有色金属基金属于什么板块

最近有一个板块表现真的是太亮眼了，它受益于供给侧改革、新能源需求增长等因素，它就是有色金属板块。想布局有色金属 etf， 但不知道怎么选？今天两分钟给你讲透核心逻辑。 首先呢，要明确，有色金属 etf 是 跟踪行业指数的基金，它呢覆盖了铜、铝、铝、黄金、稀土等核心品种，能分散投资风险，适合看好新能源需求和周期行情的朋友。 市场上跟踪有色金属的关键的五大指数各有侧重，想投纯工业金属的选工业有色指数聚焦北方稀土、中国铝业这类龙头，看中矿产资源，有色矿业指数最对口， 直接反映了矿产的需求。那如果说想要全面覆盖工业有色金属细分有色指数品类均衡，黄金、工业金属、能源金属都包含在里面。那第四个呢？中正有色是全产业链的龙头指数， 采选业链、加工都覆盖。还有有色金属指数聚焦了行业加非金属材料，铜的占比将近百分之三十。 好！接下来上重点热门有色金属，优先看这几只，规模最大的是南方家的五幺二四零零，他的规模目前已经超过了一百八十亿。 工业金属赛道看万家五六零八六零七十五亿的规模，精准跟踪矿业主题，可选国泰五六幺三三零，今年涨幅超过了百分之九十七，表现非常亮眼。想全品类布局会天赋幺五九六五零都是不错的选择。 最后呢，大家记住一个小技巧，先定投资方向，再看规模和流动性优先选规模超十亿的，交易可能会更顺畅。 好了，那以上呢，就是针对于有色金属相关的 etf 进行的五大分类以及相关 etf 的 汇总。最后还是那句话，市场有风险，投资需谨慎，祝大家投资顺利，再见！

哈喽，大家好，今天我们聚焦有色金属赛道，专门聊聊三个关注度超高的指数。上期有色金属指数、中正有色金属指数，还有中正细分有色金属产业主题指数。很多朋友想布局有色板块，但看着市场上那么多产品就犯迷糊，不知道他们到底有啥不一样。 今天我就用几分钟给大家把这三个有色板块比较主流的指数拆解明白，听完你就清楚了。 首先我们先明确一个核心区别，这三个指数里，上期有色金属指数和另外两个完全不是一个路子，他是跟踪期货价格的，而中证有色和中证细分有色都是跟踪股票的，这一点大家先记牢，后面理解起来就容易多了。 先来说第一个，上期有色金属指数，大家先搞清楚它的成分啊，不是选上市公司股票，而是挑了有色金属期货品种，具体来说就是铜铝、铅锌这些核心工业金属期货，这些品种的现货产量占整个有色金属行业的百分之九十七以上， 代表性超强。那权重怎么定的呢？是按这些品种过去五年的平均持仓金额来分的，根据二零二五年八月的最新数据，铜的占比都快到百分之五十了，是权重最高的品种， 所以这个指数的走势基本就跟铜价绑死了。最近铜价不是特别亮眼吗？一方面是 ai 算力提升带动电力需求涨了，另一方面市场也在炒铜价的比值回归，这也让这个指数的关注度蹭蹭往上涨。 每年年初第四个交易日，该指数会定期调权重，跟踪这个指数的基金投资标的是期货合约，不是股票，所以和股市相关性很低，能更直接反映大宗商品价格的真实变化。 目前市场上跟踪该指数的 etf 仅有一只，并有对应的场外连接基金。这个 etf 是 七加零交易的，当天买当天就能卖，交易特别方便。 简单说，要是你想纯粹压住有色金属期货行情，尤其是同的期货的波动，那上期有色金属指数和对应的 etf 连接基金就是你的专属工具。 接下来是第二个中证有色金属指数，这个就回归到股票了，样本股都是从沪深两市里选的， 而且有明确的筛选标准，必须是做有色金属裁选、演练或者加工业务的上市公司，所以它覆盖的是有色金属全产业链的股票，从上游挖矿的，到中游演练的，再到下游加工的，全包含在内，很全面。具体看成分股的构成啊， 工业金属、铜铝铅锌、贵金属、黄金、能源金属、里估小金属及稀土这些重要的细分领域一个都没落下。 要说明下，中证有色金属指数的样本股是从沪深两市的 a 股里挑，过去六个月内日均总市值前五十的有色金属行业公司，成分股全是行业龙头。还有大家关心的调仓频率，它属于中证系列指数，常规是每半年调整一次， 二零二五年，该指数全年涨幅达到百分之九十四点七三，创下了历史罕见的年度涨幅记录。跟踪它的基金产品也不少，目前有多只 etf 跟踪它，场内交易很方便，也有对应的场外指数基金可选。 从行业分布来看，没有哪个品种一家独大，能够很好的兼顾产业的流动性和分散风险，适合想全面布局有色行情，不想错过任何细分赛道机会的朋友。第三个，中证细分有色金属产业主题指数，这个也是跟踪股票的，和中证有色有点像， 但细分和主题这两个词就决定了它的不一样。首先，样本股是从有色金属相关的细分产业里 挑规模大、流动性好的上市公司组成，同样覆盖了采选、冶炼、加工全链条，龙头属性特别突出。根据二零二五年十二月的最新数据，这个指数成分股里，上交所占比百分之六十五点七五，深交所占比百分之三十四点二五， 行业分布上，原材料占比高达百分之九十九点四二，纯度特别高。成分股构成上也覆盖铜铝、黄金、稀土铝这些核心品种。 前十大权重股为紫金矿业、洛阳木业、北方稀土、华友古业、中国铝业、赣锋铝业、中金黄金、山东黄金、云铝股份、天启铝业。 从权重的集中度看，前十大权重股累计占比超百分之五十，龙头效应特别明显。调仓频率方面，它和中证有色金属指数一样，是每半年调整一次，保证了成分股的稳定性。 其中同相关龙头紫金矿业的权重占比达到百分之十五点零一，带动了指数的同属性变强。二零二五年以来，这个指数表现也很亮眼，截至十二月十七日，年内上涨百分之七十三点六八，近三个月上涨百分之十三点六三。 目前市场上有跟踪他的 etf， 也有对应的场外发起式连接基金，不管你习惯场内还是场外交易，都能布局， 这个指数的走势会更偏向铜、黄金这些核心品种的龙头企业弹性也更大。要是你更看好铜和黄金的行情，想重点布局有色行业的核心龙头，那这个指数和对应的 etf 连接基金 会比中证有色更加精准。好了，三个指数都讲完了，最后给大家做个超简单的总结，帮大家快速分清，精准选择。 第一，跟踪标的不同。上期有色跟踪铜铝铅锌的期货，直接挂钩的是商品价格和股市低相关。中证有色和中证细分有色都跟踪股票，覆盖全产业链，但是后者的龙头更加集中。 第二，铜占比及龙头集中度不同。上期有色铜占比接近百分之五十，是最高的。中正细分有色虽然没有最新的最直接的铜占比的数据，但是核心同起紫金矿业权重达百分之十五点零一， 龙头集中度超过百分之五十，铜的属性也比较突出。中正有色覆盖五十只龙头股，品种分布均衡，铜相关的权重相对分散。 第三，适合人群不同，想做期货行情，压住大宗商品价格，那就关注上期有色。想全面覆盖有色行业，分散风险，那就关注中证有色。想聚焦核心龙头，精准把握铜和黄金的行情，关注中证细分有色。 以上就是今天的全部内容啦，相信大家现在对这三个有色指数都有清晰的认识了，如果还有不清楚的地方，可以在评论区留言哦！我是杰西卡，每周分享投资理财干货，关注我，我们一起慢慢变富！

兄弟们，最近金银铜啊，天天上热搜，咱其实前面聊过一期铜，那上周那期春季行情其实也说过，要抓住啊，有色这条线正在当下，还有没有值得关注的金属啊？有的兄弟，有的， 二零二六年有色金属板块里面闷声发大财的选手就是铝。那为什么这么说啊？那就是供给端被暗死， 需求端啊，疯抢库存啊，还在低位躺平，这就是属于戴维斯双季的机会。那我们先来谈谈供给，要知道啊，铝的产量并不能随便加，在一七年供给侧改革的时候，我国就对电铁铝的行业设定了明确的产量上限，就卡到了每年四千五百万吨的红线， 二六年到二八年的增速啊，连百分之一都不到，相当于啊，产能直接锁死。那现在呀，国内电节铝的开工率都已经盖到百分之九十六了，想多产一吨都难。关键是成本端还在助攻氧化铝的价格呀，喋喋不休，铝厂的利润啊，就直接能躺赚。 那要知道，铝跟铜不一样，铝的弹性啊，比铜大很多。那什么叫弹性？那就是价格涨一点啊，利润能涨一大截，大伙啊，大概知道这个数就行。那比如说就是铝价呀，他每涨一千块，行业的利润呢，就能增长百分之三十。 如果说铝价现在能回到二一年的高点附近，那整个行业的利润呢，就能翻倍，那同呢，他得涨到一个非常夸张的价格，利润才能翻倍。如果说商品的流失继续，铝的油门踩下去，提速感会感觉非常强，那我们再看需求端，这边 三大赛道啊，把铝已经抢疯了，比如说新能源汽车啊，它狂吃铝电池壳、汽车板、电池波啊，每辆新能源车的用铝量比传统的车多一倍，那二六年全球新能源销量要冲二千八百万辆。铝的需求啊，还得上 还有电网，加上 ai 的 双 buff 叠加，国内的特高压项目扎堆上马，全球的 ai 数据东西越建越多，电力的需求就猛涨，那电线、电缆、电力设备都得靠履撑着，这需求啊，就根本停不下来。 同时我们还要知道啊，那库存还在去换，那锂电的库存啊，长期低位，旺季更是加速去库，供给紧，需求旺，价格啊，想跌都难。 下面我就给大伙盘三家核心公司，第一家就是中国铝业，这个是作为全球的铝行业领军者，中国铝业手握二十七亿吨优质的铝储矿资源，二四年自叙利亚就已经达到了百分之七十，叙利亚博法项目啊，成为了资源的压仓石， 全产业链布局完善，电节铝氧化铝产的稳居行业第一，公司绿色转型提速，包头的二百一十万千瓦绿电项目并网，青海的绿电铝产能即将落地，二零三零年目标是全面绿电替代， 高端化突破显著，五 n 的 高纯铝量产，六 n 级的终试成功切入了 c 九幺九大飞机的供应链，铝离子电池的布局也打开了成长的天花板。 估值啊，有望从周期股向科技成长股跨越。第二家是云铝股份，云铝股份是属于绿色铝赛道的绝对龙头。那依靠云南的水电资源，绿电啊，使用的比例超过百分之八十 吨，铝的电耗成本啊，仅有二毛八，一度叫火电铝的成本呢，低了二百七十多元每吨，电气铝的产量有三百零八万吨，居国内第二。动力电池铝如啊，进入了宁德市，带动供应链，再生铝的布局持续加满，业绩弹性啊，就能充分的释放。 那最后一家是南山铝业，全面闭环王者，构建了从热电氧化铝、电铝铝到高端加工再到再生铝的完整闭环。铝土矿的自底率啊，超过百分之八十，氧化铝的总产量呢，也能达到一千七百万吨。 电铝铝的成本处于行业的低位，高端加工啊，更是核心的增长机，像航空版供货波音空客 c 九幺九印尼的低成本基地啊，能持续扩展， 电池薄，全球的份额也来到了百分之二十七，海外收入的占比也将冲百分之三十五，成长空间广阔。好的兄弟们，关注我，消灭认知差，咱下期见！

兄弟们，最近有色金属涨疯了，那金银铝还有前面啊，给大伙盘的铜铝都是在轮番冲高，可是现在啊，指数都已经创新高了，还是有百分之九十五的个股啊，没有突破前高。这说明啊，市场根本就不是普涨。 大家啊，就关心最景气的赛道，最硬的逻辑，那有色暴涨啊，不只是炒作，那背后是全球抢战略资源的大逻辑都看到了吧，央行呢，已经连续十四个月增持黄金的，不过今天啊，咱不聊有色，而是要顺着这个思路啊往下挖， 从有色延伸到化工，因为他们本质都是资源品。那我们可以来看一看化工里面的资源龙头啊，是不是还没有被充分挖掘？ 那为啥要从有色挖到化工？核心逻辑啊，就一个，都是属于资源说了算的，赛道可以靠供给定价，那现在长得有色是资源品，而资源品化工靠的是零矿、假矿、银石这些化工战略矿山和有色其实是一样的， 比如我们看共举段这边，矿产啊，其实比登天还难，比如说零矿假矿，这些资源品啊，本来就稀缺，而且国内啊还严控开采，小矿山啊直接关停， 行业集中度啊越来越高，那海外呢，能源成本飙升，好多能源啊就直接跑路了，全球有效供给的增速啊，常年低于百分之五。更关键的是，我们的新矿法实施后啊，采矿权的审批要等一到两年，从勘探到量产至少还要三到七年， 短期内想补产的基本上是不可能的。需求端是刚需加上高增长的双驱动逻辑，那农业上钾肥磷肥都是粮食生产的命脉，全球粮食安全收紧，刚需就可以扛得住任何的周期。 另外新能源上磷酸铁里需要磷矿，新能源制冷剂也需要银石 ai 的 服务器封装。储能的电池啊，都在抢货，那二六年好多原料的需求增速啊，都直接能超过百分之五十，但是供给就这么点，想要的人啊越来越多，所以说产品的价格很难不涨。 那咱们就具体来谈三个资源壁垒最硬的赛道。那磷矿呢，是属于战略稀缺资源， 国内开工率啊，都快冲到百分之九十五了，供给啊，根本扣不动。那一边是春季备肥旺季啊，需要磷肥库存啊，还在低位。另一边是储能电池，新能源汽车抢着磷酸铁锂。二五年的磷酸铁锂需求啊，都已经超过百分之五十了，磷矿资源啊，就成了硬通货。 这方面的龙头，我们可以盯准盈天化，它属于是磷矿石到磷酸铁锂资源的龙头，手握年产一千四百五十万吨的磷矿石产量，百分之六十呢，用于磷肥保刚需。那另外每年十万吨的磷酸铁锂产量啊，也能直接对接宁德时代 公司的零矿石产量与市值的比值啊，比同行高一倍，资源壁垒直接旱死。第二个呢是假化工，这个是农业的硬通货。那全球假矿啊，被三个国家垄断， 国内自己率不足二五年，全球假肥的供需缺口扩大，进口价稳涨不跌。农业刚需啊，这是没办法替代的。 那现在主要的港口库存啊，才在历史百分之三十三的吨，农业刚需啊，这是没办法替代的。那要赚假肥扩产的钱， 就得认最大的黑马公司亚甲国际，那二五年钾肥的产量二百一十万吨，二七年呢，能直接干到五百万吨，产量啊，翻倍不止。这是国内唯一一个能扩大规模产量的企业，而且他的老国矿区成本啊，只有每吨一百美元，比盐阜股份低了百分之三十。 盈利弹性啊，直接拉满公司二七年的产量，再比上它的市值比啊，只有一点二，是盐阜股份的三倍，未来成长的确定性拉满属于啊，妥妥的钾肥成长股龙头。第三个赛道就是符号工，这个是属于新能源的隐形工程， 其上端核心的资源啊，就是银石，这个呀，被称为工业牙齿。那现在呢，我国的储载比失衡，政策限制开采，近年来啊，进口量持续暴涨， 那咱们都从原来的进口国变成了现在的进进口国了，需求啊，非常强劲，新能源车要制冷剂，锂电电业要扶 ai 的 数据中心啊，需要电子特气，全是高景气的赛道这方面的龙头啊，我们可以看金石资源， 它是属于银石行业的绝对龙头，以查明保有的银石储量啊，有二千七百万吨，还和包钢啊合作开发一点三亿吨半身银石资源，储量和开采规模遥遥领先 他。其实啊，也不止挖银石，还搞了选划一体化，建立了全球领先的三十万吨氢氟酸项目，还横向扩展了维尼提锂， 形成了资源孵化工、新能源材料完整的产业链。稀缺性啊，在 a 股算独一份。那有色的行情已经告诉我们，现在正是资源为王的时代， 后续我会持续跟踪核心公司的进展，有新的逻辑变化会第一时间跟大家说。那好的，兄弟们关注我，消灭认知差，咱下期见。

最近啊，发生一件事，老家的一个朋友跟我说，现在基金黄金特别火，该怎么办？没错，有色真的特别火，特别这个板块， 黄金的话在今天突破了四千六百美金的杨思创历史新高。最近呢，有一个叫华宝有色 etf， 近十多天就吸引了三点三亿资金的买入，而且资金矿业这个龙头老大哥总是值，今天在盘中突破了一万亿，虽然最后掉下来了，可是整体真的非常火爆。那对于这一类的朋友， 这个时候是合适的进场时机吗？你不知道怎么买，我建议还是关注一下有色 e t f 吧。今天我用大白话跟大家去聊一聊，二六年啊，有色我们应该怎么去配？ 不用专业术语，用我老婆都能听得懂的大白话，跟大家把有色 etf 聊明白。首先先搞清楚市面上主要有几个有色 etf， 有 啥不一样？简单说，这几个指数就像不同的购物清单一样，选的东西是不一样的。第一个是中证有色金属指数，这个清单是最全的最丰富的 六十支成分股，从采矿到加工，全产业链都覆盖，龙头企业也在里面，比较均衡，不容易，因为某个细分领域跌了就亏太多。 第二个是细风有色产业指数更偏向于行业龙头，大公司占比比较高。第三个是工业，有色指数三条工业用的金属，比如说铜铝这些，跟宏观经济关系特别大。还有个是有色矿业指数，只关注上游挖矿的企业，价格波动会大一些，更明显。 那为啥现在有色板块这么火呢？核心就三个因素，咱们一个个来说，第一个是需求网，现在不管是新能源汽车、光伏发电，还是建数据中心升级电网，都离不开铜铝这些金属。比如新能源汽车用的铜比传统燃油车多了三到四倍， 电网投资一加速，铜的用量也跟着涨，二五年前三季度，中国铜的消费量就涨了百分之八。 第二是供给，很多金属的库存都在历史的低位，比如金链铜的库存是近三十五年以来的新低，而且新的才能还不好建，未来供需缺口还会扩大，再加一些国家的出口政策的限制，供给就更紧张了。 第三个是估值低，虽然板块涨了不少，但跟其他热门的赛道比起来，估值还是偏中低的， 那么未来还有上涨的空间。接下来我们再聊聊大家最关心的，就是该怎么选有色相关的基金，其实就看你想怎么投。如果你想稳一点，不想冒太大风险，就选覆盖全产业链的 etf， 比如南方中正生外有色金属 etf 规模大，还有近期很火的环保有色， 这些基金覆盖广，长期拿着放心。如果你特别看好工业复苏，觉得铜铝这些金属会继续涨，那就选工业有习的 etf， 比如万家工业有色 etf， 专门聚焦工业金属，能精准受益。如果你想追求更高的收益，能承受较大波动，那就往上游关注矿产资源类的 etf， 比如矿业 etf， 二五年呢，涨了百分之一百零六，还有跟踪期货价格的 etf， 对 价格变化更敏感。 最后呢，给大家提几点可以参考的模型，一定要记好了。首先是要控制仓位，稳健的朋友把有色 etf 的 仓位控制在总仓位的百分之十到百分之十五就可以了。有色行业波动大，属于周期类，那定期定额投资是一个好的办法， 能够摊平成本，建议投资期限放长到一到三年。首先别把钱一把全都买进去，现在已经是涨价的中期了，定投 买更稳妥，把资金分成十到二十份啊，按周定投，只盈呢，按照固定只盈法，盈利百分之十五之后只盈百分之五十，盈利百分之二十后全部平仓。 另一个就是长期配置的方式，可以分批建仓，例如三到四次近五年的估值分位回到百分之四五十的时候，开启限卖百分之三十，随后每调百分之二加一份，总仓位控制在百分之十左右。当然也要提醒一下大家， 有色 etf 属于中高风险的产品，价格受宏观经济、地缘政治、汇率这些因素影响，可能会有不小的波动，投资前一定要想清楚自己能承受多大的风险。 总的来说呢，二六年有色板块的大逻辑还在，需求旺、供给缺、估值中低啊，这三点没有变，只要选对适合自己的 etf， 把握好节奏，不盲目吹高，采用分批买或者定投的方式， 还是有机会在这个行情里面赚到钱的。好，今天呢，就聊到这，希望对大家了解这个赛道有帮助。我是源哥，关注我，一起求知扣富！

打工人挑战理财收入覆盖生活成本。新年第一周，我自己加仓了有色金属，也是上半年我最看好的板块之一，理由有以下几点，第一，全球央行重启资产购买计划，大量资金流入大宗商品市场， 推高金属价格。第二点，地缘政治风险，如果我不能从别人家买到，那我自己家多囤点呗。第三， ai 和新能源需求爆发，金属产量又跟不上 空虚关系，直接影响商品价格。搞 ai 的 需要铜铝锡金，新能源车需要里箍裂铜，搞电网和储能的需要铜和铝，机器人产业链上的又需要稀土铜和铝。 好，快问快答，上面我提到最多的技术是什么？大家可以要是嫌麻烦也可以直接关注有色 etf， 覆盖全产业链，分散风险。关注我，一起加油，早点退休！

最近啊，有色金属长得特别好，我特想上车，但是搜了一下，发现有大成有色，还有各种有色金属指数，有色金属 etf， 这名字啊，看着都差不多，那我随便买一个行吗？ 千万不要随便买啊，这两个名字虽然都很像，但是它其实上是完全两个不一样的资产。就好像说你想吃猪肉吧，一种就是说直接去菜市场里面去买肉，那另外一种呢，就是买养猪场的这个股份。你得先搞清楚自己想要赚什么样的钱。这么复杂呀，那你先说说 市面上大多数的有色指数基金到底是什么？市面上这些有色金属的基金，其实上很多都是股票型的基金，他跟踪的是这些有色金属的指数，买入的就是一篮子的上市公司的股票。他的逻辑呢，就是啊，金属涨价了，然后这个矿业公司的利润就增加了，然后股份上涨， 但是这里面它还是有中间商的，就是股市如果遇到了比如说 a 股的大盘的暴跌，或者说公司的管理出了问题，哪怕这个金属的价格涨上了天，你的基金其实上它还是有可能会跌。那 有色期货价格指数有什么不一样的地方呢？有色金属的价格的指数是目前这个市场上非常稀缺的一个商品期货的指数，它不是股票，它其实上是直接关联到了上海期货交易所的这个有色金属的期货合约。 它的逻辑是呢，金属价格上涨，金属的期货的价格上涨啊，这个指数也就跟着涨，它其实上是跳过了上市公司和股市的情绪这两个中间的环节，简单来说啊，它就是直接挂钩了金属的价格，主打一个所见即所得。哎，懂了， 一个是买公司，一个是买期货，那是不是买期货 etf 肯定比买股票 etf 好 呢？其实啊，咱们也不能这么说，因为他们还是有各有各的强项的，甚至可以同时关注。像比如说这个股票的 etf， 它的优势就是弹性比较大。在股市牛市的时候啊，股票往往都是有这种带 维斯双击的效应，涨幅呢，可能会超过了金属的本身。如果你是比较看好 a 股的大盘的话，也看好有色这个板块，买股票的 etf 其实上进攻性更强。但如果说期货 etf 的 话，它的优势就是直接关联了我们商品的价格， 它与 a 股大盘的这种相关性还是比较低的。如果说股市行情不好，或者说你想单纯的抗通胀，博弈资源的涨价啊，不想担心这种股市大盘的这种涨跌。期货 etf 其实上是更精准的。那我具体该怎么操作呢？哎，其实啊，两个你都可以关注起来。

二零二六年，有周期之王之称的有色金属赛道能否成为你投资组合力的核心配置？今天咱们就深扒这个兼具估值性价比与产业硬逻辑的赛道， 看看他今年的投资价值到底有多高？先看大家最关心的估值问题。当前有色金属板块动态适用率约二十六倍，处于历史中等水平，并不算贵。 而展望未来，二六年的预测，使用率将降至十八点九八倍，二七年呢，进一步下探至十六点四七倍。更关键的是，未来三年板块的复合增涨率有望达到百分之二十九点五， 对应的 p e g 仅一点二亿。在当下多数成长赛道估值高企的背景下，有色金属的成长加估值的性价比堪称突出。有洲际之王之称的有色金属赛道，这个顺风车，二六年我们还能搭吗？先说结果，能！ 可能有人会疑惑，有色不是传统的周期概念吗？看远期估值有价值吗？其实如今的有色赛道早已跳出了单纯的周期属性，从机器人、低空经济等高端制造，到 ai 算力扩张、全球电网升级，几乎所有的高增长的领域都离不开有色材料的支撑。 供需平衡成为了供需紧，平衡，供需紧成为了常态，核心投资逻辑已然重构，此时远期估值的参考价值远比过期更为重要。那远期估值是我们自己团队计算的啊， 支撑板块估值的三大核心逻辑，每一个呢都足够扎实，我们来看一下。第一就是工业经济缺口确定性爆发。 以 ai 时代的血管铜为例，二六年全球铜矿产基本停滞，甚至可能减产，但下游需求却迎来了爆发， ai、 三零、传输、电网升级等领域对铜的需求持续急增。 有研报预测，年内铜价高点或突破一点四万美元，其实最近就达到这个数字了，其实最近或突破一点四万美元每吨。供需缺口确定，正是板块反弹的核心底色。再看铝，国内电铁铝呢，四千五百多万吨的产业天花板已锁定， 而储能装机扩容、铜铝替代趋势叠加了氧化铝成本下行，铝起单吨的利润有望再创新高。从数据来看，二五年的龙铜的现货涨幅已经超过了百分之二十五，需求端的强劲动力一目了然。第二就是硅金属迎来了周期的共振行情， 二零二六年全年的宽松周期落地已成大概率的事件，每年处三到四月继续，江西的预期不断，在强化。江西背景之下，美元走弱将直接利好金银等避险对冲工具。 尤其值得关注的是白银，光伏和电子工业对其需求占比接近百分之六十，叠加供给端连续数年减产，二五年供需缺口已经达到了一点七亿磅数， 中期上涨趋势清晰。从经营比价来看，白银仍有较大的补涨空间，而二五年白银涨超百分之一百零七的涨幅也印证了其潜力。第三就是战略的小金属与能源金属逻辑重构，暗藏超额收益的机会。 小金属领域当中的 c、 t 污共需持续增长，其中 t 的 出口受影响，海外流通量减少了二点八四万吨， 价格送肆上涨。稀土呢，则受益于高端制造工业机器人产量百分之二十九的同比增长，景气度持续回升。能源金属方面，铝和箔的才能增速放缓，而全球的储能新增装机达到了四百三十八 g 瓦斯。 碳酸锂库存持续下降，在六万吨触底后开启反弹。需求驱动的行情依然来临， 二五年碳酸锂全年涨幅超过百分之八十六，这个就是最直接的信号。值得一提的是，不仅有有色金属，整个黑色金属和能源商品的产业格局都在重塑。黑色金属受益于大型项目投产与原材料成本下行， 钢厂的利润有望修复，而原油供应过剩带来的价格回落，反而为炼化及有色加工企业降低了成本。 全产业链利润正在重新分配，叠加全球流动性的宽松，有色金属赛道不仅具备抗通胀的属性，更成为了二六年确定性收益突出的优质赛道。当然，短期风险涨的比较多了，仍需谨慎。 通胀回落不及预期、没原指数异动等因素都可能引发板块的波动。就像最近期货市场碳酸锂经营回调， a 股有色板块领跌，只跌了一天，这个就是短期情绪波动的体现。但在长线视角上，这种调整恰恰是布局的良机，为稳健投资者提供了低息的窗口。 在投资的方案上面，当前位置适合先建立底层，再根据市场的节奏分批布局。 若追求稳健配置，那有色金属 etf 是 更优的选择，既能分享板块的红利，又能规避单个矿山事故啦、减产等各股风险。总而言之，有色金属赛道当前估值合理，产业逻辑扎实，叠加了供需缺口与流动性的支撑， 二六年确实值得纳入重点关注的名单。今天的赛道解析就聊到这，深望对大家有帮助。今天内容仅供参考，不做投资建议。我是远哥，关注我，一起求资扣富！

首先我们目前最关注的肯定是大的工业金属，包括铜铝，其从历史复盘看，这个美联储的这个降息周期大概领先他的传统行业的需求，大概是一年左右，全球已经进入降息周期，也是已经进入一年了。其实我们是可以 预期传统行业的需求出现一些复苏的。除了铜之外，我们还会关注铝，因为铝除了稀有这样复苏之外，它还有一个跟其他金属不太一样的地方，就它供给量约束是更强的，国内其实是为电镀铝设置的四千五百万吨的天花板，铜的供给至少还是在缓慢增长，增速有些慢，铝其实在国内是看不到增长。 反铝卷当然是这几年才提出的新词啊，但从历史上看，电铝就是国内反铝卷最成功最彻底的这样一个行业。电铝的反铝卷是始于二零一七年的，当时的背景是什么？也就是说国内整体电铝的产量有三千八百万吨，但实际的开功率大概只有百分之八十， 然后还有几百万吨的带坨产的产量，但是当时实际上这个需求是跟不上的。所以我们当时能看到一个情况，整个电铝行业是在亏损的， 整个行业平均生产一吨铝就要亏损一千到两千块，相关部门其实是觉得这种情况是不可持续的，当时就出台一系列政策，包括这个关停啊、限制啊，一七到一八年实际的关停的产量就达到四百万吨。 而且有一个规定叫做你未来想新建才能可以，但是必须要以原有的合规产能为基础去做置换，你是不允许做新建的这样一个产能的这一套规则从一七年之后其实得到一个比较好的质 行的，我们也说对这个行业起到了一个叫先破后立的这样一个效果。我们现在能看到整个电竞旅行业的盈利这么好，其实就是在享受当时比较彻底的、比较成功的反内卷的经验上。而且这么成功的案例其实在国内是比较少见的，我们预计这个效果在未来一段时间还会持续。那我们可不可以理解说，其实在整个旅的这个产业当中， 我更关注的是电节铝这一块，而不是说传统的这个挖铝和这个卖这个原料的这一端。对，因为电节铝跟其他板块是不太一样的。电节铝它其实是一个中油，它的上游是氧化铝，再上游是铝土矿，就说它所承担的是把氧化铝电解，然后变成 我们能看到铝定这样一个环节，它是一个中游演练环节。国内的这个情况是这样的，在海外的话，电铁铝的这个产是什么样子，大家应该也明白，就是国内这么充沛的电力条件，其实在其他地方是比较少见的。 以铝土矿非常充裕的东南亚地区为例，我们可以说其印尼的铝土矿资源是非常丰富的，而且也有比较多的电铁铝的开采计划，但是我们这几年跟踪下来，其他的开采一直是不遗失的。为什么？就是说一吨铝最先进的 设施也要一万三千度电，像印尼这些地方，他的这个电力基础设施其实不足的，也是限制了这个海外这个电力锂产量，这这样的一个投放，然后对于股票来讲，他已经设立天花板，他们是不能够再去投新的电力锂产量的。 而电力锂行业这几年这样一个盈利跟现金的情况都是非常好，所以这些公司手头上都有大把的这样一个呃，现金啊， 这些现金其实在他们资本开支整体再往下走的情况下，他们有一个比较好的选项就是分给投资者，所以从红利的角度看，电力公司也是值得关注的。当然国内是有一批非常优秀的铜的上市公司，海外公司其整体扩展是相对比较慢的，国内公司在这方面管理上、产量增长的确定性上都是非常强的， 所以铜的上市公司我们也会保持一个积极的关注。

要是去年 a 股市场最靓的仔，可能非有色金属莫属。持续走强的行情来自宏观、产业政策的三重驱动。我们先来看看宏观方面，美元指数走弱叠加实际利率下行，大宗商品定价存在优势，金银作为贵金属的避险功能正在凸显。 产业和政策方面，全球产业重构和再工业化浪潮催生了工业金属需求增量，政策支持以及低碳转型加速推进，也打开了新能源相关金属的成长空间。 加之光伏发电、储能、基建等新兴赛道带来的需求增量，铜、铝、铝、工业等核心金属价格都存在明显驱动因素。但近期全球有色金属供给端的约束特征明显，各类金属的库存均处于历史低位， 受政策或产能原因影响，供应弹性也在减弱，供需趋紧或将进一步推动价格增长。以上三重利好共振，加上有色金属板块估值存在修复空间，后期投资机会值得长期关注。 大家要是对有色金属投资感兴趣，可以考虑通过跟踪中证有色金属矿业主题指出的 e t f， 一件布局行业之中拥有有色金属矿产资源储量的上市公司，既能够分散风险，也有机会捕捉行业潜在的增长机会。你的投资账户配置有色了吗？欢迎在评论区和我们聊聊。

我没想到有人会催我更新啊，最近主要精力都在场内，场外基本上不动了，并头也暂时的停了，最近在学习，在思考，所以更新几乎都断了。然后场外的话，我选择相信金经理刘总， 关注了我实盘的人应该都知道我说的是谁，后面就不更新场外实盘的一个视频了，有空的话我会抽时间给大家继续讲最近的一个知识， 说一下我个人后期对市场的一个判断吧。短期内商业航天应该还没走完，还会有一波鱼尾行情吧， ai 应用应该会继续强势 八六年，我个人更看重的是 ai 应用、有色金属以及军工板块。当然当前是科技牛市，同时也是全球的一个贵金属牛市，所以跟科技贵金属挂钩的板块，像商业航天、 ai 应用、机器人、半导体、有色金属等， 我更认为都会有大幅在上涨。 cpu 是 去年涨的太多了，更认为涨幅今年不会很大。为什么说我比较看好军工板块呢？因为 我回去看了一下最近几次的一个牛市，军工板块仿佛都在前五，大家可以用手机去搜一下就知道了。好，本期的内容就到这里，喜欢的话点点关注，希望视频对你有所帮助。

有色这个板块说的直接一点，只要是有牛市，这个板块一定不会缺席，他可能不是说是本轮牛市的一个龙头，但是他一定是其中的一股非常中间的力量， 这个是毋庸置疑的，包括这两天的一个行情，有色也是最亮的一颗星。当然了，前面 ktv 今天 i c u 呢，我们来好好的聊一下这个板块。那么我对有色的理解是这样的， 有色它其实是一个很泛的一个泛指，那于是我给他做了一个分类，我是这样分的， 第一个工业大金属，它是我们整个工业最重要的一些原料，比如说铜，比如说铝， 比如说锌这类的金属，它往往它的产值非常大，它每年的需求跟供应量也非常的大。那么第二个还有一部分用量没有这么大的金属呢，我就把它称作战略小金属。 这一类的金属往往其实在我们的工业之中，在我们的发展之中也具有非常重要的一个地位，但是呢，他可能更多的像一个味精啊，调料的一个角色，比如说有西，比如说菇，比如说里，比如说屋，还有像我们国家，对吧？产量很大的一个稀土， 它都相当于是一个战略小金属的这样一个概念。那么还有一种金属跟他们都不一样，也就是我们最熟悉的贵金属，也就是所谓的经营，对吧？那么这类东西它往往是对于保值啊，投资啊，它是有个极大的一个需求的。那么要搞清楚有色的价格，我们必须搞清楚三个概念， 首先是供需，对吧？经济学告诉我们一切的价格，供需是起往往起着极大的一个决定作用的，还有一个是什么呢？是政策，因为既然是资源，对吧？必然受政策的一个影响。最后一个就是金融， 这个金融我们怎么来理解呢？就是经济的发展，流动性的好坏，信用的松和紧，包括投资者整体的一个风险偏好，利率的高低，他往往都非常的影响这个有色金属的价格。那么因此呢，我就把 这三个金属分开，再结合这三个点，如何去切入到对于有色的一个观察之中。 ok， 那 我们先说工业大金属，工业大金属最典型的就是铜了，目前最风光的也就是铜，对吧？那么铜这个东西最最重要的应该看什么呢？ 看供需对吧？铜每年大概有两千万吨的一个需求量，一个产值，那么供应跟需求的分析就显得尤为重要，政策反倒是其次，为什么？因为面对如此大体量的一个东西，政策很难去影响的，其实我们说白了，政策这个东西，其实 他也是去影响供需的一个关系，对吧？首先他的每年的量非常大，单靠政策很难去影响。其次 一个政策是不是他的主体是主权国家，是一个国家呀？那么如果说这个金属很多国家都有相应的矿产的话，那么一个国家的政策是不是他的影响相对就小？那么因此对工具大金属，我们首先看供需，那么供需怎么看呢？这里面其实就存在着我们所说的一个概念， 叫周期，其实所谓的周期是不是就是供起以及跟需求的周期。那么首先需求的周期是指什么？国家的发展还有技术的进步，只有像这样子 能够引起极大的一个量的一个变化之下，工业大金属才会迎来它相应的一个周期，这个是需求端的，那么供应端的我们应该看什么？对于这种产量很大的东西，我们应该关注整体的一个资本开支， 因为资本开支往往是决定的未来的一个整体的供应量，如果供应量太大，必然也会影响到资产的一个价格。 ok， 那 么相应的知识我们先点到这里。好，第二个我们来说一下战略小金属，那么战略小金属的话我们应该关注什么？那么首先我为什么叫它叫小金属？ 是不是它的量其实很少啊？如果我们去分析它的空虚就比较困难了，所以我们的思路应该是什么？我们应该看政策，刚刚提了其实政策它就会极大的影响供需，像这样的战略小金属，往往来说它的资源都控制在少数几个国家手里面， 那么是不是这几个国家政策的调整就会极大的影响这个小金属的价格？我举一个非常典型的例子，也是我当下最看好的一个，就是什么 菇，这个金属非常特殊，它的产量的百分之八十都集中在谁手里，一个叫做干果金的国家，之前一段时间干果金做了一件什么事情呢？ 他发现哈菇的价格太便宜了，他本国菇的资产一直被贱卖，就像去年的时候，菇的价格都跌到了二十万吨以下，于是呢干果金在今年他就做了一个事情，就是限制菇在他们国家的一个出口，于是 菇的价格就一直在在上涨，我记得应该是三十三万，那么因此只要干果金，这个国家咬着不放，菇的价格怎么样？ 他是不是很有可能还会继续的向上，一直长到满意为止？可以这么说吧，那么还有一个金属是不是也是这个逻辑？比如说我们当下的一个什么稀土，尤其是重稀土， 目前我们国家其实控制了全世界百分之七十的一个稀土的一个产，那么之前稀土的价格一直没有起来是为什么？是不是因为很多的人他其实在去倒卖、走私、贱卖我们国家的稀土， 对吧？但是现在由于技术的发达，由于科技的进步，这些东西是不是很快都会被监控到，都被监管到，包括我们国家也下了很大的一个决心，这里反映了什么？战略性的小金属，只要 只要政策发力，其实对于它的价格来说往往有的决定性的一个影响，这个在战略小金属来说是非常敏感的。那我们再聊最后一个非常牛掰的金属，就是贵金属， 也是我们当下最耀眼的一颗明星黄金，那么这两年黄金也是涨了非常多，从两年前的呃，只要两千美金一昂斯，现在已经涨到了四千美金一昂斯，足足是翻了一倍，前两年就是那个时候我刚好结婚嘛，我也劝我周围的很多亲戚朋友说买黄金， 说黄金接下来可能是要涨的，里面的理由有很多，最主要的一个理由是什么？是金融，因为这里面金融的属性会非常的影响到这个需求，而且这个影响的分量是非常大的，那我们说金融上的影响我们要注意什么？第一个是流动性，第二个风险偏好，第三个是通胀， 我们目前当下的一个背景，全球的货币背景是怎么样？是不是处在一个放水的一个阶段，所以它的流动性是非常充裕的。 而其次呢，整体的风险偏好，对于美元来说，我们可以看到国债利率的水平一直在提升，对吧？ 那就说明美债在不断的被抛售，那么与之对应的就是黄金价格的上涨，那是不是可以理解为其实当下来说，我们相对于美元的避险的这个偏好就提升了，因为好像发现世界越来越不太平，对吧？那么第三个 就是通胀，黄金本身它就有非常明显的一个抗通胀的一个标签在里面，那么因此对 对于通胀的担忧也导致了黄金价格的一个迅猛上涨。那么对于有色整体的这个我们普通的投资者应该注意什么？就是不要去踩哪些坑啊？我这里面非常想告诉大家，就是对于有色这个板块而言， 我们记得它在上涨的过程当中，我们一定要拒绝一个概念，叫做什么叫做宏大蓄势概念，这个一定一定要注意，千万不要因为价格的上涨而进入宏大蓄势的这个角度。我举个例子，比如说铜 同这个东西，目前他的价格也不断的在上涨，但我看到有些刺激他的话题是什么？就是因为 美元的衰弱导致了各个国家啊，我们必须要去拥抱资源，必须要把所有的钱来买资源，以至于未来整个国家的信用是建立在资源的基础之上，其实这个观点是非常恐怖的一个概念，工业金属虽然说对于经济的地位是举足轻重的， 然后呢，并且呢国家确实也要对这样的金属作为一些战略储备，但是你说他有达到上升到国家信用根基的这个角度，角度之上吗？如果说你以这个角度去炒股票的话， 你未来很有可能会亏的很惨，这个是第一个，那么第二个我们一定要注意的是什么？就是要对这个金属啊去分清它的一个定位，它到底是属于工业大金属，还是战略小金属，还是贵金属，这个我们一定要有自己清晰的一个判断，并且呢我们对一个金属的分析哈，一定不能说去 贴标签似的分析，这什么意思呢？很多金属它经过我们长期的发展，那么一个工业金属的它的角色也会不断的调整。我举一个例子，就是你， 你这个金属它放在五年前，放在十年前，放在二十年前，它绝对的就是一个战略小金属，因为它就是做电池用，那个时候的电池只应用在什么？只应用在一些很有限的一些电子产品里面。像现在的电池对我们人类的社会有多重要，比如说汽车要用到，比如说手机要用到， 甚至有一些军工的产品它也要用到，而且现在非常火热的储能，它就是依靠电池来实现的。那么 理的这个金属他的地位也在不断的提升，他的产量也在不断的攀升，他的需求也在不断的攀升，可能再过个一段时间，他真的有可能会被归类到工业大金属的这个板块当中去，那么我们分析的框架是不是就要转换过来， 对不对？就不能以原先战略小金属的角度去去观察他了。那么第三个非常重要的点就是有色其实非常考验我们投资者的交易决策， 因为有色他往往是被认为是一个周期性的板块了，他而不是一个成长性的板块。那么我们一定一定在选择做多有色的时候，或者是买入有色金属股票的时候，我们一定要搞清楚 你的交易决策是什么，因为周期有长短，他有的是技术进步推动的周期，这样的周期往往是长周期。一个有色金属的长周期很可能还伴随着这个 矿业公司自身的一个成长性，而这些很多时候他往往是会被记录到股价预期之中的，那有可能就会发生什么，有可能就会发生戴维斯双击， 但是这样的机会其实非常非常的少，真的是掰的手指头都数的过来。我印象中真正能称得上的也就是零六年的那一波有色的大牛市，绝大多数的一个情况，他往往只是短期的一个供给周期导致的一个供需错配， 那么这样子的话，我们去做多的时候就一定一定要谨慎，并且在交易的时候一定要留个心眼，因为有色这个板块它一旦震动震荡起来，真的我没有见过其他的板块，它的震荡性要比有色更强。祝愿大家能够在接下来的有色行情中能够挣到钱，谢谢各位！

今天是一月十四号下午的三点，大家已经收盘了，今天上午是高开低走， 今天最高的时候，包括航天啊，科技啊，人工智能机器人都涨了有三四个点，四五个点，然后今天真的跟过山车一样啊，一会高一会低，到下午收盘，总体的话，像包括科技板块，总体的话都是涨的。 呃，航天卫星的话基本上是零点几个点，有的涨有的跌，总体今天还是有收益的，挺好，预估一下。明天的话，有色金属科技板块，航天肯定是往上拉一波的。我感觉今天是回调的话， 呃，没回调下来，可能是进厂的人太多了，保持一个中立，个人感觉，二零二六年， 呃，航天是中流砥柱，这只有航天能带动所有的趋势往上发展，包括有色金属智能板块，科技板块这一块，有色金属这个达到二零二七年，因为黄金、白银、铜铝他们都是有代沟关系的， 黄金现在涨不动，涨不动了，白银大门焊死了。第二就是铜，个人观点，职工参考。

回看二零二五的有色金属，这是一个数据极其漂亮，但交易体验极其糟糕的年份。从结果看，深外有色板块全年显著跑赢了主流的宽窄指数，黄金、白银、铜铝轮番创新高。年度收益无论在大类资产还是在 a 股各个板块中都属于第一梯队。 但是从过程上看，波动极大，回撤频繁，多数大家的账户可能并没有完整的去吃到趋势。市场中一个非常普遍的感受是，方向没看错，但是就是仓位拿不住。原因并不在大家的执行力不行，而在于很多的认知模型层面的东西有滞后了， 绝大多数的市场参与者呢，依然在用经济复苏、需求扩张、价格上涨这一套传统的有色投资的供需周期模型去理解。但是二零二五年的盘面已经给出了非常明确的反馈，这套模型在这轮行情中是失效了。 复盘二零二五年必须先回答一个问题，这一年有色金属到底是谁在定价？答案很明确，不是需求，也不是供给，而是流动性的分母。 二零二五年的核心定价逻辑只有一句话，钱比货多。这一点在一季度上体现的最为明显。一季度宏观环境并不明朗，全球的经济并没有进入同步复苏的状态，工业需求也没有系统性改善，制造业景气还在低位徘徊。但就在这样的供需都没有支持的背景下，黄金却率先突破前高， 成为有色板块绝对的领长品种。这个并不是大家长期熟悉的避险情绪做了一个简单反应，而是对一次整个信用货币可能会重构的定价过程， 包括美国，包括欧洲财政赤字常态化都已经不是预期了，而是事实。货币宽松也不再是工具选择了，而是一个选票导向的制度约束。在没有可信的替代货币的前提下，黄金重新承担起非主权信用毛的角色就是必然。 因此，二零二五年一季度黄金上涨的本质，就是对法币购买力做了一次总体的折价，对长期的货币超发做了一次总体的定价，对钱这个东西本身的边际价值下降做了提前的反应。 这一步一旦成立，全年有色的购置中书就被整体抬高了。黄金负责抬天花板，工业金属只是在这个天花板下去寻找弹性。我们再来看看四月份发生了什么。 对等关税的冲击是二零二五年最具杀伤力的一次有色金属的回撤，当时盘面特征非常典型，商品和权益同步都在下跌，工业金属跌幅显著的大于黄，价格下行速度明显要快于基本面变化。 你也不能说这是供需逻辑出了问题，而是定价思维发生了切换。在机构的风险模型中，政治事件一旦从远期不确定性转为当期显性的变量，处理方法就只有一种多了吧。先杀估值，后看逻辑。 这是一种标准的风控式的炮售，与基本面毫无关系，与其时判断也毫无关系，只与仓位安全相关。因此，四月份的下跌，本质上是一次政治的折价，而不是周期的反转。 随后发生的事情也验证了这一点。关税政策出现阶段性缓和，谈判预期重新抬头，风险溢价快速回落，估值一旦被压到安全区间，修复行情几乎不需要任何催化，价格就能自然反弹。 然后我们就进入了五月到六月，这个是二零二五年全年有色投资逻辑最顺，赚钱效益最好的一段，原因在于它是全年唯一一次预期与现实同时站在了多头这一侧。第一层是预期端，随着经济数据不断走入市场，对于降息路径的定价明显的前移， 现金的时间价值是在下降的，无风险利率的预期在下行，实物资产相对吸引力就上升了。降息交易的本质呢，并不是说刺激了需求，而是对存量资产的折现率做了一次重估。第二层是限时轮，这一阶段，全球险性的库存出现了实质性的变化， 同库存从三月拐点持续去化，单月去物幅度最大的数接近了百分之二十，库存水平也显著低于历史中期。所以当钱不值钱跌价，货真的紧，价格就不再是慢慢的往上爬了， 而是被现货端逼上去了。这就是为什么五月到六月的上涨，更多的体现为急涨、快速拉升，回调时间极短，这都是典型的库存型的行情 特征。进入到下半年，盘面出现了一个非常清晰但容易被忽略的变化，股票端就开始钝化了，期货端持续亢奋，即使是在财政加货币双宽的预期下，有色股票的弹性也开始下降， 上涨需要不断的去验证业绩了，估值修复的节奏也明显被拉长了和放缓了。但是你看商品期货那段白银铜锣离 轮流出现了逼仓性的行，这个原因也并不复杂，股票定价需要满足三个条件，估值要合理、盈利要兑现，报表要确认。但商品期货它只定价一件事，有没有结构性短缺？在钱比货多的环境下，一旦供给的弹性不足，那价格就会被资金用最极端的方式推升，我们只要单纯炒价格就可以了。 所以下半年的行情本质上是完成了一次战场切换，股票端回归了配置逻辑，期货端过度到了博弈逻辑。这就是为什么四季度很多账户呈现出有色指数，我也没跑输，但体验就是很差的状态。 站在当前节点，我们再去看看二零二六年，有色板块的逻辑可能会发生明显的分化。第一，黄金可能仍然是总毛，但是这个毛在变重，只要货币体系的约束没有发生实质性的变化， 黄金的定价中书就不会系统性的下跌。但是你需要高度警惕一点，当所有资金都把黄金当毛，那毛本身的波动率 一定是会上升。二零二六年，黄金的光电变量不再涨跌方向，而是在它的波动结构，这会直接影响到整个有色的投资体系和框架的节奏。 第二，工业金属开始进入实物验证期了。二零二五年，工业金属的上涨主要来源是什么？流动性的分布宽松扩张，它整体的库存估值在重估，相关的库存扰动带来了估值的边际变化，但二零二六年，市场可能就不再为这些预期付费了。两个问题必须给出答案， ai 的 能耗和金属消耗是不是真的能转化成持续的需求？ 财政的扩张能不能形成可量化的实物工作量？如果分子端始终没法兑现，那工业金属的价格重塑还是会面临到系统性的压力。 最后，小金属这边可能只有交易价值，不再有信仰价值。在地缘摩擦常态化的背景下，小金属的供给劳动可能会频繁出现。但是你必须明确，这个东西叫事件驱动的逻辑，它这种短期的结构性的紧 缺，它更多的是博弈性的行情，这个东西可以做拨断，但是不适合去配置。我们用一句话去总结二零二五，并指向二零二六。二零二五年的有色是钱的胜利，二零二六年的有色 将是获的考验。过去只看供需表已经不够了，未来必须同时盯住，谁在控制分母，谁在制造短缺，谁掌握定价权，这可能才是这一轮有色行情真正留下的经验。

这两天老有粉丝私信问我有色金属铜怎么买，我今天给大家出一个教程啊，首先打开这个小宝，然后首页是这样的吧，然后找到理财， 理财，然后基金，这是我另用另外一个手机，那天是投了一百块钱，然后点右下角，右下角这个持有， 我买的是华夏有色金属 e、 t、 f、 c， 我 那天试，然后买了一百块钱， 昨天是涨了一块一毛七。还有很多人问 a、 c、 d 这三个的区别，呃，其实最大的区别就是卖出的费率问题， a 是 适合拿长期， c 也是属于短期的，然后 d 是 属于更短期的，因为 c 卖出三十天以上的话，它就是零零费率了 的话是七天以上零费率。还有就是很多人问定投和买入有什么区别？没什么区别，你买入的话你就可以直接买，一次性的买， 嗯，买两千五，一万，两万都可以买。呃，但是你比如你一次性买两万，现在这个价格你买了两万了，他你有可能买在高点上了， 所以这样是不合适的。如果是选定投呢？我们可以把子弹分批入，我们可以选择每周每天每月去定投，这样就能把均价拉一下了，让他平均值更低。 玩机，我也是刚刚入行，也是小白，就是大家有什么疑问呢？可以在各个平台搜索一些相关大佬们，相关一些理财分析啊，想了解更多的可以去关注什么狗总呀，呃，顿顿顿呀，或者是鞍山百年还有什么情格格，老陈这些人都是可以帮你的。

大盘刚收盘没一会，有色金属这一块今天还算不错，收盘保持了小幅收涨的状态，最近有色金属也是 得益于黄金和白银的强势上涨，加上避险情绪推动，跟上了大涨的顺风车，却青出于蓝而胜于蓝。

先涨黄金再涨银，铜价起飞，屡来接棒，乌西里小金属会更疯狂，行情结束止于刚，这个口诀呢，你一定要记住，这可是大宗商品的涨价顺序啊，几十年了都没有变过， 很多的老股呢，也是靠着它去吃饭的，那到底怎么样去运用好这个口诀，来看清楚二六年接下来一个金属板块的内容呢？给我两分钟的时间，我给大家仔仔细细的说清楚。 先涨的都是避险先驱，在像金主的话呢，一般都是先黄金后白银，这两个是市场恐慌或者说放水时候的一个先行者，属于是市场如何就得先看他俩。 这里我们就需要去看一个指标，叫做金银比，在国际上的标准呢，一般是一克黄金就能够换成五十到七十克的白银，如果说黄金涨太猛的话，金银比拉到一百以上的时候，就出现了套利空间， 资金呢就会立马去涌向白银去把价格推高，让这个比例重新从一百回到五十到七十为止。 包括在一九七一年那波大宗商品的牛市，黄金是整整涨了二十三倍，而白银也是紧跟其后啊，飙升了三十二倍。 还有零八年的时候有色金属的行情，黄金是涨了六七倍，白银更是直接翻了十三倍，也是黄金呢涨幅的两倍，这也是这么久以来的，可以说是一个老规矩了。 说完了经营呢，我们就来说铜和铝，铜价起飞，铝来接棒，这两个属于是工业金属之王，铜去率先发力，是可以预判经济的回暖的，然后是新价补涨再倒率，因为是它有一个替代效应， 铝的导电性呢，虽然相对来说会弱一点，但是卖不出来的，价格便宜，储量呢又大，同价涨到企业已经受不了的时候，很多的领域会改用铝去替代，这几样一涨，就说明了工业需求是要回暖了，而刚需企业呢，则会提前的去备货。 三句话是小金属的疯狂，用锡来说，他跟同事最好的伙伴，电子产品里面几乎就离不开锡，而且他的全球供应量呢，又小，只有十万多吨，产出少，需求量却大，只要行情一爆发的话，价格就非常容易因为供需而暴涨，包括其他的小金属也是如此， 盘子小，弹性大，只要一有行情就会特别容易起飞。那最后一句话，行情止于钢。这里其实是说钢铁呢，是整个金属产业链的最下游了，一般是在行情尾声的时候才会启动，而一旦钢铁出现了行情，其实就是在告诉我们， 这一轮的有色金属轮动就快要结束了，这是一个提醒离场的信号，大家就记住这个顺序，记住今天的这个口诀，就能够看懂每年的轮动节奏，也去看准了每一个进场和离场的时机。关注乐宝，把真正有用的知识牢牢的把握在你自己的手上。