光伏取消出口退税对基金影响

国家要取消光伏产品出口退税了，光伏四月一日起直接休克，百分之十三出口退税彻底归零，低端能源要被瞬间清洗，电池还好仅存八个月，缓冲窗口退税分布取消，造逼全产业链极限转型。 消息一出，不少股民慌了，这是利空砸盘还是机会前奏？很多人问我，这政策到底意味着什么？手里的光伏股该割肉还是抄底？今天这条视频给你讲透背后的底层逻辑，帮你避开雷区，找到机会。咱们先搞清楚这个政策到底是什么？ 过去几年，咱们光伏电池行业有多卷？卷到企业亏本卖产品都敢干，为啥能这么卷？ 核心就是靠出口退税兜底。简单说就是国家把一部分增值税退给企业，相当于用咱们全国纳税人的钱，给欧美、东南亚的买家发补贴，帮他们降电价降成本。 但从四月一日起，光伏的这根补贴管子被直接拔掉了，退税归零，电池也只是多给八个月缓冲，二零二七年一月一日起彻底取消。 可能有人会问国家为啥突然不补贴了？其实道理很简单，现在的中国光伏产业早就不是十几年前需要扶持的弱势产业了， 全球每十块光伏板就有八块是中国制造，技术更是全球领先。再靠退税搞低价内卷，既浪费财政资源，还容易引发贸易摩擦，完全没必要。 这次政策就是明确宣告，低价清销的时代彻底结束，技术为王的时代硬着陆了。接下来重点来了，这次政策不是一刀切利好利空分的明明白白，直接决定你手里的票是流是抛， 先给大家划清楚两大阵营。第一阵营明确利好，就是那些有品牌、有渠道、有技术，还提前布局海外的头部企业。对他们来说，这次政策根本不是冲击，而是清理杂牌对手的最佳时机。比如 海外业务占比早就超六成，在东南亚、美国都有生产基地，产品直接海外生产、海外销售，国内退税取消跟他们没半点关系。还有 全球十几个国家有分支机构，本身就靠技术和品牌说话，不靠退税抢单。退税取消后，那些靠补贴续命的小厂被淘汰，低价竞争少了，这些头部企业既能扩大市场份额，还能慢慢掌握定价权，未来利润只会更稳，这才是真长期利好。 第二阵营绝对立空。纯靠国内生产、出口依赖度高、还没技术的中小作坊式企业，尤其是光伏中小企业，四月一日退税归零后，成本瞬间涨上去，以前靠退税赚的那点利润直接蒸发。 就算是电池中小企业，八个月窗口期也只是缓死，根本没能力转型搞技术建海外产能， 接下来这些低端产物必然大批量倒闭。如果你手里持有的是这类小市值高、出口依赖的票，别抱任何幻想，反弹就是最佳逃命机会，赶紧清仓。第三阵营短期利空。长期利好就是兼顾国内市场的行业巨头，比如 还有电池领域的，他们国内出口体量不小，短期来看，光伏巨头四月后利润会被直接压缩，股价大概率有调整。电池巨头虽有缓冲，利润也会受影响， 但大家要注意，他们有核心技术和品牌溢价，能跟下游客户谈判，把部分成本转出去，甚至能在短期窗口期开足马力出口去库存。 长期来看，行业洗牌后，他们会吃掉中小企业的市场份额，行业集中度提升，所以短期回调反而可能是低息机会，前提是你能扛住波动。对于投资者来说，光伏电池板块的投资逻辑已经彻底变天了， 过去咱们看产能，看成本，谁能低价抢单谁就牛。现在必须盯紧两个新命门，一是海外产能落地进度，有没有海外工厂，直接决定能不能避开退税冲击。 二是技术壁垒够不够高，谁先突破谁就掌握未来。没有这两样的企业，再怎么反弹都是昙花一现。最后总结一下，这次退税调整不是行业末日，而是新旧时代的切换开关。 光伏四月一日的休克式调整，是瞬间清场低端产能电池八个月窗口期，是倒逼产业链极限转型。短期板块有情绪恐慌的波动，但长期来看，淘汰落后产能后，行业会更健康，资源会集中到有技术、有布局的头部企业手里。 对咱们股民来说，这不是风险，而是筛选优质标的的黄金机会。记住，股市真正的机会永远藏在政策的底层逻辑里，看懂了从低价内卷到技术为王的切换，你才能比别人先一步抓住赚钱机会。

兄弟们聊一聊光伏啊，那光伏这个位置的话，我个人认为是蛮看好的，因为，呃，现在出口退税开始，这个取消了，说明整个光伏不能再靠这个补贴吃饭了。为什么呢？因为过去一段时间，我们国家的新能源光伏 所有的啊，就整个产业链都是全球技术是顶尖水平的，而且成本优势非常大，现在搞的是我们自己去补贴给别人了，那这个肯定是不行的， 所以说这个政策呢，就是第一呢，库存压力比较大。所以说这个啊，大家啊，这个清一波库存， 因为明确告诉你了啊，从这个两三个月之后，或者几个月之后，那我们就没有这个政策了。那你是不是说敢在此之前囤一波货呀？那必须带来一波短期的一个涨价和抢工。但是啊，这个时间节点过了之后才是正头戏，因为这一波时间节点过了之后，那如果你企业还是不想尽办法去提高质量， 提升自己的价值，只是去内卷的话，那你会死的很惨，因为已经没有补贴给你吃了，所以必须得淘汰一些，那这个时候的话是利好一些。 呃，现金有稳健的对吧？负债低的啊，有核心技术的，有优势的头部企业，那他能够度过难关，只要这个难关阵痛期啊，就这半年一年的就是关税啊，落地之后的这个半年一年的那时间，对吧？这个阵痛期熬过之后，那么啊，光伏的反转可就说真的来了，这就是实质性的反转了， 所以说的话，政策是加速反转。我还是相信光伏的啊，相信国家的一个政策，这是一个好政策啊，不要看看走眼了，对吧？这个，嗯，就说万事万物都是有双刃剑呐，你看似补贴取消了，但实质性带来就是产业的初心加速啊。

中国外贸战略的重大转型来了，不但会改写中国外贸的未来格局，很有可能啊，会让一大批企业瞬间站在了生死抉择的十字路口。从明年的四月一号起呢，光伏全产业链的出口退税全面取消了， 电池产品呢，也将是分阶段实施，二零二七年呢，就会彻底归零。这个可不是一次普通的政策调整， 而是中国外贸呢，从规模为王到品质至上的颠覆性的战略转型，更加是中国迈向创新大国的标志性的决策。可能有很多朋友会问呢，到底什么是出口退税？为啥这么重要？ 简单的说呢，出口退税就是把咱们国内生产流通环节交的增值税、消费税退还给企业，让出口的商品呢，可以以不含税的价格去国际市场竞争。光伏行业啊，之前就是百分之十三的退税率， 举个例呢，比如你出口不含税价一百万的光伏组建，就可以拿到十三万的退税， 这个可是真金白银的利润，过去几十年呢，出口退税就是中国外贸的助推器，不仅是让中国坐稳了全球货物贸易第一大国的位置， 更加培育出了像光伏、钢铁这样的世界级的产业。就拿光伏来说啊，咱们的组建才能呢，占了全球的百分之八十五， 这个背后退税政策功不可没。那肯定有人就会好奇了，既然退税这么好用，为啥偏偏要对光伏和电池要下狠手，直接取消呢？ 这个就是今天我们要讲的核心的重点，其中原因有四个，每一个呢，都是和这个行业的痛点相关。 首先第一个是为了破解行业的内卷外化的死局，现在光伏行业的能源利用率已经不足百分之五十了， 很多的企业呢，不靠技术，不靠质量，就靠退税的钱来打价格战，把退税款呢，直接就折进了报价里面，低价抢海外的订单。 二零二五年前三季度，三十一家光伏企业合计亏了三百一十亿。退税呢，本来是扶持产业的，结果变成了补贴海外市场的工具，这样的低端竞争必须要交停。那第二点呢，应对国际贸易摩擦的迫切需要 这些人呢？欧美呢，动不动就拿出口退税来说事，把咱们的光伏产品认定为受补贴商品，不断的发起反清销反补贴调查， 取消退税就是让咱们的出口价格回归到真实成本，从根源上呢，减少贸易摩擦的借口，尤其是应对欧盟的碳边经调节机制，提前布局才能够掌握主动权。 而第三点呢，就是为了优化财政资源的配置。你想啊，光光伏行业一年退税就高达二十七亿美元， 这笔钱如果能够腾出来投向半导体、人工智能这些被卡脖子的领域，支持国家集成电路产业投资基金，搞高端的制造创新，比补贴低端出口要划算的多。 而更为关键的第四点，咱们光伏产业啊，现在已经长大了，早就不是需要靠政策扶着走的小孩了，是时候让市场来检验真本事。说到这，大家肯定最关心的是 取消退税之后，光伏行业会迎来什么样的变化，是灭顶之灾还是涅槃重生？ 咱们呢，这件事要分短期和长期来看，短期呢，确实是个阵痛。首先呢，出口成本直接就涨了百分之九，像那些毛利率只有百分之五到百分之八的中小企业，大概率是扛不住了， 要么倒闭，要么就被并购。另外呢，二零二六年一季度肯定会出现抢出口的行情， 大家呢，都想着赶紧在政策生效前呢，把货发出去，短期出口量会激增，但是到第二季度以后，出口量肯定会出现短时间的下滑，市场价格呢，也会重新洗牌。 但是从长期来看，这绝对是光伏行业的一次涅槃重生，因为行业集中度啊，肯定会逐步提升， 像那些有技术有海外才能的龙头会强者横强。另外呢，技术创新会被逼出来， 企业再也不能够靠退税活了，那只能是砸钱去搞研发，发展高校技术。而还会带来一个结果，就是海外建厂会成为主流，因为这样既能够规避贸易壁垒，又可以享受到当地的税收优惠。 未来呢，中国光伏产业海外产量肯定会大幅度提升，真正实现在国内研发，全球制造。既然光伏电池是排头兵，那么还有哪些行业会成为下一个政策调整的重点呢？ 答案呢，其实现在已经很清晰了，核心就是三类产业，首先第一个就是高耗能高污染的两高一支领域。第二个呢，就是才能严重过剩的行业， 靠出口消化库存的模式难以为继。而第三类就是那些低附加值而又容易引发贸易摩擦的行业，这些行业如果不升级，迟早会面临和光伏一样的调整， 需要提前布局节能改造，还有产品升级，不然呢，迟早会被政策盯上。如果我们把眼光啊再放长远一点， 这政策调整的风向其实也很明确，就是对低端才能做减法，但对于高端制造要做加法。 像半导体、人工智能设备、工业母机配件这些卡脖子的领域，退税政策不仅是不会取消，反而可能加码，让中国企业在全球的产业链当中， 从价格竞争者变成技术领跑者。中国外贸靠政策补贴的时代一去不复返了，靠核心技术说话的新时代正式开启。

中国制造业，中国的产品不会再走物美价廉的这个路线，从四月一号之后，你再想从中国拿到便宜的性价比高的商品，不可能了，想都不用想。 关于取消光伏、锂电产品的出口退税，我怎么看？之前我跟大家讲过，中国的新能源在国内卷的越疯狂，在海外打的越顺畅，这一次关于取消光伏、锂电等相关产品的这个出口退税，简单的可以理解为你再想从中国拿到 便宜的性价比高的商品，不可能了。为啥这么说？我们原先在去做所有行业的这种补贴以及扶持的时候，对于老外来讲的话，物美价廉，在我们大力发展相关产业的时候，对于老外来讲话，哎，你这个产能怎么这么多呀？还便宜，对于本土的这些产品来讲的话，失去了竞争力了， 所以呢，我就空告你，那我就直接反推销，我给你加税，你减多少我加多少。在这个过程当中就产生了一个问题，你中国政府给企业做的这些补贴转移到了老外手里， 同时还造成了我们国内的光伏以及锂电以及其余的所有的产品的恶性竞争。本身来讲的话相当于给你点补贴，你去走向国际化市场，结果好家伙，大家把利润全都给你卷到了最低，导致了你最后只拿出我这点补 贴来赚这个钱。这个东西到目前来讲的话，领导看到了，好了，你们产业我觉得也不需要扶持，你们发展的也很好，从现在开始不要再拿这个退税，这个当利润，到后面来讲的话，你就直接去跟老外要钱，这个东西呢 也是到反内卷，因为我们现在大的背景是反内卷，这个背景下它有一个利润传导机制，你从上游的硅料再到组建，再到下游每一个环节呢，它整体的产业集中度是不一样的。我们看到这个硅料这个产业集中度是大概在百分之七十到百分之九十， 你就可以简单为通威大权以及协心占了，整体产呢大概接近于百分之八九十的水平。那你到了下游组件厂，你会发现那是一个大哥带了一堆小弟，或者说一堆大哥带了一堆小弟，那你上游涨价之后，你到下游你传播不下去了，这个是一个很大的问题， 那就意味着什么？我给你取消了之后，你下游这些该变购变购，该收购收购，该死掉死掉，该退出市场退出市场，这样下来的话，你从供给端不管是归料还是到组件这块，他传播能够变得顺畅，顺畅之后对于海外的所有客户来讲，它的价格就能够顺利的往上提， 同时对于国内的这些市场，你也能够更好的去开发。但是这个事来讲，对于我们目前这个市场，短期比如说一个季度或者说两个季度来讲，没有那么大的利 好。因为对于光伏来讲，能源依然是过剩的，如果说本身的产量无法进行有序的退出的话，短期内你也看不到什么特别大的一个利好，而且给你的空间就只有这么一季度，你就想想一个季度你能拉出多少？对于长期来讲，光伏呢就是一个利好 涨价呀，对于我们不同的公司来讲，他也不太一样。对于小型公司来讲的话，你的成本不够，你要拿你的税去补你的利润，你取消之后就意味着你的利润没有了，这部分公司来讲大概率会被并购或者收购。对于大公司来讲，他又分出一条，你买一些大公司的时候，尽可能的去买一些在海外部有产的公司， 或者说海外产能占比相对较高的，这公司是一个比较大的利好，因为他不受这个影响，国内涨价之后，我国外也是涨价的，国外涨价我还挣的还是 dollar。 这东西你想本身就利好于国内这些大公司，尤其是在海外布局的这些大 公司。那我们看完光伏之后，其实你看锂电也是一样，但锂电有一点不太一样，它是现在这个市场是比较亢奋，原先你说检修，我觉得现在可能他也没有检修的想法了，从九个点降到六个点，那这三个点三个月的利润，我不过年我都得把它挣回来。 所以大家看到的这个整体的今天的碳酸锂一下就涨停，这个是一个很大的一个原因，而到现在来讲几乎没有任何成交。所以在这个东西形成的这个过程当中，对于海外市场，尤其是到了明年来讲，海外的储能也会逐渐的进行爆发，那么它的价格的链条就能够顺利的传导出 去。也就是我说的我们之前所做的新能源接近十年的这个发展，近五年的疯狂的内卷，卷到现在这个程度，领导就直接告诉你不要再卷了，没有意义了， 你们现在要做的事情是把海外的市场给我攻城略地，不要再在国内打小算盘，把成本转移出去。转移出去之后，那就意味着什么呢？ 原先我补贴到你的税费来讲，就可以省下来了，如果按照光伏整个行业的话，大概是不到一千个亿，锂电来讲的话可能还没有那么多，但你这些钱如果省下来的话，是不是就符合了幺五五规划中的投资于人？这个是很重要很重要的事情。 同时呢，我们再往深的层次去想一点，中国制造业，中国的产品不会再走物美价廉的这个路线，再往后来讲，一定是涨价的， 因为我们现在取消出口退税这个政策，就代表了领导已经确定，我们即使取消了，后面也不会存在需求萎靡的这个过程，这个核心的自信来源于我们的产业自信，你离不开我，就这么简单，记得点赞关注哦！

紧急提醒所有手里有光伏股票的朋友，今天这个视频你必须看完，不是吓唬你，这两年财政部和税务总局扔了个中巴炸弹，从二零二零年四月一日起，光伏产品出货退税直接归零。九个点的补贴说没就没了？你第一反应是不是觉得 完了？大力空光伏板块要跌？我告诉你，市场的玩法永远比你想象的骚。这事短期藏着暴力机会，长期要人命，就看你站哪边。 先说最直接的，谁在哭谁在笑，眼泪汪汪的是那些指着退税活着的光伏厂。去年一到十月，光伏出口额是二百四十四点二亿美元，按百分之九退税率算，这就是差不多二十二亿美元， 一百五十多亿人民币的真金白银啊。现在这笔钱说没就没了，就等于成本评估涨了一大截。尤其是那些海外生意做的大，但工厂全部在国内的公司，压力最大。像京科能源，上半年海外业务占六成多，账上应收出口退税就有九个多亿，这刀砍下来肉疼。 那谁在吐槽是早就把工厂搬到海外去的那些老司机，人家在国外生产，在国外卖，压根不涉及中国出口退税取消关我啥事？ 还有就是行业里那些技术最强的龙头，为什么呀？因为国家那招根本不是为了搞死光伏，而是逼着大家别再打价格战了。以前为了抢订单，有些企业把退税的九个点全让给老外， 等于是用我们国家的财政补贴去给外国人发福利，这生意做的窝囊不窝囊啊？现在退税取消，逼着你涨价，拼质量拼技术，所以长期看 通微通货，光能进入技术大佬，地位反而更稳了。但最有意思的藏在接下来的三个月里，你想想，你是外国买家，知道中国货四月一号之后肯定要涨价，你会怎么办？ 对，抢在涨价之前疯狂囤货。所以从现在到三月底，一定会出现一波抢出口的狂潮。我听说有些已经停产的光伏厂，现在连夜把工人叫回来，机器重新开动，春节都不打算停了，这意味着什么？意味着光伏组件一季度的出货量可能会爆， 数据会非常好看。股市炒的就是预期，这个预期足以在春节前后点燃一波行情。别只盯着光伏，真正的连锁反应才刚开始，光伏厂开做马力抢出口，他们要什么？ 要原材料？而生产光伏边框、支架最重要的原材料是什么？是铝，大把大把的铝，这里头藏了一个更大的机会。你知道现在铝的供应有多紧张吗？国内电力铝的产量已经接近四千五百万吨的天花板，几乎没多少增长空间了。但另一边去求取得猛增 新能源汽车光伏都在抢铝。怀特证券甚至预测，二零二六年全球电机铝能有八十多万吨的缺口，价格可能往上窜。现在光伏抢出口，就像往火堆里边又泼了一瓢油，短期需求猛的一刺激，铝价能没反应吗？ 所以这条线你得盯死。光伏强装导致铝材需求急增，进而导致屡家上涨，预期增强。像中国铝业、铝铝股份这些手里有矿有能的龙头，他们的基本面逻辑可能因为隔壁光伏行业的一个政策就被悄悄加强了，所以咱们死活到底该咋办？我给你理的明明白白。 第一，短效玩法，我抢出口行情，为了一个季度重点关注光伏组建企业的排产数据和出口数据，但记住，这纯粹是事件驱动，炒的是四月一号前的时间窗，到了三月中下雪就得格外小心，立好出境就是立空。 第二，中线布局，看势利为王，退缩取消。这盆冷水泼下来，行业洗牌会加速，那些成本高、技术差的小厂会越来越难，资金和机会会进一步向龙头集中， 等这波短期劳动过去维调的时候，反而是布局龙机履能通为股份贴合光能这种拥有全球产能和技术优势巨头的好时机。 第三，隐蔽战线，埋伏上游的材料，别忘了履这个逻辑，高科技一度潜在的生态热潮，是履件一个坚实的短期支撑， 可以关注领域板块的走势，把它作为光伏行情的一个延伸扩散方向来观察。总结一下，国家取消退税是给光伏行业断奶，逼他长大成人，短期震动难免，但腾完之后身体更结实的龙头公司会走的更远。 而在这个过程中，抢出口带来的业绩脉冲和上游材料的连锁涨价，就是我们散户可以抓住的实实在在的拨断机会。 行情永远在变化，核心是看懂资金流动的逻辑。如果你觉得今天我把功夫推出去这件事，从行业影响到产业链，机会给你掰扯清楚了，让你有所收获，那么关注我，我每天都会用这样的大白话帮你拆解 a 股的热点，不整虚的，只说散户能听懂的干货和能用的机会。

光伏和电子产品减少和取消出口退税，这会对光伏和储能企业造成多大的影响呢？这两天有很多的粉丝问到，那我先说结论，我认为这无论是对于光伏行业还是储能行业来说，都是利好，而不是利空。这公告的原文呢，是说从今年四月一号起， 取消光伏产品的增值税出口退税，同时呢把电池产品的出口退税率下调三个点，二七年一月开始全面取消电池产品的出口退税。公告看上去好像是直接减少了给光伏行业的补贴，感觉呢，像是立空啊。那么为什么我会认为这是立好呢？ 首先从国家层面，政府一定不会为了单纯的削减开支而减少补贴，而我们政府出台一项政策呢，都是要经过多方讨论论，真的 政策出台前呢，一定已经跟各个头部企业呢做了充分的沟通和交流。出口退税政策呢，本来就是对一些在国际上缺乏竞争优势的企业的优惠政策，尤其呢是一些新兴的企业，当我们企业在技术和成本上已经具备了一定优势的时候，那取消出口退税就只是时间的问题了。 只是为什么是现在呢？那我们呢，就要跳脱出来看了，看问题一定要看透本质。首先我们问一个问题，这一次政策究竟针对的是什么行业呢？往小了说就是光伏和电池，往大了说其实就是整个新能源行业。 目前中国新能源行业主要的行业近况和面临的问题是什么呢？首先我们在成本上拥有了绝对的优势，无论是新能源汽车还是光伏发电遥遥领先，中国电车价格直接在你油车价格上打骨折，光伏发电的价格已经比火电还便宜了，如果在中国面前光明正大的竞争，一个能打的都没有， 那正因为这个原因，欧美知道打不过，那就直接掀桌子了。他们呢，以我们给新能源行业补贴为由，开始展开各种各样的反倾销调查， 有些国家呢，甚至直接禁止中国企业进入，出口受到了限制，国内呢又消化不掉，分多粥少。于是呢，无论是国内还是国外，大家呢都开始疯狂的内卷，甚至出现了低于成本价竞标的情况， 主打呢就是一个亏钱卖货赚补贴。但是国家出台出口退税政策，原本的目的就是为了补贴国内的企业，让你在国际上能够跟其他国家的产品相比能有竞争优势。 好家伙，国外的企业早已经被你们卷的不跟你们玩了，能让你们玩的现在也都是国内企业自己互相卷降价的资本就是那几个点的出口退税补贴， 那这肯定不是出口退税政策的初衷，那我干脆取消补贴，你们企业竞争呢，把价格往上抬一抬，以后政府少给的这一部分钱你们自己去找甲方要。这是第一个原因，也是出口退税取消的基础， 我们已经具备了国际领先的成本优势，而成本优势就是很早以前就已经具备的条件，取消出口退税也一定是在很早以前就已经充分讨论过，并且得出了确定性结论的。那为什么选在这个时间点发布呢？那我认为就跟最近发生的一系列国际事件有关了， 首先最近特朗普汗然对维纳瑞拉这样一个主权国家的总统直接进行了抓捕，又公开对丹麦喊话要购买格林兰岛，并且声明动用美军始终是一个选项，这就让整个欧洲都感受到了危机， 欧盟呢，也必然要重新思考跟美国之间的关系，那未来一段时间内，欧洲和美国的关系必然会越来越紧张，那在经贸上跟中国寻求一定的合作也就成为了一个非常重要的选项。而我们最近呢，刚刚对日本公布了一系列的制裁措施， 短期内呢，跟日本的生意呢，也没法做了，也需要在其他地区寻求一些经济合作进行找补，于是欧洲也就成了我们要努力争取的对象。 而前段时间，我们刚跟法国杠上，对他们的乳制品征收关税，马克龙现在正是一根筋两头赌，那么这一轮取消出口退税，正好给了欧洲一个台阶下，你马克龙不是说我们不让步吗？那我们退一步， 把出口退税取消，让你抓着这个机会顺坡下驴。别再说我们利用补贴清缴了，但其实这两项即使我们取消了补贴，他们也还是干不过。 而从一月到四月，出口退税取消还有两个多月的时间，正好呢，给谈判也留足了时间，这就是我认为为什么我们会在这个时间点取消出口退税的原因。 这次出口退税的取消，虽然短期内对于我们的新能源相关企业的利润一定是有侵蚀的，但是从长期来看，是有利于我们落后才能的初心的，就像钢铁巨产能一样，通过提高生产标准，清除掉一些低效的落后，才能 让高效的生产企业呢能够存活下来，让企业能够把精力投入到技术改造和产业升级上来。对于光伏行业中的头部企业以及提供更高效的生产设备厂家来说，长期来说肯定是利好的。 而与此同时呢，为了降低这一次出口退税政策对于光伏企业带来的影响，政府呢，也主动约谈了像通微集团啊，协鑫科技这样的一些光伏上游硅料企业， 要求企业呢，不能通过限制产能、产能利用率等等方式来控制上游的原材料价格。其实呢，就是为了避免因为上游企业提高原材料价格，进一步压缩光伏中下游企业的生存空间。最后呢，利好并不代表我看好。 从长期来看，光伏组建产能仍然是处于一个严重过剩的一个阶段，产能的初期仍然是在持续亏损的，而光伏技术的迭代速度呢，又很快， 企业究竟还有多少资金，还愿意拿多少资金用来压住新的技术？那谁又能在新的一轮技术竞争中胜出？这些呢，都是未知数，长期来看，投资的风险仍然是很大的。那从储能来看，随着电池产品出口退税的降低和取消，上游电池厂商的确呢，可能把成本转嫁到下游的储能企业， 但是呢，从长期来看，电池成本的优化可能也能抵消一部分储能成本的压力。同时呢，电池成本的上涨也有利于出清一些不具备储能系统核心技术的企业， 而对那些头部的拥有储能系统核心技术优势的企业来说，这个呢，反倒可能成为一次提升市场占有率的机会。总而言之，对于我们投资者来说，要多留一个心眼，还是得多聚焦在公司主业和财务状况，千万不要因为一时的消息做出错误的判断。

最新消息啊，光伏板块地震了，双重利空撒下来，手里有相关票的赶紧听我说。 刚出的重磅消息，四月一号起，光伏产品出口退税取消了，之前还有百分之九的退税呢，现在一分都没有了， 而且电池产品也逃不掉，先从百分之九降到百分之六年直接归零，等于出口的成本硬生生涨了一节。更要命的是，多晶硅期货前两天持续跌停， 本来行业就内卷的厉害，现在税没了，省油价格还崩了，不少小厂怕是要扛不住了，短期肯定是个小利空，亚洲板块大概率要回调，那些靠出口退税或者的小公司啊，千万别碰， 别去借飞刀。但是长期来说是好事，能加速淘汰落后的产物，龙头企业反而能趁机抢占市场份额。操作建议就一个，远离小杂毛，聚焦有海外产能的、技术过硬的龙头，想抄底的等一等，等情绪稳定了再说。

全面取消出口退税一觉醒来，光伏和电池行业天都塌了！光伏电池行业取消出口退税会对哪些期货品种有影响？ l 根据财政部税务总局二零二六年一月八日发布的公告，自二零二六年四月一日起，光伏产品增值税出口退税已取消，电池产品退税率分阶段下调，二零二七年一月一日起全面取消。具体政策如下， 光伏电池出口退税调整详情光伏产品自二零二六年四月一日起取消增值税出口退税。电池产品二零二六年四月一日至十二月三十一日， 退税率从百分之九下调至百分之六之九下调至百分之六，二零二七年一月一日起全面取消。这一政策将通过改变产业链的出口成本、利润空间和供需格局，对相关期货品种产生影响。 哪些期货品种会受影响？一、多金硅光伏上游硅料二、工业硅多金硅原料，铝光伏边框支架电池薄铜光伏电缆电池连接器 白银光伏电池银浆玻璃光伏玻璃纯碱光伏玻璃原料，碳酸锂锂电池正极材料，镍三元锂电池正极。二、下面从短期、中期、长期三个维度解析这次政策对相关期货品种后期价格走势的影响。 一、短期影响，短期存在抢出口效应。在二零二六年四月一日前，光伏组建和电池企业会加班赶工，提前出货，短期拉动碳酸锂、铝等原料需求，对其价格形成支撑。抢出口期间，碳酸锂、铝、铜等关键原料价格可能短期继续走强。 二、中期影响出口成本上升，需求放缓光伏组建取消退税，电池取消退税将直接提高出口成本约百分之九，可能会导致海外订单减少。 预计光伏组建出口量长期下降百分之五到百分之十，电池出口增速放缓。中期看，出口需求放缓将导致相关品种需求减弱，价格面临一定下行压力。三、长期影响， 因为此政策行业整合和技术进步会逐步重塑供需格局，有利于我国光伏和电池行业长期健康发展。对相关品种长期价格扰动， 此政策不是最重要的核心因素。后期多金龟、玻璃、碳酸铝、铜铝等品种长期走势，主要看二零二六年这些品种资源端的供给扰动情况，全球的通胀力度、国内反内卷的力度和光伏产业和电池产业具体的国内国外需求情况，不影响这些品种长期格局走势。 以上分析基于二零二六年一月八日财政部、税务总局公告及相关市场解读，政策执行细节及市场实际反应可能有所变化，请密切关注后续官方公告及行业数据。

各位战友请听题，二零二六年四月一日起，将取消光伏等产品增值税出口退税，请问对于光伏行业有什么影响？ a。 立空 b。 立好 c。 短期立好，长期立空 d。 短期立空，长期立好。把你的答案写在评论区，五秒后公布我的答案。 我认为的正确答案是，低，短期立空，长期立好。这是光伏行业反内卷政策重要的一环，用短期疼痛换取长期利益。 光伏行业在制造端的全球份额已经达到了百分之九十以上，但是价格却一直提不上去，原因就是太卷了。到了什么程度呢？都开始用这点退税空间来打价格战了， 只要你敢提价，同行就会眼红，开始降价抢单。这就导致了一个极其荒诞的闭环，透支国内电力，消耗矿产资源，压榨工人青春。同时财政还要拿出一大笔钱补贴给企业，最后生产出的高科技光伏板以 衣架卖到了欧美、中东，帮他们推进了绿色能源转型，拿着国家的补贴给全世界做慈善。当然，政策是从二零二六年四月一日起开始实行， 所以有理由推断，今年一季度某些光伏企业将趁最后三个月还有补贴，用各种方法加大出口力度。 另外一部分在海外有渠道、有品牌、有产能布局的，他们就会更有底气的说，成本涨了，我要提价。理清楚了这个思路，我们最后想要的结果就显而易见了。对于没有核心技术， 没有品牌溢价，靠低价走量的落后才能就是灭顶之灾。那对于那些靠自身技术与服务赢得市场份额的，让他们享有真正的定价权。

今天我们要聊的呢是一个最近非常火的话题，就是出口退税取消之后，光伏和电池行业会面临什么样的挑战和机遇。那么在节目当中呢，我们会首先给大家讲一讲政策调整背后的逻辑是什么， 然后呢我们会分析一下这个政策对于光伏和电池行业分别会产生什么样的影响。最后呢我们也会给大家带来一些投资方面的启示和风险的预警。 没错，那这个政策呢，其实是在二零二六年的四月一号开始正式实施，那野村也是第一时间从三个不同的角度对这个事情进行了非常深入的解读。那我们就直接开始今天的内容吧。咱们先聊第一块就是政策调整的核心逻辑。第一个问题啊， 为什么要把出口退税政策从补贴出口规模转向倒逼行业体制呢？其实像光伏啊，电池这些行业，前几年就是因为出口退税 大家就拼命的破产，然后就打起了价格战，甚至出现了这种低于成本价去抢单的这种情况，导致企业利润越来越薄，甚至出现大面积的亏损。那大量的这种财政的补贴其实都 流到了国外去了，就是被海外的采购商赚走了这个差价。对，这个确实是这种内卷，也影响了行业的健康发展。对，现在就是把这个退税去掉之后， 就是要把那些只靠低价，没有什么技术含量的这些企业淘汰掉，让资源集中到那些真正有技术有品牌的这些龙头公司，那这个行业就会整体升级，然后也会让这个财政资金用的更有效率， 就是真正的让中国的这个产业走向高质量发展。哎，那这个取消出口退税在应对国际贸易摩擦方面到底是一个什么样的考虑呢？就是欧美一直以来都在说中国的这个新能源摩擦方面到底是一个什么样的考虑呢？就是欧美一直以来都在说中国的这个反补贴调查加征关税，所以导致这个 全球的贸易环境非常的紧张。确实是这这个贸易摩擦让很多企业都很头疼嘛。对，主动的取消这个出口退税的话，其实是相当于中国在这个贸易谈判当中做出了一个姿态， 就是让你的这个出口的价格更市场化，然后也减少了对方指责你的一个口舌，可以缓解这种贸易壁垒，给中国的这个产业争取一个更稳定的国际环境。哎，那我还想问一下，就是说这个出口退税取消了之后，原来这部分财政资金会用到什么地方去呢？ 就以前的话，出口退税这部分钱其实是相当于给了国外的消费者，那现在的话，这个钱省下来之后，会重点投到国内的基础研发、绿色转型还有民生改善上面，就是让这个财政资金更助力于我们国内的经济循环，还有产业升级。对，那我们接下来就重点聊一聊这个政策调整之后， 对光伏和电池这两个行业的具体的影响。嗯，那第一个问题，咱们先聊一下出口退税取消了之后，这两个行业在盈利端会面临什么样的挑战。光伏的话就是他本来的这个退税率是百分之十三，那现在一下子没有了，那比如说是一个出口占比非常高的这种龙头企业啊，他可能毛利率直接就被拉下来 十几个百分点，然后他的这个每瓦的利润可能就少了百分之三到五，那大企业的话一年可能就是少掉十几二十个亿的退税收入，那你想那些靠出口的中小企业的话，压力就可想而知了。听起来就是利润空间被极度的压缩。对，电池行业的话，就是一开始的时候他是有一个缓冲期的啊，就是退税率只是降到百分之六， 所以他这个成本的增加还不是特别明显。但是等到二零二七年彻底没有退税之后，那些这个毛利率也是会被拉下来几个点， 中小企业的话就只能自己去消化这一部分增加的成本了，所以就是整个行业的盈利压力都是在加大的。出口退税取消之后，这两个行业在市场需求和产能分布上会发生哪些变化？呃，光伏的话，就是在政策落地之前大家抢出口嘛，所以短期的出口量是激增的啊，那 等到这个政策正式实施之后呢？出口量又会有一个断崖式的下滑，那全年算下来的话，可能整体的出口规模会缩水 百分之五到百分之十。那电池的话，因为有缓冲期，所以它的这个波动会相对小一点啊，对海外市场的依赖还是很明显的。对，然后需求方面的话，就是海外的客户会提前下单，所以国内的库存是快速的消化掉啊，那 这个之后呢，就会有一些订单就开始往东南亚啊，韩国啊这些地方转移了，那国内的这些企业呢，就会有一些落后的产能就被淘汰掉了，所以头部的企业就会把自己的重心 更多的转向国内市场和一些新兴的领域。那同时呢，也有一些企业加快了在海外建厂的步伐，那这个时候就会出现一些产业的升级和产物的国际化的重新布局。你觉得就是这种出口退税取消之后，光伏和电池这两个行业的竞争格局会发生哪些新的变化？嗯，我觉得就是大企业肯定是 更有优势了啊，就是他们可以通过自己的技术啊，品牌啊，以及在海外的布局可以挺过这个难关啊，甚至还可以去抢占一些市场份额。那中小企业的话就 比较难了，就是他们很有可能会因为资金链的断裂，或者说没有办法去创新，就会被淘汰掉，所以行业的集中度会明显的提升。对，没错，就未来的话，可能头部的企业就会掌握百分之七十以上的市场， 然后呢，这个时候拼价格就会变成拼技术，那这个时候就会出现一些产业的升级，也会出现一些内销的龙头啊，或者说技术创新的企业会迎来新的机会，但同时呢这个行业也会变得更加的国际化， 那同时也会有一些结构性的分化。嗯，那这些龙头企业的话，也会成为国际竞争当中的主力。咱们来来到今天的第三部分啊，咱们来聊一聊投资者应该如何应对出口退税取消带来的变化。野村给不同类型的投资者提出了哪些具体建议？野村其实把投资者分成了三类嘛。啊，那对于那种比较愿意去冒险的投资者， 他们就建议就是可以去关注那些已经在海外有布局的这种光伏和电池的龙头企业，然后可以趁着他们股价回调的时候 适当的去买入，但是呢要设好止损啊，快进快出。那对于那种不是那么激进的投资者呢？对于那种稳健型的啊，野村就建议说可以去关注一些 国内的这种电池的龙头啊，然后呢，利用这个缓冲期去调整你的持仓啊，去避开那些靠出口的小公司。那对于那种保守型的呢，就干脆先捡仓观望啊，等这个行业格局稳定了之后再做打算。那有一些呢，可能就会选择去投资一些防御性的板块啊，比如说像食品饮料啊，或者是公用事业啊这一类型的。 你觉得就是现在这个时间点去投资光伏和电池板块，最大的风险点集中在哪些方面？嗯，我觉得首先第一个就是 欧美现在的这个政策变动非常的频繁，那比如说美国他现在就是要让供应链本土化吗？那你中国的这些企业如果说没有办法达到他的这个合规的要求的话，你可能就会失去这个市场的准入资格，那这是一个非常大的政策风险， 确实是海外市场的门槛越来越高。对，然后另外一个就是国内的这个行业本身就有产能过剩的问题，那现在又叠加这个出口退税一取消， 那这个价格战只会更激烈啊，那很多小的公司可能就会被挤出市场。那另外呢，就是这个新技术的路线啊，比如说像钙钴矿啊什么的，它的量产的进度也有很大的不确定性， 包括这个光伏的这个回收，现在也没有一个成熟的商业模式，所以整个行业还是面临很多的环保和技术落地的一些挑战。那你觉得就是光伏和电池板块未来有没有一些值得期待的积极的变化？嗯，我觉得其实等到这轮产能出清差不多了， 然后这个行业的供需格局一旦改善的话，其实那些龙头公司是有机会迎来一个估值和盈利的双重修复的。 那另外呢，就是政策层面也是在不断的加码支持这个产业升级和技术创新嘛。所以我觉得只要你能够抓住这种结构性的机会，避开那些风险比较高的小公司，那其实长期来看的话还是比 较有吸引力的。对，今天我们其实聊了很多关于这个出口退税取消之后，光伏和电池行业的一些挑战和机会。其实归根结底我觉得这个政策的调整其实是一次行业的洗牌。对，就是把资源向头部的企业和技术创新的企业去集中。 对，那未来的话，我觉得这个行业一定是会朝着更加健康和可持续的方向去发展。好了，那就这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。

很多人问光伏和电池取消增值税出口退税这个事情怎么看啊？我先读一下政策内容，然后再解读一下。一月八号，财政部税务总局发布公告，自二零二六年四月一号起，取消光伏等产品增值税出口退税。 自二零二六年四月一号起至二零二六年十二月三十一号，将电池产品的增值税出口退税的利率由百分之九下调到百分之六。 二零二七年一月一号起，取消电池产品增值税出口退税。根据公告附的清单，此次退税调整涉及光伏等产品两百四十九项，电池产品二十二项。好，以上就是具体的政策内容啊，我下面解读一下。首先，我为什么没有第一时间发视频呢？ 因为这个事情不是现在突然才出来的政策，是已经酝酿很久的政策。在我印象里面，好像这个事情已经说了一年多了吧，而且当中好像还下调过一次光伏的出口退出的利率， 所以我个人觉得这次取消只不过是政策落地而已。好，那下面就简单来说一说这个取消退税啊，到底为什么要取消？有哪些影响？首先，为什么要取消退税呢？很简单啊，大家要知道，经历了前几年光伏行业的高速发展，现在整个行业在全世界都是占主导地位的， 尤其是光伏上游，在全球的产能占比超过了百分之九十五，几乎是垄断的。然后中游也超过了百分之九十，组建超过了百分之八十，锂电池超过了三分之二，这就是光伏电池以前这么多年来累积的产能优势，但同时呢，也滋生出了产能过剩， 那如果这些产能要全部搞内销，肯定也是消化不了的啊，所以要出口。好，那以后如果取消出口退税的话，可以让光伏行业自己去涨价， 价格涨了会进一步压缩中小厂商的利润，从而加速行业的初侵，淘汰落后才能。那这样一来，既可以反内卷，又可以反外卷。 那人要问了，反内卷我知道呀，反外卷是什么意思呢？你们去想呀，以前为什么欧美要加我们光伏的关税呢？ 就是因为我们国家有退税补贴啊，所以才可以让大量的低价的光伏运往世界各地。那人家肯定不愿意啊，这样一搞，人家的光伏企业不就倒闭了吗？失业率不就上升了吗？ 那以后我们如果取消退税补贴的话，那光伏企业出口就有涨价的空间了，价格一涨，人家就不会那么针对你了。说到底啊，就是人家嫌我们东西太便宜了， 影响他们的市场。这个和纺织服装小商品还不一样，纺织服装小商品是越便宜越好，因为欧美不干这个东西，他们都要进口我们的，但是光伏锂电池不一样，他们自己也生产的，所以太便宜，出口到他们那里，他们肯定不爽呀。 其实说来说去啊，用一句话可以概括就是，以前孩子还小，还需要爸妈的照顾，偶尔还要给点零花钱，现在孩子长大了，成年了，爸妈就不用管了，把他扔进社会自己去竞争了，大致就是这么个意思。好，那最后再谈一谈资本市场的影响。 我个人觉得这件事情对资本市场没什么影响，因为都是在预期中的嘛，而且甚至我觉得对那些在海外有厂的光伏企业来说反而是个利号，好吧？

重大消息！光伏产品出口退税四月一日起彻底取消，电池退税降到百分之六，后期也要取消，这对光伏和储能行业到底是好还是坏，对我们铝行业又有什么影响？今天我们就一起来聊聊。首先要搞懂，出口退税就是国家对出口企业的补贴，比如你卖了一百万的光伏产品到国外， 本来要交百分之十三的增值税，订单完结后国家退你十三万，等于你成本降了十三万，能低价抢国外订单，这就是出口退税。现在退税取消了，等于光伏企业出口成本利润降了十个点左右。众所周知，光伏边框全是铝做的，中国光伏行业一年就要吃掉全国百分之十的铝， 一 g 瓦的光伏项目就要用到两千吨左右的铝，所以此次取消退税对铝行业的冲击还是比较大的。但是退税一取消，光伏企业出海的成本就会涨，国外订单肯定会萎缩， 咱们给光伏供货订单也会受到影响。所以看到这条视频的朋友们一定要提前准备，等四月政策落地，订单砍半，原料砸在手里 哭都会来不及的。光伏和电池壳的这波行情，本质上是国家制造的时间差，是典型的风口利润 大膜的预测已经摆在那了，一季度铝价有最强的支撑，中国铝业、云铝这些龙头都会大涨， 但是四月一号的中声音响，被严重透支的二季度需求很可能面临断崖式下跌的风险，所以务必在四月一日前降低风险，抓紧三个月的窗口期。光伏和电池出口退税取消，对铝加工行业是一次压力测试能力筛选， 它能让整个产业从拼价格、吃补贴的旧模式加速转向拼技术、拼管理、拼绿色的新模式。希望旅业的朋友们赚得起利润，也扛得起压力。关注我，每天带你了解理财干货！

二零二六年，注定是要载入中国光伏的史册。财政部的二号公告一出，全行业都在喊利空，都在喊利润没了。但在恐慌之前，我想请各位光伏人先静下心来，跟我算一笔账。算清楚了，你就看懂了国家的这盘大棋。 为什么要取消退税？因为数据已经失衡了。我复盘了去年的海关数据，发现了两个极端的现象，第一是量，二零二四年，咱们组建出口了两百三十六 g 网，涨了百分之十三，或铺满了全世界。 第二个是价量涨了，但出口总金额反而跌了百分之三十五。这说明了什么？说明我们在赔本赚吆喝。 过去的两年，我们是在拿国家的退税补贴去打海外的价格战。我们来算笔账，以全行业三百多亿美元的出口大盘为基础，这次取消了百分之九的退税，简单一成就是二十七亿美金，折合人民币接近两百亿。 这两百亿原本就为大家的纯利润，现在国家明确不给了。这两百亿的缺口对行业意味着什么？我们一层层剥开看，最后一层很重要。 第一，短期看，绝对是刮骨疗伤的巨头。退税归零，折算到每一瓦的主件上，成本原地起飞的六到八分钱。说句实话，对于那些净利润只有三到五个点的中小代工企业，这八分钱就是生存的红线。 没了退税，做一单亏一单。而且四月一号之后，海外客户短期内肯定不接受涨价， 买卖双方会进入一个博弈僵持期。所以二季度的出口数据可能会出现断崖式的下跌。这阵痛我们必须得忍。但是如果我们把眼光放长远看，第二层， 这其实是行业的大利好。以前大家不敢涨价，是怕对手降价。现在好了，国家把地板强行抬高了百分之九，全行业的成本水位都上来了， 这意味着那些无底线的价格战打不动了，那些靠吃退税维持的落后才能会被清出市场，腾出来的份额会去哪里？ 自然会流向行业里面有品牌有渠道的头部企业，这就是胜者为王。行业从百团大战走向头部晋河，价格终究会回归理性。最后，我们看最顶层的逻辑， 国家为什么要省这两百亿？因为光伏已经毕业了，以前我们弱，我们要以假换量，但现在全球百分之八十到百分之九十的产量都在中国，供应链的话语权在我们的手里。既然世界离不开中国光伏，那我们为什么还要拿国内宝贵的财政补贴去补贴国外的电站业主？ 所以这两百亿的学费国家不交了。国家的意思很明确，去海外凭技术、凭品牌把这笔钱赚回来。这一次的政策调整，就是中国光伏告别廉价制造，迎来品牌出海的关键一步，这一步闯过去，我们才会是真正的王者。

所有关注光伏和新能源的朋友注意了，财政部刚刚发布重磅公告，从今年四月一号开始取消光伏等产品的出口退税。消息一出，很多人的第一反应是， 大力空股价要跌。别急，我的观点非常明确，如果因此市价导致板块下跌，那很有可能就是要给你送钱，一个难得的黄金坑。为什么？三个核心逻辑给你讲透。第一，政策冲击有限，行业早有准备。这次取消退税，市场并非完全没有预测， 更重要的是，当前光伏行业的主要矛盾根基并不在这里。行业苦内卷久矣，而国家反内卷行动才是现在的主旋律。 第二，行业至暗期时刻已过，二零二六年核心任务是扭亏为盈。在反内卷和股市的双重作用下，二零二六年光伏 产业链盈利有望实现，年度扭亏基本面在改善，估价在低位，悲观预期早已反映在股价里。第三，需求并没有想象中那么差，新技术带来新希望，虽然短期增 速放款，但全球能源型的大趋势没有变， ai 算力中心、数据中心带来的巨大电力需求正在成为光伏新的增长点。总结一下，出口退税取消是短期情绪上的点金石， 它是会吓跑那些摇晃不定的资金。但对于整个行业来说， 产能初清、价格回暖、盈利修复的中期趋势更为关键。当股市的注意被一个 已知利空吸引时，真正的行业拐点或许正在悄然来临。所以我的结论是，风浪越大，鱼越贵。如果股市因恐慌而下跌，那正是布局优质光伏龙头，等待行业困境的反转黄金时期。

朋友们，光伏行业可能要变天了！财政部、税务总局刚发公告，二零二六年四月一日起，直接取消光伏产品的增值税出口退税。电池产品则分两步走，先从百分之九降到百分之六，二零二七年一月一日再彻底取消。 这到底是压垮光伏企业的最后一根稻草，还是行业从拼价格转向拼价值的转折点？今天就跟大家掰扯掰扯，这对咱们 a 股投资者到底意味着啥？先给大家简单说下，出口退税，说白了就是国家把企业在国内生产时交的增值税退回去，让咱们的产品在国外卖的更便宜，更有竞争力。 对于严重依赖出口的光伏行业来说，这退税就是利润的保命服务。这次政策调整力度特别大，光伏是一刀切直接取消，连缓冲时间都没有，电池行业还好点，给了九个月的缓冲期。 这么差异化的安排，背后，其实就是想让光伏行业别在内卷了。为啥现在出台这个政策，看看光伏行业现状就知道了，俩字儿，内卷！二零二四年，光伏 a 股公司总共亏了六百多亿多金龟龟片电池组件价格跌得一塌糊涂， 跌幅最高的超过了百分之五十。更离谱的是，国内光伏四大产业链的产能加起来超过一千一百几瓦， 可全球总共才需要六百几瓦左右，咱们国内自己也就用二百五十几瓦。产能严重过剩，企业之间的价格战早就打红了眼，之前工信部还专门召集十四家龙头企业开会，要求整治低价竞争，所以这次行业大洗牌肯定躲不掉了，那取消退税对企业影响有多大？ 要是一家光伏企业，出口产品的毛利率是百分之十五，取消百分之十三的退税后，毛利率直接就掉了十一个百分点左右。很多企业会从赚点小钱直接变成亏损。 机构计算，取消退税后，每瓦组建的成本还会涨百分之四左右，这对本来就没多少利润的光伏企业来说，简直是雪上加霜。不过，政策对光伏和电池行业的影响不一样，光伏行业没有缓冲期，企业必须短期内扛住成本压力。 出口占比超过百分之五十的企业，比如龙机率能、金科能源这些短期盈利肯定受大影响，只能要么涨价让海外客户买单，要么自己扛下成本。 而出口占比低于百分之三十的，比如金奥科技、东方日升，受的冲击就小很多，甚至能趁机抢占国内市场。电池行业有九个月缓冲期，短期影响不大，退税只降了三个百分点，企业可以跟海外客户商量涨涨价，或者优化供应链降成本。 但到二零二七年彻底取消退税后，成本会涨六个百分点。像宁德时代、意维理能这些海外业务占比超百分之四十的企业，就得赶紧搞技术升级，去海外建厂了。 其实行业洗牌已经开始了，通微股份去年十二月就开始减产，今年七月，十大光伏玻璃厂商也集体减产百分之三十，那些没技术、成本高的中小企业，大概率会被淘汰。 面对这场冲击，企业们也有各自的应对办法。龙头企业，比如龙机率能、通微股份靠规模大、渠道广的优势，要么涨价转移成本，要么调整全球的产能布局风险。像军达股份就在阿曼建，低关税能，能大大降低税费压力。 技术强的企业就另辟蹊径，不跟别人拼价格，专攻新技术。比如钙钛矿叠层电池，效率突破了百分之三十三点五三，靠技术赚更高的利润。 还有些企业直接把工厂建到海外，比如宁德时代去欧洲建厂，既躲开了退税政策的影响，又能贴近海外市场。 最后说大家最关心的，咱们普通投资者该怎么办？是赶紧卖还是趁机布局？我的看法是，短期肯定会疼，但长期来看，这是行业走向健康发展的必经之路。大家可以重点关注三个方向， 一是国内销售占比高、成本控制好的龙头企业，它们受冲击小，还能趁机扩大市场份额。二是技术领先的企业，比如搞 topcon 钙钴矿电池的这些新技术，能让企业脱颖而出。三是海外工厂布局完善的企业，能有效规避政策风险。 当然也要注意风险，那些出口占比高又没定价权的企业，现金流紧张的企业尽量别碰。 说到底，这次取消出口退税，表面看似利空，其实是让光伏行业从野蛮生长转向成熟发展。短期光伏板块可能会跌，但长期来看， 淘汰落后产能后，龙头企业会更赚钱，估值也会慢慢修复。而且光伏行业的长期前景没变，全球要实现碳中和光伏装机量还得涨很多倍，市场空间大得很。 所以对投资者来说，关键是分清哪些企业能扛过冲击，哪些会被淘汰？落后企业肯定难受，但有优势的企业熬过短期的阵痛，未来会发展的更好。

我们来想下一个场景啊，离一个重要的截止日期就剩不到三个月了。然后呢，整个行业都在加班，甚至有人说连春节假期都可能不放了，就是为了拼命把货发到海外去。这可不是虚构，这是现在中国光伏行业正在发生的事。 为什么这么着急？就是因为啊，一项实行了很多年的出口退税，马上就要取消了。 这个退税，你可以简单理解成一种官方的红包，你把东西卖到国外，国家就把一部分税退给你，鼓励你多出口。但现在呢，这个红包要收回去了。 所以，今天咱们就来深入聊聊财政部这个公告，为什么会让一些企业疯了一样往外冲，但另一些企业，哎，反倒觉得这可能是件好事呢？对，我们先来看官方的说法，就是光伏行业协会的那个解读， 你看，从表面上拿掉一个给出口企业的奖励，那肯定会打击出口嘛。但是协会的观点，呃，恰恰相反，他们认为这是事实，取消这个就有意思了， 自己行业的补贴没了，反而说是件好事。这，这背后是什么逻辑？关键就在于这个红包啊，发到后来有点变味了。嗯，协会认为，出口退税在事实上已经变成了对海外客户的一种直接补贴，哦，补贴给海外客户了？对， 你想啊，国内企业拿了退税，他就有更大的降价空间，对吧？嗯，然后在国际市场上，大家就互相杀价，结果呢，利润全被海外的中间商和终端客户给铲走了。 而且更要命的是，你这种低价卖东西的做法，让中国光伏产业在国外频繁的遭遇什么反经销、反补贴调查，我明白了， 就是赔本赚吆喝，还惹了一身麻烦，就是这个意思。所以官方的算盘是取消退税，短期看是有点疼，但长期呢，能倒逼出口价格回归到一个理性的水平，还能规避贸易战的风险。好，这个逻辑我听懂了，这是从国家和行业的长远健康来考虑的。 但是身处市场炮火里的那些企业，他们可等不了那么久啊。政策一出来，他们第一时间的反应是什么？市场的反应，呃，非常直接，有分析师马上就指出来了，企业的成本会立刻上升，特别是光伏主建这块，价格竞争力会直接下降。 所以我们能看到的第一波操作就是，中国的企业马上就去找海外客户重新谈价格，想把这部分成本转嫁出去。对，就是想转嫁出去。那，那能成功吗？毕竟现在全球市场竞争也很激烈啊，海外客户会那么容易就接受涨价吗？ 这恰恰就是问题的核心了。那些龙头企业靠着技术和品牌优势，溢价能力可能强一些，也许能转移掉一部分成本， 但很多中小企业恐怕就没那么乐观了。所以这个政策，嗯，其实还有另一层影响，就是会加速行业的洗牌，扛不住成本压力的那些落后产物可能就就淘汰了， 而头部的企业反而能利用这个机会抢到更多的市场份额。在我们拿到了这些一线反馈里，有一段话特别有画面感，是来自一个二线工服企业的副总，你听听他说的这个状态， 很可能过年都不放假，开足马力把产品往欧洲和海外囤，这明显是在跟时间赛跑吗？ 但是他又说了另一句话，他说对于急于去库存的企业而言，取消出口退税可能是件好事。 哎，等等，我有点没跟上。他一边拼命赶在政策生效前出货，这明显是怕新政策带来损失，可一转头又说取消退税是件好事， 这这两种心态怎么会同时出现？哈哈，这个矛盾点恰恰就结识了政策影响的复杂性。行业内部啊，真的是冷暖不均。你刚才说的那个矛盾背后，其实是不同企业的不同处境。 你想对于那些订单很满，正常生产的企业取消退税，那当然是坏消息，成本是实实在在增加了。但是对于另外一些企业，特别是前段时间因为产能过剩，库存积压的特别严重的企业啊，是为他们考虑，对 这个政策反而给了他们一个信号，或者说一个台阶，大家可以借着这个油桃顺理成章的去提价， 这样就有机会把之前的那些低价库存给清理掉，让市场价格恢复正常。所以你看，一个简单的税收政策调整，对行业来说就像往池塘里扔了块石头， 激起的涟漪比我们想象中要复杂的多。宏观上是为了长远的战略，但微观上立刻就触发了企业之间完全不同的生存反应。没错，这其实就是想解决一个行业里很头疼的问题，叫内卷外化。 说白了就是国内企业之间杀价杀的太狠了，以至于把这种价格战打到了国外，用极低的价格去出口，结果自己没赚到钱，反而把利润补贴给了海外的买家，还惹来一身贸易官司。 官方现在就是想把这个链条给斩断，让竞争归回到技术和质量上面。那么最后留给你一个值得思考的问题，这项政策调整就像是为一辆高速行驶的行业列车踩了一脚点刹， 你认为这种为了追求长期市场稳定而采取的短期阵痛，最终能顺利实现价格的理性回归吗？还是说他会在全球的供应链里激起更多我们现在还没预料到的连锁反应？

有一条消息我要重点解读一下，就在昨天刚刚发布有关于电池和光伏出口退税取消的问题，这条消息将直接决定储能的上游原材料 vc、 碳酸牙椅、锡纸能否成为一季度最强行业板块之一。这条消息叫什么呢？是四月一号起，取消光伏等产品 增值税出口退税，明年起取消电池产品增值税出口退税。首先说一下啊，有关于电池跟光伏产品出口退税的这个事件啊，实际上是今年对于整个新能源行业反内卷打响的第一枪，一个目的是为了淘汰落后产的。第二点，财政今年的目的是为了什么？刺激内需， 不是为了补贴老外，现在这么多的淘汰落后产能的企业，靠退税在过日子，实际上便宜的是老外，中国人在卷自己。中国人，那现在的目标是什么？国家让你把所有的价格传到给海外出口，倒比你涨价？像我同样买这个杯子， 现在我出口这个杯子，我在海外市场，打个比方，我可以卖十块钱，但国家因为我出口了，所以可以返给我一块钱的利润，那意味着什么？我这个杯子我可以九块钱卖给海外， 同样利润来说，是不是这个道理？现在取消了这个退税政策，是不是我现在原本九块九的杯子，我要涨到十块钱，老外要买的话就十块钱买，国家不就省了一块钱的退税吗？但对于企业而言，他不是照样还能获得原本的一个利润？所以这条信息是要倒逼出口涨价， 将消费传到海外市场，而不是让中国人来卷自己。中国人，记住，又是涨价概念，同时这个政策里面有一个重要的时间节点是从今年四月一号开始退税取消，也就是你是电视厂商跟光伏总建厂， 你会干嘛？抓紧在今年上半年赶紧把货卖出去，为什么？因为还能拿到返税，这就意味着整个行业将会迎来出海前置，出口前置， 导致一整年的出海的任务要前置到一季度全部完成，这就会使得上游原材料供不应求，从而使得价格上涨。那么你又作为上游原材料的企业， 你知道从今年的下半年，明年开始，已经没有这样的出口补贴了，原本想要扩的产量，你现在是不是也得自己考虑考虑，琢磨琢磨，哎，不能再扩了。为什么？接下来的一年可能没有什么多的订单，那么会使得当下的供需发生严重的筹备，供远远小于求，这就导致了上游的所有的原材料 在接下来一季度的时间里面将会迎来疯狂的涨幅，所以我一直都在说一季度储能淡季不淡，原因就在这里。我可以明确告诉你，对于下游企业而言，短期里面势利空，但是对于下游的优质企业， 长期是利好，但是对于中油跟上游企业，一定是个短期利好，而且是大利好，而我们看好的正是上游原材料。所以这条消息归根结底最利好的就是碳酸钠离子储能的上游核心原材料，我们俗称的 vc， 为什么它弹性是最好的呢？ 短期里面对它利好，中期里面利好，长期还是利好，是因为第一这次政策淘汰的是落后，产的是垃圾电池， 但是能够用到 vc 的 都什么电池啊？高端电池，储能电池里面有磷酸铁锂电池里面有半固态电池，国家淘汰的是落后才能，扶持的是高端才能，它属于高端制造，又是一个利好。第二点， vc 整体对于整个电池的含量本来就不高，最多也就到百分之二到百分之三， 当下游迎来抢装潮，开始疯狂采购上游原材料的时候，会在乎你现在是十五万、二十万、二十五万吗？ 会因为你这个两个点、三个点的百分比，而损失掉我十个点、九个点的退税返还吗？所以对于现在价格而言，这逻辑太硬了，他不在乎你涨价多少，你的涨价应该是无限的，在我整个电池的成本结构里面，他占比太小了， 长再高下游电池厂商都能接受，因为他的目的是为了出口掉，他要拿到是这个出口的成品，中间自备品成品的出口的返税，我还会在乎这百一百二含量的东西的涨价吗？ 更加不会，逻辑是不是越来越硬？所以在今年一季度最看好的行业赛道就是触能的上游原材料，碳酸牙医锡纸，我们俗称 vc， 大家把它记住，从现在开始就关注起来。

昨天消息，光伏出口不再退税了，然后电池要减少退税，这对于我们无疑是一个重磅炸弹，这个炸弹一炸开之后，大家引发了广泛讨论，说出口退税这个事情到底对我们是一个怎么样的影响？ 然后具体对于整个产业发展又有什么样影响？我们这篇来掰开聊聊。第一个出口退税，大家觉得首先是我们国家特有的政策，还是说所有的全球的产业？ 拜托所有产业要想发展起来，他自然有一个国家引导和扶持的过程。你不管是出口退税也好，还是说你直接在国内生产就给你免征一部分税也好， 这个是产业发展必须。为什么？因为如果这个产业不是你自己第一个发现的，那么势利就会有一个问题，你现在产出的产品就是比人原创的要高， 那之前人家十八块钱研发出来一个东西，一上市，然后你这就得 生产成本要更高啊，生产成本更高的前提下，谁愿意去干呢？那如果大家觉得这个产业非常有前途怎么办？各个国家都会给相应的补贴，要不然是你现在所有产的产品，然后我就直接给你退税。 比如说特斯拉在美国那边，拜登政府是不是给新能源也给减税的政策？还有一部分呢，就是如果说你更鼓励他销到海外，那就出口退税的方式，你出了口，然后我要出口退税，我给减去两块钱呗。啊？ 这成本是不是就跟国外就有的竞争了？就鼓励你在全世界范围内去参加竞争，这种充分的竞争也导致整个行业的良性发展对不对？ 但是啊，慢慢发展到第二阶段不一样了，第二阶段怎么着？你现在成本已经拉到跟别人一致了，现在你再去减两块钱的税，是不是对方就会有产生一种反感哦？ 我现在这个产业自己还挺紧张的，你现在还要掺一角，然后国家还要补着税过来掺一角，是不是大家就会产生反感了？如果你的成本进一步降低，现在到了十五块钱，已经成本比他们更低了，这个时候国家再去退税， 对面不开心了，对面直接说，你这样是不是在清销你的产品给我？所以完了之后我要加税啊，你退的你可以退两块钱，我就可以加两块钱。大家注意，这里边有一个核心点就是 是不是整个支付产生转移了，就是我们国家本来是应该进我们国家税收的东西，现在去了对方国家的口袋里啊，我们给自己企业减的税，最后变成了对方国家收入啊，我们给别人转钱了， 哎，这是不是现在在实实在在发生问题，中美在贸易战之中是不是也存在这么一种问题啊？ 所以完了之后，我们所有的产业保护要考虑一个时间阶段，不是说产业就都不保护，也不是说产业都要保护， 而是去产业发展，不同阶段给予不同的政策。产业发展初期，然后又是国家鼓励的方向，必然是要保护的。但是产业发展的后期在什么情况下呢？比如说你市场占有率已经非常高， 然后比如说现在已经变成了一个技术驱动型的企业，变成了一个价格敏感型的，靠卷来生存的企业的时候，这个时候出口退税是必然要往回收一收的 啊。如果说这个产业还非常重要，那完了之后我就给你减一点，是不是？如果说这个产业本身已经是高度成熟化的一个红海市场，那不好意思，出口退税的第一种含义，我们的产业发展强大了，不需要退税了。 但是还有一种情况，什么通情况呢？我们这个产业发展的好与不好，我不看你出口对我们国家没有必要的情况下，我就不鼓励你说出口了。比如说啊，在零几年的稀土之前，我们也是有补税政策的呀，我们也是有出口退税的，在零几年之后，我们是不是把出口退税也就给减了？ 比如说现在对日啊出口的一些的措施，然后完了之后我甚至要干嘛，我甚至要加税，我在这个地方不是减二了，我现在可以加二，甚至说我干脆啊，别出口了啊，这不是不是都是相关的政策，所以一方面不需要补了，第二方面是不想补了 啊。这两方面构成了出口退税一个核心因素。大家觉得现在光伏和电池这个方面属于哪一种？ 我觉得是不是更偏向于不需要补了？那既然是不需要补了，那我们去看看之前不需要补的那些产业后来发展都怎么样。那么我们记得二零二四年年底，我们也有一些 产业啊，遭受了这种出口退税减免的取消，那这些企业现在活得怎么样？我们去对比一下，是不就能得出结论？首先大家觉得是不是第一个阶段是什么？第一阶段是必然是对产业有打击的， 这个东西是一个利空，短期来看是一个利空，但是大家知道现在整个行业的利润有什么产生啊？第一部分整个由全世界的公需去决定是吧？第二方面的是你现在所在的企业到底在这个市场里占多大份额，以及你从这个份额里边每一单里边取多少利润。 如果说出口退税取消，是不是由一个价格敏感驱动的产业，慢慢的向一个技术或者是产业成熟度高的方向去继承？ 所以大家知道就是第一个产业是要出清的，就是小的企业，没有价格优势的企业啊，没有技术优势的企业，这些都要出清，慢慢去向大的企业去并拢。 要想在这个世界活下去，要想在一个不再去打价格战的市场活下去，份额提升是第一位的，所以大企业是一定会加速卷这些小企业的。第二点，利润是短时间之内是下跌的，因为 出口推车减少了吗？但是长时间，因为啊，我现在份额增加了，我在市场中话语权增加了，他会有一个底部处处处达的一个规则，就是你价格一旦到达一个底部，这企业其他的被你卷的差不多了，你这个时候对利润就有定价权了， 这个时候你的利润定价权出来之后，就会出现底部反转，然后一路往上走的什么情况？所以现在来说的话，对于光伏这个产业大概率也是一样的。 远期来看，你看全世界对于光伏电池的供需现在没有发生变化，这现在还是主流的新能源的发展方式， 所以这一部分大家不用太担心。第二部分呢，因为短期价格的降低肯定会影响他的利润，大家去看明年四月份是不是他出口退税的截止日期，所以整个一季度大家应该是抢装和抢着出口的，这个时候反应了一季度报实际上真实度也是值得怀疑的。就不管他业绩表现多好啊， 他的股价一定是在这段期间会有一定下沙的，但这个下沙过程之后呢？中小企业慢慢出清了，在二季度三季度慢慢出清了之后，这些大企业重新获得定价权呢？如果说工序又不变化，定价权又慢慢的回归到这些企业中大企业的手里了， 然后完了之后还是官方盖章的，在世界范围内有竞争力的这种企业，是不是他们会迎来一个新春呢？这就是所谓的挤不出去回归价值的一个过程， 所以在中长期反而具有持续观察以及这个寻找价值的机会。这个就是我对于整个不签退税到行业发展的一个变化的过程。如果大家去类比的话，大家可以类比一下 二零二五年的封建，为什么我可以跟大家说封建，因为他有一个底部出清的过程，大家觉得，哎，看衰，看衰，已经看衰了一段时间了，那是不是在看衰的底部就会有一些机会啊？这个就是我们关于如何去通过 国家政策的引导，去看整个产业发展以及价值布局的机会的一个过程啊。不知道大家这篇有没有 get 到，就这样，好，拜拜。

出大事了，周末财政部、税务总局对有一个行业出手了，网上不少人都在讲，是重大利空啊，我认为他们都没有把形势看清楚，明明是重大利好，在这个行业里面的股民啊，千万别被吓出待血的筹码。 事情是这样的，二零二六年四月一日起，取消光伏产品增值税出口退税，此前退税率为百分之九， 意味着每出口一百元，企业可以拿回九元的税收返。别看只有九块钱，却是很多中小企业啊，耐心生存的续命稻草。只要这九元没有了，很多小企业啊，马上会关闭产能，退出市场，这对光伏行业的发展 构成重大利好，这是为什么呢？第一，我们的光伏产品一定会是全球霸主。现在光伏作为出口新三样的拳头产品，只能说是全球最大的能源贡献者， 而成为霸主的核心条件啊，就是拥有无人可以撼动的定价权。大家知道啊，我们现在的光伏是一个极度内卷的行业，本次管理层新年不久果断出手， 释放出坚决治理光伏行业无序锐撅的信号，可以说是一次刮骨疗毒的发展助举。更可以说是啊，向全球定价权发起冲刺，这难道不是利好吗？国内的小企业最厉害的抢单武器啊，就是低价，低价之害 不但让整个行业无利，可在国际上经常引起反倾销调查，欧盟、美国多次对伐光伏啊展开过反倾销调查，我们的价格低到了让全球的光伏企业无路可走， 欧美企业已经是大量破产，而今啊，价格锐减到快让我们自己无路可走的时候，管理层能够及时看清形势啊， 把小企业清理出局，让大企业活下来，发展的更好，那么一定会迎来胜者为王的好日子，成为全球霸主。 第二，只有经历过充分激烈的内卷之后，小企业的退出会让行业的集中度啊加速提高，利润也会大幅攀升，大家可以复盘。九十年代的家电行业，当时也是一个极度内卷的行业，那时候真是血雨腥风， 大鱼吃小鱼，快鱼吃慢鱼。一九九六年，长虹自杀式内卷降价，后来 tcl、 海信啊，康佳被迫应战。一九九九年，中国产业行业啊，从两百多个品牌一场腥风血雨之后， 九到了九十年代末期，百分之九十的都死掉了，就连当时的电视大王孔雀、熊猫都死掉了，反而现在活下来的是越来越好。你像海信的电视啊，都已经成为了小本子市场占有率最高的品牌， 成为了全球家电的王者。像其他空调、微波炉都经历过这样的淘汰战，现在全球市场 都在用中国制造的家电，咱们的光伏行业呢，正在经历这一场战争，高人号，出访式，山寨模仿的，都会被这次出口退税取消淘汰掉，市场份额都会被大企业占领，行业龙头啊，马上就会迎来 deep shock 时刻。 第三啊，鼓励光伏企业加速出海。出口退税取消之后啊，光伏出海是必然之路，当然这不是新鲜话题了，已经有不少的优势企业在海外做好了布局， 之前是为了利用当地的自由贸易协定绕开关税，如今在退税取消之后啊，反而是一种鲜花优势了，几乎不会受到这次啊出口退税取消的影响， 不管是长期还是短期，都是利好已经在海外布局的大企业。总的来说啊，看完视频面的朋友根本不需要担心这条消息啊， 对短期股价造成的冲击。从短期的角度来说啊，在四月一日之前还会有一次抢出口的冲刺，冲刺完成之后啊，就看长远需求了。光伏在商业航天领域是大有可为的， 几十万颗卫星运行都是需要光伏发电的，更何况我们国内的光伏技术啊，创新的速度全球遥遥领先，成为全球霸主啊，只是时间问题。