文昌商业航天发射场基金申请条件

复杂公司简单拆解，上市公司看不懂，多半是没拆。对，人化版拆解现在开始之前，咱们把可回收火箭比作航天版出租车，拆了怎么造车？今天咱们聊聊这些出租车得从哪里发车？ 答案是发射场。你可以把它想象成一个超级复杂的航天出租车总站和加油站，也是决定发射成本、频率和安全的关键。 尤其是在商业航天时代，发射场本身就是一个巨大的产业引擎，能带动从燃料到螺丝钉的一整条地面产业链。那么，中国的航天总站都在哪？又有什么特别之处呢？ 咱们国家主要有六大发射场，各有各的绝活。最老牌的是甘肃酒泉，它是咱们国家唯一的载人航天发射场，送航天员上天都从这里出发。山西太原则擅长发射太阳同步轨道卫星，很多对地观测的卫星都从这里上天。 四川西昌主要负责发射通信卫星这类高轨道的大家伙。但今天咱们要重点聊的是海南， 这里有两个非常特殊的总站，一个是二零一六年建成的文昌发射场，他靠海纬度低，特别适合发射重型火箭和大吨位的空间站舱段。长征五号、长征七号这些大力士都在这里起飞。 而紧挨着他在二零二四年才刚刚迎来首飞的海南商业航天发射场就更不得了了。 他是中国第一个也是目前唯一一个专为商业航天打造的发射场，核心目标就俩字，高频次、低成本。他的出现就是为了解决商业火箭排队等发射的瓶颈。未来像航班一样密集的商业发射，主要就得指望他了。 除了海南，咱们还有一个独门绝技海上发射，它的基地在山东烟台的东方航天港。把发射平台搬到海上，机动灵活，能选择最理想的发射点位，还能有效解决火箭残骸落区安全问题， 这特别适合发射小型固体火箭，为商业小卫星星座组网提供了另一种高效的解决方案。聊完了这些总站的布局，咱们就顺着产业链往下看。发射场这门生意具体养活和带动了哪些上市公司呢？ 首先是最核心的加油业务，也就是推进剂的供应与加注。火箭起飞消耗的液氢、液氧、液态甲氨可不是普通燃料，他们被称为特燃特气，需要极高的纯度和稳定的供应保障。 这里面的核心公司是九风能源，他已经深度绑定了海南商业航天发射场，是液氢、液氧等推进剂的核心供应商，并且正在扩建产能，以满足未来高频次发射的需求。 同样，航洋股份为国内多个发射场提供制备和储存这些低温气体的空分设备。而富瑞特装和航天晨光则分别专注于液氢等燃料的加注系统和地面加注设备， 它们是连接燃料罐和火箭的最后一米的关键。接着是保障总站和出租车本身精密运转的各类配套系统，这就像给总站安装上最灵敏的神经系统和关节，比如航天电子， 它提供发射场的侧碰系统和火箭上的大脑。欧华科技则提供了火箭和发射场测试所需的大量传感器。燃料加注管路上精密的压力变送器和阀门来自川渝股份， 而发射平台和火箭运输的特殊装备，则有中级集团这样的高端制造企业参与，甚至连发射场的地基加固工程都有像上海港湾这样的专业公司提供支持，聚力所聚则提供地面试验、拉锁等保障设备。然后是围绕发射场形成的本地化产业生态和服务。 一个大发射场落地，会自然吸引上下游企业聚集。比如广联航空就与文昌国际航天城签约，融入当地的火箭卫星产业链。 斯科瑞在文昌建设检测中心，为火箭和卫星提供体检服务。亚光科技也参与了当地卫星超级工厂的建设。这些公司虽然不一定直接服务每一次发射，但它们构成了产业可持续发展的土壤。 最后，别忘了特色环节，海上发射的专属配套。在波涛起伏的海上进行发射，对平台稳定性和定位精度要求极高，这就用上了海蓝信的海洋监测设备、思南导航的高精度定位系统，以及国际精工的精密轴承等特种装备。 能看到这的，都是对产业底层逻辑有耐心、感兴趣的朋友。咱们从海南的商业发射场聊到海上发射，再拆解了从燃料到服务的整条地面产业链，你可能会觉得商业航天的蓝图不仅在天上蹦，在地上脉络非常清晰。 然而，越是清晰的蓝图，我们越需要冷静看待其中的现实挑战。首先，发射场的产能利用率与商业火箭的实际研制进度紧密绑定，目前，商业火箭仍处于从研制到稳定量产的关键爬坡期， 发射场建设具有一定超前性，其投资回报需要随着发射频率的切实提升才能逐步兑现。其次，这个领域技术和资质壁垒极高， 相关公司的业绩虽然前景广阔，但爆发式增长需要时间，更多是伴随产业稳固成长。所以今天这份关于发射场的拆解，核心是为大家呈现商业航天除了造火箭之外，另一个同样重要且正在快速成长的地面基础设施网络。 他告诉我们，真正的产业成熟是天上与地下的系统共同进步。这份书里希望能帮你更全面的理解这场太空竞赛的深度与广度。好了，今天的拆解就到这。

商业航天板块行情还没有走完，因为连一只十倍股都还没有出现，你回头看，所有真正走完的主线，一定会走到十倍股阶段。今天中午传出限购微信 etf， 大家都在担心商业航天是不是要结束了？我们简单解释一下这个监管问题。 最近你会看到停牌自查、 etf 限购的传闻，这并不代表行情被否定。从历史经验看， 只要主题符合全球资本流动方向，监管更多是引导降温，并不是直接掐死。说回到大家关心的实背股话题， 去年机器人就很好的打了个样，一开始也是主题炒作， e t f 扩容、分支扩散，但真正让行情走出情绪主升的，是后来常胜轴承为代表的一批实背股的出现。常胜轴承当年被炒上天， 主要因为它是语数科技的核心供应商。那么以此为线索，双联股份涨了几十倍，浙江龙泰涨了十几倍，他们的共同特征都是特斯拉的核心供应商。商业航天板块最有可能诞生十倍股，预期的地方在哪里呢？我个人会把目光放在一个方向上， spacex 产业链。原因很简单， spacex 是 目前全球商业航天里唯一被资本用万亿估值的公司， 当一个产业的毛足够清晰，市场一定会顺着它去找相关核心受益公司。但这里我要强调一句，不是所有沾上 spacex 的 公司都有价值的，真正值得跟踪的只有一类 产品，价值量大，技术门槛高，或者卡脖子属性强。举几个典型的例子帮你理解思路，像西部材料通过子公司天力复合，已经给 spacex 供应火箭发动机日段用的尼合金材料， 这是火箭里最不能出问题的部位之一，典型的脉潜能周期属性非常弱。这两家公司呢，我们在十二月十一号的视频里面有和大家分享过。再比如再生科技，做的是高性能超细玻璃纤维， 是卫星日空系统的关键材料，只要卫星批量化发射，这类需求就会被被动释放。还有斯瑞新彩，他做的是液体火箭发动机推力室内壁材料， 这是可回收火箭降本路径里面最核心的一款，即便它现在没进 spacex 供应链，但是它占据商业航天材料体系的核心位置。再往下是光伏路线，所有载轨航天器长期供电只有一个现实选择，就是光伏。所以你会看到 东方日升已经切入了 spacex 的 h j t 路线，军达股份代表盖太矿路线也开始送样。这些公司共同的特点只有一个，不是讲故事，而是在卡真实订单，真实价值量。这里并不是给大家做推荐，但是限阶段要重点关注这些可以验证业绩的公司了。 现在的商业航天呢，更像机器人，早期主线已经摆在台面上了，但真正决定高度的那批公司还没有浮出水面。未来肯定还有其他公司会去给 spacex 送样，或者进入它供应链的名单。关注我，后续持续给大家去跟踪。

整个商业航天产业链里面就四个环节，而这四个环节里面最赚钱的公司都是谁呢？要是我们全都把握住了，不管他怎么轮动，我们是不是都有份？那今天我们就来详细的扒一扒蒸龙头啊。视频有点长，建议先码后看。商业航天的四个环节分别是火箭发射与制造、卫星制造和组网、 地面核心网和卫星应用。炒作归炒作啊，但是从业绩放量和突破的角度，在火箭实现可回收之前，商业航天的重点应该放在火箭的制造和发射环节，那最核心的零部件应该是发动机，那龙头是航母动力和航母电子， 为什么呢？长征十二号甲和朱雀三号的可回收之所以没有成功，原因只有一个，发动机没能在回收阶段，火箭调转姿态往下俯冲的时候及时刹住车。简单来说，点火上升阶段，发动机只要实现正常的推进就行， 没什么难度。现在发动机的卡点和技术突破就在回收环节。而火箭成功回收后呢？商业航天的重点自然就转变到了卫星制造和发射的环节，大概在二零二六年。那之前最赚钱的卫星公司有哪些？里面我们提到了最有价值的零部件就是 tr 组件，这其中的毛利率最高的就是 tr 芯片， 代表企业是陈昌和甄雷啊。对了，甄雷所谓的暴雷呢，只不过把它该放在二零二五年的业绩提前记在了二零二二年，也就是时间出错了，并不是业绩造假。而卫星链里面最重要的是天线，因为它决定了通信的质量。 龙头是航天谋与和什么股份？当卫星开始大规模发射之后，商业航天的重点环节就来到了卫星组网和地面核心网，应该是在二六年到二七年，让卫星之间的组网对话，靠的就是星际激光和星载路由。星际激光相当于给卫星之间建了一条高速公路， 星载路由就是卫星内部的交通指挥中心，负责卫星数据的分配和路径管理，也就是交警路由和激光链路配合在一起，那卫星之间的组网通信才能畅通无阻。所以龙头是风爆通信 唯一实现芯片激光终端加星载路由一体化再贵组网的企业。卫星组网成功之后，还要靠地面核心网配合，把天上的信号引到地面来，然后进行分发和管控。那龙头就是郑某科技，因为国内卫星核心网的准入资质要求严格，相关企业需要申请牌照才能进入， 目前仅有华为、郑某科技、中兴通讯这三家企业获得了相应牌照。而在星网领域，目前形成了华为与郑某科技 两分天下的竞争格局，进一步发展到了天上的卫星累计有两千颗左右，那接下来商业航天就可以开始卫星应用的商业化了，这可是整个商业航天利润最高的环节，预计得到二零二八年，那这一进度参考的是 spacex， 到二零二一年年底， spacex 累计发射了大概一千九百四十二颗星链卫星。 也是在正年年底，马斯克开始了新链的商业化进程。龙头是通某通讯，因为它是国内唯一同时布局新地端三大卫星通信场景的天线企业，产品含盖新载相控阵天线地面站终端，并且已经开始小批量的应用于低轨卫星， 而且国内的三大星座达成了全面合作。还有就是信某通信压根不用等到我们的卫星应用开始赚钱，就已经能够赚到 csx 叉的钱了。它是新链地面终端连接器的独家供应商，试战率百分百，那每套终端价值大概在一百二十美元，二零二五年相关收入预计十五亿人民币， 百分之七十来自于 csx 的 订单，那未来随着新链用户数量暴增的需求持续放大，业绩增长确定性非常强。那关于具体如何交易，记得每天早上八点四十来我的直播间。

为什么我们如此看重商业航天？而且军工也在并肩前行？十二月三十日，海南商业航天发射场二零二六发射计划敲定了。 可你有没有想过，航天和军工这两个看似独立的领域，藏着怎样的联动密码，又能撬动多少产业机遇？今天这一期，咱们就借着商业航天的热点，把格局拉满，深入拆解航天加军工的协同逻辑、产业链全景，以及那些同时手握两大赛道门票的核心玩家。 看懂这背后的逻辑，你才能真正把握航天强国战略下的技术趋势与产业方向。大家看旭哥的视频就知道，十一月开始，我陆续通过多期视频分享了航天和军工方面的学习内容， 很早就对中国卫通、中国卫星、航天发展、神箭股份、通宇通讯、讯号股份、九只羊等公司的技术进行过多次分享，直播中更是对中国卫通、中国卫星等的科技进行了解析和分享，很多粉丝经过学习都有收获，不少会员经过学习已经收获很大了。 接着咱们进入正题，一、核心命题，为什么航天与军工必须手拉手？可能有朋友会问，航天搞的是探月探火、卫星组网，军工聚焦的是国防安全，两者看似各管一摊，为什么要深度协同？其实答案很简单，两者是唇齿相依的关系，缺了谁都走不远。 先给大家一个核心结论，军工是航天发展的压舱石，航天是军工技术的练兵场。从战略层面看，航天强国建设离不开坚实的国防保障，而军工技术的迭代又需要航天场景来验证和落地。就 像海南商业航天发射场，既要完成商业发射任务，也要承担支撑航天强国的战略使命，这背后必然需要军工体系的技术支撑和安全保障。这里给大家抛出第一个关键信息， 根据十五五规划建议，航天强国首次被写入国家五年规划重点任务，而航天与军工的协调发展正是实现这一目标的核心路径。 未来，从载人登月到火星采样返回，从低轨卫星组网到商业航天规模化，每一项重大突破都离不开两者的深度配合。二、本质拆解航天加军工产业链全景与核心关联 搞懂了协同的必要，咱们再来看最核心的产业链全景。为了让大家更直观理解，先通过对比表格梳理关键信息，再看详细解析。 很多人觉得这两个领域很复杂，其实用一个比喻就能明白，整个产业链就像一条天地一体化的超级生产线。上游是核心材料和零部件，中游是装备制造和发射服务，下游是应用场景和数据服务。 上游包括特种材料、核心元气件、精密机械部件等。这部分是航天和军工的共同基础，很多材料和部件既能用于火箭卫星，也能用于先进战机、导弹系统。 中游分为两大分支，航天测包括运载火箭、卫星发射场等制造与运营。军工测包括战斗机、航天器、武器系统等装备制造，这部分是两者协同的核心区域，技术附用度最高。下游航天测有卫星通信、导航遥感等应用， 军工测有国防信息化、作战指挥等场景。同时，两者还共同支撑低空经济、航天、文旅、应急通信等新兴场景。接下来重点说关联与可赋用部分，这也是大家最关心的核心。 一、技术赋用。比如卫星的姿态控制技术，既能用于航天卫星的载轨稳定运行，也能赋用于军工无人机的精准导航。再比如火箭的发动机技术，其高温高压控制技术可迁移到军工装备的动力系统。像九只羊的星体跟踪器，既用于卫星定资，也能为军工航行平台提供支持。 二、能源与设施互用。海南商业航天发射场采用的三频测发模式，将发射准备时间从二十天压缩至十天以内，这种高效的发射保障能力，同样可以为军工相关的航天任务提供支持。 此外，很多航天制造工厂的精密加工设备，也能用于军工核心部件的生产。三、人才与标准附用航天和军工都遵循严格的质量控制标准，两者的人才培养体系可以互通。比如航天领域的测控人才，同样能胜任军工装备的测试与保障工作。 三、路径解析，航天与军工如何实现高效协同搞清楚了是什么，咱们再看怎么做。航天与军工的协同不是一句空话，而是有明确的实现路径。核心是技术双向转化、资源共享、场景共建。第一个路径，军工技术向航天转化。 比如军工领域成熟的抗干扰通信技术，转化到卫星通信中，能提升卫星数据传输的安全性和稳定性。军工的精密制造技术应用到火箭发动机制造中，能提升发动机的可能性。像北斗星通的军用抗干扰模块技术，就成功转化到北斗导航卫星系统中，实现了厘米级定位精度。 第二个路径，航天技术向军工赋能。航天领域的卫星组网技术，能提升军工的战场态式感知和指挥通信能力。商业航天的低成本发射技术，能降低军工相关航天任务的成本。 比如海南商业航天发射场打造的发射回收、检测、复用闭环，未来也能为军工卫星的快速补网提供支持。第三个路径，产业生态共建。 就像广联航空与文昌国际航天城的合作，通过接入火箭链、卫星链、数据链产业生态，实现航天与军工相关产业资源的高效整合，打通研发、制造、应用全链条壁垒，这种生态共建模式正在成为两者协同的主流方向。 四、价值呈现携同发展的战略意义与产业价值。咱们来看携同发展的核心价值。这部分给大家看。第二个关键信息，据券商预测，按百分之二十五增速计算，二零三零年我国商业航天市场规模有望逼近十万亿元，而航天与军工的携同发展，正是撬动着一万亿市场的核心动力。 从战略意义来看，一、保障国家安全，通过国防预警和作战指挥能力，筑牢国家安全屏障。 二、推动技术突破。两者的携同叠带能加速核心技术的攻关，比如可赋用火箭技术、星间激光通信技术等，这些技术的突破将带动整个高端制造业升级。 三、培育新质生产力。向海南商业航天发射场培育的向天图强新质生产力，正是航天与军工协同发展的产物，能推动产业结构升级，创造新的经济增长点。 从产业价值来看，协调发展能降低研发和制造成本，提升产业效率。比如航天技术的商业化应用能反哺军工研发投入，军工的规模化采购能提升航天产业链的产能利用率，这种良性循环正在让整个产业生态越来越完善。 五、核心公司解析手握航天加军工双赛道的力量接下来进入大家最关心的部分，深入解析那些同时具备商业航天和军工概念的核心公司。这部分我不会搞刻板的罗列，而是结合每家公司的核心优势、产品服务近期动态，给大家讲清楚他们在产业链中的核心价值。 以下是各领域核心公司的汇总表格，一、卫星与通信领域核心玩家一、中国未通作为国内唯一拥有自主可控商用通信、广播卫星资源的企业，核心优势是垄断性的高轨卫星，轨道与频谱资源是占率百分之一百，这是国际电联先到先得规则下的稀缺资产。 主要产品是卫星空间段运营服务运营十八颗载轨卫星覆盖中国全境及一带一路重点区域，二零二五年成功发射中星十二、中星九 c 卫星，强化了区域覆盖和国产化能力。 近期动态，深度参与低轨卫星互联网组网建设，推动空天地一体化通信服务落地，同时承担广播电视安全播出、应急通信保障等战略任务。 二、中国卫星卫星制造国家对主力核心优势是背靠航天科技集团五院技术壁垒，高深度参与千帆新作等国家工程， 主要产品是小卫星设计、生产及系统集成，具备年产两百颗小卫星的潜能，直接受益于低轨卫星组网需求。独特性，国内少数能完成卫星全链条研制的企业之一。 近期动态，持续推进商业卫星规模化生产，参与多项国家重大航天任务的卫星研制。三、北斗星空， 深耕北斗领域二十五年核心优势是技术壁垒，行业顶尖，国内唯一量产北斗四代基带芯片的民企，抗干扰能力达行业最高标准一百二十分倍，民用高精度芯片试占率超百分之六十，军品份额超百分之八十， 主要产品覆盖高精度芯片与模组、导航产品与天线云服务等，形成硬件加服务的闭环生态。 独特性，中国大陆唯一上榜 u s p a 全球十大 g n s s。 核心部件及接收机制造商的企业。近期动态，中标某部蜂群无人机系统导航设备采购项目，金额达四点二亿元十四纳米芯片于二零二五年 q 二流片启动，欧洲地区高精度位置服务式商用。 四、九只羊。核心优势是在星间激光通信和星体跟踪器领域的技术积累，产品兼具经济性与可能性，适配商业航天需求。 主要产品包括星间激光通信核心部件、星体跟踪器等，其中光纤放大器在供应商比测中指标名列前茅，星体跟踪器已应用于天昆二号、天平三号等卫星平台。近期动态，已与客户签订星间激光通信核心部件销售合同，产品应用于中国星网，持续开展星体跟踪器关键技术攻关。 二、航天装备与制造领域核心玩家一、广联航空核心优势是航空精密制造和复合材料应用技术， 与航天装备制造需求高度契合，通过技术绑定、服务绑定、生态绑定构建客户壁垒。主要产品包括火箭卫星相关核心结构件，广泛应用于国内多款重点项目。 近期动态，与文昌国际航天城及多家行业企业签约，深度接入区域火箭链、卫星链、数据链产业生态，收购天津粤丰，完善海陆空天权空间布局。二、航天电子， 航天电子系统核心供应商核心优势是产品覆盖火箭卫星全领域，配套经验丰富。主要产品包括火箭卫星、测控、制导等。关键部件，是航天发射任务的核心保障力量。 近期动态，持续为新一代运载火箭和商业卫星提供电子系统配套，提升产品的轻量化和高精度水平。 三、中天火箭核心优势是固体火箭发动机技术积累，在商业航天发射和军工装备领域都有广泛应用。主要产品包括小型固体运载火箭、火箭弹等，为商业卫星发射提供低成本解决方案。近期动态，推进商业运载火箭的市场化应用，拓展小型卫星发射服务市场。 四、航天晨光核心优势是航天地面保障装备和特种车辆制造技术，是航天发射场配套的重要供应商， 主要产品包括发射场专用设备、航天特种车辆、压力容器等。近期动态，参与海南商业航天发射场配套项目建设，提升发射保障装备的可信和高效性。三、核心材料与元气件领域核心玩家 一、中航光电核心优势是光电连接器技术国内领先，产品可能性高，耐极端环境试战率稳居行业前沿。 主要产品包括航空航天连接器、军工用特种连接器等，广泛应用于火箭、卫星战机等装备。近期动态，推进高斯臂的小型化连接器研发，适配商业航天和新一代军工装备需求。二、光启技术核 心优势是超材料技术的研发与应用，打破国际垄断。主要产品包括超材料结构件，用于航空航天装备和军工武器系统，能提升装备的隐身性能和轻量化水平。 独特性，国内超材料领域的领军企业，技术优势显著，近期动态，扩大超材料产能，为新一代航天和军工装备提供配套。三、伯利特， 核心优势是金属三 d 打印技术国内领先，能实现复杂航天和军工部件的快速制造。主要产品包括三 d 打印设备、打印服务及零部件，应用于火箭发动机、卫星结构件等。近期动态，为商业航天、火箭部件提供三 d 打印服务，提升制造效率和产品精度。 四、国博电子，核心优势是微波毫米波射频芯片技术，国内少数具备该领域自主研发能力的企业，主要产品包括射频芯片模块等，应用于卫星通信、雷达系统等航天和军工场景。近期动态，推进射频芯片的国产化替代，提升卫星通信和军工雷达系统的核心性能。 四、其他重点领域核心玩家一、中科星图核心优势是地理信息系统和遥感数据处理技术，为航天和军工提供数据服务。 主要产品包括遥感图像处理软件、地理信息平台等，应用于国防信息化、航天任务规划等。近期动态拓展商业航天遥感数据应用场景，提升数据处理的效率和精度。 二、富基瑞核心优势是红外成像技术产品，用于航天遥感和军工侦查。主要产品包括红外热像仪、探测器等，能在极端环境下实现精准成像。 近期动态推进红外技术在商业卫星遥感中的应用，提升产品的小型化和低功耗水平。三、航发科技 核心优势是航空发动机核心部件制造技术，技术可附用于火箭发动机。主要产品包括发动机叶片、燃烧室等，为军工战机和航天火箭提供配套。近期动态推进发动机部件的国产化和性能提升，适配新一代装备需求。 四、神剑股份核心优势是特种化工材料技术，产品，用于航天火箭推进剂和军工武器系统。主要产品包括含能材料、特种涂料等。 近期动态优化航天推进剂材料性能，提升产品的稳定性和安全性。五、雷克防雾核心优势是雷达系统和导航技术，兼具航天和军工应用场景。主要产品包括雷达设备、导航系统等，应用于卫星测控、国防预警等。 近期动态推进雷达技术在商业航天测控中的应用，提升测控精度和覆盖范围。六、干货总结，协调发展的核心要点最后给大家做个干货总结，方便大家收藏回顾。 一、核心逻辑，军工是航天的压舱石，航天是军工的练兵场，两者协同是航天强国建设的核心路径。 二、产业链关键，上游材料元气件、中游装备制造，下游应用服务是协同核心技术产物，人才可高度赋用。 三、战略价值，十五五重点任务，撬动万亿商业航天市场，培育新质生产力。四、公司布局，聚焦卫星通信、装备制造、核心材料元气件三大主线，关注技术壁垒高、场景适配性强的核心企业。 从嫦娥探月到商业航天崛起，从北斗组网到军工技术迭代，中国的航天与军工产业正在书写属于自己的星辰大海篇章。这些技术的突破，不仅是国家实力的彰显，更在悄悄改变我们的生活。当航天技术走进低空经济， 当军工技术赋能民生应用，我们每个人都将成为这场产业改革的受益者。记得点赞关注，也欢迎加入旭哥专属会员，看到更多专属内容，下期继续跟旭哥续续刀。本内容仅供学习，不涉及任何投资建议。投资有风险，投资需谨慎。

十二月二十一日至二十三日，海南文昌将迎来一场神秘的商业航天产业大会。这场大会究竟有何看点？又藏着哪些看点呢？首先，大会将有重磅签约和关键项目发布，涉及火箭、卫星、地面站等全产业链合作，这无疑将推动商业航天产业的进一步发展。 一次海南自贸港向天图强战略的最新配套决策，有望在大会上集中落地，为航天产业提供更多政策支持。更令人期待的是，大会后续排期密集，二零二六年一月长征十二号甲可雇用火箭将首飞，还有二零二六年春晚文昌分会场等，这些都被视作大会成果的延伸。对于大家来说，这场大会更是不可错过， 重点关注新尖光通信领域的航天 bg、 圣路、 tx 等，以及像控震 t 二芯片核心各股亚光、 k j、 博博、 b z 等，它们或将迎来新的发展机遇。海南文昌这场商业航天产业大会无疑将掀起一股航天热潮，你对这场大会有什么期待和看法呢？快来评论区留言，一起探讨航天产业的未来吧！

最近商业航天板块涨得让人心慌，很多朋友问我，这到底是一波流的短线炒作，还是一个能拿十年的长线机会？今天我们不谈概念，就扒开这个行业的底裤，从产业现状到核心逻辑，给你一次讲透。先说现状，四个字概括，起步加速、差距明显、 市场规模与阶段。中国商业航天正从国家主导迈向国家队加民营企业双轮驱动的爆发前夜， 整个产业涉及火箭发射、卫星制造、地面设备、卫星应用四大环节，目前总规模已达千亿，但潜力是万亿级。从竞争格局上来看，国家队依然主导重大工程和高轨发射，但正积极开放供应链给民营企业未订单。 民营队主攻低成本、快响应的中小型火箭发射和卫星制造，是产业活力的核心，但 绝大多数公司尚未盈利，处在商前研发抢订单的阶段。技术能力方面，我们在火箭回收、复用、大推力、液体发动机等核心技术上正在快速追赶， 但相比 spacex 的 猎鹰九号，成熟度仍有待机差距。不过，卫星制造和特定零部件领域已有中国公司达到世界水平，整个产业链上来看，目前是中坚强两头弱， 卫星制造和部分零部件配套能力较强，但最上游的高端宇航级芯片材料和最下游的大规模商业化应用仍是短板和未来最大的增长点。 讲完现状，再看核心矛盾，就三个字，抢位置。你以为的太空浩瀚无垠，实际上的黄金地段、近地轨道像个即将停满的超级停车场， 位置是绝对的稀缺资源。马斯克的 spacex 用猎鹰九号这个太空班车，已经打了上万颗星链卫星上天，近乎野蛮占座，而我们今年总共才发射了几百颗。 最致命的是，这个近地轨道理论容量不到十万颗，现在不加速，以后真就连发射的窗口都没有了。这已经不是商业问题，而是关乎通信、导航、遥感甚至国家安全的战略生存空间问题。 美国军方已向 spacex 投入巨资，其一小时全球送达计划就是最直接的军事竞争。正因如此，你看到的所有动作逻辑都通了。百亿基金进场，国家牵头成立产业基金，就是给产业链输血， 降低民营企业研发的融资成本。 i p o 绿灯已开，允许像蓝建航天这样还没盈利的公司上市，是打通资本闭环，让社会资本能分享成长，也反哺产业发展。 政策全面翻开，从发射许可到频率申请都在开绿灯，国家意志已经变成了真金白银和一条条可执行的路。 所以商业航天的逻辑非常清晰，短期看事件与政策催化波动巨大，注定不会一帆风顺。长期，他是一个由大国竞争、技术突破和战略资源抢夺共同驱动的、无法回头的超级成长赛道。 他和 ai、 高端芯片一样，是未来十年大国竞争的标配。对于投资者而言，这意味着他具备长期的主题投资价值，但必须接受其高波动、高投入期的特性。他不适合欧印， 但绝对是观察未来科技产业进行趋势布局、不可忽视的核心阵地。觉得本期视频有用，请给小贝点赞、收藏、关注哦，大家学到了就赶紧用起来吧！

事吧，就是商业航天就现在涨得非常非常夸张啊，就是不知道你们关注了没有，就是一些什么商业航天的 etf， 卫星的 etf 就是 一个月涨了百分六十，就是去年全年指数才涨多少，你想想就非常夸张，从十月底到十二月初开始，就这一个多月吧，就就就就非常离谱，就为啥这么猛？其实还是源于人家马斯克就是搞那个 呃商业航天的一些，呃一些一些东西嘛，而且呃就像原来的那些新能源 a 大 模型突然爆发一样，商业航天其实也到了一些政策加技术加需求的一个共振的时候 啊，而且国家现在就是人家 spacex 不是 要上市吗？那现在国家就说啊，我们也要把这个商业航天当成重点的扶持对象， 那专门成立商业航天司，还出了三年行动计划，给钱，给政策，给发射工位，就是基本上就是你很多民营公司你在做这个了，以前就可能你没有路径融到钱，你也没有办法大发展，那现在我给你钱让你发展，就很多民营的 ipo 也变得很容易，就像最近这个蓝建航天也会过，就是啊，也在过会的过程当中吧。 啊，第二个就就它的技术，真的就是人家就是探索性的，就是可回收的那个啊，火箭已经很成熟了啊，像那个 spacex 的 猎鹰九那种，就它它做了马斯克大，做了大量的实验，就还给全球直播嘛，我不知道大家看过没，就没看过，可以去看看一下当时的直播，其实真的 看过之后就非常佩服这个人以及非常。嗯，就是震撼吧，就这个东西他能急剧的下降啊，为什么商业航天现在能提起？就是因为他，就是他把这个成本打到很低，你你这个火箭上去收不回来，就像你这个成本可能原来要一千块，你能你能回收过来，你这个东西可能只要十块钱一次就行了，他是可重复利用的一个概念，就超级省钱， 而且现在已经开始密集的验证和首飞啊，二零二五年底到二零二六年呢，其实有几款国产的会可回收的火箭也要试飞成功，发射成本其实预计能砍掉百分之十七十到百分之九十，啥概念？就就刚才举那例子，你原来一千块钱，你现在可能就十块钱一次， 就就这个量级是非常夸张的，你到后面加一个万的时候，你就知道它对于民企来讲也是一个非常好的事情，就是你不需要很大的资本就可以完成这些事情啊。 还有第三个就是现在需求就比较爆炸，因为中国要建两个超级大的卫星互联网，就包括了千帆星图，还有国网星图， 就加起来可能需要上万颗卫星，以前像那种发射很慢而且很贵，现在呢又便宜又快，就相当于是你你你频繁发，你的这个成本也没有多少，所以卫星组网的那个速度可能会暴增。结果就是现在火箭商，火箭公司，卫星制造零部件制造商所有全产业链的股票就是 打鸡血，全打鸡血，就是，所以这事呢，就是啊，就是未来你你你像很很偏远的地方，或者是一些啊，真正的山里啊什么的，它能不能用，现在已经很常见的，就是你在飞机上，尤其是像东方航空，你在飞机上是可以买那个 wifi 的 嘛？就是便宜点的五十多块钱，贵一点的两百多块钱，就这种 太空。呃，这还不叫太空 wifi， 这叫航空 wifi， 就 你在一万米的高空，你是可以有 wifi 的， 现在已经已经商用了。那你上了太空之后你怎么有 wifi 呢？那你就只能依靠这个卫星了吗？那它的信号更强，延迟更低，而且还会催生一大堆的应用，比方无人机自动驾驶定位啊，全球互联网或者是全宇宙互联网也不是不可能， 所以这个事呢就是非常大的一个趋势，而且它牵扯到很多的这个产业链，且可实现化，所以大家就非常的爆发。而且现在，呃，可回收这个事呢，也是听说就科创板现在就是要求可回收，这个条件是必须的，所以你才能够上科创板啊。但是高涨之后肯定是有回调和震荡的，所以也要注意投资风险。

商业航天迎来爆发前夜，那如何把握星辰大海的机遇呢？嘿，小伙伴们，商业航天啊，已经步入了产业化加速期，那一场围绕星辰大海的投资浪潮啊，正在悄然兴起。就在二零二五年十二月二十四日发布的中国商业航天产业研究报告中显示呢，全球的航天发射活动啊，已经达到了平均每个月超过二十六次的频率， 也意味着这个产业正式进入了周更发射时代。报告还显示啊，中国的商业航天产业规模已经达到二点五万亿到二点八万亿元，那年均复合增长率呢，超过了百分之二十， 商业航天企业的数量超过了六百家。目前啊，全球航天发射热潮啊，由中美两国主导。那根据报告呢，截至二零二五年十二月中旬啊，全球已经完成了三百二十五次发射任务，成功送入轨道的航天器达到了四千零二十六颗，其中美国以一百六十三次发射，占据全球百分之五十点二的份额， 那中国呢，以八十七次发射位列第二，两国合计贡献啊，全球百分之八十六的发射量。那商业力量的崛起啊，是周更发射时代的核心驱动力，像美国的 spacex 一 家企业便完成了一百三十八次发射，占美国发射总量的百分之八十四点七，其猎鹰九号助推器啊，已经实现了三十二次的重复使 用。那通过规模化与可回收技术呢，将发射成本降至了传统火箭的十分之一。那中国民营航天企业也在同步加速中， 二零二五年啊，已经执行了二十三次轨道级的发射任务，成功入轨二十次，成功率啊，达到百分之八十七，那这个数据呢，就二零二三年提升了百分之十五个百分点。那蓝箭航天、星际荣耀等等这些头部企业的运力规模啊，就要去年啊，增长超过一倍。那么 到底什么是商业航天呢？这个商业航天啊，它不同于国家主导的传统航天工程，它呀是由市场主导，追求商业利润的航天活动。那我们通俗一点来讲，就是提供太空快递的服务，通过火箭重复利用，高频发射来降低成本，最终实现盈利。 那经过十多年的蓄势呢，国内商业航天啊，已经迎来了高光时刻。我国商业航天的二零二五年啊，可谓是高歌猛进的一年。 首先就是啊，政策东风，二零二五年啊，堪称中国商业航天的政策原点。那航天强国呢，被写入国家最高层级的会议公报 十五规划，将它明确为战略性新兴产业集群。那国家航天局啊，还专门设立了商业航天司，发布了未来三年的详细行动计划。那在资本端呢，证监会正式将商业航天纳入科创版第五道的上市标准， 为上述研发投入期。但是啊，技术领先的企业打开了通往资本市场大门。那与此同时呢，首期规模达到二十亿元的商业航天主题基金啊，也已经设立， 一大批的耐心资本正在涌入。政策的路径指明了方向，但产业腾飞的根本啊，还要在于技术的实质性突破。商业航天的利弊之本呢，是降低成本，而火箭呢，可重复使用啊，是被验证最有效的路径。那中国啊，在这一领域啊，迈出了从零到一的关键一步。 南京航天的朱雀三号，完成了国内首次可回收火箭的入轨实验。那紧随其后呢，长征十二号假火箭，同样完成了入轨发射与一级回收尝试。那这些密集的首飞试验，尽管回收环节呢，仍有挑战， 但他们共同宣告了一个事实，那就是中国啊，已经在液氧甲氨这条全球公认的主流可回收技术的路线上呢，迈出了我们坚实工程化的第一步。那可回收，就意味着商业航天经济的核心密码正在被破译， 传统一次性火箭的发射成本啊，要超过一亿美元，而像猎鹰九号这样的可回收火箭啊，已经可以将这个成本降低到传统火箭的十分之一了。 那中国的目标呢，也同样明确，那就是朱雀三号的目标啊，在二十次服用时啊，要将单位发射费用压低到两万元每公斤以下。 那随着成本下降的直接结果啊，就是需求啊，被彻底激活了。当金融太空的价格变得亲民啊，无数此前不敢想象的商业模式啊，便通通成为了可能。就比如说，全球的互联网络，成千上万颗低轨卫星组成的星座，为偏远地区航空航海、应急通信等等啊，提供了无缝的高速网络服务， 弥补地面网络的不足。再比如说呢，太空计算中心，太空啊，拥有近乎无线的太阳能和绝对零度的超低温环境， 是建设巨型数据中心的理想场所。银河航天等等企业啊，已经提出了太空超算的构想，未来我们使用的算力啊，可能啊就会直接来自于太空。 更为紧迫的是啊，近地轨道资源和优质的通信频谱啊，如同数十代的土地，极其稀缺，而且它遵循着先占永德的国际规则。在这场赛跑中呢， spacex 星列啊已经发射了超过一万颗卫星，其终极的目的啊，是超过四点二万颗。那中国的星网工程呢，规划了一点三万颗卫星， 千帆星座规划超过一点五万克。根据国际电信联盟的规则，啊申报的星座必须在规定的年限内完成部署。 那这也就直接为商业航天企业带来了一个数量跃升，确定性极强的订单。报告显示呢，二零二五年，国内商业发射订单同比增长了百分之四十一。产业的全面繁荣呢，也是为资本市场提供了丰富的机遇。 目前啊，整个产业的发展的基石与焦点呢，集中在上游，也就是制造与发射环节，具体就包括卫星的制造，火箭的研发与发射服务。那当卫星被成功送入太空以后，啊就应用到了中游环节，也就是运营与地面设备环节，包含了卫星的日常运营、地面测控站以及连接用户的终端各种设备。 而这一切的最终价值呢，则体现在下游的应用服务层。就比方说未来的六 g 通信、手机智联卫星、太空算力以及赋能低空经济、无人驾驶等等的方方面面 产业链啊，正在从上游的技术空间快速向中下游的规模化应用延伸。那伴随着可回收火箭技术的进一步成熟和发射基础设施的完善，中国商业航天有望迎来真正的规模化产业爆发。它呀，将为我们打开通向万亿级新经济的未来之门。

商业航天基金怎么选？可千万别选那些挂羊头卖狗肉的基金。万德商业航天概念月线已经是三连阳了，近几个交易日里表现亮眼，如何能有效抓住这波行情呢？那我们必须来扒一扒这个板块都有什么好的选择了。 老规矩，先科普，商业行业投资，涉及一条纵观兴建网用的庞大产业链，简单说就是三方面，上游的火箭、卫星研发制造，中游的卫星发射、地面设备、火箭运载工具等等， 下游则是天上与地面的组网接受，也就是卫星通讯、遥感、六 g 等等。目前 a 股可选的 e、 t、 f 有 五只，同时呢，场外的基金业绩拔尖的也有几只。 第一类最直接的就是卫星 etf， 跟踪的是卫星产业指数，覆盖了卫星从制造、发射、通信、导航、遥感等领域的上市公司。商业航天纯度很高， 避开了传统的军工，成分股更聚焦，所以一般炒作的弹性最大，近期的表现也最强。十二月十五，指数又刚刚调整过，调出了不正宗的公司，换了一些强势的标的。 全市场呢，有五只 etf， 富国、招商、广发、一方达、永盈，其中永盈规模最大，近二十四亿，流动性和规模排第一。对应的也有一只场外的指数基金，就是商用卫星通讯产业链接基金，七月份刚成立。 第二类，航空航天 e、 f， 名字最贴近，但成分股里有很多传统军工，其实关联度比较低，增长速度比较慢，而且受政策影响比较大。那第三类呢？通用航空 etf 适合双赛道选择，同时覆盖了商用航天和低空经济，比如飞行汽车概念，相当于是一个概念，双保险走势呢也相对会稳健一点。 那目前主动基金里面，也就是永赢高端装备制造这一支，业绩比指数强一点，不过也是一支网红基金，大家自行争辩。 虽然啊商业航天前景广阔，但目前主要还是在炒预期布局之前呢，大家还是要先想清楚自己是在参与概念博弈，还是准备长期的产业布局，盲目追高也要不得。

商业航天尤其需要关注卫星这条产业链，卫星的发射数量啊，将会从二零二五年的三百七十多颗增长到二零二六年两千多颗，到二零二七年以后每年都要发射三四千颗呀，因此卫星的未来增长空间是一个十倍二十倍的增长幅 度。卫星产业链需要关注哪些方向呢？第一个价值量最大的就是卫星上的芯片，核心就是它的 t r 相控阵芯片，因为卫星上百分之三十的资金要用来购买 t r 芯片一颗，那差不多每颗卫星需要花费三百到五百万用于 t r 芯片。而目前市场上主导 t r 芯片生产的企业 一家就占了整个市场的百分之八十。二零二六年如果发射两千颗卫星，那需要用到它的芯片，那至少有一千五百，那至少有一千五百颗卫星会使用它的芯片，这个价值量 就已经带了六十多亿，这个价值上就已经超过了五十亿。另外像卫星上处理图像的光学芯片、存储芯片以及相控阵雷达，这个市场 也会成十倍的增长。如果从短线来讲，确实有一定的回调压力，毕竟最近涨幅确实比较大，但是我们说它是一个未来五到十倍的高增长，以二十倍的一个增长空间。所以从长线来看，现在的这种调整即使有，正好是我们一个逢地关注的机会，只需要 更多的去挖掘一些上没有充分表现的方向，比方说新载设备、卫星应用，而且更多的去关注一些低位品种。

商业航天到底值不值得参与？到底是一阵风炒作，还是产业趋势呢？其实啊，不管什么赛道，你只要盯住两件事情，那第一，你到底能不能赚钱？那第二，你到底有没有别人抢不走的优势？ 那先说说商业航天为什么突然这么火了？那以前的航天是什么国家工程，烧钱慢，几乎是不谈回报。但是现在不一样了，你看看国外的火箭，能够回收，能够重复使用，那这就把发射成本直接砍到原来的零头了， 再靠卫星组网通信服务，那就开始真正赚现金流了。那国内这几年啊，也是明显提速了，政策给支持，资金给通道，产业基金是一批一批往里投。 所以商业航天啊，已经不是写 ppt 讲故事了，而是开始往产业化落地方向走了。所以你看到板块爆发，这背后是有逻辑的。但是大家也要注意啊，赛道好不等同于公司一定好，那这就是我从来不追热点的一个原因， 我更关心的是这家公司到底有没有护城河。什么叫护城河啊？说白了就是别人想学，但是也学不会。那放到商业航天里面啊，不是看你一年能够发射多少次，而是看你有没有能够真正把成本打下来，把利润留下来。 就比如说啊，有的公司把火箭回收技术做的非常成熟了，发射成本从十几万一公斤啊，降到两万一公斤呢，那这就是实打实的护城河。再比如说，有的公司卡在卫星核心零配件上面，别人绕不开，那这也是护城河。 但是那些没有技术，没有订单，没有盈利，就靠喊口号蹭概念，涨的时候谁都敢催，但是一旦潮水退去了，第一个被拍死在沙滩上面的往往就是他们。还有一点啊，我个人特别看重的就是安全边际， 现在不少航天公司啊，股价是起飞了，但是账面一看啊，一分钱没赚，全靠融资在续命了。 这就像什么？就像一个人天天靠借钱过日子，穿的再体面，那迟早也要出问题的。所以啊，我宁愿慢一点，等那些商业模式跑通，能够稳定赚钱，能够产生现金流的公司， 哪怕时间等的久一点，也比追那些空中楼阁要强一些。所以最后给大家提个醒啊，商业航天确实是个好方向，但是好方向并不等同于可以闭着眼睛买。 大家记住一句话啊，选公司不要选故事，看业务啊，不要看热闹，挑那些技术硬，订单稳，真正有赚钱潜力的企业， 耐心拿着，让时间给你答案。投资这件事情啊，从来不是比谁跑得快，而是比谁跑得更远，跑得更久。那这里我有一张朱雀三号的产业链图，大家有兴趣可以拿过去研究一下。