贵金属还会降价吗

十二月二十九日，国际现货黄金迎来史诗级暴跌，单日跌幅高达百日四点四七，从四千五百四十九美元美昂斯的历史高点直接砸到最低的四千三百零二美元，创下两个多月以来最差的单日表现。但不只是黄金啊，整个贵金属板块都在全线下挫， 白银跌了百分之九点二四，钨金更是暴跌超过百分之十一，不分合约就直接跌停了。可能很多朋友要么手里持有黄金相关资产，要么正纠结要不要抄底。那今天这条视频，我把这轮大跌的来龙去脉讲清楚，从表面原因到核心逻辑， 再到后市展望，建议大家点赞收藏。看到最后，首先啊，咱们先搞懂这轮暴跌的直接导火索， cme 突然上调了贵金属期货的保证金。 有很多朋友可能没接触过期货交易啊，对保证金、杠杆这些词会有些陌生。我用一个生活化的例子给大家讲明白，为什么这百分之十的上调会引发这么大的风浪。咱们把黄金期货交易比作首付买房， 比如你想交一手黄金期货，当前价格假设是四千五百美元，每昂司一手是一百昂司，总价值就是四十五万美元。但期货不用你付全款，只需要付一部分的保证金，就相当于买房的首付。 之前啊， c m e 要求的保证金是一万五美元，一手相当于你用一万五美元的首付控制了四十五万美元的黄金资产，这就是杠杆效应，相当于加了三十倍的杠杆。但现在， c m e 突然宣布了黄金期货保证金要上调百分之十， 从一万五美元涨到接近一万七美元一手。这就好比你买房的时候，开发商突然通知你首付比例要提高了， 原本交一百万首付就能买的房子，现在要交一百一十万，那多出来的十万是必须马上补齐。如果你拿不出这十万，银行立即就强制把你的房子卖掉，收回贷款。 这就是期货里的强制平仓。那很多做黄金期货的交易者，都是靠高杠杆放大收益的，本身资金量是有限，保证金一上调，大量的小散和部分机构，要么他凑不出额外的资金，要么他要控制仓位风险，就只能被迫卖掉手里的黄金多头的头寸。 一开始是少数人卖黄金的，价格小幅下跌，但金价一跌，又触发了其他交易者设置的止损限， 导致卖的人越来越多。那金价越跌越狠，又导致更多的人的止损线被触发，形成了一个恶性循环，这就是多杀多的踩踏效应。那简单来说啊，就是所有持有多单的人都在抢着卖，互相踩踏，最终导致价格就会暴跌。那讲到这，可能有人会问， 那 c、 m、 e 为什么偏偏要在这个时候上调保证金？那肯定不是凭空决定的。第一个核心原因是地缘政治风险的降温了，黄金它的避险光环稍有褪色了。 就在十二月二十九日之前啊，特朗普和泽连斯基在海湖庄园举行了会晤，并且宣布美俄乌三方就结束冲突，达成百分之九十五的关键议题的共识。俄罗斯甚至首次表达了停火医院。这个消息一出来啊，市场瞬间觉得打仗的风险确实小了， 这个风险情绪的降温就成为了之前为了避险买黄金，资金的获利了结的信号，那就开始了大规模的指引。 第二个核心原因是美国经济数据超预期降息预期降温，压制了黄金的价格。大家要知道，黄金是无息资产， 它的价格和美元每在利率、降息预期都是紧密相关的，如果市场觉得美联储要降息，那美元就会走弱，大家就更愿意持有黄金，那反之，如果降息预期 降温，美元走强，黄金就会被冷落。那最新美国公布的经济数据是相当亮眼的，第三季度的实际 gdp 年化增长率是达到了四点三个 percent， 远超市场预期的百分之三点三， 那十二月的耐用品订单数据也比预期要好，这说明美国经济的韧性还是有的，并没有大家之前担心的那么的弱。所以市场对美联储的明年一月降息的预期啊， 一周前是百分之三十五，现在骤降到了百分之十五点五，那大家觉得美联储不用急着降息，旧经济美元指数就开始趋稳反弹，这对黄金形成了一些直接的压制。 那第三个我认为是最最最重要的核心原因是前期的涨幅太大了，获利盘集中了结，那黄金从今年年初到十二月下旬，年内涨幅一度超过百分之七十，十二月二十六日更是创下了这个四千五百四十九美元的历史新高， 本身肯定是处于超买的状态，但临近年底啊，机构和大资金还有锁定收益的需求，那赚了那么多，年底前卖掉一部分， 把利润落袋为安，这是很正常的操作。那这里可以给大家回顾一下上一轮黄金的走势，就更能说明问题了。就在今年十月啊，黄金也曾涨到了四千三百八十亿美元左右，回调幅度就超过百分之十了。 所以现在这轮行情和十月是很像的，大涨之后快速回调，本质上是市场在消化前期的巨大涨幅，这叫技术性的修复。那这轮大跌之后，黄金后市怎么做？中长期是不是还能看多？ 我的观点是啊，短期可能会继续震荡整理，但中长期看多的逻辑并没有因为这轮回调而有所改变。首先啊，短期来看，市场情绪没有平复，金价可能在四千三到四千四美元之间反复波动， 毕竟踩踏之后是需要时间消化恐慌情绪的，多空双方还重新博弈，但中长期来看，支撑黄金上涨的因素依然健在。第一个因素是全球央行购金潮没有停止。根据世界黄金协会二零二五年的最新调查显示哈， 百分之九十五的受访央行都计划未来十二个月继续增值黄金，这比二零二四年的百分之八十一又提升了十四个百分点。而且百分之四十三的央行还计划主动加大配置比例。 更关键的是，二零二二到二零二四年，全球央行已经连续三年购进量超一千吨了，二零二二年是一千零八十二吨，二零二三年是一千零三十七吨，二零二四年是一千一百八十吨，二零二五年前三季度累计购进量也达到了六百三十四吨，全年大概率还要继续突破一千吨的。 更值得关注的是啊，截止二零二五年十月，黄金在全球央行外汇加黄金储备资产的占比 从六月底的百分之二十四跃升到百分之三十美元，份额则从四十三降到了百分之四十，这是三十年来的关键拐点。而且央行购金呢，从来都不是短期的，这个投机是战略性的，资产配置 一旦开始增持，就极少短期抛售，这为牛市提供了长期支撑。第二个因素是供需结构啊，目前供应端明显还是受限的，金矿建设周期 特别长，露天矿要三到五年，深埋矿更是要到十到十五年，全球金矿产量增速一直都低过百分之二。二零二五年三季度，金矿产量也同比增长百分之二到九百七十七吨。 需求端则异常强劲。除了央行持续购金啊，投资需求也在爆发。二零二五年前三季度，全球黄金 etf 总值仓增加了六百一十九美元，金条金币需求三季度也同比增长百分之十七。 印度，中国市场空限最突出啊！二零二五年三季度，全球黄金需求总量达到了一千三百一十三吨，创下了历史单季的这个最高纪录， 供需缺口还在持续扩大，这就必然支撑价格不断上行。第三个因素啊，是货币周期，虽然短期降息的这个预期降温，但每年处降息周期并没有取消。美国经济虽然短期的韧性还在，但长期面临的三十八万亿债务呢， 经济增长放缓的风险呢，依然存在，后续随着经济数据的变化，降息预期大概率还是要重新升温的，这对黄金来讲依然是利好。 高盛预计二零二六年达到四千九百美元，摩根大通和汇丰银行目标价同样是五千美元。其他投行机构甚至认为二零二八到二零二九年要挑战六千到七千美元。 所以，对于普通投资者而言哈，不用因为这轮暴跌就恐慌，更不要追涨杀跌。如果想配置黄金，不妨等市场起稳之后，分批小仓位布局，把黄金作为资产配置的一部分， 它是用来对冲风险的，不是短期投机的工具。最后提醒一句啊，金融市场永远充满不确定性，所有的分析都只是基于当前数据的判断，无论什么时候，仓位控制一定是最重要的。

昨晚黄金瞬间跌两百美元，昨天一开盘，贵金属借着上周五的展示关系，冲高后就迎来集体跳水，更狠的还在后面，跳水后资本立刻快速拉回，紧接着又再度砸盘跳水，这分明是妥妥的诱多套路，故意让散户误以为行情已经起稳，又开启新一轮上涨， 等大家跟风冲进场后，直接精准收割。为啥跌这么狠？后续还会涨吗？ 叠就两个原因，一是日本可能后续加息，虽说是潜在利空，但没落地影响有限。二是临近元旦，白银铂金前期展示猛，大家集中互利了结，再叠加加息，消息刺激，直接引发踩踏。 从技术面看，短线支撑全叠破了，接下来大概率震荡下行，就像开快的车，踩了刹车还会惯性溜一段。 昨天的低点未必是底，但上涨格局没改，四千五百只是开始，后续还能见到一千黄金，不用慌，操作建议来了， 之前高位减仓的，现在能逐步接回没上车的这个位置，理论上也可以开始补单，性价比比较好的应该在四千三到四千两百八十美元， 金价大致在九百七到九百六十五左右，别想着等九百二、九百三，可能性几乎没有，也别空仓等，至少留部分仓位。不过黄金依旧是稳的，回调就是倒车接人，这是跌得很，但后续肯定会涨回来。关注小马，咱们一起探索黄金市场！

其实黄金真的很好操作，很多人亏钱，纯粹是把它想复杂了说出来你可能不信啊，在我的圈子里，但凡买超过三年黄金呢，我们都把它叫做提款机，别再去猜黄金这波到底还能不能上车，答案根本不在 k 线图里，而是在国家的金库里。 很多人还在那分析什么美联储利率，什么日元加息，分析的头头是道，结果一进去被套的妈都不认得了。 听好了，如果你不是金融天才，看不懂那些复杂的财经名词，我教给你一个躺赢的方法，那就是盯死咱们的央妈。接下来我要分享的内容，起码价值一辆保时捷，抓紧点赞关注收藏起来，什么时候你内心动摇了，看涨不坚定了， 你就翻出来多看两遍。我一直在跟我的专属会员们分享黄金的涨跌，其实根本就不用太在意，它是涨的话，有涨的玩法，它是跌呢，也有跌的玩法，一点都不复杂，但凡是按照我去说的去执行的，全部都吃到肉了。 那怎么盯着央行呢？其实很简单，就是每个月都去看一眼央行的外汇储备数据，不知道怎么看的可以来我专属会员，只要央行还在买买买，你就可以大胆跟说到这里呢，你可能就会说了，嗯，会不会有什么风险？也许会有， 但是你记住了，在你的背后，是我们强大的祖国在给你兜底，一旦央行开始抛售了，那还等什么，赶紧跑，那就是剑顶的信号。 你知道这波牛市的起点是什么时候吗？有人说是一八年，也有人说是二零年，但我觉得真正意义上的起点是二二年底， 因为那是历史性的一刻，央行开启了连续十八个月的扫货模式，当时黄金的价格就在四百左右，但是市场上没有人注意啊，而黄金呢， 直接开启了一轮史诗级的大牛市，创下了十几年来最大的涨幅。后来呢，央行暂停买了，黄金呢，也震荡了有大半年，有的人就开始喊狼来了，结果呢， 二零二四年十一月，央行再一次出手，仅仅用了半年时间，一口气直接冲上了七百八，你看，现在黄金是不是又创新高了，第二次突破了一千的大关？虽然说他现在啊，暂时的先下来了， 但是请你相信，只要央妈还在买买买，黄金的牛市行情就仍然存在。那为什么这招这么灵呢？是因为逻辑变了，以前大家觉得美元是爸爸必须买，但现在呢， 三十六万亿的美债就像是一颗定时炸弹，美国不降息的话，利息高的还不起，信用破产，这利好黄金 ok？ 那 么美元降息呢？美元贬值还是利好黄金？再加上现在的特不靠谱，上来就挥舞官税的大棒子露头就秒全世界都乱套了。 这时候呢，只有黄金才是各国央行心里边最稳的那根定海神针。你仔细想想，好好的思考一下，黄金是不产生利息的，放在那就是一块贵金属， 那央行为什么要买它？因为它能升值啊，因为它不可再生啊，肯定比印钞机印出来的纸币更值钱啊，因为纸币这东西，说实话，想印多少，那不值就有多少， 所以跟着国家的节奏去走，你就是国家队的散户分队，最后呢，给你吃颗定心丸吧！黄金现在的上涨逻辑依旧没变，黄金牛市的根基还在，拿稳了，评论区告诉我，你觉得这波黄金能冲到多少钱一克？ 赶紧留言，咱们一起见证历史！我是 l 总，不说虚的，只讲干货！点赞关注，让我来做你的黄金军师！

黄金白银大暴跌，现在能不能上车？我先给大家说我的观点看法，不能，黄金还没有跌到位，那我给大家去详细的讲一下我的思路。很多人在牛市中形成了一个思维习惯，一旦暴跌的时候就是上车的机会，比如说今年的四月份， 今年的十月份，但是这次昨天黄金白银、铂金八金市场出现了大崩盘，黑天鹅事件，很多人就在问，现在黄金跌到九百七下方了，九百六十七了，能不能上车？今天这条视频我给大家梳理一下我的一个思路和看法。第一个我们先要明白 行情有可能黄金白银阶段性见顶了，这波见顶呢，一方面是对十二月份以来贵金属市场疯狂加速的一个释放，尤其是小的贵金属， 白银一个月涨了百分之五十，铂金一个月涨了百分之五六十八，金也是前段时间涨得非常疯狂。那么这一次崩盘式的下跌，其实就是把前面的这种情绪投机资金给释放了，行情呢，阶段性见顶，接下来要展开调整行情。 对于黄金呢，其实我们曾经也讲过，这一波从十月份的调整以后，他的修正时间不够，走不了太远，要防止出个高点，突破九百九十八之后再砸盘，这样的话他会去酝酿二零二六年的结构， 二零二六年的行情，我说了不会像二零二五年一样疯狂的大涨，二零二五年大家都觉得贵金属市场疯狂的表现，都好像觉得二零二六年一样，可以在这个地方找到财富密码。其实二六二六年的行情，我个人认为他会是一个二四年牛市，二五年牛市停顿的一个行情， 他会找到一个大区间反复来回的震荡，现在我们要做的就是考虑这样一个大震荡大区间，但是不管怎么样，当下的行情是处于变盘的初期，这个行情其实往下还是有幅度的，没有下跌完，这种崩盘在下跌一天超过百分之十下跌，不会一次性就跌完的，它只是一个变盘的信号， 大家一定要注意。所以说你不要觉得黄金跌到九百七了，是不是可以上车了？昨天一天跌了五十块了，白银已经跌到七十美元了，跌到十六块多了，是不是可以上车了？都要等一等，不要着急，所有的这个贪婪，所有的这个情绪都没有释放完， 只能说前面的行情告一段落，接下来要看这个行情能走到哪个地方，这是我给大家去讲的一个思考。做行情其实很多人盯的是点位，盯的是涨跌，但是我更多的希望大家去盯结构， 它是牛市中的加速节奏，它是趋势结构，它是震荡结构，只有不同的结构你搞清楚以后，你才会明白在什么时候该出手。 就像最近一段时间的行情，其实我一直给大家提醒你，要防止白银、铂金、八金这种贵金属的风险，但是很多人不听，还是往里冲，你看黄金冲到一千以上以后，我就说要防止突破九百九十八以后有更大的风险，结果你看，其实一步一步在验证。我们给大家讲 这个思路，所以说现在不要着急上车，行情并没有跌到位，还要去关注这波行情到底能调整到哪个地方？或者是二零二六年的一个行情结构，到底会怎么走？区间是怎么样的？再去考虑下一个好的上车机会。

今天黄金白银走了一个崇高回落的走势，早上的时候呢，我们在群里呢抓了一个反弹，那下午大跌的时候呢，我们在止损位呢，止损要求离场了， 这次下跌呢，其实也是正常的啊，在预期内的，因为我在之前就说了啊，像昨天那个百分之四的大跌之后， 那么就像高速行驶的列车，就算你踩了刹车，他还会有一个向下溜的过程。所以呢，我就说啊，昨天那一个反弹，反弹的四千四，那个反弹，它是反弹，不是反转，让大家呢逢高捡仓啊。 那今天这个走势呢，也是比较正常的，不用看什么小细面，基本面就是大街之后的一个正常的下碳，惯性的下碳啊， 所以呢，不要慌啊，正常的走势，嗯，呃，那么如果说你是没有杠杆的啊，实物的朋友啊，没有问题，拿出就好了，用不了多久呢，他就会回来的啊，这个是一定的，对于有杠杆的朋友呢，还是要严格止损啊。那现在呢，黄金的主力位呢， 就是在昨天的那个支撑位啊，四千三百二十到四千三百三十，那下面的支撑位呢，它就变成了四千两百六十啊，到四千两百七十了， 所以我们接下来围绕这个位置呢来操作就可以了。白银和铂金呢，现在这个走势也不是很好，如果再往下跌百分之一啊，那么就 意味着接下来要往下有百分之十的下跌空间啊，和铂金也是一样啊。至于如果说再继续往下跌百分之一，那么接下来就要看下方百分之十左右了啊， 会在这个区间里再做一个横盘震荡。嗯，所以呢，近期想要入铂金和白银的可以不妨的再看一看，看他能不能在现在这个位置稳住向上走，如果在这个位置现在这个位置再往下走，那么就要再往下看，百分之十的下跌空间了。 好呃，临近元旦佳节啊，大宝，祝大家元旦快乐，虽然说这个元旦呢，收尾不是很好，但是呢，我们一定要相信，一切都是暂时的，困难总会过去，开开心心过节。

房价会不会暴跌？昨天下午整个贵金属板块突然集体跳水，明天还会不会持续走低？我知道很多人现在都在顾虑这个问题，首先大家先别慌啊，昨天跌本质只有两个原因，首先是惯性下跌， 周一回调幅度太大了，大跌之后不可能马上稳住，就像高速行驶的车，急刹一定还会往前溜一段。再是节前流动性收紧，波动一定会放大，但这不是逆空啊，是短期节奏的问题。不过这两天我在反复强调，四千三至四千二百五是安全区域， 由于情绪不太稳定，昨天下午还没调下来的时候，咱们也是想重回到四千五百五的概率还是比较低的， 所以在正当前段最容易发生什么？洗人打止损，昨天就是个很典型的案例啊，洗完之后立马重新回到了四千三之上。所以接下来该怎么做？当刘氏没结束之前，把空间拉大，分空做好，只要在安全点之上做好分批就够了。 最后提醒一句啊，这个阶段空军朋友千万不要乱动，别被按在地板上了。好了，记得关注明天开盘，有什么情况我再及时更新，祝大家元旦快乐！

大家注意啊，接下来黄金和白银将会继续的大幅度的一个下接，而且这一次的下接会超过很多人，那个认知为什么呢？ 过去黄金价格和白银价格是大幅度的一个上涨，今年白银涨了百分之一百五，黄金涨了百分之七十。当很多人涌入到黄金和白银市场的时候，认为未来黄金和白银有大幅度的一个上涨，然后呢，不计成本的涌入到黄金市场。但是今天有个消息啊， 自家的商品期货交易所再次上调了白银、黄金等贵金属的一个保证金，一周之内连续两次的上调，为什么呢？就是给市场来降温呢？ 因为现在整个规定市场从原来的资产配置，价值投资，现在已经转变为投机，而且这个泡沫是越来越大，尤其今年白银涨幅超过了百分之一百五，黄金涨幅超过了百分之七十， 白银的价格是一九八零年以来创下了历史的新高。 当很多人在涌入黄金、白银、八金、铂金这些贵金属市场的时候，我们一定要理性的看待，因为现在市场的热情是越来越高了，很多人大街小巷呢都在谈论黄金，白银，尤其是白银突破了五十块钱关口之后啊，是加速度的一个上涨， 这一次上调保证金就是为了给市场来降降温，让很多人能够更理性的看待接下来黄金和白银的牛市行情。 黄金的上涨是基于美联储的利率决意，地缘政策风险以及贸易关税，美国经济下滑，还有美债的危机，他是多重因素，并不是单方面的，但是呢，这个上涨还一定是保持在相对理性和合理的基础上，今年的黄金涨幅是远远超乎了很多人的一个想象， 那我们看到周一的时候，黄金白银市场大幅的一个下跌，跌幅超过了百分之十，这个时候我们一定要小心了，这个时候的下跌并不是短暂性牛市的一个快速的回抽， 而且我们看到经过这一次的一个修正之后，会进一步向下的一个回调，那么这个回调啊，并不是我们否认二零二六年牛市的不存在，只是说要告诉各位，这一次是为了洗盘，把那些在高位追涨的人全部洗下车，为后面的上涨做做准备。 黄金目前的话还会进一步的向下下调，白银的话已经开始向下下调了，紫霞阁期货交易所上调保证金，就是为了现在去遏制高位的一个投机的一个热潮，所以我们在做资产配置的时候，一定要搞清楚，你是来做资产配置的，做趋势的跟随着，还是说来做一个投机的， 尤其很多人在高位啊，黄金一千多，白银在八十多的时候啊，国投白银的落户超过了百分之五十七的一个溢价的情况之下，很多人依然不计成本的去买白银， 十块钱的白银卖给你十五，很多人都愿意接盘，你要想象一下这个上银到了一个非理性的一个状态之下，那么接下来黄金啊，我认为会继续的调整一下，然后这个调整之后，为二零二六年一季度黄金价格的上涨做足准备， 因为在二零二六年五月份，美联储主席鲍威尔，他这个任期已经到期了，那么在这个之前，在二零二六年元旦的时候，美国总统特朗普将会齐名新的美联储主席， 新的美联储主席依然是站在货币宽松这个周期当中，美联储降息是大势所趋，这个才是推动黄金价格上涨最根本，也是最有利的一个因素。那么这个时间段会偏向于二零二六年的一季度， 为什么呢？因为在元旦假期的时候，很多人要选择获利了结，那么这个就会出现一个挤兑或者踩踏的一个事件，那么如果说你跟我们一样，对二零二六年的黄金依然是看好牛市，并且愿意做时间的朋友， 这个时候呢，我们要理性的去分配。接下来，当这一次价格调整之后，对于我们那些踏空的没有坐上的，后悔之前买上的人，反而是一次上车的一个机会，但是在这个过程当中啊，目前来看，调整并没有结束，只有说这一次充分的调整，为后面的上涨才能做足准备。 二零二五年的这一次考试啊，马上就要结束了，我不知道今年你们考的怎么样，很多人啊，考的还是比较满意，结果在周一大幅度下的时候啊，回扣出去了，辛辛苦苦三五个月，一夜回到解放前。 二零二六年，明天马上就要开考了，那么我们如何来应对？今天晚上在直播间，我们给大家详细的做一个猜忌，可以约我们的直播。

白银不杀无名之辈，他专杀那些自以为聪明却连基本盘都看不懂的赌徒。记住了，白银从来不是什么低配版。荒谬，他就是个披着贵金属外衣的情绪化疯子。你昨天看白银，早起还是百分之六，小甜甜下午就成了跌百分之十的断崖台，日内波伏百分之十六啊，原因是什么？ 一，它池子特别浅，水太浑，黄金是全球压痕的压仓石，白银呢，市场规模只有黄金的几十分之一，大资金一个翻身就能嗨掀起海啸，你那点银子在这玩，就像浴缸里开了个航母，目标特别大， 除了被拍死在岸上，你还想去哪？第二就是别拿工业需求当救命稻草，天天听风吹，什么新能源车离不开银，结果呢？经济稍微打一个喷嚏，工业需求第一个缩水，庄稼拿这个当诱饵的鱼， 你倒好，直接把他的钩子连他的线都给吞了。还有那些买乐福基金被埋的啊，更是极品。你明明场内买才花一块钱，你非得场外花一块一去买？这就好比全程卖苹果都十块钱一斤， 你看有家摊位，他们排队的人多，觉得他家苹果更甜，花十一块钱去买，这就多出来百分之十的溢价，就是你的智商税啊，再加上那开杠杆啊！白银日内波幅百分之十六 十倍，杠杆百分之一百六，你以为你在博克未来，其实你就是在给平台交手续费，顺便给楼顶的风景腾个位置。投资贵金属，低调铁律。 如果你连白银的脾气都摸不准，你就别怪这个白银把你的本金直接清零啊。想避险，你倒是买个被子在地上躺着，那才叫安全。别玩这种心跳的，他会割到你怀疑人生。准备好了吗？散会。

持有黄金白银的朋友要注意了啊，我上一期视频讲过，马上到来的一月份啊，白银、黄金等贵金属将迎来一次巨量的调仓啊，届时会带来一大波被动的抛压。很多朋友就很迷茫，让我展开讲一讲，应该如何面对啊，那么开始前呢，也请大家点个赞和关注，谢谢！ 好，那么为什么会出现这种情况呢啊？我们首先要知道，在全球啊，很多大基金他都会跟踪一个叫做 become 啊，蓬勃商品指数这样的指数，这个指数啊，每年一月都要搞一次，年度再平衡， 简单说呢，就是黄金白银，哎，这一年涨的实在是太好了，在指数里的占比啊，超标了，跟踪的资金呢，就必须强制卖出一部分，把这个比例啊调回目标值。 所以啊，能看到啊，这个纯粹是规则上的一个要求，他跟市场的好坏是没有关系的啊，这就是为什么我说他是被动的，那重点来了啊，这波抛压主要可能集中在一月的第二周和第三周，而且白银是这个压力大户，到时候波动可能会很大， 黄金抛压会小一些啊，但是黄金的盘子大，所以实际影响金额可能也会很大。那听了以后是不是感觉有点慌啊？啊，别慌，这种抛压啊，它改变的不是中长期的趋势啊，它也不是机构看空，只是按规则去做一个减仓。 那么最后给大家三个建议来应对，第一呀，就是如果一月初哎，涨得很急，那么就要警惕这个抛压风险了。第二就是一月的第二周，要重点看一下 他们的这个支撑位，如果说跌到了这个支撑位啊，还能稳住，那说明市场的承接能力还是很强的啊。第三啊，别忘了贵金属的核心还是抗通胀避险，短期波动啊，不代表长期，逻辑变了。好，后续我还会持续跟进一月份贵金属的走势啊。各位手里有黄金白银吗？可以在评论区聊聊你的看法。

深夜突发，黄金价格暴跌二百美元，惊世特价一夜降价五十三元。十二月二十九号晚接近二十四点，国际贵金属全面下跌，多头遭集体坑杀。伦敦黄金现货大跌二百零五美元到四千三百二十美元附近，跌幅百分之四点五二， 白银跌幅超过百分之十，铂金把金盘中暴跌百分之十五左右。中信箭头期货贵金属首席分析师王艳青表示，前期银价上涨过快，过度消耗利多因素，市场投机情绪过热，任何投资都不可能只涨不跌。

还在庆祝贵金属今年已经麻了的人啊，这两天啊，可能已经被一棍子敲蒙了。十二月二十九号这天啊，国际市场上上演了一场黑色星期一，白银暴跌百分之九，黄金跌百分之四，铂金钯金啊，更夸张，但是跌幅啊，都超过了百分之四四。 国际市场啊，也没躲过反映白银价格变动的汇银指数啊，三十号啊，一度下跌了将近百分之九。可问题是，就在前一个交易日，贵金属啊，还在集体创历史新高， 金价近年来涨幅超过了百分之七十，白银啊，直接飙涨了百分之一百七十，而铂金和钛金啊，价格双双翻倍。贵金属，今年啊，为啥集体开挂又突然跳水呢？二零二六年还能上车吗？ 我们先说贵金属啊，今年为啥集体开挂？这波贵金属集体大牛市啊，背后有三大硬核逻辑啊在撑腰。第一个逻辑啊，就是工业需求爆发背后是能源结构变化和新型产业崛起。我们先说白银啊，现在市场上出现了一个罕见的画面啊，就是一样式白银比一桶原油还贵， 除了新冠疫情期间出现了异常啊，这是一九八零年以来，两者价格啊，第一次出现逆转。为什么呢？因为白银啊，已经不只是贵金属啊，还是工业超级必需品。光伏、新能源汽车和 ai 成为白银需求增长的三大支柱。 白银的一个主要工业应用啊，是光伏面板制造。二零二五年啊，全球光伏产业用用量达到了七千五百多吨，占全球白银总需求的比中啊，从二零二二年的百分之二十飙升到了百分之五十五，只要全球还在大规模发展光伏电力这种可再生能源，白银啊，就有硬需求。 本需求的另一个加速器啊，是新能源汽车。新能源汽车比传统燃油车、电子元气件啊更多，用银也就更多。今年新能源汽车行业啊，白银消耗量达到了两千五百六十六吨，增速啊，超过了百分之十二。 汽车行业的全球白银需求将在二零二五年到二零三一年期间啊，以百分之三点四的复合年增长率啊增长。随着人工智能发展啊，算力和数据中心这些 ai 基建需求也爆发了，对于白银的需求啊，也进一步增加，但是银矿的产量却没有相应增加。 所以啊，在本轮贵金属行情中啊，白银的工业属性被空前强化，为白银上涨提供了底层逻辑，出现银比油贵的时势级行情啊，也不意外。 那铂金和钛金这两个贵金属呢？我们以铂金为例，今年啊，涨幅超过了百分之一百五十。 铂金的重要工业用途啊，是汽车催化剂，能够把汽车排放的一氧化碳、氮氧化物等有毒气体转化成无害气体。环保法规啊，越严格，铂金需求啊，就越多。铂金还可以作为氢燃料电池里的电机催化剂。 最有想象空间的应用啊，是氢能产业，一旦氢能大规模商业化，铂金需求啊，可能是指数级的增长。 第二个逻辑啊，就是避险需求拉满二零二五年啊，有两个关键词，那就是地源风险和美元走弱。 美元啊，叫年初贬值超过了百分之十，而贵金属和美元是典型的翘翘板关系，那就是美元跌。以美元计价的贵金属啊，一般会涨，再加上地源充筹不断啊，资金慌了，就往以黄金为代表的贵金属里转，价格自然就水涨船高。 尤其是钎金，主要应用在汽油车尾气催化剂领域，供应高度集中在俄罗斯和南非两个国家，容易受到地缘政治冲击，价格啊，大起大落，今年涨幅超过了百分之十。 至于黄金这种特殊贵金属，具有避险和货币的双重属性。截至今年十月底啊，全球黄金 etf 总资产量比近四千吨，连续第六个月增长。 各国央行呢，也在持续，买黄金不是为了赚钱，而是为了应对美元信用风险。毕竟俄乌冲突后啊，美元五级化给各国留下了阴影，各国央行不得不储备黄金去美元化。 在金融市场里啊，白银市场规模更小，通常是黄金的情绪指标。二零二五年啊，白银价格上涨啊，一定程度上可以归军于和金价联动上涨。 第三个逻辑啊，就是全球低利率环境下，贵金属成为抗通胀的资产。在低利率下持有现金，表面上还有一定的利息，但这点利息啊，很容易被通胀吃掉，比如存款年利率百分之一，如果通胀水平超过百分之一啊，那放在银行的现金啊，实际上是在缩水的 资金啊，自然会找那些不怕通胀吞食的资产，贵金属被选中啊，也不意外。当然啊，低利率啊，和贵金属之间的关系很复杂，这里啊，只举例说明其中的一种情况。以上是贵金属今年集体开挂的底层逻辑，在本周一的前一个交易日，也就是上周五啊， 伦敦宪和黄金创下历史新高，每克一千零二十二元，白银啊，直接变涨到每克十七点八块钱。 那问题来了，既然逻辑还在，为什么会突然暴跌呢？答案是啊，缺杠杆！不仅说今年涨得快，投机资金也多，带来了高杠杆风险。在这种局面下，一旦市场投机情绪受到打压，往往伴随着大幅回调。 此次贵金属啊，全线重出了倒库手啊，就是继十二月十二号将白银保证金上调了百分之十，芝加哥商品交易所宣布啊，在当地时间十二月二十九号收盘后啊，全面上调包括黄金、白银里等多类金属期货的履约保证金。 总之，意思是要拿更多的钱，才能继续玩期货。既然告诉我们，这一步，往往意味着强制去杠杆。 历史上类似操作啊，曾经引发过白银的暴跌，比如二零一一年，芝加哥商品交易所在九天内连续五次上调白银保证金，倒逼期货市场大规模去杠杆。这导致白银价格啊，在几周内啊，暴跌将近百分之三十。 实际上，上海期货交易所针对贵金属市场行情啊，近期也多次发布风险提示和风控举手，引导市场啊，理性参与。所以啊，以白银为代表的贵金属啊，回调风险啊，此前一直在累积， 这次的暴跌啊，本质更像是给过热市场啊，泼了一盆冷水，不是逻辑崩了，而是给情绪退烧。但要注意，二零二六年的贵金属啊，不会再是闭眼买就涨了行情，而是高波动慢趋势。 那么在大跌后马上就布局，还是等情绪彻底冷下来再说呢？可以在评论区聊一聊。不开混沌建材经，我是混沌君，我们下期见。

昨天来了一个大瀑布，把大家都吓坏了吧，黄白驳疤集体大跳水， 其实也没有任何消息面的影响，就是获利回吐，前段时间涨得太多了，挣钱了，干脆吧卖了吧，挣点钱好过年对不对？ 那个我呢，在昨天呢，一千多点的时候吃了大黄食物，在九八九的时候也买入了大黄食物，在今天九七八点多的时候也买入了大黄食物，大家发现没有，基本上就是十来块钱，我就吃上一口 啊，来完成我今年的大黄囤金任务。囤金任务，因为我自己想的，我知道明年后年大黄应该还能往上走一走，所以呢，我会集中精力大规模的囤金呢，就在今年就结束它， 到明年呢，以后呢，我不囤了吗？囤，有点闲钱的时候陆续买，就不是这么集中性的往里边在这种投资了，是这么一个情况，跟大家参考一下啊，说说大黄的这个方向啊，如果在今天晚上十一点左右， 他能够站到四四零零或四三八零这么个位置，也就是，呃，四三八零是九八二以上吧，如果能稳的话，那基本上这波呢就是打跳水，那相对就稳定一些了。 嗯，如果要是说还不稳的话，那他就开始震震荡荡选选方向了，往下走，我们能看到四三一零，也就是九六七九七零左右啊，那么个位置看看，就是往下走，再走一个台阶，如果给到那个位置，我可能还会继续吃， 如果这个位置守不住的话，可能就要奔到四二五零，也就是九五三，我认为可能到不了啊，我认为大概率到不了，因为现在还没稳，稳了以后才知道结构往上开始走了还是往下，所以说呢，今天晚上也挺关键的，十一点左右 正好呢，又赶上咱们元旦啊，就是大家手里米少的，那就可以先观望，不用跟我似的就这么碎着往里边吃啊。如，如果大家就觉得也行啊。这个那你们自己决定就行了，毕竟不管是食物还是积存金，也没有杠杆，无所谓，肯定能给你涨回来就是了。 那大家又会问，那到底这一波什么时候能结束呢？这个不好说，可能来个消息面又给你冲上去了。我大概率分析这一次的调整不会太长时间， 因为涉及到一月份，还有几个事呢，对不对？所以说呢，这个把握好机会，回头呢，就是咱们上车的好机会，三位数，这不来了吗？真来了，大家下手了吗？好，祝愿大家少发脾气多发财。

家人们黄金年末大跳水，十二月二十九日伦敦现或黄金单日报跌超百分之四，从四千五百五十五美元每样师直接砸到四千三百六十美元。国内品牌经市也同步回调，周大福、老凤祥报价跌至一千三百六十三元每克左右， 之前追高的朋友都慌了。这波暴跌核心就三个原因，一是资商锁上调金属合约，保证金交易员被迫获利了结，放大了跌幅。二是白银期或空头爆仓传闻引发市场恐慌， 资金跟风出逃。三是年末资金回笼，部分机构兑现全年收益，但别慌，长期支撑逻辑没破，全球央行购金潮没停，每年处降息大方向不变，地源风险也还在， 现在不是抄底的时候，短期可能还有百分之五到八回调空间，刚需买金是可以等等，溢价会越来越低。投资的朋友别盲目补仓黄金 etf 先观望， 等回调到四千两百五十到四千三百美元区间，再分批小仓位布局，家庭配置占比控制在百分之五到十五，稳健为主，不贪心。

白银这次下跌百分之十，其实是可以提前避免的，因为在上周五，白银的恐慌指数已经给出了非常明确的风险提示，但毕竟价格已经跌下来了嘛，所以我们现在真正需要讨论的其实只有两个问题，第一，这回下跌会跌多深？第二，还会持续多长时间？ 白银有一个专门衡量市场情绪和波动强度的指标，白银波动率指标，也就是我们常说的白银恐慌指数。在过去五年里面，这个指标一共三次突破，七十五、二零二零年八月七号，二零二一年二月一号以及上周五， 我们一个一个看啊。第一次，二零二零年八月七号当天，白银波动率指标冲到了七十九点六五，非常巧合，那天也是白银的阶段性最高点，价格收在了二十九点八六，仅两天后呢，白银单日暴跌百分之十四点八四， 虽然随后短暂起稳，但九月白银再次出现一波急跌，三天再跌百分之十五，最终在九月二十四号的时候，收到了最低点二十一点六六。这一轮呢，从高点到低点，累计跌幅超过百分之二十五，调整时间大概是一个半月。 第二次是二零二一年的二月一号，当时波动率指标是七十八点八一，走势几乎是复制了上一轮，第二天白银直接一根大阴线，下跌了百分之八点一， 此后虽然有反弹，但整体趋势没有改变。最终呢，在二零二一年的三月三十一号，白银跌到了二十三点七八，整体的调整幅度超过百分之二十，调整时间是两个月，而这一次是二零二五年十二月二十六号，请注意是上周五，白 银的恐慌指数再次超过了七十五，到了七十六点二，所以大家发现了吗？这次白银的暴跌本是大家可以避免的，我在周总结里有说到，白银波动率有点太高了， 所以从历史角度来看，这次下跌本质上仍然是重复一个已经出现过多次的风险释放过程。按照历史数据来看，这次下跌会维持一个半月左右，幅度会超过百分之二十。很多人会担心白银会不会就此反转了，我认为可能性不大， 因为白银现在所处的宏观环境已经和二零二一年完全不同了。其实从二零二二年开始，全球事实上正在加速进入去美元的阶段。 我们都知道，布雷顿森林体系解体之后，美元以石油绑定，形成了石油美元。而现在美国已经非常清晰的认识到一件事，就是不管是 ai 还是新能源，背后都离不开大量的金属资源，而美国的后花园拉丁美洲几乎占据了全球金属资源的半壁江山， 控制拉美就意味着掌握了全球金属的定价权，从而让美元可以顺利的换锚，从绑定石油变成绑定金属资源，重新巩固美元的霸权地位。 而在这个体系里面啊，白银又是一个非常特殊的存在，墨西哥占整个拉丁美洲白银产量的一半，占全球白银产量的百分之二十五，而白银在 ai 和新能源里面的使用场景又非常广泛，这意味着什么？ 美国现在左手供给上控制了墨西哥，右手又是全球最大的实际需求方，所以本质上白银的两个关键变量都在美国手上，在这种条件下，白银自然会变成最为合适被用来进行压力测试和价格测试的金属。 所以这轮白银的上涨，与其说是需求推动，不如说是一次围绕未来资源争夺的试探型作战，而这种测试未来也一定会传导到其他金属资源上。 也正因如此，我们在看待未来金属资源的行情的时候，必须要做一个非常重要的认知的转变。 从趋势角度来看，金属资源的重要性变得愈发的显著，这点没有任何的争议，但从投资的角度来看，未来金属价格的波动也一定会显著的高于过去。原因很简单，当定价不再只是供需，当价格开始承载着 国家层面的博弈，当市场规模又不足以进行缓冲的时候，那么暴涨暴跌都会成为常态，而不是意外。所以对于白银乃至整个金属资源来讲，未来大家最大的风险并不是方向判断错误的风险，而是低估了波动本身的风险。 在这样的环境下，任何投资都必须以风险管理为前提，而不是只看长期逻辑，忽略了过程中的剧烈波动。

昨天的视频已经开始提示大家风险了，表明越涨离风险越近。昨夜的大跳水，相信让很多人仍然沉浸在连续上涨的喜悦当中，突然惊醒，不用慌，这是短期情绪的宣泄。那关于黄金，我是这么说的， 黄金目前为止吧，我是看涨不追涨，等情绪消化完之后再说。关于白银，我是这么提示的， 什么东西都不可能一直持续性的上涨，终归有回落和横盘的时候。当然白银我中长期一定是看好，但是短期随着越来越涨，离风险也越来越近。至于现在能不能进，你得问你自己能不能拿的住， 能不能拿好做一年的心理准备，而不是看着别人挣钱你眼红。关于铂金，我是这么理解的， 对吧？铂金的工业需求肯定有，但是我依然认为大资金炒作的成分也比较高，我怕突然资金撤离，那种回落一般人承受不了， 铂金要是横盘，那几乎是纹丝不动，最主要现在溢价也太高。可惜连续暴涨的行情放大了所有人的欲望，每次冲高的行情回落后都是一样。 我十二月份上半个月我一直在说，我并不认为黄金年底之前能破一千，今年的行情我认为几乎已经走完了，结果黄金被白银带跑偏了。 这轮白银的暴涨带动了黄金的上涨，很多人认为黄金他下不来了，而我手握第三发子弹，始终没有开枪， 而现在的小白呢，是极度的恐惧，而我内心偏偏极度的兴奋。这一波黄金被套的，我跟你说两句，一点都不用担心，安心持有，明年一季度见，只不过买到了一个短期的高点而已， 黄金跌破前期高点四三八幺就是个机会，明年看，今天被套的都是幸福的， 那白银被套的我告诉你，拿住了，基本面没有改变，启动点在六十美元，现在依然维持在高位，情绪释放而已，明年五月份之前还会出现这种冲高的行情，能拿住就套不住，心态好的依然可以补那至于铂金， 我的妈呀，五百多块钱的东西，昨天一天能跌了将近一百块钱，我都不知道该说啥， 早就说了这一波呢。我觉得大资金炒作的成分比较高，看不懂这种无货币属性的贵金属，如果重回历史高点，最起码工业需求得达到零八年的水平，所以我才觉得炒作的成分比较高。一直不太推荐， 你们就在评论区互相抱团取暖吧。但是我觉得能拿住的也套不住，毕竟在前期高点之上， 黄金白银后期也会带着铂金跟着一起涨，这个就是一个时间的问题，但这个时间点我并掌握不好。总的来说吧，回调盘整并不是狂泻不止，大的方向没有任何改变，但是我可以正式的告诉大家，我第三发子弹已经上膛了。

黄金啊，一夜之间从云端到了低谷。昨天我的直播全屏都在问老师，黄金是不是完了？还能涨吗？全网的评论区一片哀嚎。昨天我的评论区也有说我马后炮的，来看一看我昨天几点写完的？下午一点多，黄金什么点位？你再看一看，上条视频需要剪辑几个小时。 好了，不废话了，出一条视频集中回答下。先说结论，短期的黄金不会涨，元旦之后可能要震荡，震荡结束还会拉升。如果你持有现货黄金，你也不用动，但需要点时间。好，我们的结论说完了，我们聊聊那些 全网的财经博主。比这波暴跌更值得深思的是，这场暴跌之前的全民狂欢，几乎每个博主都在喊历史新高目标五千。现在回头看一看， 像不像一场精心编排的情绪合作？今天我们不分析技术，我只说透一句话，这句话就是巴菲特老爷子说的，在别人贪婪的时候保持恐惧，在别人恐惧的时候保持贪婪。很多人觉得这是能在市场救命的护身符。来，我们说第一组数据，我们来看暴跌之前，市场的贪婪到了什么地步。 流量数据显示，今年抖音的财经内容的播放量是暴增百分之五十，十万以上的粉丝的财经博主是暴增百分之七十一，黄金就是这场流量盛宴最闪亮的顶流。第二，情绪数据。在暴跌之前，衡量市场情绪的有一个指标，叫做黄金贪婪，恐慌指标 一度飙升到百分之九十，显示他极度贪婪，这意味着几乎所有人都在买入和看涨，市场都找不到空投了。第三， 博主的行为数据。为什么这么多博主都要去唱多，都要去晒盈利？因为他的平均播放量会大于提示风险的三到五倍。在算法和人性的驱动之下，一致性看多已经成了最赚钱和最正确的流量生意了。当所有人，包括你刷到的任何一个博主都在说一件事，这就不是共识，这已经是危险的极力催眠。你 感受的不是理性的判断，而是被流量裹挟的贪婪的情绪。第二组数据告诉你，为什么要在贪婪的时候保持恐惧。巴菲特这句话的核心是逆向。为什么？历史的数据显示啊，回溯过去二十年黄金的历次大牛市，每当市场的情绪指标进入极度贪婪的区域，随后三个月出现超过百分之十，深度回调的概率高达百分之 八十五。贪婪的节点往往对应着价格短期的顶点。那我们的仓位数据显示，在暴跌之前，全球的散户 在黄金 e t f 包括现货黄金的净多头持仓已经达到历史峰值，意味着该买的人几乎已经买了，市场没有新的资金来推动价格飙升。第二件事，反向指标。社交媒体关于某个资产，比如说 白酒，比如说之前的基金，讨论热度和一致看涨的情绪往往是可靠的。反向指标，很多 ai 是 反向交易的，当讨论越爆炸的时候，就离阶段性调整不远了。巴菲特不是让你猜经理，而是告诉你一个铁律，当市场的情绪一边倒的时候，连扫地阿姨都在讨论黄金到哪了，还能不能进，那就代表着所有的利好已经 透支，这个时候最理性的动作不是跟着狂欢，而是恐惧。恐惧的风险来临，恐惧自己成为最后接棒的那个人。接下来我们要等恐 光情绪发酵完事，等待价格走出起稳的信号。真正的贪婪也可能在恐惧之后出现，到时候要敢于在市场无人问 津，遍地便宜货，我们再去理性的找到真正的一个价值。巴菲特的这句话从来不是机械的让我们反着来，它是一面镜子，让我们审视自己。我现在情绪是跟着别人了，还是基于自己的理性判断了？暴跌前全网唱多是别人的恐惧，越爱好越好。如果爱好持续一段时间， 我们作为清醒的交易者，你要做的就是在震耳欲聋的噪音当中，听到自己独立思考的声音。把这条视频点赞收藏一下，当出现这种情绪来临的时候，翻出来看一看，它会提醒你是时候该恐惧还是该贪婪了散会。

又调保证金，这是本周第二次全球最大的交易所上调保证金。上一次的时候提前一晚发视频提醒，结果第二天黄金日内下错两百多个点，白银直接跳水百分之十三。 这下没人说啊，正常的假期调整了吧，别忘了二零一一年连续加五次的时候，是直接终结了白银的疯狂，造成了史诗级雄狮的起点。那现在怎么办呢？我个人的观点是，短期看筹码，长期看筹码的主人。 只要全球央行还在买，只要印钞机还没冒烟，那黄金长牛的逻辑就没变，你觉得呢？