达华智能有没有geo概念

go 到底是什么？他是怎么来的？然后以及他要往哪里去？他对应的是怎样的一个市场？首先呢就是 go 他 到底是什么？嗯， go 其实就是顾名思义就是包括这两天，其实这几天其实那个市场其实也非常热，相信很多的领导其实也学习或者说也去看了一下，就是这个行业或者说到底是什么，以及产品案例到底是什么。那简而言之的话，他其实就是一个广告优化方式嘛？ go 他 其实就也是因应过来 翻译，那，那他对应的他对应的那个以前的一个互联网页台下对应的显示是 seo， 那 不管是 jo， seo 也好， seo 也好，他对应的都是一个广告营销方式，那目的是什么？就是他通过去优化，就是他通过去学习并理解，就是不管是爬虫也好，细胞引擎也好，还是说呃大模型也好，理解他的那样的一个 算法机制。那理解完了之后呢？其实就是基于他的算法机制去优化自己的一个内容，然后进而把自己的内容去优化成那些模型算法所喜欢的，所喜欢爬取的内容的样式，然后最后展现在呃 媒体平台上。呃这是 g o 所做的一个核心的一个核心的事情，那针对就是上上一个时代的时候，它其实就是最开始的移动互联网时代，它其实更多的对应的其实就是 seo， 那 那样的一个优化模式，其实就是在 pc 的 搜索引擎，更多是在百度搜索引擎上优化，最后展现在百度搜索引擎的组合框里面， 那 g o 的 话，其实就是在那个大模型下面去优优化展现出来。所以如果是在，如果是这样的一个对标逻辑的话，其实现在就可以引出来就是第一，呃第一个小点就是 g o 它到底是多少的一个市场空间？那很很简单很明白， 就是那，那比如说以后未来 ai 的 发展，它肯定是会不断的去慢慢去替代现在的一个搜索行为， ai 搜索会替代 pc 搜索，那 市场其实研究机构然后也预测就是二六年传统移动引擎的流量会下滑，那 ai 的 这种搜索它会惨淡传统移动引擎的份额，甚至说到二零二八年百分之五十的搜索引擎份额会被 ai 搜索蚕食， 那其实第一个就是呃 g o 核心的就是第一阶段的一个成长，它其实来自于传统的移动引擎下优化方式的体量的一个替代，那传统的优化方式它是大概体量是多大呢？ 其实呃也市场也很多机构其实也有得到，就是一些那个就是呃行业的一个规模大小，它其实是一个五百亿的市场， su 是 一个五百亿的市场，那基于替代的逻辑来看的话，那 g o 可能第一个阶段也是一个五百亿的一个市场，但 go 真的 会止步于五百吗？或者说它仅仅是五百吗？那显然不是，因为因为明显就是其实其实这仅仅是一个第一个阶段的一个增长逻辑，那第一个阶段它其实整个行业的发展，它其实是一个动态往前发展的，那其实其实其实如果解释如果那第一个阶段的发展，其实呃梳理完之后，其实就看后面是如何发展的， 那其实很明显这个线索也很明显，那我们去哪里找线索呢？就是我们其实还是看媒体平台的变迁以及流量的变迁，去找他未来发展的一个线索。那这个线索到底是什么？其实就是 用户他的行为发生了变化，然后以及媒体平台也发生了变化，进而它里面的很多的一些广告形式以及优化形式，其实只有只是其中的一个小分点，其实也都发生了一个变化。那这个，那这个大背景是什么？其实这个大背景就是整个的一个信息时代，互联网时代第一个 最具聚合集中的一个流量入口，其实是 pc， pc 互联网下的搜索引擎，这个搜索引擎里面就是其实在那个一呃零几年的时候，或者说一几年的时候，搜索引擎其实百度占了八成的一个份额， 那这样的一个搜索引擎市场，那后面搜索引擎又又又又下一个阶段是什么？其实是移动互联网。移动互联网里面其实会偏分散一点，它里面的流量格局的话，其实是短视频、抖音、快手啊、抖音，然后或者说像腾讯系的这样的一个视频流量可能占比比较 多，但其他其实都分散，分散到了无数的可能很多的一些中长尾，包括甚至游戏，包括中长尾的互联网平台。那其实移动互联网就是其实整个的一个广告主预算其实 迁移到了整个移动互联网平台。那再往后看的话，其实就是展，就是其实就是呃解释，那我再往后看，其实呃广告市场，或者说营销市场，或者说这样的一些优化市场，它会成长多大？很明显现在就是在往第三个阶段去走的一个过程。这三个阶段是什么？ 其实就是 ai 成了互联网的新线，以及 ai 的 这样的搜索框，它越来越不断的成为了新的流量入口一个聚集，现在是现在在走这样的一个趋势。 那其实我们可以看到就是为什么为现在 ai 的 那个搜索，它现在流量是多大？其实刚才也给领导汇报了，就是现在传统的 pc 的 搜索流量在不断的下滑，那与此同时呢，就是 ai 它这样的一个搜索框，它的流量其实在持续的增长，它其实是走一个替代的一个过程。那在这样的一个替代的过程中， 就是他现在的过程中，他其实不仅仅就是整个搜索框，他不仅仅承担的是搜索的行为，那未来的话，其实整个的一个媒体平台的话，他可以就是就是用户可以可以畅想一下用户可以在豆包里面做什么？他不仅仅是搜索搜索问题，他 其实可以用豆包，或者说用豆包手机，用中心手机，用那个用豆包的那个入口去让他做一切事情，甚至说订机票啊，订外卖、点外卖， 然后让他给他推荐视频各种，所以他其实最终这样的一个非常聚合的一个平台，他会成为一个最大的媒体 平台。那最大的媒体平台他对应的广告市场应该是多大？他其实就绝对绝对绝对不仅限于之前的风控引擎市场，也绝对不仅限于之前的 seo 的 五百亿，他 其实对应的是整个的互联网广告市场的规模，那互联广告市场规模是多大的？其实一个一一万五千亿的一个市场，这是二位之前在二零二四年的一个一个一个一个一个广告数据，一个 一个咨询提供的一个数据。对，那在这样的一个非常大的一个市场里面，其实也可以去畅想，就是未来 g o 他 是一个多大的一个市场？嗯，其实其实我们可以看一下整个一个流量格局，还有广告平台的格局。那流量格局的话，其实 如果只看搜索引擎的话，他其实如果在一九年之后啊，其实他在那个一二年就是移动互联网时代，搜索引擎他其实是最大的一个流量平台，然后他上面的那个，呃，他上面的那个广告的话，其实也是最最多的，然后他在整个市场 互联网广告市场里的占比其实是占了三成，甚至三成以上，最高的甚至是接近四成。那里面的一些公司的话，其实最多的是是写的，其实那个百度嘛，百度占了八成，那其实下一个阶段是那后面直到一五年的话，事情发生了变化，因为用户都靠手机了，然后甚至说一六年之后抖音质量了，大家都去投 自己跳动了。所以这个时候其实搜索引擎的市场其实也是用艾瑞咨询的数据啊，就是一九年到二三年，甚至说二四年不到二三年，他的那个市场份额已经缩减到了呃，两成，就是两成以内只占了百 两成，那其实整个搜索引擎市场的两成的一个规模，然后去去，其实去在其实如果是对标或替代的一个逻辑的话， ai 搜索他绝对不可能只 只替代一个搜索引擎，它其实替代的是所有的互联网媒体嘛。其实按照前面的那个逻辑逻辑推演下来，所以它其实要比搜索引擎的市场，它在网上起码是浮五倍以上，甚至是六到七倍。如果如果按照这个比例来算的话，那进而而言之，其实 那 b o 呢？它市场对你的市场是多大呢？ b o 它对你的市场那绝对不仅仅是替代一个 seo 的 市场，它起码也要比 seo 的 市场去上浮， 有可能是上浮六到七倍。就如果按照这个逻辑推演下来的话，所以他其实对应的是一个非常非常星辰大海的市场，他对应的是一个一点五万亿的一个广告市场里面，他能做什么？所以其实这样的一个空间其实是被大大打开了。这个这个这个点呢，其实也是就是前面市场上可能会去 理解有一些有有一些偏差的一个点，就是可能市场之前只理解为一个简单的一个替代，但绝对不是他只是第一个阶段，只是第一个阶段的一个小阶段，但往后的话他绝对是一个整个网络平台的一个一个一个进程，是一一整个网络平台的一个逻辑。其实 这个事情其实最后对应的就是搜索框搜是就是用户的那个行为的变化，然后以及媒体的变化，然后以及媒体平台美 用户行为变化之后所带来的广告主预算牵引的变化，其实底层逻辑是这个，对，那那其实其实以上的话，其实回答的就是 g o 到底是什么？ 他的空间到底是怎么走的？到底应该怎么去展望他未来的发展。那那接下来的话，其实那这是，这是其实是，呃整篇报告的第一个核心要点， 那第二个核心要点是什么呢？就是在经历了这一个阶段的推演之后，那哪些公司他能做出来，然后以及他里面蛋糕到底是怎么分的？他格局到底会怎么样的一个推演。那这个事情其实又涉及到就是市场上可能目前会存在一些认知差，或者是说预期差的一个部分，就是我这么大的一个一点，五万亿的一个 星辰大海这样的一个市场里面，那到底有哪些人，或者说哪些用户，哪些公司怎么去分这个蛋糕呢？其实前面市场上也有，就是也有一个关键的一个点，就是大家会觉得就是因为大模型它未来会去做广告商业化嘛？因为现在目前的目前的市场上大模型其实是没有广告商业化的， 甚至比如说像，尤其是像国内，像豆包这些，它上面都没有广告。那像海外的话，它其实整个大模型商业化的进展，目前其实像那个叉 g b t， 像 open ai， 它其实现在已经在开始慢慢的进行广告变现，然后包括它自己的一些预测或者市场预测，也是说它未来会慢慢在里面去插入广告，甚至有预测预测到三十年是不是可能在新产品里面能够占两成的一个广告，占两成的一个比例。它其实这个点呢，其实市场也也也是在去 反复不断的去质疑这个点，就是未来，整个未来，如果未来就是有一个情况，就是整个市场，就是整个市场，就是 大模型开始广告商业化之后，其实是不是 gu 就 没了啊？大家会觉得这种广告优化方式就没了，甚至是一个受损的一个逻辑。其实其实这也是为什么就之前就是大家反反反复复，其实这几，其实我们推 gu 其实就是跟大家聊了其实很久了，但是大家反反复复，其实在质疑这些点，那其实这个点的话，其实 其实也可以得到很好的一个解决，就是这个事情其实是去理解整个信息流的逻辑以及广告插入的逻辑的一个事情。怎么理解呢？就是其实，嗯， 再举个例子，就是我举个例子，就是比如说媒体平台上，我把整个媒体的信息流去进行拆分，那拆分完其实信息流只有两种，一种是商业化的信息流，其实是广告。另外一种的话其实 是男生的内容拍的信息流，他不是广告，他其实只有两种，就是要么是广告，要么不是广告。呃，信息流，所有的一切的媒体平台他都可以把里面的内容去拆分成这两种形式，那那广告份额是多少？举个例子，这个例， 举个例子，我假设做一个合理假设，假设，呃，一个媒体平台上他上面的信息流，一百条信息流里面，他可能的一个非常极端的一个非常极限的一个加载率是百分之三十。百分之三十是什么意思？就是我在我看了一百条信息里面，然后三十 三十条是广告内容，其他的七十条是非广告的内容，这可能是一个比较极端的一个形式，因为广告一旦内容过多全是广告的话，因为这个平台他上面的生态有可能会会会会会会会崩溃掉。 那如果假设三十条内容里面他到底是怎么拆分的？因为这因为因为最后投广告这个这个广告内容拆分其实也是涉及到蛋糕的拆分，就是整个广告市场怎么拆分？这是举个例子吗？比如说三十条广告里面，他有很有可能就是比如说二十条 是平台卖的广告，剩下十条也是原生内容的广告，那平台卖的广告怎么理解呢？就是比如说我假设啊，就是比如说在抖音上二十条广告是上面贴了那个广告标签呢？是是是真正的广告主也好再自己挑一个， 我点击那个中彩后台，然后我能够去买到广告为您那标价的这个二十条是这样这样产生的。那剩下的十条是什么？剩下的十条是内容广告 点什么是内容广告呢？就是就就举个例子，就是就这这个，这这是剩下的十条，其实就是 g o 这些优化公司他们所需要去做的事情，也就是说十分之一或者说十分之一往上一点 是 g o 公司要做的，他他要做的事情就是把自己的内容伪，就是广告伪装成内容，然后进而被大模型，或者说进而被那些爬虫算法所爬取，然后最后出现在用户的展示框里面。对他们真正做的是这一部分的事情，其实可以把剩下的来看，其实我们就现在是在切蛋糕吗？切行业规模的一个过程，就是 整个的一个外溢的广告市场，它里面可能是百分之呃，可能大部分，可能是呃大部分他其实是那个他自己卖的，就是 最后被平台所吃掉了，然后剩下的小部分他其实是那个就可以被被伪装，就是他自己没有卖那个广告，但实际上是广告，最后用户那边其实是广告，就整个广告市场其实是这样出来的。那举个例子就是比如说像那个最后的就是护肤品一百一， 然后里面三十，然后一个呃二十，是那个明码标价十条是没有广告的，那其实对应的比例的话，其实是呃，那个是如果按照那个万一的广告市场的话，可能大部分都是被媒体品牌吃掉了，剩下的部分其实就是自由市场。但是如，如果如果按账来算的话，剩下部分自由市场万一的广告里面， 其实你你随便随便算一下吗？我，我是十个点的份额也好，还是二十个点的份额也好，他都是一个，他都是一个几千亿的市场，他绝对不仅仅限于就是之前市场上所理解的就是仅仅 s u 的 那个市场的一个逻辑，所以这是市市场上之前就是之所以是对 g o 其实存在非常大的认知，差的一个非常关键的一个点，就是这个市场的规模，蛋糕到底是怎么来的，一个到底是怎么切的？那，那接下来我我再回来一个问题， 是大模型他开启商业化之后，他是不是会吃掉？这个事情也是去做一个推理猜测，就是其实我刚才其实已经解释了，就是大模型开启商业化之后，他其实并不会就是把所有的 ceo 的 市场都吃掉，因为剩下的那部分，比如说剩下的那个一百条信息流里面的里面的十条他其实 伪装成内容的广告啊，他其实并不是他明码标价的，也就是说他不管怎么样去优化他的算法，总会有很多的一些营销股商，或者市场上千千万万的或者万千的那样的一个内容机构，他会不断去优化自己的内容，会出现在大模型的数据库里面，进而被他筛选出来。所以 这个事情是大模型的算法所不可能避免的，也是绝对无法避免的，他会不断的随着大模型的算法而迭代，两边是 一起一个共生，甚至说一个共生的一个关系不断往前去发展的，这这部分市场会永远存在。对，那剩剩下的一部分市场是什么？剩下一部分其实就是假设合理，假设大模型广告商业化之后，那广告商业化之后，那这部分的市场那他 会怎么变？然后这部分的市场的话，他会不会就是他自己独吃，或或者里面能不能有其他人来切这一部分的市场？我们接下来来看这样的一部分市场到底是什么？ 那其实其实现在也其实这样确实是偏想象力的一个阶段，但是也可以按照目前的一个业态我们做一个合理的推演。那比如说假设就是现在就是大摩羯，我上面真的 发贴片广告了，他应该是怎样的一个商业流程？我举个例子，就比如说还是按照以前的互联网平台，或者说现在的信息流平台举例子，现在信息流平台他是，他是怎样的一个商业链路呢？我举例 就是比如说像抖音啊，抖音，他会把他上面的所有或者字节跳动，他会把他下面所有的产品体系里面所有的那个广告位都会集中在他的中台里面，他的他的一个非常大的一个中台叫做聚量引擎 里面去他的中彩上，呃，去集中了他所有的内容也好，广告也好，包括广告位也好，他有所有的数据，然后有用户的数据，而且他会把他的广告位给卖掉，他卖给谁呢？他其实不可能会自己直接去对接市场上更多的那个 千千万万的行业，千千万万的广告主，他不会，他其实更多中间会通过一个叫营销服务商的这个环节，营销服务商把他的广告位买买过去， 那把就把那个广告位再再再再卖出去，他其实中间还会还，中间还是会经过一个，呃，举个不恰当的例子叫经销商吧，他也是会经 把他的那个广告流、广告流量、那个广告贴片去卖，经过那样的一个经销商的环节，他其实是会经过这个环节的，那那中间的经销商或是是做什么，他其实也就是一个赚差价呢？卖卖卖，卖便宜的、卖贵的，其实就是类似于一个赚差价的一个环节。就哪怕是真的发展到比较中局的情况， 他你不行，他自己都很难去对接那么多的广告主，因为不所有的行业，不同的行业他都有不同的 no 号，他绝一定是定制化的多样化，他绝对不是会是千篇一律，也绝对不会是一个简简单单的 ai 生成，就会去覆盖所有的行业，或者说覆盖所有的用户，他一定是非常千人千面的，因为用户是分众的，用户不会用 ai， 他不会理解所有用户的分需求，用户一定是尊重的，所以所以他们中间的这个环节他会长期存在，他会对不同的行业，就是我假设就是有有有的营销活动，他 也是女装，下面他有非常多的类目，有的是那种小女生啊，有的是白领，有的是比如说中年，有的是中老年，他会他是一个非常非常尊重的市场，就整个的一个广告市场他其实是非常尊重的。 然后然后中间营销股商这样营销股商他也不可能会集中化，因为那所有的呃行业他其实都有一定的一个理解，或者说有一定的一个弄号的地垒在里面啊。这些事情，那这样的一个地垒他其实是经过非，比如说十几年、二十年，这些营销股商跟着涨，然后不 在这个过程不断的去适应新的流量平台的变身，他一定是这样不断的去成长的，对，一定是这样的一个过程。所以哪怕最后就是大模型真的开启广告化之后， 中间仍然还是会有这样的一个环节，那最后其实业务格局演变成了什么呢？仍然还是在一个假设想象的一个阶段，就是这些营销扶商，他 一方面仍然是帮这些呃大模型厂商，帮他们去卖卖卖广告位嘛，去抬卖广告位，然后同时他去帮那些就是千千万万的那个行业，但是中间可能营销 扶商非常分众。就比如说女装的有女装下面不同类目的，有不同类目的，他们各自有自己的能力圈，然后知道就是这些行业他的广告处需求是什么，然后以及 对相关的用户的需求是什么，然后去做，然后甚至去学习模型的算法，然后去做自己广告的优化。然后一方面就是做 geoc， 可能可能做那个小一点的市场，做 geoc， 然后另外一方面呢就是帮 去去通过采买广告位的方式，然后把他的那个广告投到那个平台里面，就是走那种官方的方式，有可能最后整个整个市场格局会变成这样，就中间非常多的服务商， 然后可能可能也不会非常集中化。对，然后但是他们各自各有各自的能力圈，可能最后会变成这样的一个一个一个一个一个市场格局为什么会这样？市场格局其实还是能看，就是因为因为两分呢，一端是媒体，另外一端是那个广告主，广告主是非常非常尊重，因为广告主是适用于所有的行业，所有的 凡是一切想要去推广，想要去营销自己的那个产品，不管是什么产品也好，就凡是有这样的需求的公司，中小企业、大企业，他都是广告主，这这这包含的是整个的一个世界，或者说整个国内整个世界 所有的企业，所以所以这个，所以这个市场是非常非常分散的，他不可能集中进而他也中间的这个环节，就服务商他，他就是各自都有各自的一个能力圈，各自都有 这个能力才能够搞定不同的客户，能够去搞定不同的收租，其实会是这样的一个格局。然后最后其实其实刚才就讲这个事情可能花的时间比较长，这个方便就是呃给给各位领导去解释，就是为什么未来会是这样的一个格局，以及为什么一套服务商或者说 g o 他 其实并不是一个容易会被就直接会消失的一个市场， 是为了解释就是这个行业为为什么我们去之前那样去判断，就整个行业其实是一个是一个，是一个走大趋势的一个行业，其实其实是为了回答，回答，回答这样的一个问题， 对，然后以上呢就是整体，就是其实呃整篇报告的话，其实以上就是呃基本上都是解释了，就是那 g u 到底是什么？然后他到底做的哪些事情，然后以及就是他的行业到底是怎么来的？以及行业规模不同的阶段他到底对应的是怎样的一个规模？以上回答的是这样的一个问题， 对，然后然后接下来的话，就是接下来的部分的话，其实就落实到一些标的，或者说落实到一些这种营销服务商里面，那到底应该怎么选？那其实 其实这第二第二个部分的话，其实就是类似偏选票的一个环节，其实刚才那选票的话，其实我们，我们，我们我们要怎么选票呢？其实要么就是第一就是看不同的公司， 或者说在这个行业里面去看他们的特性，哪些公司他可能有更多的竞争壁垒，哪些环节有更多的竞争壁垒，然后以及可能我们去合理预测未来他能够去取得更大的市场，他能够取得更大的一个利益。那这是第一点，然后第二点的话就是去看就是整个行业那 那格局到底是怎么走的？然后进而去选出一些比较特正的公司。那那接下来在选票环节的话，其实我们再回到就是刚才其实讲过的那个上上一上上一章曲讲过的那些事情，就是整个行业市场是这样的格局，是讲那格局到底取决于什么？ 其实刚才已经解释过了，就是就是这个格局的话，其实还是要从整个行业，或者说整个的营销服务商，或者说整个 g o 的 这些公司它的一个商业逻辑去去去理解，就是格局会怎么走的一个过程。因为整个营销服务商也好，或者说 g o 的 公司也好，他 来和媒体测试这些广告主这个事情刚才已经解释了，媒体测它会比较集中，然后广告主测会非常的分散。 那媒体测他取决于什么呢？媒体测其实是一个技术学，就是技术的一个问题，其实是一个理解，他解释理解会算作他的一个避雷的一个问题。那什么是理解的一个避雷呢？就是就是在广告主测 啊，不是，就是在技术测，他其实更多的事情就只有他本质上其实就是去理解大模型的算法，进而去呃，举个不恰当的例子，就叫欺骗大模型的算法，他其实做的是这个事情， 那那所以他其实理解或者对那大模型算法的理解其实形成他的核心壁垒，但这个事情他本质上到底有没有壁垒呢？其实 其实其实我我自己研究下来，这个事情其实壁垒有，但是并不高，那为什么？为什么这个事情他的壁垒并不高呢？是因为 g o 这个事情就是说算法测这个事情，他其实他其实就是他是随着人员流动而流动的， 这怎么理解呢？就是就是整个 g o 的 那个理解，就是其实谁就是就是我们再去设想一下，就是整个市场上谁是最懂大模型的？肯定是设计大模型的人，就举个例子，就谁最懂 deepstack， 肯定是 deepstack 的 创始人，然后以及他核心的算法工程师。那这这这这可能这几个人是最理解最最了解大模型算法的，那 其实市场上就是真真正正的懂大模型，最懂大模型算法，已经能够随时随地知道大模型到底在怎么调整，算法怎么调整呢？其实整个市场呢，可能只有非常少数的人，而且这少数人不会流流通到市场上，那剩下的流通道市场上或者市场上的人到底是怎么去研究这个事情呢？那大概率是通过一些 说核心团队的算法工程师的流动，甚至说算法工程师身边或者说市场上基于一些理论的知识的学习去理解他的算法，甚至或者说在大家用大模型的过程中，一些通过一些经验去累积下来的一些经验的这样的一些东西， 所以这一测他永远构不成非常核心的地雷，因为真正懂的人他不会出来。然后市面上的人呢？就是他都是研究学习，这个事情呢，其实就是会通过人员的流动去抹平，所以所以在人员测或者算法的理解测他，他永远他不会有真正的 地雷。就是就是就是随着模型算法的变动，然后市场上会发现，就比如说呃营销工程师，或者说就是就是算法过程，或者说营销不上，他会发现，哎，好像好像模型算法经过有有了调整了，于是他也会 从而会去跟着去调整自己的方法。他是一个在不断动态变化，随着大模型的算法在变化，他自己的一个策略在不断的动态变化的一个过程，其实这一侧是这样的一个发展，所以说这一侧他不存在真正的一个壁垒。那另外一侧是什么？另外一侧其实刚才在给领导汇报第一章的时候，其实也讲了另外一侧其实就是基于一些对行业 或者说对品牌主，对对对对对很多广告主的一个 logo 的 一个理解，那这个理解反而是需要非常多年去不断的去去去理解，然后去积累，然后从而去不断的去做。因为因为所有广告品牌主、 营销服务商，他其实都是跟很多的一些品牌主形成了很强的粘性，非常多年去去进行服务的，就比如说去写推文也好，或者说去营销某个产品品类也好，他也非常的知道就是 到底哪些关键词，到底哪些行为去处，甚至到底怎么拍照片，模特到底应该怎么动作，应该怎么摆，然后以及就是就是就是这些事情他其实都形成了非常多的一些 偏经验的一些积累。那除此他其实是一个非常细节的一个事情，或者说是一个非常偏人力密集型的一个事情，那剩下来的事情到那剩下来的事情是什么呢？就是除，就除了除了这个事情之外的话，就是他们也会不断的去，就是去可能会去拓展一些新的行业，这种 是相对来说，他是相对来说就基于自己的核心能力上去不断的往外去拓展更多的一个行业的过程。那这个事情反而这边就是跟着用户主年性不 断的跟用户就是往品牌主不断的去累积他的年薪，这这一段反而会形成更多的一些经验上的一些别类。所以所以最后其实就落实到选票层面的话，就到底应该怎么选票，其实就是 或者说格局到底会怎么走，其实就是格局还是会分散，因为因为品牌主，因为最终最最终都是决，因为最终就是整个市场，或者说整个市场他取决于什么？取决于品牌主的预算品，取决于品牌主会把他的广告投在哪里。那其实就是一个流动的一个过程。从从从从跟着用户流动的一个过程，就是会从传统的 媒体平台，从传统的 pc 的 搜索引擎，或者说从传统后面会从一些手机上的一些 app， 然后会不断的慢慢的流动到就是 ai 的 大模型的做框，它其实是这样的一个流动的过程，那其实在这个流动过程中，其实不同的品牌主也好，不同的广告主也好，它有不同的那个 理解的一切能力圈。然后在这样的一个过程中，那些服务商或者说只有服务商它其实也有各自的能力圈，所以其实它是一个偏偏偏向的市场，它的分散度可能 可能会比，就是，但是如果说从技术层面的话，因为现在是一个新市场嘛，技术层面的话可能先做的 geo 的， 或者说先挖到更核心的人的，他可能对这个方面有更强的一个地位，他能够提前 享受到这样的一个一个技术优势，或者说行业成长的一个红利，那所以来说他有可能就是会比原来的服务商市场可能会偏更加集中一点，但是他终极的话不会是一个一个头部垄断，也不会是一个集中商，他还是会是一个分散的市场，格局仍然还是会这样。 所以，所以，所以最后就是落实到选票的层面的话，其实其实就能看到就是一个是就是行业非常快速的人，他是一个非常 非常非常欣赏大海的一个一个一个市场，因为他对应的是一点五万亿的广告市场，但是营销服务商的话，他能够在里面可能能够对应到一个几千亿的一个一个市场，能够让他去做事情。但是现在的营销服务商的话，比如说先布局的，类似加上的公司先布局的，他肯定会享有更多的一个 先发优势啊，然后能够在这里面去分到他的，他的比较比较早的路 是就是就是红利。对，所以最后其实落实到标的层面的话，其实就是呃营销服务商的话，确实是比较值得就是领导去继续关注的。那其实龙头的话，像上周的涨 涨跌伏，按上周涨跌伏来去选龙头的话，其实也比较能够去看到像引力传媒，像那个一点，像这种互联这些其实已经是市场选出来的龙头了。那其次的话就是其实按照逻辑来看的话，其实有 和广告主粘性比较强的，然后又又做头流生意的，他其实都能够去迅速的去补足，就是大模型理解的这块短板，就就通过学习以及挖人这种 这样的流动其实是相对来说容易补足的。那其实一旦一切做营销服务，一切做头流生意的这些有有自己比较粘性比较强的广告主的这些商人公司其实都受益。那除了营销服务商之外的话，其实也包括像 像淘宝生态下的那些，那比如说像大运营那，那他虽然做的不是那个大拇指的那个，但他其实也是做的一样是，而且他有自己的一些呃，一些品牌主对 其实相对来说也可以去类似做一个能力迁移。然后然后包括就是那其次还有还有还有一类的投投资标的是什么？是一些垂直媒体平台，为什么？因为，因为，因为因为这其实是涉及到大模型算法的层面，因为大模型算法他需要去去去他 想要去做的事情就是识别一些比较好的内容，然后他会在一些比较好的内容里面去有他自己的一个权重，比如说在一些，比如说就是就是一些相对来说比较值得信任的一些媒体平台，他会有更多的权重。那像这样的一些垂直媒体平台的话，可能他上面的一个流量可能在这样的一套体系下，可能就是 他上面的一些流量可能能够享有一些溢价，所以这样的一些垂直媒体平台也相对来说就是也有一定的一个一一个价值。对，然后，呃， 然后以上就是这篇报告的一个核心内容吧。对，然后简单总结一下，就是 d o 其实并不是大家想象的就是只是取代传统的 pc 搜索引擎下的那个 seo 的 那一部分小几百亿的市场，他只是面对的是一个非常星辰大海，然后他所面面对的趋势是 整个互联网流量的千玺，带动整个的营销预算的千玺其实是一个非常非常大的一个市场，然后在这样非常大的市场里面，只有他做的可能是其中一小部分，但是营销确实确实可以做非常非常多的事情，整个营销整个的一个市场其实非常大，然后最后其他其实也会去 推申出那个，那个那个就不错的，能够享有行业红利的公，然后也就跟着大模型共同成长的这样的一些相关的公司。对，然后以上就是这个篇报告的一个核，呃，一个逻辑和核心的内容。对，看看线上的各位领导有没有什么问题可以直接开麦提问。