锋龙股份挂单能挂进去吗？

跟着我一起捉妖哎，朋友们，发现没有，今天低空经济的风口上有只票特别妖蜂龙股份，他可不是简单跟风，而是强势一致涨停， 彻底激活了整个板块。但我说啊，他背后真正的故事，可比涨停板有意思多了。大家是不是觉得这又是称概念？那您可就小看他了。这次大掌背后，站着一位 a 股里罕见的隐藏大佬，公司实控人董建刚。为什么说他隐藏？第一，他持股接近百分之五十， 控制权稳如磐石，这在 a 股极其少见，说明这公司是他的心血，决策效率极高。第二，他本人就是董事长兼总经理， 是位典型的技术派掌门人，非常低调，几乎不出现在公众视野。公司十几年就深耕一件事，精密机械制造。那这次为啥突然起飞？ 关键就在于他多年前部下的一颗关键棋子，全资收购的杜桑金基。这家公司是干嘛的？专门造高端液压零部件的，技术门槛很高， 而您猜怎么着？低空经济里最核心的飞行汽车 e、 b 头和无人机，他们的飞行控制系统核心执行部件就是液压产品。 可以说，杜桑金基做的就是低空飞行器的肌肉和关节。所以，这个故事绝了！一位专注实业几十年的技术派老板，他旗下默默研发的核心技术， 突然撞上了国家级的产业风口。低空经济，资金追捧的不是虚无的概念，而是一个技术储备遇上历史机遇的经典剧本。 这场恍然大悟，原来真正的潜力股，可能就藏在那些埋头干活的公司里。所以，今天的捉妖笔记升级了，捉妖不止看风口，更要看风口上谁手里真的有货。下次再遇到新产业浪潮，别只追明星想的，要多看看那些实控人，专注手里有硬核技术的隐形冠军， 他们一旦被市场发现，爆发力往往惊人。来互动一下，你觉得风龙股份这位技术派大佬掌舵，赶上这波十四级风口，明天能继续连板， 开启新篇章吗？看好的扣一，觉得短线过热要分齐的扣二，最后必须敲响警钟。再好的故事也需要业绩兑现，公司以明确公告，低空经济相关业务尚未形成直接收入。当前股价大涨主要是市场预期驱动，持股比例高 也意味着股价波动对其个人财富影响巨大，潜在波动性更强。切记，逻辑分享不等于买入推荐故事动听，但风险更高。市场有风险，决策必须独立清醒。

号称全球人型机器人第一股的港股公司优必选控股的 a 股公司分龙股份，分龙股份今天复牌，最高涨停分担接近百亿， 要知道分龙的整个市值才四十七亿呢！大家猜一猜，到底会有多少个涨停呢？机器人板块是不是也要开始启动了呢？关注我，每天有最新消息和不一样的解读！

那么多的一字板呢，挂不进去是不是很难受呢？有些人呢，以为挂隔夜单就可以了，实际上啊，你没有开通券商的快速通道，就算挂隔夜单也是很难进去的。很多散户以为只有大户才能开，其实啊，现在小散也能开的了。不管是在涨停排队的时候，还是在跌停排队的时候啊，有快速通道都是比普通通道更容易成交的。

因筹化控制权变更而在十二月十七日旁后公告停牌的蜂农股份，复牌后直接一字板，简直杀疯了，成交量仅一千七百多万，而最高封单额达到了九十九点五七亿。 原因是公司发布公告，收到了优必选的邀约，收购其实际控制人及已知行动人拟转让总计百分之二十九点九九的股份给优必选。 这让人不得不联想到今年大涨十几倍的汕尾新材，由于智远机器人的收购，导致股价连续二十厘米涨停，最终股价从七块多涨到了一百一十元。然而蜂农股份在十二月十七日当天就直接涨停，这个公告是盘后才发出， 那么问题来了，是谁在十七号的时候就掐指一算，预判到了要收购的消息？还是有资金误打误撞，因为看好该股而恰好在公告之前来合力拉出涨停。 风龙股份在十二月十七日前五个交易日连续跌了五天，在此之前并没有重大的利好消息，因此也只能感叹原来财阀们赚不到钱，主要是缺乏了这种未卜先知的超能力。 按照目前这个一字板成交量和封单量，估计没有十个一字板根本就停不下来。然而裁判们却买不进去，只能眼睁睁看着里面的资金吃饱喝足以后，看看能否剩一些汤或者汤都不剩，只留碗大面。 以上都是个人观点，不代表任何意见，请大家理性投资。欢迎点赞关注程程，后续给大家带来更多的市场解读和行业观察。

本期内容由深空投资免费提供，这期我们来开箱一家机器人概念股风龙股份。风龙股份全称叫做浙江风龙电器股份有限公司，注册地在浙江省绍兴市，股票二零一八年在深交所上市。 公司的控股股东是浙江晨风投资有限公司，实际控制人是董建刚，组织形式属于大型民企。 根据申万行业分类标准，公司一级行业属于机械设备行业，这个行业目前有五个二级行业，共五百三十一家上市公司。风龙股份属于其中的通用设备行业，目前这个行业总共有两百一十七家 a 股上市公司。风龙股份主要涉及到的概念有专、精、特、新、新能源车、机器人概念。 风龙股份干的业务就是把铝块、铁块加工成点火器、飞轮、气缸、液压阀、铝合金压铸件卖给割草机、汽车挖掘机的厂家，自己不做整机，只当别人机器里少不了的那几块金属内脏。二零二四年公司一共卖了四点八个亿，最大的一块收入来自园林机械零部件，占了百分之三十八。 简单说就是给邮局割草机做点火器和飞轮。生意模式就是先跟斯蒂尔、富士华、 mtd、 本田这些国际品牌签三到五年框架合同，客户每月滚动下预测单，公司按单排查，做完一批货送到港口，用美元结算， 账期三到四个月，挣的是加工费和量率，量率每提高一个点，毛利就能多挤出一点五个点。二零二四年这块毛利率百分之二十一。第二大收入是液压零部件，占比百分之三十，产品就是工程机械用的液压阀、泵体、马达壳。客户图纸发过来，公司负责加工成型 流程，先验厂再试样，小批认可后一锁就是四到五年，公司可将原材料波动风险顺势转给下游。 零二四年毛利率百分之十七点五，比园林略低，因为铝钢成本占比高，卡特比勒、博世利、施勒、泰克汉尼坟、潍柴液压这四家占掉它液压板块百分之八十的订单。汽车零部件排在第三，占百分之二十二。 产品主要是变速箱、刹车调温系统的铝合金压铸件，客户都是汽车一级供应商，比如科诺尔、社福乐、东风、富士、汤姆森，西安双特合同，每年降本三个点。公司把模具设计、压铸、积加、检测全部自己做，省下的模具钱就是利润。二零二四年这块毛利率百分之十五点五， 三块业务说到底都是给整机场打金属附件赛道不同，套路一样，先过客户验场，再锁长单，后持加工费。丰龙股份卡在产业链最没油水的一段。上游是电节铝钢材、液压毛坯价格全球公开。下游是整机场与一级供应商，集中度高，认证门槛高，让机场 公司干的是来图加工，把金属变成尺寸微米级的运动件，技术难度不低，却算不上不可替代。同样的图纸，宁波、苏州、东莞都能找到十家能接单的工厂。于是定价模式被锁死与定。刚才的试价透明加工费随框架合同三到五年集中谈判一次，涨不动。 换句话说，成本端是开放的，价格端是封顶的，利润全靠量率比别人高两三个点，换线时间比别人少几个小时，赚的是汗水钱， 公司的溢价能力因此呈双向弱。对上游，履定钢材按长江现货或伦敦盘价结算，没有长鞋价，涨价只能硬吃。 对下游，斯蒂尔、卡特、比勒这些巨头，把年矿所量不所价，遇到原材料暴涨，公司可以启动临时调价条款，但仅能部分补回价差甚于自己消化。客户集中度又把弱势放大，前五名占收入一半，任何一家砍单或转移订单，产能立刻空赚，而折旧照提，毛利率瞬间被砍。 唯一算得上的护城河是认证加产能双重绑定，一个新建从式样到批量要十八个月，客户换供应商的时间成本高于压价收益。所以只要公司不闯质量红线，本期内不会被剔除出供应链。但也别指望能喊出高价， 它的位置就是产业链里的高级代工厂，比低端代工厂多几张 iso 证书和自动化产线，却仍旧是价格接受者，不是规则制定者。 竞争格局方面，园林机械、汽车零部件、液压件。粗看这三个赛道，其实做的是同一件事，把金属切成微米级形状，塞进别人的发动机轮胎油缸里，让他们转得起来，刹得住压得动。这行业没有神秘配方，竞争标尺就看量率、成本和胶漆。先说园林机械， 全球市场八成的需求在欧美，家庭后院，割草机、吹叶机、油锯三大件一年卖三百亿美元。整机品牌集中度极高，斯蒂尔、富士华 m t d、 本田 t t i 五家占了七成份额，他们把发动机里的点火器、飞轮气缸外包给亚洲，自己只保留总装和品牌， 第一梯队供应商因此诞生，蜂农股份、宁波奥盛、江苏临海，加上台湾振丰四家，合计供给五大品牌九成零部件。他们共同特点是有钱先上自动化产线，一次交验合格率稳定在百分之九十六到百分之九十八，能把履架波动部分转嫁出去。 第二梯队是两百多家年营收不足两亿的中小厂，泛在江浙、广东，靠低价抢非主流品牌或售后市场，利润薄到履价一涨就亏损。 汽车零部件的逻辑类似，只是名单更长。轻量化浪潮下，车身能换铝的全换成铝，平均单车用铝量从十年前一百公斤翻到三百公斤。大众、丰田、特斯拉把壳体、支架、法体订单拆成无数小件，交给一级供应商，一级在层层外包。 第一梯队是广东宏图、文灿股份艾科迪，规模百亿，压铸机吨位从三千吨到六千吨，能一次成型，整车级地板溢价能力高，可以跟铝厂谈长鞋价。 第二梯队是蜂笼，这类补缺者只能做小批量多品种客户，换来换去，没有履架缓冲垫，靠快速换膜短焦期混口饭再往下的。第三梯队是乡镇压柱厂，十台机以内专做售后副厂件环保一来先关门液压件赛道最封闭， 一台挖掘机。四沉沉本在液压泵阀马达，技术壁垒不是图纸，而是微米级，配合间隙和表面热处理。第一梯队被博士、力士勒、川崎 k y b、 泰克汉尼坟四家外资锁死，全球主机厂都得用他们的阀。中国只有恒力液压和爱迪精密挤进行列，办法是砸前坐热处理炉和磨机，再把售后网点铺到全球矿区，靠二十四小时换件，赢得卡特比勒和三一的认证。 第二梯队是蜂龙旗下的不伤筋机，烟台艾克这类工厂能做伐新伐套，也有中低压整伐批量供货能力，但部分高端伐仍要与第一梯队配套，溢价空间被锁死。再往下是数百家做密封圈接头的低端厂，谁都能替代利润看刚才脸色。 所以不管叫园林汽车还是液压，这条金属加工产业链的层级一样。第一梯队靠重资产高粱率全球认证把客户绑死。第二梯队有技术，但规模不够，只能做替补，价格被人牵着走。第三梯队纯拼低价环保汇率、原材料任意一个浪头打来就出局。 接下来我们看下公司的财务情况。蜂龙股份二零二四年实现营收四点八亿元，同比增长百分之十，主要是园林机械的老客户重新下单，生产线又赚了起来。净利润这边终于扭亏，挣了五百万元，靠的不是涨价， 而是公司把费用往下砍了一刀，再加上卖掉一点闲置资产，回了一波血。可惜现金流没跟着热闹，金银现金净流入三千六百万元，同比腰斩原料款和日常开销，先一步把现金抽走，账上留的钱少了。 盈利指标方面，公司综合毛利率百分之十九点七，净利润只剩百分之一，净资产收益百分之零点六，三项指标都低于行业平均，同行普遍能拿到百分之二十五的毛利、百分之五以上的净利润和百分之六以上的股东回报，蜂农还在及格线下徘徊。 长债方面倒不用太担心，公司资产负债率只有百分之三十三，流动比例二点九一，速冻比例二点二四，利息保障倍数二点四四倍，债务压力不大。 根据公司最新譬如的二零二五年三季报，二零二五年前三季度，丰龙股份实现营收三点七亿元，同比增长百分之十，主要是园林机械板块订单回暖，再加上公司降本增效，出货节奏加快， 净利润两千多万元，同比暴增十七倍，金银现金净流入两千三百万元，同比增长百分之八十九，主要因为去年基数低，所以弹性看着特别夸张。接下来我们看下公司所处的行业情况。 全球园林机械、汽车精密压注、液压件这三个金属小零件赛道，二零二四年同时出现一条明线一条暗线。明线是电动化加轻量化，把需求结构撕开了口子。暗线是去中国化，雷声大雨点小，结果反而把真正能稳定交付的中国工厂估值抬高。 电动化最先在园林机械爆发，加州已经历法禁售小型燃油割草机，传统汽油点火器需求曲线直接掉头向下，取而代之的是锂电包加无刷电机、电机壳、控制器、散热片、齿轮箱，壳体全是铝合金加铸件，重量比燃油版本降百分之三十， 但对清洁度、气密性的要求翻了一倍。这意味着老订单瞬间归零，新订单瞬间释放，谁能把压注机换成真空压射加装自动化去毛测，谁就能接下斯蒂尔 tti 的 集单包。反应慢的小厂，去年买的火花塞生产线，今年直接变废铁， 汽车端的变化更隐蔽，整车厂今年不再喊一体化压注，却悄悄把电池、托盘、电驱、壳体的订单拆成 ab 双共 a 供、广东宏图、文灿这些巨头宝亮 b 供找有出口经验的中小厂做备份， 表面是分散风险，实质是把模具开发费转嫁给供应商，同时用进价把单价再压百分之五。于是行业出现了奇怪景象，大厂利润变薄，小厂抢被分单，反而能爆出百分之十五毛利。 液压件的故事更直接。欧美工程机械库存二零二三年见底，二零二四年补库订单汹涌而来，但卡特比勒、博士利施勒同时要求部分订单要有一定比例在墨西哥、印度本地配套， 看似去中国化，现实是墨西哥、印度的量率只有百分之八十五，关键孔位还得运回中国返工，结果中国工厂拿到二次加工加返修订单，通常溢价，且结算周期更短。 总的来说，这个行业不再是买设备、接订单、数钞票的直线逻辑，而是快速反应加量率加汇率对冲的三维博弈。最后，我们来看一下公司的精彩发展史。 风龙股份二零零三年在浙江绍兴上虞成立，最早叫绍兴风龙电机有限公司。创始人董建刚先生是从卧龙集团出来创业的， 公司起步的业务是做园林机械的点火器和飞轮。这两个东西简单说就是割草机、油锯这类燃油动力园林机械发动机里的关键零件，点火器负责产生火花点燃汽油，飞轮则保证发动机运转平稳。当时公司就是靠着这几样看家产品慢慢在国际市场上打开了局面，给一些国外大品牌做配套生产。 到了二零零六年左右，公司在原有客户的基础上，顺着客户的建议，把业务延伸到了汽车铝压铸件领域，就是给汽车制造一些传统制动系统里用的精密铝合金零件。这算是公司第一次比较重要的业务拓展。 二零一六年，公司进行了股份制改造，并把名字也改成了现在的浙江峰龙电器股份有限公司，为上市做准备。 二零一八年，公司成功登陆深交所上市做准备。二零一八年，公司的发展进入了快车道，开始通过收购来拓展新的业务领域。 二零一九年，公司收购了杜商金基，这家公司主要做液压零部件，比如电磁阀、溢流阀，这些产品用在工神机械的液压控制系统里，像挖掘机、叉车的液压系统都会用到。 这次收购，让蜂农股份的业务从园林机械和汽车零部件延伸到了技术门槛更高的液压零部件领域。值得一提的是，杜商金基长期为海外工程机械巨头做代工，工艺水平很高，但之前主要是暗图生产，不太直接面对市场。蜂农股份收购后，帮助他整合资源，开始积极开拓国内市场， 比如对接三一重工这样的国内工程机械龙头，尝试用国产零部件去替代进口产品。公司最近一个也是最具转折性的重大节点，发生在二零二五年十二月， 国内人型机器人领域的领先企业优必选通过协议转让加邀约收购的方式，总共出资大约十六点六五亿元，拿到了风龙股份百分之四十三的股权。 这次收购完成后，公司的控股股东变成了优必选，实际控制人也从创始人董建刚变更为优必选的创始人周建。这件事之所以关键，是因为他彻底改变了丰龙股份的发展逻辑。优必选看中的是丰龙股份二十多年积累起来的精密制造能力，现有的工厂生产线以及成熟的供应链体系， 希望把这些能力用于人形机器人的规模化生产，以降低成本，加速商业化落地。对于丰龙股份而言，这意味着公司从一个传统的零部件的规模化落地。对于丰龙股份而言，这意味着公司从一个传统的机器人产业链跃迁。 回顾丰龙股份二十多年的发展，从二零零三年做园林机械点火器起家，到二零零六年拓展汽车零部件， 二零一八年上市，二零一九年收购杜商机进入液压领域，再到二零二五年被优必选收购，切入机器人赛道，其业务根基在于精密制造能力。 这种能力，无论是生产割草机的飞轮，还是工程机械的液压阀，乃至未来可能为机器人生产的精密部件，其底层逻辑都是相通的。每天了解一家上市公司，我们下期节目再见。

股友们，大家是不是最近都在盯着那只蹭上人形机器人热点，连续涨停的蜂龙股份，是不是心里又好奇又痒痒，既怕错过机会，又怕进去接盘？今天这条视频，我们就用几分钟把蜂龙股份发的那份最新公告讲清楚，他到底想说的是什么。 首先咱们得明白，蜂龙股份股价为什么会三连版，核心原因就一个，国内人型机器人的明星公司，港股上市的优币选要花大约十六点六五个亿买下蜂龙股份百分之四十三的股权，成为他的新老板。 这消息一出，市场就炸了，很多人第一反应就是，哇，这是不是优币选要把机器人资产装进来借壳上市啊？那还不赶紧冲？ 但事实真的是这样吗？别急，人家公司自己都觉得股价涨得有点心虚，赶紧发了份公告来给大家降降温。这份公告的信息量极大，核心意思其实就三句话，我给大家翻译一下。 第一句，老业务照旧，别指望我马上变身。公告白纸黑字说了，控制权变更完成后，工农股份还是主要干他原来的老本行，做元零、机械、汽车零部件，那些公司的基本面短期内不会发生翻天覆地的变化。 也就是说，你不能指望他明天就从造割草机零件的一下子变成造机器人的。第二句，新老板有想法，但短期不动筋骨。通告说， u b 选会努力帮上市公司提升管理，整合资源，争取把公司经营的更好。 但重点来了，他紧接着明确说，未来十二个月内没有改变公司主业，没有进行重大资产重组或注入的计划，未来三十六个月内更没有通过丰龙股份实现重组上市，也就是借壳的计划或安排。这相当于直接把市场最期待的那个短期暴富故事给否了。 第三句，长期合作可以想，但现在不确定空间，但也明确说了存在不确定性。 这话你得这么听。长期看，优必选的机器人技术和蜂龙股份的精密制造能力，理论上是有协调效应的，但这条路怎么走，什么时候走，八字还没一撇。 所以，这份公告的核心目的就一个，管理预期，给疯狂的炒作泼一盆冷水。它告诉你，短期别做梦了，这不是一个立刻乌鸡变凤凰的剧本。 回到市场本身，当前的股价已经反映了短期利好，但发布的公告明确拆台，一旦市场情绪冷静，或者有资金获利了结，股价回调的压力会非常大。这纯粹是情绪和资金的博弈，不是价值投资，各位股友要做好各种情况的应对。

十二月三十一日，暗盘隔夜挂单揭晓，全网最新数据，第一名，大业股份，现价十五点四九，隔夜挂单，十八点四亿。第二名，三花智控，现价五十二点五零，隔夜挂单，六十七点四亿。第三名，万象前潮，现价十五点六九，隔夜挂单，三十四点五亿。第四名，丰龙股份， 现价二十三点八二，隔夜挂单，十九点三二亿。第五名，山子高科，现价四点零三，隔夜挂单，六点三六亿。第六名，雷克房屋，现价十一点四一，隔夜挂单二十五点一亿。

优币选十六点六五亿入驻峰龙股份，复牌即冲，每天拆解一家上市公司，我是只聊真数据不吹虚头的小 k 今天必须盯刚复牌的跨界黑马。峰龙股份，十 二月二十五日刚开盘就有三亿资金抢筹，毕竟前一天刚官宣人形机器人第一股，优币选砸十六点六五亿拿百分之四十三股份，这波控股权变更到底是蹭热点还是真升级？咱先把最炸的消息扒透。 优币选用协议转让加要约收购组合权，先花十一点六一亿买走百分之二十九点九九股份，再要约收购百分之十三点零二，每股十七点七二元，比停牌前十九点六八元折让百分之十。别觉得折让是利空，要知道优币选要的是产业，同不是短期炒股。 蜂笼是专精特新，老炮手里的牌可硬了。二零二五前三季净利润直接飙百分之一千七百一十四点九九，营收三点七三亿，同比涨百分之九点四七，基本面早不是去年的样子。 小 k 最看重的是协同的真价值。 u b 选缺啥？人形机器人的精密制造和供应链，蜂笼有啥？十几年的铝压柱机加工手艺，还有给工程机械做液压控制的技术，这些刚好能用到机器人的行走系统、关节控制上。 反过来，优必选的机器人技术能帮蜂龙从传统零部件升级到智能装备供应链，比如他之前研发的无刷电机液压阀，说不定未来能装在优必选的机器人上，这可比单纯炒概念实在多了。 当然也得提醒一句，短期复牌可能有情绪波动，毕竟百分之十的折让会让部分老股东纠结，但长期看，蜂龙原本就在拓内销防外销风险， 现在加了机器人这条新赛道，等于多了个第二增长曲线，它不再是只靠园林机械吃饭的公司，而是要往精密制造加智能装备转型，这才是控股权变更的核心逻辑。你觉得 u p 选和丰隆的协同能成吗？评论区聊聊。

机器人十年后一定要像汽车一样普及，这是个非常非常有诱惑力的赛道，但风龙股份这么操作，我是真的不敢跟。本内容仅做公开信息的逻辑拆解，不构成任何投资建议。 风龙股份十二月二十五号复牌之后一直涨停，原因是机器人龙头企业优必选通过协议转让，叠加药业收购，拿下来其百分之四十三的股权，成为第一大股东。 背靠优必选这机器人的赛道龙头，蜂农股份有望从传统机械的零部件供应商，转型为机器人的零件工艺企业。 要有收购概念，加上未来产业血统的畅想，市场之火一下子就窜起来了。 情绪是没有天花板的，但它的价值匹配吗？我们来捋一捋看下。蜂农股份过去几年业绩波动非常大， 二零二二年他的扣费金额是三千八百万，二零二三年却亏损一千多万，二零二四年又微赚两百九十万，而今年前三个季度赚了两千多万，盈利的稳定性没有保障。再看估值， 这是收购所附带的业绩承诺。二零二六年到二零二八年三年累计净利润不能低于五千五百万，相当于每年接近两千万。对照当前接近五十亿左右的市值，就算刚好达标，估值也高达两百五十倍。 但这个故事往往讲的不是试盈利，而是试梦力。我们来看一下梦想吧。即将赛道，潜力无限，但是对手非常多，就像语数科技等专业玩家，也有小鹏、小米等跨界的新势力，美的、海尔、格力等电器巨头大概率也会入局丰登。 至于机器人零部件的供应企业，那就更多了，三化自控力的斜坡、智明电器、中大力德等一大堆已经深耕行业多年的企业，从技术角度来看，都是可以把蜂笼按在地上摩擦的级别， 至于市场所看好的产业协同，估计也难以兑现，可从以下两方面进行拆解，首先，大股东优避险持股仅百分之三，未达到财报并表的标准，如果大股东采购蜂农产品的话，会形成很明显的关联交易， 这种情况会受到比较严格的监管，并非是可以随便采购的，而是要考虑更多的共赢性。 第二，想象下你作为第一梯队机器人的公司的掌舵人，面对竞争的时候，你优先考虑的是不是采购最顶尖的部件，做出最优秀产品，而不是去照顾独立运营子公司呢？ 所以最终蜂农还是要靠自己的产品竞争力说话。鞋同效应其实无从谈起，从现在来看，工业机器人领域的竞争非常激烈，实现盈利企业寥寥无几，大股东优必选目前还在持续的大额亏损当中。 从未来看，家用机器人要实现大规模的商业化落地，同时达到稳定的盈利，更是一场以十年为单位的长期战遇， 即将还要面临技术迭代、需求变化、行业多轮洗牌等不确定因素，最终鹿死谁手，现在根本就没办法精准去预判。 如今风口已至，概念热度也已经拉满，但结合充满变数的行业未来，以及被情绪严重透支的高估值，换做是你会怎么做呢？

股友们，最近 a 股机器人企业买壳潮太火了，前有尚美新材被智源机器人入主后暴涨十倍，后有蜂龙股份被优币选十六点六五亿拿下控制权，连着三个涨停板。这俩剧情简直一模一样， 今天就把这事掰开揉碎了，说，看懂他们的套路，你投资才能少！踩坑真的太关键了！先复盘上炜新才的疯狂剧本，堪称教科书级别的炒作案例。今年七月，智源机器人宣布花二十一亿拿下他最多百分之六十六点九九的股份。消息一出，市场直接炸了， 大家都传智源要借壳上市，紧接着十六个交易日，股价从七块多飙到九十二块，涨幅高达百分之一千零八十三，成了年内首只十倍大牛股。智源账面浮盈都超两百二十亿， 可热闹没几天，八月六号公司发公告明确说未来三十六个月不注入资产不借壳，第二天直接二十六个月不蒸发八十四亿，前一天追高的二十三亿资金全被套牢， 更关键的是，他的基本面根本撑不起这么高的股价。二零二五年上半年净利润同比下滑三二年九月一日百分之三毛利率还在持续下降，应收账款周转天数从六十八天飙到一百四十七天，营运效率越来越差，可截至十二月，市盈率还有五百多倍，比行业平均水平高十倍不止， 完全是靠概念炒作撑着。后来筹码也彻底分散，股东数从五千八百零七户涨到一万九千六百户，明摆着是主力高位出货，散户接盘了。再看现在的丰龙股份，简直是上位新才的复刻版。十二月二十四号， u b 选宣布收购他百分之四十三的股份，成为新控股股东。 消息一出，蜂龙直接一字涨停，连着三个版冲到二十三点八二元，总市值五十二点零五亿。但就在今天，蜂龙也发了移动公告，内容和上位当初几乎一模一样， 未来十二个月不改变主营业务，不搞重大资产重组。未来三十六个月， u b 选不通过它重组上市。虽 虽然蜂农二零二五年前三季度净利润同比暴涨十七倍多，看似基本面比上位强，但要注意它的市盈率 t t m 也已经到了两百零八八十一倍，远超合理区间。而且优币选自己还处于亏损状态， 所谓的人型机器人技术加精密制造产业协同，能不能落地，什么时候落地都是未知数。公告里也明确说了，转型升级和业务合作都有不确定性。其实这背后是整个机器人行业的背壳潮。 除了他们，还有七层机器人拟入驻盛通能源，追觅科技创始人要入驻佳美，包装套路都差不多。机器人企业想通过收购上市公司，快速拿到上市平台，比独立 ipo 省时省力，还能为后续融资铺路。 而被收购的公司大多市值适中，主业传统，适合当壳资源，但对咱们普通投资者来说，这里面的坑可太多了。 给大家三个掏心窝子的投资建议一定要记牢。第一，别被借壳预期冲昏头。尚伟和丰龙都明明白白说了，不借壳不注入核心资产，这种预期就是镜花水月，一戳就破。机器人公司自己都没盈利，哪来的实力快速提升上市公司业绩？ 第二，高位追高就是当接盘侠上尾暴涨时，换手率飙到离谱，最后筹码全转给散户。蜂龙现在三连版，虽然换手率暂时不高，但这种纯概念炒作的股票涨得快跌得更快， 现在进场大概率是接最后一棒。第三，回归基本面才是王道。上位五百多倍市盈率，丰龙两百多倍市盈率，都远远脱离了公司实际盈利能力。就算丰龙业绩增长快，优必选的协调效应也需要时间验证， 不是换个老板就能立刻变好的。真要关注，不如等股价回调到合理区间，并且看到实实在在的业务落地、业绩持续兑现了再考虑。 最后总结一句，上位新财的教训就摆在眼前，蜂农股份现在走的路和它一模一样，资本市场的炒作情绪来得快去的也快，那些没有基本面支撑的涨停板终究是镜花水月。 咱们投资是为了赚钱，不是为了赌运气，理性看待公告，守住自己的能力圈才是保护钱包的最好办法，千万别再跟风当接盘侠了。

u b 选入股丰荣，百亿封单，这是不是下一个上位新财呢？先说结论，这次逻辑呢，可能更扎实，但预期反而没有之前打的那么满。为什么这么说呢？当年的上位对应的是资源，资源当时是没有上市的。所以啊，那笔交易的核心逻辑呢，是融资借，可是 先把资本平台拿到手，再慢慢兑现产业预期。也正因为这样呢，上位这一波预期是直接拉满。 但这次啊，情况完全不一样， u b 选已经是上市公司了，所以并不缺钱。我们看昨天 u b 选的公告，用十六点六五亿元，通过协议转让加部分邀约的方式，拿下了丰龙股份的百分之四十三股权，成为了控股股东。 我们注意几个细节，第一，交易是一步步着控制权去的。第二，公告里也写的很清楚，未来十二个月不做主营，不做重组上市。那么这句话本身就已经把借壳两个字排除了。那他图什么呢？答案很简单，其实 它图的是蜂农的产业链的位置，用必选。现在最大的问题，它并不在技术，从伺服驱动到操作系统，它的技术已经是第一梯队了，真正卡它呢，是一件非常制造业的事情，规模化量产啊，供应链管理啊，控制成本啊。 而蜂农呢，恰恰是弥补它这一块的。蜂农它不是概念公司啊，它在制造业其实已经干了二十多年了，做园林机器啊，做 e r 系统啊，汽车零部件啊，那么它的客户名单里，只是有像 still 啊，本田啊，卡特彼勒啊， 博世利世乐啊等等等等。那么意味着什么呢？那意味着它已经经过高标准、严质量、长周期的制造机器了。更关键的是呢，蜂农它并不是和机器人无关，它参股的公司里已经在做割草机，机器人的控制系统 本身就有机电化和智能化控制的这个基础。所以这一次啊，更合理的解释是， u b 旋把大脑带过来了。那么蜂农呢？把身体和跑道让出来了？ 那么问题来了，既然这一次不是借壳，预期也没有尚伟当年那么炸，为什么还能出现百亿级别的风单？原因就是三个字，确定性。 一旦并表，其实订单的来源啊，产业的角色啊，未来几年扩张的路径都变得很清晰了，市场买的并不是一个想象中的故事，而是丰隆未来业绩和产业位置被整体抬高的确定性。所以你会发现啊，这件事情和尚伟看起来像，但底层逻辑完全不同。 一句话总结就是，尚伟那次呢，固执先行，丰隆这一次呢，产业先行，而资本市场对这两种东西给出的定价本来就是不一样的。

一个做园林配件的公司突然要造机器人了，今天蜂农股份复牌，一直涨停，开盘波动量超过了流通盘的两倍。我们来捋一下， 核心就一件事，人型机器人低谷，优必选要当蜂农股份的新老板。二十四号的晚上公告，优必选花十六点六五个亿，通过协议转让加邀约收购的方式，拿下蜂农股份百分之四十三的股权， 这笔交易等同于给丰隆股份换了一个机器人的大脑。市场为什么这么激动呢？逻辑很简单，技术大脑加制造去干，等于产业化加速，有必选有机器人的一个顶尖的技术，大家把机器人造出来造的便宜，就需要强大的生产制造能力。 风龙股份是干什么的呢？他本身是做园林机械和汽车零部件的，有成熟的生产线和成本控制的经验，优品选看中的就是他把图纸变成产品的能力，来为自己人形机器人量产铺路。 资金已经用假投票了，今天主力资金的流入超过一千一百五十六万，开盘死死封住涨停板的资金量是他全部流通股的两倍，说明大资金非常看好这个联姻的故事。但是故事讲的再好，我们也得看清现实，风险同样突出，低估值 第一波暴涨，直接把蜂农市盈率干到一百六十四倍，拿什么撑起这么高的估值？我们看一下业绩，公司二五年三季度的一个净利润是两千一百五十二万，你没听错，是两千万，不是两个亿啊，用两千万的利润来撑起几十亿的市值，你品品。 第二，协同的不确定性，从园林配件到精密的人形机器人零件产业升级技术磨合需要多长时间，能不能顺利的转化还是个未知数，而且优不选自己也在投入期二五年上半年依旧亏损了四点一四个亿。第三，对赌协议， 原股东承诺呢，凤龙股份二六年到二八年的净利润要分别达到一千万、一千五百万、两千万，这个数字呢，看起来不高，但是对于一个正经历巨大业务转型的公司来说，能不能兑现依旧要打个问号。记得投资有风险，入市需谨慎啊。