黄仁勋来开封了吗

周末呢，又被几条大消息刷屏了，首先呢，是英伟达的创始人黄仁勋呢，在二零二六年的新年首次来华，第一站到访上海新办公室。周末呢，才今天，都被黄老板在吃水果啊，逛菜场的照片刷屏了， 那么在这个时间点，他可不是单纯来度假开年会的，那么真正的重点来了，应该是来谈正事的，也就是推动 h 两百芯片正式合规的重返中国市场。前一段时间呢，虽然老美已经批了英美达向中国出口 h 两百芯片，但实际上落地并不顺利。 当时还有小作文传出来，说第一批的 h 两百抵达中国的时候呢，中国海关没有放行黄仁勋。这次啊，如果把这件事办成了，就意味着国内的大厂、 云厂商和模型公司呢，短期内呢，会重新获得一款成熟的高端训练芯片。这意味着中美在 ai 算力领域正在进入一种有限解封、可控博弈的新阶段。那么大的一件事，黄仁勋当然自己要来谈了。 那么更值得注意的是，就在几天前呢，黄仁勋刚刚现身了达沃斯论坛，他预言说， ai 是 人类历史上最大规模的基础设施建设，甚至能让蓝领工人拿到六位数美金的年薪。 那么前脚在全球谈 ai 未来，后脚非中国就谈算力落地这个节奏，说明在全球算力竞赛当中，中国这块基建高地，英伟达是绝不可能放弃的。那么有理由相信啊，黄仁勋想卖的不只是硬件，他还想把英伟达的架构深深刻进中国新基建的骨架里。 还有一个大新闻，北京市呢，刚刚发布了一个新政，叫促进商业卫星遥感数据资源开发利用措施，核心就是把卫星数据当成新型数据资源来重点发展，大力推进。那么 ai 扶旗搬上卫星，开展太空云计算， 这就释放了一个非常清晰的信号。以前市场炒的是火箭发射这种应急件，但现在呢，政策的重心已经转向，谁能掌握卫星数据，谁有能力处理太空数据，谁才是未来真正的核心玩家。 那么特别值得关注的是，这是北京第一次明确鼓励对卫星数据上下游的企业进行闭幕重组，这就意味着行业已经过了百花齐放的初创期，正式进入到了一个大鱼带小鱼，龙头估值重构的新周期。 与此同时呢，资本市场的动作比我们想的还要快，也就是在这个周末呢，国内的商业火箭龙头中科宇航呢，刚刚完成 ipo 辅导， 半只脚，可以说已经跨进了资本市场。不止是他，今天医院呢，短短半个月的时间呢，蓝剑航天、星际、荣耀、天明科技等三家头部的火箭公司，几乎同时推进了上市的进程。那么从专业投资角度来看呢，龙头集体上市，往往意味着一件事，也就是这个行业的商业模式啊，已经开始跑通了， 不再是实验室里的技术验证，而是进入到产业化扩张的资本加速的关键时刻。那么为什么现在中美都在拼命砸钱？因为大家都在抢一个东西，就是全球信息通道的控制权。 马斯克呢，最近暗示说， spacex 计划在二零二七年呢，推出容量提升百倍的第二代星列贝索斯旗下的蓝色起源也宣布要部署五千四百多颗卫星，打造全球通信网络。说白了，下一代互联网可能不走海底光缆，而是走卫星。下一代通信可能不靠地面基站，而是靠心间连路， 谁先铺满轨道，谁就能锁死未来几十年的数据入口。那么回到 a 股的盘面，本周呢，商业航天板块频频新高，依旧是牛市最强的主线。那么从历史的经验来看呢，龙头企业密集启动， i p o 往往是中期行情的起点，而不是终点。 周末呢，天河光能发布了一份股权激励的草案，他直接写得非常清楚，说二零二六年必须纽扣为赢， 二零二八年的纪录人目标是冲着六十二亿。更有意思的是，龙居、绿能、金奥科技这些光伏企业，在最近的激励方案里，几乎同时锁定了同一个时间，也就是二零二六年 必须整体翻身。这其实是一种非常罕见的行业共识。从二零二三年大赚，到二四二五年集体巨亏，再到对赌，二零二六年全面反转，光伏巨头们用真金白银给市场演示了一件事，说周期真的有底。 那么对于 a 股来说，这不仅仅是几分业绩对赌，更是一场信心初侵后的重建。那么当这些啊，重新被锤到谷底的新能源龙头，开始整齐划一的亮出了翻身时间表的时候，说明行业最恐怖的阶段 很可能已经过去，新能源板块呢，正在从无人问津慢慢走向困境反转的估值重构期。这一期的周末解读呢，就先聊到这，下周是一个关键的窗口期，美联储的降息靴子到底落不落地？ 年报密集窗口期，各家公司的业绩快报将会如何决定市场的新方向？接下来我也会持续为大家解读最新的市场消息，大家可以持续的关注跟踪。

谁来撩起？

哟，老熟人黄仁勋又来中国了，这次来还是来要饭的，一月二十三号先落地上海，接下来还要跑北京深圳。 对外啊，说的是春节前慰问员工开年会，其实就是来要饭的呀。核心他就一个事，在咱们定的规矩里，保住他在中国市场的最后一口气，把那所谓的合规版芯片，也就是 hr 版芯片多卖点出去。 但是他这前脚刚到，网上立马就冒出来一堆带节奏的声音啊。最离谱的就是说咱们求着英伟达买芯片，说离了黄人勋不行，能说出这种话的人，我真怀疑他脑子是不是进水了。 早几年，二零二二年那会英伟达确实牛，咱们 ai 芯片市场它占了百分之八十多，云端训练领域更是垄断的百分之九十以上。那会咱们确实有求于它的技术，但这都多少年了，形势早就变了。当初美国要掐咱们脖子，英伟达二话不说就配合，想彻底掐死咱们的 ai 发展， 这事大家都没忘吧？当年 gbt 刚火的时候，网上吹的天花乱坠，说什么工业革命级别的改革，老黄那得意的劲啊，满脸写着我掌握着命脉，跑韩国吃炸鸡，去越南喝啤酒，到哪都吹嘘自己能让当地产业起飞，结果呢？飞起来了吗？还不是被现实打了脸， 咱们中国人就这点好，越被卡脖子越争气。二零二五年咱们 ai 产业遍地开花，英伟达在咱们这的高端 ai 芯片份额直接从曾经的百分之九十五干到了零， 这数据是他自己承认的，不是咱们瞎吹的。现在的局面就是咱们有他英伟达顶多是锦上添花，让部分场景多一个选择，但没有他，咱们照样玩得转。华为升腾已经顶上来了，还有一众国产芯片企业跟上，早就不用看谁的脸色，他愿意卖， 咱们看规矩看需求，不愿意卖滚蛋，就是没人留他。可对英伟达来说，没了中国市场，那就是生死存亡的大事。他的高端芯片算力是强，这点咱们不否认，但现在西方的 ai 早就走进死胡同了， 除了做个聊天工具，当个搜索引擎，根本没有能落地赚钱的应用场景。吹的再厉害变不了现有啥用啊？美股那边 ai 相关的估值炒到了两百万亿人民币以上，看着是吓人，可号称能改变世界的 gpt， 二零二四年全年营收才六十亿美元， 这哪里是泡沫，就是一颗随时会爆的金融核弹。全球现在就咱们中国有实打实的 ai 应用场景，有源源不断的市场需求，除了咱们老黄能卖给谁呢？ 欧洲市场就那么大，日韩自己都在搞自研，所以他才天天求着特朗普放行芯片出口。这次巴巴的赶在春节前来中国，就是想重启咱们的市场，好回去给他美国主子交差，保住自己的饭碗。 再来说说第二个让人恶心的说法。把黄仁勋捧成华人之光，我就想问他配吗？他有什么资格当这个光？作为在欧美有头有脸的华人富豪，他为华人族群做过什么事情呢？ 咱们虽说只认华侨，他是美国籍，跟咱们没有什么直接关系，但谁心里不盼着海外华裔能有个好的生存环境，能有自己的话语权呢？你看看黄仁勋做的事，对着昂萨犹太那群人恨不得摇尾乞怜，把自己的华人身份撇的一干二净。 反观人家的印度裔啊印度裔啊，人家的富豪是真的会为自己的足裔铺路，拼命打造政治生态，因为他们清楚有了政治身份才能给足裔带来安全和政策庇护。 就说加拿大为什么能涌进去那么多的印度裔，甚至不少非法移民都能站稳脚跟，就是因为印度裔参政议院强出了不少政客。 白人敢说让印度人滚回印度，说加拿大是白人的地盘，印度裔政客直接硬刚让白人滚回欧洲，说这片土地本来是印第安人的，现在也是印度人的家， 这话咱们华人的政客富豪有一个敢说的吗？人家印度富豪会花钱资助足亿政客，政客上台后再反哺足亿帮着解决移民就业这些事，移民多了又能反过来支撑富豪和政客形成一个牢固的生态。现在 说三个在加拿大快建成自己的小国度了都不为过，多伦多那边还立了三座印度文化雕塑，你看看人家的底气多足？你再回头看黄仁勋，他为海外华裔争取过什么？为华人的权益发生过吗？从来没有，他眼里只有自己的生意，只有讨好美国权贵。 别说为足义铺路了，不踩一脚就不错了。所以别再被网上的节奏带偏了。黄仁勋这次来中国不是来施舍我们的，是来求生存的。他也不是什么华人之光，就是个精致的利己主义者，一切都是为了自己的利益。

你不能不做，不能做还卖什么价给他？你就照卖给我的价格卖给他。对，你放心啊，一模一样的一模一样的。一模一样。他这次 首付呢？钱是他的，我们赚的辛苦钱是他的，对吧？对，不坑人不坑人。我这里规矩一直是这样，微信收款二千二百元。哎呀，你有签名啊，快点签名给你。 不得了了不得了了。谢谢谢谢谢谢谢谢。你两个手捧人家两个手。哈哈哈哈， 谢谢谢谢谢谢。别。 ok， 谢谢谢谢谢谢谢谢。还有吗？还有还有吗？哎，那我把你送出去啊。送出去。你把他送回去。送到车上。 这一箱重我帮你搬出去吧这一箱重我帮你搬出去吧。 ok， 谢谢你们了。

这两天啊，黄仁兴在访中国不少人呢，因为金伟达的行业成就啊，就把他奉为华人之光， 我们要理性的看待啊。大家回忆一下，过去一两年黄仁兴干了什么？黄仁兴呢，他立即到访印度，越南，包括韩国，布局产业啊，高调的造势啊，其核心的心思呢，就是借这些地区来来分化中国的半导体产业布局 受美国出口管制的影响啊。黄仁新之前也亲口承认，英伟达在华的高端芯片的市场份额从百分之九十五跌到了零啊，这也让他最近呢，接连邮税特朗普政府啊，推动美方有条件放开 h 两百芯片对华出口。 但是这些举动可以清晰的看得出来啊，黄仁勋并非什么华人之光，他只是一个极致利己的精致生意人啊，我们不必以结果论英雄，把他捧上神坛，也没有必要因他的利己行为将其全盘否定啊， 只是需要我们以一个平常心看待其作为商人的一个本质。更重要的是呢，这件事情让我们清醒的认识到，我们的科技发展从来不能依靠他人，哪怕是有着华人身份的生意人， 唯独坚定的发展自主半导体产业啊，拱住我们的芯片的技术根基，中国的 ai 企业，中国的科技企业，才能在全球的舞台上 与美国头部的企业啊同台竞争，真正拥有制定全球科技产业游戏规则的话语权，这个很重要。

近距离啊，真的是近距离。谢谢谢谢，一距离啊。 哇哇塞， 好多人啊跟我呀。哈哈哈哈，你怎么也来了？

黄仁勋脱下标志性皮衣，走进上海菜市场，列位看官。这一幕比任何发布会都更有冲击力。但这不是一场简单的逛吃之旅。硅谷 ai 教主为何化身林家大爷？背后是一场怎样的品牌博弈？花开三朵，一一到来。 第一层，静默的公关是高明的危机应对注意一个关键细节。黄仁勋此次中国型全程静默，没有媒体采访，刻意避开芯片敏感话题，这本身就是一种战略表态。在中美科技博弈的棋盘上，应伟大正走在政策的钢丝上。 华盛顿的出口管制让最先进的芯片无法自由进入中国市场，而 h 二百等特供版芯片又面临百分之二十五的关税和不确定前景，任何公开表态都可能被误读。于是，逛菜场成了一场精心设计的非官方沟通， 用最具烟火气的方式告诉中国市场，我们依然在这里，依然重视你们。当硬规则限制发生，软姿态就成为最安全的品牌语言。 第二层，从技术霸主到方案销售员，市场逻辑一变，政策约束直接转化为市场挑战。英伟达现在提供的是性能打折的定制版芯片， 他从一个无可争议的技术领导者，变成了需要努力说服客户的方案销售员。中国客户面临的不只是技术选择，更是供应链安全的战略抉择，能否将未来压轴于一个可能随时断供的供应商？与此同时，从华为到众多初创公司，国产替代正在加速。 黄仁勋此行深入上海、北京、深圳，核心任务正式低调稳市场，维系过去数十年建立的生态系统，安抚现有客户与合作伙伴。 第三层最深的危机是护城河遭遇釜底抽薪。英伟达真正的核心竞争力是什么？不仅是 gpu 硬件，更是其构建的固态软件生态。 这种硬件加软件的深度绑定，让用户一旦进入就难以迁移，形成了近乎垄断的市场地位。然而，地缘政治正在迫使中国企业思考如何构建不依赖于库达的替代方案。一旦这种迁移大规模发生，英伟达最核心的竞争优势将被直接瓦解。 因此，黄仁勋的菜场时刻是新时代国际化企业的生动隐喻。当某些话题无法直言，一场无心的菜场漫步胜过千言万语的官方声明。黄仁勋可以脱下皮衣，但英伟达面临的考验不会消失。英伟达的中国趣事，书写的是国际化企业最现实的生存样本。

吹死我了，这 没有风的， no， ai 吹的，哈哈。

想要跟各位介绍一位特别的来宾，那就是去年我尊称他山兆南， 哈哈哈，今年他已经身价大增，就叫伍兆南，哈哈哈。啊，我们现在来欢迎我们的好朋友，我们的伙伴， 世界知名的人物伍兆南先生，旺先生。哦哦， 谢谢，想看过来。我很高兴今天来参加台积电的运动会， 西西叫我讲国语，可是你们大家知道我的国语不会讲，哈哈哈哈。哦哦， what i'm going to？ 几点嘛几点嘛讲，哈哈哈哈哈。 otherwise i cannot finish my speech today。 今天真的是很特别的给我很特别的 来参加你们的你们家你们家庭的赛。说一段。我也感觉 现在三十年了，我也是你们的家人。哦哦哦， 没有没有，台积电今天没有回答哦。 台积电真是是最变的最棒的。哈哈哈， 熊战走，台积电，加油， 你最棒的台积，我爱你。

黄仁勋作为顶流大老板，大家都好奇他会给员工发啥年会福利呢？黄仁勋这次来上海，主要是出席英伟达分公司的年会，他在开年会之前还逛了上海一家菜市场， 原来是为了买橘子给员工吃啊！一月二十四号晚上，年会正式拉开帷幕，光是场地就够震撼，几十桌宴席摆满大酒店宴会厅，现场氛围可以说非常热闹。年会主题定的是星会山海，志领苍穹， 不得不说，这口号太对科技公司的味了，既够大气又精准踩中英伟达的核心业务格局一下就打开了。节目环节更是藏着惊喜， 全是员工自编自演的才艺，有仙气飘飘的汉服情景剧，有自带年代感的上海滩旗袍走秀，还有氛围感拉满的乐器演奏。 谁能想到这群高学历科研大神搞起文艺来也这么顶？而全场的焦点毫无疑问是黄仁勋本人，他在众人簇拥下走进会场，现场瞬间爆发出山呼海啸般的欢呼， 还是穿着那身标志性的黑色皮外套，笑着和员工挨个击掌互动，站上舞台后，一段慷慨激昂这讲话更是点燃了全场气氛。最有意思的环节来了，只见黄仁勋抱着一筐新鲜橘子，挨个桌子给员工分发，这波操作直接把大家逗乐，纷纷猜测是讨大吉大利的好彩头。 接过橘子的员工们都喜笑颜开，当然啦，发橘子只是开胃小菜，真正的重头戏还得是抽奖和红包大礼包，现场不少幸运儿都抽中了奖励，欢呼声此起彼伏。要知道，去年英伟达年会就足够隆重，今年依旧保持高规格，不愧是大公司的格局， 宠员工这块从不含糊。据习，温雨达在国内除了上海还有北京、深圳分公司有好几千名员工，老黄每年都会专门飞来出差参加年会，后续咱们接着分享。

哎呦哎呦。 哈哈，走吧走吧。 thank you guys。 thank you thank you bye bye bye bye bye。 他叫黄黄。什么黄仁勋？黄仁勋？草头黄，仁义道德的仁，忠勋的勋。就像黄。哎。对，正面还有个正面有个黄色。啊。怪不得怪不得。来拍个，我要拍个视频来黄仁勋的。 他昨晚不给红包了吗？买东西不给。买东西买东西买东西买东西买东西。给红包。哦 哈哈哈哈你帮我放下。

兄弟们，千万别给熏子骗了，就昨天啊，他出现在上海的某菜场水果店之中，在挑选水果，看似非常 亲民，其实大家都知道你是来推 hr 百的吧，这就好比你手机里一个 a a a 显卡批发，黄总再给你一个问好， 你想他万一美鱼啊，啥东西没吃过？来这边吃橘子啊！你看他那经典的作手表情，之前在和三星谈存储的时候就已经用到过了，惯用计量，表现亲民啊！这次在咱们这边你看也是一样的惯用计量，但是这不妨碍小姐姐对他眼神拉丝啊！每周一看看咱们半球机的表现吧！兄弟们点赞关注！