国家队为什么砸蓝筹权重股

好兄弟姐妹，这段时间好像啊，就说那个啊，就是国家队减持这个问题啊，但是，呃，这两天啊，正经又说出来了，我没有减持，所以这个事情就闹得沸沸扬扬，肯定是有机构在减持，那个就是群众啊，但是我觉得这个现象不是坏事情啊，为什么？ 因为啊，大家都知道啊，行情到了末期啊，主力会选择拉权重，掩护中小盘出货对不对？现在反而是压中小盘，就像周五啊，我觉得这个行情啊，就是这周的行情很妙很妙啊， 我记得有一天好像指数指数几乎就没怎么涨，甚至还是跌的啊，创业板还是跌的啊，上证也没怎么涨啊，结果科创涨了特别多啊，赚了不少。周五也想，周五指数就几乎就没什么大涨啊，但是赚钱效益特别好啊，小军的话，今年啊，就是这里啊，今年都已经赚了将近 啊，快一百万了啊，我都快赚了一百万了。所以说大家不用不用争执啊，国家队到底有没有减持？ 没有关系啊，只要他不要减那种科技股，减的很多很多，那就问题大了啊，减持权重啊，压压下盘，没什么问题好吧，好， ok， 感谢点赞关注。

国家队已经有点控不住这个 a 股了，今天 a 股是放量的上涨，题材非常活跃，但是呢，很明显国家队还是在盘中砸盘出货啊。那今天呢，还和以前不一样，是一个放天量放巨量的砸一天呢，还给你砸了五次啊，从上午一直砸到收盘，都没有给这个市场给砸下来，反而呢是他们自己，这些东西都 都是创新低，茅台九连跌啊，九阴白骨掌在茅台身上那是什么概念？但是散户呢已经学聪明了，你要砸你的，那我就不买你这些东西，我就买这些啊，炒作的东西，航天啊，应用啊，只炒这些东西，之前最火的，那发现 你们砸啊，又砸不下来，你们又没货，你们砸不了，那我就接着炒啊，又有利好又有题材啊，接着炒，那散户呢？就炒散户的，国家队就砸自己的，那就苦了那些买蓝筹的散户了啊，被砸的稀里哗啦的，但是炒作的风气呢，依旧是很盛啊。这么多天下来，散户学聪明了吗？ 那接下来我们要想啊，如果站在国家队立场上，他们会怎么去看？我觉得我们要想啊，如果站在国家队立场上，他们会怎么去看？我觉得我们要想啊，如果站在五菱 啊，已经是八连跌了，那大小老师呢表示这很正常啊。那既然很正常，那就你砸你的啊，散户炒散户的，那就可以了，除非我们就是要等国家就什么时候把手撤掉，手如果一撤的话，那篮手可能也会补涨，到时候可能又像这个他们压之前一样啊，会出现一个普涨行情。

会不会朋友们，你们再思考一下国家队周五的出金调仓准备换股，他的逻辑是什么？他逻辑是什么？你们要搞清楚啊， 他们其实因为他们是，我跟你说了，他们是懂技术了，他们也是懂得 k 线的这帮子人，他不像以前那那那那个， 搞这个这个什么，他什么都不懂。这次的你没发觉证券的那些，我们的那个证券会的那个老大他是懂懂一些技术的，不像以前那些 管理人啥都不懂瞎搞。现在是懂技术的，那说明是什么？说明他们知道，也看到了现在的航天也好，科技也好等等，也过热，已经 怕出现一些情况或者踩踏情况， 然后他的资金会去找一些低洼的，也就是会来到哪里，来到我们的消费板块， 假如出现系统的下跌，他就是那种急跌，只要急跌他就会收取消费板块的筹码，信与不信 至少百分之七十到八十的概率是这个，是这个项很，你没看到这一很多大权重 都在低位，他们是懂机的，他们肯定过来吸来寻找这些便宜的筹码的。 你觉得他国家队会傻乎乎的去高位接盘，真的是国家队去跟你去搞航天去，去搞那个什么吗？去搞科技吗？现在人家 你都知道他在高位，都在知道他在山尖尖上面，你觉得国家队会，你没看到所有的国家队他的资金全都在低挖建仓吗？也就是在 二零零二年的时时候建的仓吗？你没发觉他们都是在低位建仓吗？ 你们所有的科技也好，什么也好，所有的主力是不是在低位建仓呀？他怎么可能跟你高位建仓？我的亲哥们呐，你们醒醒吧，你们脑袋瓜子去思考一下，真的， 哎呦，你看那个，还有他们报什么报？哎呦，国家队调舱会会会来到什么？呃，科技领域呀，机器人领域呀，或者什么那个那个那个叫什么？呃，航天领域？怎么可能？ 你，我就问问在座的各位，你们会傻的去拿你的大量资金去到这里面吗？ 假如你，你假如说你的筹码足够低，也就是那山哇哇的那那上涨的低哇哇的地方，你是不是敢稳住泰山？但是你现在敢凹印进去吗？我就问问在座的所有兄弟们，你们敢不敢凹印进去？ 好好悟啊，好好想思考一下，不要动不动光这这些信息链信息给你们搞的那个什么，还是老老实实我们回到自己，自己回到我们初心 就跟我说的，我们本本分分的去在低洼的地方老老实实等待 能够有百分之百挣钱的机会，为什么你们不在这待着，为什么去找那个有概率让你亏损的地方呢？兄弟们，过来吧，一起过来好不好？

今天我们要聊的是最近这个国家队资金在宽机 e t f 上面的一些减持，以及背后的逆周期调节的这样的一个动作。嗯，同时呢，我们也会聊一聊最近市场上面的一些结构性的热点。没错，这两个话题都挺受关注的，那我们就直接开始今天的讨论吧。好的， 咱们先来聊一聊就是这个国家队资金在 etf 上面的一些最新的动向。好的，最近市场上面最引人注目的就是这个中央汇金在部分宽基 etf 上面的减持，你能不能具体的说一下是怎么回事？ 行啊，就是我们对比了一下最新的这个基金四季报和这个基金的份额数据。嗯，就可以看到，其实在二零二六年年初的时候， 中央汇金已经开始对多只宽基 etf 进行了减持，这也是他们自二零二五年连续加仓沪盘以来，第一次出现这样的一个明显的转向。哎，那这个减持背后的原因或者说市场环境发生了哪些变化呢？其实就是二零二六年的市场情绪是极度分化的， 然后题材炒作非常的火热。那这个时候呢，监管层就开始通过一些比如说上调融资保证金比例啊， 以及对一些联板的个股进行停牌核查呀等等一系列的方式来释放这种管控的信号。了解了，那最近市场上面这个资金流向 有什么样的大的变化没有？变化还是挺大的，最近资金流出还是比较明显的。嗯，像沪深三百 e t f 近一周的净流出就有一千九百九十九亿元，然后其中单日就流出了五百七十二亿元， 那同时呢，中证一千、上证五零、科创五十这些宽基 e t f 也是有明显的资金流出。听起来好像这个资金撤离还是挺猛的啊。就是挺猛的，而且这个国家队它的这个四季报里面的持仓也印证了这个趋势。嗯，就是好多宽基 e t f 的 最新的流动份额 都已经低于二零二五年年底国家队的持油量了，那就说明汇金确实是在减持。对，这个操作怎么看呢？其实这就是典型的逆周期调节，就是在市场比较热的时候，他就选择撤离，那等市场跌下来了他再去买，这其实是一种理性的调控。 而且兴业证券的张启瑶也认为这波调整只是短期的，并不会影响春季行情的这个核心的逻辑，他反而觉得调整之后市场还会再创新高。 好的，然后咱们再说说就是市场的结构性热度，以及这个公募基金的持仓的一些分化，因为最近也有一些数据出来了，你能先跟我们说说，就是今年以来 这个基金整体的业绩分化到底有多大，然后哪些资产是真正的成为了这个业绩分化的核心的主线？没问题，其实今年的这个分化是非常严重的，就是以半导体、 ai 硬件、黄金这几个为代表的这样的一些资产 是彻底的成为了这个业绩分化的核心主线。嗯，好多就是中仓了，这些方向的基金今年以来的回报都已经超过了百分之三十。啊。百分之三十， 那这个是很夸张了。对，那头部的基金都有哪些呢？就是，呃，到一月二十二号已经有两百二十只基金的收益超过了百分之二十， 然后有六只基金超过了百分之三十。嗯，那这个广发远见智选以百分之三十五的年内回报排在第一， 那后面还有融通明锐啊，万家周期视野啊等等，这些都远远跑赢了这个主要的指数。所以说今年这个涨幅靠前的基金，他们在持仓上面有什么共同的特征吗？有的就是他们的这个重仓股啊，都集中在半导体产业链，然后存储、芯片和黄金这几个领域。 就我们梳理出来有三十只核心的重仓股。这三十只核心的重仓股呢，有一个很有意思的事情，就是前五个平均每一只都被六十家基金重仓持有， 这他们的集中度是非常高的。听起来就是这些股票确实是被机构高度的认可没错，而且这些股票的表现也确实非常的亮眼。就比如说普然股份啊，他今年已经涨了百分之七十三点五七了， 然后还有七只股票都涨了超过百分之四十，嗯，其中科技类的就占到了七成以上。那这些基金经理他们自己是怎么看后市的呢？就比如说这个广发远见的唐小斌，他就比较看好这个存储，还有半导体设备这两个方向，他觉得就是两存。嗯，全球市占率还会进一步的提升到百分之三十以上， 所以他觉得相关的供应链也会跟着受益。但是他也提醒就是这个产业的周期性还是存在的，所以可能股价也会有比较大的波动。嗯，所以他是建议就是大家还是要理性的去投资，最好是能够长期的去布局。好的，那我们今天把这个国家队资金的新动作 和这个市场上的结构性的热点都给大家聊的很清楚了。嗯，那大家其实可以看到就是无论是从逆周期的调节也好，还是从这个机构的持仓也好，其实背后都是有一条很清晰的主线的。没错，那今天的节目咱们就到这里了。

今天某队用了五次去打压这个市场，一到四幺四零马上就进行打压，那个 etf 宽机又进行这个放量。 那我们在前两天提到，我们说四幺四零目前这个位置啊，包括四幺五零到这个区域，我们说他就会进行打压，这个位置是个压力位啊。果然你看这两天已经完成名牌了，就好像设定了程序一样， 到个位置自动就开始进行砸盘，进行打压，进行减持。所以今天玩了五次，但他有成功的把整个上整数汇成三百压住了，但是他没有压住中正五百，中正两千中小盘的还是比较强的，因为他现在主要打压方向就在 大盘指数，主要是针对沪深三百、上证五菱、上证指数这些。所以呢，目前市场我还是坚持之前的观点，比如说目前整个打压并没有完全结束，告段落， 所以呢，目前还是得看他脸色，因为他现在手里还有些筹码，今天其实他整体还是出了不少的，加起来是有几百亿，因为这几个宽基的话，今天成交额均有超过两百亿，有些有三百亿，所以累积下来加起来还是有几百亿的， 那么手里还有一些筹码，所以呢，下周如果还是继续往上冲的话，我以为他还会在盘中啊，采取几次的打压手段。 所以呢，当前依然是一个区间震荡的走势，还是在四零五零到四千二百点这个区间做一个震荡，也就是说计划上到四幺四零，四幺五零之后，他又进行这个压盘啊，进行这个减持， 那么下到四零五零、四零八零这个区域，他又觉得这个位置是要把它拉回来，又要进行这个护盘，所以目前我认为市场已经比较明牌了，节前他目的就是要耗时间，把这个时间耗到最后一周， 到时候就可以有个小红包啊，所以暂时就这么一个来回耗的时间，也不存在连续大跌，基本上就是一个 慢慢的一个震荡慢牛的一个走势，这符合他说的房子大起大落嘛，也要巩固资本市场向好的一个势头。所以呢，目前啊，不存在持续大跌，所以呢，我们车上还是坚持昨天说到的 中线持有，依然是拿着手里的躺着啊，你现在追来追去也没有必要，因为他现在轮着涨的，那么板块面还是会有一些偏中小盘的啊，轮动局部线的一些机会， 市场的指数呢，就是区间震荡为主，所以这个位置如果他愿意打压的话，那么后面还是存在再破一下四千一百点，到时候拉起来 啊，那么上去关注就四幺五零那个区域的一些压力位置，所以呢，跌也跌不深，因此最好就是拿着那会做 t 的 啊，当然积极做做 t， 按之前说到的压力位，还有这个 dc 位置， 目前我个人来说，我就觉得啊，不用怎么去动，还是以这个中线持有为主，那么重点还是看看这个板块机会，因为现在局部性的板块，我们说还是有机会的，其实他只要肯打压结束了， 那么我们认为他觉得时间耗到过年前了，我觉得整个慢慢也会靠近四千二百点，就突破四千二百多点往上走的，这是最终的路径，所以我认为其从目前技术面来说， 因为之前我们说到形成三十分级别底背结构嘛，所以是该反弹的，现在只是它强行把它压下来控制这个速度，也并不是说想结束这个行情，就是要控制啊，让它慢慢来，慢慢来的一个节奏。 因此我们读懂了某队主力的想法，包括村里想法，那我们目前就能够更加从容一点，如果后面又再次破四千，一百年的时候也不要紧张，那到时候反而也是一个机会，只是说上到四幺四零，四幺五零就尽量不要去追。 好，我们再看一下板块，今天大家看到科创整体是拉回来啊，开始下一轮拉涨了，那么另外就是半导体有些下一轮拉回来， 这个走势很明显就是没有结束。前两天我们认为机构在锁仓，那么油脂呢？他是进行一个减仓的， 所以呢油脂他会对这个造成波动。大家看到近期来说，其实压的是权重，中小盘这些呢，还是在涨的，但某队或村里，他会不会接下来去搞这个中重两千中小盘呢？那也有这个可能性，在这个周末的话，他对这个余杭这个油脂又进行了罚十个亿， 所以他是在敲打这个油吃，如果下周这题材继续上涨的话，我觉得他可能会出相应的手段，所以这方面中小盘可以涨，但千万不要涨得太过火，不然又会遭到这个打压。那么现在呢，像这个科创板芯片呢？它属于机构为主啊，所以呢，这个板块目前我认为还是良性调整， 今天是稳住了，所以呢，接下来还是有机会的，整个走势我认为科创板科创零还是要过幺五八八，比如说整个趋势并没有涨完，更多也是涨两天，这两天震荡式的上涨的一个节奏，今天来看报的设备风测啊，都有稳住的一个情况， 包括业绩也陆续会有公布，大部分都是好预期或者佛预期，所认为这个板块还是中线拿着为主，并没有完全涨完，只是啊，震荡式的一个慢牛的一个节奏。 第二个基建板块，大家看到今天马斯克也发了话，对未来又画了一下饼，不过市场并不关心他什么时候量产，关注的是他样机的发布时间，之前说到的是 二三月份样机的发布，所以呢，目前市场依然有憧憬，所以整个基建基金还是上涨的，然后内部他有些分化，所以这个板块目前还有预期在这里，所以呢，我以为也并没有打坏机构，还是锁仓，因此我们原则来说还是等待他过钱高， 目前还没过，所以继续中线拿着为主。另外智能驾驶板块今天是大涨的，炒股还是看马斯克，那么他今天对这个三行电也好，对智能驾驶都做了这个预期啊。今天智能驾驶他说到的是第一点，他的无人驾驶出租车的话，那么今年要进行这个量产。 那么第二点呢，他的 f s d 啊，自驾版本在下个月，他说要在中国进行批准，所以对智能驾驶又是个提升，大家觉得量产就没有什么悬念了。 所以呢，今天智能驾驶进大涨，我们说智能驾驶还差一个创前高，目前只在二十一线进行震荡，我们以为后面还是会挑战过前高，今年依然存在预期差，所以依然是中线持有，等待量产，特别是 l 三。那目前最新情况，滴滴跟 i r 合作的 robert test 就是 无人驾驶车 交付了，那么目前在广州获得路试的一个牌照，那要进行路测啊，所以呢，目前无人驾驶车真的临近了， 所以这个板块好好拿着，有预期差，市场关注度并不高。那么 ai 应用方面，大家今天进行修复，传媒进行大涨，我们前面说的是这个板块跌的多了，可以进行一些修复，大家能不能再一次持续大涨，可能有点难度，是以修复正大去正大 啊为主这么一个形式，因为现在中小板块很多都在目前要么商业航天，要么是在当前的 ai 用传媒游戏这些游戏，我认为这些传媒在二十一线这个位置做一个正档修复为主。 医药方面，大家看到今天进行这个反弹，连跌几天之后，终于进反弹了，其实已经跌到这个极致，也是有支撑的，进行超跌反弹，包括昨天我们说的药品零售的这个政策利好的一个刺激，目前要搞重组嘛，是有重组这个预期，所以这个板块是有提振， 那么但是盘中呢，我们看到又进行护身三板这个打压，结果呢，又造成里面的一些这个前排的又被打下去了，但是中小盘的、医疗的、医药的还比较强， 所以这个板块目前说白了还是在打压前排的，造成了这个影响，这是最直接的，他不打压的时候很好的，涨得很好啊，那么今天整个医药创价还是涨百分之一，所以我们认为目前还是以超跌反弹，以是底部啊为主，只要是看后面资金啊，如果他打压高端路，因为是能够上来的，还是中线拿着， 那光伏今天大家呢进行这个大涨，现在炒股真的看马斯克就这样驾驶有利好。马斯克又提到了太空光伏这个概念， 他说目前在美国三年要建一百 g 瓦的光伏，会支撑 ai 数据中心啊，那么搞这个太空光伏，所以刺激这个板块，包括目前光伏本身呢，逐渐在涨价，另外预期要改善，排产在增加，所以呢，这个预期向好， 之前我们说到它的业绩是亏损，我们说明面的影响不大，当时我们鼓励说这个板块已经是底部，问题不大，还能够往上走，我们又还是能够过前高的， 今天这板块大涨，我们的坚持没有白费。这个板块其实光伏设备一直很强，紧凑也可以，他目前已经过了前高了，光伏过了前高，所以呢，目前挑战二百五十欧线过要趋 势，并没有打坏，继续拿着，只是说大涨的不要最高，更多是绿的时候去加。那么另外组建啊，这种低一点的啊，硅料那种就是慢慢以修复为主，目前日线级别叠叠结构，能带动整体进行这个修复为主。我们看今年 存在预期差，光伏能够复苏的，那么李彦祖也是看业绩持续改善，也是能够过前高，会跟光伏一样能够过前高。那么中概今天进行小的一个反弹，慢慢也进行修复，就量差一点点，能够上滤镜线，我认为就能够走好，目前差一点点啊，那白酒关注周末的动销结果，到时候我们再看看这个数据是否进行改善。 免税呢？整体也是修复啊，正当这个上行为主，中期基本面也是亏本反转，持续业绩改善，所以我们还是以中线拿着。

国家队通过指数基金正在大笔减持 a 股，再加上开年以来，股市里就有多只短期内暴涨的股票被停牌核查，重点监控和提示风险。这就让一部分股民啊，最近这股都炒的是提心吊胆的，那国家队是想干什么？是在提示风险还是要获利了结呢？ 根据证券时报的报导，最近 a 股市场多只指数基金上演天量成交和份额缩水，引发市场对国家队调仓的猜测。现在更是已经证实了，今年开年以来，国家队对部分宽基 etf 进行了大幅减持操作。 这让一些股民无奈的是啊，就在 a 股走出史无前例的十七连阳后，也就是一月十三号，国家队就反手卖出四百多亿元，一月十六号更是爆出七百多亿和千亿级两笔卖单，直接创下了 a 股历史上最大两笔卖单记录。 当时市场还流传说法，说这是为了给过热的市场降降温，但是这几天成交量已经从高位减少了四成了，一些热门板块又集体跌停，那为什么他们还要卖呢？而且还有愈演愈烈的趋势。前天沪深三百 e t f 的 卖盘比上周五还增加了五成，昨天抛售潮还在继续，这到底是要干什么？ 是口口声声提倡长期资本，可实际操作却是反复低息高抛，这是在提示风险还是要获利了结？针对市场种种猜测，摩根施丹利中国首席经济学家、中国首席经济学论坛理事邢自强先生在一月十九号做出的解读，他 明确表示啊，这些措施目的是适度给市场降温，防范过热风险，绝对不是打压市场。年初以来，亚洲股市普遍走强，背后是多重因素共同驱动，而近期个别科技概念在短短两三周内吸入了巨量资金涌入，这种非理性炒作现象引发了管理层的警惕， 所以才迅速采取冷却措施，本质上还是为了引导市场回归理性走向和基本面相匹配、根基扎实的制度性慢牛。 而且国家队本质上就承担着平等基金的角色。所谓平等基金，核心使命就是维护市场稳定，在市场遭遇恐慌性暴跌、情绪崩溃的时候，他会逆着市场趋势大手笔买入权重股和宽基 e t f， 硬生生打断下跌的恶性循环，给 市场止血救场，让恐慌的投资者重新找回信心，避免非理性抛售。而回顾一下各国品种基金的抛售股票操作，你就会发现，品种基金抛股票从来都不代表市场已经涨到顶了，关键在于它的操作逻辑和普通机构散户完全不同。 平稳基金的核心目标是维稳而不是盈利，他选择抛售往往是因为市场已经摆脱恐慌，回归理性，不再需要外力托底，属于功成身退的正常操作。现在还有为了防止市场过热的功能。如果有人觉得国家队在高抛低吸，在赚大钱，其实完全可以抄国家队的作业，就怕大部分人都没有这个耐性。 还有不少股民关系啊，近期监管层降低了融资炒股的杠杆，这会不会对市场产生大的影响？其实大家完全不用过度担心，本轮市场上涨的资金主要来源于债市资金转移、居民存款搬家、保险资金入市及外资流入，并不是依靠融资融券啊，或者高杠杆资金推动，这 和二零一五年那波杠杆牛有着本质区别。所以最近的降杠杆对当前市场的整体影响十分有限，不会发生类似当年的系统性风险 小股。还要说的是啊，现在投资炒股票，最关键的还是要选对股票，不要总盯着大盘和国家队。我们 a 股早就告别了那种鸡犬升天、齐涨齐跌的时代，再也不是大盘一涨，所有股票都跟着飘红，大盘一跌就集体躺平的局面了。 现在的市场风化越来越明显，一边是 ai 算力、高端制造这些热门散档天天有资金追捧，甚至有些公司的业绩还没完全兑现，股价也能一路高歌猛进，吸引着全市场的目光。 有业绩的股票，股价也有好的表现，但另一边还有大量股票十分落寞，甚至可以说是被市场遗忘了。这些股票既不沾上任何热门概念，连蹭热点的资格都没有， 基本面更是拿不出手，要么业绩平平淡淡，常年没有增长亮点，要么是营收和利润持续下滑，看不到任何反转的希望。 结果就是这一年多来，他们的股价要么在原地横盘正道。更惨的是，不少股票股价一路阴跌不止，和大盘看不出相关性了。这背后其实就是资金的理性选择。市场里的资金就这么多，自然会向有前景、有概念、有业绩支撑的优质标的集中。尤其是全面注册制落地之后，新股发行速度加快，市场上的股票越来越多， 这些垃圾股、平庸股更是被边缘化，慢慢沦为没人关注、没人交易的僵尸股，流动性越来越差，想要翻身难如登天。以前那种靠赌大盘、碰运气炒股的玩法，甚至专门抄底一两块、三四块的低价股，或者盯着市值最小的十只股票炒作， 短期内可能偶尔赚点小钱，但时间一长，大概率会亏钱。而真正具备选股能力的投资者，哪怕大盘处于正当调整状态，只要选对了优质标的，长期持有下来，也能实现逆市上涨。这就是当下 a 股最真实的现状，市场分化会越来越常态化，选股能力才是决定你能不能在市场里长久立足，持续赚钱的核心。 与其纠结国家队的买卖动作，担心大牌的短期涨跌，不如沉下心来研究公司基本面，提升自己的选股能力，找到那些真正有价值、有成长潜力的标的股，与加伴每个人都需要的私人财富管家。

今天又是成交三万多亿，毫无悬念，盘中快要起来的时候，国家队又开始抛三百 etf， 五零 etf 指数基金了， 结果呢，这些抛单一出，市场硬生生的给压下去了。很多人对国家队压大盘表示不理解，认为要压也应该压那些蜂巢的小盘，而不是压这些还没有怎么上涨，甚至还在下跌的大难愁。 其实呢，这个问题是比较容易理解的，假设你是国家队，你会怎么做？我给大家讲个故事你就明白了。从前有个靠打渔为生的小镇，镇上呢有个海鲜市场， 渔民的鱼都在这个海鲜市场来卖，主要是卖给外地来的游客。但是呢，前两年风浪比较大，来这个小镇的游客很少很少，大家的鱼都卖不出去，鱼的价格呢也越来越低了，渔民天天亏本， 甚至连船都快修不起了。于是呢，就有很多的渔民准备从海鲜市场撤摊了，不准备再打鱼了。这时候，海鲜市场老板的儿子张二狗他就看不下去了， 他实在不忍心这么多的渔民就这样上火了，更不想看着这个海鲜市场垮掉。于是呢，他就找银行借了一万块钱， 在市场最冷清的时候，把大家卖不掉的鱼按照市场价全部都收了。他把收过来的鱼放进冷库里，硬是把鱼价给拖起来了，也让渔民能够继续出海维持生活， 海鲜市场呢也能够正常的维持经营了。后来天气好了，又有大批的游客来到小镇，买鱼的人也越来越多了，海鲜市场呢，也越来越热闹了， 同时鱼的价格也出现了大幅的上涨。随着鱼价的上涨，张二狗冷库里的那批鱼呢，也跟着变得值钱了，当初花了一万块钱收的鱼，现在呢，能够卖到一万五了， 但问题是这个钱他不是张二狗自己印的，他是从银行借来的，是需要付利息的。 而现在呢，海鲜市场的行情不错，买鱼的人也挺多的，张二狗就想着把自己冷库的鱼拿一部分出来卖掉，然后去还银行的贷款，于是他就每天拿一些鱼出来卖掉。这几天呢，他一共卖出了大概四千块钱的鱼， 看上去好像每当鱼的价格要上涨的时候，就有人大批量的出货，压着不让鱼的价格上涨一样。大家都在猜测是不是海鲜市场的老板故意压着鱼的价格，不让渔民去宰游客。 于是呢，就有人愤愤不平，说海鲜市场里面有一个区域是卖贝壳等工艺品的，那些贝壳都是海边捡来的垃圾，根本就不值什么钱，然后因为做出来的工艺品比较漂亮，所以呢，价格被炒上了天，按照天价卖给了游客，要打压也应该去打压那些卖贝壳的呀， 其实没那么复杂，现在就是因为海鲜市场比较热闹，价格呢也还可以，而张二狗手上的海鲜又比较多，所以选择在这个时候卖出一点鱼去还贷款， 如果市场冷清的时候，他这么大的量根本就卖不掉，不仅卖不掉，还会把鱼的价格打到更低， 所以呢，张二狗才会选择在现在这个时候去卖一点。当然很多人可能不是这么想的，他们认为鱼的价格低就是因为张二狗在不断的抛货 啊，贝壳的价格之所以能涨，就是因为张二狗手里没有贝壳，没办法去压着市场，所以很多人就低价卖掉了自己的鱼，然后呢高价去进了一堆贝壳回来，希望明天的游客能够出更高的价格来自己这里把贝壳买走。 但是我认为当下我们最应该做的是什么呢？其实也很简单，就当下这个市场的人气呢，确实还可以，还比较旺， 如果你手上的鱼确实很便宜的话，那就好好的拿着，等张二狗的鱼卖的差不多了，鱼的价格自然就会起来了。当然，如果你手上还有一点闲钱的话，那么甚至你可以趁张二狗抛售之际，去捡点便宜货，等以后呢涨价了再继续卖。

a 股呢，正在发生一件非常反常的大事，国家队呢，悄无声息的从宽基 e t f 里抽走了足足两三千亿的资金。 这就很奇怪了，明明我们说是牛市，为什么要压着不让涨呢？如果只看表面资金的流动，你会觉得这些资金啊，在跑路，在出货，但事实情况恰恰相反， 国家队现在呢，每天出来压一下上证五零和库存三百，这其实是国家在用心良苦的呵护政策市场， 国家怕的不是涨，怕的是出现涨的风牛，那么压住指数是为了等老百姓上车，那么这轮牛市我们说共同富裕才是大的目标。我们先来看一组数据，也非常能说明问题， 虽然指数我们说从三千点拉到了四千点上方，指数创了世界的新高，但似乎你有没有感觉股民的情绪不如前两轮来的那么兴奋？ 那么去年的行情到底是谁拉的呢？我们再来看一组数据，二零二五年呢，中长期资金核心增长数据非常亮眼， 截止到年末呢，各类中长期资金持有 a 股的流通市值大概是二十三万亿，较二四年是增长了百分之三十六。但是现在我们说，如果让指数在短期像二五年一样一个月干到五千点，结果是什么呢？结果就会像二一年追逐进入到这个市场的人一样， 现在每天卖沪深三百，上证五菱压盘就是在刻意的控制节奏，相当于大巴车司机啊，把车速降下来，甚至停一停，为了让还在站台上的老百姓能够从容的上车， 只有老百姓手里有便宜的股，后面涨上去，才能真正通过股票市场带来财富效应，去解决我们比如说消费疲软的问题。昨天呢，在交流当中，几位显微的领导提到了一个观点，我非常的认可，他们内部的研判是，这轮牛市不是几个月的快钱，而是起步就是五年的慢牛。 那么为什么敢喊五年呢？因为这个背后支撑的是国家的三大战略需求的转型。第一呢，是要解决通缩和消费内循环，只有股票市场起来，几亿股民赚了钱，钱包鼓了，才敢去消费，才能真正的打破通缩的循环。 第二呢，土地财政的替代，房地产作为国民财富蓄水池的时代已经结束了，未来十年能够承接居民百万亿储蓄，能够替代土地财政给国家造血的只有资本市场。 第二呢，是 g 二博弈的底气，中美博弈呢，核心是科技，但是科技创新靠什么融资？靠银行不现实，必须靠强大的资本市场给硬科技数学。 所以我们说股票市场必须涨，但绝对不能是涨一把就死的快牛，他必须是能够承载国家战略转型的长牛和慢牛。 最后呢，我想给大家一个定心丸，不要因为国家队的短期减持压盘而恐慌，这恰恰是牛市初期的特征。那么现在压指数就是在用空间，我们说换时间等待居民储蓄的百万大金的集结， 这是一个长期的规划，对于我们普通投资者来说，只要你手里有股，在这个阶段应该是耐心比黄金更加的重要。

我又懂主力的小心思了，很多人说现在上面打压上证五菱和沪深三百是上面在出货，这是错的想法，因为现在全网都说啊，上面在出货了，相当于所有人都知道咱妈要出货了， 那怎么可能会有人大量的去买呢？和咱妈对着干是不是？没有人买的话，咱妈在这里出货，那上证五菱能给你砸穿，能给你砸跌停。 但为什么最近上的五菱他是阴跌没有咋跌停呢？所以最近上面打压上的五菱和沪深三百 就是上面在左手倒右手呢，他可以控制啊，他几乎不怎么跌，就慢慢阴跌，但是能放那么大的量，他们是真的想要卖牛。而且还有个非常简单的道理，就是真上面出货的话，那也只会啊，偷偷摸摸的跑， 跑完之后股价暴跌，再拉一个踢醉羊，就跟一五年的徐强一模一样。他们现在啊，这么光明正大的和咱们说我们要出货了，最后牛市真崩了， 那上面要背锅呀，你感觉上面他可能自己背锅吗？想一想，所以现在这些都是烟雾弹，就是想骗我们散户手上廉价的筹码，他可能马上就要起二波行情，直逼五千点。

国家队是在通过 etf 出货吗？近期 etf 成交量放大，很多人的第一反应是国家队是不是在出货。这个判断本身就暴露了，绝大多数人根本不懂什么叫国家队行情。如果国家队真的是在出货，那么几千亿级别的减持会是什么结果呢？ 答案只有一个，指数早就被砸到四千点之下了，甚至更低。而现实情况是什么？宽基 etf 的 成交量历史级放大， 指数震荡，但并没有出现趋势性的破位，权重股承接极强，跌不动砸不穿。每一次回调，成交量不是放大，而是缩量，这说明什么？说明这里根本不是撤退，而是换手。 国家队如果要走，不需要这么温柔。我们先把这逻辑捋清楚，国家队是什么体量？不是几十亿，不是几百亿，而是 万亿级别的资金，这种体量的资金，如果要撤，他不需要搞什么震荡，不需要赔，散户慢慢磨，更不可能用 etf 慢慢出。在目前这个阶段，真正的出货只有一种状态，就是指数连续失守关键位，流动性枯竭，恐慌，踩踏。 如果在未来啊，等到牛市顶部的时候出货，就是指数不断的大洋县啊，每个人往里冲的时候啊，那个时候就是出货。 而现在的市场呢？恰恰相反，你看到的是 e t f 放量，但指数没有崩，回调有，但不深，恐慌情绪在，但价格明显没有下跌，这说明什么？说明有接盘方，而且是级别非常高的接盘方。那这轮 e t f 放量，到底是谁在买呢？最近有一个说法， 我认为非常坚定，真相啊，这是一场国家队与险资之间的换舱式交接，这句话很重要，你要仔细理解。从四月份到现在，国家队在指数层面已经积累了非常可观的福音。而与此同时，另一股资金正在入场。 保险资金、长久企业资金，要求稳定回报不能追高，但必须配置权益的资金。现在险资最大的矛盾是什么？不是敢不敢买股票，而是在什么位置买，买什么，怎么不背锅。 而 etf 恰恰是他们最合规、最安全、最不需要解释的工具。所以，你现在看到的不是国家队出头，而是一次结构性的交棒，这是一种双赢结构。 国家队在高位区域进行部分换手，他不破坏趋势，不制造系统性风险。那么蚬子呢？拿到指数级的筹码，锁定长期仓位，为未来几年做配置，这不是撤退，这是接力。而一轮优势，最重要的，从来不是谁先买，而是筹码最终落在谁手里。 当筹码从旧市型的资金逐步转移到配置型资金手中，这段行情才算真正进入了中后段的趋势阶段。真正危险的，从来不是震荡，而是你被震下车。很多人有一个致命的误区，只要一震荡，就觉得主力要跑了。但你回头看看所有真正的大行情， 二零零七年，二零一五年，包括每股过去十年的趋势行情，哪一轮不是在震荡中不断抬高重心的？ 正当的本质是什么？他不是给你逃命的，而是筛选筹码的工具。那些怕跌的，卖了，没信仰的，卖了，看不懂逻辑的，卖了，留下的只能是接受趋势的人。能承受波动的人，明白下车不一定能再上车的人。这辆行情有一个非常残酷的特征，你必须接受一句话， 如果这是趋势牛，你一旦因为正当下车，很有可能就没有舒服的上车点了。很多人幻想的是，我等它再跌一点再买回来。 但现实往往是，你卖在正档低点，他横着不跌，突然一根放量阳线突破，然后你开始犹豫，再然后只剩追高或放弃。趋势行情最擅长的就是让你在最不该卖的时候卖， 在最不该追的时候追。所以这轮一贴服放量，真正的信号只有一个，不是风险，而是市场正在从旧市逻辑主导，而是由资金九期 负债成本配置比例来决定。这也是为什么你会发现市场越来越不理会利空，情绪很差，但价格不跌，越骂街越不跌。最后一句话送给现在被震得最难受的人，你可以怀疑震荡，但你要搞清楚一件事，如果你相信趋势还在， 那政当不是给你下车的，是考验你有没有资格坐到后半程的。真正的大行情，从来不可能是所有人都在里面，他只奖励看懂逻辑的人，拿住筹码的人。在犹豫、骂街怀疑中还没下车的人。这不是鸡汤，这是过去二十年反复验证过的市场规律。如果你要问我一句结论， etf 天亮不是出货，是快手。真正危险的从来不是市场，而是你自己提前下车。

国家队中央汇金发公告称，手里的 etf 一 股都没卖，这背后究竟有何深意？汇金此次并非突然发生，而是通过基金四季报特意强调了其持有份额的稳定。原来过去几个月市场反弹，有人传言国家队获利了结，这种传言对市场情绪影响很大。 汇金此次澄清就是表明自己并非短线炒家，而是市场的压仓时。然而近期沪深三百 etf 等份额确实在减少，交易量也大，那到底是谁在卖呢？可能是其他大资金如机构投资者因年底调仓赎回压力或短期走势判断而卖出。 汇金则像定海神针，默默接住抛压，防止市场踩踏。这背后国家的考虑层次清晰，一是利信，告诉市场其操作长期透明可信。二是托底， 在市场分歧加大时提供缓冲。三是引导，用真金白银告诉我们，要关注代表中国核心资产的宽基指数，赌的是国运和经济长期向好的基本面。汇金这次不动的声明，其实比很多动的消息更有力量。大家快来评论区聊聊，你从中学到了什么？

最近国家队在卖指数基金啊，压压指数，整的大伙一声栽到了。其实这个事我还真是站国家队这面，我查了一下，嗯，国家队呢，基本上是在两千九百五十多点买过两次，两千七百多点的时候买过两次，这都是明盘操作。 当时中国的 a 股是个什么样子，就像一个巨轮搁浅到了沙滩上，这国家队真的是狂满了，将近一年了，才把这个水位渐渐的给抬了起来，让这艘船回归到了大海。 那个时候很多人都是吃瓜看热闹，哎呀，国家队买的时候肯定就不是底，是你国家队肯定买不着，现在国家队要把一部分的获利盘卖掉，然后平稳一下指数，给大伙降降温，其实这是一件好事，这样才是一个慢牛呀， 如果真的是不进行干预的话，可能今年上半年这个牛市就结束了啊，你真的认为自己能够从这个牛市逃出去吗？哎， 所以压一压这个节奏，等他的这个斜率平稳一下了之后再继续涨，其实是对股市更好的一种呵护。有人就说啊，你看沪深三百，现在适用率也并不是很高呀，你看国家队卖的啊， 你看看人家中证两千涨的多好，国家队没有筹码嗷嗷涨， 其实这可能就是新股啊，我记得在三千点以下的时候，这家伙中证两千，包括小盘股， 哎呀，就一天跌个三个点，五个点都正常了，甚至还有一天七个点的时候，就不要说跌的是能够看不看出人样了，就跌的连个人形都没有。 那个时候湖山三百有有高压堆的托底，跌的还是相对非常的克制的，所以现在去涨的时候，涨了以后相对来说比较少，这个就是风险和收益相互对应吧，但是把时间拉长来看的话，其实都差不多。

你是不是也刷到了这条新闻，中央汇金坚定持有多支龙头 etf， 然后转头一看，市场数据却显示国家队在疯狂减持，是不是感觉被耍了？别急，今天咱就扒开这层窗户纸，把真相给你唠明白。 第一，标题，党的锅别让国家队背！看清楚，新闻里写的坚定持有，说的是去年第四季度的实仓情况。而最近五个交易日的天亮，减持是今年开年后的事，这时间差就是理解一切的关键，坚定持有这个劲爆标题是媒体为了流量起的， 根本不是官方的态度声明，千万别被带了节奏。第二，永远别低估国家队的工具箱。很多人嘲笑国家队卖了这么多， 指数都没压住，是不是没招了？大错特错。你以为他只有手里现有的股票吗？太天真了。他有一整套组合权，借券抛售，没筹码了可以去券商那借来卖，政策配合查违规资金，查两融，让产业资本减持，每样都能让市场抖三抖。 现在他只是用点杀这种最市场化的方式在控节奏，如果这还不管用，工具箱里更厉害的家伙可就要拿出来了。 第三，最可怕的结局，指数没动，你亏惨了。这才是最需要警惕的。通过精准打击热门板块，比如之前暴涨的商业航天，完全可以在指数看似平稳的情况下，让追高的散户亏的稀里哗啦。最后你会发现，指数还在四千点，但你手里的热门基金或股票已经跌了百分之二十。 国家队在这个过程中高抛低吸，筹码没少，还赚了钱。那钱从哪来？就是从高涨时冲进去的新韭菜口袋里来的。 所以给所有投资者的肺腑之言，远离标题党，自己看数据看逻辑，别让媒体替你思考即位政策是不要用散户的思维去揣测和挑战国家队的智慧和手段。拒绝狂热追高，尤其是那些讲红大故事无法政委的热门赛道。 当买菜大妈都在讨论时，风险已经大于机会。记住，在情绪的狂欢里，理智才是你最好的救生衣。你有没有被财经标题党坑过的经历？评论区吐槽。

买卖是双向的，国家队赎回的 etf 对 应的股票谁在接盘？最近都在说国家队在卖出指数 etf 在 压盘不让涨。从盘面上看，上证五零三百最近一周多也是一直在跌的， 但上升指数却已经趋稳反弹了，热点板块和中小盘指数都在创新高，这种现象正常吗？聊聊我的想法。首先大方向上，上面是要慢牛要长牛。 a 五零的成分股都是保险、银行这种大盘子，平时散户会买吗？ 买这些的一般都是求稳的大资金，长期资金不会在乎短期的涨跌，而现在能接触这些大盘子的应该也就剩下保险资金了。 而上涨五零三百这些股价的下跌，我感觉也是一种用市场手段来调控市场的行为。当这些指数乘风股跌出一定空间，跌出性价比后，会产生什么样的效果呢？一方面是疯涨压不住的题材，一方面是有性价比的防御性股， 这时再配合一些强的监管性政策，势必会把一部分资金引向防御性的成份股，从而达到一种从整体上控制了疯涨，又不引起大的恐慌性下跌，还能分流过热资金的目的。 所以我觉得当 a 五零这些开始起稳的时候，就是目前热点题材炒作要进入冷静期的时候，到时候就要看谁能跟得上轮动的节奏了，一定要有自己的应对策略和预案，别风格转化的时候还沉浸在上一个兴奋点里无法自拔。 踩不准节奏的可以在每次起稳时介入，然后趴着不动吃长期的红利，可千万别在牛市中追涨杀跌，给别人做加一。

国家对持续降温一周，好多人问是不是到顶了，接下来该砸盘了吧？来，先回答我一个问题，这波控盘降温，大家长想要什么？ 对，长牛慢牛，而不是疯牛或者牛三。你要知道，市场情绪如果持续高涨，大量的机构散户涌入， 这个时候不管你是谁，那都是挣快钱的逻辑，最后比的就是谁跑得快，那真的就很容易再来一波十年前的踩踏。这波降温呢，指数虽然没打下来， 但至少情绪上传达到位了，就像前面视频里说的，压力测试，来一步总没毛病，但你说后面会不会砸盘，我觉得如果情绪上压不下来，大概率还是会砸的。但有一点长期向好的逻辑是不变的，不是不想让你赚钱，是不想让你赚快钱的东。

国家队确实在调查，但这不是要跑，是换赛道，你以为他们在撤退？错，他们是把钱从太热的地方拿走，悄悄埋伏到新风口里面去。 二零二六年这盘大棋不是普涨，是结构性搅沙。听好了，散户想活命，必须改掉两个球毛病。第一，别在无脑根买宽基 e t f 了，现在不是闭眼躺平的时候，国家队都在买沪深三百上证五十，你还在追高，那是给别人抬轿子。第二， 别瞎信那些股神喊单的，什么什么跨年大妖啊，闭涨代码啊，封了多少号啊你还信？醒醒， 你才是被量化机构当韭菜收割的数据参数。那到底该去哪呢？两个方向给我盯死了。一是硬科技，半导体，人工智能，商业航天，这是国家战略，是新，这生产力，钱一定会往这边流。二 真负数，有事消费电子电网投资，有业绩有政策，不是炒概念哈。记住一句话，以业绩为矛，以产业为纲，别追涨杀跌，别满仓收哈，学聪明点，搞点哑铃政策，一头高股吸防守， 一头高科技进攻，这市场不缺机会，缺的是脑子。你是会赚钱的，你是来赚钱的，不是当炮灰的。你现在常会在哪个赛道评论区里聊聊，我看看谁还在火坑里面。