创新医疗还有多少触发异动

峰哥，创新药今天逆势大涨，现在上车还来得及吗？我们先要搞清楚，创新药今天为什么能够出现大涨啊，主要有三个原因， 首先是隆昌同学落地了一笔总金额超过五十亿美元的 b d 订单，并且首付款高达六点五亿美元啊，一举击碎了此前市场对创新药 b d 出海逻辑的一个担忧。 那么其次呢， c 叉 o 龙头药民同学的业绩预告大幅超出市场预期， c 叉 o 主要是为创新药公司进行服务的，可以当成是创新药行业警惕度观察的一个先行性指标。 那么另外呢，第四十四届摩根大通医疗健康年会即将召开，将会有超过二十家中国公司出席并且发表演讲哈，证明全球对中国创新药的研发实力的认可，也将进一步加强未来创新药 b d 出海的一个预期。 所以啊，今天的上涨确实是有必好消息的一个刺激，但是创新药的长期投资逻辑我们已经讲过很多次了，所以在前面底部的时候，我们就坚定的告诉大家，机会要比风险更大一些。 所以如果大家真的对创新药投资感兴趣的话，强烈建议大家点赞关注，并且花点时间去我们的首页把相关视频都看一看，相信到时候大家对整个创新药的投资以及整个行业会有非常深入的一个了解， 关键是之前还没来得及上车，现在追涨还来得及吗？首先，我们短线肯定是不建议大家去追涨的哈，毕竟短线的反弹幅度已经不小了，而且即将面临去年高点的一个压力，那么短期的走势呢，可能会有一定的不确定性， 但是从长期的逻辑来看，我们一直强调人口老龄化加速会带来创新要需求端的增长，并且会延续很长的时间， 创新药审评审批速度在持续的提升，预计这个趋势也将延续下去，进而可以提高创新药的研发效率以及业绩兑现的速度啊，这属于供给端的一个利好。再次是支付端， 医保对创效的支付占比呢，在持续的提升，去年我们还首次建立了商业保险目录，未来会成为创新药非常重要的支付来源，进而可以解决创新药用药贵的问题哈，加速创新药业绩的一个释放。 当然相关后续政策风格会持续跟踪啊，大家也可以点赞关注。那么最后就是关于创新要 b d 出海的逻辑，二零二五年我们全年的总交易金额创出历史新高，今年刚刚开年呢，就持续有大额的订单落地啊，说明 b d 出海的这个速度也丝毫没有放慢的一个迹象。 所以站在机构的角度去展望未来，我们认为创新药是典型的想象空间大，确定性高的投资机会，并且未来的业绩兑现会越来越好，所以啊，如果有调整的话， 有逢低上车的机会的话，我们还是认为创新药非常值得大家进行关注，懂了吧？懂了！

创新医疗已经五连板了，今天还是封死的， 我看这个板能再连几个，太强了，真是太强了，有在这个板上吃肉的家人吗？恭喜恭喜，有喜欢的点点关注，觉得视频对你有帮助的话。

我今天讲一句，阳光总在风雨后，医疗创新药板块的春天呢，可能已经来了。医疗它属于防御型板块，一旦当市场开始进入调整，比如今天就到了三点八万亿了，应该是历史性高的一个量。在高位放这么大的量，波动率又这么高，情绪指标叫做分期增加， 因为只有飞机质量才会爆量，一般来说爆量了以后马上再往上走的可能性不是太高，但是呢，调整完了继续往上走呢，也不是不可能，反正呢，有一点是可以确定的，目前主力至今呢，已经开始介入到医疗板块，因为在前五天里面有四天是上涨的，这种情况呢，在近四个月里面是没有这种状态的。 再一个呢，就是二零二五年呢，我们国家创新药对外授权已经到了一千三百多亿美金了，虽然大家老觉得好像我们国家的医药水平不行，虽然不是这样的，有很多药我们现在都是老外来找着我们买。那为什么感觉好像国外的药比我们好？虽然这里面呢，我就不得 说一说社保，我觉得社保是一个双刃剑，他把药控制在低的价位，对老百姓肯定是有好处，但是过低的价位就都说让这个药厂挣不到钱，那药厂怎么做呢？本来比如这个成分可以放百分之一百的成分， 因为你把价格从五块钱你给我搞到五毛钱，那我怎么办呢？我就放百分之十的成分，那百分之十的成分肯定比百分之一百的成分要差，但没办法，人家药厂要挣钱。那国外的药为什么贵啊？因为它是放了百分之一百的成分， 然后呢，他的药效就好，所以就造成了一个好像就是国外的药就比国内的药就好，他不是完全这样，但是实质上有很多药我们国内做的 不错，比如抗生素，抗生素，美国的抗生素百分之九十都来自于中国。我看过一篇报道说美国要掐我们的芯片，说我们可以掐他的抗生素，掐完了抗生素以后， 美国人连生病都生不起。现在中国在创新药上面的投入，新的药的品种申报已经占了百分之三十，位列全球第二，而且呢，这个是同期美国的三点二倍。二零二五年哈，我们已经批准了七十六个创新药上市，超过了这个二零二四年的四十八个，依然是个大行业 啊。这个上市公司呢，大概有一百二十多家，所以叫一般的普通客户呢，确实蛮难去选择。我觉得简单一点就是做 e t f， 除此之外呢，还有不少是港股的，港股的 e t f 有 一个最大的好处，它是七加零，比如说恒生医疗保险。还有一个大家要注意一点，好的，我们国内的很多很好的医药公司都是在港股上市的， 这是一个历史的原因啊。为什么没在 a 股？是因为他们的空投里面大量的外资，那大量的外资以后你你要上市，如果在 a 股上市，他钱出不去，所以就在港股上市啊，他变现有变现的渠道。我还是觉得选择 etf 对 普通投资者是最简单有效的。

以 etf 产品为例，短短三天内加持中证港股通创新药 etf、 富国恒生港股通创新药及医疗保健 etf 等五只基金涨幅超百分之七。 华泰百瑞恒生创新药 etf 等其余十三只产品涨超百分之六，还有多支跟踪 a 股的相关产品涨幅突破百分之五。 创新药被认为仍是二零二六年医药板块最核心的投资主线，当前该板块经过近二到三个月的调整后，股价、市场预期以及机构配置均回归相对低位，投资安全边际显著提高。

以 etf 为例，三天内加持中证港股通创新药 etf、 富国恒生港股通创新药以及医疗保健 etf 等五只基金啊，涨幅超过了百分之七。 华泰博瑞、恒生创新药 etf 等其一十三只产品涨幅超百分之六，有多只跟踪 a 股的相关产品 超百分之五。创新药一级人是二零二六年医药板块最重要的投资主线。当前板块经历近两到三个月调整后，股价市场预期以机构配置的金回到相对低位，投资安全编辑显著提升。

马斯克，一句话，让一家中国的医院集团股价连拉三个涨停板。你以为他是炒概念？错了，他可能是 a 股里最接近意 念控制未来的公司，但他的财务报告却写着另一个故事，别被名字骗了。这家公司有两副完全不同的面孔。一、第一副面孔， 四家医院的真老板。他旗下实实在在运营着四家医院，其中还有三家医院，这是他收入的基石。二零二五年前三季度营收近六个亿。二、第二副面孔，脑机接口的领跑者，真正的爆点在这里。他控股的柏林脑机公司 医用版产品已完成一百多例临床测试，并且预计二零二六年上半年就要正式申报医疗器械注册证。这意味着他的脑机产品离真正上市卖前 只差临门一脚。三、第三，踩中史诗级风口。马斯克宣布二零二六年大规模生产，中国政策全力扶持，他正好卡在技术、 资本、政策三重浪尖上。故事听起来像科幻爽文，但冰冷的财报数据是颇向所有狂热者的三盆冰水。现实一，估值已脱离地球，由于公司扣费后仍在亏损，他的滚动市盈率是 惊人的负一百五十五倍，这个数字本身就在尖叫，股价完全由未来的梦想支撑，没有现在利润的毛。现实二，主业还在生死线挣扎，公司历史包袱重，二零二四年巨亏。尽管二零二五年前三季度勉强扭亏， 但利润微薄，如果全年不能扭亏，甚至有被 s 气的风险。现实三，未来成败系于一线公， 公司自己都承认当前估值高度依赖脑机预期，如果柏林脑机的产品注册失败或延期，所有想象都将瞬间崩塌。这是一场赢家通吃、输家归零的豪赌。 所以，创新医疗不是一个常规股票，它是一个事件驱动的极限博弈标的。你买的不是现在的医院，而是柏林脑机那张还没拿到手的医疗器械注册证。这是极高风险 与极高潜在回报的结合体。问你自己，你愿意为这个瘫痪者重新站立的梦想下注多少？相信他成为黑科技的打未来以来，认为这仍是概念炒作的大泡沫一场。评论区见真章，关注我，拆穿幻觉，直面现实。

以 etf 产品来看，短短三天内，加持中证港股通创新药 etf、 富国恒生港股通创新药及医疗保健 etf 等五只基金涨幅超百分之七， 华泰百瑞恒生创新药 etf 等十三只产品涨超百分之六，另有多只跟踪 a 股的相关产品涨幅突破百分之五。创新药被普遍认为是二零二六年医药板块最核心的投资主线， 经过近二到三个月的调整，当前板块股价、市场预期及机构配置均回归相对低位，投资安全边际显著提升。

以 etf 产品为例，在短短三天时间里，加持中证港股通创新药 etf、 富国恒生港股通创新药及医疗保健 etf 等五只基金的涨幅超过百分之七， 华泰百瑞恒生创新药 etf 等其余十三只产品的涨幅突破百分之六。此外，还有多只跟踪 a 股的相关产品涨幅超百分之五。 创新药板块被普遍认为仍将是二零二六年医药板块中最为重要的投资主线， 当前，该板块经过近二到三个月的调整后，股价、市场预期以及机构配置均已回归到相对较低的水平，投资安全编辑得到了显著提升。

今天给大家梳理一下 ai 医疗加创新药的十家硬核公司。首先来看第十位，成都仙岛。这家公司是做 dna 编码化合物库技术的，简单说就是利用 ai 和自动化技术， 在海量的分子库里面快速筛选出有潜力的新药苗头。他们的优势在于拥有超大规模的人工智能药物筛选平台，能大大缩短新药发现的早期能力上。第九位，鸿博医药 这是一家致力于新药研发以及商业化生产的一站式服务商，他们的特点是把人工智能深度应用在了药物化学和工艺开发环节，比如用 ai 来设计分子和优化合成路线，这样一来不仅提升了研发成功率，还能帮客户节省成本，算是 co 领域里技术驱动的一个代表。 第八类，浩源医药浩源主要做的是创新药研发过程中用到的高难度原料药和中间体，也就是所谓的分子气块。它们的强项在于凭借长期积累的化学合成技术和数据库，结合 ai 工具，能够快速高效地提供各类复杂分子， 支撑下游的创新药研发，在吸分领域里建立了挺深的护城河。第七类，药石科技和浩源类似，药石科技也是专注于提供药物分子气块和关键中间体的， 但他们特别突出的一点是早早地布局了基于 ai 的 药物发现平台，能够进行创新分子的设计。他们的竞争力在于不只是卖产品，更是提供从设计到生产的一体化解决方案，技术附加值比较高。第六位，伯腾股份 博腾是国内知名的医药合同定制研发生产企业，也就是 c d m o。 最近几年，他们也在大力投入数字化转型，将人工智能应用于生产工艺的优化分析和质量控制等方面，这让他们在承接复杂创新药生产订单时，耗率更高、质量更稳， 规模和技术优势都比较明显。对了，点赞，数据对我很重要，希望你能帮我点赞关注，这样我会更有动力做下去。接下来是第五位，美迪西，这是一家临床前综合研发服务 z r o， 覆盖从药物发现到临床前研究的全过程。它们的特点是在临床前研究领域积淀很深，并且积极引入 ai 辅助药物设计和药效评估， 提升了研发服务的速度和精度。在创新药研发的火热背景下，订单一直比较饱满。第四位，康龙华城康龙华城是全球排名靠前的全流程一体化医药研发服务平台，从实验室化学到临床研究，服务链条非常长。 它们的核心竞争力就是平台化和规模化，同时也在各环节引入人工智能等数字工具来降本增效，客户资源非常广泛，抗风险能力很强。第三位，凯莱英凯莱英是咱们国内 c d m o 领域的绝对龙头之一， 尤其在创新药的小分子生产方面技术领先。它们的优势在于拥有行业顶尖的工艺研发和放大生产能力，并且积极运用 ai 来优化生产流程和供应链管理， 与全球众多大药企绑的很深，订单质量高。第二位，药明康德提到创新药服务生态药，明康德是无法绕过的一座山，他们提供的是真正全球性、一体化的新药研发和生产服务，最大的特点就是一体化，端到端的庞大平台， 结合人工智能和数据驱动，能够极大的赋能全球创新药客户，行业龙头地位非常稳固。最后第一位，百迹神州， 这家公司可以说是中国创新药企走向全球的代表，他们不仅自主研发能力强，拥有丰富的肿瘤创新药管线，而且在临床开发中也大量运用了 ai 和数据科学来提升试验效率和成功率。 他们的核心竞争力在于强大的自主研发和全球化临床运营能力，是少数能在国际舞台与巨头同台竞技的中国药企。好！以上就是所有的内容，我是林钱，感谢所有点赞、收藏、关注的朋友，感谢大家！

六千五百的盐山科技啊，凭什么让七十万散户扎堆抢筹啊，明明是散户票，为什么活跃资金每天都是百亿成交额，那么风力一样往里面冲啊， 那么别再只看脑机接口， ai 大 模型街热点的标签了，今天呢，把核心的逻辑扒的明明白白，看懂了再下手也不迟啊。 那么很多人疑惑，散户多的票容易成为绞肉机，为什么盐山可以例外呢？关键呢，就只有一个，他并不是蹭热点呢，他是真的有能够落地的硬核技术，而且呢，刚好采用了三个万亿级别赛道，那么其中啊，最拿的出手的就是脑机接口， 这也是自己呢愿意进场的核心关键。那么不是我吹啊，岩山科技是中文脑机接口领域，就是咱们国内第一梯队的存在，第一个他解决了咱们中文解码的脑机难题，那么大家都知道中文比英文呢，难解码多的多， 四百一十八个音节，加上四个语调啊，比二十六个字母复杂的太多了。但是岩山呢，他联合了华山医院搞出了一个脑电大模型，能够实现呢声母 韵母音节语句的四级解码，那么覆盖了两千个常用的汉字啊，半秒钟就能够把大脑的想法变成一个完整的句子，那么声母解码的准确率超过了百分之八十三，韵母呢，也超过了百分之八十四， 相当于什么？就相当于给脑机加上一个中文的操作系统。那么第二个临床呢，也已经落地了，并没有画饼，已经在华山医院完成了临床试验，让那些啊癫痫的患者靠着脑电信号说话了， 而且呢，癫痫诊断设备准确率高达百分之九十二点七早就通过了，咱们国内药监局的成本呢，还压到了三百美元以下，普通患者未来呢，也能够用得起。 而且最关键的是啊，不光脑机接口还不够，而且呢，它的 ai 和人形机器人布局啊，更让资金疯狂，像自研的大模型呢，它能够直接装在机器人的身上，离线就能够跑， 那么灵巧手啊，他能够玩游戏，机器狗呢，还能够记动作，并且呢，还拿到了语数科技两个小目标的大订单，首批啊，三件套 ai 模组啊，都已经交付了，直接用在电网巡检上这些真实的场景当中。那么就这么跟你讲啊， 开版的那天呢，顶级游资消遣派等一众大佬都把子弹呢当做欢乐豆了，生怕自己买不到。 那么现在明白了吧，七十万散户并不是盲目跟风，那么活跃资金，人家也并不傻，脑机接口有临床的突破， ai 呢，有落地的订单，机器人呢，又踩中了量产的风口， 这种技术硬落地时风口对的标的，哪怕散户再多，资金呢，也愿意来博弈，而且呢，北向资金呢，都已经偷偷加仓了百分之五十八，这些信号还不够明显吗？那么看懂了核心逻辑啊，分析油资动向，我是老徐啊，咱们下期见！

二零二五年医药圈的那些大事件，不管是看病吃药还是关注行业动态的朋友，都得认真听，全是干货。哈喽，大家好，欢迎来到颠扭的科技健康圈，我是你们的老朋友颠扭吴老师专注拆解医疗圈大小事。 大家好呀，我是小希，今天咱们要聊的话题可太关键了。没错，二零二五年绝对是医药圈的改革大年，创新药、医保、医疗改革全有大动作。小希，你有没有发现，今年身边人聊国产创新药的次数都变多了？ 真的，我闺蜜做医药销售，天天跟我念叨出海审批提速，不过具体是啥政策推动的呀？吴老师给大家讲讲呗。 核心是两个关键政策，一月三号，国务院发了个文，直接把创新药临床试验的审批实现压缩到三十个工作日，相当于开了快速通道。到了九月一号，药监局直接落地执行了这个政策。 三十个工作日，这比以前快了多少呀？对咱们普通人有啥影响？以前审批的好几个月，现在三十天就能搞定。 创新药研发周期直接缩短半年到一年，这意味着咱们本土药企能跟跨国巨头公平竞争了，以后会有更多国产好药更快上市，看病吃药的选择也更多。原来是这样，那今年创新药具体有啥亮眼成绩啊？我听说有一天批了好多款， 你记性真好，五月二十九号那天，国家药监局一次性批了十一款创新药，创了单日获批的新高，而且全年数据更吓人，总共七十六个创新药获批，比二零二四年多了百分之五十八，其中国产的就占了百分之六十八，也就是五十二个。 国产。占比这么高，那创新药出海是不是也有大突破？我之前刷到新闻说有药企赚了几十亿美元， 必须有！二零二五年创新药出海彻底爆发，全年有一百五十多笔交易，总金额突破一千三百亿美元，同比增长近百分之一百。最牛的是三生制药和辉瑞的合作，光首付款就十二点五亿美元，总交易额超六十亿，直接打破了国产创新药出海的记录。 还有恒瑞跟 gsk、 信达跟五田的合作，都是上百亿美元的大单子。我的天，这数字也太惊人了，看来中国创新药真的从根跑变成并跑了。除了创新药，医疗改革这块，今年有啥让大家有体感的变化吗？比如大家最关心的几彩 集彩，今年有个重大优化，六月启动的第十一批集彩，终于告别了以前的为低价，改成了质优价宜，不再以最低报价为唯一中标依据了。而且要求企业承诺报价不低于成本，低于入围均价百分之五十，还得说明合理性。 这挺好的呀，以前总担心低价药质量没保障，现在兼顾质量和价格，对患者来说更安心了。还有那个 d r g d i p， 我 听医生朋友总提，今年也有新变化吗？ 有，九月的时候， drgip 二点零版全面切换了分组，从以前的三千组扩展到四千五百组，覆盖的病种更多了，还实施了预付金制度，医院能及时结算，而且强化了监管到人的机制，医保基金用的更高效，医院也得更精细化管理了，最终受益的还是患者。 明白了，接下来该聊大家最关心的医保了吧。今年医保目录有没有新增好药？降价幅度大不大，必须重点说。 十二月七号，国家医保局和人社部联合发布了二零二五版医保目录，还出了首版商保创新药目录，这是个大里程碑。基本医保新增了一百一十四种药，总数达到三千两百五十三种，其中五十种就是一类创新药，谈判药品平均降价百分之五十二， 预计每年能给患者减负超三百亿元。首版商保创新药目录是啥意思呀？是不是以后看病能多一层保障了？ 没错，这个目录纳入了十九种高价创新药，都是那些创新程度高、临床价值大，但超出基本医保保障范围的药。 以后就是基本医保保，基本商业保险补高端的双轨模式。高价创新药近医保难、患者用不起的问题终于有解了，商业保险也有了明确的发展方向，这真是个好消息。除了这些政策和药物，今年医疗资源布局有没有变化呀？比如偏远地区的朋友看病是不是更方便了？ 有很大变化。四月的时候，复旦大学附属中山医院国家医学中心青浦新城院区一期封顶了，这是十四五规划首个综合类国家医学中心，以后能辐射更多周边地区。 十月，辽宁中医药大学附属医院的国家中医药传承创新中心也开工了，助力中医药现代化。全年还有十二个区域医疗中心项目在加速建设，八个已经竣工投入使用，优质医疗资源正在往中西部基层下沉，看病难的问题会慢慢缓解。 太好了！不过今年好像也有几起医疗事故引发了关注，比如那个婴儿手术离世的事件，这对行业有没有什么警示作用呀？ 你说的是一月宁波的小洛西事件，官方调查后确认医疗团队有操作过失和监护缺陷，相关责任人都被问责了。 还有十二月湖南祁阳中医医院的双患者体内遗落钻头事件，嗯，也暴露了基层医院的管理漏洞。 这两起事件推动了整个行业规范升级，比如修正医疗机构手术安全管理，还有手术室器械清点制度的电子化升级，都是为了保障患者安全。 确实，医疗安全无小事。聊了这么多，吴老师能不能用几个关键词总结一下二零二五年的医药圈啊，方便大家记忆。 总结五个核心关键词，大家记好。第一是创新药黄金时代，审批提速，支付多元出海爆发。第二是医保商保双轮驱动，多层次保障体系形成。第三是监管改革，生化效率和安全双提升。 第四是医疗资源均衡布局，优质资源下沉。第五是集采规则优化，从价格竞争转向质量创新竞争。这五个变化直接决定了未来三到五年医药圈的走向。 太好记了，今天这一期干货满满，相信大家对二零二五年医药圈的大事件都有了清晰的认识。如果大家还有想深入了解的话题，比如某款创新药，某个医保政策，都可以在评论区留言告诉我们。 没错，关注丹尼尔的科技健康圈，下期我们会带大家预判二零二六年医药圈的风口方向。感谢大家的收听，我们下期再见。再见！

你知道吗？这两天刷屏的一个消息，真的是关系到我们每个人的健康底气。新版国家医保目录来了一百一十四种新药纳入，覆盖肿瘤、慢性病到罕见病。很多人觉得这只是每年一次的政策调整， 但真相是，这直接决定了一种救命的药，是摆在医院货架上，还是真正放进老百姓的药盒里。 从二零一八年到现在，国家医保累计服务了近九亿人，省下了超过九千三百亿的医疗支出。放眼全球，你很难找到第二个能如此长期普惠的覆盖这么大人群的医疗体系，那中国凭什么能做到？ 除了顶层的设计，更关键的是，我们终于有了一批能把创新药做出来，并且让老百姓用得起的中国药企。 说到这里，有一家公司咱们是绕不开的。信达，他从成立第一天，目标就特别的接地气，做出老百姓用得起的高质量生物药，这就意味着他必须在疗效、安全性和价格之间走通一条可持续的路。 结果呢？成立至今，信达推出了十八款产品，其中十二款进了国家医保，占比接近百分之七十。更关键的是，在多个疾病领域，他都是第一个把国产创新药送进医保的破局者。 比如二零一九年，他的抗癌药达博舒进入医保，直接终结了跨国药企在 p d 杠一领域的高价垄断，把患者年治疗费用从动辄百万打到了几万元的级别。这不是单纯的降价，而是用临床疗效说话的规模化替代。 今年新版目录，信达又有七款新药入选，包括中国七十年来首款甲状腺眼病新药和填补了国内四十年空白的靶向药。当创新不再偶然，而是持续在不同疾病领域爆发，背后已经是一套体系化的研发和落地能力在支撑。 截至目前，信达已惠及超过六百万的患者，而这一切并没有以牺牲企业成长为代价。从二零一九年约十亿的营收，到二零二六年有望突破百亿，这就证明了一件事，真正对老百姓有用的创新，才是最强的商业引擎。 那这条路不仅走的通，而且走的更稳更远。去年十月，信达和全球巨头五田制药达成战略合作，总金额最高可达一百一十四亿美元，刷新了中国创新药的对外授权纪录。 国际认可的背后，是对它研发和商业化能力的真实验证。你会发现，这条临床价值加患者可及的路线正在被验证，它既能让好药走进寻常百姓家，也能推动企业穿越周期走向世界。 说到创新，就不得不提如今的 ai 赋能。创新药的研发早已不是纯人力试错的时代， ai 正在成为药企的超级研发大脑，通过算法模拟、把点发现、临床试验优化，大幅度缩短了研发周期，降低了失败的风险。 在 a 股，除了像信达这样以生物技术立身的标杆儿，也涌现出一批布局 ai 加医疗的领先企业。 比如说科大讯某飞，他的医疗 ai 产品已经深入辅助诊聊、药物研发这些环节。百度呢，又凭借飞享平台和生物的计算能力，和多家药企开展了联合研发创业。惠某康这些公司则专注于医疗信息化和 ai 应用的结合， 他们就代表了另一条路径，用数字技术和智能工具赋能整个医疗产业的创新效率。 说到底，这几年中国在新能源、 ai， 包括商业、航天这些领域不断地带突破，但现如今又多了一个产业，就像创新药这样直接关乎十四亿人的生命健康和生活质量。 那正是因为有了越来越多像信达这样做好药用得起的企业，以及 ai 这些技术带来的研发革命，我们每个人的健康未来才多了一份扎实的底气。这或许是所有产业进步中最值得骄傲，也最不可替代的一种。

兄弟们啊，最近这个医药服务板块走的不错啊，八连涨了。呃，整体来看呢，是涨的还是不错的。那主要呢是几个方向？第一个呢，就说 cxo 的 龙头药明康德预告了，业绩是大增的啊，提振了市场信心。 第二个呢，就说创新药出海超预期。融创生物呢，也是签署了五十六亿美元的授权协议，强化了国产创新药的出海的价值认知。 第三呢，就是政策和 ai 的 加持，高价值的耗材挤踩落地，利好头部企业。 ai 医疗呢，这个应用落地，资金流入明显加聚啊。所以说我看好未来的医药医疗。我呢，也买了不少啊，拐点呢，应该是慢慢到来了，目前估值还很便宜，所以感兴趣的呢，点关注就能看。

各位，科技的春晚刚刚过去啊，医药的春晚就来了，第四十四届摩根大通医疗健康大会一月十二号到十四号在旧金山就开始了啊。很多人看名字以为这是一个高规格的学术会议， 但你注意前面那四个字，摩根大通啊，就知道它真正的作用其实只有一个，给全球的医药行业定方向，定估值， 顺便告诉你，全世界未来几年钱要往哪走，你翻他过去十几年的主线你就明白了啊， p d y 也好，卡 t 也好， adc 也好，双抗也好，很多东西不是从论文和实验室开始火的，是从这个会议开始被全球资本追的。 而今年最不寻常的一点呢，是，大会还没开始，钱已经开始动了，就在开幕前这一周啊，美国 byotek 的 一级和二级市场一共融了四十九亿美金。 一级市场呢，单周是二十二点九亿美金，几天就干出了十笔过亿美金的融资啊。二级市场更夸张，二十六亿美金直接就打破了二零二一年同期的记录。所以这不是情绪啊，这是机构在用真金白银投票， 他们都在赌一件事，就是医药最难的这个寒冬啊，可能要真的过去了。所以呢，今年的 gpm 本质不是热闹，是一个信号的确认场。那到底确认什么呢？ 确认二零二六年医药行业到底怎么走？首先第一个趋势呢，医药要开始从讲故事变成拼效率了，以前比谁这个八点的概念，大平台讲的圆，然后故事讲的好，现在比谁更快，谁更稳，谁更少失败，谁能把研发这件事做成工程啊， 所以 ai 也会慢慢走向台前呀。呃，不再是这个 ai 医疗这么一个标签了。而且你看到现在已经有 ai 主导设计的分子走到临床二期了啊， 这就不是一夜造神了，而是 ai 要开始从工具走向能改变研发节奏的生产力了啊。还有一个趋势呢，是并购和 b d 会越来越多的回来，而且不是捡便宜啊，是抢位置。 过去两年，很多大药企都在收缩裁员，保守原因很简单了，利率高、估值贵，犯错成本还太大。但现在另一个更大的压力来了，专利悬崖逼近， 老要的这个现金牛在倒计时啊，创新必须补上，那补创新的最现实的方式不是自己从零做，是从外面去买，去买那个最有确定性的资产啊。 所以二零二六年，你会看到更多的合作，更多的首富，更频繁的买断。还有一个更重要的趋势呢，就是中国公司啊，越来越进入这个全球舞台的核心圈了。 以前我们是初创公司，去那里是融资讲故事给资本听的。现在呢，我们是平台公司，是卖分子、谈授权，做全球定价去的。 所以今年 g p m 会出现二十多家甚至三十家中国公司，包括百计在鼎传奇、亚盛、恒瑞、百力、天恒这些公司，还有要明细，那些公司是绝不会缺席的。 这可不是露脸，这是身份变化，从被全球定价变成去参与全球的定价。但我也必须把话说透啊，这不意味着医药的牛市要开始，它是一个分化的开始， 这个行业不再给所有人发红包了，他把钱会放进三类公司，一个是能持续产出创新的，第二个就是临床路径更清晰的。第三个就是你成功率高的。过去是百花齐放的药物发现阶段，接下来更像一轮淘汰赛，谁能活下来，谁就能吃到 之后的红利啊。所以今年的这场 g p m 真正重要的不是谁台上讲的多漂亮，而是谁会被留下，谁就能拿到二零二六到二零二八年那条重新定价的入场券，这才是这次 g p m 二零二六的真正的意。

最近这 ai 医疗概念再度火爆，那到底发生了什么呢？ ai 加医疗到底是真风口还是纯炒作？这波行情从哪来的？后续又将如何发展呢？我们先来看看全球赛场是什么情况，那是大脑扎堆进场。前两天 openai 官宣收购医疗公司，唾弃 这个 torch， 他搞了一个统一医疗记忆库，他能把医院和苹果健康的用户数据全部整合到一块。他这波收购明显就是瞄准了全球上亿用 chet gpt 问健康问题的那些用户。再来看芯片巨头英伟达和李来砸十亿美元建联合实验室， 五年内专供 ai 制药，要把实验室和计算中心连起来，实现二十四小时 ai 帮着做实验。这么高，那药物研发的效率岂不是直接拉满了吗？同时呢，咱们国内的 好也没有停，政策层面，七部门去年就发文，要深化 ai 在医药领域的应用，二零二七年要搞一百个以上的数字场景，十个医院大模型。就在一月十三号，北京也出了新政，要把二级以上医院的病例影像数据全部接入平台，给 ai 拿去做训练。 咱们再说这个行业基本面，那也是很抗打的。数据显示，二零二五年，中国创新药海外授权总额 突破一千三百亿美元，同比涨百分之一百五，全球占比过半。比如阿里健康 最新发布了一系列新品药物，其中不少技术都是全球首发，公司也因此大受资金青睐，不到一个月涨了百分之三十。此外，阿里 ai 医学助手青原子访问量那也是稳步攀升，为专业人士和大众提供智能 辅助服务。所以总结下来，这波爆发他不仅不是偶然，还是多重 buff 叠满的结果。但是啊，急进军也要提醒各位投资者，投资有风险， 行业还在从零到一的阶段，得盯着后续可能的里程碑事件和业绩兑现，千万别盲目跟风踩坑。好了，关注方的财经说，了解更多商业故事。

二零二五年，中国医疗器械创新迎来高光时刻。国家药监局全年批准七十六个国产创新医疗器械上市，覆盖 ai、 肿瘤放疗、生物材料等前沿领域，标志着中国高端医疗器械正从依赖进口迈向创新引领。 政策全力护航，审评审批制度改革升化，提前介入全程指导机制，大幅缩短上市周期。技术突破平传。 四月，经导管主动脉瓣膜系统，提升手术便利性。六月，脊柱手术导航设备首次引入微型机械臂。八月，光子技术、 ct 实现影像技术跃升。九月，国产非球面人工精壮体降低并发症风险不止打破垄断，部分技术已实现国际赶超。 与此同时，国产器械加速出海，我国医疗器械出口已占全球百分之八，监管体系与国际接轨百分之九十国际监管文件落地中国，创新不止步，中国医疗器械正走向世界舞台中央。