长川科技出货还是洗盘

半导体设备国产替代空间，长川科技炒作的价值逻辑结构在新质生产力赋能半导体产业升级的二零二六年初，长川科技的股价表现格外亮眼， 凭借相关走势成为资本市场焦点。这场炒作绝非单纯的题材跟风，而是半导体国产替代政策红利、公司多赛道技术卡位与资本估值重构三重逻辑共振的结果背后，蚀出 a 股市场对半导体硬科技标的定价新趋势。 炒作热潮的核心驱动力源于公司在半导体测试设备核心赛道的稀缺布局与技术壁垒。作为工信部认定的制造业单项冠军企业， 公司构建了覆盖集成电路、测试设备等相关业务集群，形成相关技术优势，在相关领域自主掌握核心技术产品，覆盖多场景 相关业务构建相关技术体系，核心技术实现相关数据处理，深度服务于多个重点领域。更值得关注的是，其在新兴赛道的突破，相关解决方案已切入主流供应链， 相关技术布局抢占技术先机，相关解决方案在相关展会广受关注，形成相关打底加相关破局的双增长曲线。 资金层面的博弈，呈现出油资主导加北向加仓加机构分歧的鲜明特征。龙虎榜数据显示，相关营业部单日买入相关金额，北向资金同步净买入相关金额。 短期资金通过放大半导体国产替代加技术突破题材溢价推升股价，但分歧同样显著。相关席位卖出相关金额， 一家机构专用席位减持相关金额，反映出专业投资者对短期涨幅过快的理性克制。这种博弈本质是估值逻辑的碰撞。短期资金沉迷于半导体相关领域的国产替代率红利， 将行业相关的营收增速预期直接转化为估值溢价，而长期投资者更关注基本面改善的可持续性。 二零二五年前三季度公司毛利率维持相关高位，但净利润仍处调整期，为估值提供了争议空间。 产业层面的政策红利与供需缺口为炒作提供了坚实支撑。半导体相关预算持续向设备国产化倾斜，相关规划明确相关年份半导体相关领域自主化率超相关比例直接驱动行业市场规模突破相关金额。在国产替代浪潮下，相关关键领域替代速度加快。 而公司作为国家级专精特新企业，相关业务实现相关核心技术自主研发，相关核心部件覆盖系列化产品，恰好契合半导体产业自主可控的核心需求。同时，相关政策持续升华，相关企业在半导体相关领域的参与度创下历史新高， 为公司带来广阔市场空间。对于普通投资者而言，这场炒作机遇与风险并存，其积极意义在于资金的涌入让市场重新认知了半导体测试设备产业的价值。 公司作为兼具技术壁垒与市场潜力的硬科技企业，在新质生产力发展浪潮中具备长期成长逻辑，但短期风险不容忽视。油资快进快出模式导致股价波动剧烈，部分席位买卖同步进行可能引发短期回调。行业竞争加聚。半导体相关领域技术迭代速度快， 若研发投入不及预期，可能影响市场份额。当前股价以部分透支政策不及预期，可能面临估值重构压力。 长川科技的炒作热潮本质上是半导体产业从依赖进口向自主可控转型期的资本缩影。 在相关技术集群全面落地的背景下，具备核心技术的相关企业正从产业链配角升级为价值创造核心，但题材炒作终会回归价值本质。当情绪退潮后，公司的长期价值仍将取决于技术转化效率、市场拓展速度与相关订单持续性。 对于资本市场而言，如何在政策红利与业绩现实之间找到平衡？如何让资金真正服务于半导体科技自主创新而非短期投机，或许是这场炒作留下的深层思考。随着半导体国产替代的持续推进与相关技术的深入， 真正具备核心竞争力的硬科技企业终将穿越周期，而跟风炒作的资金则可能在潮水褪去后暴露风险。

半导体设备国产替代空间，长川科技炒作的价值逻辑结构在新质生产力赋能半导体产业升级的二零二六年初，长川科技的股价表现格外亮眼， 凭借相关走势成为资本市场焦点。这场炒作绝非单纯的题材跟风，而是半导体国产替代政策红利、公司多赛道技术卡位与资本估值重构三重逻辑共振的结果背后，蚀出 a 股市场对半导体硬科技标的定价新趋势。 炒作热潮的核心驱动力源于公司在半导体测试设备核心赛道的稀缺布局与技术壁垒。作为工信部认定的制造业单项冠军企业， 公司构建了覆盖集成电路、测试设备等相关业务集群，形成相关技术优势，在相关领域自主掌握核心技术产品，覆盖多场景 相关业务构建相关技术体系，核心技术实现相关数据处理，深度服务于多个重点领域。更值得关注的是，其在新兴赛道的突破，相关解决方案已切入主流供应链， 相关技术布局抢占技术先机，相关解决方案在相关展会广受关注，形成相关打底加相关破局的双增长曲线。 资金层面的博弈，呈现出油资主导加北向加仓加机构分歧的鲜明特征。龙虎榜数据显示，相关营业部单日买入相关金额，北向资金同步净买入相关金额。 短期资金通过放大半导体国产替代加技术突破题材溢价推升股价，但分歧同样显著。相关席位卖出相关金额， 一家机构专用席位减持相关金额，反映出专业投资者对短期涨幅过快的理性克制。这种博弈本质是估值逻辑的碰撞。短期资金沉迷于半导体相关领域的国产替代率红利， 将行业相关的营收增速预期直接转化为估值溢价，而长期投资者更关注基本面改善的可持续性。 二零二五年前三季度公司毛利率维持相关高位，但净利润仍处调整期，为估值提供了争议空间。 产业层面的政策红利与供需缺口为炒作提供了坚实支撑。半导体相关预算持续向设备国产化倾斜，相关规划明确相关年份半导体相关领域自主化率超相关比例直接驱动行业市场规模突破相关金额。在国产替代浪潮下，相关关键领域替代速度加快。 而公司作为国家级专精特新企业，相关业务实现相关核心技术自主研发，相关核心部件覆盖系列化产品，恰好契合半导体产业自主可控的核心需求。同时，相关政策持续升华，相关企业在半导体相关领域的参与度创下历史新高， 为公司带来广阔市场空间。对于普通投资者而言，这场炒作机遇与风险并存，其积极意义在于资金的涌入让市场重新认知了半导体测试设备产业的价值。 公司作为兼具技术壁垒与市场潜力的硬科技企业，在新质生产力发展浪潮中具备长期成长逻辑，但短期风险不容忽视。油资快进快出模式导致股价波动剧烈，部分席位买卖同步进行可能引发短期回调。行业竞争加聚。半导体相关领域技术迭代速度快， 若研发投入不及预期，可能影响市场份额。当前股价以部分透支政策不及预期，可能面临估值重构压力。 长川科技的炒作热潮本质上是半导体产业从依赖进口向自主可控转型期的资本缩影。 在相关技术集群全面落地的背景下，具备核心技术的相关企业正从产业链配角升级为价值创造核心，但题材炒作终会回归价值本质。当情绪退潮后，公司的长期价值仍将取决于技术转化效率、市场拓展速度与相关订单持续性。 对于资本市场而言，如何在政策红利与业绩现实之间找到平衡？如何让资金真正服务于半导体科技自主创新而非短期投机，或许是这场炒作留下的深层思考。随着半导体国产替代的持续推进与相关技术的深入， 真正具备核心竞争力的硬科技企业终将穿越周期，而跟风炒作的资金则可能在潮水褪去后暴露风险。

今天我们要讲的呢是中国半导体测试设备的领军企业常川科技，那我们就直接进入今天的话题吧，咱们先来说说半导体测试设备行业的这个战略地位啊，就是半导体测试设备其实是贯穿在整个芯片的生产流程当中的，它的主要作用就是保证每一颗芯片它的质量和性能是符合标准的。 那对于中国来说呢？我们作为全球最大的半导体市场，对于这种测试设备的需求也是一直在增加的。嗯嗯，所以这也是为什么自主可控变得这么重要， 就是它已经成为了我们整个产业链安全和发展的一个战略要挟。哎，那现在这个全球的半导体测试设备市场主要是被哪些玩家所把控？目前全球的半导体测试设备市场主要是被两家公司所主导啊，一个是泰瑞达，还有一个就是艾德万， 这两家公司它们加起来就占据了超过百分之八十的市场份额。国内的这些企业目前虽然说发展的很快，但是整体的国产化率其实还是低于百分之十五的。现在不光是技术上面的封锁让我们不得不去国产化， 同时供应链的安全也让国产替代成为了唯一的出路。嗯嗯，所以就是国产化的进程也在明显的加快。下面我们要讲的是长川科技的平台化布局和全产业链的覆盖。长川科技其实是国内非常少数的可以做到全流程测试解决方案的一个公司，就是它的测试机其实是已经走到了高端数字和 soc 领域的， 然后它的分选机是已经成为了它的一个收入的支柱，并且市场地位也是非常稳固的。同时它的探针台其实也已经实现了销售的突破， 所以这三大产品其实是让它可以在整个产业链当中形成一个非常完整的平台化的布局。哎，那你觉得长川科技在整合了新加坡 sti 和华丰测控之后，它的这个产品线和客户服务上面有哪些新的变化？其实通过这两起收购啊，长川科技就已经把测试机、分选机和探针台都打通了， 那它就可以给客户提供一个全流程的解决方案，所以它的平台化的优势就会非常的突出。是的，那同时呢，也因为这个客户的粘性其实也大大提升了， 并且它的这些产品现在也已经进入到了消费电子、汽车电子、人工智能、数据中心和工业控制等所有主流的半导体应用领域。它们其实已经推出了自己的高端数据以及 soc 测试机，也就是 d 九零零零系列，这个系列就直接打破了海外巨头对于这个核心市场的一个垄断。 那这个 soc 测试机的突破其实也是他们未来三年业绩和估值能够实现双重增长的一个关键的动力。说到技术突破，那他们在研发上面的投入是不是也非常的惊人？是的， 他们每年的研发费用率基本上都在百分之二十五以上，远远高于行业的平均水平，那这个就会让他们不断的去构注自己的技术壁垒，也能够保证他们在这个行业里面的领先地位。明白了， 那长川科技三条主要的产品线上面分别都处于什么样的市场地位？目前长川科技是国内唯一的一家上市公司，能够同时覆盖测试级、分选级和探针台这三大核心领域的， 所以它的产品布局其实是非常全面的，它们的 soc 测试机已经量产，并且进入到了客户的导入阶段，也已经获得了批量的订单，那这个也是它们未来几年非常重要的一个增长的引擎。嗯，然后探针台的话已经实现了零的突破，现在已经小批量的销售给客户在做验证了，预计二零二六年以后会逐步的放量。 另外呢，分选机的话一直都是他们的一个传统的强项，是他们的收入支柱，市场地位也非常的稳固。了解了，那长川科技是怎么增强自己的市场竞争力呢？一开始的时候，长川科技是从模拟和功率器械的测试设备以及分选机进入市场的， 那这个时候他们就快速的抓住了国内厂商对于国产化的一个需求，然后也积累了一些现金流和市场的经验。是的，等到他们有了技术沉淀之后呢，他们就开始向高端的数字测试领域发起进攻，他们现在已经覆盖了国内所有的头部的分测场和主流的精原厂，同时他们也在直接为很多芯片设计公司提供服务。 所以这种 fab 加上 fabless， 加上风测场的全产业链的客户布局，就成为了他们非常难以被撼动的一个后尘盒。那他们最近的产量扩张有什么新的进展吗？他们现在在杭州和湖州的智能制造基地都在不断地扩大产量，到二零二四年的产量目标是要提升到三千台以上，那到二零二六年是要争取翻一翻，达到六千台。 对，那这样的一个快速的扩张，就可以让他们抓住这个国产替代的巨大的需求，然后也可以帮助他们快速地提升市场份额。 哎，那长川科技在市场渗透和盈利能力上面有什么新的变化吗？他们其实最近不光是守住了模拟和功率器械这块市场，还在往数字和 soc 这个更大的市场去进军， 然后再加上他们的探针台也成功的进入了禁园制造这个环节，所以他们的市场渗透率也是在持续的提升的。看来他们的产品布局确实是越来越广了。那他们的盈利情况有没有什么改善呢？改善非常明显，他们的目标是要中长期要做到百分之五十五以上， 那这个提升其实很大程度上就是靠高毛利的 soc 测试机的放量以及规模效应。行，那咱们再来看一下长川科技这家公司，它的财务的表现和它的这个资本的运作。长川科技它其实累计的股权融资已经超过了四十五亿元， 那这些资金主要就是用来收购新加坡的 sti 和华丰测控。对，这样的话就可以快速的完善它的产业链的布局。他们的分红率一直都是控制在百分之十到百分之二十这样的一个区间，那其实大部分的利润都会优先地投入到研发和产物的扩张上面。没错，所以它这种做法其实就是一个典型的高速成长型的科技公司的做法， 他就是要把他的每一分钱都用在能够让他长期竞争力更强的地方。好的，那你怎么看长川科技这么高的存货和商誉，这背后隐藏着什么样的财务风险？截止到二零二五年上半年，他的存货已经达到了四十五点二亿元，那这个其实是因为他为了应对下游的旺盛需求提前做的储备， 但是如果说市场突然之间变差的话，他就会有很大的减值的压力。下面我们再来说说就是长川科技未来发展可能会遇到的一些风险。嗯，你觉得他在行业层面、经营层面和财务层面分别会有哪些比较棘手的问题？ 首先行业层面的话就是半导体行业本身它是有很明显的周期性的，那如果说一旦进入到下行周期的话，整个行业的设备投资肯定是会收缩的，这对长川科技肯定也会有影响 哦。然后经营层面的话就是它的高端产品，像 soc、 测试机和探针台这种，它的研发和客户的认证都是存在不确定性的，同时它新的基地能不能够按时的打产也是一个风险。 财务层面的话就是它的存货减值的风险，因为它的存货跌价准备就会增加。 然后它的这个八点五亿的商誉主要是来自于它收购的新加坡 s t i， 如果说 s t i 未来经营不好的话，它也是要集体减值的，这都会影响到公司的利润表现。确实， 那我们现在就来做一个未来的情景分析和投资逻辑的梳理。嗯，就是说我们如果从二零二五年到二零二七年这几年的时间来看的话，在乐观、精准和悲观这三种不同的假设之下，长川科技的营收和市值会有多大的差异？如果是乐观的情况，就是行业的进，产品的推出也大幅的超预期， 那他的营收的年复合增速我们是可以看到百分之三十五，净利润是可以达到百分之二十四，市值是有机会冲到八百亿到一千亿的区间。 哇，那如果是精准的情况，就是行业是一个温和的复苏，然后公司的产品是按部就班的推进，那他的营收的年复合增速就是百分之二十五， 净利润是百分之二十二，市值的区间就是会在五百亿到六百五十亿之间。哦，那如果是悲观的情况，就是行业下行压力加大，然后公司的研发和市场拓展都不是很顺利，那他的营收的年复合增速就只有百分之十五， 净利润就是百分之十八到百分之二十，市值可能就只能落到三百亿到四百亿这样的一个区间。哎，那我们现在回头来看啊，就是长川科技它的这个投资逻辑最核心的支撑点到底是什么？第一个就是国产替代的空间巨大，因为中国的市场虽然大，但是国产化率其实还不到百分之十五， 所以长川科技作为平台型的龙头，其实是有非常大的成长空间的。嗯，第二个就是它在关键技术上面的突破，比如说它的 soc 测试机和探针台，它已经从一个分选机的龙头，正在变成一个平台化的测试设备的巨头，这也是它未来业绩和估值能够有一个双击的核心的动力。 第三个就是他有国家队的加持，就是国家大基金的持股，其实代表了国家层面的一个支持。是的，那这就会让他在技术资源和市场拓展上面都有一个持续的优势，那他穿越周期的能力也会更强。长川科技他其实已经不再是一个简单的追赶者了， 他现在正在往行业的定义者去迈进，所以他其实是一个典型的高弹性高波动的成长股，那他未来的表现其实是忌讳跟着整个半导体行业的周期波动， 同时也会取决于他自己能不能够持续的实现这种技术创新，然后带来超越行业的阿尔法收益。好了，那今天的节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。

兄弟们聊几句，今天是二零二六年第一个交易日，今天整体表现还不错，节前的文章其实题目就是持股过节。 节前的主要埋伏就是半导体，因为商业航天这批高位的及时往上走，其实空间也有限，但是以半导体为代表的科创板其实是有明显的补涨需求的，所以特意是埋伏的半导体板块。当然如果你没有科创板权限，其实最简单的就是科创五零和科创新片 etf， 这两个今天有四个多点，所以今天很多个股都没有跑赢这两个 etf 的。 节前买 f 呢是神工股份和中科飞策。今天是 d c 的 长城科技， 所以今天节前红包虽然收到了。今天指数是破了四千点，距离前高有一步之遥，我们说的就是观测前高会不会突破， 突破了就是五量上涨，如果突破不了，就防一下三浪的下跌，但是现在这种情况，指数暂时无忧，即使是真的走三浪，也不会是连续大阴线啊，所以这块可以放心做多，科创版的补涨空间还依然比较大，所以可以继续放心做。今天聊这么多，明天策略，晚上复盘之后再细聊。

咱们来聊聊常川科技这家企业，他是二零零八年在杭州成立的，专门做半导体测试设备，相当于给芯片做质检工具，产品有测试机、分选机这些，从芯片设计到制造、封测，全环节都能用。 员工现在超四千人，研发人员占一半以上，还在海外设了分支机构，国际化布局挺稳。技术上它是国内半导体测试设备龙头，属于国产替代先锋， 以前高端市场被国外巨头垄断，现在它靠高强度研发，研发投入占比超百分之二十六， 专利超一千两百项。高端数字测试机 d 九零零零，性能快赶上国外水平，还通过并购补全了产品线， a o i 设备、探针台都能做。 在国内模拟测试机试战率能到百分之二十到百分之二十五，数字测试机也在快速追赶，客户资源是真硬核，国内头部的长电科技、 华天科技、通富微店，还有华为海思，拿过上亿元大单是蓝 v， 这些都在用它的设备，国外也打入了日月光、德州仪器、美光三星这些巨头供应链，国内外客户覆盖的很全，发展前景挺明朗的， 赶上了 ar 算理和汽车电子的需求风口。加上半导体国产化率一直在提升，现在百分之二十一，预计二零二六年到百分之二十九，它作为国产龙头肯定受益。 不过也要注意风险，半导体行业有周期波动，而且国际竞争还挺激烈的。财务方面，二零二五年前三季度赚的不少，营收三十七点七九亿，同比涨了百分之四十九，净利润八点六五亿，同比飙了百分之一百四十二， 盈利能力越来越强，但有个小问题，经营现金流是负的，应收账款也不少，盈利质量还有提升空间。希望以上信息能帮助您更多了解这家企业。

哈喽，大家好，我是白酷财经的宇安。呃，最近有个事我特别想跟你问，就是有家半导体设备厂商前阵子宣布要定增募资三十一点二七亿，其中二十一点九二亿都要砸到研发上。你想想啊，二十一点九亿什么概念？ 就算是行业里的巨头，二零二四年全年研发费用也就三十六亿左右，这一下子就拿出快七成的钱搞研发，你说这决心得有多大？ 其实啊，这家公司重视研发早就不是什么新鲜事了，从二零二零年开始，他们的研发费用就一路涨，从一点八七亿涨到二零二四年的九点六七亿。你知道最难得的是什么吗？二零二三年，全球半导体设备行业都在下行， 好多公司都开始收缩战线了，可他们呢？研发费用率反而提到了百分之四十点三一。这就好比大家都在过冬的时候，别人都在攒粮食，他们却把大部分粮食都拿来买种子了，你说这眼光是不是点不一样？ 说到这，可能你会问，半导体测试设备到底有多重要啊？我跟你说，芯片制造那可是个精细活，几百道工序下来，任何一个小缺陷都可能让整个芯片报废。所以啊，芯片厂商必须在关键节点做测试， 这就好比咱们考试完了要对答案一样，得确保每一步都对。测试主要分两步，第一步是精元检测，就是在精元切割封装前，用探针台和测试机先检查一遍。第二步是成品测试，芯片封装完了，再用分选机和测试机做个中检。这两步就像是给芯片上了双保险， 少了哪一步都不行。可问题是，长久以来，全球高端测试设备市场都是被海外厂商垄断的，二零二四年，几家海外公司的市场份额加起来超过百分之六十六， 而咱们国家的国产化率才百分之十三点六。你想想，这就好比咱们做饭，锅碗瓢盆都得从别人那买，万一人家哪天不卖给你了，你是不是就得饿肚子？所以啊，国产替代这事，真的是箭在弦上不得不发。 而这家公司呢，就是想用自己的技术实力把这个局面撕开一道口子。从二零零九年发布首台模拟测试机 cta， 八二零零开始到现在，测试机和分选机已经占了他们营收的百分之五十七点六八和百分之三十二点七三。 而且啊，他们的产品不仅价格比国外的低，技术差距也在慢慢缩小。这就意味着，咱们国内的芯片公司在遇到被卡脖子的情况时，终于有了国产方案可以选了。 说到这，我得给您告一组数据，二零二四年，全球半导体行业回暖，这家公司的业绩也跟着反转了，全年营收三十六点四二亿，同比增长百分之一百零五点一五，净利润四点五八亿，同比增长超百分之九点九百 二零二五年前三季度更猛，营收和净利润都超过了去年全年，分别是三十七点七九亿和八点六五亿，同比增长百分之四十九点零五和百分之一百四十二点一四。你说这增长速度是不是有点让人惊讶？ 不过啊，在研发这条路上，这家公司走的路和同行还真不太一样，在国内半导体测试设备领域，他们和另一家企业号称双雄。 另一家企业一九九三年就成立了，是咱们国家第一批进军这个领域的。而这家公司二零零八年才成立，晚了十几年。可你猜怎么着？起步晚的这家公司，现在业绩不仅反超哦，还拉开了量级差距。二零二五年前三季度，这家公司营收三十七点七九亿， 另一家才九点三九亿，这到底是为什么呢？我琢磨了一下，关键在于他们把业务做广了。二零一九年，他们收购了新加坡一家公司，把人家的二 d、 三 d 高精度光学检测技术拿了过来，这为他们的探针台等产品提供了光学技术支持。 而且啊，这家被收购的公司和好多知名 idm 风测厂商合作的很深，收购之后，这家公司在国际半导体供应体系里的竞争力也更强了。紧接着， 二零二三年，他们又收购了马来西亚一家企业，把对方在转塔式分选机领域的优势也吸纳了过来。 这样一来，他们就实现了重力式分选、平移式分选机到转塔式分选机的产品全覆盖。现在，他们是国内唯一一家实现测试机、分选机、探针台三大核心设备全布局的企业。 你看，这家公司不是只盯着单一设备，而是想打造一个产品矩阵。而另一家企业呢，专注于模拟及功率类测试机，业务类型比较聚焦。 这其实就是两条不同的路线，一条是业务多元，一条是业务专精。半导体设备行业投入大，难度高，从某种角度来说，这两条路还真难合并。另一家企业深挖模拟及功率类测试机技术壁垒高，毛利率一直能维持在百分之七十以上。 而这家公司毛利率虽然只有百分之五十，但把下游市场扩大了之后，净利润也能推的很高。 我觉得他们这么做有两个好处。第一，一站式解决方案能大大增强客户粘性，客户买了你的测试机，可能还会买你的分选机，探针台 一来二去关系就稳固了。第二，多条产品线可以有效对冲半导体行业的周期性波动。这就好比你把鸡蛋放在不同的篮子里，就算一个篮子里的鸡蛋还能保住。 说到这，你可能会问，这种研发优势未来能给他们带来更多订单吗？虽然他们没公布客户订单情况，但从产能利用率上我们能看出来点门道。二零二四年，他们的产能利用率达到了百分之九十六点三五，这可是近几年的一次突破，二零二五年上半年也有百分之七十一点三三。 而且啊，他们的探针台研发及产业化项目预计二零二五年底就能投入使用。如果未来探针台能如期上市，说不定还能进一步提生产能利用率，成为新的业绩增长点。 咱们再把视线放长远点，未来全球半导体测试设备市场也有望继续扩大。据机构预测，二零三一年全球半导体测试机市场规模将达到九十九点二八亿美元，二零二五到二零三一年的年复合增长率预计是百分之六点三九。 咱们国家的规模呢，会从二零二四年的十七点八六亿美元提升到三十七点三五亿美元，到时候在全球的占比能达到百分之三十七点六二，你看这市场空间是不是还挺大的？ 总的来说，这家公司这次定增推进的研发项目，如果能跟上未来半导体市场需求的节奏，不仅能增厚他们的技术实力，还能进一步加快国产替代的进程。不过啊，网络上对于这次研发投入也有不同的声音， 有投资者觉得，这大手笔的研发投入彰显了公司的决心，未来国产替代进程会进一步加快， 公司有望在国际市场上占据更多份额。但也有分析指出，研发投入是有不确定性的，半导体行业技术迭代快，大量资金投入未必能带来预期的回报。还有部分网友担忧，不是钱多就能堆出技术实力，研发需要长期的积累和沉淀，短时间的高投入效果可能有限。 而行业专家则强调，半导体行业的竞争就是技术的竞争，只有持续高投入研发，才能在激烈的市场竞争中站稳脚跟，打破海外厂商的垄断。 其实我觉得研发投入就像是一把双刃剑，既可能带来技术突破和市场份额的提升，也存在投入与回报不成正比的风险。这家公司能不能凭借这次研发投入在半导体行业走得更远，还真值得我们持续关注。 好了，今天咱们就聊到这，通过今天的播报，我希望你能了解到这家半导体设备厂商倒手比压住研发的背后故事，以及市场和行业的不同声音。如果你喜欢本频道，欢迎点赞、评论加关注，我们会第一时间带来各类财经资讯与投资干货。感谢关注百酷财经，我们下期不见不散！

昨天晚上美股存储大跌，而今天存储板块也被带动调整，但是我觉得这是个比较好的机会，因为昨天晚上的大跌，主要是美国 pc 厂商惠普正在导入中国存储供应商的原因。而事实上不止惠普， 全球各大 pc 厂商从戴尔、华硕、鸿基等因为内存价格疯涨，都在加大国产存储的导入力度。 未来国产存储面临的市场不仅仅是国内需求，而是全球市场。所以呢，我觉得接下来这个板块值得持续重点关注。