华明装备股票代码是多少

各位好，今天我们聊华明装备。很多人看他，觉得他就是个做电力设备的传统公司，但我研究完资料后，我的结论是，这是一家被低估的拥有核武器及护城河的隐形冠军。为什么这么说？因为他的生意模式太好了， 在国内他几乎没有对手，在国外他只有一个对手。今天我不想只谈业绩，我想先带大家钻进变压器里面，看看华明做的这个东西。 otc 有 在分接开关到底有多难？为什么全世界除了德国人，就只有中国人能做出来？ 大家看这个部件，它叫有在分接开关。 alt c， 它是变压器的心脏。变压器看着是个大铁疙瘩，平时是不动的，但电网电压一波动，就需要这个 alt c 在 内部进行物理切换来稳压。为什么它难做？想象一下， 你必须在一个装满油的几十万伏高压的密闭容器里，像做手术一样精准的切断和连接电路，动作必须在零点一秒内完成， 如果慢了电弧就会把油点着直接爆炸。而且这玩意儿要在那种环境里动几十万次，不能坏，这就要求它必须同时懂精密机械、高压绝缘热力学和材料学。这也是为什么很多大厂能造变压器，但造不出这个开关。技术。难只是一方面， 商业逻辑才是劝退对手的关键。我们管这个叫非对称风险，它是故障率最高的部件，百分之三十的故障源于它。如果你是电网公司的老总， 你会为了省那点小钱去买一个没听过的牌子吗？一旦炸了，你的乌纱帽就没了。所以这个行业的信任门槛极高，新玩家想进来可以先拿产品去免费试运行五年没处事再来谈， 光这一条，就熬死了所有想进来的资本。这就导致了全球只有两家公司真正说了算，德国的 m 二和中国的华明。 既然德国 m 二那么强，华民凭什么抢他的肉？华民走了一条完全不同的路，全产业链自制，德国人是全球买零件组装，华民是连模具、绝缘件、铜锣头都自己造。 这带来了两个巨大的优势，第一，暴利。因为不让中间商赚差价，华民的毛利率能做到惊人的百分之六十，这在制造业里简直是神话。第二，为快不破，现在全球缺电，变压器到处缺货，德国人交货要几个月？ 华民只要四到六周。对于急等着通电的海外客户，华民就是救命稻草，现在的增长点全在海外。华民有一招非常聪明，叫间接出口。现在美国和欧洲可能制裁中国的变压器， 但很难制裁变压器里面的一个零件，华民把开关卖给中国的变压器厂，像特变电工装在肚子里，一起卖到全世界。这既避开了关税，又享受了中国电力设备出海的红利。而且华民现在连最高端的特高压都能做了， 技术上已经和德国人平起平坐，这就给了他在全球涨价的底气。最后，华民有个巨大的兜底业务检修。国内过去几十年装了那么多变压器， 现在都老了，必须修，这个活儿别人干不了，只能华民干。这就给他提供了源源不断的现金流。公司也不乱花钱，负债率很低，赚了钱就分红，一年分两次，分红率百分之七十以上。 所以拿着这只股票的逻辑很清晰，拿着高分红防守，等着海外业绩爆发进攻。总结一下，华明装备是在一个极高壁垒的赛道里，用中国制造的极致效率去抢全球市场的生意。如果你相信全球电力基础设施建设是个长周期，那华明就是这个周期里绕不开的卖产人。 以上内容来源于网络，不能保证其准确性，所有结论都是个人观点，不作为投资建议。欢迎您评论区留下您的观点，如果您觉得主播说的有道理，请动动您发财的小手，关注主播，您的支持是我持续更新的最大动力！

这是国内一家同时经营数控机床和电力设备的上市企业，目前公司是全国唯一掌握特高压分接开关技术企业，并且该公司还把机型技术、数控技术和等离子切割技术有机结合， 研发出双机器人等离子切割数控设备，这也彰显了其在数控装备领域的一个核心竞争力。 目前公司的历史业绩已经连续两年实现增长，并在二零二一年以四点一七亿元的净利润创出率新高。 而从周可以向上看，该起的股票走出了一个调整形态，股价在九十九个交易日内已经大幅会撤了百分之五十一，而股票价格只有六元多。大家好，我是财报翻译官 上就是今天要调研加上市公司，那么在市里的最后，翻译官会告诉大家该起名称和股票代码。为了深入了解这家公司的基本情况，财报翻译官先至详细调查该起二零二一年财报， 然后又亲自质量公司董秘来了解内部信息。所以翻译官做视频并不是推荐股票，而只是帮大家翻译公司二零二一年财报。下面进入第一环节，主营业务及核心竞争力。接电话的董秘是位女士，说话声音不大，态度还算可以， 在交谈中翻过了解到该企业的主营业务为变压器分界开关和数控设备的研发、生产及销售。那么下面看公司业务的收占比，该企业电力设备的收占比为百分之七十七， 数控设备的收占比为百分之十。那么在公司的前十大流通股东中，翻译官发现像挪威装银行、中国银行、中信银行和东北证券都是在去年第四季度刚刚介入的，这也说明了机构对该企业的一个认可程度。 那么分析完公司基本情况，我们再来看看该企业竞争的表现。我们进入竞争的表现的环节，兵法上讲，兵马未动，粮草先行，所以在分析竞争表现之前，我们先来看看该企业每年只会员工薪酬情况。 那么这个支付给职工以及为职工支付的现金这个指标源自现金流量标，他是记录公司每年为员工支付薪酬的一个情况。从二零一零年开始，这家公司每年只给员工薪酬已经连续十二年实现的征兆， 就说明该前目前正处在高速发展的扩张期，每年都要招人买马。这个指标很重要啊，希望大家能认真对待，因为一旦公司发生经营问题或者遇见财务状况，管理层通常会裁员，一旦裁员，这个指标就会下降， 所以通过判断该指标变动情况，你是可以判断出家企业所处的一个状态的。而在高速发展期，这家公司二零二一年的业绩是连续四个季度时间增长，那么二零二一年公司的净利润达到了四点一七亿元， 比二零二零年增长了百分之四十五。而公司二零二一年的业绩在 a 股供应机板块四十七家上市企业中能排名第四位，名次是十分靠前的，说明其规模相对来说很大， 我们一定要切记啊，比较净利润只能说明其规模，而不能判断其赚钱能力。那么最后我们再来分一下近战收率这个指标，来判断出该企业的赚钱能力以及在工业母鸡板块中的市场地位。 二零二零年，管理层用股东的一百块钱通过摄影经营十二个月后，只能赚到十一点一元的净利润，净增收率为百分之十一点一。而到了二零二一年，公司的净增收率达到了百分之十四点六四，比二零二零年增长了百分之三十二。 那么近在受力增长，只能说明这家企业在去年赚钱能力是面增强了。而公司二零二一年赚钱能力在 a 国工业母鸡板块四十七家上市公司排名第六位，名次不低，说明其赚钱能力也很强。那么 综上所述，目前这家企业是处在高速发展阶段，公司的规模不但很大，其赚钱能力也很强，这是我们要了解的三个有用的信息。下面进入业绩增长原因性环节，这也是本视频最赚环节。 那么翻译官通过杜邦理论分析发现，公司二零二一年业绩增长的主要原因是电力设备产品利润空间扩大以及销售回款时间缩短。我们先来看看利润空间 花出。二零二零年，该企业销售一百元的电力设备产品，只能赚到四十七点一四元的毛利润， 销售毛利率为百分之四十七点一四。而到了二零二一年，公司同样销售一百元的电力设备产品，却能赚到四十八点四三元的毛利润，销售毛利率达到了百分之四十八点四三，比二零二零年 增长了百分之三。而通过进一步分析，翻译官发现公司销售毛率提高原因是原材料价格的降低，二零二一年该企业的营业收入是增长了百分之十二，而对应的营业成本却只增长了百分之九。 营业成本指的就是原材料价格，所以他的下降说明公司电力产品原材料价格在降低，那么销售回款时间就是货款回到公司账户里的时间，也是销售电力产品账期，用应收账款周转天数这个指标来表示。 话说二零二零年该企业销售电力产品后，需要一百九十天才能收货款，现在只需要一百三十五天，销售回款时间缩短了百分之二十九，那么销售回款时间的缩短是可以提高公司自行使用效率，增强盈利能力的。那么综上 手术在二零二一年，由于该企业电力产品利润空间扩大以及销售回款时间缩短这两个因素，使得公司业绩出现增长。下面进入本视频最后环节不足之处啊！ 呃，下面我们来找找茬，看看这家公司用钱都哪去了？瑕疵，只有找到了缺点，你才能做到全面客观的了解这样上市公司 通过分析该企业主要财务数据发现，公司目前最大的问题在于现金流并不是很充裕，现金利用效率不高。那么在现金流量表中，有一个指标叫做经营活动产生的现金流量金额， 他是记录企业现金收拾情况的，也被称为净领试金石。二零二一年公司的业绩是四点一七亿元，而同期该且因经活动而实际赚到的 现金金额就只有二点二八亿元，比二零二零年下滑了百分之三十一，那么现金流金额出现下降，说明公司目前的现金理由并不是很充裕，账户里的钱没有去年多了。 现金流充裕是保证公司正常经营的关键，那如果在未来几个季度里，这个指标持续恶化，他势必会影响企业的事业经营，严重的话还会阻碍公司未来业绩增长。 那么下面就有这个答案。加起就是华明装备股份公司股票代码零零二二七零。 本视频已经开通了赞赏功能，翻译官每天早上五点起床写文章拍视频，为的是和大家分享最有潜力公司。如果视频有帮助，并且认为翻译官副乳价值，可以对视频进行赞赏，翻译官将十分感激。

本视频仅代表个人观点，不构成投资建议。这家公司这个位置值得关注，但存在两个问题，第一，这家公司所生产的产品，呃，对于我们这种非专业人士来说，可能比较难懂，所以判断这家公司是否有投资价值，对于我们这样的非专业人士，可能需要跳出来看这个问题。 第二是去年才被爆炒一波，可能下次来明显行情的时间还比较久。首先，这家公司所生产的产品是小众的， 制作国内变压器里面的分接器，嗯，做这么一个很小的东西，行业地位国内第一，全球第二，在国内的行业地位，一个简单的数据，三十五千伏以上的变压器公司，分接开关的市场份额超过百分之九十，因此可以说这是一个隐形冠军，长期不长模型。 接着我们说公司的基本面，这家公司是以生产连接器为主，但是同时，呃，也在切入 电力工程业务，主要是做光伏等新能源电站做承包。不过从主要营收和毛利来说，还是靠分界线，二零二一年 营收占比达百分之七十七，毛利占比超过了百分之九十。同时我们再看他这几款业务的毛利，可以看到他的分接器的毛利率是非常高的，有百分之四五十，因为毛利率很高，所以决定的净利率水平也不错。我们看这家公司基本面，虽然他在行业内的地位国内是第一， 他的市场规模在之前其实是并不大的。我们从他的营收规模来说，每年只保持了一个非常小的增长速度，扣费净利润 比营收增长，嗯，稍微快那么一点，但这么多年他的营收规模还是十几亿，说明这个市场空间其实比较小，这就是为什么这么长时间没有得到市场青睐的原因。我们看一下数据，二零一八年 营收十一个亿，到二零二一年营收是十五个亿，增长幅度是很小的，扣费净利润也只是从一点二六亿增长到一点八亿。因此这样的增长幅度和不为人所知的这种隐形冠军的性质，长时间是没有得到市场青睐，所以股价就在底部震荡，萎靡了很多年。但是他在去年的时候形成了一波主声浪， 股价从四块多在短短大半年的时间涨到了十二块，现在这一波又跌下来，最低跌到了五块多，最近有所反弹到六块多。他的图形总是非常类似于隐形冠军，不长模型，一长就飞天。是什么原因导致他上涨呢？ 啊？我认为是去年他所在的行业和产品送上了双碳和特高压这股风。去年的特高压是一个非常热的板块，公司在特高压板块取得了实质性的进展，虽然量很小，目前五百千幅以上的特高压领域分界器主要还是被德国的一些外资企业垄断，公司目前在这一块领域上取得了一些突破，再加上去年这个是热门， 所以得到了市场青睐，不管业绩好不好，先炒一波再说，这个就是他价值被市场发现了。因此从长期来看，这家公司的成长，要看能不能在新的领域把自己的产品推广出去，实现国产替代，现在又从高位跌下来， 市值大概不到六十亿，针对他这样的规模，我觉得可以跟踪，但是指望他短期再起一波可能性比较小。这种被爆炒过的标的再起一波必须等底部筹码进行充分交换，否则很难直接往上，除非有那种超预期的事件出现。但就我们没办法跟踪这家公司在这个位置我觉得就是 跟踪。再从财务结构上来说，漏洞是不多的，虽然不是非常干净，有商域，很少有有息负债，但整体负债率不高，现在定增之后只有百分之二十多，再加上他的行业地位和中原期的国产替代打开的市场空间，所以如果在赔率很高的情况下，可以偶尔跟踪观察一下，等待未来不知道什么时候再起一波。对于 隐形冠军这类型的公司，我们就是需要等待找到核心变量的发生，在估值比较低的时候提前发现它价值，然后就长时间的等待他那个可能被市场发现的点。这类公司一般就是一波弄完完事，所以这公司下一波这种比较大的行情还早， 但是可以跟踪。另外这家公司可能在二季度会受到疫情影响，影响比较大，所以看一下半年报到底体现出的影响有多大吧。如果业绩不好的话，会不会再杀一波，杀出一个更好的赔率来呢？

华民装备，国内分接开关行业龙头，是国内唯一掌握特高压分接开关技术的企业，专用数控成套加工设备龙头，市值八十一亿。巴菲特制定合作企业， 向博克希尔哈萨维能源公司提供特定的分接开关产品服务。受益于看中和产业带来的特高压巨大市场增量，二零二一到二零二五，华民装备将持续高速增长。

ai 发展真是一日千里，大模型、自动驾驶、智能交互越来越普及，但很少有人注意到，这些聪明大脑的背后正面临一个超级棘手的问题，缺电。高盛早就预警， ai 服务器的耗电速度已经远远超过了电网扩容的步伐，电力供应可能成为 ai 时代最大的瓶颈。 今天我们就来深度拆解 ai 缺电潮背后，电力产业链正在迎来怎样的改革？哪些赛道又藏着新的机遇？ 先给大家一组数据，根据 samuel lus 预测，全球数据中心关键 it 电力需求将从二零二三年的四十九 g w 暴涨到二零二六年的九十六 g w， 短短三年翻一翻， 其中 ai 数据中心就要消耗约四十 g w。 更关键的是，数据中心电力容量的增速将从之前的百分之十二到百分之十五飙升到百分之二十五的负荷年增长率。这种爆发式需求已经引发了实实在在的危机。北美近期频频出现变压器爆炸停电，克里福来世的事故就是因为电网扛不住激增的负荷。 美国弗吉尼亚州的数据中心容量占全美百分之二十五，现在已经限制新数据中心选址，爱尔兰、荷兰等国更是直接暂停了新项目审批。 这都说明 ai 的 电力粮草必须尽快跟上，否则算力再强也白搭。面对如此紧迫的电力缺口，行业正在两条腿走路，短期快速补缺，中长期系统重构。短期来看，燃气轮机储能技术是救火队长。 燃气轮机有个大优势，从冷启动到满负荷只要几分钟，比传统煤电快多了，非常适合给数据中心快速补电。另外，储能系统能缓解波动，比如美国的通胀削减法案推动光储项目成本大降，度电成本只有零点零三三美元，比火电低百分之四十。还有一个重要趋势是供电技术升级。 英伟达近期发布了八百伏电源架构白皮书，指引了八百伏供电 s s t 等新技术的发展方向，这些技术能大幅提升供电效率，适配高功率 ai 机柜的需求，现在已经成为行业布局的重点。 中长期呢？核电和小型模块化反应堆， sm 二会扛大梁，核电稳定清洁能提供激赫电源， sm 二建设周期短，更灵活。同时，电网升级是核心，通过 ai 算法优化调度，实现网与核同。 全球格局上，欧美虽然在政策上扶持本土电力设备制造，但产能复苏缓慢，订单大量外溢到中国厂商。 而我国在特高压、储能、滤电等领域的优势，让我们在 ai 电力保障领域占据了先机。这种产能和技术的错位，为国内企业带来了巨大的出海机遇。在整个 ai 电力产业链中，电网设备无疑是最受益的赛道之一，正迎来内需和出海的双重景气。 先看国内市场，十五五规划已经明确，把新型能源系统建设作为核心目标，电网投资连续三年超五千亿元，二零二五年国家电网计划投资超六千亿元，重点推进六焦八值特高压工程。 特高压的优势太关键了，能充分利用发用电的时空特性，灵活调剂省间电力余缺，提高西电东送通道的利用水平。一边保障西部清洁能源消纳，一边满足东部 ai 数据中心的电力需求， 特高压环节的龙头企业已经呈现出明显的竞争优势。特变电工中标了潘西到天府南特高压工程，专门解决潘西地区新能源送出和川南负荷中心供电问题。 平高电器在特高压组合电器的中标份额连续三年保持行业第一，占比高达百分之三十六到百分之四十四许。继电器在柔性直流输电技术上领先参与了多个国家级工程。中国西电则是唯一具备输变电一次设备成套能力的企业。 还有广信科技作为国内唯一覆盖全电压等级的特高压绝缘材料龙头，突破了三十毫米无胶超厚绝缘板的量产壁垒，解决了散热与耐压的核心痛点。神马？电力北美市场占有率约百分之五十，计划二零二七年美国工厂头产，以提升供应能力。 输供电环节同样亮点，分成资源电器横跨输供电设备加储能系统加汽车电子三大赛道，产品应用于晴山核电站、北京奥运工程等国家级项目。 华民装备打破外资垄断，是国内唯一掌握特高压分接开关技术的企业，全球市场份额排名第二，二零二五年达到百分之三十五。海星电力的智能电表在拉美市占率超百分之二十五。三星医疗、特瑞德也在海外市场频频中标， 海外市场更是一片蓝海。印尼、越南等国计划到二零三零年新增五十 g w 可再生能源装机配套，电网升级需求迫切，而中国变压器企业在东南亚的市场份额已经超过百分之四十。 北美市场方面，西门子能源、施耐德电器等海外龙头因为优先保障 ai 数据中心订单，导致传统工业领域变压器交付周期延长至十八个月，这为国内厂商腾出了巨大的市场空间。 金盘科技的七点五兆瓦 s s t 产品已经应用于微软数据中心，占地面积减少百分之四十。四方股份的八百伏直流供电系统中标新加坡项目， 二零二五年海外订单同比增长百分之七十，这些都是中国企业出海的成功案例。 ai 数据中心的快速发展正在催生供电技术的革命性改革， h v t c 八百伏高压直流供电和 s s t。 固态变压器成为关键突破口。先看 h v t c， 也就是高压直流供电。 北美 mate、 微软、谷歌、亚马逊等互联网巨头通过 open compute project 推动 dc 四零零 v 八百伏标准制定，计划二零二六年下半年在自建数据中心应用。英伟达更是联合台达、英菲灵等企业定义 dc 八百伏架构， 目标二零二七年为高功率机柜全面供电。这种技术能大幅提升供电效率，适配 ai 服务器的高功率需求，是未来数据中心供电的主流方向。 国内市场方面， h v d c。 主要由中恒电器、中达电通、维 d 三家企业主导，市占率合计超百分之九十。但行业正在发生新的变化， u p s。 厂商科华数据、科士达等加速向 h v d c。 转型，优优率能、通核科技等高压快充模块企业也在探索数据中心供电业务。 伊戈尔重点布局了适配 h v d c 架构的一项变压器、干式变压器。弘发股份的高压直流继电器是 h v d c 架构的关键部件，欧陆通的电源产品线完整覆盖全功率段， 这些企业都在抢占技术制高点。再看 s s t， 也就是固态变压器。英伟达在白皮书中明确将中压整流器与固态变压器列为下一代 ai 基础设施的核心供电方案。 这种技术的最大优势是百分之一百新能源兼容，正好解决数据中心的缺电焦虑。 s s t。 的 核心技术卡点是高频隔离变压器和多电频换流器。 阳光电源、四方股份、金盘科技、金全华、伊戈尔等企业在积极研发。除了电网设备和供电技术，燃气轮机和固体氧化物燃料电池， s o f c 也是值得重点关注的潜力赛道。先看燃气轮机， ai 算力扩张直接推动了它在数据中心的应用。 燃气轮机基于布雷顿循环，通过连续压缩、燃烧和膨胀过程实现能量转换，具有快速响应和灵活调节的能力，在电网调风中发挥着重要作用。 根据应用场景，燃气轮机分为重型和轻型。重型燃机主要用于电网调风和数据中心机客供电，代表机型有西门子 s g t、 五杠八千 h g e h a 级等。轻型燃机则具有灵活性和快速部署能力，建设周期只有十二到十八个月，特别适合 a i d c。 的 分布式供电配置。全球燃气轮机市场由头部企业主导，西门子能源二零二五年 q r 试战率达百分之四十， g e vonova 和三菱重工分列二、三位。但近年来国产化加速，国内企业不仅在整机端突破技术封锁，零部件也开始迈进全球供应链 整极端。杰瑞股份的油气主业和发电业务都处于订单密集落地阶段。东方电气作为国内第一大工业气轮机企业，已经能与 g e。 西门子等国际品牌竞争零部件端，英流股份通过高温合金铸造技术突破，切入了 g e。 西门子的供应链。 杭与科技实现了从锻件到精加工的一站式交付，联德股份、龙达股份等企业也在各自领域占据重要地位。再看 socc， 也就是固体氧化物燃料电池， 由于燃气轮机新订单交付周期长达三到五年，核电项目审批加建设需要四到八年，都无法及时匹配 ai 算力的扩张速度。 soc 的 优势就凸显出来了， 它采用模块化设计，九十天就能完成照瓦级系统安装部署，叫传统变电站建设周期缩短百分之七十，能快速填补电力缺口。 soc 的 核心优势是高效发电、快速部署和燃料灵活性，成为缓解北美 ai 电力需求缺口的核心解决方案。 海外方面， bloom energy 几乎独占北美 s o f c 市场，计划二零二六年底将产量扩至二 g w。 二零二七年，北美数据中心年化装机规模获达零五到一二十五 g w。 国内企业也在积极布局。 三环集团是 bloom energy 燃料电池隔膜片的主要供应商，一时通具备从粉体、电解、制膜片到电堆组装的全链条工艺。佛燃能源作为系统集成商，已经完成首套 mw 级系统交付，潍柴动力更是获得了 soc 的 生产制造授权，目标市场包括 ai 数据中心。 储能系统作为短期补缺的核心市场规模正在快速扩大，并且呈现出互用、工商业、大型储能三类市场差异化竞争的格局。 户用储能主要面向居民家庭，单套规模五到二十千瓦时，核心需求是降电费、应急备电和光伏自用。这类市场的驱动因素主要是居民电价高、电网不稳和户用光伏普及。商业模式包括零售购买、光伏打包和租赁。 工商业储能的用户是工厂、写字楼、商场等主体，单套规模五十千瓦时到五米瓦时，核心需求是风骨套利、虚量管理、备电和 dr 响应， 企业通过在电价低谷时充电，高峰时放电赚取差价，同时降低虚量电费支出。商业模式包括自建 roi、 e、 s、 c o 分 成和综合能源服务。 大型储能则主要服务于电网公司、发电集团和独立运营商，单套规模通常在五十米瓦时以上。核心需求是调风调频、新能源消纳和容量支撑，驱动因素包括风光配储政策、电网调风缺口和新能源消纳压力。 商业模式以容量租赁、辅助服务和电力市场交易为主。当前储能市场的玩家主要分为三类，一是传统光伏企业，如阿特斯阳光电源、天河光能、荆轲能源等， 他们凭借渠道优势将储能作为第二增长曲线。二是专业储能企业，如海晨储能、海伯斯创等，专注于储能系统集成和电芯研发，海晨储能计划三年内推进不少于十千兆瓦时的储能项目落地。 三是跨界企业如比亚迪、科华数据等，利用自身技术优势切入储能赛道，比亚迪的储能产品已经在全球多个项目中应用。值得注意的是，美国市场成为储能需求的核心增长级，一方面是 ai 数据中心的电力需求拉动，另一方面是光储项目的度电成本优势， 国内企业凭借完整的产业链和产能优势，正在快速抢占美国市场份额。本期就到这里，我们下期再见。

哎呀， 支撑胃，支撑胃， 第二步。