2026年大类资产配置

朋友们，二零二六年第一天就来了，市场已经悄悄亮起绿灯，春季躁动要提前启动了。根据周期规律、政策风向和全球大事，接下来几个板块估值还在低位，供需却在加速收紧，资金订单、需求全都要来了， 它们要涨，要飞，要给你带来满满的惊喜。第一个就是有色金属，铜、铝稀土一个比一个硬核， ai 数据中心狂烧，电电网大升级，新能源车满街跑，铜的需求像火箭一样往上冲，铝轻量化到处用， 稀土更是战略保卫，供给被掐的死死的，二零二五年已经狂飙百分之六十，二零二六年机构一致喊话，铜价还要继续走强，历史级别的上涨可能就在眼前，现在估值才十五到二十倍， 安全边际高得让人心动。第二个，贵金属，黄金白银双剑合璧，美联储降息，一元风云，央行疯狂买金， 避险情绪拉满。白银还有光伏和 ai 的 工业需求，弹性比黄金还猛，金价站稳高位却还没泡沫，银价随时准备后来居上，二零二六年继续看涨。第三个，科技成长，半导体芯片、 ai 硬件，港股科技个个都是王者归来， 国产替代，加速 ai 真正落地赚钱。港股恒生科技估值才二十倍出头，简直是黄金坑，一旦盈利兑现，资金轮动杀进来，那就是排山倒海式的上涨。 第四个，新能源，储能，光伏风电、新能源车、储能电池、绿电时代全面开启，政策狂支持，新质生产力，电网要大改造， 储能成本拐点已到，需求像开了挂一样爆发，现在估值消化的干干净净，正是上车好时机。第五个，商业航天，军工滴轨卫星火箭发射，国防订单，国家政策直接给火箭助推， 二零二六年订单落地，卫星上天，商业航天规划全面开花。这板块的爆发力总是来的又急又猛， 想上车，别挑个股了，直接 e t f， 最省心，最分散最香！朋友们，二零二六年不是等来的，是抢来的！低位布局，静待花开，抓住周期，抓住政策，抓住趋势点，关注财富不迷路！

二零二六年 a 股的投资主旋律预计将是盈利驱动与风格均衡，市场或从二零二五年的估值修复转向更稳健的慢牛。对于散户而言，关键在于构建一个攻守兼备的资产配置组合。 结合多家机构的观点，下图为你梳理了二零二六年的市场共识和资产整体基调与驱动。 direction i o r a e 慢牛行情 加二，风格趋向均衡 a 三、核心驱动力，企业盈利修复 a 四、增量资金、中长期资金与居民资产入市 and subfloor b 两种核心配置工具 direction， l r 第一，股票指数宽基增强。 第二，组合，地级分享，市场平均增长控制风险。第三，红利类基金组合的稳定性流动波动 sog graph c 散户赚钱的实践策略 c 一、 核心卫星策略 c 二、动态调整再平衡 c 三、严守纪律，风格均衡 c 四、长期持有，避免高频交易，持续学习，警惕概念炒作 a 大 于。下面我们来详细拆解这个框架中的具体内容。市场共识，盈利驱动疯狂均 一、曼纽可期盈利接棒机构普遍认为，二零二六年 a 股有望延续曼纽 可期预测，但驱动力的主角将从二零二五年的估值修复转变为企业盈利修复。这意味着单纯靠资金推动普涨的行情可能减少公司的真实赚钱能力，将成为股价更重要的支撑。 二、风格从极致走向均衡二零二五年表现突出的科技成长风格在二零二六年可能不会一枝独秀，习之脱私场风格预计将更趋均衡。这意味着除了科技成长主线立、 红利周期消费等其他板块也可能轮番出现机会。两类核心资产配置，价值分类驱动，面对上述市场环境反复，不宜压住单一风，而应通过不同资产进行组合配置。 红利类基金组合的稳定器与压仓式核心作用，提供稳定现金流和下行保护，在震荡式或市场不确定性较高时能有效平滑组合波动。 主要逻辑，资产荒下的优势，在低利率和理财产品收益的下降环境下，盈利资产较高的股息率具备吸引长期资金、千万保险、养老金等中长期 资金持续为红利资产提供了稳固的买方利益。政策鼓励分红国九条等政策强化分红导向，盛世公司分红意愿和能力在提升， 可根据风险偏好系统分析， a 股恒利低波指数基金更侧重防御与治理， 港股通高股息基金则股息率可能更高，具备一定弹性，但波动也可能更大。二、股票指数基金组合的主心股核心作用，作为组合底仓分享，事成整体增长，避免塌空。 主要逻辑，在盈利驱动的慢牛预期下，持有代表市场平均水平的宽级指数是性价比较高的选择产品。选择宽级指数，如沪深三百、中证五百、中证 a 五百是构建核心仓位的基础 指数增强基金在跟踪指数的同时，力求通过量化等方式获取超额收益，是和不满足于市场平均回报的投资者。为了更清晰的对比， 以下是两类资产的定位、优选方向与注意要点。红利类基金组合定位防御基石稳定器核 心优势，提供稳定现金流，波动相对较低，抗跌性较强。二零二六年主要逻辑，低利率与资产荒下的内债替代，中长期资金持续流入。产品方向参考， a 股红利低波指数基金、港股通高股系基金需要注意，股价上涨会拉低股息率，吸引力可能变化行情或偏结构型。阶段型股票指数基金组合定位，核心地级主心。 核心优势，分散各股风险，分享，市场平均增长，交易透明便捷。二零二六年主要逻辑，作为盈利驱动型慢牛行情的顶层标配产品方向参考，沪深三百等大盘宽基指数基金、中证五百 a 五百等中盘指数基金。 指数增强基金需要注意，指数本身有波动，不代表稳赚不稳，增强型产品存在达不到增强目标的风险。给散户的实践策略建议， 一、采用核心卫星策略，这是被广泛推荐的资产配置方法。核心仓位以大盘宽基指数基金和红利类基金构成，追求稳健增长和稳定收益。 卫星仓位用于捕捉弹性机会，可配置行业主题指数基金或中盘指数 基金。二、严守纪律，动态调整，长期持有，避免高频交易，慢牛行情中频繁操作容易错失主线并增加成本， 定期审视，动态再平衡。如果某一类资产短期涨幅过大，导致仓位占比远超计划，可考虑部分获利了结，将资金调配回核心仓位或其他低配板块，维持初时的资产配置比例，这本质是高抛低吸。三、 保持理性，持续学习，降低单一年度收益预期。二零二六年由盈利驱动，市场可能不会像二零二五那样出现快速的估值拉升，需要多一点耐心， 警惕概念炒作。在关注 ai、 机器人等科技主线的同时，要关注企业的实际盈利落地情况。 最后请务必注意，以上所有分析均基于近期多家券商和机构的公开掌握，不构成任何具体的投资建议。市场瞬息万变，在实际操作前，建议分基金结合自身的风险承受能力、投资目标和资金使用周期来制定计划， 深入研究。在投资任何具体基金产品前，不必仔细阅读其基金合同、招募说明书等法律文件，分散风险。不要将所有资金集中于单一资产或行业。 如果你能告知你的投资经验、风险偏好以及这笔资金计划投资的时长，我可以为你提供更具参考价值的资产配置比例思路。

银行利率都跌破百分之一了，还有必要把钱存银行吗？我先说三个发生在我身边的真实故事，你听完再做决定。 我有一个三十五岁的程序员朋友，他把八十万存款全部投了固收理财，结果现在只剩五十二万。更惨的是，现在大环境不好，他刚被公司裁员，只能抱着那五十二万坐吃山空。第二个是我前同事， 前几年呢，在北京回龙观买的房子，现在呢，房价大跳水，原来能卖八百万的房子，现在打对折都卖不出去， 他每个月还得还着高额的房贷，被牢牢套死。第三个，一位女高管，他用两百万积蓄买了信托， 结果平台爆雷，血本无归。他追求了百分之三点五的收益，却付出了百分之百的本金。这些活生生的例子都在告诉你，在利率下行周期，保住本金比追求收益重要一百倍。现在利率跌破百分之一，反而说明你的现金更值钱了。 猪肉从二十八块钱降到二十四，特斯拉一年降四万，二手房挂牌价回撤百分之二十，你的钱正在以看不见的形式增值百分之三到百分之五。回看国际，日本就是最好的教科书。 一九九零年，日本利率高达百分之六。人人都骂存钱是傻子，结果呢？那些坚持存钱的家庭，在泡沫经济破裂后的房产， 而那些九十年代借钱炒楼的，直到两千零五年还在还房贷。存钱不是让你错过机会，而是让你等待最好的机会。那是不是就不能理财了？那倒也不是，我觉得二零零六年最聪明的理财方式，不是去追逐那些高风险的理财产品，而是三三制。 第一，百分之三十放活期加货币基金，这是你的保命钱，随时能动。第二，百分之三十买五年期国债，锁定长期收益，对抗通胀。第三，百分之四十存智能存款，等待抄底机会，随时准备出击。 所以啊，别再被理财经理那百分之三点五的收益忽悠了。二零二四年银行理财破镜产品两千七百八十二款， 信托违约一百四十八起。记住，在低利率时代，不亏就是赚，守住就是赢。现在利率跌破百分之一，不是经济在惩罚你，而是经济在提醒你。外面风大浪急，请握紧你的船票，现金才是王道！

二零二六年十大预测，旧时代的终章和新周期的起点。如果你现在还在纠结每天的涨跌消息、情绪，那你大概率已经被这个时代甩在身后了。 真正的大机会从来不是在热闹里产生的，而是在共时崩塌、情绪分裂、认知断层的时候出现。二零二六年 不是普通的一年，它不是继续修复，不是温和复苏，而是结构性的切换完成后的第一年。下面这十条不是猜测，是我基于资本流向、国家意志、产业成熟度、历史周期给出的判断，你信不信不重要，它会发生。 第一个，港股将成为二零二六年全球涨幅最好的资产。现在的港股在中国股民的眼里的关注度是严重不够的，而且绝大部分人对港股表示悲观，这是一个非常大的认知差。先说结论，二零二六年，港股第一， a 股第二，美股见底回落。 为什么？因为港股同时满足了。三，建设全球没有第二个市场能够满足估值在历史底部，资产质量全球前列，背后占着国家级的资金与产业方向。过去几年，港股被谁抛弃了？ 散户、短线资金、情绪资本，现在港股又被谁重新买回？国家队主权资金、长期资本， 更重要的是，大量原本配置在欧美的犹太资本家族基金、对冲基金正在结构性回流中国资产， 甚至金额会高达几万亿美金。不是看好，而是没得选。美元体系信用下降，美股估值透支，而中国资产被低估、被误解，但已经完成了产业升级。港股是这轮资金千玺的第一站，聚焦港股，聚焦港股七姐妹。 第二，上证指数将冲击五千三百点！很多人对指数有一种病态的执念，经济不好，指数怎么涨？但历史从来不是这么走的，指数上涨 往往是发生在旧问题还没有解决，新逻辑已经确定的时候。五千三百点不是情绪点位，是估值的中疏回归，国企改革，央企重组，资本市场估值重估，国家对长期定投机制，这就不是口号，是制度设计。 指数不是给散户炒的，是给国家配置资产用的。一旦这个逻辑成立，指数就不会再回头等你。 建议，地方目前负债过多，二零二六年地方国企重组，或许会出现一批十倍股，别忘了，化债也是本轮牛市的核心任务之一，但是明年亏损的人会更多，一定要记得，指数涨得越高，亏损的人就会越多，这是散户炒股的必然结局。 第三个，人民币升值，汇率进入六字头，黄金继续上涨，接下来几年会发生一件很多人都不敢正视的事， 人民币将进入长期的升值通道，这不是情绪，这是结果。中国制造占比全球比重持续上升，出口结构从廉价转向高附加值，内需与资产价格必须被抬升， 人民币不断升值，谁来买单？永远是劳动者。而一旦人民币升值，意味着什么？海外资产回流，国内资产重估，黄金继续走强，美元会继续降息扩表，稀释信用，而黄金是对冲这一切的终极毛。未来海外资金节会可能都有十几万亿， 那些在七点三换美金出去的人，未来会枯萎在厕所。第四个，中国的人型机器人将全面赶超欧美。二零二六年， 人形机器人不再是概念。欧美的问题在于技术可以，但成本降不下来，产业链断层。中国的问题恰恰相反，一旦技术成熟，立刻规模化、工业化、白菜化。这件事在新能源、 光伏、锂电上已经发生过一次了，现在轮到机器人。当机器人从实验室走向工厂、家庭服务业，整个生产函数会被重写。我们来猜一猜，今年的春晚，机器人会是谁家的？小米？还是语数？还是优必选 机器人的赛道，会诞生大量的十倍起步的公司。如果港股只投一个方向，那就是机器人。 第五个， ai 医疗进入 touch gbt 时刻， ai 医疗真正的爆发不在 c 端，而在体系内，国家级的平台、省级系统、基层的医疗网络。这不是创业公司的试错，这是国家在搭建 基础设施。一旦 ai 医疗进入标准化、规模化支付体系，它的渗透速度会远超想象。这是一个十年级别的赛道，而二零二六年是拐点，也是投资的方向重点。第六个，中国半导体将迎来实质性的突破。我说的不是追赶，是突破。 半导体这件事，中国已经走完了最难的阶段，从不能做到做，但是能规模化， 一旦形成国产闭环，成本、效率、迭代速度都会发生质变。这不是单一公司的机会，是整个产业链的重估。只要中美博弈还存在，半导体就是确定性最高的投资方向。 第七个，游戏，被低估的现金流与文化输出的工具。游戏不仅仅是娱乐，它是数字内容、工业、文化输出的主体， ai 应用最成熟的场景之一， 当监管边际稳定， ai 降低制作成本，全球市场打开，游戏行业会再次证明他是最稳的现金流机器之一。 这个投资方向，很多人都会忽略。第八个，民族意识觉醒，民族自信进入新阶段。这是一个被很多人忽略却极其重要的变量。当一个国家的产业、科技、资本开始自洽，民族意识必然抬头，这不是情绪，是结果。 国产替代、国货崛起、文化自信，这些都会反映到消费、投资、资本市场。第九个，台湾，很大概率我们要变成一家人。 我不做情绪渲染，我只说一句话，当综合国力、产业能力、金融体系完成切换，历史问题只剩时间窗口。这不是短期博弈，是长期结构。 第十个，一线城市，三千万以上的房产将迎来新一轮的上涨。注意，不是所有的房子是一线核心区稀缺资产。当货币升值，资 产重估，人口与资本重新聚集，这些资产会再次成为财富锚点。我再说一遍， 是人民币对外升值，对内是要贬值的。最后一句话，二零二六年不是机会年，而是站队年，你站在哪一边决定了你未来十年的位置。历史不会给所有人机会，他只奖励那些提前看得懂、敢于下注、 扛得住波动的人。这十条不是给你看的，是给你用来判断自己是不是站在时代的正确一侧的。你现在的位置决定了你未来的阶层。各位，接下来这几年是你从 a 九到 a 十， a 十到 a 十一的关键的几年，我易经文将是你最大的贵人。

二零二六年应该把你的资产放在哪？对于普通家庭来讲啊，我分两块，其实你的资产就两个东西，一个是钱对吧？第二个是时间。首先钱啊，按顺序优先级，首先是保障类的，就是现金，银行存款和保险，保险是为了万一发生医疗方面的重大支出， 让你不至于措手不及，有心里有底，其实也不用花很多钱，有一个月几十的，一年几百的都行，那么银行存款也不是为了吃利息，也是为了有个保障，更多的是让你有安全感。比如说万一有失业呀，或者收入有问题的时候，你至少备六个月到十二个月 的钱是够你花销的。然后就是现金，一定家里要储备现金，不要让所有的资产都停留在数字上， 这是保障类的。第二类呢，就是消费类的，或者叫生活品质提高享受类的，比如说手机，比如说车啊，比如说家用电器，这些东西我觉得只要不影响第一类保障类的支出， 都可以去换，提升生活品质，因为钱不花，它就不是钱。那么对于汽车，很多人还在想是不是一个保值的东西，或者一个面子的东西，这些东西现在都要去魅，汽车已经不具有保值性了， 如果说你是为了谈生意，彰显你有面子，这个车能帮你赚钱，你去买 bba 没问题，那其他情况下都把车当做一种消耗品，不需要花太多的钱。 然后这个车的功能再多再新，你过三个月你也没有感觉的，所以能开就开着，除非你特别想体验科技啊，特别想享受一把，那你去买高端的新能源，但是你要把它当做消费品，你要接受它很快的贬值。 然后第三类就是房产类，就是大额的这种投资。房地产我觉得除了核心城市和人口流入型城市的核心地段，还有过硬的自然资源，比如说山海湖这些的之外，都不值得投资， 除非你是刚需，就是我现在手里有钱，我想换的大一点，或者我生二胎了，或者我我要干嘛， 改善你的生活品质，还是把它当做消费的属性，要大于投资的属性，然后才是黄金，而黄金是作为超长周期的投资，千万不要头脑一热，看新闻说二零二六黄金还要涨，就去买全买黄金，你去看看黄金从三千五百美元调没调整， 四千美元调没调整，现在四千五了，后面会不会调整都有大幅度的调整，所以从长期的视角来看，应该找低点入，最后才是股票，虽然我这个才这个说 a 股的博主，但是我不建议大家把所有的钱都放到 a 股里，你一定要放的钱是你承受的起这个钱，一半亏损的钱， 而且你在炒股的时候仓位也不能过重，不能有大太大的回撤，你要把它看做你全部的钱的资产的一部分来。钱说完了，第二大资产就是时间，第一个保障类的时间就是锻炼身体， 户外活动，让自己心情愉悦，保持健康，你没有这个东西，其他东西都免谈，所以一定要花一点时间，让自己放松下来，让自己运动，让自己健康，自己做饭，不要老叫外卖，对吧？这个时间我觉得是花的最值的。第二个就是消费类的，或者我们叫享受类的，提高生活品质类的，就是陪伴家人 啊，陪伴朋友也好，怎么样也好，就是和身边的人产生互动，产生链接，你这个人活的才开心，才有意义，才有价值感。 如果只是闷在自己的世界里，不打开自己，不和人交流，其实时间长了是很难受的，所以要奢侈的花一点时间和朋友聚一聚，和家人陪伴陪伴。第三类就是投资类的时间，投资类的时间干嘛一定要去看书，去研究，比如说人工智能研究，金融研究，自媒体 研究，当下最火的一些东西，你不要觉得这些东西门槛很高，其实所有人都是从零开始学的，你只要去研究了，你就会发现里头有各种 赚钱的方式，变现的方式，但是你不研究，你永远都不懂，你就会被别人收割。所以把最重要的是把你有限的时间用在最有产出的地方， 和炒股的逻辑是一样的，那你肯定是去最有赚钱效应的地方。所以二零二六年不要再稀里糊涂了，把自己的钱和时间都按照你的方法计划去配置，让他发挥更大的潜能。