白银什么时候交割

白银暴跌了，白银的牛市要结束了吗？十二月二十九号，白银一天之内从最高八十三美元跌到了最低七十美元，单日涨跌幅超过了百分之十，这个日子绝对可以载入史册了。那白银为什么突然暴跌？这次下跌要修复到什么时候上车？ 还是说白银的牛市已经结束了？首先下跌的主要原因是招商所和上海期货交易所 一前一后同步上调了黄金白银的期货保证金比例，其中黄金上调了百分之十，白银上调了百分之十三点六。这个规则调整直接提高了杠杆交易的成本，导致资金不足的多头被迫在元旦节前平仓， 引发了集体式抛售。第二个是川普发话说额屋冲突谈判取得了进展，接近达成协议，市场对地源风险的担忧呢？迅速降温 导致资金加速撤离贵金属。第三个是短期市场过热，涨幅严重，透支的预期也该降降火了，白银年内涨幅都超过百分之一百七了，出现了严重的超买，而且白银的市值只有三亿美元，只占黄金的十分之一，盘子小很多， 少量的资金就可以引发剧烈的地震，叠加元旦在即，年底市场的流动性本来就差，很多投机者在这个时候会选择高位套现，落袋为安，最终引发了踩踏抛售。而且历史上的白银本身也具有 涨得疯跌得很的特性。那白银的牛市结束了吗？先看支撑白银上涨的逻辑改变了吗？新的美联储主席是站在川普这一边的，那 老美大概率要进入降息周期了，而且会加快降息速度。第二个全球可交割的白银库存枯竭的局势也没有改变，巨大的供需缺口短期内得不到解决，纸合约的高杠杆依然存在， 这种实物缺货的压力不会因为一次大跌而消失。第三个新兴的科技产业还在一次大跌而消失。第三个新兴的科技的时代里， 白银依然是不可或缺的原材料。只要这些底层的上涨逻辑不变，白银的牛市就必然没有结束，这是肯定的。那这次下跌要修复到什么时候？适合上车？别急，在回答你之前，我要先告诉你， 又有个大的风险点在前面等着你。黄金白银涨得太猛了，导致他们在蓬勃商品指数里的权重严重超标。按照规则，在二零二六年一月八号到十四号之间，这些超配的黄金和白银 会被强制卖出去。而这个被动基金呢，总规模超过六百亿美元，其中白银的预计卖出量相当于当前白银期货市场 未平仓合约总量的百分之九，黄金相对低一点，但是也有百分之三。这种抛售是不计成本的，强制性的， 无关乎市场情绪。地源经济的这个时候，不管你是做多还是做空，都是风险巨大的。大机构可能已经在悄悄布局，推高价格，骗更多的散户进去接盘，等基金砸盘那天机构抄底，而一月初脑子发热追高冲进去的， 很可能成了接盘侠。这些事件也在告诉我们金融市场里规则的强大力量和信息差的重要性。被动投资的盛行，使得指数编制规则本身成了影响价格的重要因素， 甚至可能暂时压倒基本面逻辑，而信息差确实也是专业机构的核心优势之一，他们深入研究规则、合约、市场结构，寻找这种必然发生的事情进行套利或者规避风险。而散户往往只盯着价格 k 线和技术指标， 导致凭运气赚的钱，最终凭实力亏回去了。那近期能不能上车？怎么个应对策略？今天篇幅太长了，我明天单独发个视频说，等我。

姐妹们，我又来了啊。今天是十二月三十号，昨天那一波行情是不是弄的好多人黑夜都睡不着觉了。昨天早上刚开到了二十点三三，然后一直到晚上都是大瀑布，最低来到了十七点六。 我上一个视频，二十七号那个视频我也说了，我说二十到二十的工提前让你们警惕一下。嗯，应该会有回调， 然后确实也是我懵对了啊，就是说为什么我说他会优惠条。因为马上就要元旦了，元旦咱们中国是休十四天，大部分的获利盘不晓得迟早过节的，一定会在节前获利了结，然后把这个抛了以后就会引起一个下跌。 这个下跌是一个健康的正常的趋势啊，因为还已经连着涨了五六天了，再涨那是真有点吓人呢。现在是正常回回调，然后续续劲。嗯，元旦过后我个人感觉还还会往上走。嗯，因为那个纽约那个交易所欠咱们 呃，是四央四的白银，大概就是说是二到三月交货，好多的齐全押注二到三月的光白银会到八十五到一百美元每样四，但是我感觉还不可能那么准。这个消息已经透露出来，还可能会提前，也有可能一月，就是说元旦过后不都是一月了，然后这个月都会上涨，然后绝对会破现在的高度， 个人观点进供参考。如果说这两天其实属于一个倒车接人的状态，你想着上的话，这两天上是很合适的，因为修饰了以后，那个停盘家里这个意见肯定比不停盘家里意见要高。 还有好多人都一天天吆喝着说跌了，我家这跌了，我家这真跌了，你人跌你是不是还觉着他还得往下跌呀？ 我跟你说啊，真的，现在能上就上，要不然等着他元旦过后涨上去了，你又得赔他腿啊。到时候你得说，哎呀，我那会还不如上了哩。 给了你机会了，倒车接了你了你不上，你眼睁睁的看看这车走远了，给你机会你不中用啊，是吧？ 所以说啊，最好的方法就是说今天加一点，如果明天再降，咱们再来一点，如果明天涨了可以少来一点，这么着不管它涨跌你都不会亏。它涨了你有这个底仓，它跌了你可以再加一点， 这是最好的办法啊。所以说有想订一条的，然后呼我吧。

给孤白鹰的小伙伴算笔账，二零二五年十二月二十六日周五二二六零二沪银主力合约期货持仓量对应的是合约价值可兑换为三千九百三十吨实物白银，但实际交割比例也通常到百分之三，大概是一百来吨。 但是大家要知道，上海期货交易所通常也就储备不到两百吨的量，这才二零二六年一季度的刚开始，你要知道接下去的期货合约到期还要交付现货，多半会更加紧巴巴，所以把账算明白，这时候别一拍脑袋就开空单了。 在期货市场，当单一品种连续出现三个月连续的涨停板或者三个连续的跌停板的时候，交易所是有理由撮合多空投资人之间强制交割一部分仓位的。从交易所的角度上来说，一方面为了稀释极端情况下流动性的压力，防止系 防止系统性穿仓的风险。另外一方面，单边行情下，限货交割最麻烦的不是投资人能不能补偿，最怕的就是交割的时候，极端行情会导致 对应的交割现货数量不足或者是分布不均，也就是我们开头说的白银或者铂金的合约到期现货交割，现货交割可能数量会对不上。二零一六年的时候，螺纹钢期货就出现过连续三个单 边跌停的行情，螺纹钢期货就出现过三个单边跌停，当时是受宏观的影响，主力合约被空单封死跌停，所以基本上是出不来的。 大商所之后就马上启动风控，是通过提高保证金，调整手续费，强制减仓来调控，然后又针对跌停价申报平仓，按照比例成交，到最后其实不是所有的多头都能够完全出货，但是相对来说是让很多人一口气来 直接上天台。二零二二年的时候，互孽也是多个合约连续三个涨停，上期所是比较刚的，直接暂停了相关合约一天的月盘交易，维持原来的涨跌停和保证金， 同样也没有全额保障所有的投资人出货，但是最起码是让整个恐慌情绪降温，并且释放了一部分的流动性。那我们说一下整个三板强平具体的操作流程。首先他是只能对已经在跌停板位上申报平仓的投资者是有效的， 然后优先会选择持仓亏损达到一定比例的，像现在白银的这种情况，多半是百分之十甚至百分之二十以上的投资者， 交易所应该会按照净持仓盈利的投资者按比例配对去检查，也就是说把赚钱的人拉过来和亏钱的一块做配对，成交价固定肯定还是跌停板的价格，那明年的贵金属注定是一将功成万骨枯的风景，所以各位道友且行且珍惜。

昨天我们谈了五千一百吨的白银的持仓，大家的反应是比较大的，也比较激烈的。有一个声音呢，还是需要去反驳一下的， 很多人说这个根本进不到交割月，然后实际交割的不足百分之五。快，大家看一下我的视频，我的视频上面说的是最后三十多天的时间如何散钟，那我拍视频的时候是十二月二十一号， 三十多天的时间是绝对不会进入二月份的交割月的，所以我在这里根本就没有跟你谈交割的事情，大家也不要再去发这个疑问了，我只是想告诉你， 即便是这三十四万首的白银，想要平昌善终也是不那么容易的。

现在是北京时间十二月三十号下午四点啊，跟大家闲聊一下啊， 我用最接地气的话，把大家关心的智商索保证金、摩根大通白银交割缺货如何应对？这些事情说清楚啊，全程不绕专业词，一听就懂啊。 首先第一点，我们先搞懂基础智商锁，保证金调整现在是已经生效的状态了啊。简单的说，智商锁就是全球最大的贵金属交易平台， 十二月三十号起，提高了白银、黄金这些品种的交易押金啊，也就是保证金，比如买白银的押金涨了百分之十， 目的呢，是防止市场波动太大出风险嘛。那么对交易者来说，就是要多准备点钱，我才能够做这笔交易。嗯，已经落实好几天了。第二点，摩根大通二月白银交割的关键时间和交货的规则。 第一个重要的时间点是一月三十号，要确定要不要交割，二月一号就能开始交白银，那么最晚在二月二十七号必须交割完，那么超期没交就算是违约。 第二个，焦哥就是一手交钱，一手交银。摩根大通如果是卖家，就得拿出符合标准的白银，嗯，比如纯度够高，重量够数，买家付了钱就能拿走。 第三点，摩根大通现在有白银可以交吗？有是有，但是直接拿来交割的白银有点紧张哦，他手里大概有五千多吨白银，还控制着不少平台认可的可交割白银凭证。 嗯，一般情况下能交付，不过之前也出现过短期没货，让客户等一个月再取的情况。现在借白银的成本也不低，最高一年要付两倍的利息呢，也就是年化百分之两百。 第四点，要是摩根大通没有白银，交了能去哪里借？就像找人临时借点东西应急一样，摩根大通呢，也会找这些地方去调白银，我按照容易借到的顺序去拍。 嗯，第一位是英国伦敦，最方便的渠道呢，跟其他的大银行互相借，一年的利息大概是百分之八到百分之四十。第二位是美国纽约， 在交易的平台金库之间调剂，直接拿现成的可交割凭证哦。第三位，咱们中国找工行啊，建行啊这些大银行借，就是利息超贵，应急的时候才会用。 第四位，瑞士新加坡，找当地的白银工厂或者短仓库，短期借，嗯，手续快。 第五位，秘鲁、澳大利亚，这些产银的大国，找当地的矿企或贸易商界，就是要等一到三个月，周期比较长。第五个， 全球的白银够不够用？我的回答是不够，最近五年一直是用的比产的多，二零二五年差了三千多吨， 二零二六年可能差的会更多。虽然秘鲁跟澳大利亚，中国这些国家有不少的白银储量吗？ 但很多白银都被基金锁定了，真正能流通的没有多少，而且开矿破产要等五到十五到八年，短期是补不上这个缺口吗？ 那么第六点，各个国家对白银的规定，因为这些规定会影响摩根大通能不能借到，能不能买到。咱们先来说中国，二零二六年的一月起，白银出口要单独审批嘛，那出口量可能减半，全球更缺了。 第二位就是印度，白银能当抵押物贷款，然后买的人变多，也更紧张了。第三位是俄罗斯，把白银当作外汇的储备，存起来不怎么往市场放。 第四个就是美国欧盟把白银当成重要的战略物资嘛，那鼓励国内生产和回收，不想依赖进口。 第七点哦，白银都用在什么地方？那为什么会这么缺？第一个最大的用途就是光伏板，发电的太阳能板里面要用到银浆啊，占了工业用银的一半。 第二，电子和新能源汽车、手机、半导体、电动车里都用的，都得用，科技越发展用的越多。 第三，投资和首饰，有人买银条银币存钱，咱们中国人和印度人也很爱买首饰的， 在过节的时候需求就更高了。那么第四，其他的一些，比如医疗用品的抗菌涂层，镜子涂层这些啊，用量虽然少，但是离不开。 第八点，要是摩跟大通真的交不出白银，后果很严重吗？那是相当严重，相当于是签了合约却毁约，要面临以下这些麻烦哦。第一就是罚款， 至少要交付每交付白银价值的百分之五，严重的能到百分之十五。然后第二是钱强制花钱买平台会帮买家在市场上高价买白银，多花的钱全是摩根大空出的哦。 第三是影响民生，以后在行业里信誉差了，也可能被监管机构调查处罚，甚至是限制交易哦。第四，法律纠纷，买家可能起诉索赔，搞不好还要高管负责的。 最后我给一个总结啊，在第一个视频里，我说如果摩根大通无法交付，如果， 如果发生这种可能性，会出现白银上不封顶的情况啊。但是根据以往的数据看，摩根大通大概率能准时交付，一月份跟二月份这个过程会很紧张， 这个紧张感他会推动白银价格上涨，因为投资者会觉得银要不够了，这个短期白银价会涨得更猛更更明显，然后波动也会更大。那么中长期也就是三月份后也有支撑的， 就是摩根大通大概率会通过借银、协商结算等方式来化解这个违约的风险，不会出现极端的无银可交情况，所以银价不会一直单边暴涨，更多的是正当上行。 以上是我个人观点，仅供参考，投资有风险，需要谨慎哦！

小明今年六岁，他的妹妹三岁，小明的年纪是妹妹的两倍，那么小明十二岁的时候，妹妹几岁？我的小闺女正好学乘法，学除法，他说十二除以二等于六岁。其实这个逻辑漏洞是啥呢？ 这个黄金是大哥，这个白银是妹妹黄金一千的时候，白银当时才是十块钱，这时候资本已经见到了这个巨大的投资机会啊，这个白银要补涨。当时印度向摩根大通下了四千吨的这个白银订单， 这个熊粉丝兄弟都知道啊，你比如说你跟孙哥下了四百公斤的这个白银订单，这个孙哥要赶紧找料商买料，赶紧找同行调货，这时候在没有的时候，孙哥会找到买过我白银的客户，嗯，问你这个白银卖不卖？需要调货交货。 那么同样的原理，这个摩根大通他也要调货，最疯狂的时候，他是用飞机，飞机向全世界各地拉货，到伦敦交易所需要交货，那么这个消息一传十，十传百，百传千，千传万，大家都开始疯狂的抢白银。 其实伦敦交易所他是大部分时间是只是交易这个数字，他并不交易这个实物黄金，不，并不交易这个实物白银，他真实的实物交易值占他的交易量的百分之三。 呃，其实当时，呃济南有一个兄弟，从认识孙哥的第一天，我就劝他，你放弃这个手里这个。呃，手机上这个数字黄金交易， 你买这个实物黄金，因为你在手机上交易这个数字黄金，你会冲动平仓。你比如说突然间来一个极点，你会在几秒钟考虑我要卖出，我要减少这个亏损，到现在这个黄金白银暴涨了这么多哈，其实找炒数字黄金白银的人并没有赚到多少钱哈， 咱们中国有一个上海交易所，上海交易所当前的比纽交所溢价了，应该是六美金。这说明一个什什么问题呢？大家宁肯多花这个六美金，也要拿到实物，拿到真金白银啊。昨天有一个妹子告诉我说她花了两块钱 溢价买了一块白银板料，这使我，呃，就是隐隐约的感到了这个市场的狂热和风险啊。你花两块钱溢价只是买到了白银板料？ 呃，十几年前，我曾经白银遇到过三个跌停板啊，这个市场太狂热，已经失去理性了。今天是白银的交割日，交割日过后，白银起码会回归理性，长久不变啊。但短期有风险。 有很多妹子说，我要拿这个白银当传家宝，这不可以啊，白银不是传家宝，这不是一个好主意啊！黄金可以，黄金可以当传家宝，白银只是一个短期炒作工具，只是一个资本收割的利器，大家注意！

白银简直没人性，跟疯狗一样，几分钟时间就让投资者从天上摔到地河里。如果你上周五白盘做空了白银， 结果当天凌晨夜盘白银大涨七十九，让你周末欲哭无泪。今天早上看了一眼，高开到八十二点六七，想着等会开盘必然涨停，结果剧情在反转， 从八十二点六二瞬间暴跌到七十五点三六，直接让你暴仓。我想着这会很多人站在天台上仰望天空，长叹一口气。其实白银暴跌早晚的是 看一组数据，最为惊人，白银全年竟然涨幅二点八二倍！截至二零二五年十二月二十九日十八时， 伦敦现货银年内涨幅约百分之一百六十五，从年初二十八点九五美元美昂斯涨到约七十六点五美元美昂斯。 call max 白银期货年内涨幅高达百分之一百七十二， 沪银期货年内涨幅约百分之一百五十七。你就思考一个问题，涨幅这么高，资本不套利吗？ 源自于外网的一篇小作文，传亚洲某个大买家在 call max 下了一笔非常大的白银期货多单， 号称高达四亿昂司和一万两千四百吨，要求在十二月三十号前完成交割。这明摆着大资本要套利的劫走人，再加上芝加哥交易所二次上调贵金属保证金，白银价格就跟断了线风筝一样， 一瞬间从八十二点六七跌回七十五点三六，跌幅近五个点。你刚上天台，回头一看价格，多头又可以去 ktv 嗨了，结果刚想嗨，回眸瞬间多头又没戏了，跟飙车似的，生死就在一瞬间，一秒天堂，一秒地狱。今天的白银行情注定是史诗级的， 而国内在 a 股唯一上市的国头白银 l f 更是命悬一线，本以为被摁在水下吃面， 结果到了十点二十一分又触板涨停，随后全天高位震荡，但在尾盘十四点三十六分又开始大跳水下挫，直到收盘微红百分之零点七五。 结合国内外情绪来看，暴涨行情大概率结束，一是大资本要获利了结，反手做空。二是芝加哥交易所二次上调保证金。一口气看完全球八大科技巨头，一口气白银供不应求，这个饼已经画不下去了。关注四哥，一起聊聊市场！

这两天白银和铂金的行情已经不能用波动大来形容了，更像是焦哥把市场逼到了墙角，价格只能用极端的方式来解决问题。我把原委和接下来焦哥日可能怎么走给大家讲清楚，尽量用大白话，但逻辑和数据呢，都给到位。 先说最关键的啊，纽约这边的十二月的交割窗口，确实是越接近十二月，二十九日越集中，因为二十九号呢，是最后交割日，但真正引爆行情呢，不是日期本身，而是一个很硬的现实，可以交割的现货不够了， 先看白银呢 comis 这个白银的注册仓单呢，现在大概只剩一点二亿昂司左右呢，而且十二月初短短几天就有四千七百六十万昂司被拿去交割了，库存被抽走的速度非常的吓人。 更要命的是，市场还在传有些十二月合约呢，因为现货紧张被协商延期，到了二零二六年的三月，也就是部分的合约啊， 空投呢，还要给多头呢，美奥斯一点五到一点七五美元的补偿。这句话翻译成人话就是空投交不出来，只能花钱呢买时间了。那为什么会这个样呢？因为白银这波上涨把空投打的很痛，银价从十月的突破五十美元，一路冲到了现在接近八十美元了， 空投每多涨一美元啊，保证金压力就大一截。到了交割月，多头又拿着合约呢来要货，那空投如果拿不出货，就只能两个选择了，要么呢在市场高价抢货交割，要么呢就协商延期。你看，这就是逼空最典型的路径， 库存低加上交割集中，再加上呢价格大涨，再加上呢保证金压力，最后就容易走极端啊。再看铂金啊，这次虽然说他的情况跟白银不一样，他没有出现那种交不出来，只能延期的这个交割的事故，整体流程呢，是按照规则再走的。但是铂金为什么也涨得这么猛，主要就是两个原因啊， 第一，他自己的库存虽然说不算特别的紧，但也不高，市场本来就偏紧。第二呢，是更重要的，白银的逼空的气氛呢，把整个贵金属情绪给点燃了，资金顺势呢，把铂金也推上去了。数据上也能看得出来， 铂金在十二月下旬的几天里呢，从大约两千一百七十七美元呢，出到了两千五百三十四美元附近，单周涨幅呢超过百分之十六，这就是典型的情绪，加上资金推着走，那接下来啊，到十二月二十九日前后走势大概率会怎么演？我分白银和铂金说啊， 白银这边，我的判断是短期依然是偏强，但是波动会非常的夸张，原因很现实啊，第一，库存紧缺，这个底盘呢，已经摊在桌上了， 只要库存不出现明显的回补，多头就有底气。第二呢，是临近焦哥空投的保证金压力会越来越大，一旦被迫止损平仓，那价格呢，就容易再被拉一波。第三呢，是芝加哥商品交易所呢，还上调了保证金，这会让波动更容易放大。所以接下来你会看到一种很常见的焦哥行情， 容易重高，但重高后也容易出现快速回撤，因为获利盘呢，会跑，交易所呢，也会用保证金去降温。 铂金这边呢，我觉得会是跟着白银的情绪走，但走的更稳，因为他没有白银那种现货被抽干交割被卡住的硬矛盾，所以呢，很难走出白银那种极端逼空的直线行情， 更大概率是高位震荡，上方有情绪催着，下方呢又没有白银那种拿不到货的一个恐慌之声，所以波动幅度呢，一般会比白银要小一点。最后给大家一个很实用的一个总结啊， 白银现在的核心矛盾不是涨不涨，而是交割和库存把市场呢逼到了，必须用极端的价格来重新分配现货，铂金则是情绪跟涨，加上自身偏紧的组合。那接下来要到这个交割日，白银更像高波动强趋势，铂金呢，更像是高位震荡偏强。 如果你是做交易的，我建议啊，这个时候你要把风险放在第一位，这种行情里最容易亏大钱的，不是方向看错了，而是波动把你给震出去，或者是保证金把你给压爆了。所以呢， 有杠杆的朋友一定要逢高把仓位降下来，不要超过五成。这个市场看的不是谁一时赚的多，而是在于谁活的久。

星期五晚上的时候，白银再次暴涨百分之十，今年以来涨幅达到一百七十四，创了历史新高。但我跟你说，白银的危机很有可能即将到来。听我跟你从三方面来分析。第一方面，从物理层来看，供需没有弹性，库存比较少，导致白银暴涨。 大众商品的一个价格定价，长期看工序，短期主要看金融的一个衍生品定价，而白银的需求端来讲，还没有太大的弹性，虽然长期来说可以通过一些替代品来解决，但是短期在一年以内没什么可以替代的方法。并且啊，白银其实他还有一部分的金融属性， 导致在黄金暴涨的时候，他的金融属性会被激活，而这一部分投资性的金融属性的需求就会导致白银的需求更加紧张， 引发他的大涨，这也是今年以来的一个情况。而供给方面的话，白银同样没有太大的弹性，并且银矿纯银矿比较少，那更多的是铜矿、新矿的附属矿，所以单纯的银价价格上涨很难直接刺激白银产出增加， 所以在一年维度之下，白银的供给也没什么弹性。除了供给和需求，我们再来看库存，其实白银短期缺少并不会造成社会立即瘫痪这类影响，所以我们看到很多国家设立了石油的库存，但是很少设立白银库存，今年才有陆续国家这么干。 综合来看就是供需两段没什么弹性，而且库存释放也很少，因为大部分白银直接都被用掉了，所以就导致白银短期价格上涨的话，其实各方只有一个被动接受的份。第二点，从金融层来看的话，那就是白银多头死扛，甚至要拿现货家具了。现货的紧张进一步引发白银上涨。 长期以来，白银的价格其实是被控盘压制，而控盘白银所需要的资金体量并不大，全球白银市场的规模大概也就有大几十亿美元，而衍生品的规模大概是几百亿美元。但是考虑到衍生品的一个杠杆效应，所以其实控盘白银衍生品市场， 极端情况下，你也只要大几十亿美元就能够控制它。而这轮白银之所以能涨的这么凶，直接冲破了空投的重重阻碍。最重要的原因是黄金价格暴涨之情况之下，白银的多头选择了硬扛。 他们认为白银的金融属性被激活，所以白银的需求会提升，因此白银现货的价格会上涨，他们就选择一直持有，甚至持续买入。 在这种情况之下，白银的空投哪怕像以前一样继续砸空单，白银多头都照吃不误。因此你直接想通过期货市场 把多头压爆的可能性就比较低了。甚至即便你把白银的价格压低到远低于现货的时候，白银的多头他们也不害怕，他直接就说，我不在期货市场，平常了我要到现货市场，你给我银块，我要现货。 在这种情况之下，白银的空投不得不去找更多的实物银块来进行交割，否则他就形成了一个违约。但是白银空投去找实物银块的这个举动，又进一步加聚了白银现货的短缺。 所以我们会看到，像中国等其他一些国家的白银出口量都增加了，其实有很大一部分就是这些白银被拿去作为现货交割了，导致他现货市场更加的紧张。第三点是制度层，中美会联合出手压制白银价格。 单看物理层和金融层，我们很容易得出一个结论，那就是短期白银价格确实有可能继续上涨，甚至上天的可能。 但是呢，如果我们考虑到政府的立场，那么就会发现白银即将迎来中美联合的压制，因为白银的工业属性非常强，银价的大幅上涨不利于光伏、新能源电池， 包括一些军工行业的一个发展，因此压制银价是这十分必要的。而政府出手干预白银价格的方法就很多了，比如说直接提高你的保证金，这一方面中国政府其实已经采取了，而另一方面还有一些方法可以直接禁止你开多单。 总而言之，就是当政府要干预一个价格的时候，他的方法实在是太多了。事实上，历史上白银出现严重的一个操纵事件， 在一九八零年代的时候其实就上演过。亨利兄弟，他占据大量的白银现货，希望通过期货市场的一个大幅上涨来进行一个获利，但是最终也是交易所下场，直接修改了一个保证金的规则，让他们的资金短期断裂， 因此最终直接就亏损离场了。对于现在还在场内持有白银，或者说现在想继续买白银的来讲，你最为需要关注的其实是政府的干预力度，因为他们决定了你的杠杆会不会破裂，决定了你的后续资金量够不够好。关注大林哥带你认识财经真相！

家人们，我是白云哥，今天用三层逻辑，八套白银抢货真相，谁在抢？给谁，抢完会怎样？还要一天时间， 一天后元旦的关键政策，直接影响明年走向。第一层，谁在抢，根本不是闪富避空，是银行巨头反手所藏。 十二月下半月一点，六，九亿二十四千多吨白银被转至非交割仓库 空淘，直接锁死现货流通性。纽约交易所提保证金想逼散户离场，结果散户卖出去的单子全被巨淘提走，现货流通量越来越少。 巨淘这么干，是因为背后有大客户等着提货，必须拽紧现货兑现。 第二层，给谁？资源货币化时代，白银是总团货币信用分叉后的抵押物。现在世界货币已从区域美元化升级到资源货币化， 美元信用崩盘让市场不信任纸币。白银门槛比黄金低，金融属性比其他金属强， 成了最佳硬通货。巨淘抢银和咱们囤银逻辑一样， 都是储藏硬通货，布局未来抵押货币体系，抢抢新体系入场券。第三层抢完会怎样？短期暴跌，不改长期趋势，白银是历史信号，现货稀缺才是核心。 我跟大通争占下架白银仓库，部分白银搬至新加坡去向成泥， 重新上架就是大涨开关。关键的是，一月一号的中国白银出口管制升级，从配合制改取可治，全球流通量进一步收紧，明年现货争夺战更激烈。 记住，做白银赚的是趋势的钱，别被短期波动带偏。跟着白银哥理清逻辑，稳住心态，一起穿越二零二六大行情！

大家好，我是智子，国家注册黄金投资分析师的，我跟大家聊聊黄金。今天是十二月二十八号的早上十点， 应该说近期最为火爆的那就是以白银、铂金、钯金为代表的小品种商品， 而这一些小品种商品的导火索又是白银。其实白银从今年六月份开始就有明显的出现了现货短缺的现象， 在十月份曾经出现伦敦市场交易没有白银交割的这种现象，导致大量的纽约的白银要论运到伦敦去，这就形成了第一次的这种逼空行为。 现在白银的交易其实是发生在我们国内出现逼空，目前上海期货交易所的白银仓库里面的现货白银和我们现在合约白银已经有极大的这种差距，所以导致有大量的 资金开始逼空白银价格，因为逼空的最好的方法就是什么现货商交不出这么多白银， 而每个月或者说每一次要到期交割的时候，如果做空的，所谓做空的就是卖出白银的人，他拿不出实物白银来交割的话，他只能空翻多， 也就是只能被迫认输而止损，这也就形成了一种在 整个市场之中的一个不公平的状态。什么叫不公平的状态呢？那就是做多，只要你有无穷无尽的钱你就可以，但做空你的货是拿不出那么多的话，就容易惨遭逼空， 这也是很多的期货品种曾经出现过的现象，像历史上的原油，铜等等都出现过类似这种现象， 所以说我们在目前的白银，目前的铂金、铂金这一些小商品的这种品种里面出现这种疯狂的上升，我们就一定要明白他这种上升的逻辑在哪里， 并不是我们之前所谈到的什么白银需要有大量的这种人工智能的需求，需要有大量的新能源，像光伏的需求，并不是 因为这些原因是长线的，我们在六月份的时候就说白银是长线值得投资的，因为长线而言，工业需求和白银的开采是失衡的，所以有机会。 但现在这种失衡的原因绝不是说白银可以这么疯狂的暴涨，这么疯狂的暴涨就不是什么所谓的基本面导致的，那就是资金博弈所导致的。 既然是资金博弈，你一定要明白，第一，不要让自己的头脑发热。现在有许多的财经博主也在说白银， 把很多的所谓的一些因素强加在白银身上。像我今天就听到一个所谓的讲法， 为什么白银那么疯狂？因为现在的白银成为了俄罗斯间接在印度手中去炒作的一个工具。 什么意思呢？印度在俄罗斯手上买了很多的原油，但印度他支付的是卢布， 那么作为俄罗斯来讲，他担心卢布的这种汇率不稳定，自然卢布没有美元，没有人民币这么稳定。所以说俄罗斯要求印度 支付白银啊，而不能够说只拿卢布来换原油，这样就被很多财经博主解读为俄罗斯利用原油来换白银， 哎，最终使得全球的白银现货短缺，导致暴涨。这个逻辑似乎是天衣无缝，听起来哎，很对，但这中间有个很大的 bug。 什么呢？俄罗斯要这么多白银干什么？ 白银是干什么用的？白银是作为人工智能芯片，作为电子元气件，作为新能源光伏所用的重要的工业原料，这个是白银的主要用途。 俄罗斯作为一个能源的传统大国，他本身对于光伏新能源，更别说高端芯片这些东西，他并没有这种技术， 所以他拿了这么多的白银是没有用处的，他想要的是什么？他想要的是真金白银的 美元，他有大量的美元才能够到海外去采购。他想要的像战争资源呢，国民资源呢啊，也就相当于他要维持住自己的政权，维持住国内的民生， 他需要有大量的外汇去到外面采购，而且他的采购还不是那么通畅，被北约，欧盟，美国给制裁，所以作为俄罗斯来讲，他拥有这么多白银是没有用处的， 那么他要的实际上是各种资源，他最大的资源入口很可能就是东大， 那么东大说白了要白银吗？我们是需要这么多白银的，可是作为这种转口来讲的话，白银的运输来讲的话，那说实话我们还不如直接要俄罗斯的原油天然气。 所以这里面的一个逻辑是讲不通的，或者说这个逻辑是很多人想象中的啊，因为这一次白银的暴涨就是由于俄罗斯呃，印度方面曾经有一千吨白银的现货提取，所以引发了很多人的猜测。 其实说实话，现在不管什么原因，白银就是被逼空了， 不要去找理由，也不要去找各种想象的空间，很多人就以此做文章，认为将来俄罗斯会大肆的买入白银，借着印度之手啊，去大肆的囤积白银等等等等。其实我认为这不是主要的原因， 主要的原因就是什么？就是全球的白银现货市场出现了短缺， 那这种短缺是因为以前大家都看不上这个东西。白银说实话，在人工智能芯片、半导体没有这么旺盛的需求的时候，白银的需求量其实是很稳定的，甚至是逐年递减的。 而在这样的一个背景下，只是出现了一个错峰啊，也就是短线短暂的，像包括英伟达，包括像整个的新能源发展的时候，需求量大增，而白银的供给量出现了一种所谓的 a 失衡，或者说短短期内无法达到供应，那这就会造成什么白银价格上升，所以白银从原来的 国内价格八千多块涨到一万块，涨到一万三，涨到一万五，这都可以理解 啊，因为本身供不应求嘛，价格就会上涨，但是最近的这种疯涨，直接去挑战一万九，甚至要马上要打到两万数或者更高，那这种上涨叫非理性， 它就是情绪造成的，它并不是真正的供需所形成的合理价格， 所以情绪来得快，去得快。我们一定要记住，不要让自己在退潮的时候成为那个裸泳的人， 你既然在八千八，一万一万二，一万三，一万五你都不敢去买，何必要跑到一万九，两万再来买呢？ 白银以后能让你看到更低的价格，不要在这种疯狂的时候让自己成为托盘侠， 不要在疯狂的时候以为自己也会游泳，潮退去，你会发现你其实就是在裸泳。 所以这也是我给大家讲的，黄金也好，白银也好，未来的方向是好的，但绝对不能够在疯狂暴涨的时候去追高回落，我们再做低吸。 还是我一直讲的那句话，别现在你疯狂的去买，等真的跌下来了，你反而又不敢买了，这才是悲哀。

白银贵金属怎么办？能不能追？来重点说一下观点啊？首先白银这个位置我觉得如果你没有先手的话，非常的危险，我觉得你这个位置想去追白银，你不如去直接做黄金，为什么啊？因为他俩其实现在风险都存在啊。但是如果你是白银，你不如做黄金，你就重点要去看一个什么东西叫做以金银笔， 金银比现在是多少？白银涨了这么多金子动没动？考虑下这个问题，好吧？金和银，那么我在十一、十二月七号的时候连发五个视频，就怕你们听不懂。五个长视频说白银多好多好多好，那个时候是十十二块多，现在是十八块多，涨了将近百分之六十。 所以说你如果现在没有牵手，你这个位置已经想想去追了，我觉得要是我，我觉得有点风险，至少我现在是兑现一部分了，你要考虑下这个问题啊。然后我十二月七号那个时候说的时候，纽约银是四十 几啊，五十七，现在已经将近，现在已经是最高八十二了，所以说你这个位置还能不能去做？如果你看好接下来有一段金属的行情，我觉得你不如去看一看什么第一位没动的金属， 包括铜，你所有金属做到最后预期啊，所有金属做到最后，你铜是少不了的。说实话，说句不好听的，你金和银少一点其实无所谓啊，有替代有别的办法，但是铜 你说拿铝去替代，你说拿什么去替代？其实很难实现，好吧？所以说包括你去看一下，比如说木啊，比如说这个箩呀，包括规书里面的箩呀，这些东西我觉得你都可以去考虑一下，甚至我这个位置，再说一下这些东西做轮动，轮动完稀土 马上就要迎来继续的操作了，但是你这个位置先手进去也是不对的啊，你不要说，哎，西图又又赔了，不要说这种问题啊，西图是带着大家 整整两波，那么你这个位置你要去观察它所有的这个东西，我建议大家把字选里面去加上啊，加上什么呢？第一是呃同 金，还有几个比较，呃龙头的，关于银的这些东西，特别是自由有矿的，我再说一下，做贵金属，做黄金，黄金涨价，白银涨价，卖白银的，卖黄金的这种公司不见得会赚钱，要看有没有矿，要看包括做铜有没有铜矿，新有没有新矿，有没有定价权，有没有开采权，这个很重要， 一直持续到明年。其实你只在金属类的稀有资源呐，金属类的这些东西里面去做，你是会赚到的，但是怕 就怕在于你不好选这里面，这个是难点了，不好选东西，因为你要知道有一些公司他八块钱拿的货涨到九块，他赚一块，九块钱涨价了，九块钱拿货卖十块，他也赚一块，他涨到了八十，他八十拿货八十一卖，他也是赚一块。所以说你要考虑你做的公司有没有定价权，有没有开采权，有没有矿，有没有这些核心东西，有没有库存， 考虑下这个问题，好吧，他的上游是什么，下游是什么，所以说金属东西还是有预期，但是贵金属这里面不是我们普通人能玩的了的了，不是也不要轻易去在金属上面给我去做空。各位提示一个风险啊，你就算你想做这个东西，你很难找到 合适的节点，我只提醒到这了，这个视频不见得会让你赚，但是一定少让你霉，好吧。而且什么时候包括铝啊这种东西，你看他明天会不会会踩五十线，在五十线有没有支撑，有支撑可以去考虑。同呢一样，明天会会踩五十线，五十线能不能支撑？如果破了五十线没有支撑，各位你要等一段时间了， 现在是在走他的，也是在走了他的小二浪前面，比如说包括铜前面走了一浪，二浪三浪，调整上去一浪，现在是在二浪的风尖上，你是不是要等一等？包括吕一浪，二浪三浪，在三浪的风尖上，你要不要等一等？ 好吧。呃，不要去盲目的去追涨杀跌，这个东西其实挺危险的啊。多元金融，哎，我们下个视频讲吧，今天我会发很多个视频啊。呃，其实我最近特别想直播，但是我是，嗯，够呛能有空，包括你去看就是那个有色 关于那个银子这方面的东西。那承恩很多人过来给我说啊，承恩了，承恩了，很好是很好，但是今天收了一个十字星，这么大大的一个十字星，你要去考虑考虑，要我我就 就是真的要问问自己到底是不是那种大胆的性格啊？大胆的性格，包括你看今天的这个银就是走了一个大的十字星，护银护银也是走了一个很大的十字星，那么明天怎么走？在五十线这个位置到底有什么样动作，我觉得你要考虑一下，但是你要说想轻易的追， 我觉得不是一般人能玩的了的，如果你们这个看看视频的有大神呢？我觉得你们根据自己能力来，但是如果你觉得自己就是就是没有那个能力，嗯，做自己认知范围之内的事吧。好吧。

最近网上是不是到处都在传说白银库存马上就要见底了，整个市场随时都可能崩盘。这事啊，到底是真的还是假的？今天啊，咱们就来一起扒一扒数据，看看真相究竟是什么。 你看，就是这种标题党说的特别吓人， comx 白银库存即将耗尽，好像一场史诗级的金融灾难，马上就要发送在我们眼前了。 所以咱们今天呢，不听那些风言风语，咱们就干一件事，看数据。 call max 是 全球最主要的金融期货交易所之一，咱们就直接查他的官方记录，用事实说话， 这些传言的核心论点基本上就是这么几条，说实物，白岩快没了，焦哥亮创了历史新高，还有人说像摩根二通这样的大玩家都跑路了。好，那咱们就一条一条来检验。 好，那咱们就先从交割数据看起。这个交割啊，简单说就是期货合约到期了，买家真金白银的把实物给提走，那么这个交割量真的大到能让系统亏倍的程度了吗？ 结果呢？一查数据，哎，就有意思了，传言里说交割量创了历史新高，但实际上去年十二月的交割量连年度前三都排不进，只能算第四。 大家可以看这张图啊，数据很直观，十月份的交割量是五点八万份，合约，八月份也有三点五万份，都比十二月的二点九万份要高的多。之前更高的交割量都没让市场崩盘，所以最近这点儿量根本就谈不上什么系统性风险。 讲到这，如果你觉得咱们这种用数据说话的方式能帮你拨开迷雾，看清真相，那就请顺手点个赞，转发一下，再点个订阅，这样就不会错过我们后续更精彩的内容了。 好，说完了，交跟咱们再来看看最核心的问题，交易所的金库里到底还剩多少实物白银？这是不是真的快被掏空了？ 在看库存数据之前呢，咱们得先搞懂两个关键概念， comax 的 库存分成两种，一种叫注册库存，就是已经登记好了，随时可以拿来浇锅的。另一种叫合格库存， 就是虽然也存在交易所的金库里，但属于私人财产，还没登记用于交割。好，我们来看第一个数字，一点二九亿昂司，这就是那个注册库存，也就是能马上提走的白银。关键在哪呢？这个数字离零那还差得远呢。 但别急，这还不是全部，要是我们把所有存放在 comax 金库里的白银都算上，也就是注册加合格的总库存，那就有四点五四亿 n 四。所以你看，说库存耗尽这个说法，显然是夸大其词了。 好，库存的事说清楚了，那咱们再来聊聊另一个传的沸沸扬扬的消息，市场巨头摩根大通是不是真的已经打包走人，退出美国市场了？ 数据其实很清楚，你看摩根大通在 comix 金库里还放着接近一点八亿昂斯的白银，你想想，手里攥着这么庞大的实物库存，光是管理这些，他们就不可能撤掉交易部门，对吧？所以说啊，关于摩根大通已经退出 comix 的 这个说法，至少从数据上看是完全站不住脚 的。好了，分析了这么多数据，戳破了好几个传言，那咱们到底应该怎么看现在的白银是宠呢？真正重要的是什么？ 咱们来总结一下，首先，没有任何数据表明 c o m x 马上就要违约了。 其次，实物库存虽然比前几年少了点，但总量依然很可观，交割数据也看不出有什么恐慌性挤兑。所以那些危言耸听的说法，大家听听就好，但这并不是故事的全部。 没错，短期来看，那些制造恐慌的言论咱们可以不用信，但是这并不代表我们可以忽视一些长期的系统性的趋势和风险。 你看，虽然市场短期内不会崩溃，但更大的背景是什么呢？是美联储在降息，是政府在印钱买债，整个金融系统其实都面临着潜在的压力，而这些宏观大趋势才是真正支撑贵金属长期牛市的根本原因。 所以这就给我们所有人留下了一个问题，现在这个时代，信息实在是太多太杂了，我们到底要怎么才能擦亮眼睛，分清楚哪些是博眼球的噪音，哪些才是真正有价值的信号呢？

宏观经济，上周最重要的几个事情落地了，这周就没啥好聊的，一切向好，贵金属继续持仓，期货，两手黄金，三手白银，三手博，三手把博和把收获。第三个涨停 感动坏了。今天重点聊聊贵金属接下来会怎么走。实际上，这轮贵金属行情源自智商锁逼仓这一道火锁，但是情绪和流动性推向高潮。以白银为例， homemax 可交割白银库存已经跌破安全线，因为为平仓和约束是实物库存的五到七倍，空投或面临无法交付实物的违约风险，可能被迫高价平仓， 白银价格大概率会上七十，甚至会冲击七十五以上。并且外盘一月二十六日到期的白银期权利七是七十五 八十美元价位，未平仓合约数最多。那么接下来一定要关注哪些时间节点呢？第一个时间节点是十二月三十一日，这个是白银合约第一通知日，这是交易所允许空方、外方 首次向多方买方提交实物交割意向通知的日期，也是交割流程正式启动的关键节点，是检验空投是否具备实物白银交割能力的重要关口。 此次白银市场存在食物紧缺，空投交割能力存疑的情况，该日期临近会加具市场对空投违约的担忧，进一步推升白银己仓行情的热度。第二个时间节点，一月二日开启实物交割，若白银空投未在三十一日前平仓 或准备实物白银将面临违约， b 仓将迎来一波小高潮。所以临近元旦假期，各位有持仓的朋友们务必要注意。第三个时间节点是一月八日至十四日前，这是二零二六年 bcm 全球大宗商品指数的年度权重在平衡集中执行期。同时标普高盛商品指数 spgsci 的 调整窗口与之高度重叠， 为一月八日至十五日，这时间段属于每年一月的展期窗口期，也是被动基金完成权重调仓的核心时段。八、一年内涨幅翻倍，其在 b、 c、 o m。 指数中的占比会随价格上涨和市值变化被动提升。指数编制方会在年度 在平衡时重新校准各品种权重，将白银的权重调至合理水平。大量跟踪 b、 c、 o m。 指数的被动型基金，如指数基金、 etf 等，需严格按照 指数权重比例配置资产。当白银权重被调升后，这类基金为了贴合指数最新权重，会卖出超出新权重比例的白银持仓形成集中的技术性卖盘。 而多数时候市场会提前反应，部分交易资金会提前预判这一跳仓行为，在权重在平衡前就开始抛售白银，进一步放大抛压，且白银市场的流动性相对有限，集中外盘易引发价格的短期下跌 及技术性抛压。如果想要摸高的朋友，可以参考一下这个时间节点，但务必做好风险度和止损管理。大哀， 明天关注三千九百三十九的压力位，我其实希望能够触碰压力位，再回调整，估一下会更好。春节前这波春造行情冲个钱高应该问题不大， 接下来科创板应该会有机会。另外，航天我感觉没走完，明天长征十二甲兑现后，如果有分歧会是机会。反内卷品种周末的碳酸里分析的应该很清楚了， buy anho。 以上仅为个人思考观点分享，不构成投资建议。