黄金波动率系数参数设置

家人们，上期呢，咱们揭秘了巴菲特没说透的秘密，用引燃波动率来量化市场的恐惧和贪婪。那么好多人呢，都在问，说知道这个指标了，到底该怎么用在期权的交易里呢？ 今天呢，咱们还是直接上干货啊，这个期权的隐形指挥家，不光啊，能够看情绪，还能够帮助大家判断期权贵不贵，该不该买新手学会了，咱们至少少走半年弯路，那咱们先花个十秒钟啊，分清两个一混合的概念，千万别搞反了。 历史波动率相当于翻旧账，只说标的过去的涨涨跌跌多厉害是已经发生的事， 而引寒波动率是猜未来从现在期权价格反推出来的，是所有交易者觉得这个资产未来接下来会多闹腾，里面啊，全是大家的担心和贪心。 简单来说呢，就是你买期权不光要赌涨跌，还是在赌它会不会大起大落，这就是引寒波动率该管的事了。 那接下来呢，三个核心作用，每一个都能够帮助大家避坑。作用一就是判断期权保费贵不贵。 引含波动率呢，和期权价格就是绑死的 cp， 它涨期权就贵，它跌期权就便宜。期权呢，就像防波动的保险，大家觉得未来会大波动，想买保险的人多，保费自然涨，觉得会平稳走保险啊，就打折。 那么交易思路呢，也就是引寒波动率低的时候，我们买期权相当于保险打折，入手划算。引寒波动率高的时候卖期权，趁保费贵的时候出手，赚更多权力金。 作用二呢，就是精准判断期权是贵了还是便宜了，看数字没用啊，三个对比方法教大家辨真假。第一呢，就是要和自己的历史比，看现在的引播在过去半年一年里排第几，高位就是贵，低位就是便宜。 第二呢，就是和历史波动比，引播比历史波动率高，说明市场预期太满，期权可能卖贵了，别追，引播更低，可能被低估，值得大家去关注。 第三呢，就是和重大事件比，政策出台前啊，大家没底，引播会涨，这个也被叫做波动率涨价。 事件落地后，谜底被揭开了，引播呢，一般会出现跳水，懂行的一般都会提前布局，这种机会作用三就是看穿市场没说出口的小心思， 相当于市场的心情表， k 线里藏不住的信号啊，他都能够表现出来。像一般遇到这个黑天鹅金融危机，这个时候的引播啊，往往容易猛涨， 说明大家慌了，愿意花大家钱去避险。要是标的没有任何新闻，引播却悄悄涨了好久，那大概率呢，是有人在偷偷布局，可能要大涨大跌，这是市场提前给出的信号。 最后呢，上用法和避坑指南，咱们新手呢，可以直接照做。第一呢，就是想图涨跌的人该怎么用呢？ 别在引含波动率高的时候买，看涨看跌弃权，这个时候啊，预期费太贵，就算猜中了涨跌，也可能因为引播下跌而亏钱，容易啊，白忙活一场。 那么靠波动赚钱的人该怎么用呢？这个时候不用关心涨跌，专门做价差跨式组合的，引播的涨落就是你赚钱的根本，你只需要判断引播会升还是降，跟着操作就行了。那两个 b b 的 坑，大家呢，也千万别踩 第一呢，别乱比，不同的品种，纯碱和玉米的引拨数字没办法直接比，就像急性子和慢性子比脾气没有意义啊，关键要看各自的历史位置。 第二呢，就是不要忽略希腊字母的影响，引拨高的时候，期权时间价值耗得更快，但是标地稍微一动，期权的价格就大变， 所以呢，咱们得把握好平衡。总结一下啊，引寒波动率是期权的定价灵魂，懂了它，你就知道期权该不该买，值不值，不用再瞎跟风踩涨跌了，关注我，小白也能变高手！

今天咱们就来探讨一下这个经常被大家忽略，但实际上非常重要的一个影响期权价格的因素啊，就是波动率。没错没错，这个确实是很多刚接触期权的朋友会不太重视的一个东西，那我们就直接开始吧，我们先要聊的呢，其实就很多人都会好奇说，为什么波动率在期权定价里面这么关键？ 它到底是通过什么方式来影响齐全的价格的呢？我们可以把股价比作齐全的身体，那波动率就是齐全的心跳，就你这个心跳越快，说明这个生命越活跃，那对应的就是这个齐全的价值越高。 所以很多有经验的玩家，他们其实不是在赌这个股价的涨跌，他们更多的是在压住这个波动率的高低。那到底什么是波动率？它在期权市场里面和我们一般理解的这个价格波动有什么区别？其实波动率它是用来衡量这个资产价格变动的剧烈程度的一个指标。 对，那如果说这个资产的价格上蹿下跳很厉害，那它的波动率就高，如果说它的价格是那种波澜不惊，像一潭死水一样， 那他的波动率就很低。嗯，但在期权市场里面，这个波动率他其实并不是说单纯的去描述过去的价格变化，他更多的是反映了市场对于未来不确定性的一种共识，一种集体的判断。 所以说我买期权和我买股票，我下注的这个东西是完全不一样的东西吗？对，完全不一样，你买股票，其实你就是在赌这个股票会涨吗？但是你买期权，你其实是在赌这个资产的价格会不会有大的波动？对，就哪怕这个资产到最后他的价格没有变，但是只要他在这个期间有很大的波动， 那这个期权的交易者依然是可以赚到钱的。明白了，那接下来我们要聊的这个可能也是很多人比较容易混淆的一个地方，就是在期权市场里面， 波动率其实有三种不同的形式，那这三种形式他们到底有什么区别？然后分别是怎么计算出来的？好的这三种形式呢？就是历史波动率、引韩波动率和实际波动率。那历史波动率它其实就是用过去的一段时间 标的资产的价格，比如说过去三十天、六十天或者九十天的收盘价，然后来计算出他每日的收益的标准差，最后再年化一下。嗯，那这个就可以反映说这个资产在过去的波动情况是怎么样的？它是一个完全基于客观数据的东西。 那引寒波动率和实际波动率呢？这两个东西又该怎么理解？引寒波动率它是市场对于未来波动率的一个集体的预期，那它是通过这个期权的价格，利用 b s 模型啊，把这个波动率反推出来的一个东西， 所以它其实是一个前瞻性的指标。嗯，那实际波动率呢？它是未来某一段时间内这个资产价格真实的波动情况， 但是这个东西你在当下是不知道的，你只有等事情发生了之后你才知道了解了。那这三种波动率在实际的交易当中分别扮演着什么样的角色？历史波动率的话，他就像是一个天气记录一样，他告诉你过去的这个市场是一个什么样的情况， 但是他没有办法告诉你未来会怎么样。对，然后引燃波动率呢？他是反映了大家对未来市场波动的一个心理预期， 所以它往往会影响期权的定价，就是引韩波动率越高，期权就会越贵。没错，然后实际波动率呢？它是用来检验你这个交易决策是否正确的一个标准。就比如说你如果是预测这个实际波动率会高于引韩波动率， 然后你去买了这个期权，最后真的是这样，那你就可以赚到这个差价。好的，那我想再问一下市场情绪和恐慌指数，比如说像 v i x 这种，他们到底是怎么来影响这个波动率的？就是当市场开始大幅的震荡，或者说大家对这个经济的前景比较迷茫的时候，这个恐慌指数 v i x 就 会上升， 那大家就会一窝蜂的去买期权来作为一个保险，这样的话对期权的需求就会增加，从而导致这个隐含波动率上升。 然后这个 v i x 它其实就是根据标普五百的期权的隐含波动率算出来的，它和股市的走势经常是相反的。比如说二零年疫情那会， v i x 一下子冲破了八十，那这个时候你就看到期权的价格也是跟着飞涨。原来是这样啊， 那除了市场情绪之外，还有哪些因素会影响这个期权的波动率呢？除了市场情绪之外，还有几个比较重要的因素。一个就是重大事件， 比如说公司财报的发布，或者说这个大选，或者说一些重要政策的出台，在这些事件发生之前呢，这个不确定性会增加，所以这个引寒波动率就会提前的上升。 对，然后等到这个事件落地之后呢？这个谜底揭晓了，那这个引寒波动率就会像泄了气的皮球一样，很快的回落。嗯， 这个其实就是我们经常说的这个买预期卖事实。哎，那就是说这个期权的买卖双方的力量变化也会影响到波动率吗？对啊，这个就是供求关系嘛，如果说买方很强势，卖方很稀少，那这个期权的价格就会被推高，然后这个引燃波动率也会上升。嗯，特别是当很多机构都要去做这个套保， 都抢着去买这个看跌期权的时候，这个波动率往往也是会飙升的。还有个问题啊，这个时间价值和这个宏观经济环境，他们又是怎么来左右这个波动率的呢？是这样的，就是期权合约的时间越长， 那他的这个不确定性就越多嘛，所以这个时候大家对于波动率的预期就会更高一些。那反过来就是说随着这个到期日越来越近，这个时间价值的流逝速度会加快， 然后这个时候波动率对期权价格的影响就会减弱。嗯，然后再就是宏观经济和利率环境，比如说当利率上升的时候，那你持有现金的这个成本就增加了，那这个时候就会影响到期权的定价。 对，然后还有就是像通胀、经济衰退或者地源冲突这种宏观风险事件，他会让整个市场的波动预期都加大。 ok， 我 们已经把这个影响波动率的因素都讲完了，那紧接着我们要讲的就是这个波动率的四大特性，以及他们在期权交易中的应用。 那这四大特性具体都有什么？然后又会给我们的策略带来什么样的启发呢？第一个特性呢就是这个均值回归， 就是说这个波动率它不管是冲到了一个高点，还是跌到了一个低点，它最终都会有像这个长期的平均值去靠拢的这样的一个倾向。嗯，那这个时候如果说这个引燃波动率高出了历史均值很多，比如说这个 v i x 都已经大于三十了， 而它的常态是在十五到二十之间，那这个时候你就可以去考虑卖出期权，就是做空这个波动率， 然后去等待他回归到这个均值这样的一个策略。那这个事件驱动的特性和这个引寒波动率的高估，又会给我们带来哪些比较实用的交易思路呢？关于事件驱动，就是在这种重大的事件发生之前，这个引寒波动率一般都会上升， 但是这个实际的波动往往会更大，所以这个时候你可以去买入跨市组合，就是同时去买入一个看涨期权和一个看跌期权，那只要这个股价在这个事件揭晓的时候有大幅的波动， 那你就可以获利。嗯，然后关于这个引寒波动率的高估，就是有很多研究都表明，这个引寒波动率其实经常会高于实际的波动率，因为大家都愿意去付出更高的价格去买一个保险。对，所以这个时候你就可以在这种市场比较平稳的时候去卖出期权，无论是看涨还是看跌都可以， 然后去赚取这个权力金，那这个策略长期下来的话，胜率还是比较高的。明白了，那你说这个无套利关联这个特性，在实际操作当中，我们怎么去捕捉这个套利的机会呢？是这样的，就是同意标的的不同行权价，或者不同到期日的这些期权合约， 他们的这个引韩波动率理论上应该是一致的。嗯，如果说其中某一个合约的引韩波动率出现了异常的偏高或者偏低，那你就可以通过构建一些波动率价差组合，比如说叠式或者英式套利，然后来捕捉这种价格偏离所带来的套利机会。 好的，那我们来进入到这个实战建议的环节啊，就是说面对不同的市场情况，不同的波动率状态，我们应该怎么去调整我们的齐全策略呢？比如说在这个财报发布之前，如果说你看到这个引寒波动率是快速上升的，那你可以去买入跨市 就是做多这个波动率。嗯，然后等这个财报出来之后，这个引寒波动率迅速回落了，你就可以把这个跨市平仓，然后把这个利润落袋为安。那如果说市场是处于一个比较平稳的状态，或者说遇到了这种黑天鹅之后， 这个引寒波动率出现了这种极端的情况，我们又该怎么办呢？如果是市场比较平稳，这个引寒波动率处于一个低位的话，那你可以去卖出期权，然后去赚取这个权力金。对，如果是遇到这种黑天鹅事件之后，这个引寒波动率飙升到一个非常高的位置， 那你可以去考虑反向布局做空这个波动率。 ok， 那 我们最后来总结一下，就是为什么说只有真正的理解并善用波动率，才能够让我们在期权交易当中占据主动呢？其实这个期权交易他的核心并不是说你去猜这个股价会涨还是会跌， 而是你要去读懂这个市场的情绪，嗯，然后去抓住这个波动率的变化带来的一些机会。比如说你看到这个引韩波动率和历史波动率之间出现了比较大的偏离， 或者说你能够去判断出这个重大事件会带来的波动节奏，那你就可以去制定一些比较有针对性的策略，而不是说单纯的去靠运气赌方向。对，今天我们聊了这么多关于波动率的一些基本的概念，然后他的不同的类型以及他在期权交易当中的实战应用， 那我相信大家对于这个期权的定价以及这个市场波动背后的一些逻辑应该有了一个全新的认识。好了，那这就是我们这一期播课的全部内容了，然后感谢大家的收听，我们下期再见吧，拜拜拜。拜拜。

哈喽，大家好，我是小喵。今天呢，咱们把期权波动率给讲透，也把有朋友在问的，为什么波动率高的合约反而价格便宜？这个疑惑给大家解开。 首先呢，期权波动率，很多朋友在做期权的时候都有个困惑，为什么有的时候标的没咋动，但是期权权力金却暴涨暴跌？核心关键就在波动率上，它本质啊，就是市场的集体情绪。 我打个比方啊，比如说有个东西啊，平时默默无闻，没人关注，不值钱，但突然有消息传出来，说它是某个特别能带来好运的东西， 消息一传开啊，想要的人就挤破头，你说它的价格还能是原来的价吗？肯定是水涨船高，超出本身价值一大截。那这多出来的溢价，就是市场情绪给他的 期权，也是一个道理啊，当市场预期标的要有大动作，比如说财报公布啦，出重大新闻啦，重大利好利空啦，这种不确定性和兴奋感一上来，市场情绪就会把波动率推高。波动率一高，期权合约它就变得抢手， 权力金也就是溢价，他自然就贵了。所以标的的价格一涨，波动率就跟着涨，你手里的期权权力金啊，就更值钱。反过来呢，波动率下降，哪怕标的慢慢涨，权力金也会缩水。 然后就来解答一下朋友的提问，就是为什么高波动率的合约价格反而会低呢？ 这是因为啊，波动率只是影响期权价格的一个因素，还要结合行权价、标的当前价格、到期时间这些综合来看。那看到的那些波动率高，但是价格便宜的合约，大概率是深度需值合约， 啥意思呢？就是行权价和标的当前的价格偏离的特别离谱，这类期权的内在价值啊，基本就为零，所以哪怕波动率拉高了时间价值，整体的价值啊，也会比平值时值的期权便宜很多。 打个比方啊，就像一件很抢手的限量款衣服，但是它的尺码要么大到离谱，要么小到离谱，没有几个人能穿，那它再抢手，价格也高不到哪去。道理是一样的。 所以呢，大家看期权不要只看标的的价格往哪走，也不能只看波动率高不高，要把波动率、行权价、到期时间这些因素结合起来看，这样才能真正的看懂期权的价格。

盘盈的波动率现在已经彻底疯狂了，你以为四五十的波动率已经很高了吗？今天盘中沪盈的波动率指数是直接干到了八十多， 这是个什么概念呢？经常有朋友问我，波动率到底多高才算高？那今天瑞瑞就来跟大家聊一聊这个极端波动率的话题。 首先我们要知道一个前提，就是不同品种它波动率运行的区间是不一样的，就好比股票，你不一样的板块呢，它对应的估值区间也是不一样的。比如有一些品种，它就是非常典型的低波动率， 比如说股票里面的大盘股、蓝筹股，以及经常用来对冲风险资产的黄金，都是最具代表性的低波动率品种。像这类资产呢，他们的波动率长期可能也就是在十几左右，那有些极端的情况甚至会降到个位数。 但是低波动率的品种，不代表它的波动率不会冲高，而是我们在做交易的过程中，你要明白，波动率它是需要你去横向的比较的，我们更关心的是当下的波动率， 对比这个品种之前的波动率是高位还是低位。那很显然，八十多的波动率对于白银这个品种来说，就是非常非常高的一个数字了，或者换句话说，属于是一个非常极端的波动率了。 那有没有品种他的波动率就是一直很高呢？当然也是有的，比如说虚拟币，他就是特别典型的高波动率的资产。 过百的波动率对于这个品种来说都是非常常见的，但是对于大部分的商品来说呢，周期性强以及短期内的供需关系失衡，都会导致他的波动率偏高，那对于股票来说呢，越是小盘股、成长股，他的波动率也越高。 总之呢，波动率的高低，它仅仅只能和这个标的过往的波动率来进行一个对比。但是不管怎么说，这个八十多的波动率确实说明现在白银的期权价格整体还是处在一个非常高的位置， 卖房依然是相当有性价比的，当然是在你做好风控的前提下。最后呢，如果大家想要系统的学习稀缺交易，第一时间跟上我们的操作节奏，欢迎来找我报名参加训练营和实战群。这里是瑞关注我，带你走进衍生品的世界！

期权价格太多定不过来怎么办？职业交易员的定盘神器，意图展示市场的风云变化。 open vlab 波动率云图，展示整个大盘的所有品种波动率图的变化， 所有品种都放在一起，可以非常方便的去发现一些套利机会，它的厉害之处就在于不看单一的品种，而是看到全盘。 我们在快速捕捉机会的时候，很多机会就一两分钟，那我们要快速捕捉到这次机会，就可以通过这个云图快速去发现市场情绪当前的一个变化。要想用好这个功能呢，首先要理清一个概念，整个云图展现的都是引播的变化， 比如看到颜色的变化，红色就代表着相较于昨天的引波，是上涨的越红就代表引波涨的越多。那反过来的绿色呢？就是下跌越绿就代表了下跌越多。其次我们还能看到这里有红色和蓝色的方框， 这就代表了当前引播的涨跌数，同样红色代表涨速越粗，越红，涨速越快，越蓝跌速越快。这里你会看到有一堆数字，那么这些数字代表什么呢？别着急，我们来一一讲解。首先第一个看到的就是这些合约的月份，不同的月份对应着这一列的引播， 那这一列有七个数字，这七个数字分别代表什么意思呢？首先中间这个数字代表平值价格，上面三个就是代表看跌期权的引博变化，那下面呢，就是看涨期权的引博变化。 通过这个你就可以观察到当前看涨情绪和看跌情绪的一个变化。最上面这个就是偏度子，偏度子越高代表整个看涨的情绪更好，偏度子越低，看跌情绪则更强。 那么看到全盘之后，我们在捕捉机会的时候就会快到很多。最后总结一下使用云图的三大好处，第一就是看到当前品种的看跌和看涨的一个情绪变化， 第二就是看到当前关联品种的一个情绪变化。第三就是看整个大盘的情绪，这个就是我们通过云图可以快速去观察到市场盘面的一些变化，当然这些变化还需要我们具体去通过波浪率曲线去确认一下它的情况是不是像我们看到的那样， 那么这个功能我用起来也是非常的好用，在这里分享给大家，最后记得点个关注，更多实战的技巧后续也会陆续分享给大家。

今天说一下这个波动率的问题啊，呃，很多这个学院派的投资者呢，都说这个波动率是，呃，就是你要在波动率比较高的时候去做做卖房，波动率比较低的时候做买方， 嗯，这个来去形容就是他有可能到这个行权价的这种可能性啊。 就像我在具体操作当中呢，是很少去看这个波动率啊，当然就会偶尔看一眼，并不能以它的这个高低来做我的这个操作的依据。为什么呢？因为，因为我是 一直持有卖房啊，一直是卖房，然后呢是从合约到期，上个月合约到期到这个月合约开始啊，一直是全部持仓，所以呢，波动率总是在我的持仓里头啊，高高低低 啊，我很难做到最高点开仓啊。波动率高的时候开仓，波动率低的时候啊，不做啊。呃，这个这个就是波动率比较低的时候呢，你做卖方他依然是有收益的 啊，只不过是收益不像波动率高的时候收益这么高。所以呢，嗯， 所以呢，我就是一直持仓啊，一直都是，嗯在里边的。嗯，还有一个呢，就是它基波动率基，即使这一会或者是今天明天起来了，起来了，它最终合约到期，它的时间价值还是要归零。 所以呢，你在这个时候，嗯，其实也做不了什么工作，你只是账户里头，嗯收益就是肯定是亏损了嘛，亏损了那么他最终的合约还是要归零啊，所以呢，那你就相当于一块一块复亏嘛。 呃，也起不到什么太多的操作的这种可能性。就期权投资呢，一定就是你要自己去理解这个产品，然后能够熟练的应用。 呃，特别多的。去啊，去按照学院书本上的去教啊。看这个阿尔法塞塔伽玛，这个其实我觉着我不大看啊。我也一样做的，我觉得还是不错的。

马不食夜草不肥，人不发横财不富，很多的投资者其实偏向于这种末日期权的投资，在这里呢给大家做一个末日期权的 操作要点，以及我们需要注意的一些关键点，做一个简单的梳理分享。首先末日期权呢，我们一定是要考虑这种时值的期权去参与， 建议买需值一档二档的话的就建议不要去碰了。然后呢这个时间的节点一定要注意。大部分的末日期权呢，其实在 表现来讲，他会有一些横盘的一些迹象，也就是说末日期权除了这种极端行情或者受消息面的刺激影响之下，会表现出一些行情之外呢，其实大部分的末日期权他都是平平淡淡， 或者说一般呢，其实是在末日期权的前一个交易日，你去做一些布局，一定是要对于这个行情有一个极大的把握，这里需要注意的一点呢是什么呢？我们做末日期权 在防这个行情作反的一个情况下呢，坚持去持仓的这种 情况一定要是要杜绝的，因为行情做反了以后，即便说这个反向的合约他的下跌的幅度不大，但是他对于时间消耗是非常的严重。另外的一点呢，我们要注意他的一个参与时间节奏， 我们一般来说的话，就是需要关注末日期权的这个对应的这个期货合约的日线，我们需要考虑他这个日线的 k 线到底是什么样的一个波动，去收什么样的一个 k 线形态，之后我们再找一个时间节点去参与。 这个地方呢，我们也是需要注意他的这个成交量以及消息面、资金面以及整个的这个 呃指数的一些情况做一些判断。另外的话呢，参与的时间节点一般是建议在这个两点半左右到两点五十之间，一定要注意他的行权的风险，因为 美式期权你可以在任何时间点去行权，但是有的合约可能会考虑到不收益，或者说 考虑到会自动行权，但是你得考虑到自己丈夫的一个保证金的一个情况，也就说行权之后你有没有这个充足的保证金能达到这个行权的条件， 保证金的话也是关键的一个节点。另外的话呢，我们在这个 etf 这一类的期权的话，一定是要注意我们是需要手动来行权的，而且的话呢？