交易所上调保证金一般会影响多久

今天早盘啊，黄金白银双双高抬跳水，可能是因为全球最大的期货交易所智商所突然发布一条重磅通知，这个通知到底说了什么呢？简单来说，智商所发话了，从十二月二十九日收盘后开始呢，全线上调， 大幅上调黄金白银，甚至包括里在内的核心金属品种履约保证金。黄金保证金从每手两万美元上调到两万两千美元，白银保证金从两万两千美元上调到两万五千美元。 一句话总结就是，你做交易的首付呢？变高了，杠杆变向被降低了。这次调整其实并不是很简单，他首先不只是调整了黄金白银，几乎包含了智商锁旗下所有核心金属交易品种。然后他也不只是针对某一个合约啊，不管是标准合约，还是咱们闪付常说的迷你啊微型合约，通通都要涨， 为什么选择这个时候啊？原文是怎么说的？应对市场波动，确保抵押品覆盖。意思是什么？也就是近期贵金属上蹿下跳，交易所怕了，怕行情波动太大，穿仓的人太多，交易所自己兜不住。所以啊，他也是在这样通过这种方式给市场发一个信号，现在的行情已经成了烫手的山芋了。 现在很多朋友就会问啊，到底现在这个行为是利多还是利空呢？咱们不要猜啊，咱们直接看历史。在交易历史上，每当行情出现极端火爆或者价格处于高位震荡时，市场所都要一出手 极高保证金。通常都会出现这样的后果，很多重仓的高杠杆合约，因为保证金不够，被迫平仓或者减仓，从而间接使市场流动性短期收紧，多头进攻火力就会暂时减弱。 大家回想一下，二零一一年的黄金白银建顶的时候，市场所就曾经连续五次上调保证金，提高保证金往往就是一盆冷水，短期内呢，价格大概率会面临回调或者是高位盘整的压力。 所以啊，接下来的黄金白银短期看是有一定的利空的，因为成本增加了，可能会有一波互利盘的出逃，目前行情已经给出了验证，那盘面大概率会出现回落或者震荡， 但是啊，长期来看，黄金到底能不能涨呢？还是得看美联储的脸色，各国央行的动作和国际局势的发展，保证金的调整只能改变节奏，他没有办法改变趋势。最后还是要提醒一下大家啊，千万不要扛单子，由于保证金的变动了，行情的波动可能会比你想象中更大，会让你的账户面临更大的风险。 还有这几天大家一定要耐心一点，不要盲目操作，先等行情走出来，有一定的企稳趋势，我们再参与这波调整，可能是为了后面更好的上涨再蓄力。你认为黄金白银接下来会继续回调呢？还是要上涨呢？评论区留下你的答案，如果你还有其他问题呢，晚上八点呢，我会直播，可以来面对面交流，咱们直播间不见不散！

啊，大家好啊，这里是商品逻辑，那么我是唐老师，呃，有关注桂林所或者在交易桂林所的啊投资者，这里有个重要消息需要引起大家关注，就是啊，科 max 啊，芝加哥商品交易所啊，就再次下调啊，上调这个激活交易的这个保证金，那么 这个保证金的上调啊，一定要引起大家注意，那么首先啊，这次上调他不是第一次，他第一次是在十二月十二十二号啊， 科迈斯啊，将白银期货保证金上调百分之十，那么这一次就十二月二十六号，也就周五的时候， c 啊，科迈斯再次出手，那么将白银的期货保证金出售，保证金从两千两万二啊上调到两万五，上调了大概百分之十三点六，同时黄金和 铂金啊也上调，黄金上调百分之十啊，铂金上调了百分之二十三啊，白银的调整幅度最大，频率最高， 那么市场普遍认为啊，这种交易所呃的这种行为就有点像是一九八零年和二零一一年的这个啊，白银牛市中阶前的这个监管，监管干预，可能预示着整个白 贵金属狂欢行情面临阶段性的一个拐点，那我们来回顾下啊，一九，就首先回顾下二零一一年这个白银的这个 牛市的一个终结，就是九天五次上调了这个保证金，就吃穿了泡沫啊，实际上你做个对比，你可以发现啊，本能就是二零二五年这轮的这个牛市，跟二零一一年这泡沫破面前是惊人的相似啊，大家可以去把那两个头拉出来 啊，发现他们的走势，还有他们的这个幅度最能相似，如果你把它拉长，那么两轮牛市就是从二零一年，就从二零零零年开始啊，到二零一年结束啊，历史大概十年，涨幅是百分之呃，一千多，就是将近十倍啊，将近十一倍。 那么二零二五年的这个牛市，他是从二零一五年十二月份开始，到二零二五年十二月份啊，到现在为止也是停了十年，当然涨幅没那么大啊，涨幅是百分之四百六十几啊，接近五倍不到， 但是整个的走势啊，非常相似，那么二零一一年四月份啊，芝加哥，芝加哥商品交易所为了抑制这个白银的这个快速上涨，或者抑制白银的过度投机，在九天内连续五次上调这个开曼斯白银的期货保证金 啊，直接导致了白银从记录的这个高位崩盘。下跌多少啊？就是整个的一个五天，九天里面五次，上调率百分之八十。 呃，连续的上调，大家可以去关注一下，就是二零一一年啊，当时白银的期货的一个走势，你可以看到他上调保证金对于整个的一个白银期货的一个冲击啊。白银期货，是啊，连续的一个下跌啊，跌幅应该是到了百分之三四十。 我们一九八零年也是一个牛市啊，当时科曼斯交易所出现出台了一个白银规则期，白银规则期就是什么呢？也是通过提高保证金啊，限制开仓的形式，然后呃，这样去抑制这个白银的这样一个投机，那么最后啊，他导致 整个白银也是出货在不到两个月的时间内啊，从五十美金啊，跌到了十美金啊，跌幅到百分之八十哦，坑特兄弟啊，就破产包场啊。所以这个啊，非常值得大家关注。

大家好，这里是商品逻辑，那么我是唐老师啊，最近啊，大家可能听得比较多的就是要一次，呃，中国新的出口需要制度，二零二六年一月一号生效， 那么很多人将其解读为就是二零二六年一月一号会实施新的这个白银出口管制，那么会控制白银实物出口啊，那么这一措施会推动国外白银实物价格的上涨 啊。关于这个政策啊，我们去做了一些研究啊，发现这个政策其实是商务部二零二五年十月二十九号发布的，叫商务部公告六十九号， 其中明确啊，至二零二六年一月一号起啊，继续对白银啊，暂停出口配合管理，实行出口许可证管理。这里大家注意两个词叫继续暂停啊，什么意思呢？就是说这个政策没有变化 啊，不是啊，新采取的其实是从二零这就这个政策是二零一八年发布的，那么从二零一九年一月一号起，就暂停了白银的这个出口配合管理，调整为实行许可证管理， 也就是说自二零一九年以来，这个政策没有发生任何变化。那么现在大家啊，拿出这个政策来说啊，就是我觉得是对市场是有误读的，这个政策是两年啊，到期，那么商务部只是再发了一次通告而已 啊。第二个我觉得这里需要啊，提醒大家，引起关注的是对于 cm 一 啊，调整这个贵金属， cm 一 就芝加哥商品交易所调整贵金属保证金的这个动作。 那么前面视频里面也跟大家提到过啊，这个芝加哥商品交易所提到保证金，呃，是从十二月十二日 c m e。 就 将白银提高了百分之十，那么十二月二十六号， c m e。 再度出手啊，将白银啊，期货保证金提高了百分之三点六啊，黄金提高了百分之十，铂金啊提高了百分之二十三， 那么这个调整啊，对市场的这个啊，冲击是非常大的，那么十二月二十九号开盘啊，国内的这个啊，贵金属就大幅的这个下挫，呃，铂金八金是从最高一万七千一百啊，下跌两千八百多点， 那么十二月三十号啊，这个 cm 一 又发布公告啊，说会在这个会将这个黄金，白银，铂金和八金的这个保证金啊，会在周三收班以后继续上调， 大家一定要重视啊。 cm 一 啊，对于这个提高保证金的这个要求，那么 cm 一 称啊，提高保证金，他是为了抑制过度投机，那么 他提高保证金会导致什么结果呢？就是有我们所认为的一个叫什么多头踩踏，也就所谓的多沙多 呃，会引发市场的大幅波动，那么 c m 一 呃，在之前啊，就采取过相同动作，这个分别是一九八零年和二零一一年啊，这个白银，呃，大幅上涨的时候啊，也是采取提高保证金，那么在二零一一年啊，是叫什么呢？是九天之内五次调整保证金 啊，最终导致白银的这个价格啊，下来百分之三十多啊，所以大家啊，对白银啊，一定要谨慎啊，要注意控制风险。

二零二五年最后三个交易日，全球的目光都集中在芝加哥商品交易所，白银保证金全线上调，压的就是你多投的波动率 逼空这帮投机资金顶不顶得住啊，全看今天晚上了。今天早上黄金白银都出现了巨幅波动，伦敦银价从上涨百分之六到下跌百分之二，只用了一个小时。 但是现在这个波动率可能会变得更剧烈，因为芝加哥商品交易所大幅上调了各类期货的保证金比例，尤其是白银的保证金，从两万二调到两万五， 从凌晨开始直接生效。这个可不是新开仓位哦，是维持现有的仓位，也要调高百分之十。这个其实对白银的基本面是没什么影响，但这里头杠杆和博弈资金太多，尤其是做杠杆这帮人，究竟杠杆有多高，只有他自己知道。 对于普通人来讲啊，调高保证金比例可能没什么影响，甚至不会关注到。但是如果你做了杠杆，这可能直接让手续费把你的利润给吃了，而且让你的抗风险能力变得极弱。 这个手段就跟二零一一年白银冲大顶的时候非常类似，说什么马上要开始降息了，通胀了，工业需求了什么的，本质上就是炒作。 现在也一样，一边投机着压住白银，现货短缺，高溢价踩着也一样充。另外一方面就是芝加哥上面交易所就是要压你的波动率，跟白银 loft 一 样，这个结局是注定的，就是交易所一动，最后肯定是交易所赢，不行我就接着上手段，然后最终价格回到理性边缘。 但是就资金冲动的这个样子啊，最终大概率是以极具破坏性的结果收场。白云 loft 那 个顶多是小打小闹，真正的大戏就在二零二五年的最后三个交易日，全球瞩目啊，降低仓位啊，各位放心吃瓜。

智商所再次上调保证金，黄金白银又要大跌吗？就在几天前，智商所刚刚上调了一次保证金，紧接着黄金价格就出现了一波接近二百五十美金的大跳水。 结果不到一周，刚才智商所又发通知了，周三收盘后要再涨一次保证金，这会不会是新的一轮大跌的开始呢？先看消息啊，智商所这次通知的很清楚， 周三收盘之后，再次全面上调黄金、白银、铂金等金属期货的保证金。为什么仅仅隔了两天又要再次调整呢？直接原因是因为最近行情太疯了，特别是白银，周一早盘价格一度飙升至八十三点八美金这样的历史高位，虽然是短暂冲高，但这一波行情确实是把交易所吓坏了。 而且白银这一涨，把黄金、铂金、把金这些兄弟全部带动起来了。交易所现在的态度其实很明确，你们吵的太凶了，风险太大，我必须提高门槛，让市场冷静冷静， 这次调整对于做交易的你来说，成本又变高了。还有就是那些重仓扛单的，你账户里的钱本来就不多，一旦保证金涨了，那系统可能就直接给你强平了。上次大跌，很多账户就是因为这个原因被迫抛售，价格就被打下来了。那今天会不会再次大跌呢？这个可能性其实还是有的， 主力资金和那些大户比，我们更懂规则，周三收盘再生效，而且明天又休盘，那他们很可能会赶在调整之前把手里一些多单除掉，先落袋为安。 这种集中抛售的行为，很容易造成价格短时间内快速回落。所以啊，别指望这两天行情能稳得住，有可能还要往下再洗一洗。那咱们普通者应该怎么应对呢？首先看看你的账户啊，如果你的仓位比较重，不要硬扛，稍微调整一下自己的仓位，留有一定足够的空间应对接下来的波动。 还有啊，这几天千万不要去看价格低了就接着去抄底，交易所连续两次出手，说明他们认为现在的波动还是有一定的风险的， 盲目进场很容易被套。等这波调整落地之后，看看价格能不能在关键位置稳住，到时候再考虑进场也不迟。行情波动大，那么机会也多，你现在心里如果没有底，不知道这一波回调支撑在哪呢？那晚上八点呢，来我直播间，咱们可以详细聊一聊，晚上直播间咱们不见不散！

有白银的注意了啊，芝加哥商品交易所刚刚宣布，年内第二次上调白银期货交易保证金，市场瞬间绷紧神经。这次调整幅度不小， 每手合约保证金直接从之前的一万六千五百美元提高到一万八千一百五十美元，涨幅接近百分之十。这意味着交易白银期货的成本更高，杠杆效应被明显压制。 更值得警惕的是啊，这是 cme 今年第二次出手干预，监管态度异常坚决。历史总是惊人的相似，二零一一年白银牛市巅峰时期， cme 也曾多次紧急上调保证金，成为压垮当时银价的关键因素之一。 如今监管动作再度收紧，释放的信号再清晰不过了。市场波动风险正在上升，交易所正在提前部署防御攻势。最后我再多一嘴，当交易所开始频繁调整规则时，往往意味着大变盘正在酝酿。

智商锁又上调保证金了啊，一个礼拜加两次了，白银从八十四干下来，而且智商锁这个加保证金的力度，就跟十四年前二零一一年当时狂杀白银那一幕几乎一样。 二零一一年，从四月底到五月初， cme 两周疯狂上调保证金五次，总共上调了百分之八十四。然后白银怎么样？从历史高点四十九点五一一路崩到三十五， 跌了百分之三十，一堆杠杆玩家干没了。今年呢，十二月份已经两次上调，有可能第三次就在路上。但关键的是，就光这两次上调的幅度，就已经超过二零一一年调五次了， 预计已经有六点七五亿美元的杠杆，老银子强制平仓啊。这里头你得知道，二零一一年的话，那一次是逐步上调，这次是嘎嘣嘣往上调，但你要问这一次会不会像上次似的啊？白银给跌个百分之三十， 我觉着够点呛，因为当时是泡沫因素居多。这回的话，你想想，明天开始我们的白银出口就要正式的限制了。那看一下 cme 能不能控制的了，估计他就是沙杠杠，说白了就是让白银涨的慢一点，但绝对挡不住涨啊，这当个事。

上期所昨天的调整大家都看到了吧，黄金白银保证金直接上调百分之十七，涨跌停板从百分之七放到百分之十五，铂金铂金同步放大，这意味着啥？ 以前跌百分之七还有机会跑，现在跌百分之十五是什么概念？涨三天才十个点，一个跌停利润全吐回去了，还得亏百分之五个点，记得见好就收，兜里的数字都是画的饼，你股书见多了 赛盈利的人隔天就亏光了半辈子的积蓄，记住，活下去比赚钱更重要！

有买白银的赶紧看过来，今天逆空突袭市场，直商说两周内第二次上调白银保证金，明天正式生效，直接把二零二六年三月白银期货的初次保证金从两万美元干到了两万五千美元。 这波操作就是精准狙击，现在白银还在高位徘徊，杠杆交易者的压力直接拉满。说到这，必须提两个惊心动魄的历史时刻。分析师警告，这次操作和一九八零年、二零一一年的白银大顶剧本一模一样。先看二零一一年零利率，量化宽松，加上欧债危机， 白银从八块直接飙到了五十美金。可就在巅峰时刻， cme 九天内五次上调保证金，杠杆基金被打的措手不及， 只能仓皇离场。白银价格几周内暴跌了近百分之三十，更可能是一九八零年，亨特兄弟囤积了超过两亿二十的白银，靠着期货合约把价格抬到了近五十美元。结果 cme 直接祭出了白银规则器，彻底废掉杠杆，加上保罗沃克的降息暴击，不仅终结了白银的 展示，还让横飞兄弟直接破产。现在的情况虽然没有那么激进，但本质完全没有变，保证金上调就是逼大家去杠杆，不管你多看好白银的长期走势，现在只有两条路，要么砸钱补仓，要么被迫平仓。 手里有白银持仓的朋友，千万要警惕，这个风险绝对不能忽视。 ok， 点赞关注，有需要加个专属会员群，我们群里面聊！

贵金属大跳水，尤其是白银，跌幅创了近四十几年的记录。雷，咋回事呀？目前看，最直接的原因是芝加哥商品期货交易所大幅上调了黄金、白银等多种金属的保证金，而白银在近几十年就发生过多次因保证金上调而引发的血崩。那上调保证金是导火索呀，哪 两次？第一次是一九八零年，那年美国的 cpi 涨幅高达百分之十四点八，很多东西都在涨价，由两位德州的 cpi 涨幅高达百分之十四点八，很多东西都在涨价，由两位德州的 cpi 涨幅高达百分之十四点八，很多东西都在大赚一笔。 俩大亨囤了多少嘞？他们通过借钱买现货加杠杆买期货，几乎控制了全世界一半的流通白银，整个市场都被他们给操纵了，白银的价格也从美昂斯一点五美元涨到了五十美元。 我的个乖乖，这是要受个全世界的节奏呀！就在大家都以为白银价格还能继续创新高的时候，芝加哥交易所把白银期货的保证金从百分之五提高到了百分之二十五，还限制了单个账户的最大持仓量。 什么感觉？这就是逼着俩大亨卖白银呢，他们的期货多单被强制平仓，这么大的成交量直接让白银价格暴跌。而期货银价暴跌，又导致现货白银抵押物不足值，银行也开始对他们抽贷，那岂不是他们手里的现货也要不计成本的抛售链？最终白银跌到十美元才稳住，两位石油大亨也宣告破产。 哎，作孽呀！第二次是二零一一年四大危机后，美联储大放水，通胀又起来了，白银再次被讹炒。二零一年四月份的时候，银价再一次冲破五十美元，都过去三十几年了，这次不一样吧， 当时也有很多人认为这次会不一样，但仅仅几天的时间，芝加哥交易所连续五次提高保证金，累计涨幅高达百分之八十四，无数交不起保证金的投机客们又被强制平仓了，完了，又要稀里哗啦了。 白银后面白银连跌了四年，一直跌到十四美元左右才稳住一年最高点，冲进去的人都被套在了山顶上，看来这次又是熟悉的配方喽。白 银市场体量小，很容易会被操纵，但价格暴涨，监管就会出手，高杠杆投机者永远都是第一波被清洗的那把。高杠杆投机者都清出局以后，白银不就能正常上涨了？ 白银的生产成本只有十四到二十四美元，而且跟黄金不同，产量随时可以大幅提高。一旦高杠杆投机者出局，在供给大幅增加的情况下，价格很难维持在高位。 这么说，历史要第三次重演了哦。当然了，只要进场的资金足够多，即便保证金大幅提高，也能把白银的价格给拉上去，后面就看多头们的资金够不够多了，你们懂的，就怕交保证金的钱也是借的呀！

二零二五年的黄金市场可谓波澜壮阔，截至昨天，国际金价最高触及四千五百三十一美元，美昂斯创下历史新高，年内涨幅超过百分之七十，甚至黄金的狂热已蔓延至整个贵金属和有色金属板块。当市场陷入一片狂欢，监管出手紧急刹车， 这背后到底是怎样的信号？自十二月三十日起，提高黄金白银期货合约的交易保证金比例，并扩大涨跌停板幅度，这 已经不是监管部门近期的第一次行动了。整个二零二五年以来，类似的官方风险控制通知已经发出了十几次，频率之高在过去是罕见的。官方机构在这个时间点以这种密集的方式向市场传递信息，每一个字都值得仔细品味。 市场的情绪确实已经到了一个高点。伦敦金价从八月底的三千三百五十美元附近起步，到十月中旬一度占上四千三百九十美元， 短时间内惊人的涨幅吸引了大量的关注，国内市场的价格也跟随国际脚步不断刷新人们的认知，白银的表现甚至更为突出，单日的价格波动时长超过百分之六。这种景象很容易让人联想到过热这个词。当大多数人都在谈论机会的时候，或许正是最需要冷静看待风险的时候。那么为什么要在这个时候调整保证金？这绝非随意之举。 简单来说，交易保证金是参与者为了履约而预先存入的资金，提高这个比例，意味着在交易中能撬动的资金倍数下降了，也就是杠杆被降低了。这就像在高速行驶的汽车上轻轻地踩了一脚刹车，监管的目的不是为了阻止车辆前进， 而是为了提醒所有车上的人，路况复杂，请控制好速度。尤其是在当前的价格水平和波动幅度下，过高的杠杆会把任何正常的市场波动 放大城参与者难以承受的账户波动。这次调整表面上是数字的变化，深层次是官方对市场参与者的一种保护性提示。回顾市场的发展，本轮金价的变化背后有几条清晰的逻辑线。 全球范围内货币环境的变化是一个基础性的因素，主要经济体央行的政策取向深刻影响着黄金这类资产的吸引力。与此同时，国际地缘局势的演变也持续为市场注入不确定性，使得部分寻求稳定的资金持续关注这一领域。 此外，全球多国官方机构近年来的储备结构调整也为市场提供了一个长期而坚实的背景。这些因素交织在一起，共同推动了价格的运行轨迹。 然而，当价格在短时间内快速攀升后，市场自身的结构会发生微妙的变化，短期交易者的占比可能提高，价格对各类消息的反应会变得更加敏感和剧烈。此时一点点意外的消息或者情绪的转变都可能引发超出寻常的价格波动。交易所此时提高保证金要求，可以看作是一种未雨绸缪的制度安排， 在增加市场的韧性，防范因资金问题可能引发的连锁反应，维护整个交易体系的平稳运行。这不是看空，而是在为市场的长远健康运行创造条件。对于每一位市场参与者而言，这个消息更应被视为一堂生动的风险教育课。 它提醒我们，在任何时候，尤其是在市场情绪高涨的时候，都需要对规则的变化保持最高的敏感度。规则的变化直接影响的是交易的资金效率和可能面临的风险。敞口 了解规则、尊重规则、适应规则是在这个领域中长期生存的基本前提。忽略这些制度信号可能会让自身陷入极大的被动。深入思考，我们会发现，很多时候，人们在市场中的困惑与压力并非仅仅源于对价格方向的判断失误，而是源于对整个游戏规则和不同情况下应对策略的系统性认识不足。 比如，当市场出现剧烈波动时，如何评估自身的承受能力？当交易规则发生调整时，该如何迅速调整自己的策略？不同的资产类别之间，其价格波动的特性和影响因素有何不同？这些问题都指向了同一个核心，那就是系统性的认知与方法论是否完备。这也引出了一个更深层次的议题，在市场机会面前， 如何做到既不措施又能稳妥的管理好整个过程？这需要的不是一两个简单的判断，而是一整套从认知到执行的体系。这个体系应该能帮助你理解市场运作的基本原理，识别不同阶段的主要矛盾，并为你提供在复杂情况下做出决策的思维框架。它让你明白，任何单一的消息或事件都应该被放置在这个更大的分析框架中去理解和评估。 认识到知识体系的重要性，我为大家准备了一套深度梳理市场脉络的课程内容，这套课程致力于为你构建一个观察和理解市场的系统性视角， 他会带你穿透纷繁复杂的价格波动，去分析影响黄金市场变化的长期与短期因素，解读各类政策与数据，发布对金价的真实影响。课程还特别注重对市场规则和风险管理逻辑的剖析，帮助你建立应对变化的思维模型，而不是仅仅关注短时的价格涨跌。 掌握这种系统性的分析方法，让你在面对变化时能够更加从容和有据可循。如果你觉得这样的系统梳理对你有所帮助，相关的课程通道可以在左下角查看。记得根据需要进行了解市场的每一次变化，无论是价格的起落还是规则的调整，都是我们加深理解的气息。 保持学习的心态，不断构建和完善自己的分析框架，远比预测下一分钟的价格走向更为重要。如果今天的分享对你有所启发，请别忘了点赞支持，也可以收藏起来，以备不时之需，期待与你一起更理性的看懂市场的每一步变化！关注我，我们下期再见！

再次上调保证金，难道黄金的流失就要像一九八零年一样结束了吗？历史以来，上调保证金就没有让任何一次流失结束过， 他打压的是投机的情绪，可投机并不决定流失的走向。 那么真正让一九八零年流失结束的是每年除加息百分之二十，可现在是降息周期， 不久的将来还会有括表放水周期，所以未来两三年内环境的流失不会结束。 不管你现在手里有多少实物，黄金和白银，别纠结，不要把时间浪费在每天盯着贵金属价钱上， 踏踏实实拿到二六年底，你不会亏的。别让眼前的调整影响了元旦的心情， 生活永远是第一位，元旦也一定要开开心心。不管屏幕前的你是老粉、新粉、铁粉还是黑粉，我都希望二六年的你啊，一切顺利！爆撞爆撞爆撞！