金龙鱼为什么被msci剔除

呃，今天咱们来聊一聊这个业绩暴增百分之九十二，但是却被资金减持的金龙鱼啊，这公司最近呢在二十九点一二元这个价格附近反复的震荡， 咱们来聊一聊这个粮油龙头到底是凭什么能够保持这么稳健的增长啊？然后咱们再来聊一聊这个公司最近被剔除出 msi 以及这个诈骗案对公司到底有什么样的影响。最后咱们再来一起看一看这公司未来还有多大的发展空间。好，那我们就开始今天的讨论吧。咱们先来聊第一块啊，就是业绩背后的支撑， 那就是金融于这个增长，他的关键的逻辑到底是什么啊？就首先第一个，我们先聊他这个套期保值这个业务到底是怎么给他的业绩带来这么大的作用呢？因为他这个呃企业嘛，他的原材料主要就是大豆啊，然后棕榈油这些东西，那这些东西的价格波动是非常大的，而且他这个采购量又非常的惊人，所以他的这个成本端的压力一直都很大， 他为了应对这个风险呢，他就专门有一个套期保值的团队啊，这个团队就是在国内的多个交易所来锁定住他的这个原材料的价格， 所以他的这个波动可以控制在百分之零点五以内，这这个就太厉害了，这个风险管理水平，更厉害的是他这个二零二二年到二零二四年这三年，他这个套期保值一共赚了三百五十五个亿啊， 这三百五十五个亿是什么概念呢？他是同期公司净利润的四倍还多啊哈，就相当于二零二四年，他这个虽然说这个现货端是亏的，但是他因为套保这块赚了一百二十三亿，所以他整个还是稳稳的啊，这个就 不光是规避了风险，而且还变成了他的一个盈利的利器。然后现在大家都在讲健康消费嘛，那这个金龙鱼在这个健康化转型这方面到底是怎么带动他的业绩增长的呢？ 就是现在大家对这个健康饮食越来越重视啊，那这个功能性的高端的这种粮油产品市场是非常火爆的，你像这个功能性的油脂，这五年的复合率是百分之十五，然后到二零三零年是会超过八百亿的市场啊，这个有机杂粮啊什么的都是越来越受欢迎。金龙鱼是不是在这上面布局很早？对，没错没错，他就是很早就是布局了这个健康转型， 你像它的这个一比一比一黄金比例调和油，这是它的一个专利。然后它的这个高端的橄榄油啊，亚麻籽油啊，还有它的这个低 gi 的 大米啊，高纤的面粉啊，全都上线了， 它的这个品牌力又是很强的，它连续十五年都是这个食用油的榜首，所以它的这个业绩增长和市占率的提升都是非常明显的。金龙云，还有就说这个产业链的深加工这一块，到底是怎么帮他提升这个业绩的？就是它不光是做这种基础的粮油，它还往高附加值的这种产品去走，你像它就是抓住了这个植物肉啊，植物基的这个风口， 那这个市场也是全球都是在快速增长的，中国又是尤其的款哦，等于说他们在这个产业链上是越做越精细了，没错没错，而且他就是通过这种技术创新，他的这个生产效率也提升了，他的这个三废啊、米糠啊、麸皮啊这些东西都变成了新的增长点， 然后它的这个毛利率就上去了，它的这个抗风险能力也上去了，所以它就彻底的改变了这个粮油行业以前那种薄利多销的老路。我们接下来要聊的就是这个市场的波折和挑战了。那这一次这个 msi 把金融鱼剔除和这个诈骗案这两个事情，对金融鱼的股价和这个资本市场的反应到底是怎么样的？就是金融鱼是在今年的十一月 被 msi 中国指数剔除了，那这个调整是在十一月二十四号收盘之后正式生效，然后在这前后其实它的股价是连跌了三天，累计跌幅是百分之八， 市值蒸发了一百多个亿哦。哇，这个跌幅确实挺吓人的。对，更严重的是因为 m s c i 是 全球很多大型机构的一个投资风向标嘛，那一旦被剔除，很多被动基金就必须要卖出。对，所以金融瑜的外资持股一下子就降了很多， 然后他的估值也是跟着下了一个台阶，所以整个资本市场对他的信心是明显受到了冲击。就说这个子公司的这个诈骗案的判决会给金龙鱼带来哪些直接的影响？就是他这个一审的判决是说金龙鱼的这个子公司要和那个主犯一起赔偿将近十九个亿，那这个金额其实是去年整个公司净利润的百分之七十五， 那如果说这个二审维持原判的话，那公司的利润和现金流都会受到很大的冲击，这还会影响到公司的声誉吗？肯定会啊，就是这个事情出来之后，金融于的这个品牌首选率一下子从百分之五十八跌到了百分之二十七，然后很多经销商都变得非常的犹豫，他们的囤货意愿直接下降了四成， 所以整个四季度的营收已经开始感受到了压力，那未来的话，可能还会在消费者和渠道端的信任恢复上面需要花很长的时间。 金融危机现在已经被这个 m s c i。 剔除了，然后又碰上了这个诈骗案，那它在融资上面，在企业治理上面，在这个未来的发展上面，会面临哪些比较棘手的问题呢？就是被 m s c i 剔出来之后，金融危机不仅是说再融资会变得更难，它的这个资金的成本会上升， 包括它的这个国际上的评级也会受到影响。然后再加上这个诈骗案其实暴露出了它在子公司的管控上面，在风险的防范上面是有一些短板的。 那未来的话，它肯定是要在合规上面，在透明度上面不断地去提升，才能够重新赢得投资者的信任。 那这个其实也是一个全行业的一个警钟，就是你规模再大，也必须要把风控和内部治理放在首位。我们现在要聊的是金龙鱼的未来前景，所以我们现在要关心的问题是玉制菜和中央厨房这两个业务会成为金龙鱼新的增长引擎吗？玉制菜这个行业真的是火的不得了，最近这几年每年都是百分之十六以上的复合增长率，到二零二六年可能会突破万亿的市场。 那金龙鱼其实从二零年就开始布局了，然后他规划是要到二五年做到二十五个，他的这个产能也是翻倍的。在提升 产品也不仅仅局限于便当啊，他也有一些其他的产品，他也会针对不同的区域做一些口味上的调整。听起来是挺有野心的，而且感觉好像金融于在供应链上的优势也能派上大用场。对啊，那他就是说，呃，一托于他自己的这个遍布全国的生产基地和物流体系， 他能够把他的原材料的成本压的很低，然后他的配送效率又很高，他现在已经在跟一些头部的商超啊便利店合作了，那未来的话他的收入占比有可能会提升到百分之十五以上。 但是呢，这个东西能不能够真正的实现高增长，还是要看他的这个商业模式能不能稳定的跑通，他的这个新品牌能不能被市场接受，以及他怎么去面对越来越多的这个入局者。你怎么看金龙鱼在合成生物学和功能性食品这两个领域的机会和挑战？我觉得首先就是合成生物学这个赛道， 它是一个未来非常有潜力的赛道，而且它的技术门槛也很高，那金龙鱼现在已经在这个植物肉、植物蛋白，还有这个特殊油脂这几个方面进行了一些深度的布局，然后他也有专门的团队在做这个研发， 他也有自己的工厂，就是他已经实现了从实验到量产的全流程的打通，感觉好像他们真的是在抢占未来的风口。对，没错，而且他的这个功能性食品也是进展非常的快，他的这个健康油脂已经做到了全国销量第一，然后他的这个 dji 的 大米等等的一些产品也不断的上市，那这些东西未来的利率都是会超过百分之二十的。 但是这个赛道也是竞争非常的激烈，而且你必须要不断的去投入研发，不断的去进行品牌教育，以及保证你的数据安全，所以这是一个长跑。你觉得金龙鱼在东南亚、澳洲这些海外市场扩张最核心的机会和挑战分别是什么？ 呃，我觉得首先就是他其实很早十几年前就已经开始在东南亚和澳洲进行布局了，然后他的这个策略就是本地化，就是他在那边有自己的生产基地，也有自己的销售网络，他的产品也不仅仅是食用油，他也开始做一些高端的调味品和预制菜， 最近它也刚刚进入了这个 costco 等一些国际的渠道，所以说它是提前就卡位了海外的一些新的需求。没错没错，而且就是东南亚的这个中产阶级的崛起，以及对食品的健康和多样化的需求，是一个非常大的风口。但是呢，这个也是一个竞争非常激烈的市场，而且你会遇到原材料的价格波动，汇率的风险以及各国的监管政策不一样， 所以这个海外市场你虽然说有机会，但是也是要面临很多复杂的挑战的。对，其实今天咱们聊下来，你会发现金龙鱼确实是有它非常厉害的地方，就是它的业绩增长背后是有非常强的逻辑的，但是呢，它遇到的这些风波和挑战也提醒我们，就是投资这种公司，除了看它的成长性之外， 你还要警惕它的风险，然后关注它的治理结构，关注它的品牌修复，这可能才是比较靠谱的。好了，那么这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。

北洋油巨头金龙鱼啊，最近是分布不断啊，先是子公司转入了五十亿中旅油的诈骗案，一审呢，被判要赔偿十八点八一亿， 这金额相当于去年净利润的七成还要多啊，对于今年的业绩影响不小啊。紧接着， msci 指数宣布降级，要剔除 十一月二十四号呢，收盘生效，受双重利空的影响，近三天股价大跌了近百分之八。不过金龙鱼呢，航运被称为比子公司广州亦还仅是餐厨坊，油罐总量仅有十六万吨， 根本装不下所谓的一百零七万吨的中铝，且中铝油的保质期短，无法存放十多年，七位刑法学者也认为不构成诈骗，目前已提起上诉。 值得一提的是啊，金融近年三季度的业绩很亮眼，规模净利润达到了二十七点四七亿，同比大涨百分之九十二，这也体现出来，粮油行业作为民生的刚需 一定要稳定啊，虽然受到国际原材料的价格波动影响，但需求端是非常接近的，只要利润靠业的住，企业成本控制的好，国内粮油行业集中度高，金融鱼占了三成的份额。不过呢，竞争也很激烈啊， 要对外中铝原材料超百分之九十进口的依赖风险，也要满足消费者对健康粮油的新需求。那么这次世界给行业提了个醒，在扩大规模的同时，供应链管理和合规风险也得跟得上， 毕竟粮油关乎着国际民生啊，企业稳才能行业稳，这也是粮油经济高质量发展的关键点。金融于能否挺过难关，二审结果值得关注。

蓝某利与金龙鱼沸沸扬扬的闹剧已经进行了一段时间，今天我们一起解构一下蓝某利与金龙鱼之争背后的故事。蓝某利与金龙鱼之争已成为一场法律与流量较量的典型案例。 从事实层面看，蓝某利已在法律上彻底溃败。其最初指控金融于印有不清晰的视频，被法院认定无事实依据，构成诽谤。 而他声称程序不公，却未能履行应诉义务，二审亦驳回其主张。即便他以超额赔付十万元煽动情绪，也无法改变侵权本质， 法律上的事实基础早已崩塌，再有超额赔付续续的法律无效性，蓝某利近期最得意的战绩是转账十万元，判决仅需三点零七万，并声称金融于恶意冻结。 但从法律视角看，这是典型的混淆视听。超额支付是事实，但不能抵消侵权本质。金龙鱼在判决生效后申请强制执行， 是法律赋予胜诉方的正当权利。法院冻结账户基于申请而非金融于直接操作。一个能随手转出十万元的人，却声称因三万元冻结而流落街头，这在常理逻辑上无法计恰， 只能作为情绪善动手段，无法成为法律上的抗辩理由。 可以看出，蓝某利在法律维度上已经死透了，他所有挣扎都在试图用理论喧嚣掩盖法律事实的苍白。反观金融，疑则在商业层面稳操胜券， 前三季度净利润同比大增超百分之九十，市值保持千亿规模，供应链已销售未受实质影响。诉讼胜利不仅维护了商誉，更向市场展示了其强大的法律护城河。在这场不对等的交锋中， 金龙鱼已近乎零公关成本，借司法结果实现了舆论震慑。 然而，理论场呈现另一番景象。蓝某利通过渲染个体对抗资本的悲情故事， 巧妙调动公众情绪，短期内攥足了流量与同情。蓝某利利用明确与悲情，精准拿捏公众仇富心理，以反霸权情绪， 将一场名誉权纠纷包装成小人物对抗大资本的悲情大戏。 特别是他利用外资背景与国货形象的认知差，成功挑动民粹情绪， 让公众选择性忽略其法律败诉，转而同情其流落街头，以被冻结账户再赚取眼球。与流量方面，他确实是个短期的赢家， 可这种依赖编造事实、煽动对立的手段终将难以持续，一旦真相彻底浮出，其人设必将崩塌。 这场闹剧造出了流量时代的浮躁底色，蓝某利试图用理论掩盖法律的失败， 而金融一则一托规则与资本保持根基。长远来看，背离事实者终将出局，坚守商业本质者方能久久长行。 公众亦需清醒情绪不能取代证据，流量成不等一 正义。在这场较量中，法律已给出答案，而时间将验证谁是真正的赢家。