岩山科技的Yan大模型进展如何？

中国版钢铁侠来了！盐山科技正把马斯克预言变成现实。当马斯克预言二零二六年脑机接口将规模化应用时，中国科技企业盐山科技已悄然布局。这家转型硬科技的企业，正以智能驾驶加脑机接口架生成，是 ai 三驾马车战略， 在全球科技竞赛中占据关键赛道。其自主研发的非侵入式脑电大模型，能零点五秒内解码二千个常用汉字，癫痫诊断准确率高达百分之九十二点七，成本仅三百美元。 更惊艳的是，他们推出的烟架构大模型，性能对标妈妈三八臂，却能在树莓派上离线运行。在智能驾驶领域，其纯视觉真无图方案已获多家车企订单， 上半年创收三千四百万元。这家中国企业正用实实在在的技术突破，将马斯克的科技预言一步步变为现实。

今天来聊聊盐商科技，它正处于从互联网服务向 ai 脑机接口智驾转型的关键时期，发展势很值得一看。先看业绩，二零二五年前三季度营收四点六六亿元， 同比下降百分之三点四二，但规模净利润一点八三亿元，同比暴增百分之三百三十一点零九，扣非净利润更是同比增长百分之五百九十五点三七。利润大增主要是因为有四点五五亿元的投资收益，不过经营质量有点弱。 ai 业务收入下滑浅，毛利率为负，经营活动现金流进额为负，资金回笼压力大，但好在财务结构稳健， 资产负债率低，没有大额有息负债。业务布局方面，在 ai 与前沿技术上，研心树智发布了 ai 二点零 preview 大 模型，新增原生记忆模块与视频多模态能力。研思类脑研究院的非侵入式脑机接口 在癫痫诊断上准确率达百分之九十二点七，还和华山医院合作进入工程验证阶段。智能驾驶领域，纽曼科技或上企奇瑞量产订单十二、引入站头后，公司对其表决权下降，不再耐入合并报表。传统业务里， 互联网信息服务营收占比大，但持续萎缩，多元投资业务贡献主要利润。岩山科技的竞争优势也很明显，前沿技术卡位出色，非侵入式脑机接口达国际领先水平，因大模型训练成本低， 端侧推理效率高，支架与 ai 生态协调发展，财务安全垫后，能支撑长期研发投入，但也有潜在风险。盈利质量和主业增长成压，技术商业化之后，股权与整合也存在风险。如果觉得内容不错的话，别忘了点赞关注，下期我们接着聊。

一天拆解一家上市公司，今天拆解的是岩山科技。岩山科技的前身是当年靠二三四五网址导航火遍全网的二三四五。二零二三年更名后，彻底改头换面，从工具软件厂商跨界扎进 ar 硬科技赛道，形成老业务共学、新业务破局的一个格局。 高新盈书仍然靠互联网信息服务撑着，占比高达百分之八十。四点五三二三四五导航、好牙这些老产品啊，累计覆盖二点六亿用户，虽帧数放缓啊，却形成了稳定的现金流。现在真正看好的是 ar 业务占比百分之十一，短短两年啊，就布局了什么人工智能、脑接口两大前沿领域，反干查拉满。 接着我们看一下他的财务情况。二零二五年前三季度，盐山科技交出了亮眼的答卷，营收四点六六亿，规模，净利润同比增长百分之三百，看似爆发力十足，但核心推手是四点五五亿的一个投资收益。剔除这些部分啊，主营业务虽稳健，但增长平缓， 不过底市购后啊，资产负债率仅百分之三，远低于行业均值极低的负债，为 ar 铺平了安全垫，相当于拿着钱去堵高增长赛道。最后，我们看一看他的未来的发展。 一是智能自驾弯道超车控股子公司纽利科技走出了纯视觉路线，不光用激光雷达实现了 a 二级辅助驾驶，成本比行业低了百分之四十，已经拿下了七家企业订单，还敲开了海外供应商大门。二是脑机接口双向突破，这是他的王牌。和华山医院合作的癫痫诊断系列， 准确率高达百分之九十二点七，二零二五年底就能获批上市。消费单更加炫酷，已经实现了用一年超过黑神话悟空助睡眠头环也快定型了，既抢医疗赛道红利，又增加消费级的一个热点。三是投资反哺研发形成闭环， 靠投资赚来的钱继续砸向 ar 研发，二零二五年前三季度研发投入比高达百分之四十五，还布局了芯片。 ar 企业既保障了迭代的技术升级，又能享受产业链的红利，比单纯的啊，靠主业造血的科技公司更加抗风险。 总的来说啊，岩山科技是老破二换赛道的典型，老业务稳定盈利， ar 业务想象力空间非常好，优势是财务安全，技术落地快，短板是 ar 盈收比啊比较低。 未来我们可重点关注脑机接口的医疗产品货币进度，以及智能驾驶的一个订单的一个交付情况，以及投资收益的一个持续性。你觉得岩山科技怎么样，可以在评论区讨论，关注我，每天看懂一家上市公司。

沿山只跌企稳，你可一定要把握住了，想把握住沿山名牌的机会，我们必须要搞清楚三个问题，主力现在还在里边吗？ 如果在里边，为什么到现在才开始动作呢？今天这个走势又藏着主力的什么猫腻呢？对这种人气核心，只要看清他的内在逻辑变化，就可以搞懂主力的意图， 心里才会更踏实一点。老规矩，评论点赞，腰缠万贯！首先，我们看一下盐山的筹码，现在盐山仍旧有超过百分之七十的套牢，并且还十分分散，并没有在某一个区间高度集中， 那这么多的筹码怎么也不可能全是散户吧，你要知道之前并不是没给机会，第三次地板的时候，沿山盘中可是打开了跌停呀，那我们都明白，散户都是追涨杀跌的呀，有这么一个机会让他们跑路，他们会不跑吗？ 所以能一直拿到现在的还能有谁呢？其次，主力硬生生在里边吃了三个地板，这也不是他们想的呀，在前几天高标通杀的情况下，短线情绪差到了极致，主力想自救都没有情绪助推， 那主力就顺势地板洗盘。第三天打开地板后，全天都在地板附近震荡，不仅洗出去了，知名油资章盟主都给洗出去了， 主力是不是也担心如果过早的开始拉升会被油脂爆头呢？相信你一定有一个自己的判断。最后， 我们看今天这个走势，开盘后先是在水下震荡，然后就一路走高，成交量也随着拉升放大，那前面也说过，散户只会追涨杀跌， 他们不可能有这个格局，在这个位置去承接筹码维稳股价吧，并且你再看成交量这么大，散户也没有这么大的资金量吧， 所以这里主力花费这么多的资金去承接拉高盐山的股价，总不可能是为了解放剩下的套牢散户吧？主力可还亏着钱呢，那他会甘心吗？这几个问题你明白了吧？咱们评论区深度交流一下。

咱们今天要聊的呢是这个盐山科技啊，最近国家出现了非常大的波动，然后呢，这个背后其实是有助力资金在博弈的啊。同时呢，这家公司虽然在人工智能领域有布局， 但是他的这个商业化的进展和他现在的估值之间其实是有很大的差距的。是啊，这个确实是最近市场上很受关注的一个现象，那我们就直接进入今天的讨论吧。咱们首先要聊的呢，就是这个盐山科技， 他的股价在短时间内暴涨，然后又连续跌停，到底是什么原因造成的？这个公司的股价呢？是从二零二五年的十二月十七号开始，到二零二六年的一月十四号，短短的十九个交易日，股价就从六点六五直接涨到了十三点一九，实现了股价翻倍。 这个期间呢，换手率和成交额都是持续放大的，特别是在一月十四号这一天，成交额达到了两百五十点一九亿，换手率是百分之三十四点四七， 这个很明显就是一个情绪驱动的这样的一个行情，听起来市场情绪确实是很疯狂啊。那后来这个转折又是怎么发生的呢？转折就是在二零二六年的一月十四号，公司发布了异常波动公告， 提醒大家说这个脑机接口等 ai 业务其实还处于起步阶段，没有任何收入的。嗯，然后紧接着第二天开始就连续跌停，主力资金在第一个跌停版那天就净流出十七点八四亿，占到了当天成交额的一半以上。 对，那后面虽然说有资金博弈，但是其实大部分的筹码还是散户在高位接了盘？那咱们具体来看一下主力动向， 到底是有一些主力在逃跑，还是说他们之间出现了分歧？其实很明显，有一部分主力资金是在坚决的出逃，你看二零二六年一月十五号那一天，净流出十七点八四亿，然后机构席位也是在大量的减持。 对，并且连续跌停的时候，封单量很大，但是换手率极低，特别是一月十六号那天，换手率只有百分之一点五三， 就基本上可以说主力用跌停板把自己的利润锁住了，同时也让很多散户没有办法离场。所以说不是所有的大资金都跑了吗？对，不完全是清仓式的逃跑。你看有些油资和一些长线资金其实还在观望，甚至还有逆势布局的， 比如张盟主的席位，在二零二六年一月十五号到一月十六号这两天就净买入了六点八四亿。嗯， 那到了一月十九号那天，成交额和换手率又明显的放大，说明多空双方的分歧是越来越大，已经不是一边倒的出货了。 到底是什么原因导致了这种剧烈的分歧和出逃呢？首先就是估值的泡沫，到二零二六年一月十四号的时候，市盈率已经高达四百三十三点一六倍，但是同行业的 it 服务公司一般也就是三十到四十倍左右。 对，那这就说明股价已经远远的透支了未来的成长空间，确实是高的离谱。那除了估值之外，还有别的因素吗？当然有了，一方面是这个公司的 ai 新业务，像脑机接口、端侧大模型、智能驾驶等等，这些东西其实都还没有什么收入。 嗯，那另一方面就是监管的风险，公司发了风险提示，然后交易所也在回调资金，开始去追逐一些低估值的价值股， 对，这些因素加在一起，就导致了这个踩踏式的出逃。好的，然后咱们来讨论一下这个公司的基本面，尤其是他的财务数据，以及他的这个主营业务的结构。 嗯，那我们先来看一下他的这个财务核心数据，二零二五年三季报到底透露了哪些重要的信息。首先二零二五年三季报里面营业收入是在小幅的下滑的， 然后同时呢， ai 新业务还没有开始贡献收入，那这个规模净利润为什么会有这么大的增长呢？这个规模净利润他是一点八三亿，同比是涨了百分之三百三十一点零九， 但这个主要的原因并不是因为他的主业有多赚钱，而是因为投资收益和资产处置。嗯，所以他的主业的盈利能力其实很一般。那另外呢，就是他的资产负债率非常的低，只有百分之三点三三， 并且他的现金储备也很充足。但是呢，因为他在 ai 转型上面的研发投入同比是激增了百分之一百六十八点二六， 所以这个也在短期内拖累了他的利润表现。了解了，那他的这个主营业务结构到底是怎么实现这种所谓的双轮驱动呢？这个公司他其实是有两大块业务，一块呢就是他的传统的互联网信息服务，这个主要就是靠二三四五网址导航和浏览器， 他的累计注册用户已经超过了二点六亿，然后他的月活也是很稳定的。这个业务呢，在二零二五年上半年贡献了百分之三十四点五的营收，但是他的毛利率只有百分之二十七点四三， 就这个毛利率是远远低于行业龙头的。那这个业务板块呢？他的增长已经很慢了，但是他依然是公司现金流的一个主要的来源。明白了，那他的这个 ai 业务现在主要是在哪些方向？进展到什么程度了？ ai 业务呢，主要有三大方向。第一个是智能驾驶， 这个公司是控股了纽赖科技，然后也跟上汽、奇瑞这些车企有量产的合作，他在二零二六年会迎来一个订单交付的高峰。嗯，他手里现在已经有了三点三九亿元的国际订单，然后国内也有一些定点的项目， 但是呢，这个业务目前为止还没有实现盈利。听起来智能驾驶这块还挺有想象空间的，那其他的呢？还有就是脑机接口与泪脑智能， 这个是他自己的研思类脑研究院在做，他是专注在非侵入式的脑机接口和脑电大模型，然后也申请了很多专利，但是呢，他还没有获得医疗器械的审批，所以他也没有办法商业化。 另外还有 a i j c 和端测大模型，这个主要是做一些政务和企业级的应用，虽然有一些试点的项目，但是还没有形成规模收入。 对，所以整体来看的话， ai 业务暂时还没有成为一个新的增长引擎。懂了，那这个公司他在 ai 产业链上面还有哪些投资的布局呢？这个公司呢，他还围绕着 ai 产业链做了一些投资，比如说他投资了研超巨能，这个是做巨变能源的， 他是希望能够通过这种投资来带动技术的血统，但是呢，这些短期的投资的浮盈是波动很大的，所以他也没有办法成为一个稳定的利润来源。原来是这样， 那我们现在来分析一下这个公司的核心优势和短板。嗯，那首先我们来看一下他的这个传统互联网业务到底是怎么给他的 ai 转型提供支持的，其实他的这个传统的导航和工具软件业务是一直在给他提供比较稳定的现金流的。 对，然后这就使得他可以去持续的投入到 ai 的 研发当中，再加上他的资产负债率非常的低，只有百分之三点三三， 所以他也没有什么短期长债的压力，这就给他的这个长期的转型提供了一个比较坚实的财务基础。了解了，那他在 ai 技术的布局上面有什么亮点吗？在智能驾驶方面呢，他的这个纽赖科技的端到端的方案已经被车企认可了，然后二零二六年是有望迎来一个规模化交付的。 对，那在脑机接口方面呢，他是掌握了中文脑电信号解码的，这样的一个技术，他是有一些差异化的， 然后他也是面向医疗级的应用，正好契合了这个十四五规划的重点方向。另外呢，就是他的这个团队核心技术人员都是来自于头部的科技企业， 并且他的研发投入二零二五年是同比激增了百分之一百六十八点二六。哎，那这个公司的地理位置是不是也给他的 ai 业务带来了一些独特的优势呢？是的，他的总部是在上海嘛，然后上海是有高级别自动驾驶引领区的政策的。嗯， 就在二零二六年一月十四号，上海刚刚发布了这个魔速智行行动计划，他是把这个测试区域扩展到了两千平方公里。 对，这就给纽麦科技的智能驾驶技术提供了非常多的真实的场景去测试和落地。既然聊到了他的优势，那他的这个营收和利润结构有没有什么明显的短板呢？他在二零二五年的三季度净利润是有一点八三个亿， 但是其中很大一部分都是靠投资的浮盈来的，他的这个主业就是互联网，加上 ai， 整体的盈利能力是偏弱的。对，然后他的这个 ai 业务目前为止还没有产生什么收入， 所以他的这个盈利的质量是不高的。那他现在这个估值是不是也存在着比较大的风险呢？没错，到二零二六年一月十九号，他的市盈率是三百一十五点九二倍，市销率是八十四点五七倍， 这都远远高于行业的平均水平。嗯，所以他的这个估值的回归的压力是非常大的。然后再加上他的这个 ai 新业务，不光是研发的周期很长，技术的门槛很高，他还面临着很多监管的不确定性， 比如说脑机接口要拿到医疗器械的审批，然后智能驾驶要去看车企的选型， 所以他的这个商业化到底什么时候能够兑现，其实是有很大的不确定性。 ok， 那 我们再来分析一下延山科技在整个行业里面的竞争力到底怎么样？嗯，然后他在智能驾驶、脑机接口、互联网信息服务这几个主要的赛道上面分别都处于什么样的位置？ 这个公司它其实是属于 ai 行业的第二梯队，就是现在这个 ai 行业的格局，它是一个巨头主导，然后细分龙头突围的这样的一个格局。对，那它在智能驾驶领域，虽然说它的技术积累和生态血统上面是比不过百度 applo 和小鹏智驾的， 但是它的这个端测的方案是有成本优势的，比如说它是用黑芝麻的武当丹芯片就可以跑城区 nova， 嗯，所以它的这个成本是比较低的。在脑机接口和互联网信息服务这块，跟同行相比，它有什么独特的地方吗？在脑机接口领域呢，它是选择了一个非侵入式的技术路线， 所以它是比 neuralink 这种侵入式的要安全很多，但是它的这个信号精度上面是略逊一筹的。对，不过它的这个中文的解码技术是在国内比较领先的。 然后在互联网信息服务领域呢，它的用户规模和流量变现能力是不如三六零和搜狗的。嗯，但它的用户粘性是很稳定的。 那综合来看呢，就是他的现金流是比较强的，技术布局也还不错，但是他的商业化进度和估值的合底性上面是要打一个问号的。明白了，那这个公司他在政策的符合性上面，包括合规性上面做的怎么样？ 它的这个 ai、 数字经济、自动驾驶、脑机接口这几个大的方向全部都是契合国家十四五规划的重点支持领域的。对，然后地方层面呢？因为它是在上海嘛，所以它也是享受了地方对于 ai 和自动驾驶的创新的一些支持， 包括融资对接、人才场景开放等等。嗯，所以这对于它的智能驾驶和脑机接口的商业化是非常有帮助的。然后合规方面呢，它的数据合规体系也是很完善的， 他是严格遵守了个人信息保护法和数据安全法。对，所以他也是为他的政务和企业级的 ai 应用提供了合规的保障。好的，那接下来我们要关注的就是风险提示和总结了。嗯，那咱们先来说说盐山科技现在面临的核心风险都有哪些？首先就是他的估值风险， 他现在的市盈率是三百一十五点九二倍，如果说他的 ai 业务推进的不顺利的话，他的股价是很有可能会大幅的回调的。 对，然后技术方面的话，就是智能驾驶，如果说他的方案被英伟达、欧润这种更强的对手给取代了， 或者说他的脑机接口、医疗器械迟迟拿不到批文，嗯，那他的这个新业务就没有办法落地。听起来技术和审批的风险确实不小啊，那还有别的吗？当然了，市场方面就是整个 ai 板块的轮动是很快的，如果说资金一旦退潮的话，他的股价波动会非常的剧烈。 然后经营层面就是它的这个传统业务已经没有什么增长了，它的这个 ai 业务又需要持续的大量投入，所以它的这个短期的盈利压力是很大的。明白了，那咱们最后来总结一下岩山科技现在这个情况到底该怎么看？ 其实他现在的这个主力资金就是有明显的阶段性出逃的迹象，但是还没有到全面清仓的地步。嗯，那这个分歧的背后就是因为他的这个估值过高，然后加上他的这个基本面没有办法支撑他的高预期， 再叠加上监管的一些风险提示，所以就导致了市场的情绪出现了一个逆转。所以说他的这个传统业务和 ai 新业务现在都有哪些关键点要关注呢？这个公司他的传统业务是很稳定的， 然后他的 ai 业务布局也是比较有想象力的，但是他的这个落地是需要很长时间的。嗯，他的这个财务结构虽然说很稳健，但是他的这个股价和估值现在还是处于一个高位。 对，所以接下来就是要盯着纽麦科技的订单交付，然后脑机接口的医疗器械审批，还有就是 ai 业务到底能不能够带来实际的收入，这三个节点是非常关键的。好的。

兄弟们，岩山科技这个走势真的是太刺激了，十五号至十九号三天跌超百分之二十七，今天勉强收逢百分之零点六三，报九点六元，但是这一波反弹能不能站稳呢？赵哥呢，给大家扒透了原因，核心问题呢，还是因为资金跑路以及 技术破位，近十天主力净流出超三十九亿元，十五号一天就跑了十五点八亿啊， 呃，筹码平均成本十一点二三元啊，现在呢，全是套楼盘，技术面更悬呀，九点三七元是一个关键的支撑啊，今天盘中就踩了这个线， 跌破就可能啊，下探九元甚至八点八元啊！我觉得这个标的啊，不是说没有亮点，二零二五年净利润预计暴涨百分之五百四十至百分之六百八十，靠的呢，是投资收益和 ai 业务落地，还跟 amd 合作 aipc 啊。 我觉得呀啊，大家现在呢，也别盲目抄底啊，要么等数量站稳九点三七元，要么等反弹到九点八元的压力位再看啊，现在进去呢，就是补变牌啊，风险呢，我觉得啊，比积肥大了多啊。对此，您觉得这个标的能够守住支撑位吗？

跟你说锤子个结论，明日给我紧盯航天发展，直接捞水下反包大肉肠直接在你嘴里，若是帮主说错半个字，帮派小妹直接送给你，咋耍武艺随便你，但我想你压根没这个机会，因为帮主最近预判基本全对，且不说昨日后方基地点画的盐山科大， 十几顿大肉吃的满嘴流油，并且前两日帮主就早早提示了航天发展的风险，跟随帮主的兄弟早已离场看戏，有图有真相，兄弟们大可以自行 前往后方基地验证。话不多说，直接讲重点。首先兄弟们要清楚，昨日的商业航天的回调归根结底只是因为高位标集体触发异动之后带来的短期负面情绪炒作与长期产业红利的阶段性博弈，而主线低位和转笔效应并没有受到大影响。并且航天发展如帮主昨天的预期一样，今日还有一 继续下探回调的预期，今日早盘虽低开下探，但精准触达前期强势行情的关键支撑，背后立马快速反弹，并且航天机电、航天电子、雷克房屋都有承接，虽然说他依旧是在监控期间，但对标之前进入监控期间的走 势，后面依旧会趋势上行，所以兄弟们不必恐慌。而且其他板块兄弟们可以看一下。首先昨日逆势上涨的医疗板块，昨日诺斯克、 红渤医药、普瑞斯等收盘喜提二十厘米大长腿，而蓝卫医学、国际医药也接近二十厘米大肉，板块迎来阶段性爆发，但像红渤医药、国际医药等昨日强势股并未同步跟涨，资金分化明显，当前并不适合布局之类，跟风克股大概率是一日游行情， 现在盲目进场，小心山顶吹风。再看近日大火的 ai 板块，尤其是小红书相关 ai 应用概念，今日早盘虽有局部活跃，如利欧股份延续九天六版走势，但多数各股呈现冲高回落趋势，焦点科技、 新华路等涨停和股盘中多次开板，资金分歧明显。并且 ai 板块当前更多依赖单一事件驱动，缺乏业绩基本面支撑，短期炒作后极易回调，同样难逃轮动宿命。这些板块的短暂活跃与快速回落， 恰恰反衬出商业航天的主线地位不可动摇。在当前散户关注度同步飙升下，资金面分歧逐步收敛，情绪面恐慌宣泄接近尾声，资金与情绪双重修复信号明确。如今东风已 至，航天发展反弹拉升在即，现在上车就是踩准节奏。但具体的 b s 点，魏帮主不可能随时在这里给兄弟们讲清楚，毕竟限制太多，所以更多的内容魏帮主依旧放在基地之中，兄弟们自行前往畅聊即可。

周一经风盐山货将开板放人，航发携手未通将带领商业航天强势修复，受小群总风波及利用平台影响的 ai 板块亦会迎来全面修复。更值得翘首以盼的是， 在商业航天的阵营中，或将诞生一支地天板反核先锋。若你被近期高标股的一字跌停打得信心全无，只顾着声讨陈小群宣泄不满，却忽略了周五台面的核心信息，那你将错过下周的赐我救赎之战。麒麟可没有危言耸听，周五行发万手对轰 并显资金底气，背通尾盘抢筹暗藏拳击，五周更是扛着机器人吹响反攻炮角，诸多迹象早已锁定后市脉络， 媲美杭发的春节黑马已经整装待发，详细布局思路兄弟们可随时锁定后花园动态。话不多说，直接发射！先看商业航天板块，已经调整四天，周五的修复力度明显不够，但从杭发未通的尾盘抢头动作来看， 资金明显对于龙头主线商业航天回调更具确定性。之前麒麟也反复一道，下周内若想要修复，除了看杭发能否再进一程，被通的走势也尤为关键。其次就是金峰是否开板放人， 周一这些先锋股能收获正反馈，商业航天的负面情绪将会迎来史诗级反转，那些违背市场规律的操作迟早会被市场修正，这便是咱们反核布局的天赐良机。而希望最大的便是金峰，它 盘股蓝剑航天更是风电龙头，前期五连板更是打出辨识度，两天地板恐慌情绪还是有的，但兄弟们得记住，降速不是退潮。但同时麒麟也提醒各位， 商业航天上涨周期已久，资金介入极深，短短几天的调整不足以完全抛压释放，所以即便有修复， 也不会是之前大开大合的行情。而真正能让大家翻身的是 ai 板块。如果你认为 ai 龙头利欧的停牌会影响其发展，那可就大错特错了。主动申请停牌的本质就是配合监管给市场降温。不同于单纯的情绪炒作，他依靠独家教材资源加千万级用户渠道，深耕 ai 加教育， 形成技术场景、业绩币团。这样硬核的逻辑，这不正是主力资金最轻来的标的吗？兄弟们可静等王者归来。 那么在利欧停牌期间，谁爱将会诞生？鼓掌兴隆！麒麟周末眼睛看似盘面一天一夜，已经发现了蛛丝马迹，更多更详细的思路，麒麟没办法直接明牌，无奈只能放置后花园，兄弟们可自行打卡。最后说下消费，若商业航天的修复未达预期， 咱们不妨把视线切换到零售消费赛道，麒麟建议各位提前潜伏布局，这属于中长期布局策略，抢占先手优势才是重中之重。但有一点必须强调，盯紧龙头，抛开杂毛！

在 ai 浪潮席卷全球的今天，一家曾以网址导航闻名的企业，正以三项颠覆性技术悄然改写科技竞争格局。连山科技的智能驾驶老机接口及非 transformer 架构大模型， 如同三把钥匙，正在打开通向未来智能世界的大门。这家手握十三亿现金、技术壁垒清晰的企业，却在资本市场遭遇严重低估，其市盈率仅为行业平均水平的大模型、 打破算力枷锁的东方密码，其三 b 参数量即可匹敌 luma 三发 b 性能，更以六十毫秒级响应速度和树莓派级部署能力，将 ai 从云端拉向终端。脑机接口 解码中文思维的神经桥梁，与华山医院联合研发的四级中文解码架构，实现了从神经信号到完整语句的直接翻译。智能驾驶纯视觉方案的降维打击 控股子公司 no max 推出的纯视觉真无图方案，以每秒十五帧的实时处理能力，在十五万元及车型上实现高速 nov 市场误将投资收益视为盈利核心，却选择性忽视其持有的创新医疗等股票，浮盈超十亿元，本质是财务技巧，而非技术价值。 二零二六年，随着医疗认证、量产、订单、终端渗透三大临界点突破对家，手握十三亿现金的隐形冠军，或将迎来戴维斯双击。当市场沉迷于虚幻绪势时，连山科技正用三项卡脖子技术构建护城河，五百亿市值只会成为历史的注角。

元山科技股票代码，零零二一九五 s z 是 一家从传统互联网信息服务向人工智能前沿领域转型的科技企业，他在某些细分技术领域展现了创新性，但商业化和财务表现仍是当前需要关注的重点。 下表汇总了公司的核心概括，方便你快速把握全貌评估维度，核心概括行业地位与龙头属性，在浏览器领域是市场龙头之一，在 ai 前沿领域是技术探索者，但商业化刚起步。 技术优势与产品应用，智能驾驶、纯视觉真无图方案成本较低，以或上汽奇瑞等车企定点 脑机接口，非侵入式脑电解码，专注于医疗应用，以实现高精度游戏操控演示。深层次 ai 自研烟焰架构大模型，注重低算力部署，应用于机器人、无人机等终端。 财务健康状况营收与盈利，二零二五年前三季度营收四六十六亿元，净利润约八千七百九十万元，净利润百分之十八点八四，但 ai 业务收入占比仍低， 业绩波动较大。现金流，二零二五年上半年经营活动现金流净额为负一两亿元，存在一定压力。 负债率极低，二零二五年三季度末资产负债率仅二百分之六十九，资金储备相对充足。团队与股权实际控制人为叶可富、耀华母子，董事长为叶可，总经理为陈余斌。平均估值水平，而 oe 二零二五年三季度为一百分之八十五，优于行业平均，远超行业平均，存在估值争议。 核心看点与风险看点， ai 技术的前瞻性布局，政策支持，部分技术指标的领先性风险 ai 业务商业化进程慢营收主力互联网业务增长乏力，估值与业绩匹配度低，市场竞争激烈。投资价值与关键看点基于以上分析，如果你正在考虑投资岩山科技， 需要清晰的认识到其潜力与现实之间的差距。对于长期投资者，公司的价值在于其在脑机接口、新型大模型架构等前沿领域的长期技术积累和稀缺性。如果未来几年这些技术能成功实现大规模商业化，其价值可能会重估。 你需要重点关注其技术突破和订单落地的实质性进展。对于趋势投资者，盐山科技因其多元的 ai 概念容易成为市场炒作的热点， 股价波动性较大，这要求你有较强的风险承受能力和短线交易记录，并警惕概念炒作退潮的风险。 重点跟踪以下几个信号，美颜业务的订单与收入，关注智能驾驶项目能否放量，脑机接口、医疗产品能否通过认证并产生收入。 记住财报表现，密切观察营收能否实现稳健增长。每一经营活动现金流是否改善。 官方公告与行业动态，留意公司与大客户的新合作、重要产品的发布以及行业政策的变化。希望这份全面的分析能帮助你更好的理解岩山科技。如果你对某个特定业务板块有更深入的兴趣。

哈喽，大家好，欢迎来到今天的节目。今天咱们来聊聊岩山科技这家公司。我最近花了不少时间研究他的财报和业务，想把我看到的想到的跟你好好掰扯掰扯。首先啊，咱们得先搞清楚这家公司到底靠什么赚钱， 他的上下游都是些谁？你可能没怎么听说过岩山科技，但他的业务其实跟咱们日常用的很多东西都有关系。岩山科技主要做的是信息技术服务，还有一些互联网相关的硬件和软件和解决方案， 简单来说就是给其他公司提供技术支持和数字化改造的服务。那他的上游呢？主要就是芯片、传感器这些电子元器件的供应商，还有一些云服务提供商，比如阿里云、腾讯云这些。 下游客户就比较杂了，有制造业的企业，也有政府部门，还有一些零售和物流行业的公司。你想想看，一家做技术服务的公司，他的上下游关系其实就决定了他的业务稳定性。 比如说如果上游的芯片供应商突然涨价或者断货了，那岩山科技的成本就会上升，利润空间就被压缩了。 反过来，如果下游客户的需求减少，比如制造业不景气，那他的订单量也会跟着下滑，所以上下游的溢价能力对他来说特别重要。 我看了一下他最近的财报，发现他前五大供应商的采购占比大概在百分之三十左右， 说明他对单个供应商的依赖度不算太高，这是个好事，至少不会被某个供应商卡脖子。但下游客户那边，前五大客户的收入占比却超过了百分之五十， 这就有点风险了。如果其中一两个大客户突然减少订单，或者不跟他合作了，那对他的营收影响可就大了。接下来，咱们聊聊现金流和资产负债的情况，这两块是判断一家公司健康状况的关键。 先看现金流。盐山科技最近三年的经营活动，现金流都是正的，而且每年都在增长，这说明他的储资源物是能赚到钱的，而且钱能收回来。不过，他的投资活动现金流一直是负的，这说明他一直在往外投钱，可能是在研发新技术， 或者是收购一些小公司融资活动。现金流呢？去年是正的，今年变成负的了，应该是还了一些贷款或者分红了。整体来看，他的现金流状况还算健康， 但投资活动的现金流出比较大，得看看这些投资能不能带来回报。再说说资产负债， 盐山科技的资产负债率大概在百分之四十左右，这个比例在科技行业里不算高，说明他的负债压力不大。他的流利资产里，货币资金占比挺高的，大概有二十多亿，这说明他手里有钱，抗风险能力比较强。 不过他的优收账款也不少，大概有十五亿左右。这可能是因为他的下游客户付款周期比较长，或者有些客户拖账，如果有些客户拖账收不回来，就会变成坏账，影响他的利润。 我还注意到，他的无形资产占比也不低，大概有十亿左右。这些无形资产主要是专利和软件版权，这也是科技公司的核心竞争力之一。只要这些专利和软件能持续带来收入，那这些固定资产就是值钱的。然后咱们来聊聊利润情况。 盐山科技最近三年的营收一直在增长，从二零二一年的二十亿左右增长到了二零二三年的三十亿左右，复合增长率大概在百分之二十左右，这个增长速度还不错。 不过他的净利润却波动挺大的，二零二一年净利润是两亿多，二零二二年降到了一亿多，二零二三年又回升到了两亿多。 为什么净利润会波动这么大呢？我看了一下，主要是因为他的研发投入和销售费用变化比较大。二零二二年，他的研发投入增加了不少，销售费用也涨了，所以净利润就降了。二零二三年研发投入稍微降了一点，销售费用也控制住了， 净利润就回升了，这说明他的利润受费用影响比较大，还需要进一步优化成本结构。再说说他的毛利率和净利润， 毛利率大概在百分之三十左右，净利润在百分之五左右，这个毛利率在科技行业里不算高， 说明他的产品和服务的发家值不是特别高，竞争可能比较激烈。净利润低，一方面是因为研发和销售费用高，另一方面也可能是因为他的溢价能力不强，没办法把成本上涨的压力转嫁给客户。 不过他的净资产收益 roe 还不错，大概在百分之十左右，说明他的股东回报还可以。接下来咱们聊聊盐山科技的机遇和风险。 先说说机遇吧，现在整个社会都在往数据化转型，尤其是制造业，很多企业都需要智能化改造，这就给盐山科技带来了很多机会。比如他可以给工厂提供互联网健康方案，帮助工厂实现生产过程的自动化和数据化。 还有政府现在也在大力支持数字经济，出台了很多政策，这也会给他带来一些订单。另外他在互联网领域有一些技术积累， 如果能把这些技术应用到更多行业，比如他可以给工厂提供互联网，那他的市场空间就会更大。不过机遇和风险是并存的， 盐山科技面临的风险也不少。首先是市场竞争的风险，现在做市场竞争的风险。现在做信息技术服务的公司太多了，比如华为、中兴这些巨头，还有一些小型的创业公司，竞争非常激烈。 岩山科技如果不能持续创新，提升自己的技术实力，很可能就会被竞争对手超越。其次是技术迭代的风险，科技行业更新换代太快了，今天流行的技术可能明天就过时了。 如果岩山科技不能跟上技术发展的步伐，比如错过了人智能、大数据这些新技术的风口，那他的产品和服务就会失去竞争力。还有就是政策风险， 虽然现在政府支持数字经济，但如果政策发生变化，比如税收优惠取消了，或者对某些行业的监管变严了，那他的业务也会受到影响。除了这些，还有一些具体的风险， 比如他的下游客户主要集中在几个行业，如果这些行业出现不景气的情况，那他的订单量就会下降，还有他的订单量就会下降。还有他的营发投入虽然不少，但能不能转化为有竞争力的产品和服务还不好说， 如果研发失败，那这些投入就打水漂了。最后，我想跟你聊聊我对这家公司的看法。岩山科技是一家比较稳健的公司，现金流和资产负债情况都不错，他的技术实力在行业里不算顶尖，但也有自己的优势。 不过他也面临着很多挑战，比如市场竞争激烈、技术迭代快、客户集中度高这些问题。 如果他能抓住数字化转型的机遇，加大研发投入，提升产品的附加值，同时优化成本结构，降低客户集中度，那他还是有很大发展潜力的。但如果他不能应对这些挑战，可能就会慢慢被市场淘汰。好了，今天咱们就聊到这里， 如果你对盐山科技还有其他想了解的地方，或者有不同的看法，欢迎在评论区留言告诉我。感谢你的收听，咱们下期再见！

岩山今日强势拉升，昨天福山系四点八五亿翘板，岩山，那这波超跌反弹能走多远？围绕这一问题，我们来做一个详细拆解。 首先我们要知道，岩山此前连续涨停，是典型的情绪炒作主导的超涨行情，此前岩山已经经历连续跌停，已处于超跌状态。福山系昨天砸下四点八五亿翘板， 本质就是靠资金实力撬开跌停板，博一把超跌反弹的短期收益。这么做既能吸引散户和其他短线资金跟风接盘，也能为后续出货攒足流动性。今日股价放量冲高， 冲高到阶段性高点后开始缩量回调，但是回调后很快就被再拉起，说明多头依旧占优。但是这波回调更像是短期获利盘暂时兑现离场。 说白了，今天的拉升既是为了把出货的价格给抬高，也是为了维持市场热度，方便后续分批退场。其实第一点是关键支撑位，如果回调时能守住这个位置不跌破，那反弹的势头大概率会更强。 但要是这个位置被放量跌破，则需警惕主力离场引发的阶段性快速回调。很多朋友们肯定想问， 后续盐山的买卖点怎么把握，奈何平台有规定，想知道的家人们来公众号古海狂龙古海狂龙内就可以看到。那大家觉得盐山后续的走势会怎样，可以在评论区讨论交流。

六千五百的盐山科技啊，凭什么让七十万散户扎堆抢筹啊，明明是散户票，为什么活跃资金每天都是百亿成交额，那么风力一样往里面冲啊， 那么别再只看脑机接口， ai 大 模型街热点的标签了，今天呢，把核心的逻辑扒的明明白白，看懂了再下手也不迟啊。 那么很多人疑惑，散户多的票容易成为绞肉机，为什么盐山可以例外呢？关键呢，就只有一个，他并不是蹭热点呢，他是真的有能够落地的硬核技术，而且呢，刚好采用了三个万亿级别赛道，那么其中啊，最拿的出手的就是脑机接口， 这也是自己呢愿意进场的核心关键。那么不是我吹啊，岩山科技是中文脑机接口领域，就是咱们国内第一梯队的存在，第一个他解决了咱们中文解码的脑机难题，那么大家都知道中文比英文呢，难解码多的多， 四百一十八个音节，加上四个语调啊，比二十六个字母复杂的太多了。但是岩山呢，他联合了华山医院搞出了一个脑电大模型，能够实现呢声母 韵母音节语句的四级解码，那么覆盖了两千个常用的汉字啊，半秒钟就能够把大脑的想法变成一个完整的句子，那么声母解码的准确率超过了百分之八十三，韵母呢，也超过了百分之八十四， 相当于什么？就相当于给脑机加上一个中文的操作系统。那么第二个临床呢，也已经落地了，并没有画饼，已经在华山医院完成了临床试验，让那些啊癫痫的患者靠着脑电信号说话了， 而且呢，癫痫诊断设备准确率高达百分之九十二点七早就通过了，咱们国内药监局的成本呢，还压到了三百美元以下，普通患者未来呢，也能够用得起。 而且最关键的是啊，不光脑机接口还不够，而且呢，它的 ai 和人形机器人布局啊，更让资金疯狂，像自研的大模型呢，它能够直接装在机器人的身上，离线就能够跑， 那么灵巧手啊，他能够玩游戏，机器狗呢，还能够记动作，并且呢，还拿到了语数科技两个小目标的大订单，首批啊，三件套 ai 模组啊，都已经交付了，直接用在电网巡检上这些真实的场景当中。那么就这么跟你讲啊， 开版的那天呢，顶级游资消遣派等一众大佬都把子弹呢当做欢乐豆了，生怕自己买不到。 那么现在明白了吧，七十万散户并不是盲目跟风，那么活跃资金，人家也并不傻，脑机接口有临床的突破， ai 呢，有落地的订单，机器人呢，又踩中了量产的风口， 这种技术硬落地时风口对的标的，哪怕散户再多，资金呢，也愿意来博弈，而且呢，北向资金呢，都已经偷偷加仓了百分之五十八，这些信号还不够明显吗？那么看懂了核心逻辑啊，分析油资动向，我是老徐啊，咱们下期见！