美股的英伟达属于什么板块

英伟达已经横盘整理三个月了，这次黄仁勋在 c e s。 二零二六上带来的好消息让各大同行都上调了预期，六十五位分析师中有五十九位给予买入，强烈买入评级，平均目标价显示未来一年上涨空间达百分之三十三，一致认为英伟达正开启第二增长曲线。 这次黄皮发言的重点首先是 virro rubin 超级计算平台，这不仅是芯片迭代，而是一个将 cpu、 gpu、 网络和存储深度藕合的六倍一体超级计算平台，性能达到了前代 blackwell 的 三点三倍到五倍，并且采用模块化设计，这将显著提升良品率， 缩短生产周期并巩固毛利率。目前微软 rubin 已全面量产，分析师预计将于二零二六年下半年正式出货并实现营收。华尔街同行认为它发布时机非常精准，不仅平息了市场对 blackwell 后续增长乏力的担忧，普及速度也会比前代更快。 第二个重磅发布是 apple mile， 这是全球首个开源的自动驾驶推理模型家族，已经能像人类驾驶员一样具有思维链，能理解因果关系，比如识别到路边滚出一个球，就能预判后面大概率还有小孩要出来。这标志着自驾技术从感知时代进入推理时代。目前首个顶级合作伙伴为梅赛德斯奔驰， 搭载它的 c o a 车型将于二零二六年 q 一 再美上市。 robert taxi 方面，英伟达正与多家运营商对接，目标在二零二七年实现车队全面 ai 智能化。另外，因为开源策略， oppo mario 可能就是未来自动驾驶的安卓系统， 全球车企都要依赖其底层的算力与模型标准，这投资价值不用多说了吧。第三，物理 ai 英伟达要让 ai 走出屏幕，进入现实，这就是黄仁勋为英伟达规划的下一条增长曲线。 nvidia cosmos， 这是一款开源的世界基础模型， 它的作用是教 ai 学习物理定律，比如重力碰撞、流体。这样比起在现实世界里花大成本训练机器人，机器人可以先在虚拟世界里练习一万年，再进入现实工厂。摩根大通指出，物理 ai 将会成为英伟达未来五杠十年营收增长的核心动力。最后一个惊喜是对存储环节的干预。 英伟达正式推出 blufus 与上下文内存控制器，解决了 ai 推理中被忽视的内存瓶颈。这一布局并非要吞视存储市场，而是通过定义 ai 原生存储标准，带动了整个产业链的升级，对该产业是重大利好。相关的高性能存储制造商，比如美光、 m u 西部数据、 w d c 都可能出现增长。 而企业级方案巨头如 d 一 l l， ibm 也正与英伟达深度合作，开发基于 blufeos 的 新型存储服务器。对于投资者而言，这意味着存储板块正在从周期性硬件向 ai 核心基础设施转型。今年务必好好看看这个板块。总结一下， 黄仁勋这次 ces 主题演讲，让华尔街一致看好英伟达的前景，并给出了平均百分之三十三的潜在上涨空间。各家机构的观点都给你们整理出来了，可以暂停截图看， 更多价值机会可以看我主页。

最近美股半导体板块大涨， a 股的国产半导体呢？回皇上，中新国际，海光信息，赵毅创新、 思达半岛都在蓄力呢。 a 股的英伟达产业链呢？老黄最近那么猛，他们有表现吗？工业复联，浪潮信息，深南电路，盛宏科技， 他们都是明确的英伟达供应链，很多机构资金都在里面锁仓呢。都说是科技牛，眼下这些科技企业有业绩兑现的吗？ 伊中天，韩王摩尔暂时没有能匹配高估值的业绩，复联沪电股份，圣红科技、英维克、麦格米特都有不错业绩。

美股又传来重磅消息，当地时间十二月二十三日，三大指数集体收涨，实现四连涨， 其中标普五百指数更是创下收盘历史新高，市场情绪一片火热。具体来看，到指上涨百分之零点一六， 报收四万八千四百四十二点四一点。标普五百指数上涨百分之零点四六，收于六千九百零九点七九点。那只涨幅领先，上涨百分之零点五七，报两万三千五百六十一点八四点。这波上涨的核心推手正是 ai 龙头英伟达，单日大涨百分之三，零涨科技股， 并且已经连续四个交易日上涨，市值一夜之间增加超一千三百亿美元。先给大家划重点，这次美股上涨不是普涨行情，而是科技股主导的结构性上涨。万德、美国科技七巨头指数同步上涨百分之一点一八， 除了英伟达伯通涨于百分之二，谷歌、亚马逊涨超百分之一，苹果、微软等也小幅跟涨。科技板块的强势直接带动了那只和标普五百的上行，尤其是标普五百创下新高意义重大， 这意味着市场对美国经济韧性和企业盈利的信心持续提升，之前的担忧情绪基本得到缓解。英伟达为啥能成为领涨龙头？核心是两大利好支撑。一方面，市场预期英伟达明年二月中旬将向中国客户交付 h 两百 ai 芯片， 首批出货规模预计可观，这让投资者对其业绩增长更有信心。要知道，中国市场是英伟达 ai 芯片的核心市场，占全球相关营收的百分之四十五， 出货落地将直接拉动其业绩增长。另一方面，近期 ai 产业链热度持续回升，美光科技此前发布超预期财报，进一步点燃了市场对 ai 赛道的热情。 作为行业龙头的英伟达自然成为资金追捧的焦点。除了科技股的拉动美股整体走强，还有宏观层面的支撑。此前美国三季度 gdp 超预期增长百分之四点三，经济韧性远超市场预期，为股市提供了基本面支撑。同时，市场对美联储降息的预期依然存在， 宽松的货币环境预期为成长股提供了估值支撑，这也是科技股能够持续走强的重要背景。不过要注意，当前美股科技股估值已经处于高位，部分研究机构警告，明年 ai 相关投资可能遭遇瓶颈， 这也是后续需要警惕的风险点。这波美股上涨对咱们国内投资者也有不少影响。一方面，科技股的强势表现会带动全球科技产业链的情绪，国内 ai、 半导体等相关板块可能会受到情绪传导。 另一方面，美股的持续走强也反映出全球风险偏好提升，有利于外资回流新兴市场，对 a 股市场也能起到一定的情绪提振作用。 但要提醒大家不要盲目跟风，毕竟国内外市场环境存在差异，还是要聚焦国内优质资产的基本面。总的来说，美股三大指数四连涨，标普五百创新高，彰显了市场对科技股尤其是 ai 赛道的乐观预期。应伟达的。

昨晚美股热门科技股普跌，对下周 a 股科技板块有何影响？ 今天周六，昨晚美股三大指数是全线下跌的，热门科技股普跌，博通跌幅超过了百分之十一，因为达也跌超百分之三。 存储概念股和半导体板块跌幅居前，纳斯达克中国金融指数小幅收跌了百分之零点三，热门中概股也是多数下跌的。 从过往来看， aa 股对于全业美股的反应向来是跟跌不跟涨的时候多。而且昨晚美股跌幅比较大的都是热门的科技板块，包括存储概念呢，半导体还有光通信和核电等。 同时这些板块也是 a 股近期炒的比较火的板块，部分过股甚至连续涨停多日。在这种外围与内在因素相互作用下，我觉得下周相关板块过股回调的风险比较大， 但对 a 股整体趋势的影响有限，跨年行情还是值得期待的。

我想作为中国的股民啊，这么多年来大家最羡慕的股市就是美国的股市，不管是纽约交易所还是纳斯达克交易所，在过去十多年这个股市涨了好几倍了，纽约交易所应该涨到四倍多， 纳斯达克应该涨的倍数要更高一些，因为纳斯达克它主要是科技股，所以我想美国的纳斯达克的股市的持续的上涨， 他的原因很简单，就是美国科技创新在全球的这个引领地位，这一点我觉得是值得我们很好的去学习、借鉴、去研究的。股市投资者所买的是一个什么？ 他买的是未来的一个趋势，他买的是一个未来的增长，他买的是科技的这个龙头。 所以你能看到全世界基本上所有的行业的龙头企业基本上都是在美国。从互联网时代开始就这样，互联网最领头的企业，从最早的门户网站，到后来的搜索引擎，到后来的电子商务、 社交媒体，全球性的企业最主要的都在美国。那现在过去这几年人工智能开始以后， 人工智能最主要的引领的企业也都是在美国。很多人早就把谷歌定义为是人工智能公司的微软，从那个二零一三年 他这个新人的 ceo 上台，他就把微软改变成为一个人工智能的企业，那更不用说英伟达，英伟达他是为人工智能提供超级计算和这个超级芯片，我们去美国去参观，其实我们都去了这些企业，英伟达、苹果、 谷歌，后来我们又去西雅图去了微软，所到之处美国都在谈这个人工智能，所以你能看到它为什么拉斯大的股市不断的创新高，核心的就是它的科技引领， 全世界最强大的、最前沿的、最具创新力的公司主要都在美国。而且我个人判断，从这个意义上来讲，他这个股市还会继续向前，为什么呢？因为你看美国真的是叫长江后浪推前浪，一波接着一波，互联网这一波 最前沿的公司在他这，好，马上以人工智能最前沿的公司也是在他这，现在人工智能进一步深入应用以后，包括 openai 为代表的这些新的公司又在美国， 所以说实话，这个是美国科技创新的非常神奇的地方。那么我想对中国的启发在哪里啊？我们中国的资本市场 需要这些全球的巨头来引领。这个一上来讲，中国的科技公司不管是上海的科创板，还是深圳的创业板，还是主板科技的龙头的公司实在是太少了。我经常在讲，我说我们中国的 股票市场什么时候能够成长起来，市值超过五万亿人民币，不说五万亿的吧，超过一万亿人民币的公司，我们能够出个几十家、上百家， 我们什么能够有能够做到这一点？但你中国资本市场你就真的是大有可为。现在中国的科技公司、制造业的公司，说实话总体的规模太小。第二个他在全球的科技的前沿还是太少，可能在某一个点上他是在前沿，但是你和美国这些巨头说实话相比， 差距还是非常大的。所以中国的科技发展，中国的股市叫任重道远。

兄弟们，粉丝又问我到底二零二六年应该买什么标的，我现在来说一下我自己的持仓以及未来会买哪些标的吧。 我的话主要是会考虑美股的七姐妹，七姐妹中我不会考虑特斯拉，因为特斯拉的市盈率太高了，两三百倍的市盈率， 其他的六个大概他们的市盈率就是三十倍左右，三十多倍的话我自己的，我重点会考虑的是中餐的顺序，依次是 英伟达大于台积电，大于谷歌。我主要是考虑这三个，我买这三个的原因也说了，第一个 我之前视频也有提到过。第一个是英伟达，是因为它的 pe 比较低， pe 的 意思就是市盈率除以利润增速， pe 是 越越低越好。 其他的七姐妹的那个 p e g 都是一点六一点八左右，英伟达的 p e g 只有零点九，这也是为什么我第一大重仓股是英伟达的原因。说一下，第二大重仓股是那个台积电， 我的逻辑是因为英伟达，苹果还有高通他们都需要台积电来给他们供应芯片，所以无论无论他们三者谁的利润增长比较好， 用台积电都是最稳的，因为都需要台积电来给他们代工，相当于台积电是垄断了一样，他他们三个找芯片代工没得选，所以台积电是最稳的。 当然了，我也看到昨天，昨天美股台积电涨了五个点，一天啊，也是吃到肉了。 第三个买谷歌的原因是因为他那个适应率比较低，大概只有涨了之后大概也只有三十一倍左右。还有一个原因是我的那个偶像巴菲特买了那个台积电，未来的我 啊，中仓的方面就是这三只股票，第一大中仓股英伟达，第二大中仓股台积电，第三大中仓股就是谷歌。 以后我会向着这个方向买路。那个闲钱理财的我的话我主要是会买美债，主要是考虑用的那个券商，主要是零透为主，家信为辅，必备就打酱油。美债主要是买那个 s g o v 或者是那个 bo x x， 当然了，我重点是会买那个 bo x x， 因为 bo x x 比一般的美债它 多三十到四十 bp 的 那个收收益，就是它大概会有一个这个零点三到零点四左右的那个风险溢价，所以 bo 叉叉我也会是重点考虑的。

最近好友朋友在问美股的事，下面跟大家具体聊一下，这里我们先来看一下，这是美股标普五百指数最近一年的走势，大家看一下啊， 目前呢，美股标普五百呢，还在六千九这个线以内啊，六千九这个线以内。然后呢，我们进一步细看，能发现，过去这两个多月，美股一直是高位震荡啊，基本上没有创新高。 所以对于过去两个多月玩美股的朋友而言呢，你们是比较难熬的啊，因为呢，你们不知道方向啊，可能就适合玩美股的朋友而言呢，但是呢，他没有影响方向啊。 当然了，这么从技术上来看的话，美股好像已经触顶了。然后呢，我们再来接这个辅助指标就是 vex， 美股的恐慌指数 vex 啊，我们看一下啊， 这个呢，是最近一年的美股恐慌指数 vex 目前呢是十四的首位，各位你们知道吗？十四的 vex 指数是一个非常非常低的首位啊，对应着一年来最低的首位，而且我们马上进一步拉长，我们会发现， vex 十四不仅是一年来最低，甚至是五年来最低的首位。 什么意思呢？实际上，我之前我也聊过，美股跟 vex， 它是一个此消彼涨，此强彼弱的一个关系啊，它们是跷跷板儿，跷跷板儿啊， 那么 vex 过低呢？对着美股过高，而相反呢， vex 过高，对着美股过低啊，所以你们玩儿美股，不管是玩短期还是长期的，都要盯着 vex， 而目前 max 太低了啊，太低了，对，那美股确实太高了，所以说，目前实际上做多美股，这个性价比是很差的啊，性价比很差的，当然不是说一点都不能涨，不是这意思，只是说从 max 来看啊，美股下跌的可能性，实际上要远远超过上涨的可能性啊，所以这个逻辑是很清楚的。 另外还有很多朋友在问，就是芯片半导体产业怎么样呢？这呢，我们先来看一下这个呢， s o x x 这个呢，是最具代表性的芯片半导体行业的 etf 啊，我们看一下，这也是最近一年的走势图， 看到了吧，我发现这个 etf 呢，跟美国的大盘走势是高度雷同的啊，只不过 s o s s 可能波动会更大一些啊。 也就是说呢，我们发现芯片半导体行业的这个代表性的 etf， 它好像也涨不动了，过去两个月也是高位震荡，跟美股大盘如出一辙啊，所以它俩跟美股呢，是一上一个高度联动的关系啊。当然这个逻辑很简单，我们看一下 sosx， 它的这个权重构成， 我发现因为他一个就占了百分之八，然后呢，剩下的那几个头部的也都是美股大盘的权重股。所以你们看好的 s o x x 这个芯片半导体 e d f 呢，他身上就是一个美股的投影啊，跟美股大盘是一致的啊， 而美股呢，触顶了，那么对呢，半导体行业身上也已经触顶了啊，所以这个基本逻辑大家要弄清楚啊。另外呢，打个小广告，我前两天呢，已经弄了个美股的群啊，弄了个美股的群，很多朋友已经加入了啊， 如果你玩美股，然后呢，美股账户有一百万美元以上啊，可以跟我联系，可以免费加啊，免费加啊，符合条件的跟我联系，免费加，好吧啊，今天就聊这么多，后面有空再聊聊美股啊，拜拜了啊。

不是小黄啊，不，大老黄，你该没事吧？你啊，那他妈在昨天之前所有买了存储的人那都得谢谢你啊，卧槽，特别是买了闪迪的。卧槽，你说你 c e s 上面你吹什么不好，你非得公开整一句？ 就存储而言，目前绝对是一个完全未被开发的市场，因为它基本承载了全球所有 ai 的 工作记忆，还非得再加一句，而且很有可能成为全球最大的存储市场。卧槽，你说你啊，你说出这句话你就那么开心啊？ 你知不知道就因为你这句话一出来，全球存储猛进啊，突飞猛涨， 前天收盘两百七十四美金，今天收盘三百五十三美金，卧槽，单单昨天一天就大涨了二十七个点啊，大涨了七十五美金，卧 槽，你你你不看盘的吗？啊？你自家股价都成什么样子了啊？不，不好意思，点错了， 来，这这这，这才是你家股价啊，哈哈哈，这才是你家股价，你你，你自己看看，你自己看看，这合适吗？这合理吗？这，对吗？你自己看看啊， 这已经给我一种自涨的感觉了。朋友啊，你是给你家股票打麻药了吧啊？要不然那股价怎么能做到立好也不涨，立空也不跌，连续几个月就死在那，哈哈哈。

现在是美东时间二零二五年十二月二十二日周一晚间，一句话，先把今天的重点说清楚，圣诞行情统计窗口正式开启，美股进入低成交博弈阶段，因伟达出现疑似技术突破信号，甲骨文仍处在关键区间震荡， 资金开始小规模试探，但方向尚未完全明朗。问题来了，这一次的圣诞行情会不会提前启动？现在的拉升是趋势开始，还是节前的技术性试探？视频最后我会给你三条清晰 可执行的观察以应对思路。一定看到最后。先看大盘环境，今天每股延续上周五的反弹节奏，四大指数小幅收高，盘中整体波动不大，上午完成主要结构后，下午成交明显转淡， 这是典型的圣诞假期交易特征。板块层面，标普十一个一级板块中，仅消费必需品小幅走弱， 其余板块整体偏稳。半导体与芯片方向相对突出，费成半导体指数 s o x x 以及半导体 e t f s m h。 当日表现靠前，成为节前资金关注的核心方向之一。 宏观层面，市场并没有新的强刺激，近期美联储官员的表态整体趋于一致，政策路径仍然以数据为核心参考，短期不急于给出明确的方向指引。本周政要经济数据有限，更多是对已有预期的验证，而不是趋势拐点，这意味着 当前行情更像是资金在假期低流动性进行的技术博弈。接下来重点说英伟达， 今天英伟达的价格结构出现了一个值得关注的变化，在成交量明显收缩的情况下，股价向上突破了此前的短期下行趋势线，为什么我说是一次突破？第一，这条趋势线的运行时间并不算长，测试次数也有限。第二， 突破过程中缺乏明显的放量确认。但从位置上看，伊伟达已经在一百八十五美元附近完成了较长时间的横向消化，目前市场的核心关注点 已经上移到一百九十美元这一关口。如果在圣诞行情窗口内，英伟达能够在低卖压环境下逐步站稳一百九十，并伴随成交量边际放大，那么技术结构会明显改善。反之，如果量能持续低迷，则仍然可能维持震荡整理， 而不是立即展开趋势行情。再看甲骨文，甲骨文近期经历了明显回撤后，正在走一段超跌反弹结构。从价格区间来看，下方一百五十九到一百七十八美元区域前期已经出现一定承接， 但这并不等同于趋势性底部确认，当前阶段更合理的定位仍然是区间博弈向上， 市场重点观察两百零九到两百二十六美元这一反弹阻力区，向下则继续关注下方支撑区是否能够守住。在没有放量突破之前， 甲骨文更多是节前资金做结构修复，而不是趋势重启。把视角拉回整体市场。从历史统计来看，传统意义上的圣诞行情 覆盖十二月最后五个交易日和一月前两个交易日，标普五百在这一阶段的上涨概率约在七成以上，平均回报也相对稳定。但需要注意的是，统计优势不等于每天都会上涨，在假期环境下， 成交量收缩、单日波动放大、各股分化都是非常正常的现象，真正有价值的信号往往来自那些在低成交环境中反而出现放量或价格结构改善的标地。最后，给你三条清晰 可执行的观察与操作提示，帮您应对当前的圣诞行情阶段。第一，指数层面不要急于追方向，重点观察成交量变化，跌量上涨可以接受，但异常放量才是趋势确认信号。第二， 英伟达重点盯住一百九十美元一线，是否能够在节前站稳，是判断是否进入下一阶段的关键。第三，甲骨文人案区间思维对待， 在未突破核心阻力前更适合观察结构，而不是预判方向。圣诞行情已经进入统计窗口，但真正的机会 往往出现在节奏判断正确的时候。以上是今天的美股夜报，如果你觉得内容有帮助，记得点赞、评论和转发，我们明天同一时间再见！

今天的节目，我们来聊一聊美股的三大指数集体收涨，尤其是纳指，涨幅超过百分之一。受到了甲骨文和英伟达这些科技股的带动啊，人工智能的相关股票也普遍上扬。对，同时呢，中概股也是多数上涨， 另外还有一些公司层面的大消息，比如说 spacex， 谷歌，还有制药企业等等的一些动态。是的是的，今天市场确实挺热闹的，那我们就直接开始吧。好的， 咱们先来关注一下美股的整体的表现，因为昨天三大指数集体收涨嘛。对，你觉得有哪些关键的因素推动了这一波上涨呢？其实主要还是因为甲骨文和英美达的强势表现，带动了整个人工智能概念股的回温 哦。然后纳指是涨了百分之一点三一稻琼斯指数涨了百分之零点三八，标普五百指数涨了百分之零点八八。了解了， 那不同的指数在这一周的表现当中有没有什么分化呢？标普五百指数本周是小幅上涨了百分之零点一，纳指是累计涨了百分之零点五，但是道指是下跌了百分之零点七。 嗯，然后各股方面呢，就是甲骨文因为这个 tiktok 的 美国合资公司的这个消息刺激啊，它是跳涨了百分之六点六，其他的 ai 相关的，比如英伟达和 palletair 都是涨了差不多百分之四左右。美光科技和耐克是不是也表现的很极端？对啊， 美光科技因为给出了非常乐观的本季度营收指引，所以他是连续两天大涨。嗯，第一天是涨了百分之十，第二天又涨了差不多百分之七，但是耐克就正好相反，他是因为警告说销售会下滑，所以他是直接暴跌超过百分之十。 所以说这个最近啊， ai 还有这个云服务相关的这些企业频繁地在融资，那这个事情到底会对整个市场会有一个什么样的影响？ rbc 财富管理的这个高级投资组合策略师 tom garretton， 他 是认为说 这些超大规模的云服务的企业，还有就是这些 ai 相关的公司，他们在二零二六年之前大量的发行融资工具，可能会让市场成压哦，但是呢，他也提到了，就是这些公司的信用评级都是非常高的，所以他们是有能力通过举债来为这些项目融资的。 而且他还觉得这种资本开支可能还会给整个经济带来更广泛的、更良性的增长。明白了，那我们来具体说一下热门股票的表现啊。你先来说说这个大型科技股整体的表现怎么样？哪些股票是比较突出的？ 大型科技股整体是多数上涨的，嗯，英美达是涨了百分之三点九三，然后甲骨文是涨了百分之六点六三，美光科技是涨了百分之六点九九， amd 是 涨了百分之六点一五，博通是涨了百分之三点一八，这些都是表现比较亮眼的。 其他的像苹果是涨了百分之零点五四，谷歌涨了百分之一点五五，微软是涨了百分之零点四一，但是 mate 是 下跌了百分之零点八五，特斯拉是下跌了百分之零点四五。 好的，那中概股整体的表现又怎么样呢？有没有哪些是比较亮眼的？中概股整体也是多数上涨的，纳斯达克中国金融指数是涨了百分之零点八六，然后其中表现比较好的有拼多多是涨了百分之三点五二，小鹏汽车是涨了百分之六点七七， 理想汽车是涨了百分之五点零七，百度是涨了百分之二点七六，阿里巴巴是涨了百分之一点六八，网易是涨了百分之一点五四，未来汽车是涨了百分之一点二二，然后 bilibili 是 涨了百分之零点三二， 不过腾讯音乐是下跌了百分之零点四五，但是小马智行是大涨了百分之十一点七八。那最近有没有什么关于公司的大新闻？比如说摩根斯坦利和这个 spacex， 他 们之间有什么新的动向吗？有啊， 摩根斯坦利现在是有望成为这个 spacex 首次公开幕股的主承销商哦，因为他们的 ceo 和这个马斯克的关系非常的好，所以在这一轮竞争当中是处于比较领先的位置 哦，那这一轮成交的竞争还挺激烈的，还有哪些投行参与了？高盛和摩根大通也都在争夺这个项目，但是目前还没有最后确定。不过这个马斯克和摩根士胆力的渊源是非常深的，有十五年的交情啊，所以大家都觉得摩根士胆力是最有可能拿下这个左主经销商的位置的 哦。不过一切都还要等到市场条件合适，才会最终决定到底上不上，什么时候上好的。那 谷歌最近在 ai 人才的争夺上面有没有什么新的动作？谷歌二零二五年招的这个 ai 软件工程师里面有五分之一是以前在谷歌工作，后来又离开的员工，这种回流员工的比例比以前都高了不少。看来谷歌在吸引老员工回归上面还是下了不少功夫的。没错没错， 而且他们从主要竞争对手那里扒过来的 ai 研究人员也比二零二四年要多。嗯，然后谷歌也自己说，他们对公司的发展、算力以及团队的实力都非常有信心，工程师们也很期待在这里继续做出突破性的产品。 这个美国政府最近跟制药企业又有新的协议了，那这次协议的主要内容是什么呢？就是现在已经有九家药企跟特朗普政府达成了协议， 他们会在未来三年得到官率的豁免，同时他们要答应采取一些措施来降低药品的价格，这些措施包括给 medicaid 项目的患者提供更低的价格， 还有直接给消费者折扣，以及让美国市场上的新药价格跟海外一致。那这九家药企都是哪些公司啊？这九家药企包括 ginet、 诺伊格汉、安进、格兰素、史克塞、诺菲和莫克。 嗯，已经有十四家药企加入了这个协议。那还没有加入的呢，就只剩艾伯维、强生和再生源制药了。 美国商务部长也透露说，这三家药企应该也会在假期之后就跟上哦，然后政府也计划在明年上线一个叫 trump rx 的 网站，专门提供这些折扣药品。原来是这样，那马氏基在这个红海局势这么紧张的情况下，它的航线调整现在有什么新的进展吗？ 马氏机的第一艘船已经成功的往返通过了红海和宿迁市运河，但是他们也没有说立刻就全面恢复原来的航线，他们是要看这个安全的情况能不能一直保持，然后会逐步的有限的增加一些航次啊。那具体的这个恢复的计划啊，还有时间表啊，现在都还没有确定。 今天我们跟大家一起回顾了一下美股市场最新的一轮上涨，然后也聊了一些这个 ai 中概股，还有这些公司的大新闻背后的一些投资机会和风险点。好了，感谢大家的收听，我们下期再见吧，拜拜。拜拜。

这是一篇面向二零二六年的深度年度展望，本期内容我花费了大量时间为大家系统梳理了包括摩根石丹利、高盛、美国银行、花旗等等全球顶尖同行的核心策略报告。这篇深度复盘的篇幅较长，因为我们要拆解的不是几个板 块，而是贯穿全年的底层逻辑，所以建议您先点赞收藏，一定要耐心看完。这五分钟的投入可能会改变未来一年的投资视角。 为了不浪费大家的时间，我先把这十几份研报推演出来的核心结论放在最前面。第一，全球资金的风向标变了， ai 投资不再是单纯的炒作芯片硬件，而是全面转向了软件应用和电力能源。第二，对于美股， 机构分歧巨大，但这恰恰意味着机会在细分赛道，而不是指数本身。第三，对于中国资产普涨很难，关键的破局点在于出海逻辑与红利防守相结合的哑铃式配置，这背后有一套非常严密的逻辑推演。如果你想看透二零二六年的财富流向，接下来的深度分析直观重要，好让我们正式进入主 题。首先，我们将目光投向全球资产的锚点，美股。对于二零二六年的美股市场，各大投行展现出了少见的分歧。 最乐观的是摩根史丹利，他们在年度展望中给出了一个非常激进的目标位，标普五百，指数将冲击七千八百点。霸摩的核心逻辑非常硬核， 他们认为美国例外论依然成立，也就是说，在全球经济增长乏力的背景下，美国经济依然能保持独特的韧性。更关键的是，他们预测二零二六年美国企业的每股收益，也就是 e p s 将增长百分之十七。 请注意，这百分之十七的增长不是靠印钞票带来的估值膨胀，而是靠企业实打实赚出来的利润。但是，并非所有人都这么乐观， 美国银行就站在了谨慎的一方，他们的目标位仅为七千一百点。美银的策略师提醒我们，当前美股的市盈率已经处于历史高位，如果在二零二六年，企业的利润增长稍微不及预期，哪怕只是轻微的放缓，高高在上的股价就可能面临杀估值的风险。 所以，综合来看，关于美股的第一个结论是，牛市的趋势可能还没结束，但赚钱的难度变大了。靠央行放水推动的普涨行情已经结束。二零二六年是完全拼业绩的一年。接下来，我们要聊聊大家最关心的科技板块，这也是各大投行研报中逻辑推演最精彩，也是变化最大的部分。 过去两年，大家都知道英伟达是绝对的王者，逻辑很简单，淘金热里卖铲子的人最赚钱。但在二零二六年的展望中，高盛提出了一个非常重要的概念，叫做 tectonic， 我 们可以理解为科技的扩散或者是科技补药。这意味着 ai 的 投资逻辑正在进入第二阶段。第 一阶段的硬件基建虽然还在增长，但增速边际递减。资金开始寻找那些能真正把 ai 用起来的公司。杰富瑞和花旗重点推荐了软件和服务板块，像 uber、 甲骨文以及一些 sas 巨头，他们正在将 ai 技术转化为实实在在的现金流和利率提升，这 就像是互联网时代，先是思科铺设了网络，但后来真正赚大钱的是跑在网络上的亚马逊和谷歌。除了软件，还有一个更具确定性的物理赛道，被各大投行一致锁定，那就是电力与能源基础设施。 高盛在报告中用了一个词， ride power race 驾驭电力竞赛，逻辑非常硬， ai 算力的尽头是电力，数据中心的能耗是惊人的，而现有的电网早已不堪重负，所以二零二六年围绕着给 ai 供电的一切资产都成了香饽饽，这包括了公用事业股、电网设备制造商，以及最重要的上游大宗商品。 这就引出了我们对大宗商品的看法。同行们普遍认为，铜将是二零二六年最闪耀的金属，因为它既是电气化的核心材料，又面临着供给短缺。这是一次典型的老经济被新科技重新定价的机会。 看完了海外，我们回到国内，对于中国资产，内资投行，如中信证券、华泰证券，观点相对务实且理性。大家对二零二六年中国宏观经济的定义普遍是温和复苏， 意味着我们很难期待一种轰轰烈烈的总量牛市机会依然隐藏在结构之中。几乎所有的策略报告都指向了一个共同的配置思路，哑铃策略。哑铃的一头是极致的防守，也就是我们熟悉的高股息红利资产。在低利率环境下，那些能够稳定分红的央国企 公用事业依然是抵舱的首选，这是为了保护我们的本金。而哑铃的另一头是极致的进攻，但这次进攻的方向不再是单纯的国内消费升级，而是出海。这可能是二零二六年 a 股最大的阿尔法来源，中信证券特别强调了国际化的 能力。什么意思呢？就是那些在国内市场已经卷不动了，但是凭借强大的供应链优势去赚全世界钱的公司，比如资源出海的家电和消费电子龙头，以及产能出海的工程机械。 这些公司的逻辑不是看中国 gdp 增长多少，而是看他们在全球的市场份额能抢多少。此外，对于港股，外资投行比内资投行似乎更乐观一点。 他们的逻辑很简单，便宜而且回购力度大。互联网巨头通过大规模回购、注销股份，硬生生的把美股收益提了上去，这是一种非常典型的美股式价值提升逻辑。最后，我想做一个简短的总结，二零二六年的投资环境可以用一句话来概括，风平了，靠江华。 美股那边靠流动性泛滥推动的 beta 行情结束了。现在要看谁的 ai 应用能落地，谁能抢到电力资源。 a 股这边靠总量经济推动的普涨很难出现。现在要看谁能走出国门，谁能提供稳定的现金流。 对于我们普通投资者来说，二零二六年可能需要降低一点心理预期，不要总想着抓十倍股、百倍币。在各大投行的金股名单里，我们看到的更多是像电力、铜软件龙头、出海制造业这样看得见摸得着的资产。这其实是一件好事， 因为他让投资回归了本质，买入优质的资产，并在这个不确定的世界里寻找那份难得的确定性，希望这份对顶尖研报的深度复盘，能为你二零二六年的投资决策提供一张清晰的地图。

现在是美东时间二零二六年一月六日，周二晚间，今天美股虽然在创新高，但市场内部结构悄悄分化，小盘股抢跑， 选中之后还有周五可能的最高法院官税裁决可能引发短期波动。看到最后，我会给出三条操作提示，帮助把握拨断机会。 今天四大指数继续走高，标普五百收盘创历史新高，涨幅百分之零点六二，到止 b g 五万点整数关口大止，表现略逊。七大权重今年迄今累计下跌约百分之零点六，而标普四九三指数上涨百分之二点五， 权重滞后明显。板块上，医疗保健材料和工业零涨，能源板块则回吐昨日涨幅，呈现一日游走势。短期市场焦点是周五最高法院可能的官税裁决，根据市场概率反推 官税被否决并迅速由新法律替代的概率约百分之六十六。标普五百可能先冲高百分之零点七五到一，随后回落至微涨百分之零点一到零点二。官税维持不变概率百分之二十四。 标普五百或下跌百分之零点三到百分之零点五。官税被否决且无替代方案概率仅百分之一，标普可能上涨百分之一点五到二。整体来看， 前两种情况最可能，小盘股如螺素受益明显，今天螺素两千上涨百分之一点三三，继续跑赢大盘。利率方面，巴尔津和米兰讲话显示一月降息可能性极低， 目前市场压住不降息概率约百分之八十二点八。各股方面，英伟达推出新自动驾驶系统，短期对特斯拉影响有限。特斯拉近期波段走势偏空， 关键支撑在一月二日低点下方，短线可参考盈亏比，因为打股价在一百八十到一百九十美元区间有强支撑，日内波动大，但趋势仍指向前高。存储板块今日表现值得关注。美光 m u 受 ai 和数据中心需求支撑， 盘中触及近期高位，台机电、阿斯麦保持稳健上行。其他科技股中，亚马逊突破两百三十六美元形成右侧突破，目标上看前高。 netflix 若跌至七十七美元下方才具吸引力。整体来看，本周美股结构分化明显， 大盘创新高，但权重之后小盘和部分板块凌涨。周五最高法院官税裁决将成为短期波动关键节点。 操作提示，第一，关注罗素二零零零和小盘股拨断机会，若周五关税利好，短期可能延续上行至前高附近，可考虑顺势跟随小幅拨断操作。第二， 各股布局以技术面和支撑为参考，特斯拉当前在一月二日低点下方形成偏空拨断，可运营亏比判断短线进出。 英伟达在一百八十到一百九十美元区间有强支撑，短期回落可关注承接力量。第三，关注存储板块和科技龙头 每光盘中触及近期高位。台积电和阿斯麦持续稳固上行，亚马逊突破两百三十六美元，技术面显示仍有上行动能， 可在回调至关键支撑附近布局拨断或逢低关注。以上是今天的美股夜报，如果你觉得内容有帮助，记得点赞、评论和转发，我们明天同一时间再见！

昨天晚上美股市场很有看头，英伟达和储藏芯片领跌，跌了接近都两三个点，但是有一个板块是一枝独秀，就是我们主线商业航天。马斯克更是放出大招了，宣布每年要生产一万艘星舰飞船， 他们现在的数量，卫星数量已经到了一万多颗了，再看咱只有一两百颗，差距还很大。要是他们造卫星的速度再比我们快，那咱再追赶起来确实就很费劲啊。不过别担心，咱国内没闲着， 海南文昌的发射基地一年能生产一千颗卫星。合肥在十五五规划里提出要加快可回收火箭和发射基地的建设，杭州也宣布要造火箭，全国首个海上的可回收基地也是已经开工了。 广州更是要推动南沙火箭总装基地建设，大力发展可回收。我们前期可能会慢一点，但是后期这所有的基地弄起来以后吧，肯定会比他们快。嗯，喜欢的点点赞，点点关注。

英伟达市值一夜蒸发六千九百亿元。美股市场分化明显。美东时间一月八日，美股三大指数呈现涨跌分化趋势， 稻琼斯工业指数逆势上涨百分之零点五五，收于四万九千两百六十六点一一点。 纳斯达克指数受科技股拖累下跌零百分之四十四，标普五百指数近乎平盘。当日， ai 芯片巨头英伟达股价下跌二百分之十五，市值一夜蒸发九百八十九亿美元，约合人民币六千九百亿元， 总市值回落至四点六万亿美元左右。此次回调主要源于前期涨幅过大后的获利养结，以及市场对 ai 支出可持续性、行业竞争加具的担忧。与科技股低迷形成对比的是，军工板块集体大涨。 受特朗普提出一点五万亿美元国防预算提案推动，洛克希德、马丁等龙跑股涨幅显著，成为当日市场最大亮点，资金呈现从高估值科技股向确定性较强的防御板块流动的特征。

英伟达市值一夜蒸发六千九百亿元。美股市场分化明显。美东时间一月八日，美股三大指数呈现涨跌分化趋势， 稻琼斯工业指数逆势上涨百分之零点五五，收于四万九千两百六十六点一一点。 纳斯达克指数受科技股拖累下跌零百分之四十四，标普五百指数近乎平盘。当日， ai 芯片巨头英伟达股价下跌二百分之十五，市值一夜蒸发九百八十九亿美元，约合人民币六千九百亿元， 总市值回落至四点六万亿美元左右。此次回调主要源于前期涨幅过大后的获利养结，以及市场对 ai 支出可持续性、行业竞争加具的担忧。与科技股低迷形成对比的是，军工板块集体大涨。 受特朗普提出一点五万亿美元国防预算提案推动，洛克希德、马丁等龙跑股涨幅显著，成为当日市场最大亮点，资金呈现从高估值科技股向确定性较强的防御板块流动的特征。

hello， 大家好呀，今天下班了，想跟大家浅聊一下，我最近关注了一家公司啊，美光科技啊，首先就是我没有任何推荐股票的意思啊，我只是想聊一下我最近的 一些感受啊，其实我看这家公司看了一段时间了，但是它涨得太疯了，导致我一直都没有机会去入手。可以看一下这个是近六个月它的一个走势， 我其实本人是比较喜欢捡便宜货的那种人，比如说这个股票打折了，他之前是两百，然后基本面没什么变化，他现在打折打到一百五啊，一百七，我就会考虑去建仓买入，但是他一直疯涨的时候，其实我是没有办法去追高的，就是我下不了手，出不了手。嗯， 但是还是一在一直在关注。就是因为存储这个模块最近也非常火嘛，也是未来随着 ai 发展能够啊去爆发的一个比较好的有前景的一个行业。再一个就是美光家公司，它其实它的 follow 的 pe 相对来说还是比较低的，它现在大概只有百分之十几啊 啊，讲一下它风涨的原因，我总结第一个就是它跟 ai 这个去做了绑定，其实美光它经历了过一会儿转型啊，它之前就是做那种普通的内存条的，比如说我们电脑上常用的那种， 他现在随着 ai 发展，他也做了技术的突破和升级啊，相当于说英伟达，英伟达它是其实做算离芯片的，可以理解了，英伟达是算数据的，那英伟达算的越来越快之后，他就需要有东西去帮他传输数据，那 美光的存储条就是做传输数据的，大脑算的越来越快，那美光同样的也需要传的越来越快，所以他说他做了基础突破之后，他做了自己那个到 hbm， 也是 啊，就是一种非常高级的内存卡，按这样的话，他其实就实现了跟英文达的绑定，也成为了英文达比较核心的一个供应商。那产存储这一块，他的利润是非常高的，以及他的产能需求也是 非常大的，因为现在大家都在建数据中心嘛，那随着数据中心建设，对存储需求会爆炸式的增长，现在行业里一直在说的就是啊，要多少需要多少就有多少，就就怕你产能跟不上啊。所以说啊，美光他未来啊，预期对他的产能诉求起，他的利润是非常大的，这也是他近期啊，股价一直疯涨的一个很重要的原因。 还有一个原因，其实他是啊存储芯片做存储的，他们其实就是像库存一样，他们都有一个周期性啊，他现在正在经历他的现在的周期，正在经历由衰退到繁荣的这个阶段啊，所以说他也是长得比较高 啊。说到这个存储芯片的周期性呢啊，我画了一张图，大家可以看这张图，这个是存储芯片的价格周期图。嗯，可以看到，其实在二三年的时候，他经历了一轮大跌 啊，这个事情大跌的主要原因，其实主要就是二零二一年的时候，不是赶上那个疫情吗？那疫情期间大家都要去居家办公，所以很多人都会去买电脑，买手机， 那什么是它的周期性呢？就是你买了这个东西之后啊，你未来三到五年其实基本上没有去换的诉求啊，所以说大家疯涨买了一波之后呢，美国人他就认为他这个才能需要迅速提升上来，他就去 建工厂，然后他去加大他的产出。但是呢，疫情结束之后，其实对他的诉求没有像以前那么爆发式的增长了，那就导致他很多东西都卖不出去，都存到自己仓库里， 这个就是他下跌的一个原因，那他又涨回来呢？就是赶上了，一个是疫情结束，经济复苏，再一个就是 ai 行业迅速发展啊，对存储芯片的啊，诉求啊迅速增大，所以他现在经营了一个爆发式的增长， 那未来它还会不会经历这种周期性的下跌呢？其实是跟整个 ai 行业的发展强绑定的嘛，比如说我们未来三到五年 ai 还是迅速发展的，那对它的需求那也肯定也是随着联动一起上涨的，那如果说未来三到五年 ai 泡沫突然就破了， 那他可能现在产的很多东西都卖不出去，就会存下来，那就会再去下跌啊，所以说也是有一定风险的。所以那到底应该怎么办呢？我自己现在是这么想的，也可以作为一些参考给到大家啊。首先如果你是激进型的，就跟我很像的啊，我，我就是在等他美女回头啊，某天有个回调的时候，比如说我有一个新的预期，比如他回调百分之五或回调百分之十的时候， 好就是做一些建仓，或者是做一些买入。那如果是稳健型的啊，觉得他现在涨非常疯了，然后风险比较高，并且对他未来不是说那么有信心说一直上涨，那其实可以关注一些之前我的视频里讲过的半导体的 e t f。 前面视频里有讲过一个 e t f 叫 s m h 啊，我今天又搜了一下美光啊，在其他 e t f 里有比较高的占比的，还有一个叫 s o x x 啊， 然后我放了一个这两个 etf， 它们的对比你可以理解为后面一个 s o x x， 那 美光的占比相对来说还是比较高的，它也有英伟达，也有台子店，也有博通的一些占比，但是它强制把一些比较高的去做了限制 它的占比的一个份额，就是不会像 s m h 那 样，它英伟达能高达百分之二十的占比，就是它相对比较均衡。我也放了一张图在这，就是这个 etf， 它啊就是美光在里面的占比情况以及其他的一些占比情况，大家可以参考。 嗯，简单总结来说，如果你很看好英文的，很看好台积电，然后你想顺带着买点美光，你就可以考虑 s m h， 但是如果说我就非常看好美光，然后我想让他占比高一些啊，在他大爆发的时候能涨的稍微多一些，然后其他的我想均衡配置，那你就可以考虑后者啊。 再说一遍，这只是我的一些分享啊，大家可以关注啊，你也不能说我买了你就去买，我还没买呢啊，对，所以我一直就担心说我提这个代码会提出我违规啊什么的。对， 所以今天就是我的一些主要分享，然后如果大家感兴趣的话，比如说你想知道这些数据我应该怎么查，怎么看一些数据源的网站在哪里？也欢迎进我的那个会员空间，我在会员空间里会持 续更新一些资料。啊，那我们今天就先到这，然后未来如果有一些新的操作，或有一些新的关注的公司，我也会分享出来，欢迎大家点赞关注，那就到这，拜拜。

nvd 收购 rock 的 背后，这一家企业会涨百分之三十，如果你能够猜得到他的话，那这一家企业为什么能够涨百分之三十呢？我给你拆解一下 gpu、 tpu、 lpu， 你 就知道它分别会利好谁，利空谁。首先大家要明白一个底层逻辑，过去这一轮产业周期，大家都知道 vada 就 代表着 ai， ai 等于三 d， 三 d 等于 gpu， gpu 等于英伟达，所以英伟达的逻辑不断地被简化、压缩。就好像现在全网都在讨论 hbn， 大家不懂装懂，一窝蜂的在讨论所谓的 hbn。 所以呢，不断地去买一些闪存，比如说镁光闪迪，大家去投闪存的逻辑是什么？ 当你的土地面积一定，机房数量一定的时候，我去扩大我的存储空间，就是增加我整个机房的单位经济效益。那我就考你们一个真正关于 hbn 的 知识点，你们知道 hbn 存储模块站在整个 nba 的 gpu 里面，它的成本会需要多少吗？ 答案是一千到两千美元。这种供应链上游材料产品卡脖子的现象屡次发生。比如说五年前我跟你们说过的，咱们的新能源大热的时候，宁德时代市值突破了新高，达到了万亿市值。 结果呢？宁德时代不断地去缩减自身的才能，不断地在电子产品上提价，从而逼迫了什么？逼迫了市场上其他的竞争对手。往后你就看到了宁德时代所谓的一池难求，电池占据绝对的供应地位的领导地位不复存在。所以宁德时代市值呢，也一路走低， 直到前段时间重新上市，港股市值才修复回来。那你说 hbn 今天有没有这个情况呢？ hbn 它并不是一种可以无限复制的资源，并且 hbn 它所谓的技术壁垒也没有非常的高， hbn 最后比拼的就是 单位价格里面谁的储存效率最高，所以供应商极度集中，扩展周期极长，技术路径高度绑定，先进风霜，资本开支不可逆的重投入资产。你觉得 hbn 能够比您那时代的电池还要难，还要简单的拿下这个市场或者说垄断市场吗？如果这个东西无法解决共济的话， 你觉得 n v d， 谷歌等其他的 g p u t p u 他 们会不会找到另外的解决办法跟替代方案？为什么你们会有这种想法？你会觉得说你作为一个企业，你要尽可能的做到产品的垄断，但是我告诉你们哈， 任何伟大的企业，他不是通过资源产品的垄断，使得市场不断的通过高溢价高价格去采购我的产品，从而我成为巨头的。恰恰相反，如果你想成为这个世界上的巨头科技企业， 你通常需要提供一个极度低门槛甚至免费宽放的产品，使得整个市场的用户都用上你的产品，这个时候你才可能成为这个行业的领导者跟巨头。如果你要我用一句话来解释，因为他为什么说过 rock， 那 rock 主要做的是整一个推理芯片里面 低成本低毛利率的商业模式，因为他把本身的储存模块直接集成在芯片上面，他的芯片都是用于小模型的推理。所以如果你让我以资本的角度来看英伟达收购 rock 这个企业的话，我觉得是利大于弊的。 我接下来说的话呢，只有你从业 ai 或互联网的你们才能够听得明白，如果你没从事的话，你们可以试着尝试了解跟理解，我觉得你们应该比较难理解。首先第一个点啊， ai 推理它本身是一个需求量极大但是利润极低的一个产业，关键的问题是什么？英伟达每一年的 gpu 的 产量是固定的， 你再想往上拔很难拔，拔不了。如果你想扩，没问题，你得用到非常棘手且稀缺的主见，比如说 hbn 或者台积电的先进封装才能 coos。 所以 不是英伟达你想扩就扩的，你一扩，你需要供应链上下游一起配合， 你才能够扩得出来。然而英伟达收购的 rock， 它完全不需要 hbn 或者 coos， 先进封装恰恰就是这个商业模式。对于高需求、需求量大且低毛利的推理业务 就显得尤为的重要。你就不难理解，从资本角度以及运营企业的角度，为什么 n v d 会去收购这家企业？核心原因就在于他们愿意承接这一类高销量且低毛利的业务， 让比如说 g p u t p u 等其他企业专注于高毛利的训练市场，而他们专注于低毛利的推理业务，这就补齐了 n v d 的 短板。如果你们想理解的通俗一点的场景的话，你可以理解为 英伟达之前做的是苹果，今天呢？ n v 达呢？把安卓也收集齐了。所以英伟达现在双剑齐发，既做苹果的高毛利高端市场，又做安卓的低毛利低端市场。当你了解了这两个场景的时候，那么你就可以理解成什么。如果你把整个 ai 行业看成就是手机行业， 那么接下来该爆发的是哪个板块？接下来哪个板块的哪一家企业会有大量的资本涌入？你们觉得会是哪一家？你们猜猜看我们董事会哈会选哪一家能够在近期之内吃到百分之三十的涨幅，而且这一家还有很有可能从千亿飞到万亿市值。