顺灏席位是哪个营业部

以家之为刀，解碎牛子骨。大家好，这里是 k 歌解牛讲片之前啊，大家可以加一下我们的抖音群，咱们可以在群里聊聊行情。好了，闲话不多说，开始今天的解片。今天聊聊顺号股份，还是先看企业是做什么顺号股份啊，主要是做烟草包装纸的， 还有美国子公司做的工业大麻，手里还有电子烟代工，也有电子烟的自有产品，还布局了一些太空算力，现在就是太空算力，因为航天概念走强，他才被拉动起来了。 行业上看，香烟包装属于制造业，浮于下游的香烟产品产业链应该算是弱势的。产品上说呢，香烟包装这个行业很难垄断，也算是企业订单模式，产品应该也算是弱势。 股东上看啊，前十大股东占总本百分之三十七， t 大 股东占百分之二十，股权还是比较集中的， 股东人数呢是越来越少。公司最终控股人和董事长都是王争林，股东是强势的，董事长是弱势的。总结一下，产业产品董事长都是弱势的，公司处在一个弱势的环境之内。 看历史经济情况，营收上看，二零一八年到了顶峰之后，营收就开始出现了回落，这里有疫情的因素，但二零二四年的修复并没有重回新高。 二零二五年营收可能继续下降，说明企业市场环境并不理想。 科飞，净利润上看，主营业务，其实从二零一三年之后啊，利润就处在一个回落状态，只不过二零一九到二零二三年更惨，现在恢复的情况也很难回到一两亿左右。 市值上看，之前爬过在三十亿以下的水平，最近突然拉出了一个前高，这个启动是否可以持续呢？ 毛利和净利润上看，二零二一到二零二五年，毛利率和净利润都是逐步上升的，从毛利和净利上看，应该是逐步是好转了。 我们看营收是如何分配的，用二零二五年三季报和二零二四年三季报进行对比。营业总额八点九九亿， 减少百分之二十点五七。营业成本六点五七，占收入的百分之七十三，减少了百分之二十二点五七。营业总成本八点五七，占收入的百分之九十五点三，减少百分之十八点七。收入减少百分之二十二点五七， 成本减少百分之十八点七。毛利上涨是成本变化造成的。 毛利润是二点四二亿，营业利润是零点四二亿。 交费用零点三五亿，占毛利润的百分之十四点四六，减少百分之零点零四。管理费用一点一八亿，占毛利的是百分之四十八点七六，增长百分之四点四二。研发费是零点三七亿，占毛利的百分之十五点二九，减少百分之八点一九。 最后净利润是零点七九亿，增长百分之一点九九。扣费净利润零点二二亿，减少百分之六一点一二。 成本占收入较高。收入和利润是存在周期性的，费用上管理费占比较高，企业用人成本是较高的， 算个清单价值。流动资产现金八点四四亿，应收二点二四亿，存货二点六三亿。其他流动资产零点一一，其他应收款零点一四亿，总计十三点六五亿。 非流动资产长期投资五点二五亿，厂房四点一亿，再建零点零八亿。其他非流动资产零点零六亿，总计是九点五亿。流动负债，短期借款零点零二亿，应付三点三四亿。合同负债是零点一九亿，工资和税零点二八亿， 其他应付是零点二七亿。一年到期是零点三六亿，总计是四点四六亿。 非流动负债，长期借款一点一亿，资产合计二十三点一五亿，负债合计五点五六亿。净资产十七点五九亿，现金八点四四亿。长期投资五点二五亿，短期借款零点零二亿，长期借款一点一亿。现金流还是较为充裕的， 算估值，估值上看啊，扣非净利润之间最好也就两亿的水平，后来调到了一亿水平，疫情天一亿都不到了，估值看到二十亿就已经很不错了。二零二四年最低股价是二点一六元，甚至二十一亿左右，这是市场给的低价， 目前呢，一百七十四亿明显太高了。等等看吧，就说这些吧，大家可以扫码加加群，哎，我们可以在群里聊聊行情，以加入为刀解，最牛的股，这里是 k 歌解决，谢谢大家的收听！

哈喽，大家好呀，我是花花。最近 a 股市场上有只妖股火得一塌糊涂，十六天里硬生生拿下八个涨停板，股价像坐火箭一样往上冲，他就是顺号股份。 可能很多人跟着追涨的同时，还没有搞清楚这家公司到底是做什么的，只知道他蹭上了工业大麻、太空算力这些热门概念。今天咱们就用几分钟把讯号股份的底摸透，不仅讲清楚他的业务布局，还会扒一扒他的财务数据，让大家看的明明白白。 顺浩股份公司全称为上海顺浩新材料科技股份有限公司，注册地在上海市普陀区，公司于二零一一年在深交所上市，控股股东为顺浩投资集团有限公司，实际控制人是王正林先生。 公司经营性质为中外合资，所属行业为包装印刷。公司上市发行价三十一点二元，上市以来涨幅百分之三百一十八，现有员工一千一百一十六人，人均含社保薪酬为十七点三四万。 顺号股份一开始是做环保包装新材料的，而且在烟草包装这个吸粉领域做的相当不错，是国内真空镀铝纸行业的龙头，还参与制定了行业标准。 咱们平时抽的香烟很多，包装的内衬纸、烟条包装就是他家生产的，长期给云南、湖南这些省份的中央公司供货。 除了烟草包装，他的镀铝纸还用到了百威啤酒的标签、护舒宝的包装袋上，连雅诗兰黛这些跨国品牌都是他的客户。靠着这些传统业务，顺好股份撑起了近百分之八十的营收，这可是他的基本盘，也是最稳的部分。 宣浩股份显然不满足于只做包装生意，这些年一直在跨界搞事情，这也是他能成为热门股的核心原因。最受关注的就是工业大麻和新型烟草这两大赛道。 早在二零一九年，他就成立了云南绿新生物药业公司，专门做工业大麻，后来还在美国成立了全资子公司，拿到了加州的全流程合法经营牌照。 就在二零二五年十月，他的美国子公司还和国际工业大麻烟龙头 t a t 签了合作协议，要联合开发加热不燃烧器具和三种口味的加热棒 产品，已经进驻了美国一千二百多家门店，北美试战率冲到了百分之十八以上，这个成绩在行业里算是相当亮眼的。 新型烟草领域他也没落下，二零一四年就拿到了国内首个针式加热、低温不燃烧的发明专利，现在手里有一百多项电子烟核心专利，还推出三个自由品牌。 二零二四年，他的新型烟草业务收入虽然只有九百多万，占总营收比例不到百分之四十，而且还拿下了烟草专卖生产企业许可证，合规优势很明显。 而最近让他热度在上一个台阶的是跨界布局的太空算力业务，这可不是空喊口号顺号，股份是实打实有动作的。 二零二五年下半年，公司已经和国内两家航天领域的专业机构签了合作协议，要联合搭建太空算力基础设施。简单说就是把算力设备部署到近地轨道卫星上，利用太空的低延迟、广覆盖优势，提供高算力服务， 目前已经完成了初步的技术方案论证，重点瞄准 ai 大 模型训练、全球实时大数据处理、高清卫星影像分析这些高算力需求场景。公司还计划后续通过发射专用算力卫星或租用卫星载客的方式推进业务落地， 想从传统制造企业彻底转型成实体制造加科技服务的平台型公司。也正是这个跨界动作，让他在热门概念里又多了一个重磅筹码。 聊完业务，咱们重点来看财务数据。从最新的二零二五年三季报来看，顺后股份前三季度实现营收八点九九亿，规模净利润六千七百三十二万，基本每股收益零点零六元，经营活动现金流净额有一点零八亿，现金流还算健康。 再看二零二四年年报，全年销售毛利率百分之二十五点五五，销售净利率百分之四点八七，资产负债率百分之二十五点四七，流动比例二点五七，速动比例二点零八。 这些长债指标都比行业平均水平好，说明公司财务结构相对稳健，没有太大的长债压力。 不过大家要注意，虽然整体盈利不错，但他的核心增长看点，工业大麻、新型烟草，还有太空算力这些新型业务目前除了工业大麻有一定的规模，其余两个要么营收占比极低，要么还没落地， 大部分利润还是靠传统的包装业务支撑，新兴业务还没到大规模贡献利润的时候。最后咱们说说风险。首先是政策和业务风险。 工业大麻、新型烟草都是强监管领域，国内管控严，美国各州政策也不稳定，一旦政策收紧，就会直接冲击业务。 而太空算力属于前沿领域，技术壁垒高，投入大，能不能成功落地，什么时候盈利都是未知数。 其次是市场风险，最近它明显受到油资炒作，现在市盈率已经很高了，估值有泡沫。公司自己也发了风险提示，说高市盈率带来的估值风险不容忽视。 总结一下，顺号股份是传统业务保稳定，新兴业务薄，未来的公司包装业务是压仓时工业大麻，有一定进展。太空算力算是最新的转型方向，但目前还停留在概念和筹备阶段。 财务数据虽然稳健，但新兴业务对利润的贡献有限，政策、技术和市场风险都不能忽视。他的故事确实吸引人，但投资不能只听故事，还要看业绩兑现能力。 家人们，你们觉得顺后股份的太空算力业务能成功落地吗？欢迎在评论区留言讨论。关注我，每天带你解锁一家上市公司的投资密码，咱们明天见！

欢迎来到我们的深度浅行，今天我们要深入研究的这份材料啊，是关于一家叫顺号股份的公司。你可能一听，觉得， 这不就是个做烟盒包装的传统企业吗？没什么特别的，但这份分析报告把它描述成了一个玩哑铃型战略的高手。 咱们今天的任务就是搞明白，这家公司到底是怎么用一个稳赚的现金牛业务，去大胆压住三个未来可能爆发的新赛道。嗯，对，你这么一说，这个核心问题就很清楚了， 就是这个哑铃的两头，一头是特别稳定的传统业务，另一头呢，是风险特别高的新兴科技，这能平衡的好吗？ 说白了就是旧引擎烧出来的油到底够不够新引擎点火升空。好，那我们就先从这个哑铃稳固的那一头看起。 它的压舱实业务到底是什么？就是给中国烟草总公司做配套的包装业务。 报告里说，这基本上就等于一张长期饭票。对，而且这张饭票的含金量还很高，因为你想想，烟草这个行业门槛极高，一旦你成了核心供应商，就很难被替代， 这就是一道嗯，很深的护城河。所以你看数据，就算整个行业有去库存的压力，它的核心产品毛利率常年都能稳在二十六到二十七葩， 这就意味着他有源源不断的现金进来，这才是他敢去冒险的底气。好，既然这头这么稳，等于说公司手里攥着大把现金， 这就有意思了，他拿着这些钱去做了什么冒险，这就要看哑铃的另一端了。报告里提了三个方向，第一个是纳离子电池。 呃，这个听起来跟烟草包装差的也太远了吧？这是在玩概念还是真要干？报告认为这是真金白银的在干。 他跟湖南九森新能源成立了合资公司，叫湖南浩森纳电，是自己下厂造电池。关键是时机，在李嘉高的离谱的背景下，纳电尘的成本优势一下就出来了，特别是在两轮电动车和储能这种对成本很敏感的领域。 所以这部棋标志着他想从软包装跳到硬科技。明白了，用成本优势去打一个时间差，那第二个布局新型烟草呢？这个倒是跟主页沾点边儿。对，这个更像是主页的呃，一个自然延伸，而且已经开始兑现利润了。 提到新型烟草，这个数据就有点夸张了，报告里说二十五年上半年，像样业务的收入增长了将近三倍，二百七十七点八三趴，将近三倍， 这个增速太惊人了。那利润呢？这种新业务通常很烧钱吧？这就是关键，它的毛利率居然有四十一点九九趴，快四十二趴了， 这说明什么？说明国家那个电子烟管理办法出台以后，行业大洗牌，他呢，拿到了合规的传票，等于说成了正规军，在这个新市场里，他几乎是在捡钱，利润空间远不是传统业务能比的。等一下，还有第三个， 这个我看了报告都觉得有点意外，工业大麻，这个跨度也太大了吧，跟电池和烟草完全不是一回事啊。是的，这个布局更像是一个折眼未来的期权， 虽然国内政策还不明了，但他很聪明，在美国加州拿到了许可，这就能直接切入全球最大的合法市场，短期不一定贡献多少利润，但他为未来卡了一个身位。 嗯，听起来很美好，但这种转营很容易变成雷声大雨点小。财务数据上能看出来，这些新业务是真的在赚钱，还是只是在收钱？讲故事，这里报告就提到了一个关键的剪刀差。你可以想象两条线， 一条是营收增长线，二十四年上半年平稳向上走了差不多三十趴。另一条是净利润增长线， 突然向上飙升了超过三百帕。这两条线在图标上就像张开一个巨大的口子，像一把剪刀，这背后就说明公司的赚钱效率正在发生质变。也就是说，那些高毛利的新业务，已经开始拉动整个公司的利润曲线了，完全正确。而且更重要的是现金流。 报告强调，二十四年上半年经营性现金流净额接近一个亿，比净利润还高，这说明他赚到的都是真金白银，能持续为那些还在烧钱的新业务输血。所以，把这份报告梳理下来，顺号股份的故事其实很简单， 就是用一个高度确定的现在，去投资一个充满想象空间但又不确定的未来。没错，报告里分析师的比喻特别到位，你投资这家公司，就像是买了一份稳健的证券，也就是它的传统业务。 同时呢，你还免费拿到了一份高成长科技股的看涨期权，也就是那三个新业务。随着纳电池这些新蚕农的落地，这份期权账在变得越来越值钱。那么最后我们留给你一个可以继续思考的问题， 当一个公司进行这样大胆的跨界转型时，他最大的风险可能不是技术本身，而是时间。他的传统业务赚的钱能撑多久？够不够他在像明德时代这样的行业巨头把新赛道的成本打到白菜价之前，为自己争取到足够长的学习和成长空中期呢？

那个神秘的男人又回来了，做兄弟在心中的六一大哥又回来了，开盘引导了顺号，尾盘全天维护神剑，尾盘 去分担神剑，那有人说是胡家楼是谁不重要，他是市场的合力就行了。今天最超预期的板块就是商业航天，昨天在板块中已然分歧的情况下，今天开盘即超预期，昨天尾盘被摁的航天发展直接高开，全天成交一百多个亿，神剑低开之后直接修复，最有气质的就是昨天天地天的泰尔， 今天直接弱转线上马，然后就是轮到了小群同学的雷神再次封神，直接秒榜。然后整个板块就开始非常热闹，各大主力粉墨登场，乱花渐欲迷人眼。到中午大中军卫星上榜，进而推动整个下午两个老龙的上榜，这个板块为什么会出现这种情况呢？底 层逻辑是这个板块中有各路资金在里面蜂拥而入，大家的节奏并不是那么齐整，资金各有各的步调，所以说你会看到在分歧日中，有的也会往下掉队。比如说今天的龙舟就被摁跌停了， 龙舟这批走到中高位的，那被市场放弃，到他们被摁是正常的。那还有就是小群同学依旧在通鱼里面做题，对于卡逸动的大家要注意了，大家没有看到今天的路宴直接跌停 卡住了逸动的百大，昨天跌停卡住逸动的世宝直接被摁跌停，大家是想一下这里面会不会有量化学习到了这种模式采取的反杀，那大家站在这个角度上来讲，一定要注意卡逸动的中位穿越品种，你看昨天的华林再生，今天开始 没有继续高举高打，他们会不会被反杀掉不知道，但是当前这种风格已经在逐步减弱，如果今天没有六一路去引导信号，那这种风格几乎就不见了，通宇最后上板是被摁掉的， 那其次，对于机器人板块，昨天给大家做了一个定性，叫做套利，昨天二十四个涨停，今天变成了十一个，然后首版新发只有四个，而且今天晋级的八个里面有非常多的是叠加了商业航天的，比如说泰尔大业，还有叠加了消费的，那所以说这个板块非常明显，以叠加其他有强度的方向 为主要的优选对象。对于这个板块我们的核心大家要注意三点，首先看蜂龙会不会到石板，石一板断掉，佳美是今天到石进石一卡掉的，照着这个泰式蜂龙会不会打到石板？第二个大家要注意的是重点放到叠加机器人叠加了商业航天消费或者是当天比较强势的品种上。 第三，注意它是套利。对于消费和 ai 到底怎么看？首先对于 ai 智能体，今天受到消息面的影响，二十厘米的大市值的利欧都涨停了，但是注意这个板块 本身就是一个渣男板块，在历史航行中非常难走出持续性，我们再去观察它。另外，对于大消费，不要忽略掉大消费的高低，切，大消费在连续下沙三天之后，今天的分歧已然衰竭， 然后看一看有没有资金再去推动这个方向，今天的核心放人出来了，更关键的是今天的海南发展被推涨停，说明还是有资金在这里面做维护的。海南发展当前的走势跟东北当时扛分歧的走势非常相似，像这个板块只需要有第一位的走出来，市场其他板块分化的时候，他们就有机会能够走出来。总结一下， 当前市场的主线就是商业航天，如果你的焦点到目前还没有放到商业航天上，那就是对主线的不尊重， 商业航天的不尊重。当然商业航天在分化的时候，其他的方向也会出来，比如说消费，比如说看到的机器人，比如说今天出现了 ai， 当前整体上来讲市场情绪是非常好的，自然就会有多板块并驾齐驱， 大家有主线做主线，当主线分化的时候，尽量专注到某一个点上，做到一米宽百米深，把这个方向做好，也不会辜负掉二零二五年年末被载入史册的这段行情。

大家好，我是有才，今天我们要解读的公司是顺号股份。顺号股份全称是上海顺号新材料科技股份有限公司，成立于二零零四年，二零一一年在深交所上市，最初以环保包装材料为核心主业， 作为国内真空镀铝纸的主要生产企业，公司是国内真空镀铝纸生产和研发的龙头企业，市场占有率达百分之十五，验标业务在全国排名第三。作为中华人民共和国包装行业标准真空镀铝纸的起草单位之一，公司在行业内具有重要影响力。最受市场关注的是该公司在商业航天领域的布局。 二零二五年六月，公司斥资一点一亿元参股北京轨道乘风轨道算力卫星的标地首颗试验星晨光一号，预计二零二五年底 发射，一旦成功，将抢占太空算力的稀缺资源。二零二五年三季报显示，公司实现营业总额入八点九九亿元，规模净利润为六千七百三十一点九零万元，主要源于公司主动优化产品结构以及高毛利业务占比提升。 尽管季度营收降幅扩大，但净利润仍保持增长，显示出公司盈利能力有一定韧性。盈利能力方面，二零二五年三季度公司毛利率为百分之二十六点九五，高于行业平均水平。这一表现主要得益于新型烟草和商业航天等新兴业务占比提升，以及传统包装业务的成本控制。 总的来说，公司传统包装业务有望起稳回升，新型烟草业务保持高速增长，商业航天概念持续发酵，这些因素是短期估值提升的催化剂。 根据二零二五年三季报数据，顺号股份的主营业务收入构成清晰反映了其业务布局。印刷品业务是公司最大的收入来源，公司通过并购整合，已成为国内烟标印刷领域的重要企业，在全国排名第三，其该业务占比高达百分之四十八点零七， 这主要得益于公司与上海烟草集团等大型客户的长期稳定合作关系。镀铝纸业务紧随其后。作为国内真空镀铝纸生产和研发的龙头企业，公司市场占有率达百分之十五，贡献了百分之三十点零三的营收。该业务优势明显，一是工艺技术领先，二是产品质量优异，三是客户资源优质。 值得注意的是，虽然新型烟草业务公司最具成长性的业务板块，但其收入占比目前仅为百分之一点六五，显示出巨大的增长潜力。 二零二五年，顺号股份做出了一个颠覆性的战略决策，以一点一亿元参股北京轨道晨光科技有限公司，持股百分之十九点三，正是进军商业航天和太空算力领域。 轨道晨光的技术实力令人瞩目，该公司专注于通过将算力卫星发射至晨昏轨道，组建太空数据中心，为客户提供天数天算和地数天算服务。 这一战略布局对公司长期发展的影响主要体现在以下几个方面，一、价值重估空间。商业航天布局为公司注入了主题投资色彩，市场对其未来增长预期显著提升。二、风险分散。传统包装业务为转型提供了稳定的现金流支撑，而新兴业务则打开了未来的增长空间。 三、长期增长潜力如果太空算力、工业大麻等新业务能够按预期实现商业化，将为公司带来巨大的增长空间。 总的来看，目前公司的业绩拐点出现，尽管前三季度营收下滑，但规模净利润保持百分之二十以上增长，显示公司盈利能力正在改善，特别是第三季度单季净利润同比增长百分之十七点六五， 环比增长百分之一百一十八点三，呈现明显的季度环比改善趋势，估值修复空间大当前公司表面看估值偏高，但考虑到公司正处于业务转型期，传统业务估值偏低，新兴业务估值尚未充分体现，存在估值重构机会， 特别是太空算力概念的稀缺性可能带来估值溢价。但同时值得留意，公司公告明确表示，现有业务位于轨道晨光的业务产生协调效应，相关产业发展仍处于早期， 未来收益存在一定的不确定性。但可以确定的是，工业大麻和新型烟草业务有望成为中期业绩增长点，好股份的转型之路才刚刚开始，未来充满变数。但正如公司愿景所述，成为具有国际竞争力的高科技领航企业，这份雄心与勇气值得我们持续关注。

谁还把顺浩股份当成一家普通制造企业来看呢？那基本上算是已经提前出局了，因为他真正盯的不是眼前这点业绩，而是万亿级太空经济里最狠最靠后的那个入口。一家公司为什么要砸钱去搞算力卫星？你觉得这是科研烧钱，还是在提前埋伏商业航天？三点零时代的太空算力主线？ 你对 ai 算力的理解，是不是还停留在多建几个地面数据中心这一截？很多人盯着顺浩那一点一亿的投资金额在算账，但实际上这一点，一亿买的是轨道，就是算力的入场资格， 不是买项目，是买一个未来可能重构算力体系的站位。我们来掰开说清楚，他到底投了谁？孙浩通过参股轨道，晨光科技直接绑定了一个核心方向，把数据中心搬到太空。他们在干嘛？不是发几颗卫星玩玩，而是要把算力卫星送上 晨昏轨道，搭一个真正意义上的天机数据中心？什么叫天数天算？以前数据在地面算，卫星只是传信号，现在数据在太空直接处理，这意味着什么？意味着商业航天正是从帮你把东西送到天，升级为在天上直接干活，这才叫商业航天。三点零地数天算地面？ ai 训练卡在哪儿啊？ 电散热能耗成本？太空呢？低温环境加能源优势，天生就是为高强度算力而生。一单地数天算跑通，谁会用科技巨头、 ai 公司超大规模模型训练方？这不是想象，这是下一代算力的物理解法，底层靠什么支撑 大家？太阳能电池双向流体散热系统直接服务晨光一号算力试验型，但这不是稳妥投资，这是压未来 轨道及算力。这个模式，优点和缺点都写在脸上，想象力极致，风险同样极致。摆在你面前的只有两条路，第一条读对了，太空数据中心跑通商业化信号，拿到的就是 指数级放大的资本回报，直接从边缘制造跳进太空算力核心圈。第二条读错了，商业航天烧钱慢、 难，任何一个环节出问题，都可能拖垮节奏。 ai 算力的终极战场一定是在太空，而讯号已经提前踩在了地数天算这个入口上。以前大家说卖铲子最稳，但这一次，到底是卖铲子稳，还是卖轨道稳？关注一姐，不迷路！

不用等开盘了，周一剧本早已敲定，三哥敢拍胸脯保证，要是预判错一个细节，评论区尽管来打脸。不要再对群总的永辉恋恋不舍，虽其席位溢价超强，但消费整体表现疲软，单靠永辉也是独木难支。 也不要再对总龙平潭心存幻想，虽其今日强势突破新高，但其并没有其他有辨识度的标的前来助攻，所以平潭的新高已是主力的最后一步。 与此同时，航洞、航天、顺号齐创新高才是主力。真意图，昨天没看三哥视频的必拍断大腿， 我早旗帜鲜明喊出消费结束，商业航天接棒海峡城主线。听劝的铁子，今天航洞顺号的涨停大肉都知道了吧。老规矩，先赞后看， 直接上硬核复盘。先看海峡越来越弱，平潭想扛起引资金回流，结果海创核复全程趴窝，只剩低位杂毛凑数，明摆着平潭号召力大减，海峡对资金吸引力暴跌，资金边打边退，后续降低预期。 再看消费，昨日我就说过消费结束，今天直接验证，昨天东北站五板永辉尾盘拉升都被引来板块回流，已是落幕信号。 今早东柏永辉深水堤开，掐灭反扑念想，午后东柏反河，纯属又多靠牢，盘堆成山，谁碰谁站岗，早早离场，别留恋重点中的重点。商业航天是跨年吃肉核心， 今天信号超明确，龙舟竞价反合冲涨停，顺号高开秒板，航洞震荡触板，板块想要冲击跨年题材。航天顺号、龙舟等中卫票是定海神针，走势决定板块强度，龙头以加冕为航洞铆定他准没错。 节奏上分歧时低息为宜，最后提下可控核聚变共振指数值得高看。华林大单一次定调，后续盯他风单量判强度，辨识度，品种雪人重点关注周一华林风单硬雪人分歧可留意牵手缘分， 今天干货就到这，觉得分析到位的点赞关注三两安排，有疑问评论区聊三哥一一解析。

哈喽，大家好呀，我是花花。今天咱们聊一家真正的军工硬核龙头航天电子。 提到航天，大家可能会想到神舟飞船、嫦娥探月，但很少有人知道，航天电子就是这些国之重器背后的隐形工程。从载载设备到星载系统，从无人机到导航通信，它的产品几乎覆盖了航天军工的核心产业链。 作为航天科技集团旗下的核心上市平台，他的实力到底怎么样？咱们今天就扒一扒他的业务、财务和风险，让大家看清这家军工央企的真实价值。 航天电子公司全称为航天时代电子技术股份有限公司，注册地在北京市海淀区，公司于一九九五年在上交所上市，控股股东为中国航天时代电子有限公司，实际控制人是国务院国资委。 公司经营性质为中央企业，所属行业为航天装备。公司上市发行价一元，上市以来涨幅百分之八万三千五百一十七，现有员工近一万三千人，人均含社保薪酬近三十六万。 航天电子的前身可以追溯到一九六九年，妥妥的根正苗红央企。它的核心定位是航天电子信息领域的核心供应商，简单来说就是给航天、航空、航海等装备做大脑和神经， 小到导弹里的制导模块，卫星上的测控设备，大到航母的通信系统，无人机的飞控芯片，很多都是他家生产的， 而且他的客户全是国家队，像航天科技集团、航天科工集团、中国兵工集团这些，长期承接国家重大工程订单，合作关系特别稳定，这也是军工企业最核心的优势业务，刚需性极强，几乎不受消费市场波动影响。 现在的航天电子早就不是单一的航天设备供应商了，已经形成了三大核心业务板块。第一块是航天电子设备，这是它的基本盘，占营收的百分之四十以上， 产品包括蛋仔计算机、星载测控系统、舰载导航设备等。神舟系列飞船、嫦娥探月工程、北斗导航系统里都有它的核心部件，技术壁垒极高，国内几乎没几家能替代。 第二块是无人机业务，近几年增长特别快，他的彩虹系列无人机不仅是军用领域的明星产品，还出口到多个国家，在侦查、打击、测绘等场景广泛应用。同时还布局了民用无人机，用于农业植保、森林防火、物流运输。 二零二四年无人机业务收入同比增长超百分之二十五，已经成为重要的增长引擎。第三块是导航与通信设备一拖，北斗导航系统开发了面向居民两用的导航终端，通信模块 在智慧城市、智能交通、应急救援等领域落地，市场空间越来越大。两万业务，咱们重点来看财务数据，军工企业的财务通常都比较稳健，航天电子也不例外。 从二零二五年三季报来看，公司前三季度实现营收八十八点三五亿元，同比下降百分之四点三二，增速较二四年三季度收缓。 规模净利润二点零九亿元，同比下降百分之六十二点七七。扣费净利润一点七亿元，同比下降百分之十五点一七。 再看盈利能力，二零二四年全年毛利率百分之二十点九九，净利润百分之四点二一，虽然比消费类企业低，但在军工制造行业里属于中等偏上水平，而且因为订单稳定，毛利率波动很小。 财务结构方面，资产负债率百分之四十七点八四，流动比例一点八，速冻比例零点六二，都比行业平均水平健康，没有太大的长债压力。 经营活动现金流净额为负四点零三亿元，同比收窄，现金流不算充足，但能支撑后续的研发和生产投入。不过要注意的是，公司的应收款比较高，前三季度应收款余额达一百零五点一七亿元，占营收的百分之一百一十九， 这是军工企业的通病，因为客户主要是国企和军方，回款周期较长，可能会影响短期现金流周转。最后咱们说说风险，这部分大家一定要重点关注。首先是政策与订单风险，军工企业的发展高度依赖国家国防预算和航天工程规划， 如果后续国防支出增速放缓或者重大项目进度调整，可能会影响公司的订单量和业绩增长。 其次是技术迭代风险，航天电子领域技术更新换代快，公司需要持续投入研发才能保持领先。 二零二四年研发费用达八点八一亿元，占营收的百分之六点一七，虽然投入不小，但如果出现技术突破不及预期，或者被竞争对手赶超，可能会影响市场份额。 三是应收账款风险。前面提到应收账款占比较高，虽然客户信用度高，坏账风险低，但如果回款周期进一步拉长，可能会导致现金流紧张，财务成本增加。 总结一下，航天电子是一家硬核稳健型军工央企，核心业务绑定国家重大工程，技术壁垒高、订单稳定， 财务结构健康，无人机、北斗应用等新业务增长潜力大，但同时也面临订单依赖政策、应收账款高技术迭代等风险，适合长期关注 家人们。你们觉得这家航天军工龙头的长期价值怎么样？欢迎在评论区留言讨论。关注我，每天带你解锁一家上市公司的投资密码，咱们明天见！

你们都被骗了，油资股神经常说龙湖榜某营业部是我的席位，那实际上龙湖榜营业部所代表的和油资没有关系，营业部代表的是资金方，不是交易方。举个例子啊，油资龙哥今天要加杠杆交易，此时强盛营业部的大佬强哥有空闲资金， 龙哥就可以去强盛营业部找强哥配资加杠杆。第二天，如果龙哥还需要加杠杆，也可以去白金汉营业部找徐哥配资。最后反应到龙虎榜上就是第一天强盛上榜，第二天白金汉上榜，龙哥担交易风险和资金成本，强哥和徐哥拿利息， 听懂了吗？营业部只代表出资的资金方。大佬，如果强盛营业部近期频繁上榜，那是因为强哥近期给很多油资加了杠杆。油资龙哥和虎哥可能都拿着钱，但是他们代表不了强盛营业部。 我讨厌淘气股神的原因就在这，欺负股民不懂里面的道道，成天霸占农户吧，但有可能连他们自己都不懂。那最近听说股神们很多都被停播了，这里容不下你们了，去考个证再回来吧，但要记得要夹着尾巴回来吃饭做小孩那桌。