亚光科技和蓝箭航天有没有合作关系

蓝剑航天冲刺科创版却被抽中，现场检查累计亏三十四亿，研发费是营收的六百多倍。创始人背景藏着资本脉络，这次检查会不会让他的 ipo 黄了呢？为什么被现场检查？ 不是巧合，是监管盯上了这三大问题。南舰航天被纳入首批首发企业现场检查名单，绝非随机抽查，核心是监管层对其 ipo 的 资质、财务真实性、技术商业化能力的三重质疑。 首先，财务数据的理性存疑。公司累计亏损超三十四亿，研发费用与营收的比例夸张到离谱，最高时研发费是营收的六百二十二点三二倍，哪怕最新数据也有九点八七倍。 这种烧钱换技术的模式，监管需要核查研发费用的真实性、资金流向以及是否存在虚增研发投入的情况。再次，商业化能力与估值不匹配。 南舰航天估值超百亿，但二零二二年底至今，七次的发射仅五次成功，朱雀二号改进型还出现了发射的失利， 技术稳定性待验证，且公司明确二零二六年才有望营收平衡，当前无可持续的盈利模式。监管需核实其百亿估值的合理性，以及招股书中对未来业绩的预测是否靠谱。 在此，科创版硬科技属性的验证，科创版对硬科技有明确的指标要求。 南舰航天虽布局液氧甲氨火箭技术，但核心产品仍处于研发测试阶段，监管需要现场检查其技术专利的独立性、核心技术的先进性以及是否符合科创版的上市标准。 再说说他的创始人张叉五吧。张叉五是这家公司的核心创始人，他的背景决定了公司的资本运作与发展路径。我们来看一下他的个人履历，头行出身，懂资本，更懂融资， 拥有硕士研究生学历，清华大学工商管理专业硕士毕业，具备专业的资本运作知识。 再看一下他的职业经历，曾就职于汇丰银行中国有限公司，深耕金融领域多年，积累了丰富的资本资源和融资经验， 这也是南建航天自二零一五年成立后，除二零二三年外，几乎每年都能拿到融资的关键原因。第二，创业与资本布局背靠知名资本，融资节奏精准。 二零一五年六月创立南舰航天，成立初期就拿到了创享天使基金的千万元天使轮的投资， 后续融资接连引入生创投、碧桂园创投、军联资本等知名的机构，融资轮次从天使轮一路走到 breo， 每一轮融资都踩在了商业航天的政策风口上，资本运作节奏非常的成熟。 第三，管理团队，技术加资本的组合。张昌武身边的核心团队分为两大阵营，一是航天技术派，核心研发人员多来自于航天科技、航天科工等央企的研究院， 负责火箭技术研发。二是资本运作派，团队成员多有投行 p e v c 的 背景，负责融资和 ipo 的 推进。 这种组合让南舰航天既懂技术研发，又擅长资本的讲故事，但也让监管对其科技属性的纯粹性产生了疑问。 第三， apo 的 核心变数，现场检查可能挖出这些雷过会概率骤降。现场检查是 apo 的 生死关，南舰航天若被查出以下的问题， apo 大 概率会暂缓甚至终止。 第一，财务层面的潜在风险，研发费用核查。若发现研发费用虚增，研发项目与主营业务无关，会直接被认定为财务造假。营收与订单 若核查出招股书中的订单数量不实，客户关联的客户关联关系未批漏，会影响上市的资格。 现金流，公司靠融资维持运营。若核查出资金链紧张，无法支撑到二零二六年盈亏的平衡，监管会质疑其持续盈利的能力。 第二，技术与商业化层面的硬伤。核心技术的独立性。若发现核心专利依赖于外部合作，技术团队存在敬业限制纠纷，会不符合科创版的硬科技要求。 发射成功率与成本，七次发射两次失利，且单发火箭成本高起。若监管认为其技术商业化落地遥遥无期，会否定其上市的估值。 第三，行政政策与市场环境的影响。商业航天属于国家战略新兴产业，但当前民营航天企业普遍的亏损，监管层对这类的烧钱型的企业 a p o。 态度趋严。 南舰航天若无法证明二零二六年盈亏平衡的可能性，大概率会被要求补充资料。 ipo 进程至少是延迟六到十二个月了。民营航天 ipo 的 启示故事再美也要过监管的数据观。 南建航天的案例，折涉出民营航天企业冲刺 a p o。 的 普遍困境。技术故事不等于商业价值，猎阳假玩火箭、可回收火箭等技术概念虽然很亮眼， 但最终要落地到营收和利润，监管不会为纯烧钱的故事买单。第二，资本运作需匹配基本面商 x 五的投行背景让南建航天融资顺利，但 ipo 审核更看重财务的真实性和持续经营能力。 第三，二零二六年成为关键的节点。若蓝箭航天能在二零二六年实现盈亏平衡，且火箭发射成功的稳定率在百分之九十以上，后续重启 ipo 的 概率会大幅的提升， 反之可能面临融资困境、估值缩水的风险。你觉得南建航天能通过现场检查顺利 ipo 吗？民营航天企业该不该在亏损阶段上市？评论区留下你的看法。

来了，来了来了，这个商业航天啊，这浪潮是一波接了一波，往往你觉得他不行的时候，哎，突然他一个深蹲，又开始拼命往前跑。今天咱们就说一下商业航天领域的一家做连接器的重要公司，叫航天电器。 值得一提的是航天电器啊，主要是给这个现在的商业火箭龙头，也就是蓝箭航天提供这个耐高温的连接器， 也做这种电缆网跟自控电机，整个他回收火箭的配套价值占比甚至超过了百分之六十，整个的订单总额也超过了五个亿。呃，你可以理解为他是朱雀三号商业可回收火箭的最核心的这种供应商。 呃，连电器在这个商业航天低轨卫星都深度绑定这个中国兴网、蓝箭航天、天明科技这些这些龙头企业。嗯，他的这个宇航连接器的施载率甚至超过了百分之七十，在军工方面的这种弹载连接器甚至超过了百分之九十。一。看二零二五年， 航天电器在商业航天相关的这个产品占到了整体营收的百分之七十。呃，这里面商业航天新增的订单同比是增加了百分之五十二。呃，预计二零二六年这个占比甚至能提升到百分之七十五以上。 二零二五年的这个三季报显示啊，呃，公司总体的这个利率在百分之三十一，净利润在百分之四，然后净利润要低，主要是因为这个军品结算的节奏在延后，然后坏账准备计提，也增加了他的一些存货减值，然后后面四季度的这个军品的集中结算，其实是有望 改善航天电器的整体的这个财报的数据了，航天电器现在所处的这个高端的航天电子元气行业啊，就会随着这个商业航天领域，包括低轨卫星星座建设持续推进。 因为二零二五年到二零三五年这十年，呃，咱们国家是规划发射六万多颗卫星，然后光卫星配套就可以给这个行业带来数百亿的这种市场空间，然后再叠加可回收火箭啊，无人机啊，低空经济的发展，所以整个商业航天的整体规模其实有希望持续扩大的，是典型的这种长坡厚雪的赛道。 在行业领域里面，航天电器、中航光电跟航天电子这三家合计占比市场份额超过了百分之六十，行业的集中度还是比较高的，但是目前整体的规模还没有，还没有达到万亿的这个规模。嗯，航天跟低空经济融合发展之后，嗯期的话有可能会向万亿市场去迈进。 他的这些竞品里面，中航光电的规模是更大的，然后在民用连接器领域的优势是更明显的。然后航天电子呢，在这个航天电子系统、信息系统跟无人装备领域布局也是比较全面的，也具备比较强的这种竞争力，所以这三家的实力都不容小觑。 收回航天电器啊，就是这家公司是典型的属于这种转型困境型跟稳定增长型的这种结合体，他其实更偏向一个稳定增长型的这样的一个公司类型， 因为他传统的这种军工电子旗舰的业务还是比较稳定的，然后一托这个航天科工的背景啊，然后订单是持续有的，然后营收的增速大概保持在百分之八到百分之十的这种稳定区间，给公司贡献这个稳定的基本盘跟现金流。然后 最主要的是他这两年在积极的拓展商业航天、低空经济这样的新赛道，试图打开一些新的增长空间。呃，虽然我们短暂的看二零二五年他的整体的利润下滑，但并不是主业在崩塌，而是这个结算跟计提的问题。呃，近随着后面的这个转型推进跟新业务的放量，呃，其实有希望重新回到这种稳定增长的轨道的。 航天器呢，其实是具备一些优秀成长性企业的部分的特征，但是还没有完全达标，就是首先他公司的产品在这种极端环境下的高可塑性其实形成的这种差异化。然后他的管理层也是背靠航天科工战略还是比较清晰的，研发投入占比超过了百分之十一， 也是聚焦这种高端元气件的国产替代跟新赛道的这种拓展。然后商业航天的新业务增速还是比较快的，成长潜力也是更大的。 但是不足之处其实在于他的净利润的这个波动比较大，二零二五年三季度只有百分之四，然后其实是低于好多优秀成长企业的高净利率的标准的。 而且呢，目前他的民用品的这个业务拓展是有些慢的，整个市场拓展空间其实是不急预期的，如果后续能够提升公司整体的这个净利润，并且加快民品的放量，其实有希望成为比较优秀的，潜有潜力的这种高成长企业的前啊，整个这个公司处在 行业周期里边的这个复苏的前夜。行业层面呢，就是商业航天从二零二六年开始从概念走向量产，然后低轨卫星星座建设也在加速，可回收火箭的技术也在逐步成熟，处在一个非常好的上行周期的起点。 这层面航天电气二零二五年的利润下滑，呃，是这个短期结算跟具体导致的。然后订单储备还是非常充足的，比如说像朱雀三号啊，星网星座这些订单会逐步释放，然后他的业绩其实是有希望迎来一个复苏的， 这个周期预计会持续两到三年，也就是随着二零二六年到二零二八年商业航天发射频次的提升，以及这个军品结算的这个恢复，整个公司有可能会进入上行周期的一个比较繁荣的阶段， 所以我们综合行业增长跟公司的竞争力，也就是未来十年的增速，呃，航天际有可能会呈现一个前低后高的这么一个趋势。 首先就是二零二六年到二零二八年这个期间，呃，主要受益于这个商业航天订单的放量跟军品结算的改善，整个的营收的增速预计会在百分之十到十五左右，然后净利润的增速有可能会在百分之十五到百分之二十左右， 到了二零二九年到二零三五年这个这个期间整个低轨卫星的星座会面临一个大规模的组网，然后可回收火箭呢，也会进入一个非常常态化的发射，然后同时那时候低空经济预计也会爆发，所以届时公司的整个的营收的增速其实是有希望提升到百分之十五到二十的，然后净利润的增速有可能提升到百分之二十到百分之二十五的， 然后整体来看，未来十年的复合增速，呃，营收大概在百分之十三，净利润大概在百分之十八左右。那电器整体来看，它其实是具备一些彼得林奇式的这种十倍成长空间企业的特征的，比如说它在吸粉领域是具备龙头地位， 他的宇航连接器的实战率甚至超过了百分之七十啊。同时呢，他的业务也契合商业航天跟提供经济高增长的这个赛道，订单储备还是非常充足的，然后朱雀三号的这个订单超过五五个亿，然后星座星网的这个订单也是非常可观的， 整个的这个财务比较稳健，而且是有这个机构关注。但是呢，也存在一些短板，比如说净利率比较低，民品的占比不高，物价跟估值目前已经是比较高了， 所以如果按照当前的市值来看的话，未来他可能还有三到五倍的这种成长空间，但是需要满足。比如说商业航天业务占比提升到百分之八十以上，然后净利润稳定在百分之十以上，能收的这个复合增速超过百分之二十 行业的这个规模持续扩大，而且公司的市占率进一步提升，然后估值回归合理区间，这一系列的条件，才能够满足未来的这个三到五倍的成长空间。 短期来看，整个的这个军品结算的节奏，包括商业航天的订单落地跟发射的进展，然后长期呢，其实要看这个商业航天跟低空经济的发展速度，然后公司的净利润的提升的幅度，包括民品业务的拓展的成效。 所以在接下来二零二六年全年的话，一月份，呃，公司可能进入到一个震荡整理期，呃，我们其实要等待他的这个季度的这种业绩的预告，然后二月份的话，我们看看根据这个业绩预告来看公司的这个业绩能不能平稳向好。然后三月份的话公司的年报会，譬如到时候我们看一下净利润能不能 持续的回升，然后四月份的话，我们到时候就要看这个航天的订单能不能落地，然后五月份的话 大概会进入到一个这个低轨卫星发射的这种高峰期，到时候我们看看公司的业绩能不能冲高。然后六月份的话，呃，半年报的预期就会发布，届时我们可以观察一下他的这个业绩的现情况，然后七月份半年报透露， 到时候大家可以重点关注一下他的增速是不是能够回暖，然后八月份进入这个行业的旺季，然后九月份的话军工订单结算，我们到时候看看能不能冲高。十月份的话，呃，三季报的预期会发布。呃，十一月商业航天 的发射会密集的兑现，每年的十一月都是商业航天的这个密集发射期，然后到了十二月的话，呃，会有这个年报的这种预期，我们到时候结合业绩与订单节奏来再进一步观察。 大家注意哈，我们今天对于航天电器的分析，只是作为呃商业航天行业跟企业的这种信息的普及不构成任何的投资建议啊。

蓝剑航天抢滩商业航天第一股，是风光加冕还是弄巧成拙？二零二五年最后一天刚申报 ipo， 二零二六年开年就被抽中。现场和查，蓝剑航天这波冲刺第一股的操作到底是稳操胜券，还是把自己架在了火上？ 先看这惊人节奏。十二月三日，朱雀三号首飞入轨成功。十二月二十六日，科创版新规落地， 十二月三十一日 i p o 火速受理，妥妥的政策追着被贩技术赶着铺路。作为首个实现艳阳假玩火箭入轨的民企，蓝箭这第一股的架势确实拉满，但为啥刚申报五天就被抽中？现场检查？关键这检查可不是闹着玩的， 堪称 i p o 终极大考。蓝箭的风险点其实很突出，三年半累计亏损近几十亿， 二零二五年上半年营收不到五千万，还得靠融资续命，七十五亿募资里四十七亿要砸去搞技术，而朱雀三号首飞时，一级回收还失利了，技术成熟度得经得起细查。 更要命的是，早期对赌协议快到期，要是上市卡壳股东回购压力直接能压垮公司，那这算不算弄巧成拙， 其实还不一定。首先，这检查是随机抽查，不是定向找查。二零二五年被抽中的十六家企业，就没一家撤单。而且蓝剑是新规后第一家商业火箭申报企业监管本来就会重点关注核心技术研发投入，这些硬指标，现场核查反而能帮他验明正身。 要是能顺利通过，不仅能打消市场顾虑，后续审核说不定还能加速，毕竟合规性被盖章了。但要是没准备好，那可真就麻烦了，检查会盯着财务真实性、内控规范这些细节，一旦查出问题， 要么撤单，要么终止，到时候不仅第一股泡汤，还得把行业估值激掉带崩，后面排队的中科、宇航等火箭公司都可能受影响。说到底，拦舰这不其风险和机遇并存，抢第一股能拿到先发优势和估值溢价，但也把自己推到了监管放大镜下。 现在最关键的不是急着上市，而是把财务凭证、研发资料、对赌清理这些细节做扎实。毕竟 ipo 没有退路，只有经得起喝茶的第一股，才能真正站稳脚跟。

蓝箭航天作为国内民营火箭龙头，全球液氧甲氨火箭技术标杆，已完成科创版 i p o 辅导验收，预计二零二六年上市。蓝箭航天上市受益企业全解析 一、参股及关联企业金峰科技直接持股百分之八点三，关联方金峰控股间接持股百分之一点七九， 合计百分之十点一，为最大战略股东。风电铝能，航天协统 深度绑定，商业化放量与估值提升。鲁信创投通过参股基金合计持股约百分之零点八九，财务投资属性明确，蓝剑上市后可获可观退出增值分享。行业固执台生张江高科、 张江穗丰基金投资一点五亿元间接参股。蓝剑入驻张江园区，形成投资加园区加产业协同享股权增值与区域产业集群红利。 思锐新材出资两千万元直接参股，同时为天鹭发动机推力室内必独家供应商，资本加业务双重绑定，业绩与估值。共振 通与通讯参股红擎科技，蓝箭同为股东，形成间接股权纽带，可协同拓展商业航天通信业务。二、核心供应链企业超解股份， 朱雀三号一级尾段整流罩独家供应商，单件价值约两千五百到三千万元，整流罩占火箭成本约百分之十五，随朱雀三号量产，二零二六年计划约十二次发射，订单确定性强，业绩弹性大。斯瑞新材， 天鹊发动机推力室内壁独家供应商，耐受三千摄氏度高温，单件价值约三百万元，毛利率超百分之五十，订单排至二零二六年 绑定液氧甲氨发动机，赛道技术壁垒高，份额稳固。伯利特金属三 d 打印批量供应朱雀三号发动机、推力式涡轮泵、叶轮等复杂件。蓝箭订单占航天业务超过百分之四十。三 d 打印缩短研发周期百分之五十，降本百分之三十。技术协调强化壁垒与溢价。 派克新材件体主结构与发动机机侠断件核心供应商，单件断件价值约一千万元。蓝件订单占商业航天业务超过百分之三十，毛利率超百分之四十。随火箭量产，航空航天业务占比与利润同步提升。 高华科技舰载传感器独家配套，单件用量约一千六百个，价值约一百五十万元。军工级传感器通过首飞验证，国产替代空间大，随发射频次提升，订单稳步增长。航天电器提供高端连接器与机电组件， 是件体与发动机的神经节点。商业航天布局加速，拦件放量，带动配套需求，提升业务占比与估值。 航宇科技供应天鹊发动机、涡轮盘等结构件，切入商业航天高端制造，拦件量产带动断件需求，打开成长空间。记得点赞、收藏关注，每天解读热门赛道！

全球的竞争格局是 spacex 遥遥领先，中国目前处在第二位置，决战一触即发。 中国的 spacex 蓝箭航天二五年正式向上交所递交了招股书，冲击商业航天第一股。哎，那怎么金峰科技就杀疯了呢？因为金峰的全资分公司江汉资产是蓝箭的第六大股东， 炒股东是我大 a 的 传统玩级啊。但这次确实有点东西，金峰他不是个迷你股东，并且在业务上跟蓝剑有协调关系。不过今天咱们暂不展开，既然蓝剑股东已经飞天，那蓝剑本剑成色几何呢？国内商业航天火到这个程度，产业发展到什么阶段了？ 我在去年十二月二十九号研判当中指出，商业航天的热度会贯穿全年，我们接下来将持续覆盖，并连续连改。今天第一篇商业航天的简史。全球商业航天的历史并不长，至今六十九年。从初期的探索太空，如今已经演进成了一个产业。 冷战时期，人类太空时代开启。一九五七年，苏联发射了第一颗人造卫星斯普特尼一号，人类太空时代开启， 那对手已飞啊。美国着急了，一九五八年紧急应对，成立了国家航空航天局，也就是传说中的 nasa， 明确了民用航天跟军事航天的分工。 nasa 主导民用项目，军方保留弹道导弹以及军事卫星研发，标志着航天产业从单一军事用途为军民两用。 二、验证卫星实现商业化一九零二年，美国发射了世界首颗有缘通信卫星卫星一号，首次实现了跨大西洋的电视信号传输，验证了卫星的商业通信价值。一 九六五年，国际通信卫星组织成立。一九八零年，欧洲航天局和法国共同成立了 haoran space， 成为首个商业发射服务的供应商。航天开启商业化时代 第三个时期，政策驱动商业航天发展，各国出台政策，鼓励跟扶持民营机构参与航天事业发展。后面就到关键点了，超级独角兽 space x 横空出世。 二零零二年，马斯克的 space x 成立，零六年获得 nasa 支持。零八年，猎鹰一号首次发射成功，验证了非政府机构独立开展火箭发射的可能性。二零一五年，美国发布美国商业航天发射竞争力法案，鼓励私人参与太空探索案开发。 后面低轨和可回收时代就要来了。二零一五年， spacex 猎鹰九号实现一级火箭回收，一六年实现海上平台垂直回收，大幅度降低了发射成本，开启了可重复使用火箭时代。 一八年， spacex 开始实现星链计划 starlink。 二零一九年，星链正式开始大规模部署。截止二五年十二月啊， spacex 的 猎鹰九号已经重复使用了三十二次 重型运载火箭兴建，运载能力远超现有火箭。二零二五年十一月，贝索斯创立的蓝色起源公司，成为全球第二家掌握轨道级火箭回收技术公司。 低空卫星互联网的蓬勃发展和可回收火箭技术突破，共同推动了航天领域进入了一个全新时代。这不仅是技术革新啊，更意味着商业逻辑、战略格局和产业生态的深刻变化。未来已来。那中国的商业航天走到哪里了？ 二零一五年，国家民用空间基础建设中长期发展规划出台，首次鼓励社会资本进入航天领域。此后，蓝建航天、星际荣耀、星河动力等首批民营火箭公司相聚成立。 二零年，我国将卫星互联网纳入新基建。二四二五年，商业航天连续两年写入政府工作报告，社会资本大量涌入。 二零一九年，山东海洋东方航天港成为中国商业航天海上发射母港，完成了国内首次海上发射。二四年，东风商业航天创新试验区建设完成，海南商业航天发射场建成并投入运营， 支撑商业航天高密度发射需求，我国商业航天环境彻底完成闭环。商业航天经过七十年的发展啊， 目标已经从最初的能不能去转向能不能常去。低成本航班化运载火箭不再是单一产品， 而是支撑卫星互联网与航天通信体系的基础设施。总结全球竞争格局是 spacex 遥遥领先，中国目前处在第二位置，决战一触即发。

股友们，二零二六年开年最实在的资本消息就是蓝剑航天科创版 ipo 获受理。今天咱不扯虚的，就聚焦 a 股这九家参股公司，谁是真中仓，谁是桥绑定，谁能真受益？ 把每一家的布局逻辑和细节扒的明明白白，看完你就知道该怎么看这些公司的价值。先划个大前提，蓝箭作为国内民营火箭龙头，这次募资七十五亿冲上市可不是单纯圈钱，而是要扩产能，搞技术升级，承接后续卫星组网的高频发射订单，现在估值已经到两百亿了。 而 a 股这九家股东早就提前卡位，只是持股比例、投资逻辑和收益方式天差地别，分三个梯队给大家说清楚。 第一梯队，重仓压注、加深度协同。 a 股持股的核心玩家，首当其冲的就是金峰科技，绝对是参股蓝建的大哥大，通过直接持股加子公司间接持股，合计高达百分之十，是蓝建仅次于创始人团队的第一大机构股东。 当初累计投了大概五亿元，现在按两百亿估值算，这部分股权价值已经冲到二十亿左右，浮盈超四倍，相当于他二零二四年全年净利润的三分之二。 更厉害的是，这不是单纯财务投资，而是实打实的产业协同。金蜂用蜂电制绿色甲醇裂解后正好给蓝箭火箭当燃料，还为发射厂提供风光储一体化电力。 蓝箭的航天轻量化技术又能反朴金蜂的风机叶片减重，单台风机能省八到十万元，这种资本加业务的双向绑定，收益确定性最高。第二名是南天信息，很多人可能没注意到，它通过多层基金穿透后，实际持股百分之一点六， 在酒家里面稳居前列，属于闷声布局的狠角色，纯纯压住蓝剑上市后的股权增值。还有张江高科，早早就砸了一点五亿元，通过旗下基金间接持股约百分之一点五，投资成本每股十元左右，现在浮盈已经约两倍。 他的算盘很精，既赚股权收益，又吸引蓝剑在张江设研发中心，带动当地航天产业群，一箭双雕第二梯队，股权加业务双绑定，弹性最大的潜力股。 这一梯队里，斯瑞新才绝对是最聪明的布局者，不仅直接出资两千万参股，持股约百分之零点九，更关键的是，它是蓝箭朱雀三号火箭发动机推力室内壁的全球独家供应商。这部件有多重要，得耐受三千摄氏度高温和二十兆帕压力， 支持发动机五十次以上重复使用，目前根本没替代方案，毛利率超百分之五十，而且已经锁定了未来三十发火箭的订单，对应十五亿元潜在收入， 二零二五年相关订单规模就超两亿元。后续蓝箭量产发射，他既赚股权增值，又赚订单爆发的钱，双重受益，弹性拉满。鲁信创投也值得关注，作为专业创投机构，通过三只基金合计持股百分之零点九，成本大概八元股，现在已经有两倍收益。 更关键的是，它不光投了蓝箭，还参股了十多家航天企业，能享受整个商业航天行业爆发的红利，属于赛道型布局。诺瓦星云是近期刚明确透露的，直接持有两百九十四万股，持股比例零点八，它主要给蓝箭提供航天显示控制系统， 用在发射场和卫星地面站，属于小比例持股加业务卡位，提前锁定产业链客户，虽然持股比例不高，但协调价值比单纯财务投资更有看点。 第三题对跨界试水加纯财务投资受益程度有差异，剩下的几家就属于跨界布局或纯财务投资了。养源饮品和荣盛发展都是通过中季投资间接参股， 其中养源饮品穿透后持股约百分之零点四，都是传统行业，想蹭上商业航天的风口， 属于分散风险的跨界尝试，对业绩影响相对有限。还有世纪华通通过基金间接持股百分之零点五，比例不高，更多是为了提升自身科技属性，没有直接业务协调后续受益，主要看蓝箭上市后的估值涨幅和自身的退出节奏。聊到这，大家肯定关心怎么判断这些参股公司的价值， 给三个实实在在的分析维度，不是推荐股票，纯粹是逻辑拆解。第一看绑定深度，像思瑞新材这种持股加独家供货，金峰科技这种持股加双向业务协同的，比纯财务投资的公司确定性高太多，业绩弹性也更大。 第二看持股成本和比例，金峰科技持股超百分之十，且浮盈已翻倍，南天信息、张江高科持股比例靠前， 后续蓝箭上市后股权增值空间更明确。第三看行业同性，有业务往来，能跟着蓝箭长期成长的，比纯跨界蹭热点的财务投资长期受益更可持续。 最后必须提醒一句，蓝箭目前还处于亏损阶段，商业航天本身就是高投入、长周期的赛道，这些参股公司的收益需要时间兑现，不能只追短期热度，得用长期视角看。

一家名叫银邦股份的公司，股价从二零二五年十二月底的十四块多，一路涨到了现在的十七点四五元，短短几天涨幅超过百分之二十，今天更是大涨百分之七点七二。 更让人好奇的是，就在上个月，各大交易软件突然把它归入了商业航天板块。这个概念是二零二五年十二月才正式设立的。 一家原本做铝合金复合材料的传统企业，怎么一夜之间就披上了商业航天的光环？ 他到底是概念炒作，还是真的手握通往星辰大海的船票？今天我们就来拨开迷雾，看看银邦股份到底在下一盘怎样的大棋。 我们先来看看银邦股份最新的财务数据。二零二五年前三季度，公司实现营业总额四十五点二七亿元，同比增长了百分之十八点八一。这个增速看起来不错， 但如果你仔细看利润表，就会发现一个巨大的反差，它的规模净利润只有六千三百九十四点四九万元，同比大幅下降了百分之四十一点六零。 这就奇怪了，收入在增长，利润却在缩水，典型的增收不增利。问题出在哪里？ 主要在于毛利率成压和费用上升。二零二五年上半年，公司的销售毛利率为百分之九点二一，同比下滑了百分之十五点三。同时财务费用同比暴涨百分之九十七点六九，研发费用也在增加，这反映出公司正处在转型投入期，花钱的地方很多。更要命的是现金流 前低度经营活动产生的现金流量净额是负三点零四亿元，说明公司主业自身的造血能力还比较弱，高度依赖外部融资。 还有一个风险点不容忽视，资产负债率高达百分之七十四点二九，远高于行业平均水平，长债压力不小。所以，单看这些数据，银邦股份给人的第一印象可能并不那么光鲜，但为什么市场资金还如此追捧他呢？答案就藏在他那颇具想象空间的转型故事里。 银邦股份最吸引人的故事就是它的商业航天概念。这个故事的核心在于其参股百分之十七点二七的子公司菲尔康快速制造科技有限责任公司。 菲尔康可不是普通公司，它是国家级专精特新小巨人，更是国内少数能横跨国家队和民营火箭公司供应链的金属三 d 打印平台。在火箭领域，菲尔康是蓝箭航天、朱雀三号火箭发动机及舰体结构件的独家三 d 打印供应商， 单件配套价值约一千五百万元。它不仅服务民营火箭公司，还是长征系列火箭的零部件供应商。更有想象空间的是，有分析指出，未来其三 d 打印部件在单件中的价值量有望提升至四千万元。 如果国内主流中型火箭年产能达到五十发，仅此一项就可能带来每年二十亿元的增量收入。 在卫星领域，银邦股份自身研发的铝碳金属复合材料是一大亮点，这种材料能将碳的强辐射屏蔽性和铝的高导热性结合，应用于卫星可体时，可实现减重百分之三十、成本降低百分之五十的效果。最近已成功通过航天八院的验证答辩， 该材料已应用于云海三号零二星，单星价值约五十到一百万元。公司还主导无锡梁熙星座项目， 计划二零二六年发射十二颗三 d 打印智算卫星，总预算达四点五亿元。面对中国新网计划发射上万颗低轨卫星的巨大市场，这项业务的潜在规模是百亿级的。 通过自身卫星材料加参股公司火箭部件的模式，银邦股份试图打造建星一体的稀缺商业模式。而这个故事能讲的多动听，很大程度上依赖于一个关键的生态圈，无锡产业发展集团 无锡产发是银邦股份的第二大股东，同时也是菲尔康的第一大股东，还投资了兰建航天等商业航天明星企业。 这种深度股权绑定为银邦股份带来了技术订单和客户资源的内部协调优势，构成了其独特的护城河。当然，商业航天的故事虽好，但毕竟还处于早期阶段， 银邦股份当前更现实的支撑点还是它的传统业务基本盘和正在扩张的新能源业务。公司是国内屡热传输材料领域的领先企业，特别是随着新能源汽车行业的发展，其对电池热管理系统的材料需求旺盛，公司的相关产品供货量显著上升。 公司是宁德时代、比亚迪等头部电池厂商的核心供应商，相关订单已排至二零二六年第一季度。 为了抓住这个机会，公司正在推进淮北工厂项目，该项目已进入试生产阶段，全部打产后，预计新增年产三十五万吨新能源车用再生碳铝热传输材料， 这将成为公司未来几年业绩的重要支撑。此外，公司在消费电子领域也有所突破，其钛铝复合材料用于折叠屏、手机铰链等部件，已获得华为等品牌的订单。 这些传统和新兴业务虽然毛利率不如航天材料高，但他们提供了稳定的现金流和营收基础，是公司能够投入资源去搏击商业航天这片星辰大海的底气所在。 好了，让我们把所有的线索拼凑起来。银邦股份呈现给投资者的是一个充满张力但又极具诱惑力的故事。一方面，他的财务基本面存在短期压力， 利润下滑、现金流紧张、负债率高企，这提醒我们公司的转型仍处于投入期，商业航天业务的业绩兑现需要时间，也存在技术迭代、客户集中度、产能消化等不确定性。 但另一方面，其在商业航天材料领域的布局又极具前瞻性，通过菲尔康切入火箭核心部件，通过自研铝碳赋才卡位卫星巨大市场，再借助无锡产发的生态圈赋能， 银邦股份确实在努力将自己打造成 a 股市场稀缺的建星一体标地。市场给予其商业航天概念的高估值，正是对这片未来增长潜力的提前定价 有分析，甚至预期公司二零二六年的业绩有望达到五亿元级别，相比二零二四年约两千四百万元的净利润，展现出巨大的业绩弹性。 所以，对于盈邦股份，我们或许可以这样理解，它不是一个稳健的收息股，而更像是一张带有杠杆的期权。你投资它，本质上是在投资中国商业航天产业的。未来， 如果火箭发射成本持续下降，卫星星座按计划组网，那么作为核心材料供应商的盈邦股份，其价值将迎来重估。 反之，如果产业进展不及预期，那么高估值下的股价也将面临压力。这就是今天的分享，希望这期深入的分析，能帮助你更立体的看待这家站在风口上的公司。

今天我们要聊的呢是这个蓝箭航天科创版 ipo 获得受理啊，这可能是中国商业航天资本化的一个重要的时刻。没错，这个事情最近真的蛮火的。对，那么就开始吧，咱们先来聊第一个部分，就是上市的进程和现状。首先第一个问题啊，就是说蓝箭航天 在科创版 ipo 的 推进速度上到底有多快？这公司其实它就是从二零二五年的七月底啊，正式开始上市辅导， 然后到十二月底啊，他的这个申请就被上交所受理了，那这个中间就隔了不到半年的时间啊，非常的快，这速度确实挺罕见。对，而且就是其实在他申请前几天啊，就是上交所刚刚发布了一个新规， 就是支持这个商业火箭企业可以更快的上市，然后他就刚好赶上了这个政策窗口，加上他自己本身的这个技术实力啊，就变成了这个新规下第一家被受理的，所以他整个的速度就是非常的快，也非常的顺利。 对，那如果说蓝箭航天这次能够顺利的目到这七十五亿元，他会把这些钱主要花在哪些地方？周五书里面是有纰漏的啊，就是说他会把其中的二十七亿七千万啊，用于可重复使用火箭的产能提升， 然后另外的四十七亿三千万啊，用于核心技术的研发，就他不会说有其他的用途，他全部都是围绕着这个可重复使用火箭这个主页来进行投入的。哦，那就是说这个被抽中现场检查，这对于拦舰航天的上市进程来讲会有什么样的影响？ 这很不巧，就是他刚被受理才五天就被抽中了现场检查。那这个现场检查呢？其实就是相当于监管部门要来对你这个企业进行一个全面的体检吗？啊？那他会查的很细， 而且他会比较关注你这个信息透露是不是真实准确，有没有一些重大的遗漏啊之类的。听起来压力不小啊？对，确实压力不小，因为，呃，过去三年被抽中的企业有差不多六成最后都终止了。那你这个 南建航天如果说在检查的过程当中被发现有一些问题，那可能你的审核就会被暂停，或者说你就直接被否了，那这对于企业的上市的节奏，包括你的估值，包括后续的融资都会有比较大的影响，所以这一关其实是非常关键的。 那我们来进入第二部分，就是聊一聊上市标准和业务核心。啊。对，这个想问的就是说蓝箭航天为什么会选择用科创版的第五套标准来申报上市？这个其实很有意思，就是蓝箭航天他其实 二零二二年到二零二四年，他的营收总共加起来都不到九百万，然后每年都是巨额的亏损，他到二零二五年的上半年，他的净利润还是负的六亿元， 就他完全没有办法满足科创板前四套标准里面的任何一条关于盈利或者是收入的要求。哦，原来是这样，那就是说他的这个财务数据确实很特殊，没错没错，然后就是好在 科创板的第五套标准，他是允许这种高研发投入的科技企业，只要你有核心技术，有市场前景，你也可以冲刺上市。那再加上就是去年年底的时候，上交所还专门 出了一个新规，就是支持商业火箭企业可以用这套标准，那蓝箭航天就是刚好属于这个新规的这个适用范围里面的， 所以他就成了新规下第一个吃螃蟹的人。你说这个最近出来的这个针对商业航天企业的这个科创版的第五套标准，他具体都有哪些核心的门槛呢？其实他这个门槛还是很高的，就是你首先得是一个获得了行业主管部门的批准， 然后你的产品是属于国家战略新兴产业的，这样的一个企业，你要承诺你的市值未来不会低于四十亿元，你得有阶段性的科技成果，比如说你的可重复使用火箭已经成功的把载荷送上了轨道 等等之类的，对，听上去对技术和成果要求非常具体，没错，而且他还要求你必须是掌握了核心自主知识产权的， 然后你的研发投入要持续不断的很高，你的这个主导产品要占据一个比较大的市场份额，或者说有很大的市场潜力，你的这个实际控制人 在最近两年没有发生变更等等之类的。对，就是他其实是为了挑选出真正有实力的龙头企业。蓝箭航天到底有哪些业务和运载火箭的研发，然后他们有自己的完整的产业链， 就是从设计制造到发射服务，全流程都能自己做。听起来布局很全面啊，没错没错，然后他们的那个朱雀二号已经实现了量产和商业化，是中国首个可重复使用的这个中大型火箭朱雀三号也已经首飞成功了， 他们的这个核心的这个团队是掌握了关键的自主的技术啊，研发投入也是非常的高，在行业里面属于第一梯队的，所以他们也是被资本市场非常看好的。我们来进入第三个主题啊，就是商业航天发展的新起点。那我觉得这个问题就很有意思了，蓝箭航天的这个 ipo 被受理， 在政策层面到底意味着什么？这个其实就是一个很标志性的一个事件，就是首先它是一个 民营的火箭公司，然后他是第一个用了科创版的第五套标准，就突破了以前的那些盈利啊等等的一些限制，为 更多的这种高成长的硬科技企业打开了一个上市的大门，等于说政策更包容了，没错没错，而且就是说二零二五年年底的时候出台的那个新规，就是专门为商业火箭定制的一些上市的条件，然后加上国家和地方的这种多层的支持， 比如说那个二零二五到二零二七年的这个行动计划里面提出要设立一个两百亿元的发展基金，那这些东西都让这个行业的政策的框架变得非常的清晰，也为后续的企业上市铺了一个路。那蓝剑航天的这个上市在资本层面会带来哪些新的变化呢？ 他的这个上市申请一通过的话，他不光是自己能够拿到一笔巨额的资金，同时他也让 一级市场的投资机构看到了一个退出的窗口，然后也让这个行业的估值体系重新被塑造。 那他的那些参股的企业和他的那些供应商都会因为他的上市而获得一个价值的重估和订单的增长，就是说对整个产业链都有带动作用。没错没错没错，因为你这个企业一旦上市成功的话，他会吸引更多的资金涌入这个商业航天领域， 然后同时也会让后续的一些同行的企业更容易去上市，或者说更容易去进行一些并购整合，那整个行业的资产证券化的节奏也会明显的加快。 你觉得蓝箭航天上市之后会面临哪些机会和挑战？机会？我觉得就是首先他就是赶上了这个国家的这个政策和资金的一个风口，然后他又是在这个技术上面有一个比较领先的优势，就是他的这个可重复使用火箭， 如果一旦这个技术成熟了之后，他可以把这个发射的费用大大降低，那他就可以拿下更多的市场份额，听起来竞争也很激烈，没错没错没错，因为这个行业不光是技术门槛高，而且他的这个盈利周期也很长， 然后你又要去量产，又要去扩产，这个时候你又需要有很多订单来支撑你，不然的话你的风险就会加大。同时你又面临着国内的同行的竞争，同时你还要去应对这个监管和政策的一些不确定因素，所以这个都是他们要去嗯，想办法解决的。 对，今天我们聊了很多关于蓝箭航天这个上市背后的一些故事，包括一些行业的变化。对，然后也看到了其实商业航天的这个机会和挑战是并存的。对，那至于说 蓝箭航天能不能够借着这个资本的东风真正的实现中国航天的弯道超车，这个可能还需要时间和市场的检验。好了，感谢大家的收听，让我们下期节目再见，拜拜。

咱们聊商业航天，之前拆了火箭、卫星芯片、燃料，今天要聊一个同样关键，但可能没那么显眼的基础设施发射场， 你可以把它理解为火箭的专用机场和加油站，没有它，再厉害的火箭也只能是展品。尤其在商业航天时代，发射场的作用从完成国家任务的基地，升级为了追求高频次、低成本、商业化的超级空港。 要理解这个变化，得先看看咱们国家的发射场版图，目前主要有五大发射场，他们各有分工，共同撑起了中国的航天发射任务。 其中最资深的是酒泉卫星发射中心，它是咱们国家最早的综合发射场，也是目前唯一的载人航天发射场，像神舟飞船都是从那里起飞的。太原卫星发射中心纬度较高，主要发射太阳同步轨道卫星，像很多气象资源卫星就从那出发。 西昌卫星发射中心因为纬度较低，是发射地球同步轨道通信卫星、北斗卫星的黄金点位。而今天咱们要重点拆解的是位于海南的两个后起之秀，它们代表了未来商业航天发射的新方向。 第一个是文昌航天发射场，它二零一六年才投入使用，是中国首个滨海低纬度发射场，靠近赤道，火箭能借助地球自转获得更大的出速度， 同样推力下能运送更重的载客。所以像长征五号、长征七号这些大块头火箭，以及咱们的空间站核心舱、探月探测器这些重量级任务，基本都从这里出发。 它旁边紧挨着的就是我们今天拆解的主角，海南商业航天发射场，这个二零二四年底才完成首次发射的新场地，意义非凡。它是中国首个也是目前唯一的商业航天专用发射场。 它的使命非常明确，为商业火箭提供高频次、高效率、低成本的发射服务，就像是为民营航天公司量身定做的专属空港。 除了陆地上的固定空港，咱们还有一个更灵活的选择，海上发射。它的核心母港是位于山东烟台的东方航天港，由太原卫星发射中心调度指挥。把发射平台搬到海上，最大的好处是灵活机动， 可以自由选择赤道附近的发射点，最大限度的提升运力，还能有效解决火箭残骸落区安全的问题，特别适合商业小卫星的组网发射。聊完了发射场的地图，咱们再把镜头拉近，看看支撑这些发射场运转的产业链。 这其中最重要的环节之一就是推进剂的加注与保障，也就是火箭的加油系统。这不仅关乎火箭本身，更是发射场地面保障能力的核心。这个链条上的核心公司首推九风能源，它是海南商业航天发射场特燃特气的核心供应商， 为发射提供液氢、液氧、液态甲氨等关键燃料。随着发射频率提升，它的二期扩能项目也在跟进。同样提供燃料存储与加注设备的还有富瑞特装，而为这些燃料加注管路提供智能压力变送器、 超低温阀门等精密关节和控制开关的，则是川渝股份老牌国企航天辰光，也是火箭燃料加注系统的重要供应商。加油之外，发射场还需要一整套神经系统来确保发射成功，这就是测控与电子系统。 航天电子为发射场提供舰载计算机和地面测控设备，是火箭精准飞行的大脑和眼睛，高精度的定位导航系统也必不可少，斯南导航的技术就应用于此。而高华科技则提供了火箭和发射场测试所需的大量传感器。 发射场的建设和运营还离不开基础设施与工程保障，地基处理需要专业公司。上海港湾就参与了海南发射场的地基加固工程。发射平台、运输装备等大型设施则有中级集团这样的高端装备制造商提供。本地化的产业配套也在加速。 比如广联航空与文昌国际航天城签署产业合作协议，融入当地产业链。斯克瑞在文昌建设检测中心，提供本地化测试服务。亚光科技也参与了卫星超级工厂的产线建设。此外，向航洋股份为多个发射场提供空分和低温存储设备， 聚力锁具提供地面试验拉锁等保障设备。国机精工提供精密轴承等部件。海蓝信则为海上发射平台提供导航与海洋环境监测设备。 把这些环节串联起来，你会发现，一个现代化的商业发射场早已不是一片孤立的平地。 它是一个由燃料保障、测控、电子基础设施、本地配套等多个精密模块组成的复杂系统。它的建设和高效运营，直接拉动了从特种化工、精密仪器、高端制造到工程服务、数据应用等一系列产业。 对于我们来说，关注发射场产业链就是关注商业航天，从能上天到好上天、便宜上天的关键落地环节，它的成熟是整个产业进入规模化、商业化阶段的标志。

直接给我闭眼猛冲，必须紧盯这两只新春龙，果断布局，全力冲刺！老粉都知道，我从不说空话，这两只新春龙都是蓝箭航天的核心受益企业，不仅精准踩中商业航天，可控核聚变脑机接口、航空发动机等万亿级赛道 更易完成趋势整理，随时可能迎来爆发式上涨翻倍，潜力十足。不像其他博主藏着掖着，我直接把票名和核心逻辑全盘托出。接下来干货开奖 第一至雪人历史高点四十九点五五元，经过半个多月的震荡整理，此次有望带领商业航天再次腾飞。很多人可能不知道，雪人集团在液氧甲丸火箭地面支持系统与低温燃料加入技术领域已实现关键突破，目前已进入实质供货阶段。 如今，全球商业航天已迈入液氧甲丸未代表的新一代，可重复使用运载火箭均以液态甲丸为推进剂。 而雪人集团的核心优势正在于此，其掌握的多级真空绝热管道设计与制造工艺，能确保燃料在地面传输过程中不蒸发、无压力损耗，更是国内少数具备整套液氧甲氨地面加注系统集成能力的企业，已被多家民营航天公司列为战略合作伙伴。 凭借这一独门绝技，雪人也必然跻身商业航天领域的第一梯队，成为极具辨识度的那一位。第二只金峰历史最高达一百六十元，成长空间接近百分之八百八十八。公司含盖商业航天、风电储能、深海经济等多重热门概念， 风电技术与航天技术形成双向赋能。一方面，风电领域成熟的高可靠能源方案，为火箭发射场量身打造专属能源系统，同时深度参与众多卫星地面站建设。 另一方面，积极将火箭的轻量化材料与结构设计技术反向应用于风机制造，实现风机减重增效。目前，公司持有蓝箭航天百分之十点九六二股权，是其第一大持股企业。借着蓝箭航天的发展，东风春节前大概率迎来垂直攀升行情。 其实早在节前低波布局中，我就重点提及过这只新春龙，本周也持续跟踪推荐，现在仍持有的老铁们想必已经收获满满， 还没上车的兄弟也别着急，跟上我的节奏就能吃肉，顺便给新关注的老铁们亮亮眼，都让大家赚的盆满钵满。昨天重点推荐的鲁信通宇，至今仍在被主力抬轿，盈利持续兑现，更多优质选手我会陆续分享给大家， 新来的兄弟每个人都能把握机会，我没日没夜更新分享，只为帮大家捕捉优质新春行情，老铁们别忘了点个小红心，支持一下，万分感谢！

商业航天的重磅来了！就在昨天，公布了二零二六年第一批首发企业现场检查抽签名单，蓝箭航天等六家申报科创版 ipo 企业被抽中现场检查，蓝箭航天正式成为商业航天第一股。商业航天正迎来政策支持与技术突破的双重爆发期， 蓝箭航天作为国内民营火箭领军者，正迎来前所未有的好机会。点赞、收藏、关注！下面是相关核心梳理，一、金峰科技。二、鲁信创投。三、通语通讯。四、超解股份。 五、中航重机。六、高华科技。七、广联航空。 八、斯瑞新材。九、振华科技。

现在市场最强主线就是商业航天，后面 ipo 要上市的公司有，第一，南舰航天、液氧甲丸赛道。凌炮者，有参股关系的是金峰科技，母性创投、思锐新材、龙盛发展和南舰航天共同设立南舰红旗科技的是通语通讯。 第二，星河动力，量产能力标杆、商业发射频次。凌炮者，有参股关系的是纯中科技、太胜风能。第三，天兵科技， 全产业链布局先锋重型火箭技术破局者。有参股关系的是双环船动、水晶光电、海翔药业、金春股份、巨华科技。第四，星际荣耀， 核心业务围绕可重复使用运载火箭与火箭发动机研发制造，提供商业发射服务。南钢股份参股比例最多。 第五，中科宇航、固体火箭、劲旅、国际市场开拓者。越秀资本参股比例最高，其次分别为国投资本、杭州杰百、浙江龙盛。第六，国，新宇航、 空天信息服务探索者。有参股关系的有新疆交界、大众公用、风雨住、深圳能源。第七，爱思达航天。航天商业轻量化结构隐形冠军是国内专注于航天航空碳纤维复合材料轻量化结构的国家高新技术企业。 有参股关系的是海翔药业、天气膜、江铃汽车。最后，微辣星空卫星研制专家、星座建设核心供应商。有参股关系的是越秀资本。胜傍安全，你学会了吗？

蓝箭航天，十家最强关联公司梳理一、金锋科技，主营业务，全球清洁能源战略伙伴，专注风电装备与智慧能源解决方案。蓝箭关联合计持股百分之十点零九六二、 a 股最大战略股东。 二、鲁信创投，主营业务，国内首家上市创投企业，专注创业投资与基金管理。蓝箭关联通过三只基金合计持股百分之零点八九 三、张江高科，主营业务，张江科学城开发主体产业创新生态构建者。蓝剑关联通过张江穗丰基金投资一点五亿元产业加资本双重布局。四、 思瑞新材，主营业务，高端铜合金材料及制品研发制造服务，航空航天等领域。蓝剑关联出资两千万元仓股加天鹊发动机推力式内壁独家供应商。 五、超级股份，主营业务，高强度精密紧固件、异形连接件研发、生产、销售。蓝箭关联，朱雀三号整流罩一级伪断独家供应商， 单件价值超两千五百万。六、中泰股份，主营业务，深冷技术装备提供商，专注冷箱与板翅式换热器制造。蓝箭关联，液氧甲氨燃料系统核心设备独家供应商，提供液氧过冷器。 七、航宇科技，主营业务，航空南变形金属材料环形断件研发、生产、销售。蓝箭关联提供天鹭发动机涡轮盘、 机匣等高温合金关键部件。八、派克新材，主营业务，金属断件研发、生产、销售，产品应用于航空航天等领域。蓝箭关联，朱雀三号件体主结构与发动机断件供应商，单台价值千万级。 九、龙胜科技，主营业务，发动机 eg 二系统及新能源精密零部件研发生产蓝箭关联。通过子公司魏延中家为天鹬杠一二 b 提供涡轮泵组建。十 振华科技主营业务，精工电子龙头、电子元器件与锂电池研发生产。蓝箭关联。蓝箭航天客户提供坦电容等产品用于商业航天领域。

还没上市的南舰航天和中国星网和原信卫星签署协议，将为他们承担 发射任务。这个不得了啊，南舰还没上市，他已经拿下这样的两个大单，因为千万星座都要发一万多颗卫星的，中国星网应该也在一万个颗左右。这么多的卫星发射任务，南舰航天这是真的要媲美 spacex 吗？ 他的相关的是不是也真的要比火箭飞的还快还高啊？