小米减持对恒生科技有影响吗

有人说减持是利好，那我觉着，呃，确实有点太扯了啊，联合创始人减持，你无论如何没法把它解解读成立好，对吧？嗯，小米今天挺好，自己理解啊，今天其实对雷军来说是非常非常关键的啊，当然今天因为恒生科技本身很好，这是其中一个原因啊。 咱据说呢，这个这个也不负责任啊，据说是今天小米又是买了很多股票，然后稳住股价，我觉得是非常重要的啊。第二呢，就是说因为他是明年年底减持吗？这个其实也是沟通的还不错，就是说我相信两个人肯定 没有什么共同的路可走了，但是呢，两个人沟通呢，在中间有个结果，也不是最差的结果，也不是最好的结果，就是说明年底减持，那用一年的时间消化，其实呢，用一年时间消化呢，其实你 只需要稳住一两个月，其实大家就忘了，忘了之后呢，其实到了一年一年的时候，你突然开始解禁啊等等之类的，其实也就也就这样。有人说减持是利好，那我觉得，呃，确实有点太扯了啊，联合创始人减持，你无论如何没法把它解解组成立好，对吧自己，我自己认为其实 肯定是一个利空啊，其实我是有小米的仓位的啊，那我总体而言呢，我觉着肯定不能解读成一个啊利空，甚至我觉着从某种情况来说呢，其实在我眼里还是一个非常大的利空，就是联合创始人不再看好这个公司的发展了。当然呢，呃，在历史上呢，创始人联合创始人判断错的事情呢，也比比皆是。呃，这个事情也不能一贯的打死， 但是只能是说你作为一个啊外来者，然后散户或者说你没有更多的公司的信息的情况下，那你只能基于这些信息进行判断，那你基于这些信息进行判断说，那你能会比林斌更了解这个公司吗？那其实本质上来说他是不看好 看好了，对吧？这个只能是我们这么来判断啊。很多人就非常莫名其妙，一会说我是黑粉，一会说我股票输输急眼了，其实都不是啊，与我也没啥关系，这就是我对这个小米的小米的看法啊。呃，短期小米股价成压吗？我觉着，呃，成压肯定是成压的啊，因为今天肯定还是这个，因为市场不不错嘛， 港股、 a 股什么的我们不会在公开的地方讲，这个大家一定要理解啊，你也可以买底层微商来，然后这里面呢，我觉得会对你理解资本市场有很好的帮助啊，它是一个经典。同时我们放了一些行业的研报啊，行业的报告，就是我们独家的一些报告，以及我们 发的基本上都是市场上找不太到的一些报告啊，然后以及包括我们的会员回放啊，到现在为止可能是阿斗上超过一千块钱客单价百分之百产品好好评率， 我觉得可能就我们一家了，这个月月底还会继续涨价啊，这个是你你能接触到的最强的，我觉得你还是尽早下手买的。都说好啊，大家加粉丝灯牌啊，关注晓彤，了解真正的财经知识。

衍生品一天跌去百分之十五，小米的主力到底要狙杀谁啊？有些创物质，我不捅破，别人也会捅破，那不如就由我来捅破吧。如果我说高管用整整一年二百四十个交易日减持不超过百分之零点三五的股份，日均减持万分之零点一五，你会不会觉得这就是毛毛雨啊， 甚至直接就觉得这是可以忽略不计的级别。但如果我说林斌要减持一百四十亿港元的小米股份，你却当时就震惊吗？啊，差不多啊，和跟天塌了一样的级别。 不过这就对了，小米其实在玩一个阳谋啊，拿一个微不足道的事件，激起小幅的恐慌下跌，趁乱获取一样东西。是什么东西呢？就是拿着借来的日元，试图抄底小米集团，但在圣节圣诞节前还侥幸没有被平仓的国际投资者手中的筹码 啊，来给，其中的目的之一，就是来给新晋的啊，诸多管理大咖啊，发放期权，当然，这只是概率，这是大概率目目标之一了啊。 所以，国际友人本来玩的好好的无锡套利交易啊，在大概公认的底部硬砸出了一个新坑啊。 我们来看一看圣诞节前小米牛政接货的一个对比啊。这是法信银行发证发放的牛政接货啊，从三十七块八到三十八块三，嗯，八块三毛八，这个区间被收回了。 呃，一千四百二十五的牛政，说明节前出现了大量的人在赌节后反弹，结果在节后第一天被收回了百分之十五，那么牛政如此，大概率，融资盘也是如此啊。 而这个杠杆的变化，正是小米主力想要狙杀的筹码啊，从能从量能上也能看出来，原本已经缩量啊的一个成交量的这个趋势，在圣诞节后的第一天又一次被放大。 八月一日以来啊，就是今年的夏天以来。其实林总，雷总澄清，贝莱德这四位施工人，他们的股份几乎就是不掉一致的，分文未动，稳如牢箍啊，施工人不卖，公司又回购，股价去下跌啊，那么是谁在卖出呢？ 石鼓平台的数据显示啊，瑞银，花旗，高胜，扎达都已经齐稳了，目前只有汇丰还在小幅坚持，而汇丰这百分之二十二点四的这个比例当中呢，是包括了百分之八点一六的恒生科技配比， 那么也就说恒生，呃呃，其实恒生科技是一个被动资金啊，所，所以大概率是可以排除的。汇丰剩余仓位给就是百分之十六左右的一个仓位，是继续坚持的。 呃，那么这个其实就大部分是国际投资者的一个新闻啊。嗯，阿斯达克主力现金流可以看出，主力面对这些平仓盘啊，在大快躲疑，照单全收。而二十九号其他的恒生科技中仓股啊，比方说啊，他们他们的却表现表现很很一般， 嗯，甚至只有腾讯在尾盘勉强的拉回净流入啊，小米则大幅净流入，这说明小米的主力在这个时候对筹码看的很紧，使用大单买入，以绝后患。 经过这一轮千里冰要要你命的这个学习啊，小喜，小米集团现在已然变成了恒生科技中洗盘最彻底，以不筹码交换最充分的一只， 已经很难再触发融资盘。平仓带出带来的这个呃，资金流出在之后的一段时间，做多力量将以微弱的优势主导盘面， 主力的首个目标将是回回到九月底以来的回购平均成本线，那是多少呢？之前我们的视频里讲过，就是三十九块半。 对于小米集团他释放短期利空消息的另外一个目的，那我们刚才也说了，就是为罗福利这样的新金大咖发放较低的行权价的期权，这些新进管理层则为小米集团带来更强的新鲜的增长动力啊。至此， 主力持仓动向与主力持仓的预期管理啊，这个这些信息就形成了一个闭环，如果你对这些数据感兴趣，同时又认为整理分析这些数据很费事，那么你还有另外一个选择就是关注我。

那十一之后，整个港股，特别是恒生科技指数迅速走落，甚至是一路不回头的下跌，那恒科也从十月份之前全球表现最好的指数之一，成了现在这幅模样，那包括我在内的很多朋友也是跟着坐了一轮过山车，心情是很苦闷的。 那恒科为什么会跳？后面还有没有希望？今天就来分享一下我的看法。那恒科跳成这个样，站在事后诸葛亮的角度看，原因大概有这么几个。 那第一是天亮的 ipo， 几乎每周都有一堆公司上，今年一共要上一百一十四家，融资额超过两千八百亿港币，那去年只有八百七十五亿，那 ipo 之外的再融资是超过了六百六十亿美元。就这么个日成交量一千多亿港币的市场，这么个薅羊毛法，怎么能不秃呢？ 能坚持到十月份才崩已经是奇迹了。那然后就是外资的撤离加反手做空，虽然这两年南向一直流入，拿下了一定的话语权，但港股是个自由进出的市场，外资还是影响行情的主要因素。前三个季度人家都赚翻了，加上四季度开始国内的经济数据迅速走弱，那换了你跑不跑？ 不但跑，而且反手做空，一欲两吃。最后就是恒科里边几个权重股都不争气，那腾讯算好的了，业绩比较稳定，一直回购，但人家南非的大股东一直在减持，你回购我就卖给你，主打一个，让你没脾气。 那另外两个大家伙，阿里美团咱们就不说了，几百上千亿的利润砸进去补贴奶茶烤串，真让人心疼啊。那这些钱要是砸到 ai 上，局面也不至于现在这么被动。那再就是咱们聊的最多的小米，几个月前还是民族之光，现在成了过街老鼠，破鼓万人锤， 还不知道什么时候能恢复过来，就这么一通组合拳下来，换谁也白搭，没直接跌回到金融废墟就不错了， 那么恒科后面还能变好吗？其实也是看上面那几个因素能不能好转，比如明年 i p o 节奏能不能放缓一下，咱也没什么过分的要求，能回到正常年份的数量就行。那外资能不能回来，一是看咱们自己的经济能不能真的开始复苏，第二就是看老美的降息节奏， 那至于几个权重股的状态，起码四季度和明年一季度看起来是够呛。腾讯的南非股东目测还要减持好多年才能卖完，那美亚的外卖补贴并没有停，只是减了点量。那小米能不能缓过来，还要等四月份新车上市才知道， 看起来确实非常难，但我觉得最差的情况也就是现在了，因为二级市场看的是预期走势会领先于基本面，乐观估计的话，熬过一季度就能看到一些曙光了，尤其是三月份开始，各种大会政策预期会集中上来，到时候可能就是恒科甚至整个港股的拐点。 耐心等着吧。这块特别感兴趣的朋友可以进粉丝群或者汇演小群交流，先到这里下回分解。

十天下跌百分之二十，只靠消息灭，你能躲得过吗？今天我们继续用数据说话，来讨论一下时空人增减持是如何影响股价的。先说结论，我们应该关心的不是公司什么时候开始减持，而是公司什么时候结束减持，减持结束才是这个鬼故事的起点。 同理，高管增持也是一样的，当高管增持停止的时候，你一定要在里面，因为这才是新行情的起点。 杨元庆用一个多月的时间减持联想集团，但其实这当中的每一天都还有逃跑的机会。十一月十号之后，杨元庆的减持戛然而止啊，停止了。 然而，可怕的鬼故事这才刚刚开始拉开序幕，股价从之后的这个十一月十号之后的这么十个交易日啊，一直到十一月二十一日，杨元庆是没有再减持的， 但是这段时间的下跌幅度达到了惊人的百分之十八，平均每天下跌百分之二。这种疯狂的杀跌，背后原因其实非常简单粗暴啊，就是我在这里减持完了，但是 我现在发现立空的环境已经解除了啊，我现在想把这些筹码拿回来，那么最理想的情形就是发生在这种大跌之后的这种情形下，我再把它拿回来啊，这种情况是非常非常理想。果不其然，十一月二十四日啊，数据就飙落了，杨总又开始增持了，幅度比他之前减持的幅度还要多。 十一月二十四日至十一月十九日这个区间，显示杨总一直在增增持啊，但是重点来了哈，从十二月十九号，也就是前一段时间啊，到十二月二十四号这个这段时间里啊，就是圣诞节前 显示杨总的增持他暂停了。没错，他暂停了，你品你细品。这里我们更应该关注的不是施工人员啊，是不是增持了，因为增持，因为增持本身并不是值得你兴奋的点， 值得你兴奋的应该是增持什么时候停止啊？啊，那现在杨总的增持停止了啊，我们现在先把呃联想集团的这个案例先暂停啊。通过杨总的这个典型的案例呢，我们应该对高管的增增减持有一些概念，但我们现在转来看一下小米集团啊， 从国庆节开始，下半年第一次增持开始啊，就是在大概在九月底，一直增持到圣诞节的前一天，他还在增持，累计增持接近三十轮啊。相信每个人，相信很多人哈，都有一些抱怨啊，尤其是小米为什么天天回购啊，但是天天还在跌啊。 首先你要回想一下，我刚刚说的结论就是高管增持，故意定涨，但是高管停止增持的时候，你一定要在里面，因为这才是新行情的起点。那么小米这个增持的进程啊，看起来确实非常长哈，但是他并没有结束，一直在圣诞节的前一天，他还在增持 啊。首先，小米从股价在五十块钱就开始回购了，那这算不算高公司高管的一个重大的决策失误呢？因为现在，呃，我们发现大部分的主股价实际上是低于这个价格的啊。 那么看了这张图，你可能就明白，并且我想知道你是不是看了这张图之后会觉得后背有点发凉啊？九月之后，小米接近三十次的回购成本集中在三十八到四十四元，而平均的回购成本则只有三十九块半。 那么法官啊，我们一直在加仓，我们的成本是如何呢？还有子弹可以来加仓吗？那么这个事实啊，也生动的告诉我们啊，低于这个价位仍然有可能啊，小米公司继续回购啊， 下半年小米公司总共回购了六十五亿港元啊，占他的总市值不到百分之一，主力真的可以陪外资哎，一直玩到天荒地老。小米，呃， 从十一月呃，十九号到今天啊，沙地的量能，其实我们可以看到啊，小米集团这个沙地量能其实是逐渐减小，而且如果基于大概率不会心急的推轮，三十八块九到三十九块五，大概率是一个强支撑啊。外资流出形成地量的时候，等什么时候他形成地量了， 那这个时候就有可能是反弹的开始，而那个时候你会发现，小米很可能已经不再发增持纰漏了。 那么基于这两个案例，我们再看一下现在的药明康德，他是处在一个什么阶段。摩根子管和 摩根大通在这个九月之后，对药明康德的增持幅度非常非常有限，摩根大通增持幅度只有百分之零点一不到，摩根子管就压根就没有变。 而员工持股平台啊，我们再看，再来看减持啊，员工持股平台一则从百分之十九大幅减持到了百分之十二点六，卡塔尔投资局也是从百分之十二大幅减持到了百分之五点八，他们这些实控人在减持的过程中，你会发现他的股价并没有大幅的下跌啊，他处于一种横盘状态 啊，横盘那大概是四个月的时间，那更可怕的是，这就是和这个十二月十九号到十二月二十四号杨元庆减持的这个现象时一模一样，对不对啊？那么属于药明康德的鬼故事真的要来了吗？ 最后啊，我想说的是，我们大可不必去挖空心思去分析一个公司的基本面，然后去用这些分析结论去解释它为什么跌，为什么涨。对于外部的环境立空还是立好啊，时空人的行为已经可以说明一切， 你所需要的就是跟妆交易就好。如果你认为数据获取整理太费时间了，你还有另外一个选择就是关注我。

小米迎宾要减持一百四十亿，是高管跑路还是另有隐情？看完这三点啊，在下结论。第一看设计，这不是逃跑啊，是预告一年后开始卖，分四年执行，每年上限五亿美元，累计出售二十亿美元啊， 约人民币呢，一百四十亿，占总股本不足百分之二。并且临宾呢，也不是套现走人，检测后啊，人在公司工作，还是公司的核心股东，真正要跑路的人呢，不会给自己设一个四年的限额，加长期认知的双重约束啊。第二个看信号，为什么市场还是焦虑呢？ 质疑来源于三个方面啊，一是临宾是第二大股东，又是公司的核心高管，身份敏感，现在减持是不是意味着不看好公司的未来前景，提前套现，毕竟一百多个亿呢，也不少了。二是减持后资金的用途啊， 公布是用于慈善和投资。很多人就疑惑了，如果是投资，为什么不继续投小米可以不用减持啊，公布的用途呢？别当真啊，资金最终怎么用，是临宾本人的自由和权力啊。 三是小米的股价正处于低迷期，为了稳定市场的信心，雷军刚个人持之一亿港元支持小米的股票。现在临汾要减持，一进一出，完全是背道而驰啊，难免不让人猜忌。 第三呢，看本质，小米未来的发展呢，跟临汾的减持关系不大，大家只盯好三件事，小米的手机能否挣钱，汽车能否上岸，生态能否协调，都做好了，就是利好，否则呢，可能是利空啊。 不管基于什么原因，对林斌还是大大的点赞，坚持的方案体现了他对公司的责任和担当，小米未来是立好还是立空？你怎么看评论区聊聊。

情况不妙啊，小米的二把手宣布计划减持不到二十亿美元的股份。那今天小米的股价会怎么走呢？有没有像我一样？

有人说，小米的二号人物迎宾准备减持小米近二十亿美元的股票，是准备要跑了？事情真的是这样的吗？昨天晚上，小米发布公告称，副董事长迎宾计划从二零二六年十二月开始减持公司的股票，累计减持不超过二十亿美元。 消息一出，引发了广泛的报导和讨论。这其实是临宾的第四次减持。临宾的第一次减持是在二零一九年，当时减持了四千多万股，套现约三点七亿港元。第二次减持是在二零二零年， 当时减持三点五亿股，套现约八十亿港元。第三次减持是在二零二四年，临宾减持一千万股，套现约一点八亿港元。这三次减持，临宾累计套现超八十五亿港元。 这次计划减持的股份比例超过临宾剩余股份的六分之一。高管减持公司的股票，在全世界都是正常的行为，只是最近小米处于风暴之中，一举一动都会受到全社会的关注。 二零二五年对小米来说是极不寻常的一年。在股市上，小米凭借在手机、汽车和智能家电这三个万亿级市场上的不断突破，股价从年初的大约三十港元近六十港元， 增长近百分之百，然后跌到现在的不到四十港元。小米的未来何去何从，关键还是要看二零二六年。

小米直接霸占热搜前排，雷军刚砸上亿港币真金白银增持护盘，转头好兄弟联合创始人林斌就抛出一百四十亿大额减持计划，两大核心人物反向操作，这波操作到底藏着什么猫腻？昨晚，小米一则重磅公告炸翻资本市场， 联合创始人、副董事长林斌计划从二零二六年十二月起减持。具体方案很明确，每十二个月出售金额不超过五亿美元的公司币类普通股，累计减持上限高达二十亿美元，按当前汇率换算，这相当于一百四十亿人民币啊！ 我特意查了下，这波减持计划直接创下今年 a 股和港股单一个人高管减持的最高规模，力度之大让人咋舌。更耐人寻味的是公告里的说法，套现的钱是用来成立林斌个人的投资基金，还特意强调对集团业务前景充满信心，会长期服务于集团。这操作真是活久见。 见过对公司有信心砸钱回购股票的，还真没听说过信心满满却反手套现一百四十亿的。这话听着实在让人难平。其实，套现这事本身没啥好说的，作为创始人，上市后兑现部分收益也是正当权益，但偏偏要在坚持的时候强调对公司充满信心， 这波嘴硬操作难免让市场多想。很多人没注意到一个关键细节，林斌要到二零二六年十二月才开始减持，相当于提前一年就发了预告。要知道，港股市场里，这类减持根本没有提前一年预告的硬性要求， 他之所以这么做，估计是想给市场多留些时间消化，避免引发股价大幅波动。但林斌是谁？他可是小米妥妥的元老级谷功之臣，二零一零年就和雷军并肩创业， 如今还持有小米百分之八点三一的股份，仍是公司第二大股东。而且这不是他第一次减持。自从二零一九年小米上市以来，林斌已经累计套现超过八十五亿港币，这次一百四十亿的减持规模比之前所有套现的总和还要多，力度直接翻倍。更值得玩味的是减持的时机和背景。 最近小米的瓜多到能摆一桌流水席，股价更是一路震荡下挫，叫九月底的高点已经下滑超过百分之三十。现在正是投资者信心最脆弱的节点，雷军还在砸钱护盘，结果好兄弟却宣布大额减持，而且减持规模这么大，你们说这时候雷军的心情得有多复杂？ 一边是董事长真金白银增持稳信心，一边是二当家大额减持抽资金。小米核心层的反向操作，到底是个人资金规划，还是对公司未来的隐晦表态？欢迎在评论区留下你的观点，咱们一起交流探讨，别忘了点赞关注，后续持续为你拆解更多财经热点！

小米公司发了个公告，联合创始人、二股东林斌计划从二零二六年底开始，每年卖掉最多五亿美元的股票，连着卖四年能卖二十亿美金。 消息一出，市场立刻就炸了锅，说什么的都有。先说第一种看法，也是很多人最直接的反应，这是不是大撤退的信号？有人觉得这可是公司的二当家，这么一大笔钱分四年慢慢卖，是不是对小米未来的增长心里没底了？ 尤其是在小米造车这个烧钱又关键的节骨眼上，创始人这么操作难免让人心里犯嘀咕，感觉就像头顶一直悬着个东西， 市场情绪一不好的时候，这事就会被拿出来说，对股价形成一种长期的阴影。但紧接着，市场上出现了另一种完全不同的声音，他们认为这事可能被过度解读了 这种观点的人，是从纯粹的财务角度来看。他们的理由是，第一，林斌的身家基本都绑在小米股票上，鸡蛋全在一个篮子里。现在他承诺的不减持期过了，拿出一部分来 成立个投资基金，做点别的配置，或者安排一下自己的生活，这是任何正常人都会做的财务规划，不代表他不看好公司。第二，这个数字听着吓人，但算笔账就冷静了。 每年五亿美元，对于小米这家市值超过万亿港元的公司来说，贪薄到每一股上的影响其实微乎其微，可能还赶不上股价一天的正常波动。第三，更重要的是，小米自己这几年一直在花大钱从市场上回购股票， 每年几百亿港元的回购规模，要消化掉这每年五亿美元的卖盘，从流动性上看完全不是问题。而且他把未来四年的计划提前一年，明明白白告诉大家，这种透明度反而减少了突然袭击的不确定性。你看，同样一件事，两种看法天差地别，一种看到的是情绪和象征， 另一种看到的是数字和规则，那我们到底该听谁的？其实跳出这个具体事件，我们或许应该问一个更根本的问题， 真正决定一家公司价值的到底是什么？是某一个股东的个人财务动作？还是这家公司到底能不能做出好产品，能不能打赢硬仗？对于小米来说，可能就是三个问题， 手机高端化能不能成？造车这条路能不能杀出来？整个生态能不能真正赚到钱？所以林斌卖股票这件事，短期看是个话题，长期看其实是对公司基本面的一场公开测试。市场的眼光最终会从谁在卖股票这个插曲，重新回到这家公司到底行不行这个主线上来。

最近好多人让我聊聊恒生科技指数，今天我就聊聊我个人的看法。我会从恒科本轮下跌的原因，现在处于什么阶段，以及他怎样才能真正反转这三个方面来和大家聊聊透。 恒生科技指数之所以这么受关注，很大一部分原因是成分股基本上都是大家耳熟能详的公司，大致的业务方向大家也都很清楚。比如前十大成分股里，有多家大家熟悉的互联网公司，有几家做智能电动车的，还有中兴国际这种做芯片制造的企业。 细分来看，小米既有手机相关业务，也在做智能电动汽车。阿里和腾讯除了传统的互联网业务，也在布局云计算等方向，业务边界都比较宽。我们先来聊聊恒科为啥跌成这样， 如果用一个比较粗线条的方式去规范，我个人觉得主要可以从三个角度去理解。第一个角度是基本面的压力。最直观的例子就是外卖领域的竞争，让本地生活平台类的公司盈利成压，新玩家想抢市场就得砸钱，老平台要守住地盘也得跟着投入。 短期来看，大家的利润都被压缩了，但我觉得从更长周期看，总会逐步走向某种新的平衡状态。不过外资对基本面变化比较敏感，盈利预期下调的时候，他们马上就会下调股价的预期，用脚投票。 第二个角度是内资定价权的问题。之前业绩比较精准的新规出台以后，一些老基金虽然合同里允许配置港股通标的， 但业绩标准中并没有包含这部分资产，因此有的机构在实际操作中降低了港股的配置比例，这在短期会对资金面产生一定的影响。不过，也有观点认为，这部分影响不必夸大，一方面港股本身机构的参与度比较高，定价效率相对成熟。 另一方面，在内资里，保险资金在港股的体量和影响力更大，这类资金更看重中长期的配置，不太会因为短期的波动频繁调整仓位。 第三个是流动性的问题，这个更直白，现在全球美元流动性都偏紧，而港股对美元的流动性特别敏感，流动性一紧张，港股科技板块自然就会受到影响。 那么，在经历了这轮比较大的调整之后，恒科现在处于一个什么样的阶段呢？我们可以从三个维度来分析分析。 第一，关于估值。从公开数据看，根据 win 数据，截至二零二五年十二月中旬，恒生科技指数的市盈率大约在二十三倍的水平，处于近几年偏低的历史分位，同时也明显低于部分海外科技指数四十多倍左右的估值，具备一定的安全。编辑 二，关于业绩恒科的那些核心成分股近年来确实经历过一段盈利成压的阶段，但从最近几个季度来看，部分龙头企业的盈利有一定修复的迹象。比如小米在智能电动汽车等新业务所在分布实现了首次盈利，毛利率水平也有所改善。 腾讯在成本控制、业务结构优化之后，利润端出现了两位数同比增长的情况。当然，并不是所有公司都处于同一个节奏，有的企业仍然在应对行业竞争、成本压力等问题。 整体来说，盈利表现是一个公司层面差异很大的维度，需要具体公司具体分析。第三，关于资金。从资金面来看，近一段时间市场上有不少统计在跟踪内外资对港股科技板块的持仓的变化。 可以看到一个现象，就是海外资金在某些阶段出现了对港股科技的净流入，而内地投资者则一部分通过指数基金、 e、 t、 f 等产品参与到这一板块。 有统计显示，过去两个月流向港股科技板块的资金总体上保持了一定规模。同时，跟踪恒生科技相关的部分 etf 产品规模也出现了反比增长。 不过，不同机构对于这些数据的解读不太一样，有的把它看作是资金在做中长期配置的迹象，也有的认为更多是波段性的配置行为。 那么，恒生科技指数什么时候能够真正反转呢？还是得满足以下这几个实打实的条件。 第一条，成分股真的赚钱不能靠短期回血，得是主营业务稳增长，比如腾讯云、阿里云订单不停的涨， ai 算力、智能汽车这些高利润的业务做起来，从赚规模的钱变成赚实在的钱。 第二条，真金白银往里进，资金不再跑，股价上涨全靠资金的推动反转，必须内资外资一起进场，不做短线的过客。南向资金得持续的买买买，恒生科技 etf 也得一直加仓， 市场交易得变得热闹起来，不能没有人气，外资得打消顾虑，尤其是主权基金这类长线的钱得愿意长期持有，不能涨一点就卖。 第三条，政策得给支持，之前的政策有不确定性，要真正反转，还得多点支持。比如互联网监管的政策啦，中债股回港股的政策啦，国家对 ai 算力这些硬科技的政策红利啊，也得持续释放，得给这些公司撑腰。 第四条，外部环境别捣乱，少点立空。美联储得稳稳的降息，中美贸易、地缘冲突这些事情得缓和，全球消费也得好，那么京东国际、 k 目这些跨境生意才能卖得好。 第五条，技术面走出明确的上涨趋势，不再来回震荡，光有基本面还不够，牌面得有明确的反转信号，指数稳稳站在长期均线上。以上这些条件如果没有满足，那么大概率还是结构性的反弹行情。最后我们再来说说关于当下怎么做的问题。 很多人最最关心的问题往往不是发生了什么，而是我该怎么办。这一点。上面我想说，每个人的风险承受能力、资金用途、投资周期都不一样，适合你的做法也完全不同，没有标准答案， 需要同时分析你的整体资产配置，以及你是左侧还是右侧选手。如果你更看重安全性，对波动比较敏感的，应该更加注重整体资产配置的比例，不会轻易集中在单一板块。 如果你更看重长期的成长性，愿意承受短期的波动，应该会把关注力放在行业和公司中长期的竞争力的变化上。这些选择没有绝对的对错，关键是认清自己的性格和目标。 最后想说一句，如果最近你觉得投资特别难，这其实是很正常的感觉哈，现在的市场环境已经很难再出现那种轻轻伸手就能拿到确定高收益的机会了。 投资这件事本来就需要耐心和理性，不用急着追涨杀跌，慢慢找到适合自己的节奏就好。我是杰西卡，每周分享理财小知识，关注我，我们一起做全球市场的聪明投资者。

林斌减持小米就等于小米要粮？别瞎起哄了。昨天林斌减持二十亿美元小米的消息给刷屏了，一堆人喊小米要粮，这纯属是贩卖焦虑， 先给你们划划重点啊，港交所根本就没有要求过大股东减持要提前一年公告只需要提前一周就可以了， 但是临宾呢？偏要提前整整一年，这不是信心是什么？要是真不看好小米，偷偷减持，补个公告不可以吗？ 用得着提前一年给市场时间来消化吗？再看时间点啊，小米股价现在处于近期的谷底啊，叫今年高点跌了超百分之三十六，正常人跑路都选择高位套现，谁会在股价低谷的时候公告减持呢？ 而且这二十亿仅占他个人持股的百分之二十左右啊，他目前还持有小米百分之八点五六的股票，市值超一百亿美元，依然是仅次于雷军的二股东。小米的利益和他已经深度绑定了，小米要凉了，他跑得掉吗？ 最后说减持理由啊，人家明说了要成立投资基金，早就想从管理层淡出了，其实在五年前他就从总裁推到了副董事长， 现在想换种生活方式做投资人啊，有错吗？请问一下诸位，有几个能像雷军那样功成名就了 n 次依然选择拼在一线的？换成你们换成我也一样，恐怕早就躺平了吧，更不用说现在的舆论环境了。 功成名就后想当闲云野鹤，这是人之常情。说白了，这就是一次提前释放的可控的资产调整，既体现了对小米的信心，也只是他的个人选择， 别动不动就唱衰，都好好珍惜雷军这样的坚守者吧，同样也要尊重林斌的个人选择。

昨天晚间，小米集团一则公告引发了网络上的大讨论。公告的主要内容呢，是他的联合创始人、执行董事、副董事长林斌准备在二零二六年的十二月起，分四年的时间， 每年减持不超过五亿美元的 b 类股票，四年累计套现不超过二十亿美元。很多投资人看到公告之后，第一个反应就觉得这高管要减持，而且在相对高位，这公司基本面是不是 有问题了，是吧？那么我觉得就是小米集团的基本面不会因为这个事件而发生明显变化，这个事件也不会成为小米集团基本面变化的风向标。 主要理由呢，分以下几点，我们一个一个说。第一个减持动作是提前了一年来做一个预告，仔细看一下，它的减持是在明年的十二月份开始， 如果基本面情况有变化，那应该是迫不及待赶紧卖，而不是说我提前一年发个公告。第二个呢，是每年减持五亿，总共二十亿，并不是清仓，是减持。而且小米集团在二级市场也调头比较活跃，比如说以上个月十一月的月度成交金额来讲，一千七百三十六亿港元，相当于 美元的话呢，是二百二十三个亿。那么一年五亿美元的减持净额，那么相对于二级市场日常的成交量来讲，也是比较温和，对走势会有一定影响，但不至于造成股价上的冲击。第三，一个公告里明确减持所用的这个资金所得 用于成立一家新的投资基金。所以从临兵的角度来看，无非就是筹集了二十亿美元的资金去成立一家基金做其他的事去了。 第四一个就是全球科技类公司啊，创始人减持和企业的衰败没有必然的因果关系，比如说一九九六年开始，比尔盖茨呢，就开始逐步减持了微软，那么累计套现五百亿美元，但是微软的市值从千亿级别，现在已经到了三万亿级别了。 腾讯的创始人马化腾，二零一一年到二零二一年累计掏钱了有三百亿的港元，但是腾讯的股价中期上涨差不多有十倍。所以单纯从这个事件去映射说小米集团未来的基本面不太行了，那恐怕是证据不足的。 所以我觉得多关注公司的基本面情况，可能比单纯去分析这一事件更有价值。确实，我们看到小米公司自从开始造车，并且销量比较大之后，对这家公司的评价啊，都挺割裂，有的非常看好，有的呢就认为他是有问题的。 所以我们也看到网络上对这家公司的争议也是比较的大。但是我觉得啊，这不管怎么样，咱们要从一个公司的投资价值和理性，都要带着情绪去看一件事情可能更好一些。

小米集团惊天大瓜，百亿富豪套现离场！就在昨天，小米的二号人物，副董事长林斌突然扔出了一个重磅炸弹，他要在二零二六年，也就是后年开始减持小米股票总金额不超过二十亿美元，换算成人民币，那是接近一百五十个亿啊！ 消息一出，小米股价开盘直接低开百分之三，网上一片骂声都在。说完了，雷军刚造车有点起色，兄弟就要撤了，停，先别急着喷，也别急着割肉。 如果你只看到了减持两个字，那你就是典型的被收割的韭菜。我熬夜把这份关于临兵减持的万字深度报告啃完了，我可以负责任的告诉大家，这根本不是什么跑路，而是一场教科书级别的精密设计的资本大旗。如果不看懂这背后的门道，你不仅会在此刻恐慌迈出， 更会错过一个升级你自己家庭财富逻辑的绝佳机会。今天这条视频有点长，但全是干货。我会带你扒开资本的层层伪装，看看顶级富豪是怎么玩转金钱、权力和时间的。最重要的是，咱们普通中产能不能从这位身价百亿的大佬身上抄到什么作业？首先，咱们来拆解第一个迷思， 为什么是二零二六年？家人们，你们见过哪个要跑路的老板，是提前一年敲锣打鼓告诉你的？如果你知道公司下个月财报要爆雷，你肯定现在偷偷摸摸赶紧卖对不对？但林斌这招叫延迟，隐性 公告写的清清楚楚，二零二六年十二月才开始卖，这意味着什么？这意味着他明确告诉市场，我卖股票跟现在的小米业绩好坏，一毛钱关系都没有，我根本不知道一年后的宏观环境咋样，但我就是要卖， 这在金融学里叫信号去造，他用这一年的等待期，切断了大家对内幕交易的联想，这其实是一种极度的自信。第二点，大家最担心的卖了这么多小米是不是要变天？这里我要给大家科普一个概念，叫同股不同权。 民兵这次卖的全是 b 类股，那是钱，不是权，不管他怎么卖，只要他手里的 a 类股不动，他和雷军对小米的控制权就是铁板一块，这跟当年万科那种保万之争完全是两码事。 林斌这是典型的要里子不要面子，把真金白银拿出来，把公司权杖留在那，这就是顶级富豪的防火墙设计。 第三点，这一百五十亿拿去干嘛？格局小了，公告里写的明明白白筹建一支基金，投资新兴科技和体育产业，看懂了吗？这才是中国第一代互联网大佬的最终归宿。林斌这是要搞自己的家族办公室， 他把在小米赚到的钱拿出来，去孵化下一个小米，这叫资本的新陈代谢。好了，解析完大佬的操作重点来了，这跟咱们普通人跟屏幕前的你有什么关系？关系太大了。林斌这次操作其实是给咱们所有中产家庭敲响了一记警钟，你是假多元还是真配置？ 你看林斌身价大几百亿，但他最大的风险是什么？是资产单一，他百分之八十以上的财富都绑在小米一家公司上。反观咱们很多中产家庭，是不是也犯了同样的错？你仔细算算，你家百分之七十的钱是不是都在房子里，剩下的钱是不是都靠你和配偶的工资？这叫双重风险暴露， 一旦房地产下行或者行业裁员，你的资产和收入同时归零，这才是最可怕的。所以别笑话林斌俭持，咱们得学他把鸡蛋从一个篮子里拿出来。但是很多粉丝朋友问我，没有林斌的二十亿美元，我也开不起家族办公室，我怎么做全球配置？ 我怎么对抗现在内地利率下行，钱越来越不值钱的焦虑？这也正是我们香港大学博士团队的使命，我们做的事情只有一件，打破信息差，帮大家做最理性的全球资产配置。 大家知道为什么临宾要把钱留在香港做投资吗？因为这里的金融工具能锁定真正的长线高收益。现在的环境，内地银行存款利率哪怕跌破百分之二，大家都还得抢着存，为什么？因为没地方去啊！但是如果你把视野打开，看向香港，这里的储蓄分红险 通过复利效应，长期 i r r 可以 做到百分之六，甚至百分之七。这就是为什么内地中产正疯狂涌入香港买保险的原因。这是普通人能接触到的门槛最低的家族办公室级别的配置工具。但是这里面的坑也很多，很多人被忽悠买了不适合的产品，或者被中间商赚了巨额差价。 所以找我们团队最大的优势是什么？第一，专业，就像今天这条视频，我们是港大博士班底，我们用数据说话，不玩虚的。市面上几千款保险产品，我们只推荐经过我们模型打折测评后，依然能打到头部产品。第二渠道直接，这点最关键。听好了， 我们直接对接香港的持牌经纪行，跳过了内地那一层层的中介二道贩子。这意味着什么？意味着你能拿到全市场最透明的信息，以及全香港最高的保费优惠，这就是信息差的价值。 同样的钱，通过我们你能省下一大笔保费或者换取更高的分红收益。买香港保险直接找我们，别让你的辛苦钱因为信息不对称而缩水。

小米到底要不要割肉？这是你们最近很多人问我的问题。终于，林斌套现二十亿美元的消息终于被媒体爆了出来， 这是我在一个月前就让你们清仓小米的最根本的原因。在聊林斌套现二十亿美元之后，对小米的市值股价会产生什么样影响之前， 首先我要给你们展示一下我们内部董事会是怎么对小米进行操作的。我知道你们很多人想问，林斌套现这么多钱，会不会对小米的股价有成压？ 小米这么多钱从哪里来？我就告诉你们答案，从你们口袋里面来，我免费给你们分享一个小干货哈。你们一定记好了，任何关于上市企业的消息，只要你从公开媒体看到我决定要套现多少的时候， 通常这个套现动作已经都完成了质押。你一定记好，如果你有经常上市的话，你应该能够明白我讲的是真的还是假的。你们普通散户有一点没认知的是什么呢？总觉得公开媒体消息给你报道的都是你能够接受到最新最快的一手消息去进行任何的操作，实际上有效果吗？ 点效果都没有，你会发现你每一步都踏出节奏。正如我之前跟你们讲的，比如说小米在高位蒸发，先旧换新，我都跟你说了，机构的成本绝对不可能去到五十多块， 今天你们算是相信了吧，大家可以看一下我这一年我是怎么在董事会内部分享我个人是如何操作小米的。我们董事会最后一波上车小米是在二零二四年十月十六号，我在群里面预告了小米下个月即将发布史上最强财报，非常多头部资本银行已经加仓，并且借了非常多的杠杆给小米， 现在小米的价格才二十三块，满仓上就完事了。如果你之前吃了美团的，直接吃小米，先不用给我分钱，你们先吃，算上我那一份，但是记得不要杠杆。所以你们知道为什么我们董事会是全网人数最多，价值最大的一个商会了吧？以及你们也能够理解为什么我拒绝那些白眼狼，我 不再带他们玩。你们也可以从聊天记录上清楚的看到，我们在二零二五年六月二十七号，我们是彻底的出清了小米，我们出清小米的成本大概在多少？在五十五块，在那个时候啊，有一堆啊白眼狼的老粉内部的成员，他觉得说我们卖废了小米，然后呢非常的嘲笑我们， 我为什么没有回应他们？因为他们在我眼里就像小球，还有一堆圈外不明事理的觉得说我们又踏空了小米，然后又有一堆人不信邪，直接在五十五块我们出货的点位，他们又上车了小米， 所以你去想想一来一去你们操作失误了多少，你们不要忘记了，我是五年前就发了作品内容以及多次强调这五年我说过雷军，小米只要招车，雷军就成为首富， 雷军的首富已经到了，但是你们你全身上下就只剩嘴硬了。那我们说回到今天新闻的主题，那我们说回到今天的主题，小米高管套现这么多钱，对小米的事情到底会不会有伤害？或者小米的事情会否成家？有很多人去总结了，林斌每一次套现，他在二零二零年就已经套过，并且承诺五年之内不套现， 这一次五年刚好到了他又开始套。很多人在总结林斌每一次套现，小米事事都会走高，难道他是为了走高而帮助林斌套现吗？如果我告诉你们， 其实所有套现的动作早在之前就完成了，你信还是不信？为什么你们总是踏错节奏？你没有发现你们一卖就涨，一买就跌， 原因是什么？原因就是在于你们总是看这些公开的免费的信息报导你去做你的决策这一句话，如果你要干我的话呢？我很简单的用一个常识性的逻辑回答你，你就知道了。比如说小米之前的先旧换新，我多次在直播间给你们强调过哈，如果你是小米这一次先旧换新的股东，你花了上百亿入场的小米， 你觉得你要不要给大家知道，你的成本比大部分的散户成本都要高，你觉得你花这一百多亿，你比散户买的还贵？那我想请问你， 你大众交易的目的是什么？你直接跟小米在一级市场投资的原因是什么？所以我没有搞清楚你们的思考逻辑到底是什么？凭什么机构花了大价格还要比你的成本贵？还要给公开媒体下去报道，给你们散户只买几千块几万块的去进行抬轿子？原因是什么呢？就好像这一次零零套现，绝大多数人听到企业股东内部高管套现，你 会是什么想法？那你觉得会在众目睽睽之下完成这样子史诗级的这么大规模的套现吗？那你告诉我一下，有多少散户能够撑得起上百亿 rmb 的 买盘？所以你知道公开的信息报道都没有什么用的。没有，只有一个作用，就是造谣，然后使得你做出错误的决策跟判断。