有色金属跟什么板块息息相关

黄金历史首次突破四千八百美元美昂斯的整数关口，开年不到一个月涨超百分之十。而且不止黄金在涨，白银同等，整个有色金属板块同步走强，目前处于历史高位的黄金还能进场吗？我们先看为什么有色金属又涨了。 原因很简单，地缘政治风险突然升温，格林兰主权博弈加聚欧美对立，全球风险资产集体成压，资金自然流向避险资产。同时，美国通胀数据推高降息预期，双重逻辑共振使贵金属呈趋势性上涨。更关键的是，各国央行的动作也在助推行情 破烂。央行批准最多一百五十吨黄金的增持计划，把总储备目标直接拉到七百吨，占其外汇储备近三成， 上演全球。这是各国央行增持黄金的缩影，超九成央行表示，预计未来一年继续增持这种趋势性配置，为的就是降低单一货币资产在外汇储备中的权重，这也是这一轮有色板块表现强势的原因。 市场交易的不仅是避险属性，更是资源安全与定价权。比如铜，在 ai 算力爆发式增长的当下推高了用铜量。再比如稀土，格林兰的潜在重稀土资源正是这一轮博弈的原因之一。 空虚变化叠加市场情绪，有色金属正从传统周期品升级为战略资产。那对我们而言，压住单一金属波动较大，节奏难把握，顺势布局产业更为稳妥。可以关注有色金属 etf 基金跟踪的细分有色指数覆盖从资源演练到加工的全产业链。红色火箭数据显示，年初至今涨超百分之十三点六，一口气打包黄金的避险、铜的工业属性、稀土的战略价值等全产业链价值。

朋友们，在今天我们 a 股和期货市场上，有色金属板块是涨的特别的好，贵金属，能源金属还有小金属齐刷刷的零涨，成为我们全市场的焦点。那芳姐就利用中午这段时间来跟大家讲一讲， 这三个品种我们究竟该怎么样来做。那今天的这波上涨呢，核心推手还是昨天上海发布的一纸文件，加强期限联动，提升有色金属大宗交易能及行动方案。那简单的来说呢，就是要把上海打造成为有色金属的全球定价中心，提升咱们的国际资源的话语权呢，是实打实的长期利好。 而且呢，大家也能感觉到啊，从去年到今年的年初，有色金属一直是我们市场上的香饽饽，受到贸易局势还有地缘冲突的影响，黄金和白银的期货价格就屡创新高，现货呢也跟着同步走强， 再加上新能源、汽车、储能这些新兴产业的刚性需求，很显然他们已经成为我们整个市场非常青睐的优质资产。那昨天呢，我也看到有家人在评论区里面问芳姐怎么来看有色金属， 也有不少的朋友现在还是分不清楚贵金属，能源金属还是小金属，他们到底有什么区别，不知道该买哪一个，该怎么样来把握操作的节奏。那芳姐呢，今天就用大白话跟大家一次讲透， 普通的投资者也能听得懂，用的上时间稍稍有点长，大家多一点耐心。那首先呢，我们要明确这三类金属的核心地位，他们就像三种性格迥异的资产， 逻辑上是完全不一样的。我们先来说贵金属，它的代表品种就是黄金和白银，核心属性呢就是避险，相当于我们资产配置里面的一个定心丸，那工业用途呢，只是它的一个辅助作用。我们买黄金呢，本质上大家一定要去看宏观大 环境，如果说大环境不太平，经济成压，还有美元贬值以及内链储降息的时候，大家就会去买黄金来保值，毕竟它是硬通货嘛。 那白银相对于黄金来说就多了一层工业属性，像光伏和电子领域都用的上，它的波动呢，是黄金的一点五到两倍， 年初至今，黄金是涨了百分之九到十，而白银却涨超了百分之三十以上，弹性足，但是风险也是更高的。我们再来说第二类资产叫能源金属，像里咕涅还有稀土，这些都属于这一类，被称为新能源赛道的发动机，完全是绑定新能源产业的， 新能源汽车、储能电池还有光伏电站都离不开它。一辆新能源汽车的用铜量它相当于燃油车的四倍 里呢，更是电池的核心原料。那这类金属的涨电呢，主要是看新能源的景气度和供需了，行业向好的时候，需求暴增，价格就会涨，那增速放缓或者是才能过剩，价格就会回调。 这里呢，我要重点说一下稀土，它可是能源金属里面最为特殊的，也是我们现在中美博弈的核心资源。那稀土呢，不仅仅是新能源的刚需，它更是高端制造和军工的命脉， 像新能源汽车，驱动电机、风电永磁体都得靠它，一架 f 三十五战机呢，就要消耗四百公斤的稀土，尖端武器更是离不开它， 而咱们国家掌握着全球近百分之九十的稀土演练分离蝉能，二零二五年新增了出口管制，从资源到技术实现双管控，牢牢的掌握着主动权，那老美呢，想要联合其他国家来打破对于我们的依赖，但是 稀土的提纯技术壁垒非常的高，产业链建设呢，周期也很长，那短期是无法替代的，所以呢，投资稀土我们看的就是 政策加供需加博弈，政策收紧，新能源或者是军工需求增长的时候。那第三类我们再来说小金属啊， 比如说乌锡地还有鹦鹉，它们被称作是高端制造的工业维生素，那在制造的过程当中呢，它的用料少，但是不可替代，供给极其的刚需，要么会受到出口管制，要么储能稀缺，一旦有政策或者是技术力好，短期的价格呢，就会爆炸。 好了，我们说完他们三个的属性，再来说一说他们的实际操作节奏，这个可是重点，可以帮你避坑。那对于贵金属当中呢，黄金我们可以作为长期的配置，它可以占到我们整个资产的百分之五到十，暴涨的时候，情绪过于上头的时候，大家千万不要去追涨， 要在大家暂时忽略它的时候，我们逢低回调的时候分批买入。而对于白银呢，我们就要做波段了，黄金趋势明确之后，我们再去做布局，设置百分之十到十五的止损或者是止盈。那普通的投资者呢，我更建议去优选 e t f 指数品种，大家切记 一定不要去碰杠杆期货。那对于能源金属呢，我们就要去做顺周期布局了，他相对来说是比较稳的，要在行业库存见底，价格触底反弹的时候去入手龙头股。仓位上呢，我们建议不超过总资产的百分之三十，可以去跟踪新能源的销量，现货的报价，在数据走弱的时候，我们及时去做指引， 这类资产呢，不要越跌越满。那对于小金属的交易逻辑呢，大家就是快进快出去赚时间的钱，立好兑现。之后的一到两周呢，我们就要离场，单品种的仓位一定不要超过百分之十五，同时我们还要设置百分之八到十的一个止损线，同时呢，一定要远离蹭热点的腰股，去选择有实际产能的龙头股。 好了，我们简单总结一下，贵金属是保平安，能源金属博成长，而小金属呢是赚快钱，那当前贵金属的上行趋势比较明确，能源金属当中的理和稀土呢，有搏短机会，小金属的短期爆发力也比较足，但是需要速战速决。 好了，最后呢，芳姐给大家整理了优质的 etf 品种，普通的投资者呢，我们要尽量的避开各股，大家按需选择。 最后还是要提醒一下，这些 e、 t、 f 仍然会有波动，大家一定要结合着节奏去操作，一定不要追涨。那我这个视频呢，只是跟大家讲核心逻辑和交易的工具，大家不要盲目跟风。好了，关注芳姐，让你的投资更加安心，我们晚观点再见了，记得点赞关注哦！

大家好，今天是晚上的一月十一号，晚上六点半啊，这一下子放心了吗？啊？是不是回来了？然后也不要担心了，包括我说的 cpu 了， pcb 了，也是不是零涨了 啊，还有油色金属啊，我说了这个你关注我就是逻辑没变之前，油色金属放心的呢，它算是一个非常非常稳的 一个板块啊，然后我觉得 cpu、 pcb 明天还会涨，但是我看的是中长期啊，就是哪怕明天跌了，我可能还会加啊，就是我看好，然后我就加。 大家也，呃，然后我给大家说一说我持仓的一个情况吧，就是也对基金有帮助吧。嗯，对你们也提一个参呃，当做一个参考建议吧啊，不构成任何投资建议啊，只是参考一下啊，然后我是百分之五六十吧，六十大概是在科技板块 啊，然后剩下的百分之二十左右我去拿了有色金属，然后剩下的百分之十几我是拿了化工，当然了你们也可以拿一些材料方面的啊，都行，然后我是这样分配的，我觉得可以去合理的分探一下的这个风险。那为什么我要这样 啊？去持仓呢？因为人工智能这个板块，他就是未来十几年的十年吗？至少啊，是一个主题啊，因为我们进入了算是第六次抗波周期了， 因为是康波周期的一个衰退的默契，然后进入了啊，算是今年开始或者是去年吧，就大概进入了一个繁荣期，繁荣期一般大概持续二十年，但是因为科技方面的发展，我感觉还持续不到二十年，我觉得十年就能进入一个繁荣期 啊，那所以说啊，然后再解释一下吧，就是我们是一个中国，是一个出口为主的国家 啊，那么出口为主，那我们就偏向于海外的订单，所以说在选股方面就偏向于海外订单比较多的，或者海外订单提升比较多的。 那这就是我大概的一个思路和持仓的一个分布。那我们对我看好多都是小白基金，那我们就推荐你啊，你去买。呃，人工智能这个板块啊，你不要是说哦，我今天跌了三四个点，四五个点，那我给抛了， 还是我说的，哎呀，你相信不就行了吗？我都不知道该怎么说了，就是拿住，好吧， 一一分不卖，你不卖就是不亏，然后就是，呃，咱们的小白拿基金的，你就去拿百分之呃，五六十的。好比说啊， 就是人工智能板块，然后再去拿百分之二十多的有色金属，当然你看好有色金属，你就可以多拿点有色金属，少拿点科技都行，然后再去拿个百分之十几二十的化工了，或者是材料方面了啊，这样都可以。好，就那么说。

最近有一个板块表现真的是太亮眼了，它受益于供给侧改革、新能源需求增长等因素，它就是有色金属板块。想布局有色金属 etf， 但不知道怎么选？今天两分钟给你讲透核心逻辑。 首先呢，要明确，有色金属 etf 是 跟踪行业指数的基金，它呢覆盖了铜、铝、铝、黄金、稀土等核心品种，能分散投资风险，适合看好新能源需求和周期行情的朋友。 市场上跟踪有色金属的关键的五大指数各有侧重，想投纯工业金属的选工业有色指数聚焦北方稀土、中国铝业这类龙头，看中矿产资源，有色矿业指数最对口， 直接反映了矿产的需求。那如果说想要全面覆盖工业有色金属细分有色指数品类均衡，黄金、工业金属、能源金属都包含在里面。那第四个呢？中正有色是全产业链的龙头指数， 采选业链、加工都覆盖。还有有色金属指数聚焦了行业加非金属材料，铜的占比将近百分之三十。 好！接下来上重点热门有色金属，优先看这几只，规模最大的是南方家的五幺二四零零，他的规模目前已经超过了一百八十亿。 工业金属赛道看万家五六零八六零七十五亿的规模，精准跟踪矿业主题，可选国泰五六幺三三零，今年涨幅超过了百分之九十七，表现非常亮眼。想全品类布局会天赋幺五九六五零都是不错的选择。 最后呢，大家记住一个小技巧，先定投资方向，再看规模和流动性优先选规模超十亿的，交易可能会更顺畅。 好了，那以上呢，就是针对于有色金属相关的 etf 进行的五大分类以及相关 etf 的 汇总。最后还是那句话，市场有风险，投资需谨慎，祝大家投资顺利，再见！

嗨，大家好，我是金钱豹罐罐，今天穿的非常的应景，上个视频呢，罐罐跟大家讲，这个阶段可以配置有色金属， 那今天啊，无论是有色金属相关个股，还是 etf 还是基金，我们可以看到都在全面上行，也印证了罐罐所说的这类资产正在成为资本的青睐。今天啊，罐罐有一个很有趣的发现， 我发现呢，这个宽基指数 e t f 正在大规模放量，尤其是沪深三百 e t f 和中证一千 e t f， 这两个我们可以理解为一个是成长，一个是价值，这种成长加价值的同时，大规模放量，一般不是散户所为，更像是汪汪队的行为。 能深入发现呢，在这个中证一千 e t f 里的这些成分里面呀，一半涨一半跌，涨的呢，都是芯片股， 这也是为什么我们发现今天啊，芯片板块集体上涨，那这背后的逻辑是什么呢？说明大资金正在精准的买入中证一千 e t f 里的核心标的，因为这样啊，可以直接拉动指数，还不影响其他股票的股价。 总结下来呢，就是大资金正在两手抓，一手买入沪深三百里的价值股，一手买入中证一千里的科技成长股。 最近呢，电力板块表现也是非常亮眼，此前呢，国家电网就说有他们固定资产的投资高达四万亿，南方电网呢，又有将近万亿的投资，这样大规模的投资也是前所未有，所以呢，拉升了这个板块的信心，以及揭示了相关板块背后的布局。 这标志着国家统一电力市场的加速，也标志着新能源等新兴企业的加速转型，因此呢，这个板块大家如果有参会的话，可以再看一看喽。 最后呢，逛逛觉得当前整体市场还在一个持续正大，那毕竟十七年的一个正大调整，无论是短周期还是稍微长周期的我们都能接受， 目前呢，只有个别板块的一枝独秀，但是大盘还没有一个很明确的主线，所以需要我们耐心等待。 那在这个阶段呢，大家可以在合理分配好自己仓位的情况下，逐步的去建仓芯片啊，电力，有色金属等相关板块，或者呢，选好自己认为值得的价值股，然后常拿就对了。关注我们，下期见呦！

兄弟们，最近金银铜啊，天天上热搜，咱其实前面聊过一期铜，那上周那期春季行情其实也说过，要抓住啊，有色这条线正在当下，还有没有值得关注的金属啊？有的兄弟，有的， 二零二六年有色金属板块里面闷声发大财的选手就是铝。那为什么这么说啊？那就是供给端被暗死， 需求端啊，疯抢库存啊，还在低位躺平，这就是属于戴维斯双季的机会。那我们先来谈谈供给，要知道啊，铝的产量并不能随便加，在一七年供给侧改革的时候，我国就对电铁铝的行业设定了明确的产量上限，就卡到了每年四千五百万吨的红线， 二六年到二八年的增速啊，连百分之一都不到，相当于啊，产能直接锁死。那现在呀，国内电节铝的开工率都已经盖到百分之九十六了，想多产一吨都难。关键是成本端还在助攻氧化铝的价格呀，喋喋不休，铝厂的利润啊，就直接能躺赚。 那要知道，铝跟铜不一样，铝的弹性啊，比铜大很多。那什么叫弹性？那就是价格涨一点啊，利润能涨一大截，大伙啊，大概知道这个数就行。那比如说就是铝价呀，他每涨一千块，行业的利润呢，就能增长百分之三十。 如果说铝价现在能回到二一年的高点附近，那整个行业的利润呢，就能翻倍，那同呢，他得涨到一个非常夸张的价格，利润才能翻倍。如果说商品的流失继续，铝的油门踩下去，提速感会感觉非常强，那我们再看需求端，这边 三大赛道啊，把铝已经抢疯了，比如说新能源汽车啊，它狂吃铝电池壳、汽车板、电池波啊，每辆新能源车的用铝量比传统的车多一倍，那二六年全球新能源销量要冲二千八百万辆。铝的需求啊，还得上 还有电网，加上 ai 的 双 buff 叠加，国内的特高压项目扎堆上马，全球的 ai 数据东西越建越多，电力的需求就猛涨，那电线、电缆、电力设备都得靠履撑着，这需求啊，就根本停不下来。 同时我们还要知道啊，那库存还在去换，那锂电的库存啊，长期低位，旺季更是加速去库，供给紧，需求旺，价格啊，想跌都难。 下面我就给大伙盘三家核心公司，第一家就是中国铝业，这个是作为全球的铝行业领军者，中国铝业手握二十七亿吨优质的铝储矿资源，二四年自叙利亚就已经达到了百分之七十，叙利亚博法项目啊，成为了资源的压仓石， 全产业链布局完善，电节铝氧化铝产的稳居行业第一，公司绿色转型提速，包头的二百一十万千瓦绿电项目并网，青海的绿电铝产能即将落地，二零三零年目标是全面绿电替代， 高端化突破显著，五 n 的 高纯铝量产，六 n 级的终试成功切入了 c 九幺九大飞机的供应链，铝离子电池的布局也打开了成长的天花板。 估值啊，有望从周期股向科技成长股跨越。第二家是云铝股份，云铝股份是属于绿色铝赛道的绝对龙头。那依靠云南的水电资源，绿电啊，使用的比例超过百分之八十 吨，铝的电耗成本啊，仅有二毛八，一度叫火电铝的成本呢，低了二百七十多元每吨，电气铝的产量有三百零八万吨，居国内第二。动力电池铝如啊，进入了宁德市，带动供应链，再生铝的布局持续加满，业绩弹性啊，就能充分的释放。 那最后一家是南山铝业，全面闭环王者，构建了从热电氧化铝、电铝铝到高端加工再到再生铝的完整闭环。铝土矿的自底率啊，超过百分之八十，氧化铝的总产量呢，也能达到一千七百万吨。 电铝铝的成本处于行业的低位，高端加工啊，更是核心的增长机，像航空版供货波音空客 c 九幺九印尼的低成本基地啊，能持续扩展， 电池薄，全球的份额也来到了百分之二十七，海外收入的占比也将冲百分之三十五，成长空间广阔。好的兄弟们，关注我，消灭认知差，咱下期见！

最近大家都在盯白银，其实有色里面还有一个更容易被忽略的方向，今天呢，我们就花三分钟的时间跟大家说一说。几年前就有一个做黄金的朋友跟我谈起了金银笔，最近的话，也有很多人开始用金银笔来讨论白银，逻辑呢，很清楚，就是白银呢，它是既有避险属性，又有了工业属性， 在这样一个通胀还有地缘不稳定的这样的背景下呢，那是一路往上走，同行呢，直接把他的目标看到了，九十白银长的对不对？我认为是没有问题的，但是问题是在于说，如果我们只盯着这个白银的话，其实很容易忽略掉在有色板块里面，另外一个悄悄在崛起的这个核心品种，那就是铝。 而且铝的逻辑呢，它不是被情绪推动的，也不是一个短期炒作，而是正在发生的产业替代趋势。我们先从一个简单又非常关键的数据说起，那就是铜，铝比现在的铜价还有铝价之间的比值呢，已经来到了接近二十年的高位，零五年的时候呢， 铜价大概是铝的一点七倍，而现在呢，我们看到已经拉到了四倍以上，意味着就是铜真的太贵了，而且还不只是贵的问题，贵的还没有替代方案。铜呢，它是在导电性还有稳定性上面啊，确实非常好。 但是呢，它两个致命的问题，第一个是需求一直在涨，第二个供给它是跟不上的，新能源还有电动车算力中心储能 全都需要铜。但是铜矿从发现到投产，它的周期基本上要七到十年，而且呢，环保审批它这个流程速度也是越来越难，就造成了价格越涨，新增的产量反而越难出来，这是一个死循环，这时候产业怎么办呢？答案呢也很现实，不是在问用不用铝的问题了，而是说还能不用铝吗？ 雨呢，因为它有几个天然的优势，一个是轻便宜，资源也丰富，过去我们不用它的话，是因为它有技术的问题，大家都知道的，一个是它容易氧化，长期受力的话也容易变形，但是这几年呢，材料工艺一直在进步，不是说市场在编故事，而是很多行业呢，我们看到已经在被迫采用履带铜， 我们就先举几个最为直观的例子。第一个就是电力传输方面，长距离的输电哈，基本上全是铝。现在的新的变化在于数据中心五 g 基站，对于重量还有成本，它是较为敏感的。而铝合金的这个电缆啊，它比例正在快速提升，甚至呢也开始采用铜铝复合材料，也就是外面一层铜，里面呢是铝， 这个导电性是保住了，同时它的成本还有重量也下来了。第二个呢，就是我们的空调行业，这个大家感知最强，以前呢，履带铜争议很大，现在已经变成了标准，海外市场呢，尤为明显，像日本，东南亚呀，全铝换热器的比例已经接近了有一半，原因呢也很简单，就是成本差距太大了，而且性能呢，已经足够好。 第三个就是新能源车，这是最关键的一部车企，现在因为它面临两个问题，一个是要轻量化，最近几年呢，在低压限速，还有高压连接器 去汇流排这些地方呢，履带铜已经开始有了一些实质性的推进，单车少用十几斤铜，他的成本呢，就能降下一大截，这不是省一点钱的问题，而是能不能把车做出来的问题。 所以履这条线，为什么我们说他是跨周期的？你会发现一个特点，履带铜不是一个情绪故事，而是被成本还有需求逼出来的一个选择。 要铝贵这个趋势就停不下来。而且铝自身它的供给呢，也不是想加就能加的，电节铝呢，它会受制于像电力啊，能耗啊，环保啊等等这些因素。 国内呢，也已经明确了它的一个能源上限，海外同样是卡在电力成本，这块，铝的逻辑又是在于哪呢？一个是需求呢，它也是在变多，第二个呢，供给却是锁死的，这在大宗商品里面是非常稀缺的一个结构。为什么现在市场重新来看铝很 简单，铝的价格呢？已经开始反应这些变化了。最近一段时间我们看到啊，铝板块的走势呢，它不是脉冲式的一个拉伸，而是一步一步的抬高，这往往呢不是油资这一块造成的，而是产业资金和趋势，这个资金呢，在慢慢布局。 这种行情里面，最怕你等大家都在聊的时候才开始看到最后我们再补充一句比较重要的话，现在的市场呢，对有色的关注，大多我们都是集中在了白银啊，还有黄金啊。如果我们把眼光再放长远一点，你会发现，驴可能是这轮周期里面哈被低谷的最久的这么一个品种， 不是因为它不重要，而是因为它太基础了，不够性感，但是产业升级往往呢就会藏在这些最基础了，不够性感，但是产业升级往往呢都需要结合它的节奏，也不是说我们今天就冲进去， 至少屡这条线啊，值得我们重新放进观察池里面。趋势呢，往往会在大家还没有认真开始讨论的时候，已经悄悄开始的。

有色金属板块，你首先要分成三个大类，黄金、铜和白银。这三个品种是现在最热门的三个有色品种，他们的投资逻辑是完全不一样的。首先从进攻性而言的话，我认为铜的进攻性要高于白银，要高于黄金。 从投资逻辑而言的话，它们是两种完全不一样的投资品种。白银和铜，它们是受益于 ai 的 这一波浪潮，所以它们的走势和我们现在 ai 技术的应用， ai 浪潮的推广密切相关。 而黄金的趋势逻辑则跟随的是地缘冲土，地缘政治，所以说它们两个大类是有不一样的投资逻辑。 对于铜和白银而言，投资逻辑和技术参考我认为非常简单，大家重点听我下面要给大家讲的内容。 你们有做铜和白银的，你只需要看一只个股英伟达，在英伟达个股在五日均线之上，你们可以考虑做多看多铜和白银，因为英伟达是全球范围内的 ai 龙头个股， 它的走势必然代表着世界范围内 ai 的 一个趋势。只要殷伟达在五日均线之上，你们可以看多做多白银和铜。但是殷伟达一旦跌破五日均线或者有明显的颓势， 那对于白银和铜而言，短线就有回落的一个压力。大家可以关注一下最近一周英伟达和白银铜两种期货走势的关联，你会发现二者有非常明显的正相关关系。 好，说完了白银和铜，我们再来聊一聊黄金。黄金这个品种在现在这个位置，我个人的看法是，你如果是短线投机投资，并不建议你在这个位置买入，但是从长线定投的角度，黄金依然是五到十年周期， 非常适合大家定投这个品种。所以黄金的逻辑并不说是像白银铜这样，你去投机短线一周一个月赚了多少钱？ 黄金它的核心逻辑，尤其是实物的黄金金条，它最重要的是长线给你提供了一个非常难得的避险资产的一个属性，大家可以考虑每年把你的奖金或者工资拿出百分之十，百分之二十， 以月为周期，或者以季度为周期去考虑定投实物黄金，这是我个人比较推荐的大家投资黄金的一种方式，而不是在现在这个位置去追涨买入。 所以对于黄金而言，它的投资属性我认为和白银铜这种投机性的品种明显不一样。黄金是属于长线配置的避险对冲品种，一定要按照长线定投的逻辑去投资它。

哈喽，大家好，今天我们聚焦有色金属赛道，专门聊聊三个关注度超高的指数。上期有色金属指数、中正有色金属指数，还有中正细分有色金属产业主题指数。很多朋友想布局有色板块，但看着市场上那么多产品就犯迷糊，不知道他们到底有啥不一样。 今天我就用几分钟给大家把这三个有色板块比较主流的指数拆解明白，听完你就清楚了。 首先我们先明确一个核心区别，这三个指数里，上期有色金属指数和另外两个完全不是一个路子，他是跟踪期货价格的，而中证有色和中证细分有色都是跟踪股票的，这一点大家先记牢，后面理解起来就容易多了。 先来说第一个，上期有色金属指数，大家先搞清楚它的成分啊，不是选上市公司股票，而是挑了有色金属期货品种，具体来说就是铜铝、铅锌这些核心工业金属期货，这些品种的现货产量占整个有色金属行业的百分之九十七以上， 代表性超强。那权重怎么定的呢？是按这些品种过去五年的平均持仓金额来分的，根据二零二五年八月的最新数据，铜的占比都快到百分之五十了，是权重最高的品种， 所以这个指数的走势基本就跟铜价绑死了。最近铜价不是特别亮眼吗？一方面是 ai 算力提升带动电力需求涨了，另一方面市场也在炒铜价的比值回归，这也让这个指数的关注度蹭蹭往上涨。 每年年初第四个交易日，该指数会定期调权重，跟踪这个指数的基金投资标的是期货合约，不是股票，所以和股市相关性很低，能更直接反映大宗商品价格的真实变化。 目前市场上跟踪该指数的 etf 仅有一只，并有对应的场外连接基金。这个 etf 是 七加零交易的，当天买当天就能卖，交易特别方便。 简单说，要是你想纯粹压住有色金属期货行情，尤其是同的期货的波动，那上期有色金属指数和对应的 etf 连接基金就是你的专属工具。 接下来是第二个中证有色金属指数，这个就回归到股票了，样本股都是从沪深两市里选的， 而且有明确的筛选标准，必须是做有色金属裁选、演练或者加工业务的上市公司，所以它覆盖的是有色金属全产业链的股票，从上游挖矿的，到中游演练的，再到下游加工的，全包含在内，很全面。具体看成分股的构成啊， 工业金属、铜铝铅锌、贵金属、黄金、能源金属、里估小金属及稀土这些重要的细分领域一个都没落下。 要说明下，中证有色金属指数的样本股是从沪深两市的 a 股里挑，过去六个月内日均总市值前五十的有色金属行业公司，成分股全是行业龙头。还有大家关心的调仓频率，它属于中证系列指数，常规是每半年调整一次， 二零二五年，该指数全年涨幅达到百分之九十四点七三，创下了历史罕见的年度涨幅记录。跟踪它的基金产品也不少，目前有多只 etf 跟踪它，场内交易很方便，也有对应的场外指数基金可选。 从行业分布来看，没有哪个品种一家独大，能够很好的兼顾产业的流动性和分散风险，适合想全面布局有色行情，不想错过任何细分赛道机会的朋友。第三个，中证细分有色金属产业主题指数，这个也是跟踪股票的，和中证有色有点像， 但细分和主题这两个词就决定了它的不一样。首先，样本股是从有色金属相关的细分产业里 挑规模大、流动性好的上市公司组成，同样覆盖了采选、冶炼、加工全链条，龙头属性特别突出。根据二零二五年十二月的最新数据，这个指数成分股里，上交所占比百分之六十五点七五，深交所占比百分之三十四点二五， 行业分布上，原材料占比高达百分之九十九点四二，纯度特别高。成分股构成上也覆盖铜铝、黄金、稀土铝这些核心品种。 前十大权重股为紫金矿业、洛阳木业、北方稀土、华友古业、中国铝业、赣锋铝业、中金黄金、山东黄金、云铝股份、天启铝业。 从权重的集中度看，前十大权重股累计占比超百分之五十，龙头效应特别明显。调仓频率方面，它和中证有色金属指数一样，是每半年调整一次，保证了成分股的稳定性。 其中同相关龙头紫金矿业的权重占比达到百分之十五点零一，带动了指数的同属性变强。二零二五年以来，这个指数表现也很亮眼，截至十二月十七日，年内上涨百分之七十三点六八，近三个月上涨百分之十三点六三。 目前市场上有跟踪他的 etf， 也有对应的场外发起式连接基金，不管你习惯场内还是场外交易，都能布局， 这个指数的走势会更偏向铜、黄金这些核心品种的龙头企业弹性也更大。要是你更看好铜和黄金的行情，想重点布局有色行业的核心龙头，那这个指数和对应的 etf 连接基金 会比中证有色更加精准。好了，三个指数都讲完了，最后给大家做个超简单的总结，帮大家快速分清，精准选择。 第一，跟踪标的不同。上期有色跟踪铜铝铅锌的期货，直接挂钩的是商品价格和股市低相关。中证有色和中证细分有色都跟踪股票，覆盖全产业链，但是后者的龙头更加集中。 第二，铜占比及龙头集中度不同。上期有色铜占比接近百分之五十，是最高的。中正细分有色虽然没有最新的最直接的铜占比的数据，但是核心同起紫金矿业权重达百分之十五点零一， 龙头集中度超过百分之五十，铜的属性也比较突出。中正有色覆盖五十只龙头股，品种分布均衡，铜相关的权重相对分散。 第三，适合人群不同，想做期货行情，压住大宗商品价格，那就关注上期有色。想全面覆盖有色行业，分散风险，那就关注中证有色。想聚焦核心龙头，精准把握铜和黄金的行情，关注中证细分有色。 以上就是今天的全部内容啦，相信大家现在对这三个有色指数都有清晰的认识了，如果还有不清楚的地方，可以在评论区留言哦！我是杰西卡，每周分享投资理财干货，关注我，我们一起慢慢变富！

三到六个月的我觉得还是看好有色这个板块。二零二六上半年怎么抓行情？基金经理透露，我自己觉得有色在上半年的话，我觉得还是我比较愿意跟创业版一起去配的。为什么这么配？因为 我觉得咱们这个行情还是创业版这个成长为主的行情，除了成长以外，我可能觉得在下半场周期，行业一般都会有强的走势。有色目前这个点 值得持有吗？有色的话因为我看的比较明白，就看这个行业看的比较清晰，已经业绩很不错了，然后估值也不贵。然后这个点去配的话，你在未来半年里 立空的东西并没有特别多，你想不到他有特别多的立空点，如果有的话，可能就是特别大的地源方面的事情，那这个也不属于我们能够把握的。有色配置的时候有啥需要叮嘱的风险点吗？我们需要关注的可能如果是真的是投有色金属股票，或者是 指数基金，或者是权益基金，你需要去考虑下。 a 股整体的情绪还是会有一些差异的，就是商品归商品，股价归股价，有的时候你会发现商品是不是已经开始跌了，但是你股价不一定开始跌，因为他之前商品大涨的时候，股价是没有跟上的，因为我们看有色金属的股价，你不可能说是看某一个时间点的商品价格， 你会看一个均价，预期一整年中出量以后大概能带来多少净利润，是这么个逻辑。

打工人挑战理财收入覆盖生活成本。新年第一周，我自己加仓了有色金属，也是上半年我最看好的板块之一，理由有以下几点，第一，全球央行重启资产购买计划，大量资金流入大宗商品市场， 推高金属价格。第二点，地缘政治风险，如果我不能从别人家买到，那我自己家多囤点呗。第三， ai 和新能源需求爆发，金属产量又跟不上 空虚关系，直接影响商品价格。搞 ai 的 需要铜铝锡金，新能源车需要里箍裂铜，搞电网和储能的需要铜和铝，机器人产业链上的又需要稀土铜和铝。 好，快问快答，上面我提到最多的技术是什么？大家可以要是嫌麻烦也可以直接关注有色 etf， 覆盖全产业链，分散风险。关注我，一起加油，早点退休！

二零二六年的化工，就是二零二五年的有色金属，化工行业呢，是继有色金属之后呢，接下来非常重要的一个大周期行情。相对而言呢，由于他板块估值并不像科技那么高，因此呢，他相较于科技方向而言，他是一个更加稳健的行业机会。 这一波参与化工行业的资金，实际上就是之前参与有色金属的那一波，同样一波资金，如果说接下来有色还有表现的话，那么他更像我们前面视频当中讲解的，他将是一个高潮的冲顶阶段。而化工这个行业呢，他的大周期才刚刚开始，他的时间周期可以看的更长啊，那么目前来讲呢， 他的行业的稳健性会更高一些。我今天这么讲呢，我相信很多人呢，会骂啊，板块涨了啊，又在马后炮了，那我希望呢，大家稍安勿躁，耐心的听我将接下来内容讲完，因为接下来的内容啊，对你全年的大方向指引非常重要。并且在接下内容当中，我将跟大家详细的讲述 化工到底是一个什么样级别的机会，以及当下的化工到底是一个顶部还是板块的机会才刚刚开始。首先我们来了解一下化工这个行业，它是一个周期的行业， 大家呢，可能都听说过周期，但不一定特别了解周期，我刚开始也不是特别了解周期，但后来我做研究员了之后呢，经历了二零一六年到一七年的供给侧改革， 在那两年当中，我不仅仅体会到了周期行业的魅力，最关键的是，在持续跟踪整个周期行业的同时，我们经过了大量的历史数据的回测，总结出来了整个大宗商品的通胀周期，它是有先后顺序的， 开始是黄金，然后再是工业金属，然后再是能源化工。不仅如此，当年我具体负责的板块恰好就是电镀铝和 化工。所以说如果说持续关注我的朋友，你会发现在二零二四年四月份，我就在讲黄金，然后在去年我强调最多的有色金属就是电镀铝，再到去年的十二月份又在讲既有色金属之后，化工很有可能是一个非常重要的品种， 有色金属演绎的差不多了之后演绎到能源以原油为核心，然后再带动天然气上涨，最终驱动可能出现了化工周期。这里面实际上是有些顺序关系的。 那么为什么之前不讲化工呢？因为之前有有色呀，去年的有色他是比化工要好的，但是到今年之后，整个的有色金属相对来讲啊，已经价格非常高了，然后呢，整个的股价已经表现很多了，之后我们再往后去拥抱新的周期，那么这种情况之下再去看化工，他的性价比现阶段又要比有色 高一些。所以说今年更多的资金开始关注化工行业。刚才我们讲到了一个非常重要的问题，就是你刚才不是说工业金属了之后是能源吗？那跟化工有啥关系啊？这里面呢，我们要科普一个非常重要的一个点， 就是化工行业它是依附于能源周期的，因为化工行业它的主要原料就是石油、煤炭、天然气。那么我们国内呢，它是个化工大国，占据全球化工产值百分之四十二，像比如说烧碱、纯碱、硫酸等等一些基础化学品种，我们国内占据绝对的产量，当然还包括化纤呐、农药啊等等各种化工品种。 这里面就有一个很有意思的现象，就是化工的在能源周期当中，化工的行情一波要强于一波，一来呢，相对来讲比较大的能源周期呢，是三次，一次是二零一一年，当时原有的价格冲到一百美元的时候，那一年整个的化工股表现非常的优秀，表现最好的是 tdi 相关的股票呢，涨幅 一倍多。第二轮呢是二零一八年，当年呢整个的原油价格冲到一百美元，表现比较好些。荣耀，当年呢，很多的荣耀股上涨都超过两倍。第三轮是最强的一轮，就是二零二二年，原油价格冲到一百四十美元， 那么这个时候呢，很多的化工表现都非常优秀，尤其是零化工，当年零化工就有股票呢，涨幅超过了十倍。所以说你会发现一个很有意思的一个点，就是在能源周期当中，首先化工跟能源周期，第二个是化工在能源周期当中，一波强于一波， 那为什么会一波强于一波呢？这主要的原因就是我们上述讲的中国是化工行业大国，那么在二零一六年到二零一七年供车改革了之后，我们将我们国内的化工行业的过程的产量呢，全都给清退掉了，而后续又不允许随意的新增产量。 所以说当下的整个的化工行业，它是一个供需接近于是一个平衡的一个状态。因此这也就是为什么我们县级段很多的化工的价格并不是特别强， 但你会发现很多的化工股不再像十年前一样啊，动不动就出现亏损，他们很多的这样的公司的利率非常的稳定。因此如果说为了能源价格上涨，那化工行业他是更加容易上，那化工的品种他也是容易跟涨。 那么你了解了这一个点了之后，我们再去探讨另外一个问题，就是当下的化工他到底是处在高位还是处在低位？化工到底可以看多久？如果说你用用心的去回测的话，你会发现化工行业实际上是从去年的五月份开始上涨，涨到现在呢，其实也已经大半年了， 这么长时间啊，并且涨幅从 k 线上面来看，在比较大的情况之下，化工行业他到底是不是高位啊？是不是在冲顶？我相信这个是大家最关心的。 那么我们首先来讲一下，我们就结合着刚才对化工和能源周期的理解，我们再进一步的去进行探讨。首先我们拿化工跟有色金属去进行一个比较，有色金属他是在二零二四年四月份就开始表现，一直表现到现在整个板块的涨幅都达到了百分之一百五，化工行业呢，他比有色金属他的周期要晚一些， 这个板块是去年的五月份开始上涨，它比整个的有色金属足足晚了一年时间，它涨到现在涨了多少呢啊？整个的板块的涨幅涨了百分之七十的，的确看起来很高，可是从去年五月份到现在大盘也涨了百分之三十，那么也就是说化工行业的相对收益它就百分之四十， 它相较于有色的时间周期而言，相较于它的上涨的高度而言，它是要小的多的，这是我们讲的第一个点。第二个点是当下的化工行业，它是在能源周期还没有开始之前，它是要小得多的。这是我们讲的第一个点是当下的化工行业，它是在能源周期还没有开始之前，它就已经开始表现了，当前的价格非常低迷， 每一趟的价格也非常低迷。但是这种情况之下，我们国内化工开始涨价了，为什么会开始涨价？一方面是国内的经济有一点点付出的迹象，第二个原因是因为今年我们国内其实有一个非常重要的政策，就是反内卷， 这个目的是要让我们国内从通缩压力之下走出来。所以说你会发现一个很有意思的现象，其实我们 a 股的市场表现从去年九月份开始，就是在反内卷提出来之后，我们股市才开始走流的。因为反内卷呢，它实际上我们国内非常重要的一个政策。 那么反内卷的核心的目的是要将中国从通缩压力当中走出来，这里面呢有两个非常重要的指标，就是 ppi 和 cpi。 而化工行业呢，是整个 ppi 的 核心的权重，它占比百分之二十五到百分之三十。如果说要解决我们国内在供给端方面的问题的话，化工它是一定要下手的一个， 那么上面我们讲了，我们国内是全球的化工大国，如果说我们国内对化工行业下手的话，那全球的化工的价格他一定会涨起来了，所以说这也是为什么县级段包括大中商品市场当中，对于在能源价格没有上涨的情况之下，就有资金敢于去做化工品种的原因。最后就是能源方面的问题， 当前化工是在能源的价格还没有上涨的情况之下，就已经开始上涨，而化工是非常跟随能源周期的，现阶段布伦特原油价格才六十四美元一桶，它未来是迟早会上涨的，因为未来美元是非常容易走低的，相对而言呢，布伦特原油的价格就容易上涨， 所以说在整个的全球局势不是特别稳定的情况之下呢，原有的价格呢，也是容易上涨，因此整个的化工行业未来可以铆定不能特原有的价格博以原有的价格冲到一百美元，到时候在整个的化工这个方向当中兑现，那到时候如果说不能特原有的价格冲到一百美元呢？你想煤化工、石油化工 这些相关的方向，他的成本端大幅的上涨，我们国内占据这么大的产呢，他的价格能不上涨吗？所以说化工他还有进一步的上涨空间，而且站在能源价格的角度上面来看，化工行业的机会他才刚刚开始， 因此化工大概率是接下来一个较长的周期行情，而且从当下而言，最起码还能够看一年以上的时间。当然了，这个方向呢，相对于科技类的方向而言的话，它弹性肯定不如科技方向大， 因为科技的方向本身它固执波动比较大。而化工这个行业呢，你可以去看它相关的板块的各股的固执情况，你会发现它的整个的基本面非常的稳健，如果说它价格一旦上涨，它的毛利率提升的话，那些公司的整个的固执水平相对而言是非常合理的，那因此呢，这种情况之下，整个的化工行业呢，它是今年一个比较稳 的一个叫长期的趋势性的机会。当然了，短期来讲的话，整个的化工行业呢，涨幅短期的情绪非常的高亢，然后呢，大盘呢，近期呢，其实也有波动的风险，因此呢，整个的化工板块呢，近期可能会存在一定的调整风险，但是 从趋势的角度上面来看，整个化工行业的机会可能才刚刚开始。那么作为一个之前持续跟踪过化工行业的研究员， 接下来我将持续的讲解整个化工行业的具体的行业的品种，并且持续的跟踪整个化工行业的价格趋势。对于化工行业感兴趣以及想要把握住这一波化工行业周期的朋友可以关注我。

兄弟们别慌，有色金属行情才刚开始，今年开年像这种强势表现，资金流入明显， 这波上涨的背后就是核心逻辑的持续兑现，还有市场情绪的共振。更重要的是，他现在正在接棒成为航天市场新的活动，前期热点板块，像产业航天、 ai 什么的开始高位回落分化呢，比较明显，大盘为了维持这个整体的稳定， 避免系统性调整，那么我认为就必然需要一个强有力的承接板块来维稳情绪，吸引住这个增量资金。 这个后起之秀也正是有色金属板块，因为市场讲究的是供需格局，而且现在正处于全球在工业化和能源转型的风口，他天然就具备这个接棒热点引领市场的条件。 很多人好奇啊，为什么有色金属在新的一年就能这么强势呢？其实这并不是什么突发行情了，而是大牛市的自然延续。 年初至今，钢铝、锡还有别的一些金属的价格还在创新高，北向主力持续抢筹，这段时间已经抢了快超百亿了。我感觉尤其是像那些机构呢，这几周很多头部公司上报或者说增持有色， 这波呢，主要也就是看长期板块的核心力量，他们肯定比我们更深刻理解有色的战略价值和仅平衡格局，他们也更不会轻易错过这个结构性优势。如果你 对当前的节奏还不是很清楚，那你可以看我之前的视频，我一直在强调，有色金属的长期机会来源于全球再工业化，新能源转型，还有供给的约束，这些驱动到现在 一个都没变，反而在今年一再加强。今天呢，重点和大家聊的是当前的核心逻辑是否稳定，这波作为新火种的强势，会不会只是短期情绪呢？市场上现在偶尔有一些声音啊，他把上涨 归因于单一事件，或者担心他涨天多会不会回调啊。其实这些担忧大多数都是被过度放大了，像之前英美达论文，他写的那个铜用量一误了，写的五十万吨 价调至两百吨。但很快就澄清了呀，那只是单位划算的乌龙，并没有改变 ai 算力对铜的真实需求。 数据中心、电网升级、新能源车、光伏储能这些领域对铜的结构性需求仍然在快速增长，要不然小美一个劲囤铜干嘛？真正的驱动其实是有三点的，一、 供给端约束持续存在。二、矿山资本开支不足。三、加工费低呀，很多品种它的供给弹性是有限的， 没有办法去快速的匹配需求的增长。而反观需求资源，全球能源转型加速，国内稳增长， 电网投资、 ai、 基础设施、新能源车渗透率都是能拉动铜铝漆等金属的，像今年这些增量，很可能还会进一步集中兑现， 大势所趋嘛。所以这个有色，我认为它不是昙花一现，而是中期趋势，更是市场稳中下的必然接棒。当然，短期来看，它确实涨得已经不少了，震荡也是在所难免的。这个时候呢， 节奏就是最重要的，保持住耐心，在回调的时候机会多的是，而不是盲目追高啊。后续呢，如果出现一些进一步的计划， 基本面有什么最大的催化或者重要事件，我大江都会第一时间通过视频分享给你，感兴趣的可以给我点个关注，一起把我今年有色重大机会。

黄金又疯了啊，国内金价冲到了一千一百元每克，金饰品更是冲到了一千五百元每克，黄金股也是在飙涨，其他有色金属的这个板块也是涨得一片欢腾。那么建能黄金上涨到底是怎么回事？其实核心就两个字，避险。 特朗普宣布对八个国家加征百分之二十五的关税，全球贸易战升级，还威胁要拿下格林难岛，大家开始对地缘冲突开始担心，所以说资金会疯狂的涌入黄金， 加上现每年储换主席以及美元的这个降息的预期，还有今天出现了日本可能会抛售美债等等这一系列的因素影响，黄金继续创出新高。现在有事的走势有一种感觉是什么？像是要替代咱们的商业航天，成为这个市场上新的主线。 其实我们之前讲有色已经讲了这么久了，现在是一个收获的季节，但是我还是想和我们刚刚刷到的新粉说一下咱们有色的中长期投资逻辑。 我们认为有色的大宗商品的超级收机仍然是存在的，现在我们有色里面的银铜铝锡这些金属和我们的 ai 的 发展是高度绑定的战略性资源， 黄金呢，也是我们全球地缘冲突的避险工具。所以说有色是拥有一个长期投资逻辑的板块，并不是像咱们商业航天那样短短炒个概念的一个板块。有色有宏大的蓄势力，部分的公司也有一个强大的业绩，作为一个托底，是可以走出一个慢牛行情的。 我们中长期仍然是看好有色这个板块的行情，但是里面有些上市公司的名字，它仅仅是带着金银铜锣， 但是他的业绩的相关性却没有那么高，那么这些股票我就不建议大家再去了。还有我们也知道特朗普是特别能搞事情的，他很多东西都是朝令夕改的，他一会会增加关税，但一会又会撤回他说的话，那么有时候也会因为他的一句话而变得上蹿下跳。 所以说我们认为酒色上涨的时候不见得是个好的机会，反而比较好的上车机会是特朗普开始说话缓和的时候，他开始好话好说的时候，那么这个时候就是一个比较好的一个上车机会了，你们认为呢？

今年我觉得除了科技以外，有色应该是属于周期性行业里面确定性最大的一个方，所以他的业绩应该接下来还会兑现，对吧？而且整个的有色金属后面，无论是贵金属还是工业金属，嗯，依然后面还有空间，它的价格还有向上的 这空间。但是不同的有色金属，其实它的板块的驱动逻辑是不一样的，虽然他们的大的方向都叫涨价主题， 但是驱动它涨价的因素不一样，有的是下游需求拉动式的涨价，有的是上游供给突然收缩式的 涨价，有的是供需两旺的涨价，有的是必先起价的，基于政策反内卷的涨价，其实它的推手因素不一样，但是总的来说有色金属另外一个逻辑是一样的，就是基于流动性的推升价格，这个逻辑是一样的。所以今年对于有色金属来说，我们觉得它既有流动性的加持，又有本身供求关系不 不断的好转这么一个涨价趋势，所以我们觉得就是对于科技可能就要研究一些新的名词，那可能搞不清楚，因为他的变化太快了。但是对于有色金属来说，特别是对于比较老的投资来说，零六零七年你就对有色金属是非常的熟悉， 眉飞色舞，当年的五朵金花眉飞色舞，那么放在现在，其实你去看有色金属应该也不难看明白。抓不住科技的，我觉得今年就可以重点在有色金属的方向当中。当然有色金属品种很多，从我的角度上来说相对比较稳定，就是稳健的，我们选铜，然后如果你需要在这个当中找一些弹性的，我们看孽。

先涨黄金再涨银，铜价起飞，屡来接棒，乌西里小金属会更疯狂，行情结束止于刚，这个口诀呢，你一定要记住，这可是大宗商品的涨价顺序啊，几十年了都没有变过， 很多的老股呢，也是靠着它去吃饭的，那到底怎么样去运用好这个口诀，来看清楚二六年接下来一个金属板块的内容呢？给我两分钟的时间，我给大家仔仔细细的说清楚。 先涨的都是避险先驱，在像金主的话呢，一般都是先黄金后白银，这两个是市场恐慌或者说放水时候的一个先行者，属于是市场如何就得先看他俩。 这里我们就需要去看一个指标，叫做金银比，在国际上的标准呢，一般是一克黄金就能够换成五十到七十克的白银，如果说黄金涨太猛的话，金银比拉到一百以上的时候，就出现了套利空间， 资金呢就会立马去涌向白银去把价格推高，让这个比例重新从一百回到五十到七十为止。 包括在一九七一年那波大宗商品的牛市，黄金是整整涨了二十三倍，而白银也是紧跟其后啊，飙升了三十二倍。 还有零八年的时候有色金属的行情，黄金是涨了六七倍，白银更是直接翻了十三倍，也是黄金呢涨幅的两倍，这也是这么久以来的，可以说是一个老规矩了。 说完了经营呢，我们就来说铜和铝，铜价起飞，铝来接棒，这两个属于是工业金属之王，铜去率先发力，是可以预判经济的回暖的，然后是新价补涨再倒率，因为是它有一个替代效应， 铝的导电性呢，虽然相对来说会弱一点，但是卖不出来的，价格便宜，储量呢又大，同价涨到企业已经受不了的时候，很多的领域会改用铝去替代，这几样一涨，就说明了工业需求是要回暖了，而刚需企业呢，则会提前的去备货。 三句话是小金属的疯狂，用锡来说，他跟同事最好的伙伴，电子产品里面几乎就离不开锡，而且他的全球供应量呢，又小，只有十万多吨，产出少，需求量却大，只要行情一爆发的话，价格就非常容易因为供需而暴涨，包括其他的小金属也是如此， 盘子小，弹性大，只要一有行情就会特别容易起飞。那最后一句话，行情止于钢。这里其实是说钢铁呢，是整个金属产业链的最下游了，一般是在行情尾声的时候才会启动，而一旦钢铁出现了行情，其实就是在告诉我们， 这一轮的有色金属轮动就快要结束了，这是一个提醒离场的信号，大家就记住这个顺序，记住今天的这个口诀，就能够看懂每年的轮动节奏，也去看准了每一个进场和离场的时机。关注乐宝，把真正有用的知识牢牢的把握在你自己的手上。

老大，这轮商业航天我没赶上，下一轮还有啥大主线能参与的吗？那要看有色金属了啊，你没发现今天黄金白银大涨了吗？ a 股有色金属板块目前处于主升浪的中段，而且会持续到二零二六年的六月份，在此之前呢，每一次的回踩都是低吸上车的机会。当然呢， 短期涨太多，甚至已经翻倍的，你就暂时等一等，选那些过去几个月在横盘震荡，但是近期刚刚突破的品种。 有色金属上涨的主要原因之一呢，是对美元的不信任，因为国际有色金属价格是以美元定价的，美国人疯狂发国债，一美元去买全球的物资。美国现在最大的问题就是国债太多，三十八万亿美元的国债，一年的利息都 要一万多亿，所以啊，美元在二六年还要继续的降息，美元贬值，这些美元计价的有色金属价格能不涨吗？另外呢，因为有色金属在供给上这么多年产能增产是非常有限的，所以就出现了物以稀为贵的现象。过去十几年，有色价格长期横盘不涨，这些矿山 根本没有什么意愿去找新矿，因为呢，新矿的开发成本更高，老矿呢，越挖越少。所以最近几年各国都在保护自己的战略资源，管控出口，比如我们的稀土就是严格管控的，想买买不到，产量不增加，一旦遇到下游需求的爆发， 价格就会突然大涨。因为人工智能的数据中心，电动汽车、电网都需要大量的铜，光伏新能源需要大量的白银，商业航天、可控核聚变这些新兴产业需要乌 太这些大量的有色金属，所以未来呀，对战略资源的争夺只会越来越激烈。你看美国跑到蓝美的目的是什么？就是抢资源。再一个呢，股票它反映的是业绩，有色期货的价格上来之后，上市公司的业绩 才会慢慢跟着反应出来。所以啊，二零二六年的上半年，有色金属板块的业绩会非常的亮丽，会吸引到更多的机构资金去配置，去追高，买入， 抱团我们的公共机构啊，买股票其实很简单，就是看报表，看业绩。况且咱们大 a 啊，大板块的行情是有一个规律的，一般都是一年走主，升浪超过一年，如果你还想涨， 至少有一个半年的中期大调整，那么差一点的话，行情可能直接就结束了。有时候行情从二五年的六月底启动，我预计会持续到二六年的六月。你看看人工智能的 ai 芯片、 cpu， 二四年的九幺四启动，到二五年的十月，正好是一年 十月份之后啊，到现在一直在中期整档。我呢，复盘过往的涨价周期，各个品种它的涨价是有先后顺序的，比如说最敏感的黄金，它是先涨的，然后是铜啊、白银啊、乌 木啊、锡啊这些供给比较紧张的品种，然后会涨，最后也会传导到相对过剩的化工啊、钢铁，最后会传导到农产品涨价。按照我对康博周期的理解，这是一轮超级涨价周期， 二十年一遇的机会。除了有色，今天半导体板块表现也是非常好的。这一轮人工智能的周期呢，我们的重心仍然是放在上游的算力，尤其是一些高端算力芯片是需要量产的，包括一些关键的半导体设备，只有这些基础环节闭环 打通了，我们的下游 ai 应用爆发才有基础啊。所以国产算力芯片和半导体设备还是继续看好的。今天有色和半导体的爆发绝对不是偶然的，这是机构资金重新掌握了市场的话语权。主板这边业绩最好的是有色 科技，那边业绩最好的就是半导体。所以呢，最近行情的轮动非常快，短线的操作是很有难度的，但是你只要看明白盘面背后的切换的逻辑，操作也是不难的，不要灰心啊， 二六年的机会仍然是非常多的，牛市永远不缺机会，但机会往往会在我们不重视的地方发动起来了，此时呢，我们要学会及时的调整策略，跟随市场抓到龙头。

基于二零二六年初的市场数据和机构评级，我为您整理了有色金属板块珍藏股排行榜前十名，并融入了关键的量化数据，以助您更精准的把握这些核心资产。 以紫金矿业六零幺八九九行业巨无霸资源为王，核心数据，公司拥有金资源量超过三零零吨，铜资源量突破一亿吨，是全球仅有的两家同时拥有超千吨金、超万吨铜资源的企业之一。 二零二五年，公司矿产金产量约六十八吨，矿产铜产量约一百一十一万吨，均居国内首位。截至二零二六年初，其总市值已突破六零零零亿元人民币，是板块内当之无愧的市值龙头。 亮点，成本控制能力极强，其矿产铜的现金成本长期维持在较低水平，远低于全球平均水平。二、洛阳木业六零三九九三、全球布局，量价齐升 核心数据，公司控制的股资源储量超过六百万吨，居全球第一，铜资源储量已极为丰富。 二零二五年，公司预计生产股金属量约六万吨，铜金属量约四十五万吨。其 t f m 和 k f m 两大十七级项目已全面投产， 预计二零二六年产量将进一步释放。 t f m 项目年产铜可达四十五万吨，谷五万吨。亮点， t f m 和 k f m 两大世界级项目已全面投产，预计二零二六年产量将进一步释放，成长性在行业内首屈一指。 三、中国铝业六零幺六零零铝业龙头规模效应核心数据，公司拥有约两亿吨的铝土矿资源储量，保障了上游原料的自挤率。二零二五年，公司氧化铝产量约一千八百万吨，电解铝产量约七百万吨，均居国内前沿， 其氧化铝和电节铝的年产量分别达到二零零零万吨和五百万吨以上。亮点，全产业链布局，从矿山到终端加工，规模优势显著，抗风险能力极强。四、江西铜业六零零三六二铜业老将全产业链龙头。 核心数据，公司应集铜年产量超过二百万吨，连续多年位居国内第一。二零二五年，公司矿产铜产量约二十万吨，半生金银产量也居行业前列，其铜杆线和铜加工产品的年产量超过一百万吨。 亮点，拥有国内最完整的铜产业链，从采矿、选矿、 smelting 到金链和深加工一体化优势，带来显著的成本优势。五、山东黄金六零用四七，产金大户必选首选。核心数据，公司控制的黄金资源储量超过一 五百吨，居国内黄金上市公司之首。二零二五年，公司矿产金产量约四十二吨，预计二零二六年产量将稳步提升至四十五吨以上， 其玲珑金矿、三山岛金矿等均为国内著名的千米深井大矿。亮点，资源储备极其丰富，使国内黄金产量增长潜力最大的企业之一， 是捕捉金价上涨被塔收益的最佳标的。六、北方稀土六零零幺幺幺稀土航母成本优势核心数据，公司拥有处理包头混合型稀土金矿约十万吨的产能，占全球清稀土供应量的百分之六十以上。 二零二五年，公司稀土氧化物产量约五万吨，稀土功能材料销量约四万吨，其稀土永磁材料的年产量达到两万吨。亮点，一托白云鄂博矿的资源优势，拥有无可比拟的成本优势， 是稀土价格上涨的最大受益者。七干丰李业零零二四六零李业双雄全产业链布局核心数据，公司李岩综合产量已超过十五万吨每年 lce， 并计划在二零二六年进一步提升至二十万吨以上。 公司拥有全球最优质的锂资源布局，包括澳大利亚 mount marion pughala 以及阿根廷 culture alice 盐湖项目一期年产四万吨碳酸利益头产量。亮点，资源自挤率不断提升，垂直一体化布局覆盖了从上游资源开采到电池回收的全产业链。 八华油谷液六零三七九九，一体化先锋高弹性核心数据，公司拥有股资源。六零三七九，一体化先锋高弹性核心数据，公司拥有股资源储量约三百万吨。 二零二五年公司股产品产量约五万吨，逆产品产量约十万吨三元钱具体和正极材料产量分别达到二十万吨和十万吨。亮点，深度绑定六 g 新能源、特斯拉等下游电池巨头，从资源端到材料端的一体化布局带来了极高的业绩弹性。 九云铝股份零零零八零七绿色铝标杆成本护城河核心数据，公司拥有约二百万吨的电冶铝产能，全部配套了绿色水电。水谷最大的水电铝生产企业，其电冶铝的电力成本比火电铝企业低约零 一元每度，成本优势显著。亮点，在碳中和背景下，其水电铝的绿色溢价和低成本优势将带来估值和业绩的双重提升。 十天企锂业零零二四幺六资源之王，高杠杆核心数据。公司控股了全球品位最高、储量最大的锂矿澳大利亚格林布什 brimbosch 锂矿，其锂金矿产量已超过一百六十万吨每年，并计划进一步扩减。 此外，公司还持有之力 s two m 约百分之二十三的股权是其第二大股东。亮点，资源禀赋或反弹周期中，其业绩爆发力最强。 这份榜单结合了资源稀缺性如紫金、山东黄金赛道。成长性如赣锋锂业、华油股份以及政策支持如北方稀土、云铝股份。 如果你偏好稳健，建议重点关注紫金矿业和山东黄金。如果你看好新能源爆发，赣锋锂业和华油股份的弹性会更大。

下一个有色金属板块是哪一个板块呢？我们看一下有色金属这个方向持续涨了两年了，那么下一个有色金属连续涨两年的板块会是哪个呢？ 点小红心加关注，杨明老师来告诉你。首先我们来看有色金属持续涨了两年，为什么？主要是每一次牛市和美元进入降息周期都是利好有色金属的。 其次源于地缘冲突，包括贸易保护主义影响，把矿产资源作为了战略性资源保护了。最后是科技迭代，工业发展需求再增加等等，长期有色基础还是处在牛市当中。 那么第二个有色金属板块是哪个呢？答案是化工。为什么？因为从通胀周期顺序来看，首先是黄金到有色，再到能源，而化工它是跟能源周期的，这个不是说咱们拍脑袋的总结，而是我研究周期数据的一个结果， 化工是有色金属之后的周期属于能源周期，而为什么今年会顺到能源周期呢？因为我国是化工大国，那今年有一个重要的主题叫反利卷，所以化工周期以来积极拥抱。