易方达原油lof为什么限购了

今天咱们来聊聊商品类 loft 基金，简单说，它就是聚焦黄金、白银、原油这些大宗商品的上市型开放式基金，既能对接实体商品的行情，又有 loft 产品的灵活属性，是咱们普通投资者参与商品市场的优质工具， 核心特点得好好了解下。首先，交易灵活度直接拉满，商品 loft 都是支持 t 加零交易的，当天买当天就能卖，短线操作更灵活，还能像股票一样在证券账户里实时买卖， 盘中价格变动也看得明明白白，方便大家捕捉短期波段机会，也能通过场外渠道申购赎回，适合长期看好商品趋势的朋友布局。而且交易成本普遍比直接投资商品期货低，资金周转效率特别高。 基金公司已经连续十一次发风险提示，还多次停牌降温，但溢价仍超百分之三十，为啥降不下来？一方面白银价格大涨带货行情，另一方面场外限购资金只能涌入场内推高价格。这里必须提醒一下， 商品价格本身波动就大，这类基金风险等级偏高，投资前记得评估自身风险承受能力，理性参与就好。

八月十四日，一方达基金再次发布公告，原油 lof 一方达二级市场交易价格明显高于基金份额净值。近期因油价迎来了超跌修复窗口，原油基金表现亮眼， 受到投资者的追捧。原由 love 地方达已经连续五个交易日发布溢价风险提示公告，地方达基金提醒投资者关注二级市场交易价格溢价风险，如果高溢价买入，可能面临较大损失。

你们有没有刷到现在视频疯狂的在推荐原油，但是我看原油的这个趋势是向下的，就是有没有买过的，最近行情怎么样？而且我看他们限购是一天一百，跟那个银是一样的铜，刚买了还不知道收益怎么样呢，原油又飙起来了，有多少买的呀？

上期理解了白银的投资逻辑，我们就知道当前我们应该怎么去看待白银的投资机会，大家好，投资无小事，跟着浩然涨知识，怎么去看待白银的投资机会？给大家讲一个核心的驱动逻辑啊，其实就三重共振，哪三重共振呢？第一重是金融属性定方向，核心驱动力呢，其实美元的信用周期，实际利率必 需求，因为当前的美联储降息周期开启嘛，去美元化的背景下呢，央行的购金朝外溢，这个呢，就为金银这种贵金属的价格提供支撑。而第二重支撑力呢，其实就工业属性扩弹性嘛，这个包括这么一个，电子啦，光伏啦， 新能源汽车等等工业需求的增长呢，都提供了区别于黄金的独立增长的阿法。而第三个呢，其实估值修复，尽管呢，我们由于前两个逻辑可以看好白银，但是另一方面，我们也要看估值嘛，而这个估值呢，历史均值来看呢，大概是六十左右，而 之前高的时候呢，达到九十，目前呢，可能也在七十左右，那么现在呢，只要高于六十这个历史均值呢，就说明了，白银相较于黄金还是有一定的修复空间的，所以呢，这个是三层对于银价的这么一个逻辑支撑。 聊完了这三个逻辑呢，大家可能就搞得清楚，为什么机构投资短期内对白银的关注度的确是比较高，但是呢，在这个过程中呢，大家有一些核心疑虑，在这里呢，浩然也给大家做一些解答，同时呢，也让大家知道，机构投资在投资白银的时候，还会关心哪些核心疑虑？首先第一个，大家最常讨论的就是说， 因为白银现在有很多的工业需求是用在光伏技术上嘛？大家在想，如果你的光伏技术进化了，比如电镀铜出现，是否会颠覆白银的需求？那我们的答案呢，是短期影响呢？还是有限的？因为第一，你的新技术量产渗透还是需要时间的。第二呢， 从 top 看，电池呢，它是以转换效率优先的，目前呢，肯定还是以银浆为主，你用电镀铜短期是会影响效率。而第三呢，是全球的光伏装机量呢，目前在 ai 的 驱动下，还在持续增长，那这就使得呢，对于这么一个用银量呢，在持续增长，所， 所以呢，这三点来说呢，我们不太担心新技术对于光服用银的短期影响。第二个问题呢，其实就大家会想着说，都说这么一个价格上涨呢，就会使得刺激供给嘛，那么银价的上涨会不会刺激供给大幅释放？这个呢，其实如果大家听完前面的科普知识就清楚了，这个短期内也是难以实现的，因为我们刚刚说过吗，百分之七十以上的白银是铜、铅锌的半生品， 它的产量呢，取决于主金属矿山的资本开支，产的周期对银价是不敏感的，说白了，银能生产多少呢？百分之七十以上是取决于铜锌铅能生产多少，而你生产铜锌、铅的人肯定不会看银价嘛，所以这个情况下呢，目前他们对银价是不敏感的， 甚至呢，这些主金属矿山呢，还面临投资不足，开采周期拉长等问题，所以呢，供给干性可能在近期内还是一个明显的约束。而第三个机构投资者会关心的问题呢，就是你目前库存高不高，会不会压制价格？那我们答案呢是，现在险性库存呢，肯定是已经深度去化了，全球交易所的库存呢，相较于二零二一年的高点，已经 下降了大概百分之三十三，处于一个历史低位。而除了险性库存呢，还有隐性库存，说白就平时看不到的库存利润，废旧回收。这个呢，过去几年的确在增长啊，但基数还比较小，高峰呢，可能要等到二零三零年以后了。所以呢，这两个因素叠加呢，目前 银的整体库存呢，应该也是不高的，低库存呢，他就会放大价格的弹性。那么机构问的第四个问题呢，就说 ok， 那 我们现在理解的都对，但是呢，你看到现在金银币的确是比历史均值高一点，他为什么一定会修复呢？我们的答复呢，是历史规律与经济逻辑是双重支撑的。历史来看呢，金银币有九次的大 幅修复，说白了，有九次金银币到了高位之后呢，银价开始涨，导致金银币开始下七次呢，是发生在金银同涨的这么一个流动性宽松加经济复苏期的。 目前什么状态？一个是美国的降息周期开启，流动性宽松条件达成。另一方面呢，大家对于美国经济软着陆或温和复苏的预期有所升温，所以呢，现在有可能再一次达到历史的流动性宽松加经济复苏的，这 种经济环境组合，是非常利好于经营比修复的。我们呢，也梳理出了核心的逻辑链条，每人处降息，其次呢，就导致美元与实际利率成压，那黄金就走强吗？ 比就维持高位。同时呢，我们又慢慢的看到流动性改善和经济预期回暖，这个时候呢，工业金属呢，需求预期就升温，那白银的工业属性受到关注，资金又寻求高弹性品种， 自然而然呢，就关注到了白银。而关键的催化与观察节点呢，现在的流动性宽松已经是不争的事实了。那目前呢，我关键我们就要关注经济是不是真的能慢慢起来带动工业需求，那无非就是两个国家的数据吗？第一个国家是美国的经济数据，那看他们知道 a p m i 就 业，看他能是否能避免硬着陆。而另一方面呢，看中 中国呢，那就看两行两中的政策呢，对于工业需求的提振效果。所以呢，梳理完这些呢，最后给大家做个总结，白银投资呢，其实就像是贵金属中的成长股，关键是利用它高弹性的特点，在工业需求复苏的时候呢，去博取到超额收益。那投资者呢，通常就有两种办法，第一种呢，就是直接投资白银啊，比如说白银期货，白银 e t f， 比如说 agq， 还有呢实物银条。而国内呢，最方便的一个呢，可能就是某白银期货基金了，它的优势呢，就是弹性大，直接授于赢价上涨和经营比修复，这就要求呢，投资对波动承受能力高，而且呢，需要密切跟踪宏观与市场情绪。而第二个方向呢，就你去投资白银的矿业股 嘛，要知道白银的矿业股呢，是通常具备一些量价提升的陈述效应呢？在赢价上涨周期中呢？拥有资源增量和成本控制能力的公司呢？它的业绩弹性是非常之大的。 最后呢，为大家做个总结，当前的白银的投资机会呢，本质上是在全球货币放肆转变去美元化和能源放肆转变光伏革命的交汇点上呢，对一个被长期低估的工业加金融双属性资产的 价值重估，尤其是在经营比还高于历史均值的这么一个背景下，投资者呢，可以根据自身的风险偏好关注白银或者具备弹性的白银矿业公司。好的，今天呢，为大家梳理清楚了白 白银的基础知识，他的产业格局，他的投资规律以及当下的投资机会，希望呢，对大家投资白银有所帮助，今天就到这里，记得好好投资。

这个表是现在的一个实时溢价，呃，第一个是国投白银 loft 啊，它现在溢价大概百分之二十左右。呃，第二个呢，是一个黄金的 loft， 溢价百分之三点二，但是它是现价二十一， 一个券商限二十，他是支持一拖六的。第三个是一个标普信息 loft 啊，溢价百分之三，他也是支持一拖六的，但是他是限一个券商十。呃，第四个呢，是原油 loft 啊，溢价百分之三，一个券商账户限二十元 啊，我会给大家操作一下，大家只只需要看一下，因为确实利润非常低啊，知道怎么操作了以后，等后面有机会就可以直接去操作，我会实操第二个，第三个，第四个、第五个吧，都操作一下。 我还是用我的一 h 证券，它是支持一拖六的。首先还是来到我们的场内基金，点击基金申购啊，我们找黄金主题落户幺六幺幺幺六， 它支持一拖六，但是我现在只有五个账户，那我就只能选五个，它是，它其实是单单个账户是限二十的，那我们就选二十， 接受接受，确定。 ok， 这这就提交完了，我们再去操作。第二个标普信息幺六幺幺二八， 它也是支持全选的，它是每个账户限十，限十元， 确定。第三个是原油幺六幺幺二九，还是全选确定。它是每个账户是限二十， 接受接受，就是大家可以不用操作，因为确实这个利润非常低啊，只是我给大家演示一下，幺六零七幺九是一个黄金的，它是每个取，每个账户是限一百。 ok， 这样我们就申购完了，因为他们这些到账都是七加三才能卖啊。呃，所以这个时间是比较长， 再次强调啊，这个只是做演示啊，不建议大家去操作，因为没什么利润啊。大家可以关注我，后面有机会的话我会第一时间再做视频分享，更好的收益，更大的逃离机会啊。

你知道吗？你买的每一份 e t f， 可能都在给同一个巨无霸交钱。就在刚刚过去的二零二五年十二月，中国 e t f 市场炸出了一个天文数字，总规模突破六万亿，一年之内连破四万亿、 五万亿、六万亿三道大关，这简直是火箭速度。但是，在这片繁荣之下，一场无声但极度残酷的战争已经结束了。上半场结果是什么？三家巨头坐拥百分之四十一的市场，前十家公司瓜分百分之七十五的蛋糕，华夏、逸芳达、华泰、百瑞，光是这三家管理的钱就接近二点五万亿。 这是一个典型的寡头垄断格局，而且越来越牢不可破。这意味着我们的选择正变得越来越少，而我们付出的隐形代价可能越来越高。我们先来看看巨头们是怎么建立起这堵高墙的。第一招是成本碾压。 e t f 的 核心优势是费率低，巨头们规模太大，能把管理费压到极低的水平。 小公司呢，跟就是亏本，不跟根本没人买，开局就是死局。第二招是流动性黑洞，这是最致命的一环。你现在打开软件搜索宽基指数，产品排在前列的规模往往超过千亿。 规模大，买进卖出就容易，价差就小，于是更多资金毫不犹豫地涌向它。这就形成了一个无解的正循环，规模大带来流动性好，流动性好，吸引更多资金，资金涌入，让规模更大。现在全市场七至千亿级 etf 全部集中于头部公司， 小公司的产品很多日军成交额低迷，投资者买了都可能面临流动性困扰，这形成了巨大的心理门槛。第三招是渠道霸权。 你去主流销售渠道首页推荐，理财经理首推的往往总是那些巨头产品，因为巨头能带来最稳定的收入，渠道和它们已经形成了深度绑定， 小公司的产品很难获得展示的机会。那你可能问，小公司就等死吗？不，为了活下去，他们演化出了一套荒野求生战术。策略一是当好游击队员，不去正面战场，不去巨头重兵不防的宽机指数。主战场硬碰硬，而是转向那些细分山头。 策略二是把自己变成特种工具，不追求管理万亿规模，而是服务好一小部分特定需求用户，就是那些有明确策略的专业投资者，这叫工具化生存。 策略三是深挖本地战壕。一些有区域背景的公司，全力服务好本地的机构客户，依靠这些相对稳定的资金源头先活下来，这叫区域化深耕。 策略四是赌一把科技翻身。少数公司把希望寄托在技术赋能上，尝试用更智能的方式优化指数或降低成本，赌一个弯道超车的机会。但是，所有这些挣扎都异常艰难，是在巨头的阴影下，寻找一点点漏下来的阳光。这场战争绝不只是财经新闻里的热闹， 他直接关系到市场的生态和你我的间接利益。你可能正在付出三重隐形代价。代价一是你的选择权正在被悄悄压缩。市场产品数量很多，但同质化严重，真正有创意、能满足特殊需求的产品 很少，因为创新成本高、风险大，小公司不敢轻易试错，巨头则缺乏颠覆自己的动力。你的选择看似琳琅满目，实则可能乏善可陈。 代价二是费率下降的普惠红利可能正在触及天花板。充分的竞争本应持续拉低费率，但市场集中度过高时，头部玩家之间容易形成一种微妙的平衡。数据显示，费率下降的速度在放缓，你通过 e、 t、 f 省下的成本，其空间可能正在收窄。代价三是整个市场的风险在悄然集中。 超过二点五万亿的资金高度依赖于前三家公司的运营风控和决策体系，这本身就在塑造一个系统性风险的潜在节点。市场的稳健与少数巨头的稳健高度绑定，这值得我们所有人深思。 说到底， etf 市场从规模扩张走向质量跃升，这个过程中必然伴随着阵痛和洗牌。我们作为市场的参与者，既是这场改革的见证者，也是用关注度投票的观察者。当我们每一次研究、每一次讨论，我们不仅在理解市场，也在无形中影响市场的关注流向。 我们是选择只看到高墙之上的巨头，还是愿意去了解那些在缝隙中努力创新的生存故事？六万亿的盛宴是行业发展的里程碑，也是市场结构演化的一个剖面，希望这期内容能帮你更透彻的理解你所在的市场。如果你觉得有收获，请点赞收藏关注，你的支持是我持续分享深度内容的动力。

家人们最近被称作新一代宽基的 a 五百指数直接被买爆了，为啥基金巨头疯狂抢购 a 五百规模呢？业内消息，每个期权都要指定一个对应的 etf 基金，这就成为了公募基金争夺的一个标，谁拿下这个名额，后续就能够吸收海量的机构资金。 所以巨头们拼命扩大规模，现在想进核心圈，一百亿根本不够看，三百亿才是起步。华泰博瑞 a 五百 etf 已超四百亿， 南方紧随其后，国泰和华夏超过三百亿，一方达呢接近四百亿，这五家就是第一梯队，堪称五军之战。临近年末最后八交易日， a 五百吸金战越打越猛，从每天净流入三十亿，到昨天单日狂澜一百四十四亿，八天合计吸金五百二十八亿， 平均每天六十六亿。这些钱最后都会买 a 五百的成分股，成为年末最强做多的力量。感谢主力，市场预期年底还有数百亿资金进场冲刺，咱们拭目以待，看最后鹿死谁手！

百分之六十溢价买白银，这不是投资，是给市场送钱。国投白银 lof 被炒到百分之六十溢价，基金公司直接停牌。什么是 lof 溢价套利？说白了就是有人赌你愿意花高价接盘，你以为申购后转手就能赚差价，可曾想过 t 加二的申购周期里， 白银价格要是暴跌，你不是套利，是给市场送钱。这就像你花三块钱买瓶可乐，转头发现超市只卖一块五，你说亏不亏？那这风险到底有多大？看看历史就知道。之前原油 lolf 溢价崩盘的教训还不够吗？ 现在国头白银 l f 百分之六十的溢价，一旦市场情绪反转，溢价归零就是分分钟的事，到时候不是赚两百，是亏到你怀疑人生，那散户就只能眼睁睁看着。当然不是，与其在这种高溢价产品里赌运气， 不如看看美股 slv， 人家是正经跟踪白银价格，期权流动性好，从不会出现这种离谱溢价。投资不是赌博，别拿自己的血汗钱去填市场不完善的坑，别再被套利神话冲昏头了。

你不觉得很庆幸吗，能够成为我的粉丝应该是你的荣幸啊。看大新闻啊，看一下啊，我昨天说的云油在不久的将来啊，一定会回归它的价值。 精油笔啊，你看没有。果不其然，华安标普石油看到没有？限购了啊。第一步，限购，哈哈，看到没有，当初白银限购是吧，看他那个是怎么样的啊，长的什么样子看一下啊。未来会有更多的期待，关注一下。