信维通信和银河航天有合作吗

商业航天板块那些涨停的公司啊，最近掀起了跌停潮，资金呢，是大幅的流出。然而信媒通信为何却能无视板块的巨震，依旧保持了强势？ 信媒通信的主要呢，是提供无线通讯所需的射频技术业务啊，从基础材料、核心零部件到复杂模组的产品与服务，应用于消费电子、汽车、卫星通讯等等。 据预测，二零二六年的全球的射频器械市场的规模将突破三百五十亿美元。而五 g 换机潮叠加了人工智能、互联网的爆发呀，智能手机、智能汽车、卫星通讯等场景， 对高性能的射频器械的需求持续在增长，单设备的射频器械啊，搭载量就要比四 g 提升百分之六十。 之前呢，是因为行业景气度不够，导致信媒通信的营业收入维持在八十亿左右。他其实啊，到现在也没有出现什么爆发式增长，但是公司的股价却在二零二五年上涨了百分之一百四十四，近十二月份就暴涨了百分之九十六。 为什么呢？是因为啊，他现在的业绩稳定，订单也稳定。上月，信媒通信在投资者互动平台上表示， 商业卫星呢，是他的第二增长曲线。从二零二一年开始，公司就服务于北美大客户了，连续多年都是该客户在卫星地面终端产品部分零部件的独家供应上，新客户会带 来增量收入。二零二五年的新闻通讯又进入了另一家北美商业卫星客户的供应链，提供了天线连接器等产品的解决方案，已经呢在出货了。市场啊， 迅速就解读，这家北美大客户啊，肯定是那家商业航天巨头。作为他的独家供应商，信媒通信在卫星通讯领域二零二五年的相关收入，预计将比二零二四年 增长一倍。委内瑞拉的这件事一出啊，卫星定位导航系统的失效，甚至互联网一度都出现中断了。 spacex 的 立即就宣布他为委内瑞拉提供一个月的免费服务。这种随时随地将全球互联的能力， 那是极其稀有的战略资源。中国版的星链啊，很快就要来了，你看好信媒通信为中国星链提供的服务能力吗？

首先第一个问题就是二零二六年一月有哪些商业航天的大事件啊，导致了这个板块啊成为了市场的焦点，就是这个月啊，蓝箭航天它的这个科创板的 i p o 过审了，然后它是要募资七十五亿元， 而且他是专门有一个上交所出台的一个新的标准，就是支持这种没有盈利但是掌握核心技术的这种民企啊，可以上市，这也是一个非常大的突破，哎，这个确实挺吸引眼球的。然后还有就是这个国内首个海上的这个火箭回收的产能基地也开工了， 再有就是这个广东和上海都在加速的布局这个太空经济走廊，再加上这个国家的这个政策的扶持， 就是给这个产业打了一针强心剂。就是这一系列的商业航天的大动作，到底是怎么推动了这个股票市场的呢？就是这一波消息让相关的股票直接就掀起了一波涨停潮啊，就很多公司都是连版， 然后整个板块的涨幅也非常的惊人，就港股那边有一个公司一天就涨了百分之四十多，哇，这涨势确实吓人。然后就是资金，各路资金疯狂的追捧啊，融资 创了新高，机构和北上资金都在抢筹，同时也有很多游资和散户在跟风炒作，但是也有很多公司就是提醒大家不要盲目追高，因为 波动也非常的大。你觉得这一波商业航天的热潮会给这个行业带来一个怎么的新格局呢？就现在这个火箭发射的成本已经降到了每公斤五万块钱左右， 然后这个可回收火箭的技术也有了实质性的突破，再加上这个卫星互联网被纳入了新基建，所以说这个行业的门槛大大的降低了，市场的空间被彻底的打开了。然后现在就是，呃，这个火箭的首飞和这个卫星的发射都迎来了一个密集期， 政策也不断的在加码，产业链上下游一起发力，所以说这个行业就是已经从一个概念炒作，慢慢的在走向一个 真正的产业化的落地。嗯，所以说未来的这几年都非常的值得期待。咱们现在来切入到这个产业链的这个受益情况的解读啊，就是这一轮商业航天的这个热潮， 具体到产业链的每一个环节，哪些是最核心的受益的标的，然后这个环节会有多大的弹性？就是整个产业链我们可以把它划分为上游有卫星制造、火箭制造，还有一些核心的材料和电子元基建，中游呢就是发射服务和总装测试，然后下游就是卫星运营和各种应用。 那其实这每一个环节都有一些公司是特别值得关注的啊，等于说这个产业链上的每一个细分领域都有机会。对，没错没错，你像比如说卫星制造，就是中国卫星啊，他是绝对的龙头。 那这些呢，就是在近期都是订单非常的爆满啊，业绩释放也非常的明显。那材料和电子呢？其实也是这个赛道里面的隐形冠军是非常多的。嗯，那 中游的这个发射和测试呢，也是高度景气，那下游的这个卫星运营和遥感呢？就是成长的空间非常的巨大啊，所以就是整个一条线上面都有被资金追逐的理由，那你觉得就是北斗星通信、维通信、神剑股份、金峰科技、航天电子 这几只股票，他们在这个商业航天的产业链里面是分别在哪个环节？然后他们的受益的情况怎么样啊？北斗星通呢，他是在这个导航芯片和这个终端设备这块，那他是属于北斗系统的一个核心的供应商。 然后呢他的这个实战率呢，在这个高精度的应用里面是非常非常高的啊，那现在这个导航的需求爆发，他肯定是直接受益的，而且他的技术和订单的这个壁垒 都是非常非常强的。信维通信呢？还有神剑股份呢，他们的情况又有什么不同？信维通信呢？它是在这个卫星通信的这个高端的材料和这个相控阵天线这块， 那这个也是属于一个门槛非常高的一个领域啊，那他现在已经打入了这个主流的这个卫星和手机厂商啊，那未来的这个增量也是非常可以期待的。 然后神剑股份呢，它是做这个先进复合材料的啊，那这个也是在这个火箭和卫星的这个结构件上面有应用， 那他也是属于这个赛道里面的一个技术和市场份额都非常领先的一个公司。金峰科技呢，他是做这个风电设备的啊，那他其实是间接受益于这个卫星的这个基础设施的建设。那航天电子呢？他是在这个舰载的这个测控和卫星的这个电子系统这块， 他是属于一个垄断的地位啊，那他的这个业绩呢，也是会随着这个发射的次数和卫星的这个数量快速的增长，而且他的这个在手订单是非常非常充足的。你觉得这一轮商业航天的行情会在产业链的各个环节怎么依次展开呢？ 就这一波，我觉得首先最直接的就是制造端和这个配套端先爆发啊，就包括卫星火箭的制造以及一些核心的零部件，这些订单是会最先起来的， 然后呢业绩释放也是会最快的。哦，原来就这个产业链是分前后顺序来受益的啊，对，没错没错没错，就是制造和发射先起来，然后呢慢慢的到运营和应用，那就是未来这几年都是这个商业航天的一个高景气的窗口， 但是呢，每个环节的这个技术门槛不一样啊，竞争格局不一样，所以呢，投资的时候也要去关注这个公司的技术实力和订单转化的能力， 还有就是别忘了这个火箭发射的频率啊，以及这个政策的推进，这两个是影响这个产业节奏的最大的变量。对，今天咱们把这个商业航天板块的这个股票的异动，背后的核心的技术，产业链的受益的顺序，以及这些最新的政策的驱动 都给大家梳理了一遍，其实归根结底就是技术的突破加上政策的扶持，才带来了这个行业真正的投资的机会。好了，那么这期内容咱们就到这里啊，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜拜拜！ 本分析内容基于公开信息整理，仅作投资参考，不构成任何投资建议。

信维通信作为国内泛射频领域的领军企业，已从传统手机天线制造商，成功转型为全球一站式泛射频解决方案提供商，通过材料、零件、模组垂直整合能力， 深度绑定苹果、 spacex 等头部客户，形成消费电子加卫星通信加智能汽车三轮驱动格局。二零二五年营收预计达九十六亿元，未来将受益于六 g ai 终端及商业航天爆发式增长。 一、发展历程从天线龙头到泛射频技术平台。一、电机器公司于二零零六年四月二十七日成立， 初期专注于移动终端、天线业务，主要服务华为、三星等客户。二零一零年十一月在深交所创业板上市，创造从成立到上市最短记录。 二、快速成长期，二零一二年十一月，收购全球最大的天线供应商英姿莱尔德分公司， 借此切入苹果、三星等国际一线厂商供应链，砥定国内天线龙头地位。二零一四到二零一六年，通过收购深圳亚力盛控股、艾利门特等，拓展至射频连接器、无线充电、升学等领域。 三、平台化拓展器，公司主动进行战略调整，加大研发投入，向射频前端、磁性材料、汽车电子等高附加值领域拓展。 二零一九年成立江苏信维智能汽车互联科技有限公司，二零二一年收购苏州聚云场电子科技有限公司，布局高端被动元建领域。 四、战略转型期，公司从传统手机天线龙头向卫星通信加高频材料平台转型。 二零二五年前三季度营收六十四点六二亿元，同比增长百分之一点零七，扣非净利润二十九亿元，同比增长百分之四点六九二零二五。 q 三、毛利率达二十五百分之四十五，同比提升一点六九个百分点， 标志着转型成效显著。二、核心技术一、 l c p 材料技术公司是国内唯一掌握 l c p。 薄膜卷对卷加工能力的企业，自研 l c p 薄膜已通过美国 u l 认证， 具备超低介电损耗特性，在五 g 频段下信号衰减较低，可保障高速数据传输稳定完整，性能显著优于传统 pi 薄膜。 该技术在卫星通信领域应用广泛，可将毫米波天线损耗降低至零比泼墨力厘米以下，较传统材料提升百分之三十二。全链路研发体系 公司每年研发投入不低于营收的百分之八二零二五年上半年研发费用达三点二三亿元。聚焦高分子材料、磁性材料、陶瓷材料等核心领域， 在全球设立十一个研发中心，配备塞蒂某三 d 微波暗视、 s a r 测试室等先进设备，形成中央研究院加海外前沿中心的立体研发网络。 三、高频射频技术积累在于 w b 模组、毫米波雷达、 q i 二零无线充电等领域，获六十余项高端 m o c c 相关专利，累积申请专利超四千七百项， 其中六 g 相关专利三百二十余项，核心专利已入选 e t s i 六 g 白皮数。公司研发的毫米波超宽带天线可实现超宽带通信，辐射特性稳定。三、核心业务 一、消费电子业务天线与射频连接占营收比重约百分之四十，包括五 g 六 g 天线、 l c p m p i 传输线连接器广泛应用于手机、平板、比电等设备。 无线充电，提供从磁性材料、线圈到模组的一站式解决方案，是苹果、三星、华为等核心供应商。二零二五年受益于 ai 终端换机潮， ai 手机出货量预期增长百分之七十三， ai 眼镜销量预计达三百五十万幅值。 emi emc 器械解决电子产品内部电子干扰问题，占营收比重约百分之三十二，主要客户为苹果、三星、华为、微软、爱卫星。通信业务最大增长引擎，二零二五年预计贡献十五亿元。 高频高速连接器作为新练地面终端连接器的独家供应商，市场份额接近百分之一百，单个连接器价值量约一百到两百元。像控震天线采用 lcp 高分子材料， 可适应零下两百七十摄氏度至两百摄氏度的太空极端环境。单个终端天线价值量约一千元， 二零二四年已开始送样测试并产生收入。客户拓展，自二零二一年起服务北美大客户，二零二五年新增另一家北美商业卫星客户， 同时成为国内头部卫星客户的核心供应商，实现从零组建到整机的跨越。三、智能汽车业务第二增长曲线二零二五上半年收入同比增百分之八十。 车载天线与雷达，提供车载五 g 天线、毫米波雷达、缝隙波导天线、 uwb 天线模组等多场景产品。大功率无线充电，为特斯拉、比亚迪、大众等主流车企提供车载无线充电模块、 usb hub 数据连接模块及定制化线束。 数字钥匙与车联网加入汽车数字连接协会，与特斯拉、华为、小米等厂商进行商务与项目接洽，为未来二到三年汽车互联业务快速发展打下基础。四、核心客户绑定全球头部企业，构建稳定合作关系。 一、消费电子领域话，苹果连续三年获苹果创新质量奖，但是是天线、无线充电、 emi、 emc 器械等产品的核心供应商。二零二四年来自苹果供应链的营收占比提升至百分之四十五， 华为 h 客户收入贡献占比从不到百分之五恢复到百分之十左右至 iocp， 天线订单增量显著。他 ai 眼镜天线核心供应商，提供天线加无线充电加精密结构件一体化综合解决方案。 二、卫星通信领域， spacex 轻链地面终端连接器独家供应商，二零二五年订单占比高达百分之七十，单机价值量从不足一美元提升至三十美元以上。亚马逊 gripper 二零二五年新增客户提供天线及连接器解决方案，并已出货 中国新网，国内头部卫星客户核心供应商，参与供应的产品品类进一步拓展。三、智能汽车领域，特斯拉 提供车载无线充电、大功率无线充电模块等产品。比亚迪、大众已获得多家汽车厂商的供应资质，包括大众、东风本田、广汽本田、一汽红旗等，华为汽车在汽车终端有进一步合作机会。车载波导天线业务推进顺利。 五、发展前景一、卫星通信爆发式增长随着低轨星座组网加速推进，手机直连卫星等新业态快速落地，全球卫星互联网市场规模持续扩容。公司以构建连接器加天线加结构件三位一体的产品矩阵， 二零二五年卫星通信业务订单规模预计突破十五亿元，二零二六年有望翻倍增长，若新建发射成功，预计新增五千万户用户，对应潜在收入约六十亿元。二、 六 g 技术提前布局，公司累计申请六 g 相关专利三百二十余项，其中太赫兹通信专利占百分之四十五， 已设立五亿元研发基金，重点攻关淡化加射频芯片和可重构超表面天线，确保在六至通信领域的技术领先性。 三、 ai 终端与智能汽车、双轮驱动、 ai 手机、 ai 眼镜等 ai 终端出货量提升，带动端测算力、感知交互等需求持续爆发。同时智能网联汽车渗透率持续提升。 二零二五年九月新能源汽车销量达一百六十四万辆，同比增长百分之二十四点六，车载电子硬件需求呈爆发式增长。四、国际化产物布局。公司前瞻性在越南、墨西哥建厂，规避地缘政治风险， 全球交付效率、成本管控能力持续提升，二零二五年上半年海外收入占比达六十四分之七十四，为国际化布局筑牢根基。五、财务拐点已限。 二零二五 q 三单季毛利率二十五分之四十五，同比提升一点六九个百分点，人均现金流十二点九四亿元，同比增长百分之七十四，超净利润表明公司正在摆脱补贴依赖，走向内升增长。 中邮证券预计公司二零二五、二零二六、二零二七年分别实现收入九十六一百零八一百二十九亿元，规模净利润七点五九点四十一点九亿元。 幸亏通信正经历从普通制造业到高科技平台的蜕变，二零二五 q 三是其转型的转折信号。 随着卫星通信商业化元年到来， lcp 材料平台稀缺性凸显以及盈利改善趋势确定，公司有望在 ai 终端、卫星互联网和智能汽车三大浪潮中持续受益，未来发展值得期待。

仰望星空看风景，脚踏实地盘公司今天给大家挖一个商业航天赛道的核心公司，深圳市信维通信股份有限公司。他现在可是凭着 spacex 独家合作加国内新作布局加产品升级的三重优势， 成了关注的焦点。关键是二零二五年他的卫星业务收入就能达到十五到二十亿，二零二六年有望冲三十亿 估值，还能从消费电子向航天加消费电子双轮切换，弹性特别值得期待。接下来五分钟，我就把它的逻辑、业绩、前景、风险和催化点给大家猜明白。首先咱们先抓核心信维的价值量到底在哪？总结下来就是三点，技术卡位准、 客户绑定身、产品升级快。这三点直接决定了它的业绩爆发力。先看海外市场，这可是它的基本盘， 第一大客户就是 spacex 星链。信维是星链地面终端高频连接器的独家供应商，试战率几乎一百， 还配套供应相控震天线。给大家算笔明白账，单台终端的连接器价值三百到五百元，每颗卫星的连接器能到两千元，二零二五年这块供货大概十到十一亿， 二零二六年就能放量到十五到二十亿。而且它在墨西哥有工厂，正在扩产适配交付，毛利更是高达四十五到五十，比它传统的消费电子业务十五的平均毛利高太多了。除了 spacex， 亚马逊的科一博计划是第二增长级， 现为同样是独家供应，连接器和天线终端的价值量比星链还高一倍，二零二五年已经开始批量供货，二零二六年进入放量期，全年能贡献五到八亿收入，毛利也有四十以上，这两块海外业务就够撑住基本盘了。 在看国内市场，现在是新网和银河航天双轮驱动，给中国新网公链相控震天线缝隙拨倒天线适配低轨星座组网。二零二六年，随着华为新作新网机 w 星座加速，就要进入批量交付了，单套天线价值量上万元。 还有银河航天维已经拿到了一点二万套相控镇天线的订单，国内端测远期规划可是上百万套的规模，二零二六年国内订单预计能贡献八到十亿， 国内市场的潜力一点不输海外。更关键的是产品升级，这是打开长期价值空间的关键。维正在从原来的连接器、天线这些部件延伸到地面终端，整机 u d m， 大家想想，单台终端的价值量从几百元直接跃升到数万元，这个增量有多可观？二零二六年就有望落地。卫星测也在升级，切入星载连接器毫米波组建单星配套，价值量提升到两千到三千元。 二零二六年，随着三代新量产就能放量给大家报组核心数据。二零二五年，信维的商业航天收入预计十五到二十亿，占总营收的十二到十五，但利润贡献能占到二十五左右。到了二零二六年， 收入预计冲三十到三十八亿，净利润能超二十，利润贡献占比提升到近五十，直接成为公司的核心增长引擎。 接下来大家最关心的弹性到底有多大？核心是业绩和估值双轮驱动。先看业绩弹性，二零二六年高增长的确定性很强，驱动因素有三个，星链终端出货量从二零二五年两千万台涨到二零二七年四千万台。 国内星座加速，华为星座二零二六年二季度月产能就能到三百颗。还有亚马逊科一博，二零二六年组网房量。 这么一来，二零二六年商业航天收入同比能增长五十到一百，带动公司整体收入增速从二零二五年的十到十五提升到二十五到三十。再看估值弹性， 这是额外的加分项。随着高毛利的航天业务占比越来越高，估值会从消费电子的四十到五十倍， 切换到商业航天成长公司的六十到八十倍，这就有三十到五十的提升空间，相当于在业绩增长之外，又多了一层弹性。给大家测算一下二零二六年的弹性区间，分三种情景，乐观情景下，要是二零二六年商业航天收入三十亿， 净利润六亿，估值六十倍， 目标六十五，空间二十。悲观情景下，要是进度之后，收入二十亿，净利润四亿，估值回归五十倍，目标五十，有安全垫。讲完了机会，咱们也得理性看待风险， 同时盯紧催化点。先看关键风险，第一是客户集中， spacex 占位，新业务的趋势，要是合作变动或者订单延迟，对业绩影响很大。第二是发射和验证风险， 火箭发射失败，再和验证不通过，都会导致组网节奏延后，订单交付推迟。第三是产能风险，墨西哥和国内工厂扩产要是跟不上，就没法匹配二零二六年的批量交付需求。再看核心催化点，这几个时间节点大家一定要记好，二零二六年一季度 华为星座新网季 w 星座产能爬坡发射加速，带动订单提前落地。二零二六年二季度是关键窗口期， spacex 三代星批量发射，亚马逊科一博昨网加速，国内新网订单也会批量交付，很可能推动收入和毛利超预期。还有产品升级， 要是地面终端整机 o d m 落地，单台价值量倍增，会直接引发估值重估。最后总结一下， 信维是和 spacex 合作最深、价值量兑现最明确的商业航天公司之一，海外加国内双市场发力，部件加整机双升级，驱动二零二六年业绩高增长确定性强， 估值切换还能带来额外弹性。总的来说，核心逻辑就是 e g 高增长加估值切换，关键是跟踪订单和交付情况。今天的解析就到这，有疑问的朋友可以在评论区留言，咱们再深入交流。

火箭卫星，如果你觉得高没关系，今天帮大家分析商业航天的另一个隐藏王，炸星间通信，他能否成为行业高低切的接力王？快上车上车！我们开讲！ 火箭和卫星已经做了一个多月，十几期高位的狂欢终会落幕，低位的核心才是未来王者。先和大家聊明白星间通信是什么？他在星网中占据什么样的位置。 咱们需要发射四万颗卫星组网。单颗卫星就像一把伞，覆盖范围有限，而地球这么大，得靠四万把伞连起来，拼出无死角防护。但卫星每秒飞七到八公里，伞还没撑开就移走了。怎么让信号不通断？答案就是，星间通信相当于在太空建了高速公路网， 让卫星之间手拉手传输，具有了星间通信信号，才能在卫星间接力赛跑，跨全球传输。这不是可选技术， 是卫星互联网真正的命脉。重点来了，这个领域的核心企业都有谁？航天电子星间激光通信终端试占率超百分之六十，单星价值八十万， 和星网深度绑定是绝对的行业一哥烽火通信，一百 g b s 高速激光终端技术领先，国产化率超百分之九十，国博电子 星载 t 二、组建星控阵天线核心供应商，军工级研发实力，配套星网和军工卫星项目。信为通信绑定 spacex 加中国星网星载相控阵天线，年初获万台级内外双轮驱动 金信诺中标星网百分之三十份额。二零二五年卫星业务占比飙升至百分之二十八，从冷门谷变身航天核心标地。 四万颗卫星组网不是口号，是正在发生的事实，星间通信就是太空互联网的血管，关注我，我会第一时间帮你抓住市场热点机会，找到核心企业，下期不见不散！

各位老板好，今天咱们深扒一家硬核科技股，信为通信，他不靠讲故事，专攻天线、无线充电、高频连接器这些看不见但离不开的精密零部件，是华为、苹果、特斯拉背后的隐形冠军。那在 a 股江湖里，谁是他的劲敌？ 他的护城河又深不深？旺财牛给你拆解清楚。一、主要竞争对手群雄还四，各有杀招。 首先，力迅精密绝对是头号对手，人家不仅做天线，还能整机组装，规模大，客户广，尤其在苹果生态里话语权极强，信维想抢高端模组订单，绕不开这座大山。 其次，电联技术和硕贝德这两位一个死磕微型射频连接器，一个主攻中低端天线加车载天线， 打法灵活，成本敏感度高，在安卓阵营里抢份额毫不手软。再看新战场，卫星通信，通宇通讯正猛攻低轨卫星地面终端天线和信维在新链级产品上正面交锋。而易华股份则在汽车高速连接器领域快速崛起， 盯紧了智能驾驶这块大蛋糕。更别忘了麦杰科技、顺络电子这些被动原件老将，也在社频前端整合上步步紧逼。可以说信维四面受敌，但每一场仗都打的有章法。 二、核心优势。三、大护城河别人难复制。第一，材料自研能力。 信维是国内少有的能从 l c p 高分子材料到毫米波天线，再到模组全链条打通的企业，材料决定性能上限，这是它卡位高端市场的根基。第二，技术前瞻性布局。 早在五 g 还没普及，他就压住了 l c p 天线卫星手机钢冒头，他已是华为 mate 六十卫星通信天线的核心供应商，如今又重兵投入 uwb 超宽带汽车、毫米波雷达，总是快市场半步。第三，国际化研发体系。 深圳、瑞典、韩国、美国多地设研发中心，既能贴近国际大客户，又能整合全球技术资源，这种中国成本加全球技术的模式，小厂根本玩不起。 三、隐忧与短板光纤背后的挑战，但旺财牛也得说实话，信维也有软肋，一是大客户依赖风险， 虽然近年努力拓展安卓和汽车客户，但高端订单仍高度集中于少数头部厂商，一旦客户砍单或切换供应链，业绩容易波动。二是毛利率成压， 精密制造拼量率、拼自动化，前期设备投入巨大，而消费电子行业年年降价，导致他技术领先却赚的辛苦，净利润长期徘徊在百分之十上下。三是跨界整合难度大， 从手机跳到汽车再到卫星，每个赛道规则不同，车规及认证周期长，卫星订单不稳定，新业务放量慢，短期难扛营收大旗。 结语，不是封口珠，而是技术骆驼。信为通信不是靠概念炒作的封口珠，而是一头默默穿越沙漠的技术骆驼。它没有最炫的故事，但有最硬的顶子。 在国产替代加 ai、 硬件加商业航天的三重浪潮下，只要他稳住研发，突破客户结构，熬过新业务爬坡期，未来三年很可能迎来价值重估。我是旺财牛，只讲深度逻辑不见骨，不忽悠，关注我，看懂硬科技的真正价值。

大家好啊，今天讲一下商业航天，周五漂亮那边的 wikileaks 涨了百分之八点九三， 其他的像 a s t space mobile 也是大涨，涨了十四点九二。我们中国香港这边的亚太卫星涨了百分之三十四点五三，中国技术集团涨了二四十二点八六， 金峰科技涨了百分之二十点九五，航天控股涨了百分之十八点三三。 太空圈地运动的紧迫性，商业航天的重要性，我就不再赊数了。其实在上一年十二月二十二号的时候已经分享过一次了，本次提到的所有公司只是基于公开资料客观整理，均不做推荐，请大家注意风险。 信为通信作为卖雪人的角色，连接器需求随心链终端放量持续增长，稳定供货给 spacex， 并切入亚马逊科一博际化供应链，形成双巨头绑定格局。 蓝色起源一举成为全球第二家掌握轨道火箭回收技术的公司。信为通信的越南和墨西哥海外工厂均已量产，且产量与交付能力正持续爬坡。这个跟光模块的中继， 又跟英伟达合作，又跟谷歌合作，有点类似。通与通讯， 首先说一下，如果要造一个卫星遥感车控、数据管理以及窄赫的天线，都属于通与通讯的业务。 其次，卫星地面站这个相当贵，单站建设成本约在千万级，通与通讯市场份额占百分之五十以上。公司在地面站终端技术上获得国内外的认可， 计划在国内建设约三百个地面站。通与通讯作为民营企业，具备跨境审核优势，有望在海外市场占据一半以上的市场份额，派克新材 产品通过 nasa 认证，为 space x、 猎鹰九号星舰等主力火箭提供简体结构断件、发动机高温断件等关键部件。前兆光电公司 生化加太阳能电池通过北美 intouch 为 space x 星链供货二十年，已通过 space x 相关认技术认证。 盖太旷是理想生物家，目前个人认为是主流技术，最成熟，效率和性能可大规模应用。 上海汉讯，千帆星座，通信载客独家供应商，技术壁垒高，卫星载客是卫星中寄价值量最高的环节，直接决定通信率覆盖范围的性能指标。 有部分没有介绍的公司不证明不好，例如超杰股份，给火箭提供关键结构件的供应商，只是位置不一定适合大家。还有比如有弹性的 福吉瑞、佳源科技、霍莱沃、陕西华达，大家都可以自己自行研究，那么今天就分享那么多。

直接说结论，商业航天明日就是再次腾飞的关键节点，接下来的主线不是稀有金属，不是电力，更不是芯片，稀有金属一日游行情早就熄火，电力龙头保变连续两天中高回落，芯片开盘就被核按钮按在地上摩擦，为什么会这样？ 大一典型资金是看到商业航天二十多个涨停板王者归来，你说主力资金要不要调转方向盘，直奔主线怀抱？商业航天回调了六天，昨天奇伦反弹把空投杀的人仰马翻，今天飞流直上就是王者归来的信号。 虽然利诱开盘百亿封单直接旱死跌停板，但是行发惊风，杨宝英反弹出露锋芒，更令人兴奋的是雷克航动力直接九个点微型反转，更不用说再生顺号的银河二波涨停封神无极共封的，幸亏不负众望大涨百分之十点四九。还有谁质疑商业航天的线位？ 草原还是一潭浑水，还在玩板块轮动，没一个能扛大旗的。全市场的焦点再次聚集商业航天，航天系的破局战队早就整个带弹， 昨天靠房地产的拉升才勉强稳住草原指数，今天航天核心银河已经率先冲锋，明天又是航天上台表演的高光时刻，没有商业航天的带头冲锋，草原上很难热闹。 先看今天的先曾将军迎合昨天多空博弈难解难分，按住下跌势头，今天开盘直接乌拉乌拉往上冲，盘中虽然炸板，但是最终涨停收盘难掩强势，这时候拼的不只是向上冲多高一时之勇，更是航天板块霸气归来的底气。迎合涨停带动航天系飙升， 明天看他冲不冲就完了，再看再胜，昨天缩量所仓为梦想窒息，今天情绪回暖，提刀上弓，下午封死涨停，这就是核心龙头的信仰。最 后看了一颗新的笼，一笼二，联手稳住航天的基本盘。前排的中军也颇有底气的一路向北，虽然没有迎合盛号的涨停板护身，但是中军龙的地位不可小觑，期待更劲爆的表演。 草原指数抬头向上，市场情绪回暖，但是存量资金博弈，看大饼不可取，没人跟风，只有航天回归才能吸引资金带飞全场，要不是现在油资被困住手脚，二波拉升早就爆发了。我敢说东风已经到了。家人们怎么看？评论区，捞起来！

信维通信通过了马斯克 spacex 一 百二十七项极端环境测试，轻量地面终端连接器近百分百的实战率，这意味着每增加一个新用户，信维就属于次钱。从两百块的连接器到一千块的天线，价值量翻了五倍，订单额从一亿暴增到十四亿，这是全球商业航天巅峰供应链的入场券。它同时是华为 的幕后推手， mate 七零系列卫星天线的独家供应，配合车载遥控天线五十亿级的生命周期合同，信维在 台中扮演着通信加仓时的角色，他自研自产的 l c p 材料，打破海外垄断，在五 g 高频和卫星通信的时代，谁掌握了材料，谁就掌握了百分之四十五以上的高毛利，这是信维在苹果、亚马逊供应链中保持高溢价的底层底气。

以价值为刀解最牛的股。大家好，这里是 k 哥解牛。今天聊聊信维通信，还是先看企业是做什么的？信维通信啊，是构建材料到零部件到模组到系统解决方案的垂直整合能力。 呃，为全球顶级科技公司提供高度定制化、集成化的泛射频产品与服务。简单说，它就是做射频天线。 全通信呢，处于泛射频产业的中游， 定位是材料加器械加模组一体化解决方案的提供商，在卫星通讯等独家供应。技术壁垒高的领域拥有绝对的定价主导权。 汽车电子领域通过车规及认证与高附加值产品实现均衡溢价消费电子基础 业务则处于下游客户主导的局面。产业链上说，他应该算是偏弱势。产品上看，射频天线很难垄断市场，也很难增大需求，产品也算是弱势吧。 前十大股东啊，占总红本百分之三十一，第一大股东占总红本百分之十九。股权比较集中，股东人数是越来越少了，筹码是相对集中了。 公司最终控股人和董事长的是彭浩，股东较为强势。董事长年届，彭浩一九六七年出生，一九八九年 先后任职于中国深圳彩电总公司、深圳国际商业数据有限公司、深圳市松利电子有限公司、深圳市联合英杰创业投资有限公司，二零零六年四月创立深圳市信维通信股份有限公司，担任董事长。 因此，从董事长简介看，董事长是有创业经验的。董事长强势。总结一下，产业产品弱势股东和董事长强势公司呢，处在一个平衡态， 看历史经济情况。营收上看，二零二零年六十三点九四亿，二零二四年六百零五亿，增长百分之七十二。扣费净利润上看，二零二零年六点九七亿，二零二四年五点三八亿，减少百分之二十二点八。 市值上看，二零二零年三百四十七点一六亿，二零二四年二百四十六点一五亿，减少百分之二十九。 毛利和净利上看，二零二零年，毛利是百分之三十，净利是百分之十五。二零二四年，毛利是百分之二十，净利百分之七。毛利和净利是双降。 看营收怎么分配。二零二五年三季报、二零二四年三季报进行对比。营业收入六十四点六二亿，增长百分之一点零七。营业成本五十点七亿，占收入百分之七十八点四七，增长百分之零点一三。营业总成本是五十九十二点七，增长百分之零点三一。 收入增长百分之一点零七。成本增长百分之零点一三。毛，利润是上涨的。营业总成本增长百分之零点三一， 毛利是十三点九一亿，营业利润是四点七一亿。消费零点五一亿， 占毛利的百分之三点六六，增长百分之五点零三。管理费用是二点九三亿，占毛利的百分之二一，增长百分之零点九二。研发费是四点八六亿，占毛利的百分之三十四点九， 减少百分之五点一六。最后是净利润四点八三亿，减少百分之八点五。扣费净利润四点二九亿，增长百分之四点六九， 成本占百分之七十八。成本过高了，利润和收入容易被成本带出。周期性费用上，研发费占比较高，是客户需求推动着企业研发 增长的企业。算个计算，流动资产现金十四点八五亿，应收是二十四点零七亿，存货十四点五三亿。其他流动资产七点零五亿，其他应收款零点五七亿，总计是六十一亿。 非流动资产是长期投资十点九四亿，厂房二十六点八八亿，再建是十点一二亿，其他非流动资产零点六一亿，总计是四十八点五五亿。 合同负债短期借款八点八九亿，应付是二十二点零三亿。合同负债零点一七亿，公积金二点八五亿，其他应付是零点六九亿，一年内到期飞流负债是四点三七亿，总计是三十九亿。 飞流负债长期借款十四点八九亿，长期应付是一点七亿，总计是十六点六亿。资产合计一百一十亿，负债合计五十六亿，净资产五十四亿，现金是十四点八五亿，长期投资是十点九四亿，短期借款是八点八九亿，长期借款是十四点八九亿，现金流还有一定的压力。 算估值，利润上看，二零二四年六亿左右吧，二十倍估值也就一百二十亿，三十倍也就才一百八十亿，净资产回报率在百分之十一，估值范围在一百到一百二十亿之间。 二零二四年最低股价是十四点四五亿，市值一百三十九亿，这是市场给了底价了。 市值上看，一百四到二百八之间是一个比较适合做的投机阶段，但目前七百二十七亿的市值明显高估了不少啊。等回落吧，就说这些吧，以价值为刀，解醉牛股，这里是 k 歌解牛，谢谢大家收听！

各位看看姓维这根拔地而起的洋线，是不是觉得手里的船票终于要升仓了？最近， spacex 的 消息满天飞，今年的每一次发射，似乎都在给 a 股的卫星板块打强新征。 萨斯克这个家伙胆子大到能把火箭当烟花放。股市的故事编得比科幻小说还带劲。想想他二零二六年传闻的 spacex 上市计划，那估值就是直奔万亿美金，瞬间就把全球的航天题材点燃了。利好效应拨起到 a 股卫星通信链条上游发射到下游应用 全线跟着躁动。幸维作为卫星天线领域的领行冠军，最近股价窜升了百分之二十以上，资金蜂拥而入，人气爆棚。这故事性够劲爆吧？它不缺马斯克式的戏剧张力。从北斗导航到低谷卫星组网，幸维的五 g 天线模块正搭上这一趟高速列车， 客户名单里隐约有国际大厂的身影。情绪高涨时，谁不想沾点星辰大海的仙气呢？但别急，宇测大师兄今天要带你泼一盆二零二五年最清醒的冷水。概念炒作就像喝烈酒上头，快 醒酒来。今天我们扒一扒二零二五年三季报的底裤，看看这家公司的含金量到底有多少，是真科技还是真泡沫？ 我们先来看他核心业绩啊！如果只看股价，你会觉得他赚翻了。但看财报，你发现个很尴尬的词叫增收不增利。根据二零二五年三季度的报告，营收六十四点六二亿元， 微增一个点，基本持平。但净利润呢？四点八六亿元，同比下降了百分之八点七七。注意，这可是在消费电子付出的大背景下交出的答卷，为什么利润在低？因为毛利率只有百分之二十一点五三，远低于行业的平均水平。这意味着什么？意味着他在吃老本， 还在红海里卷价格战。那些传闻中的高毛利的 l c p 天线卫星连接器，并没有真正的体现在利润表上。主力在跟我们讲星辰大海的故事，爆表却在讲地面内卷的事故，你愿意为这个时间差买单吗？我们再来看看估值哦，现在动态市盈率高达五十六倍， 各位，对于一家净利润还在下滑的制造业来说，五十六倍是什么概念？这是把未来三年的增长都透支进去了。当然，多头会说我们炒的是逻辑是 l c p 是 卫星，和某个中四头三千加的 pe 相比，我们好多了。 没错，逻辑很硬。幸亏确实是国内少有的拥有 l c p 全产业链的企业，对标的是日本春田，一旦六 g 标准落地或者 spacex 的 订单，大规模的饭量，它确实有翻倍的潜力。但问题是，这个一旦 它是明年还是后年，资本市场最怕的不是坏消息，而是不及预期，现在的股价已经容不得半年沙子。最让我担心的还是资金面，谁在疯狂的加杠杆？ 看一眼融资融券的数据啊，最近一周融资余额飙升到了十八点六三亿，这说明什么？说明进场的不是长线机构，而是激进的散户和油资。他们在赌，赌一波跨年的行情，赌一个 spacex 利好的上市的继续炒作。这就像在刀尖上跳舞， 融资盘是最不稳定的筹码，一旦分水草动，他们踩踏起来比谁都要快。最后大师兄提醒大家三个致命的风险啊！第一还是大客户依赖症，他的营收大头还是那个来自北美的水果公司， 一旦明年的 iphone 销量下滑，或者是技术路线变更，比如说取消某个天线的设计，对新微就是降维打击。第二就是汇率风险，他赚的是美元， 如果二零二五年人民币大幅的升值，会对损失会直接吞掉那点可怜的利润。第三就是寄宿免风险，股价已经到了三十八到四十元的密集套牢区，这是五年前留下来的冤魂， 没有五十亿级别的成交量，根本就不可能冲过去，现在的缩量上涨更像是一个诱多的前兆。总结一下啊，幸亏是一家好公司，在这个赛道里它也是个龙头，但好公司不等于好股票，尤其是当它贵的时候，在五十六倍 pe 的 位置去博弈一个可能的未来，这不叫投资，这叫做赌博。 本问案警务信息整理与风险提示，不构成任何的买卖建议。我是语色大师兄，在这个喧闹的市场，只为你讲真话，点赞关注，下期再见！拜拜！

哈喽，大家好，今天咱们来聊聊二零二六全年主线商业航天里 spacex 产业链的核心标的，信维通信。没错，信维最核心的看点是，它是马斯克 spacex 星链地面终端的独家供应商。这个标签辨识度不是一般高。 可不是吗？想要进入星链供应链，得通过一百二十七项可高性验证，这技术门槛确保了信维的稀缺性。我先抛第一个问题，为啥 spacex 是 二零二六全年投资主线？ 关键是 spacex 的 新链把垂直一体化加极致降本的盈利模式跑通了。猎鹰九号发射成本降到一千美元每千克，地面终端从三千美元砍到五百九十九美元。二零二五年九百二十万用户，二零二六年要冲到一千五百到三千万，形成低价放量降本的正向循环，这势头看着就势不可挡。 那我接着问第二个问题，信维在里面能分多少蛋糕？二零二五年，信维收到来自 spacex 的 订单就有十二亿元，毛利率高达百分之四十五到百分之五十，二零二六年预计增长百分之五十以上，直奔十八亿元。 信维的墨西哥工厂四千万台年产能专供新链，完全能接住终端爆发的需求，而且还不局限于连接器，现在已经延伸到天线模组新建部件，单机价值量有望翻五到十倍。除了 spacex， 信维还有其他客户吗？ 当然有，双巨头绑定北美商业航天，另一个巨头亚马逊 ceper 已经开始接触，国内也没落下。信维和上海翰讯合作卫星地面终端，还会拓展更多国内客户，形成内外双循环。更关键的是， spacex 二零二六年要 ipo， 星链部署会加速，信维订单肯定跟着涨。国内商业航天政策红利也在持续释放。 那除了卫星业务，传统主业还有啥看点？亮点不少。在 ai 终端领域，信媒给 open ai 做硬件方案，玻璃天线送样苹果钢壳电池要拓展更多机型，智能汽车拿下比亚迪、华为、问界、特斯拉等客户， 财务数据也出现拐点迹象。二零二五年二三季度扣非净利润同比大增百分之八十四和百分之二十二，咱们还得紧密跟踪后续季度是否能延续这个势头。 这么看，信维真是多点开花啊！没错，到二零三零年，卫星业务收入有望破五十亿元，成为第一大收入来源，还能带动整体毛利率提升。二零二六年商业航天式主线，信维作为核心标的，绝对值得重点跟踪，但得再次提醒，波动会加大，投资节奏一定要谨慎。 总结下来，信维通信靠 spacex 独家供应立住脚跟，传统主业多点发力，确实是二零二六年不能错过的龙头标的。

哈喽，大家好，我是 t 哥，一天一家公司，今天给大家讲信维通信。信维通信成立于二零零六年，二零一零年登陆创业版。公司以 r f 连接为核心，为全球顶级科技公司提供从材料、零件到模组的一站式解决方案。二零二四年，公司研发投入高达七点零八亿元， 占营收百分之八点一，累计申请专利四千七百八十二件。技术壁垒深厚二零二五年，信维通信正式将商业航天纳入一加三加 n 战略，开启了从消费电子向太空通信的华丽转身。 目前，商业卫星通信已成为公司最具爆发力的业务板块，二零二四年收入约十亿元，占总营收的百分之十到百分之十三。 在商业航天领域，信维通信的核心产品包括高频高速连接器、高性能天线、精密结构件和地面接收端整机 odm， 这些产品专为近地轨道卫星通信设计，满足十几赫兹以上的高频通信需求， 实现低时延、高传输速率和低信号损耗。信维通信的商业航天布局呈现三驾马车并行态式。一、独家供应商地位 公司自二零二一年起成为 spacex 星链地面终端高频高速连接器的独家供应商，试战率接近百分之一百。二零二五年，公司卫星业务收入预计可达十五亿元，其中 spacex 订单占比约百分之七十，并已拓展至星箭天线业务。 同时，公司也为亚马逊 quipper 项目提供天线及高频高速连接器，并已实现产品出货。这种双巨头绑定模式为其在商业航天领域建立了难以逾越的护城河。二、技术壁垒 l c p 材料的护城河信为通信自研的 l c p 薄膜已通过美国 u l 认证，具备超低界电损耗特性，在五 g 频段下信号衰减极低。这种材料直接应用于毫米波天线，保障了卫星通信的高速数据传输稳定性，成为其区别于竞争对手的核心技术优势。 三、国内市场突破除了服务国际巨头信维通信已切入国内头部卫星客户供应链，实现了从零组建到整机的跨越。二零二五年，公司参与上海汉讯卫星通信地面终端项目 完成打样，并持续拓展国内商业航天客户，形成内外双循环的业务格局。 ai 终端硬件综合解决方案 随着 ai 手机、智能眼镜、可穿戴设备的爆发，信为通信的核心产品迎来需求高峰。公司为 openai 提供硬件综合解决方案，包括天线、无线充电模组和精密结构件。 同时，公司高端 m l c c 已通过英伟达认证，切入 ai 服务器供应链，小批量供货。智能汽车从特斯拉到小米， 信维通信在智能汽车领域的布局同样深入。公司已取得比亚迪、大众、小米汽车、华为、问界等主流车企的供应资质，并 与特斯拉合作 cybertron 天线 model 三改款雷达连接器或四六八零电池试产订单。二零二五年第三季度，汽车电子收入同比增长百分之八十二零二五年前三季度， 信维通信实现营业收入六十四点六二亿元，同比增长百分之一点零七。规模净利润四点八六亿元，同比下降百分之八点七七，但细看季度数据，第二、 三季度营收分别同比增长百分之三点八二和百分之四点二零，扣非净利润更是同比大增百分之六十五点一二和百分之二十二点零六，显示出强劲的改善势头。未来展望，随着 spacex 计划于二零二六年进行 ipo， 其星链部署将全面加速，信为通信作为核心供应商预计将受益于订单量的持续增长。同时，国内商业航天政策红利持续释放，二零二五年十一月，国家航天局成立商业航天司，标志着中国商业航天进入规范化、规模化发展新阶段。 展望未来，信维通信有望在二零二六年将卫星业务收入提升至十五到二十亿元，占总营收比例达到百分之十二到百分之十五。到二零三零年，卫星业务收入有望突破五十亿元，成为公司第一大收入来源，推动整体毛利率从百分之二十一点五提升至百分之二十八。

今日科技公司速览关键词，信维通信、泛射频技术、 spacex 星链、博哥深度解读信维通信是全球领先的一站式泛射频解决方案提供商，首批国家级高新技术企业。公司二零零六年成立，二零一零年十一月五日在深交所创业板上市。 核心业务，公司核心业务以泛射频技术为核心，构建材料、零件、模组全链路解决方案，垂直一体化布局，产品含盖天线及模组、无线充电、射频隔离器件、精密连接器等，应用于消费电子、卫星通信、智能汽车、数据中心四大领域。 二零二五年前三季度营收六十四点六二亿元，消费电子通信业务订单同比增长百分之三百，智能汽车业务加速放量。 竞争壁垒，其竞争壁垒体现在三方面，一是技术稀缺性，国内唯一实现 l c p 薄膜量产企业，打破国际垄断， l c p 毫米波损耗表现行业领先。 二是顶级客户资源深度绑定，苹果、三星、华为等全球主流手机厂商，为 spacex 星链地面终端独家供应商。 三是国际化产能布局，在惠州、常州、越南等地设生产基地，保障订单稳定交付。科技储备，科技储备方面，公司累计申请专利超四千七百八十二项，其中五 g、 六 g 相关专利占比百分之四十七。深度参与通信领域国际标准制定， 拥有广东省 l c p 五 g 射频系统工程技术研究中心等多个研发平台。二零二五年上半年研发投入三点二亿元，占营收百分之八点六，重点突破六 g 天线、卫星通信、车规级射频器件等前沿技术市场表现市场表现上，二零二五年前三季度规模净利润四点八六亿元， 第三季度扣非净利润同比增长百分之二十二点零六，处于行业合理区间。 公司全球天线市场份额稳居前三，新链连接器试占率近百分之一百，总市值长期位列创业版射频领域前列，被视为卫星通信与智能汽车双赛道核心标地。