赛微电子通过谷歌申请通过了吗

塞维电子不仅是谷歌全球唯一的光链路芯片代工厂，单颗芯片毛利高达百分之九十，量率百分之九十以上。它也是北京产线国产替代的头号工程。第一个它有谷歌 ocs 的 利润收割机。 ocs 是 谷歌 tpu 网络实现高性能互联的杀手锏，每台 ocs 需要配备两颗 m e m s 芯片， 单科价值高达三千美元，毛利率直逼百分之九十。二零二五年锁定的七千两百万美金订单只是序幕。随着 gpu v 六的爆发，二零二六年需求量预计激增到三万台以上，对应订单天花板直指两亿美元。 第二个，北京 fab 三的产能觉醒。今年八月，北京 fab 三正式通过谷歌验证并启动小批量试产，就标志着中国在高端 mems 制造领域打破了国际封锁。北京产线交瑞典产线有百分之三十的成本优势，一单产能利率突破百分之五十。塞维的主营业务将迎来大反转。 除了 ai 算力，塞维在特斯拉 optimus 的 惯性导航以及超规级激光雷达，微距上的 aec q 一 百认证，为它二零二六年提供了除算力外的第二增长极。塞维电子是极度稀缺的具备全球垄断技术壁垒 加 ai 核心算力、高毛利弹性的纯代工标地。它是中国半导体产业中少数能真正算到硅谷顶级巨头前的硬核、硬科技。

今天赛威电子异动，你以为是蹭热点？他的背后藏着 ai 算力圈最隐蔽的底层逻辑。一场关于算力领主和深宫注师的反转大战。很多人不知道，赛威过去可是谷歌 tpu 的 深度合作方，说白话就是给领主打造关键武器的顶级注师。 按理说，他应该紧紧抱住谷歌这根算力称天大树吧？但诡异的事发生了，今天市场却为他站在谷歌 tpu 对 立阵营喝彩，这看着不冲突吗？要解释这事，你得先搞懂 ai 算力帝国的权力链条。 谷歌 t p u 有 多绝啊，它从不对外卖自成体系，是整个算力圈最封闭的绝对阵地。那塞维厉害在哪？它掌握着芯片底层里最硬核的一环， m e m s 技术，这个技术决定芯片性能上限，也决定成本生死线。 所以塞维过去一直是深耕注师，比谁都了解这块领地的技术弱点。关键来了，这两年，全球 ai 巨头都被英伟达、谷歌算力压得喘不过气，大家都在找突破者。塞维电子今天的波动，不是因为他换了客户，而是他选择站队突破者阵线了。 他把过去只服务垄断体系的底层技术转向支持去中心化算力阵营，不是客户转换，这是权力的倾倒。市场在赌的是什么？不是赛威今天卖了多少 m e m s， 而是他能推动多少悲剧头阵营突破算力封锁线。 一句话总结，以前他的估值是靠是谷歌体系里的技术富翁，现在他的估值是 ai 算力去中心化六中的关键钥匙。格局一变，价格怎么可能不菲呢？但大多数人会犯同一个错误，只敢压那些看起来安全的堡垒，却忽略了真正的引爆点。你想想， 你的 ai 头像组合真的准备好迎接算力主权重购了吗？如果未来算力不再由巨头垄断，你的那些安全筹码、 估值逻辑会不会瞬间被刷新？这场博弈不是简单的商业竞争，而是技术平权的推进。 ai 正从巨头控制中被释放，走向普惠。 投资者要做的，就是找到正在推动这股释放力量的企业。最后，别盯着塞维，一个 m e m s 是 关键变量之一，但更多能重构算力格局的底层技术引爆点已经开始浮现。聊聊聊，还有哪一些潜在的引爆点？我们一起来拆！

家人们，半导体圈啊，最近杀出一批黑马，塞维电子前三季度的净利润直接飙到了十五点七六亿，同比暴涨了百分之一千四百三十八。 这数据乍一看妥妥的是行业利息翻本，但你要扒开财报细看，就会发现，这背后啊藏着不少门道。今天咱们就把这家 mms 芯片代工龙头底裤扒个清楚， 先给新粉呢科普一下，三维电子是国内少有的纯 mem 芯片代工厂，总业务分为三块，百分之六十是精研制造， 百分之三十是公益开发服务，剩下的百分之十是半导体设备。所谓 mem 芯片，就是咱们常说的微机电系统，小到手机传感器，大到激光雷达、数据中心，光机电都离不开它。这赛道本身是绝对的黄金赛道。先别急着夸，咱们先看一组反差极大的数据， 前三季度公司营收只有六点八二亿，同比呢，还下滑了百分之十七点三七，沪非净利润更是亏了两点五四亿，同比暴跌了百分之九十九点九。一边是净利润百亿级别的涨面狂欢，一边是主营业务持续的亏损，这矛盾咋解释？ 答案就在今年七月的一笔大额交易里，三维电子把全资子公司瑞典 clex 的 控股全卖了， 支付比例降到了百分之四十五点二四。就这一笔操作，直接给公司带来了二十一点七五亿的非流动资产的收益，这才把公司的净利润数字抬上了天。说白了，这部业绩暴增是卖家抵换来的，并不是主营业务挣来的，典型的经常脱销式的财绩。 不过话说回来，这笔交易也不全是为了粉饰财报，其报表是公司战略的大转向，把重心啊，彻底拉回国内，加速本土化。而瑞典的 clex 已经在筹备 ipo 了，要是能成功，塞维电子作为仓库股东还能再赚一笔投资收益，这部棋也算是留了后手。 当然，三维电子能被市场盯上，光靠才艺可不够，真正硬的底牌是它的技术突破。今年八月，公司控股子公司萨莱克斯北京传来了大消息，某款麦克斯通过客户验证，开始小批量试生产八英寸的金元了。 这麦克斯到底是啥宝贝啊？简单说是光电路交换器，是 ai 超算数据中心网络的核心零部件。 现在全球 ai 算力需求大爆发，到二零二九年，全球 o c s 市场规模超十六亿美元，这产品直接填补了国内空白，相当于抢到了 ai 算力基础设施的入场券。 咱们投资看的是长远，塞维店资的引优也是摆上了台面。首先，主营业务的盈利能力问题，公司扣费净利润已经连续多年为负，说明核心业务还没有摸到赚钱的门道。 其次是北京产下的产能利率只有百分之五十八，规模效益没起来，成本就降不下去。最后，半导体行业技术迭贷款公司研发费用占比常年超过百分之二十二，四年上半年更是高达了百分之三十二点九一，一旦研发跟不上，很容易被竞争对手甩开。 公司前十大股东里，国家大基金持股百分之六点九三，还有外资增持，说明机构对他的国产替代逻辑还是认可的。那说到底，赛维电子正处在战略转型的关键期，短期靠自然重整 改善了战民业绩，中长期则要看 names ocs 的 量产进度以及国产替代的政策红利能不能接得住。它不是单纯的腰鼓，但也没有真正的到业绩反转的阶段，是机会还是陷阱，就得看最后业务的一个实际落地情况了。 好了，今天的拆解就讲到这了，你觉得赛维电子这波是真逆袭还是短炒作？他的 memos ocs 能撑起未来的业绩吗？咱们评论区来聊一聊，别忘了点赞关注，下期再给大家发更多的半导体龙头的真相。

八月二十一日，针对网传华为有意进入在微电子前十大股东，在微电子证券部独家回应，没有接到通知，目前前十大股东也没有。华为目前没有接到通知，前十大股东没有。

六月十五号，有媒体报道，赛维电子在互动平台称，全球光客机巨头 sml 目前为公司 max 业务的前十大客户之一。 今天上午，赛威电子董丽、张阿斌回应中国证券报记者称，阿森迈尔是我们的商业合作伙伴，因为我们跟，因为跟客户这个商业保密的那个规定，我们不方便直接 对外全部谁是我们的客户，我只能说是光客机巨头。

哈喽，大家好，欢迎来到本期科技速评，我是才哥。传统数据传输里，光转电、电转光的步骤总在拖慢速度，消耗电力，而光交换机 ocs 正是解决这个问题的关键。 ocs 是 一种纯靠光路径切换信号的设备，他不用把光信号转成电信号处理，而是通过光交换矩阵直接搭建光学通道，让数据以光的形式跑完全程。 这一操作直接带来三大优势，一、延迟砍半，省掉光电转换和数据包解析。端到端延迟接近物理极限，比传统设备低百分之五十以上。二、能耗大降，不用高功耗 dsp 芯片每比特能耗仅为电交换机的五十分之一，单机架能达百分之四十 三，宽带无阻塞，支持八百 g 一 点六 t 端口速率，能给 ai 集群铺专用高速路，海量数据吞吐也不堵车。对比传统电光电机， o c s 向给数据传输开了专属高速通道，从降延迟到省电费，再到撑满宽带，它正在成为算力时代的传输刚需。 这张图展示了构建 ocs 系统的关键环节，接下来将逐一介绍在各个环节中占据核心位置的中国公司来看。上游产业链的上游是技术壁垒最高、利润最丰厚的环节。 第一家，塞维电子，它是全球最大的 mems 微机电系统芯片专业代工厂。 mems 是 一种在硅片上制造微米级机械结构的技术，是传感器、微机械光开关的关键。通过收购瑞典 clex， 塞维电子掌握了全球领先的 tsv、 硅通孔等核心工艺。它不仅是代工厂，更是能够将实验室里的尖端设计转化为可量产芯片的精密翻译官，作为谷歌 m e m s 芯片的代工厂，占据了技术和供应链的制高点， 核心芯片制造环节享有极高的利润空间和溢价权。第二家，藤藤井科技，它是国内稀缺的能够实现光学原件加光学组建全产业链垂直集成的企业。 它的核心竞争力在于对精密光学薄膜技术的掌控。在光信号传输过程中，如何让光不发散、不损失、精准过滤，全靠藤井生产的非球面透镜棱镜和 va 可变光衰减器晶体。 且这些产品通过 lumenta 和 coherens 等国际光学巨头，其产品最终供应给谷歌，已成功切入英伟达的 d g x 产品线。 三、来看产业链的中游，这里是构建光路连接的关键气件平台。中游环节负责将上游的芯片和光学原件进行精密封装和连接，形成标准化的光气件模块。这个环节对精度、藕合效率和规模化生产能力要求极高。 这里主要是光库科技，它是全球极少数掌握薄膜尼酸里 t f l n 调制器芯片全产业链。 尼酸里被称为光电子领域的硅，是实现超高速光电转换的核心材料。通过深度布局、芯片设计、精元制成及精密封装，光库科技打破了国外在高端相机相关传输领域的长期垄断， 其核心卡类是 fau 垄断以及整机代工保偏。 fau 在 全球市场处于领先地位，技术壁垒高。光库在收购武汉捷普后，成功切入整机代工业务，服务谷歌等大客户。 再来看价值链的下，有这一环节考验的是全产业链的整合能力、大规模生产的量律控制以及与终端客户的深度合作。 第一家，光讯科技，它是国内唯一拥有芯片、器件、模块、子系统、垂直集成优势的光电子龙头。 作为国家信息光电子创新中心的支撑平台，它承载着光通信核心芯片国产化的重任。通过深耕硅光、林化英等底层平台，光讯科技实现了八百 g 及一点六 t 高速芯片的自主流片， 已向谷歌交付。超大规模 m e m s 模块验证了其技术和生产能力， o c s。 相关业务营收同比增长超过百分之三百，同时也是华为和谷歌的供应商。 m e m s o c s 方案已通过谷歌验证。 第二家，德克利，他是专注于长距离、高带宽光传输子系统及核心模块的专业技术专家。在五 g 骨干网和跨海光缆这种对信号质量要求极其苛刻的场景下， 德克利凭借独家的增益平坦绿波和超长距补偿算法，解决了光信号在数百公里传输中容易衰减的难题。他瞄准了下一代技术主攻硅激光波导方案，已成为谷歌的核心方案商。 硅激光波导方案有望在未来进一步降低 ocs 成本和尺寸，是重要的技术引进方向。不过目前仍处于样品验证期，尚未大规模量产，预计在二到三年后放量。 总结一下，从上游的芯片、光学原件，到中游的器件模块，再到下游的系统整合，中国企业已经在 ocs 产业链上实现了全环节卡位。 从谷歌到英伟达，从实验室到数据中心，这些光传输玩家正在把光速数据的梦想变成现实，也让我们在算力时代的传输赛道上握稳了自己的技术筹码。

谷歌拥有全球用户体量、 tpu 芯片和软件生态的制控权，塞维电子拥有 m e m s。 传感器的硬核代工独门绝技，谁更有未来？看起来它们风马牛不相及，但它们分别代表了 ai 智能的大脑和神经末梢，在未来互联网和 ai 硬件中相互制约。 谷歌产品定位 ai 平台、大脑、 tpu 芯片、全球数据库，用户和数据是 ai 的 燃料，直接定义 ai 时代的应用，面临英伟达、微软、亚逊等巨头的激烈竞争，而塞维电子产品定位于 ai 终端神经末梢。 m e m s。 传传感器芯片、 陀螺仪、射频麦克风等壁垒在于制造难度。 m e m s。 代工对精度和良率要求极高，难以被取代，高度依赖国际大客户的采购量和技术迭代。谷歌赌的是 ai 的 未来是软件生态的竞争，而算法和数据领先，硬件制造可以被整合甚至外包。 塞维赌的是万物互联， ai 终端大爆发，所有 ai 终端汽车可穿戴的都需要 m e m s。 传感器，它是数据获取的必经之路。 ai 芯片的赌局是大脑和神经的终极对决。骨骼越强大， ai 终端就会越多越智能，对赛维电子代工的 m e m。 传感器的需求也会越爆发，但骨骼也可以选择自己整合或扶持新的代工厂。骨骼会不会为了控制成本和供应链，未来自己建立 m e m s。 制造厂，从而彻底颠覆赛维电子的商业模式呢？

赛威电子继续推荐公司可参与世界范围内归光芯片代工，在光通性领域亦有相应布局。 赛威电子是全球最大的纯 m e m s。 金元代工厂，其瑞典子公司 cilix 可参与世界范围内的硅光芯片代工公司研发项目新型 m e m s。 硅光子器件制造技术 以基于已有经验进一步研发、针对新型硅光子器件的生产制造工艺为目的，丰富 ms 硅光子器件工艺开发及金源制造能力，服务并满足来自通信 消费电子领域设计厂商的代工需求，从而进一步巩固公司在 m e m s。 归光子期间代工领域的竞争优势，促进公司相应代工业务的发展。赛威电子在光通性领域亦有相应布局。公司 研发项目 ms 硅光子通信芯片制造技术已掌握硅光子芯片的关键制造技术为目的，促进 ms 工艺技术在芯片上构建高性能光子组建的集成与大规模扩展，实现硅光子芯片的标准化工艺制造， 从而形成面向硅光子通信芯片的 mims 工艺开发及 cmos 金源在加工的 mims 制造能力，服务并满足来自设计厂商的制造需求。 该项目有望开辟具备巨大市场潜力的新产品领域，促进公司归光子制造业务的发展，为公司增加新的业务增长点。 ms 器件目前被广泛应用于工业与通讯、 消费电子、汽车、电子、生物与医疗等行业。受益于光通信、五 g 通信、人 工智能、移动互联网、自动工业控制等市场的高速成长， m e m s。 行业发展势头强劲。 据右数据，全球 ms 行业市场规模将从二零二一年的一百三十六亿美元，增长至二零二七年的约两百二十三亿美元 kg， 达百分之九，其中通信复合增长率高达百分之二十五。