教节日排灯节的推动啊，买家大量的进口白银，这股需求啊，一度导致伦敦精准市场 出现了白银的供应挤压。而从工业角度看，白银又被深度嵌入到全球供应链里，广泛的用于电子产品、光伏、电池板和医疗设备涂层等等这些领域。根据白银协会的数据，全球对白银的需求已经连续五年啊超过了矿山的产量。 预计到二零三零年前，工业需求复合增长率超过百分之三点四，呈现出了结构性短缺的这样一格局。更更严重的情况当属交易所挤仓。目前伦敦白银库存在十月份经历有史以来最严重的一轮抽离后，库存骤降，导致现货深水快速拉升。 目前伦敦白银的借贷成本维持在百分之五到百分之六的高位，而上海期货交易所大量的白银又被运往了伦敦去补库，白银库存跌到了十年以来的最低水位，十月份中国白银出口超过六百六十吨，创历史新高。 如果实物库存没有能够有效的补库，那么二零二五年十二月到二零二六年一月份的这样个交割窗口，很可能成为新一轮挤仓的出发点。虽然上海交易所白银正在补库存啊，目前的速度还是很难覆盖实物交割的需求。而纽约 comax 市场更是出现了罕见的系统性 b 仓 comax 啊，纸面流动性已经接近了沉压的极限。所以我们认为，对于白银来说啊，除非交易所更改游戏规则，短期从基本面和库存上看，很难出现强势利空把银价打下去。 因此，白银价格的高涨对于光伏行业的整体影响值得重点关注。为什么重要银价成本占比狂飙？ 在光伏的生产中，啊银浆在电池片环节里面非常重要，它是电池片的血液循环系统，负责收集和传输电流，每生产一几瓦的电池片，至少需要消耗七到八吨的白银。 根据华安证券的研报显示，啊，在光伏行业大爆发的二零二一年后，啊整个行业的需求始终是大幅的超过白银供给的。世界白银协会数据显示，啊白银从二零二一年以来长期供不应求，预计二零二五年仍然有三千六百六十吨的供需缺口。 供需差的结构变化主要来自于光伏需求的不断提升。二零二四年全球光服务营量六千一百四十七吨，整个一四年到二四年间，光服务营需求量复合增速百分之十五。我们再从结构上看，二四年工业需求占全球白银总需求的百分之五十八，接近百分之六十了，而其中光伏又占了接近三成。 二四年光服用银量已经跟全球银饰珠宝的需求总和相当了，二零二五年反超有望，因此，在需求端来看，工业测的紧张程度更强烈。我们再来看白银库存的显性变化，近四年以来持续的消耗对于库存平衡来说造成了极大的压力。二零二四年底 cpi 公布的成本数据，银将占组建成本百分之十二， 占电池成本百分之二十六，占电池非亏成本百分之五十三。那么由于今年银价大幅的上涨，预计这些成本占比都将翻倍，从而对光伏组建成本端造成较大的冲击。 二零幺五年，全球光伏用银预计会突破五千两百多万。除此以外，包括新能源汽车和 ai 算力中心建设，都将成为未来几年里面白银工业需求激增的重要推手。接下去关注工服受限与材料替换， 关键材料的涨价曾经多次影响光伏产业，比如五年前光伏玻璃价格翻倍，严重影响企业利润，继而拉低了当年的装机量。 在当年的中国光伏行业年度大会上，阳光电源董事长曹仁贤表示，谁也没有想到，光伏行业啊，今年被玻璃划伤了。再看三年前石英前郭啊及其核心原料高纯石英砂暴涨，从四千块涨到一点二万， 一锅难求。毕竟，二零二六年飙升的赢价成本和紧俏的库存供给，同样也会对光伏产业造成猛烈影响。尤其是当前光伏电池片技术啊，又升级了，提高了用赢量。不管是 topcom、 h a、 t 还是 b c 技术， 都比传统的 park 技术相比，银浆消耗量是大幅的提升。此外，双面组建的出现，也会进一步抬高需求，甚至备受关注的钙钛矿叠层技术也需要银浆导电。但是白银的供给侧却面临着严峻的约束。全球超过百分之七十的白银来自于铅、锌、铜、金等等金属的半身矿， 独立的银矿占比不足三十，这意味着白银产量难以根据银价来快速调整产量。面对银价难题啊，光伏企业试图采用替代材料啊，包括铜是里面最被看好的，它的成本仅仅是银的百分之一左右，却能实现接近银的导电效果。 目前已经出现了银包铜浆、电镀铜、铜浆三种实验路线。银包铜浆路线呢，原材料成本比纯银浆低百分之五十以上，且不需要改造现有的产线，设备投入少，当前综合成本最低。 第二种电镀铜呢，设备投资大，一条几瓦级的产线投资比银胶线高百分之三十以上。工艺步骤多啊，当前成本比银包铜胶要高零点零一到零点零三元每瓦。第三种铜胶呢，原材料成本低，但需要解决抗氧化的问题，添加剂和烧结工艺的成本高，而且还处于测试阶段，成本数据不完整， 除了效率的考量以外，江料的更换还需要下游厂商做适配才能重新改造等等这些障碍，实际上真正能大规模商业化应用还是比较难。尤其是国内光伏银，江企业的毛利率啊，普遍处于百分之九到百分之十二的区间，更难有动力去进行投资啊。进行技术改造。 伴随着硅料、银价等等主材辅材的成本上升，光伏企业二零二六年反内卷的任务更加严峻。 电站终端消纳多少成本，将决定了光伏企业二零二六年的出路。据彭博新能源财经发布的全球光伏市场二零二六年展望报告，二零二六年全球光伏新增装机量大概在六百四十九 g 瓦，预计会出现下滑。 这是这个行业从二零零零年有记录以来，第一次同比的年度萎缩啊。所以赢价飙涨，除了空投受伤以外，工业需求预计也会遭受不小的成本压力，值得投资人关注。