白银跌光伏会涨吗

哈喽，兄弟们，说一下光伏啊，今天收盘光伏也是下跌了，跌了大概零点七个百分点左右啊，我觉得一个点之内的跌幅都是属于一个正常震荡回调啊，并没有一个特别高的风险啊，而且今晚来说，这个白银也是盘中下错了十个点啊，直接是跌回了七十一美元。杨思，所以说 白银的疯狂上涨的势头有所放缓，这对于咱们整个光伏行业来说是一个利好， 因为之前我也跟大家谈过这个逻辑啊，对于光伏产业来说，白银是一个非常大的需求啊，白银最近的接连上涨，价格走高，肯定是会拉高这个光伏产业的一个生产制造成本，所以今天白银下跌的话，对于光伏产业来说算是一个利好啊， 对于最近的光伏储能来说，表现还是可以的啊，因为对于老美那边啊，对于电力的需求还是非常大的，所以光伏储能呢，一直是比较有市场的啊，储能呢，在上一周也是接连走高啊，光伏相比来说就会差一点， 对于后面来说，光伏和储能其实是有一些深度和密切的联系的，再加上今天白银整体价格的一个下错，所以我觉得明天的光伏储能，甚至包括新能源都是挺有机会的啊，大家可以关注留意一下。

最近啊，白银的价格不断上涨，那对我们光伏行业来说又有什么样的关系和影响呢？今天一条视频告诉您，第一，光伏行业为什么要用银呢？因为银这种金属呀，它的导电性最好，它的电阻率最低，只有一点五九。 铜呢是排名第二，大概是一点六八。黄金呢，排名第三是二点四左右，铝排名第四是二点六左右。哎，那这时候有聪明的人就说了，那看来铜也不错呀，导电性能和银差不多，为什么咱们光伏不用铜呢？ 哎，这就是第二个原因了，因为铜这种金属啊，虽然它的导电性确实挺优秀的，只比银少了那么一点点，也不是不能用，但是啊，它非常非常容易氧化， 时间长了还有铜锈的现象。反观银这种金属呢，非常稳定，你看它和黄金一样，几百年也不生锈和氧化， 也正因为它的稳定性，在全球各地人类文明发展的过程中，都不约而同的把黄金和白银当做了货币，还又有人说了，那铜容易生锈，黄金呢，太贵。 铝这种金属也很稳定呀，铝虽然电阻大一点，但是咱们把筛线做宽一点点不就行了吗？筛线的这个结面积越大，它传递电流的能力就越强了呀，道理呢，是这么个道理，铝虽然也能作为电机材料，但是你想把这个筛线做宽了的话，这个筛线它本身也会遮光呀， 做到正面的话，电池的转化效率上不去，做到背面的话呢，这个电池的双面率就会低一点。上一代的破壳电池在背面的正极材料里面，我们就广泛的使用了铝， 所以你看看，数来数去，最后啊，光伏还得用银，并且随着 topcom 技术的普及啊， topcom 的 这个电池呢，为了追求更高的转化效率和双面率，这个筛线呢，做的越来越细，但是做的也越来越密了。 以前一片 pocket 的 电池大概耗银量就六十毫克左右，而现在一片 topcom 的 电池的耗银量是八十到一百毫克左右，现在全球每年啊大概有六百个 g 瓦的 topcom 的 能耗耗银量蹭一下就上去了。 现在光伏行业一年大概要用掉八千吨的白银，占到我们全球白银产量的四分之一，目前我们全球白银一年的产量也就二点五万吨，其中呢，一半用在了消费的市场，另一半用到了工业制造的领域，然后在工业制造的这个领域里面呢，一多半又都被我们光伏行业所用掉了。 而这时候又有人问了，既然白银的需求量这么大，价格还在不断上涨，为什么咱们不赶快扩充白银的产量呢？哎，下期告诉你，点赞关注哦， nice！

这场白银的鼻孔暴跌，或许从他开始暴涨的那一刻就已经注定了，也有见证历史了，白银的价格已经涨得比石油还要贵了。要知道，在过去的所有时间中，白银只在一九八三年被亨特兄弟操纵市场时，有过短暂的一二次价格超过一桶石油的情况， 其他绝大多数时间价格都是不到一桶石油的一半的。但是今年在无人干预的情况之下，白银都快翻了三倍了，是全球所有资产中涨幅最高的。那如果你在年初拿十万买了白银， 那么现在账面直接变成了二十八万亿，那不过就在这新高的同一年，白银从涨百分之六瞬间变盘成了跌百分之六，你的二十八万一天缩水三万，这个波动幅度比隔壁的加密货币都要狠。所以问题来了，黄金我做了十几期视频喊你们买，喊了两年，那么白银这波回调了还能买吗？ 想知道这个你现在明白。白银和黄金有个最大的区别，就是全球资本买它的属性是不同的。黄金作为全球央行公认的外汇储备，超过百分之九十的需求都来自于金融和储备领域，而白银只有百分之二十的份额是用于投资的，绝大多数需求都来自于工业用途，那光伏、新能源、服务器等等都离不开白银。 今年 ai 爆发的工业需求造成了这场历史性的上涨，同时他也埋下了一颗雷，就是一旦行业出现了震荡，那白银会第一个沉压。二零一一年的时候，白银同样随着光伏产业的兴盛，迎来了价格的飞涨，金银币来到了一比二十四，那正常是一比六十，这说明当时白银飞涨，而黄金没有动。 但是工业用户面对白银的涨价，没有选择大量囤货，而是研发替代品。二零一一年第二季度，电子厂的用银量就同比下降了百分之八点四，出现了有记录以来的最大单季度跌幅。 一些镀银触点改成了镀，把印刷电路板用铜钎代替了银浆。一场银价的飙涨，反而让白银失去了百分之十的工业需求份额，接着连跌了四年，跌幅超过了百分之七十。 那今年太阳能产业消耗了全球百分之三十的白银产量，电动车数据中心的用量也在增加，但是白银的价格已经涨了三倍了，那么明年这些需求还能继续增加吗？ 黄金的日成交量为一千亿美元，而白银只有黄金的五分之一到六分之，这意味着华尔街一百亿资金冲进黄金，价格只能影响百分之二。而同样的情况，白银的波动却有百分之十，那估计五年间白银的平均波动幅度是黄金的三倍，这种波动概率已经不是资产配置了，而是在赌大小。 所以本质上来说，这波美联储的降息，加上全球资本对美元的不信任，推升了重金属在世界资本中的地位。那黄金先涨了以后，资本打着工业需求旺盛的旗号，将剩下的白银、铂金、钯金一股脑全都推上了高位，本质上就是一群人在讲故事，而另一群人怕赶不上车， 于是历史性的暴涨就出现了。但是我的观点就没有变，黄金不论什么手都值得作为资产的底仓来配置，因为它的稀缺性与不可替代性让他成为了唯一能够替代美元的全球货币。但白银和其他矿金属更适合专业的操盘手， 也许他明天还会继续涨，但是这个风险是不适合绝大多数普通人的。记住，投资不是比谁胆子大，那走的稳才能走的远。 二零二六年金融市场是伴随着人民币升值破期带来的回流潮的，那么我也会持续关注 m 一 m 二剪刀叉、股债收益笔等等东南数据来帮你持续解读，就像我连着两年让你们买黄金一样。二零二六年资本市场会有它的独特行情，所以点关注，我们下期见。

什么？银价暴涨？百分之一百一？这个颠覆性真相您必须要知道！白银价格从年初六块多一克飙到如今十四块，一年的时间里翻了一倍还多， 比股票基金涨幅疯狂十倍不止啊！这波暴涨的背后，光伏产业才是真正的隐形推手。全球白银一年的矿产产量大约两点五万吨左右，而仅仅光伏行业一年就要用掉将近八千吨白银， 这还只是保守数据，占比直接超过总产量的百分之二十五，相当于抢走了全球四分之一的白银。 要是单看工业用银领域，光伏更是霸主级别，百分之五十五的工业白银都被他收入囊中，这个比例比二零二二年翻了一倍还多啊！彻底改写了白银的需求结构，换算成更直观的数据啊！一个基瓦的光伏项目要消耗八到十吨白银， 您家屋顶每一块光伏板里都藏着七到八克白银，相当于小半根银条的量。所以特别提醒近期想要建光伏电站的朋友们，白银都涨价了！光伏涨价就在眼前！当前光伏组建价格正处于十年来的历史最低位， 对普通人来说，与其追高买白银，不如抓住眼下机会布局光伏。毕竟错过这波组建低价，下次可能要多花十几万成本， 别等涨价以后再后悔，现在行动才是最聪明的选择！觉得有用的朋友赶紧转发给身边要建电站的朋友吧！关注我，学习更多光伏知识！

伦敦金银市场协会的白银库存降到了八千两百多吨，这是自一九九七年有记录以来的最低点。 与此同时，全球的光伏工厂正开足马力，每分钟都有数千块新的太阳能板下线，而每一块板子都需要消耗白银。一个巨大的矛盾出现了， 一边是绿色能源革命对白银的胃口越来越大，另一边却是白银库存见底和供应增长缓慢。这种极端的供需失衡在金融市场上引爆了一场风暴。就在这个月中旬， 白银期货市场发生了史诗级的逼仓事件。简单说就是手里有货的人利用市场缺货的恐慌，把价格急剧拉高，导致那些赌价格会跌的空头们损失惨重，一天之内就有超过四十亿美元的空头头寸被强制平仓，有对冲基金因此破产，现货价格比期货价格高出近两成， 这种价差打破了十几年的记录，国内的工厂想拿货延期交割的费用甚至涨了几百倍，有的厂子只能被迫停工等原料。为什么白银会成为引爆点？因为它身上有几个要命的特性。 首先，它在光伏电池里的用量很难被替代，是核心材料占了非硅成本的很大一块，更先进的技术反而要用更多银，而能替代它的新技术量产还得好几年。 其次，别看期货市场交易热闹，全球真正能用来交割的现货银定少的可怜，交易所的库存比几年前缩水了八成多。 最后，白银的供应本身就很僵化，大部分是开采其他金属时顺便产出的副产品，自己单独增产非常困难， 回收来的量也远远赶不上需求的增长。当全球的光伏制造巨头，比如中国的龙头企业和印度的大型能源集团，都在市场上抢购白银来保证生产时，金融资本看到了机会，有华尔街大行持有了巨量的白银期货多头头寸，价格每涨一点，他们就赚的盆满钵满。 还有一些量化基金，利用大家对欧洲探关税的预期，放大市场对白银短缺的焦虑情绪，进一步推波助澜。最紧张的时候，伦敦的做时商甚至暂停了亚洲时段的报价，国内现货价格一天内的波动能超过百分之三十。 有印度太阳能公司为了拿到货，美昂斯白银多付了将近五十美元的溢价，这个数字在平时只有几毛钱。这场发生在金融市场的绞杀，最终传导到了我们每个人的生活。最直接的影响就是太阳能板要涨价了， 每瓦的成本预计会增加一毛多钱，这让很多家庭屋顶光伏项目的投资回报率跌破了安全线。在欧洲，安装商开始推迟订单。在美国，政府给新能源的补贴 很大一部分被上涨的原材料成本吃掉了，甚至产业技术路线都受到了影响，因为更省银的技术路线重新获得了青睐，更先进的但耗银量大的技术推广被迫放缓。这场危机暴露了几个残酷的现实，一是资源变得越来越敏感， 一些白银生产国开始限制出口，让全球能自由交易的白银变少了。二是金融资本正在利用绿色转型这个主题进行投机，而实体制造业却在承担绝大部分的价格风险和成本压力， 但是各国都在大力建设光伏产能，却可能忽视了对像白银这样的关键战略资源的供应链、安全和定价权的掌控。交易所已经紧急修改规则，试图平易投机，但全球白银库存仅仅够几天的消费量。当有新能源车企宣布因为银江短缺而推迟产品交付时，人们才猛然惊醒， 这场危机或许才刚刚开始。它提醒我们，能源革命的基石不仅需要技术和政策，更需要稳定安全的资源供应链。这场白银风暴 与其说是一场金融闹剧的终结，不如说是一场更深层次资源博弈的序幕。如果觉得这些信息有启发，记得点赞、收藏、关注！

光伏正在吃光全世界的白银，你敢信吗？我相信大家都关注到了啊，白银的价格呢，已经完全涨疯了，从今年出的六块多一克，一路飙升到现在十六块多一克，暴涨了百分之一百三十，翻了一倍还多。 那很多人还不知道啊，白银跟光伏到底有什么关系呢？实际上光伏组建里面有一个很重要的材料，山县用的就是银， 现在普遍的这个 n 型的 topcon 光伏电池耗电量比老的技术提高了百分之五十以上，一个 g 瓦的光伏就要用掉八十到一百吨的白银， 通俗点说，也就是你身边的每一块光伏板里面都藏着七到八克的白银。那全球的白银呢？现在一年的产量是二点五万吨左右，而光伏一年就要用掉八千吨左右，直接抢走白银产量的百分之二十五以上啊！那这个时候呢，就有聪明人要说了， 抓紧库产白银的产量啊，那白银呢，它是半生矿，产量几乎不可能暴涨，而光伏的用银却是刚需，还在疯狂的增长，全球的供需缺口目前是已经达到了三千六百吨，现在银江的成本啊，占到光伏组建成本的百分之十三左右。所以大家想啊， 白银都长成这样了，光伏组建他能不长吗？那近期有项目要做的老板，别怪我没有提醒你们，你即将错过光伏组建十年来价格历史最低点。

最近啊，白银的价格呢，算是桌上的好贱，同时唱多唱衰他的声音呢，都不绝于耳，这背后他们到底在争什么？咱们今天就来扒一扒白银多空双方的这个观点。首先呢，我们经常听到一个词啊，叫技术性回调，说白了啊，就是涨这么多啊， 你得跌一跌啊，你看，马上到一月份了，二五年啊，投白银的人是不是赚翻了，他们是不是有人想要赶紧卖掉一些在国外的这些投资者呢？很多人啊，可能会为了延迟缴税，会拖到一月之后才会卖，对当前十二月末形成一个买盘的支撑，再到一月份集中卖出啊，可能会形成 一个短期的利空。哎，还有一个更吓人的说法，交易所要提高保证金了，这可是有历史依据的，二零一一年的一次白银的大崩盘啊， 交易所八天里啊，连续五次啊，提高保证金，直接呢把加杠杆的玩家给打爆了，这是不是历史要重演呢？哎，不太一样，最致命的一个看空理由叫铜替代，这什么意思呢？大家都说你白银太贵了，我光伏板厂用不起来，换成更便宜的铜 行不行？这逻辑听起来天衣无缝对吧？咱们来算一笔账啊，全球大概三百多家光伏电厂要把这个生产线啊，从银改成铜， 一家呢，就要用一年半，就算所有的工厂同时开工啊，把一半的才能从银换成铜，最快也要四年时间， 四年啊，朋友们，银改铜这个逻辑也不太行。说完了空投，我们再看看多头手里的王牌啊，第一张也是最劲爆的，咱们国家一月一号开始对白银实施出口许可制度，这意味着什么呢？白银正式成为一个战略资源。第二张王牌， 有人算了啊，按照上周五的价格，上海的现货差不多已经八十五美元一昂四了，而迪拜大概是九十一美元一昂四了。但纽约期货市场的价格呢，还不到八十美元一昂四。现实世界里的真金白银， 金融市场里的合约差了一大截，那一般是以实物为准的。最后呢，也是最关键就是 ai 啊，你可以觉得 ai 跟白银八竿子打不着啊，但我跟你说，这关系可大了， ai 呢，需要有巨大的算力，而算力需要有巨大的电力。那现在最便宜的增量的电力的来源是 什么呢？是光伏，而光伏板离不开白银，你看逻辑链条一下就通了。所以说，到头来，白银这场大戏啊，表面看是多空博， 但实际上是物理世界的刚性需求，跟金融世界的这个投资游戏撞在一起了。短期内的价格可能因为有各种各样的因素来回波动，甚至出现回调，这都很正常。 但长远来看，只要 ai 和光伏这种趋势不变，缺口就很难轻易被填上。那这场大戏会走到哪一步呢？评论区，我们来聊一聊。

白银夜间暴跌七个点，依旧挡不住光伏组建涨价是大势所趋了。从十二月十八开始，光伏组建环节已经有七家龙头企业涨价，率先提价的是 农机和金奥，这两家龙头组建涨价两到四分，随后天河涨价五到六分，同为涨价三到四分。而且昨天市场有消息，四家硅片企业也是集体涨价。组建涨价是因为原材料银江涨价，光伏是全球第一大工业用银领域，银江占组建成本百分之一百起， 即使现在高位暴跌，也不代表银价就变便宜了，而且大概率不会回到年初的价格。爱旭 b、 c 组建的核心特征是无银化、金属化工艺，现在看来很有前瞻性哈。 目前每片电池片至少涨零点一元才能保本，组建得涨零点一五元才能扭亏，多方面都在助推组建的价格上到零点八元每晚。春节马上到了，各家陆续放假两个月，节后组建价格很可能再涨一波。

白银都缺货五年了，你说价格能不起飞吗？直接说结论，白银价格未来几年大概会持续上涨。 这可不是我瞎说啊，因为一场全球性的工业抢购撞上了供应断档。你以为白银只是手市吗？错了，它现在是光伏 ai 电动车的刚需耗材， 太阳能板要它提效， ai 芯片要它导电，电动车的用银量比燃油车多好几倍。塞纳赛道直接把白银需求拉满。 白银产量啊，也不争气，百分之七十是童心。挖矿的副产品，短期想要扩展根本没可能，回收成本又高，量又太少，杯水车薪啊。 现在全球的库存都在减少，有的地方库存只够卖几十天的市场甚至一度出现了一赢难求的景象，交易所靠空运白银来履约。 银价的变化和你我息息相关，未来电费、高端电子产品都可能因为银价上涨而涨价，而且现在的金银比处在历史的高点，那么白银相对于黄金还是太便宜了。 所以，这一波白银涨价的逻辑你看懂了吗？觉得有启发可以点个赞关注我，让我们一起理性投资！

自二零二六年一月一日起，中国对白银实施稀土级别的出口管制。一、对全球产业链的冲击一、 光伏产业首当其冲。白银是光伏电池，尤其是 topcon 的 关键材料，用于制作导电银浆。二零二五年全球光服用银量达七千五百六十吨，占白银总需求的百分之五十五。出口限制导致国际银价飙升，现货价一度突破八十美元。美昂斯 美 g w 光伏组建成本增加约五十万美元。欧美、印度等地的本土光伏制造计划受挫，因缺乏稳定、低成本的银供应，国内光伏企业渴望在不大幅减产的前提下， 提高国际竞争力。二、新能源汽车与电子工业成压，每辆电动车平均使用二零到三零克白银，用于电路传感器、电池管理系统、五 g 基站、智能手机 芯片封装等高端电子设备也高度依赖高纯银。特斯拉、苹果等企业供应链，面临成本上升和交付延迟风险。三、全球供应缺口急剧扩大。 中国占全球白银出口量的百分之二十三点四，约九千一百二十六吨。每年二零二五年十一月，中国白银出口量从六百六十吨骤降至不足一百吨，降幅百分之八十五。 全球二零二六年预计供需缺口达七千到八千吨，中国限供相当于直接抽走五千吨。二、对国际市场的金融与价格影响一、白银价格剧烈波动，纸商所 cme 在 政策生效前一周内两次上调保证金，试图抑制投机。白银价格在二零二五年底翻倍以上，创一九七九年以来最佳年度表现。市场出现实物抢购潮，印度中国买家愿意高出市价八到十美元，美昂斯采购。二、美元信用受质疑， 白银、黄金价格飙升，被解读为对美元信心下降的信号。二零二五年美元指数下跌近百分之九点五，创十年最差。表现，贵金属成为去美元化资产配置的重要工具。三、地缘政治与战略博弈升级。 一、西方资源安全焦虑加具，美国已于二零二五年十一月将白银列入国家重点矿产清单。欧盟商会调查显示，多数会员企业已获预计将受中国出口管制影响。马斯克公开在 x 平台警告，这不好， 许多工业生产过程都需要银。二、中国从规则接受者转向规则制定者，白银管制与稀土、污 t 等战略资源形成协调管控体系，通过一单一审制度，仅四十四家企业获二零二六到二零二七年出口资质，精准控制流向， 防止用于军事或敌对用途，配合上海白银期货市场争夺全球定价权。三、反制西方技术封锁。此举被视为对美欧芯片禁令、关键矿产联盟等脱钩政策的对等反制，传递明确信号，中国不再廉价输出战略资源， 而是将其作为谈判筹码。四、对中国自身的利与弊利好方面，保障国内高端制造业原料供应，如光伏半导体、新能源车，推动技术自主，国内银江国产化率已超百分之七十。高纯银粉技术突破， 提升资源议价能力，从卖原料转向卖技术，加控资源，强化产业链安全，避免重倒稀土白菜价。出口高价、进口成品覆折潜在挑战可能引发贸易摩擦，如美国二三二调查可能加征关税， 短期内部分出口企业收入下降，若全球加速寻找替代方案，如铜电镀、银回收，长期需求或被削弱。 未来趋势判断，白银只是开始，里谷孾、石墨等新能源关键矿产可能陆续纳入严格管制。全球供应链重构， 各国将加速建立去中国化储备，但短期内难以替代中国产能技术替代加速，光伏行业正研发无银金属化技术，如铜电镀，单量产仍需三到五年。中国主导新规则通过资源加市场加制造三位一体优势，重塑全球绿色产业秩序。 总结，白银出口管制不是简单的贸易政策，而是一场以资源为武器的战略行动，它既是对西方卡脖子行为的有力回击， 也是中国在全球新能源时代争夺主导权的关键落子。短期看，全球工业将经历阵痛，长期看，这将加速世界向资源主权时代引进，谁掌控关键原材料，谁就掌握未来产业命脉。

兄弟们聊一下光伏啊，今天光伏呢也是小小的爆发了一下，收盘大概涨了一点四个点啊，主要今天光伏的爆发主要还是由于储能的一个带动啊， 最近由于大科技的一个全线反攻啊，包括这个半导体存储芯片， ai 算力等等一系列的一个爆发，所以市场呢，对于电力的需求还是非常旺盛的，所以今天的储能也是小小的爆发了一下。前面为什么光伏一直在震荡，都没有一个很好的突破呢？ 其实之前我也跟大家盘过这个逻辑，主要还是由于白银，白银的连续走高，年内已经翻了一点四倍了，这会导致光伏整个行业对于呃制造的成本来说会是非常巨大的。 然后今天的话，白银其实稍微有一些回调啊，尤其是在盘后，对于白银市场来说，最近做空的声音也是越来越强烈啊，所以我觉得白银的风险最近非常的高啊，大家一定要注意啊，一旦后面白银的价格被打下来，我觉得光伏还是有机会再往上冲的啊。

今天这个一开场，咱们就得聊一个大家最近都非常关注的一个事情，就是白银的价格啊，在二零二五年啊，飙升到了一个历史的新高。 对，然后呢，这个事情直接导致了什么呢？就是光伏行业的用银成本大幅的增加，所以现在整个行业都在热议用铜带银浆的技术，成为了一个降本的新趋势。对，没错，那这个也是我们今天要聊的，那我们就直接进入正题吧。咱们先第一个要聊的就是这个银价飙升给我们带来的冲击啊，那这个银价飙升到底给我们这个光伏行业带来了什么样的成本压力呢？ 就是这个银价啊，它在二零二五年直接飙到了一个历史的新高。就伦敦的现货白银啊，它是冲破了七十二美元 yuan， 然后国内的这个沪银的期货啊，也是涨到了一万七千六百七十一元一公斤， 那这个银价呢，它相比年初是涨了一倍半啊，这个涨幅确实吓人。对，那这个银价暴涨之后呢，就是银浆，它的这个在组建里的成本占比就直接反超了硅料，就成为了最花钱的一个部分，那有的电池片里面，它的银浆成本已经占到了三成，那如果是用 topcon 的 这种技术的话，它的银浆成本甚至能占到一半， 就非常夸张。对，就是银价每涨百分之十，组建的成本每瓦就多出来一分钱，白银这么涨的话，是不是整个供应链都得跟着调整？没错没错，就是因为这个白银，它是持续的供不应求，然后库存呢，也非常的紧张，所以有很多的 厂商他们都扛不住成本的压力就开始减产了啊。那这个电池片和组件的价格呢？在十二月也都进行了上调，那上调的幅度呢？基本上就是在两三到五分钱这个区间啊，就是各个大厂都动了这波涨潮，大家下游能顶得住吗？呃，其实不太乐观，因为终端的需求本身就进入了淡季， 然后海外呢，又碰上了假期，再加上国内的这个新政策出来之后，很多的这个电站的投资商，他们都在观望，所以就是你这个价格想要往下传递也传递不动，所以很多企业只能自己扛着。那这个就呃，甚至有机构预测说二零二六年全球的光伏装机量可能会出现负增长， 就说赢价一直居高不下的话，会对这个光伏行业的格局带来什么样的变化？现在这个光伏行业的利润已经被极度的压缩了，很多企业他们都 不得不加快研发少银甚至无银的技术啊。那像一些龙头公司已经开始在做一些铜电镀啊，或者是银包铜啊这种新的工艺的产线，这些新技术现在已经开始大面积用了吗？还没有，就是虽然说有一些进展，但是其实这些新的浆料啊，包括这些工艺，它还是需要时间去做可能性的验证的，所以目前的市场上的主流还是离不开银浆的， 所以在这种情况高银价的情况下，整个行业就会面临一轮大洗牌，然后一些中小企业可能就会加速的出局，整个行业的整合的速度会明显的加快。那我们现在就进入到第二部分，就是聚焦在降银技术的探索， 那这个时候就不得不问了，光伏行业现在都有哪些主流的降银的路线？目前的话主要有三大方向吧。第一个呢是银包铜的浆料，就是用铜来作为这个内核，然后外面包一层银，那这个可以在保证 导电性的同时呢，减少银的用量，那现在的话已经可以做到银的含量低于百分之二十啊，那这个已经在 n 型的 h j t 和 topcon 电池里面实现了量产，这听起来技术很成熟啊，那还有哪些新的进展？还有就是电镀铜的无银金属化啊，这个就是通过电化学的方法把铜沉积上去， 然后艾旭已经在珠海的工厂实现了 g w 级的量产，并且它的这个单瓦的材料成本已经降到了五分钱以内。另外呢就是还有一些比如说是细线印刷啊，还有一些就是新的工艺，可以把炸线做到十微米以下啊，这个也是可以降低银耗的。 另外就是一些包括银铜浆啊，全铜浆啊，包括铝和锡的一些应用啊，都在实验当中也取得了一些突破。现在这些降银的技术在实际推广当中会遇到哪些难题？嗯，比如说银包铜的浆料，它在 topcon 电池的高温工艺下，就很容易出现这个银层的破损，然后导致里面的铜被氧化，就会影响它的长期的可高性。 那电镀铜呢，它的这个工艺设备投资又比较大，它的这个产线的量率啊，还有这个环保的处理啊，都要比传统的要复杂很多，听起来就是说每一个方案都有自己的瓶颈，没错没错，那比如像低银的和纯铜的浆料，它会面临这个铜的扩散和界面的问题，然后包括它的这个转换效率和稳定性，需要更多的户外的验证啊等等。 那目前的话就是说整个行业的这个降银的进程还是要看这个材料的创新和这个上下游的协同推进。对，短期内的话银浆还是很难被完全取代的。那你觉得就未来几年这个光伏行业的这个降银的技术会往哪个方向走？然后会给这个行业带来什么样的变化？ 就是接下来的话，我觉得银包铜和电镀铜会在不同的电池的路线上面会成为主角，然后呢这个细线化和无主炸等等的这些工艺会越来越普及，大家会通过这种材料的创新和工艺的升级来 兼顾这个降本和提效。那我觉得随着这些技术的慢慢的成熟，和这个产业链的配合越来越紧密，那这个光伏行业对于白银的这个依赖会大幅的下降， 那整个行业也会因为这个技术的进步而打开一个全新的局面。我们来进入到我们今天的第三大部分啊，就是这个技术应用的挑战。那今天的这个重点问题就是银包铜的技术在光伏电池里面会遇到哪些难题？银包铜其实它的最大的问题就是铜很容易在高温的情况下被氧化，那一旦这个铜核被氧化之后，它就会 体积膨胀，然后把外面的这个银壳撑破。嗯，那这个时候他的这个导电网络就被破坏了，电池就会失效，那就算是在低温的情况下，他的这个银壳如果不够均匀不够质密的话，氧气还是可以钻进去把铜给氧化掉，那这个时候他的这个接触电阻就会直线上升。看来就是说这个银层的质量啊，是这个技术的一个命门。 对，就是这样，就是你这个银层要做的又薄又均匀，然后又要在这个电池片的制造和使用的过程当中都能够保证它不会被破坏。同时呢这个银和铜它们两个的这个热膨胀系数还是有差异的，所以说你在冷却的过程当中，如果太快了的话，这个银壳还会开裂，包括你这个银包铜的粉体置备的时候，这个批次之间的差异， 也会导致你这个最终的这个电池的性能很不稳定。所以说这个东西想要稳定的量产的话，还是要解决很多很多工艺和设备上面的细节问题。那你觉得现在这个电镀铜技术想要大规模的应用在光伏电池这条路上，最大的绊脚石是什么？其实我觉得就是电镀铜，它的这个制成要比传统的这个银浆要复杂很多。 然后呢你这个对设备的要求也很高，你这个产线的投资也要大很多，你这个要维持这个稳定的生产的，这个门槛也很高，所以不是说简单的换个材料这么回事。对，而且铜它很容易在这个硅片里面扩散，然后它会影响这个 p n 结，那你就需要有一个很完美的这个种子层和阻挡层。 那你这个铜如果说这个镀液的成分控制的不好的话，它很容易就会出现这种粗糙啊、孔隙啊，甚至会有一些杂质的问题，那这个电池的长期稳定性其实也还是一个考验。 那现在其实这些问题都还在努力的解决当中，所以它离这个全面的推广还有一些距离。就说面对这些银包铜和电镀铜在光伏电池应用当中遇到的难题，行业里面都是怎么去应对的？比如说像这个铜很容易被氧化，那我们就会在这个生产的过程当中通入一些氮气或者亚气， 把氧气赶走，然后包括我们也会在这个铜的外面再包一层更稳定的材料，甚至是多层的包覆对，来让它可以扛得住更高的温度。那这个铜扩散这个麻烦是怎么解决？这个就一般就是用一些很薄的银层，或者是一些其他的金属做一个种子层，然后再加上一些阻挡层的材料，嗯，对，来把这个铜 死死的摁住，不要让他乱跑。包括就是说这个银包铜的这个粉体的尺寸，还有就是这个银层的厚度，我们也会做一些很精细的控制。这个镀铜的这个配方啊，我们也会不断的去调整，包括就是说这个行业里面也在推动大家呃材料、设备和电池这几个环节联合起来去做一些验证， 对，就是通过这种协调创新啊，来一起把这个稳定性和一致性的问题解决掉。好吧，今天我们从这个银价飙升聊到了这个光伏行业的降本的压力，然后又梳理了一下这个目前主流的一些降银的路线和他们面临的挑战。 其实可以看出来啊，就是这个所谓的去银化，虽然说有很多的难题，但是呢这个技术的进步和这个产业的协助，其实正在不断的把这些障碍一一的化解掉啊，所以说未来还是非常值得期待的。嗯，那就是这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。

白银一路狂飙，看着挺爽，但对光伏行业就不那么友好。随着银价抬升，银浆在组建里的成本占比被硬生生顶了上去，如今已经把硅料挤到后面，成了光伏组建里最烧钱的那一项。按二零二五年十二月产业链成交价来算，银浆一个品类就吃掉了大约百分之十七的总成本。 做光伏银浆的企业，核心原料就是银粉原料，价格一旦上去涨了，利润却被贵的离谱的银价一步步吞掉。 有公司已经摊牌，行业要想继续跑得动，低盈化、无盈化，必须加速推进。只要技术上真能把用盈量压下去，甚至替代掉光伏的成本曲线才有机会再往下拐，产业链才能重新走回降本加可持续的良性通道。

今天咱们来聊一聊啊，这个最近因为光伏产业的需求暴增，导致价格一路飙升的白银，但是呢，现在因为这个去银化的技术开始逐渐的量产，嗯，所以白银的供需关系有可能会出现一些新的变化。是的， 这个话题最近很火，那我们就直接进入今天的讨论吧。咱们先来说说就是这个白银的价格最近到底涨到什么程度了？就是十二月二十二号那一天啊，现货白银的价格直接冲破了六十九美元美央四，刷新了历史的新高， 年内的涨幅差不多有百分之一百三十八哇，然后沪银期货的主力合约那天也是大涨百分之六点零六， 收盘价已经占上了一万六千二百元每千克，这涨幅真的挺夸张的，那背后到底是什么原因导致的呢？其实这一轮白银的大涨，不光是因为黄金价格的带动，更主要的是供应需求，尤其是光伏产业，对于白银的用量是大增的，像我们国内 二零二四年的光伏银粉产量是五千八百九十二吨，同比涨幅差不多有百分之三十， 而且白银已经连续好几年都是供不应求了。那现在这个光伏行业里面所谓的去银化技术有什么新的突破吗？目前来看的话，就是无银化的电镀铜已经开始规模化的量产了，然后少银化的银包铜技术也在加速的推进当中，一旦这些技术全面的铺开的话， 那肯定是会对未来的白银的需求结构产生非常大的影响。既然提到了白银的供需关系，我们下面就来讨论一下光伏需求到底是怎么来扰动这个白银市场的。嗯，你可以先给我们讲一讲白银它本身有哪些独特的属性，以及它的供需格局是怎么样的。好的白银它其实是有双重属性的， 它既是一个工业金属，同时又是大家在金融动荡的时候会去追逐的一个避险资产。尤其是最近这几年，全球的财政赤字不断的在扩大， 地缘政治又非常的不稳定，所以很多人就把白银当成了仅次于黄金的一个保值的选择。看来白银的金融属性还是挺突出的。那工业方面的需求又有哪些看点呢？从数据上来看的话，二零二五年白银的工业需求已经占到了总需求的六成以上， 而且从二零一六年到二零二四年这几年的时间里，白银的总供给其实是几乎没有什么增加的，甚至还有一点点下降， 但是总需求是在持续走高的。嗯，那这个主要的推动力就是来自于工业领域，工业需求从一六年的一点五三万吨涨到了二四年的二点零四万吨。说到工业需求，我特别想知道就是光伏行业 到底在全球的白银需求里面占比有多大？这个占比提升的很快，二零二一年的时候，光服用银还只占到白银总需求的百分之八， 但是到了二零二四年，全球光伏领域的白银用量已经飙升到了六千一百四十六吨，占比总需求百分之十七。 光伏行业用银量这么快的增长速度，是不是已经让白银市场出现供不应求了？没错没错，因为光伏等工业需求的激增，白银市场已经连续三年出现了供应短缺，二零二二年缺口是七千七百六十二吨，二三年是六千二百四十吨， 二四年是四千六百三十二吨。嗯，持续的供不应求也让银价不断的走高，那这也给光伏企业带来了很大的成本压力，所以他们才会加快去研发 少银和无银的技术。那现在主流的光伏企业，他们在减少用银这个事情上面都有哪些具体的做法？少银的方案里面最典型的就是银包铜，那这个银包铜呢？像蒂科股份已经把针对 topcon 电池的高铜浆料推进到了量产阶段， 而且他们预计在二零二五年的四季度就能建成 g w 级别的生产线，然后逐步的扩大规模，这个进展速度还是挺让人惊讶的。那无银技术是不是也有突破？对，无银技术现在最成熟的是电镀铜啊，比如说艾旭股份， 他们已经在珠海的基地全面的采用了无银化的电镀铜工艺，产能是十 g w， 然后他们的济南基地后续的十 g w 也都计划全部用这个技术实现全线无银。我们再来讲一下无银和少银技术的一些进展，以及他们面临的难题。 那说到少银的话，银包铜是大家最关注的一个方案，这个材料它在导电性成本还有可能性上面到底表现怎么样？银包铜它其实就是一个铜粉，外面包了一层银， 所以它的性能是介于银粉和铜粉之间的，虽然说它的导电性没有银那么好，但是它要比铜强很多，最重要的是它的价格要比纯银便宜很多，这就大大降低了生产成本。这么看的话，银包铜确实是一个挺理想的一个 compromise， 就是 折中的方案。 那它在实际使用的时候会遇到什么技术障碍吗？当然会了，因为现在市场上主流的 topcon 电池，它是要在高温下烧结的，在这个过程当中，银包铜里面的银层很容易发生团聚甚至破裂，然后里面的铜就会被氧化，生成氧化铜 这个东西它是不导电的，而且它体积膨胀，还会把银层进一步的撑破，最终导致电池的性能下降或者是局部的失效。 这么说的话，在高温的环境下使用银包铜技术确实很有挑战性。那有没有什么办法可以解决这个问题呢？还真有，最近有一个比较新的方案，就是在电池里面先涂一层很薄的银 作为种子层，然后再覆盖一层高铜的银包铜浆料。这个银种子层它可以在高温的时候形成很好的欧姆接触， 同时它还可以阻止铜的扩散。那上面那一层银包铜呢？它是低温固化的，而且它的银层更加的稳定，可以保证电流的收集， 所以这两层配合起来，就可以让 topcon 这种高温电池也可以用银包铜来大幅的降低用银量。明白了，那我们再来说说无银化技术，就是电镀铜这个东西到底在降本和性能上面有多大的优势。艾旭股份他们就已经把无银的电镀铜 用在了 a、 b、 c 电池上面，而且它们在珠海的工厂已经大规模量产了。那这个电镀铜呢？它在金属化的这个步骤上面，要比传统的银浆丝网印刷每瓦可以节省好几分钱的成本， 这就非常厉害了，听起来不仅便宜，好像性能上也有提升。确实，因为银浆它是烧结在一起的一个混合物， 他的结构是比较疏松的，所以他更容易断裂。而电镀铜他的这个铜炸线，他是一个纯金属，他的延展性更好，那也就是说他在受到外力冲击的时候更不容易断裂。既然电镀铜有这么多优点，为什么他到现在还没有被广泛的应用呢？核心还是成本降不下来。 因为电镀铜的工艺要比传统的丝网印刷复杂很多，然后他的设备投资也很大， 产线也拉的很长，所以它的设备的精准度要求也很高，同时它还有环保的压力。看来设备和工艺是这个大规模推广的拦路虎。没错没错，而且这个电镀铜它用到的图形化工艺是一种低配版的光刻技术，所以它的设备很贵， 然后量率又很难控制，产能和出片效率都不高，那材料和设备的成本也降不下来， 所以现在来看的话，它的性价比还是没有办法和现有的银江方案去竞争。好吧，那光伏行业白银的供需格局可能会迎来逆转。嗯，这个无银和少银的技术现在到底推广到什么程度了？呃，无银的电镀铜 现在只有一家企业在大规模的量产，主要还是因为设备很贵，然后这个图形化的技术普及起来也不容易。 但是银包铜的话，已经有龙头的银江企业和组建企业在 topcon 电池上面大力的推广，嗯，那这可能会让未来白银的需求结构发生很大的变化。 听起来这个银包铜技术好像在降银耗方面已经有很明显的成效了。对啊，现在市场上主流的低温银包铜的酱料，它的含银量已经降到了百分之三十到四十，然后有些企业已经研发出了银含量小于等于百分之二十的银包铜酱料，并且已经量产了。 那他们也有一些高铜的产品已经用到了 n 型 topcon 电池的背面，嗯，银含量大概也是在百分之二十左右。这些技术如果全面推广的话，光伏行业的用银量至少能降一半以上。 现在这个光伏行业里面用银量的变化趋势是怎么样的？目前的话，虽然说无银和少银的技术还没有彻底的普及， 但是市场上主流的 topcon 电池单号已经从二零二四年年初的每片一百零六毫克降到了现在的八十六毫克。嗯，而且这个下降的趋势还会继续下去。如果全球新增光伏装机量真的在二零二六年迎来首次负增长， 这对白银的供需关系会有什么影响？根据一些机构的预测，二零二六年全球新增光伏装机量可能会降到四百八十八 g， 同比下滑百分之十。 那这个就意味着白银虽然现在还是供不应求，但是这个供需逆转的苗头其实已经可以看到了。 行吧，今天我们聊了白银价格大涨的来龙去脉，然后也看到了光伏行业的技术改革正在悄悄的改变白银的未来。好的，那我们这期节目就到这里了，感谢大家的收听，我们下期再见，拜拜。拜拜。

光伏狂吞白银，未来我们会不会无银可用？你是不是觉得绿色能源无限美好？但你可能没想过，制造光伏板正在疯狂消耗一种可能比稀土还紧张的战略金属 白银。更反常识的是，当前最先进的 n 型高效电池对白银的依赖不降反增，这几乎颠覆了我们过去对技术进步的认知。看到最后，你会发现，这场白银危机背后，其实隐藏着中国制造业一次绝佳的转型机遇。它关乎成本，更关乎生存。白银很特殊， 它既是工业金属，又是金融资产，这意味着光伏产业的刚性需求会和国际资本市场的风吹草动叠加在一起，导致价格剧烈波动。有数据显示，光伏已经成为白银工业需求中最大的单一领域， 这直接改变了光伏制造商的成本结构。在一些高校电池片的成本里，银江的成本占比已经相当高，成为了橱柜材料外最大的开支之一。 这就像我们开车油费越来越贵，而且油的供应还不太稳定，这对任何司机来说都是个大麻烦。更关键的是，白银的供应端增长很慢，全球主要仓库的库存也处于历史低位，这种低库存、高需求的局面非常脆弱，对需要稳定连续生产的光伏企业来说，构成了供应链安全的现实挑战。那么，出路在哪里？ 行业的应对主要集中在三个方向，节约、替代和循环。先说节约，企业正在想尽一切办法，通过极其精细的工艺优化，把每一块光伏板上银的用量降到最低。这就像在做微雕，考验的是真正的制造功底，更具突破性的是替代。目前最受关注的是用铜来替代银的技术路线。 铜的导电性能很好，价格却便宜的多，如果技术成熟，将是根本性的解决方案。此外，一些前沿的无银化技术也在实验室取得了积极进展，证明高效率不一定非要依赖白银。 当然，从实验室走到我们的屋顶，这些技术还需要跨过可能性、成本和规模化生产的关卡。第三条路是循环利用。随着最早一批光伏电站逐渐达到使用寿命，未来从退役的组建中回收白银将成为一个重要的资源来源。这相当于开辟了一座城市矿山，对缓解原材料压力有长远意义。 这场白银困局表面看是资源和成本的挑战，但从更深层次看，他正在倒逼中国光伏产业进行一场关键的升级。竞争的逻辑正在改变，过去可能更看重规模扩张，而现在谁掌握了降低贵金属依赖的核心技术，谁就能在未来拥有更强的竞争力和更稳健的盈利能力， 技术正成为更坚固的护城河。同时，这也促使产业链上下游，比如制造业、材料商和设备商更紧密地联合起来，共同攻克技术难题。 这种抱团创新的模式能更快的把想法变成现实。往大了说，白银困境是中国新能源产业发展过程中遇到的一个典型挑战。他提醒我们，绿色转型的道路上总会遇到各种意想不到的瓶颈， 而每一次成功突破这些瓶颈，不仅是企业的胜利，也是我们国家迈向能源自主构建更可持续未来的一步，他迫使我们整个社会去思考如何更聪明、更高效的利用宝贵的资源。所以，光伏吞银的故事远不止于银价涨跌， 它是一个关于创新、效率和任性的故事，它告诉我们，真正的强大不是拥有无限的资源，而是能用有限的资源创造出无限的可能。 说到这里，我想留一个问题给大家思考，在你看来，除了技术突破，我们每个人在日常生活中能否也为资源的可持续利用贡献一份力量？这种看似微小的个人选择汇聚起来，会不会成为推动改变的重要力量？欢迎在评论区聊聊你的想法。需要特别提醒的事， 上述内容仅根据市场事实做客观分析，不构成任何决策依据。投资有风险，入市需谨慎。好了，今天的分享就到这里，如果觉得有帮助，别忘了点赞关注我是古杨，咱们下期再见！

二零二五年十二月二十二日，伦敦银限价格冲破六十九美元美昂斯历史关口，沪银期货同步创下一万六千二百元每千克新高，年内百分之一百三十八的涨幅不仅超越黄金，更让这个曾被称为穷人的黄金的贵金属，成为全球资本市场的焦点。在 这场史诗级行情背后，一场由光伏产业引发的工业革命，正巧然改写白银的百年命运。一、三架马车驱动白银狂飙，工业革命遇上破冰，宽松光伏产业白银需求的核爆级引擎。二零二四年全球光服用量达六千一百四十六吨，占白银总需求的百分之十七，叫二零二一年提升九个百分点。中国光伏引粉产量五千八百九十二吨，同比增长百分之三十， 相当于每分钟消耗一点三吨白银。这种爆发源于 n 型电池技术普及，每只 w 装置需消耗一百五十吨白银，是传统电池的两倍。金融属性觉醒 全球信用危机的避险港。美联储降息周期下，美元指数跌破一百关口，白银作为无锡资产吸引力飙升。历史数据显示，美元每贬值百分之一，银价上涨百分之一点五至百分之二。世界白银协会指出，二零二五年白银总投资需求达十三点三四亿昂兹，创历史新高。供给刚性约束，十年前产铸就价格不成核。全球白银矿产量连续五年下滑，二零二五年降至八点二亿昂兹， 到二零二零年峰值下降百分之十二。伦敦精灵市场协会库存降至四千吨以下，仅够全球十天消费。二、光伏去银化技术进展从降本需求到产业化落地，成本绞杀占银浆吞蚀电池片利润。以 t o p c o n 二幺零 r n 电池为例，银浆成本占比超百分之三十，非灰成本中占比达百分之五十。 当银价突破六十美元每昂斯单瓦银耗成本飙升至零点一二元，挤压企业利润空间，技术破局者涌现，三大路线争夺话语权。银包铜过渡性方案显威力，第一科股份的低温银包铜浆料银含量小于百分之二十量产，使银耗下降超百分之五十。 能源计划二零二七年实现基础成本下降百分之八十。电镀铜无银化终极方案落地，爱旭股份在珠海基地实现十几瓦无银化量产，单瓦成本降低零点零三元，但设备投资高达传统工艺三倍，阳律控制仍是难题。无银主炸与新型材料激光转印技术减少银浆用量百分之二十。电 尔激光以配套头部厂商纳米银线、导电聚合物等前沿材料，处于实验室验证阶段。供需拐点引线二零二六年或迎历史性转折，预测二零二六年全球光伏装机量下降百分之十，叠加技术降零趋势，白银需求增速可能骤降至百分之三以下，或银包铜渗透率达百分之五十，光服用量将减少一千二百吨。每年 三白银供需格局重构，从结构性短缺到需求塌陷，需求侧光不用银占比总降，工业需求结构升电年份，全球白银总需求光不用银占比关键变化二零二三三万两千五百百分之十八，银价突破三十美元每昂司光浮银耗达四千五百吨二零二五三万三千八百百分之十二银包从此 级光浮银耗降至三千吨二零三零三万五千百分之八。同电镀规模化光伏银耗跌破两千吨。天气影响放大，光伏曾是白银工业需求最大增量来源， 对坡将显著减弱白银长期需求弹性替代领域之后，五 g 电子、新能源汽车、银柱点等增长难以填补光服用银缺口，年增量不足五百吨。公己侧矿产供应刚性回收银成关键变量，矿产银产量停滞，二零二三年全球矿银产量二点六万吨，近五年 c a、 g r 仅百分之零点七。半生矿属性曰破产， 回收银潜力释放，光伏组建报废周期启动，回收银占比或从当前十五升至二零四零年的百分之三十。价格传导机制，白银或从工业家投资双驱动转为投资主导，价格波动率将大幅上升。 四、产业级连锁反应，光伏成本曲线下移与竞争格局重塑，光伏降本进入新阶段，银江成本占比从当前十至十五降至百分之五以内，推动组建成本迈向零点七元每瓦时代。 hgt 等高效技术因去银化突破获得成本竞争力， n 型电池能扩张加速 产业链利益再分配利空，银江龙头面临转型压力，白银矿业股估值成压，利好铜电路设备商低温汉代企业或增量市场地源资源风险弱化，中国光伏产业减少对进口白银依赖，供应链安全性提升，白银资源国出口收入面临长期压力。五、未来情景推演白银供需平衡与价格路径情景触发条件，白银供需平衡长期价格趋势 保守情景，去银化渗透率百分之三十二零二五至二零三零年缺口，年均一千五百吨，维持二十五至三十五美元高位震荡。精准情景，去银化渗透率百分之五十至百分之六十二零二八年转注过剩，震荡下行至二十至二十五美元。激进情景，铜电镀二零三零年占比百分之四十二零三零年过剩三千吨，跌至十八美元成本线关键观察指标，铜电镀设备订单量、银包铜产品 良率、白银 e t f 持仓变化六、投资策略，贵金属投资波动中寻找确定性期货策略，关注 comax 白银库存变化，当前二十三的未平仓合约占比暗示起仓风险 e t f 配置，全球白银 e t f 半年增仓五百吨华泰百瑞白银 e t f 规模突破二百亿光伏技术迭代设备商的黄金时代伯伯特克迈维股份布局图形化设备，单 g w 设备价值量达一点二亿元。 银江国产一颗股份苏州固德突破低温。银江技术毛利率较传统产品高百分之十五、工业金属替代同的逆袭机会，银价暴涨刺激同需求， lme 同库存降至十四名低位，同龄有色、江西铜业等龙头企业受益于替代逻辑，二零二五年 pe 仅十二倍四、风险警示，技术替代不及预期，电镀铜量产量率若低于百分之九十，可能延缓无银化进程 政策黑天鹅，欧盟碳关税升级或引发光伏贸易摩擦。金融属性反是美联储加息周期重启可能导致白银估值重构。七、技术革命改写资源逻辑白银高价正成为光伏去银化的催化剂，而技术突破将反是白银需求根基 对自我强化的循环，意味着光伏产业摆脱贵金属束缚后加速向太瓦时代迈进，度电成本下降趋向陡峭化，白银市场十年内或经历需求顶、金融属性与工业属性博弈，家具波动率风险攀升战略启示，资源企业需布局白银回收技术， 光伏设备商将主导材料核心话语权，投资者应警惕白银的需求悬崖风险。未来能源转型的核心模型正在从资源依赖转向技术定义资源，这是光伏去银化带给全球产业链的最大启示。互动环节，白银创纪录大涨与光伏去银化的博弈已进入关键期，您更看好白银牛市延续 还是供需拐点提前到来？您认为银包铜和电镀铜哪种技术会成为行业主流？评论区为留言啊！

你知道吗？白银价格飙涨，光伏行业呢，正在被白银掐脖子。今天说三个扎心的事实，第一，白银为什么涨？这根本不是单纯的炒期货，全球的贵金属啊，都在涨价， 黄金暴涨之后呢，白银的涨幅更加的夸张。另外，光伏装机狂飙，白银呢，又是核心的导电材料，所以需求暴涨，但是呢，银矿的产量呢，没跟上，这不是周期波动，这是结构性的短缺，新能源革命啊， 白银才是真正的输电网。第二，光浮用银在哪？成本呢？有多吓人？看到这些细细的线了吗？这就是银浆，用来收集电流。目前银浆的成本占普通 top 靠电池片的成本比例的 接近百分之四十，已经超过了硅片，成了光伏板中最贵的材料。每瓦的成本里啊，都是白银的刚性支出。 第三，高效 topcon。 为什么呢？是吞银兽行业呢？都在卷，但 topcon 的 双面都需要银浆工序更多，耗银量呢，比上一代的泊客技术 至少高出了百分之三十。越高效呢，其实是越费银的。技术升级的背后啊，是成本压力的飙升。像目前推出的高效六百四十瓦以上的 topcom 主件，白银的用量呢，大幅度的上升，比普通的 topcom 用银量呢，高百分之三十，甚至呢，比 b c 主件还高百分之三十五。如果白银呢，照这个趋势涨下去，高效 topcom 的 成本呢，可能比 b c 还要高，可持续发展呢， 值得关注。这轮白银涨价，直接吃穿了光伏降本的核心逻辑。接下来啊，只有两条路，要么技术替代，用铜去替代银。 b c 上呢，已经开始 尝试量产应用，要么第二条路逐渐涨价传递成本。最近几天啊，各家的涨价消息频发，甭管哪条路，行业的洗牌呢，都在加速。所以啊，别再盯着硅料了，白银呢，才是光伏行业的下一个生死线。白银涨价有点意思。