太空光伏还有机会吗

太空光伏呢，还是具有一个非常明确的这样的一个向上的一个逻辑和趋势的。那从目前的一个情况来看，其实我们的报告其实核心讲的 是这个三点，核心讲的是三点，第一点呢，就是我们一直在强调，其实商业航天目前呢正在加速规模化的一个部署啊，我们个人认呃，我我们总认为啊，就是对于商业航天的这样的一个发展趋势来说，其实特别像是 这个新能源车爆发的一个前夕啊，因为我们看到了确实目前可付用的这样的一个技术呃成熟显著降低了火箭发射的一个成本。 基本上呢，对于全球航天事业来讲呢，发射已经进入了高频化、规模化的这样的一个时代。所以这意味着全球的这个低轨星座的这个部署呢，是在全面提速的过程中， 包括 spacex 呃的星列，包括国内的主网进程呢，都在同步加快的。而且呢，因为 spacex 呢，这样的一个可复用技术，它实际上已经把本质上把这个 整个的这个商业航天的逻辑呢，已经跑通了。那在这样的一个情况下呢，那这个我们说中国的这样的一个商业航天呢，也在加速追赶的过程中，那基本上会形成这个内外共振，这是对于商业航天的一个逻辑。所以我们认为呢，商业航天它一定会是 贯穿全年的这个主线，虽然短期呃会会有一些，比如说这个涨得太多的时候呢，可能会有一些震荡，但总体而言，对于全年来讲呢，他一定是会持续的往上的。这个是从第一点的整个商业航天的一个趋势来讲，第二点呢，我们也发现了，就是 对于太空光伏来讲，那其实我们看到它的核心逻辑呢，在于它是一个通胀的一个逻辑，因为从目前来看，其实卫星发射呢，正从个位数时代迈向万颗星座的一个时代。那一方面我们看到了这个呃， 单颗卫星的功耗啊，因为承载 ai 专利啊，包括先进通信载荷啊，是在大幅提升的，所以所需要的这样的一个太阳能的这样的一个翻版，面积和功率 是随之增加的，这是通胀的第一点。第二点就该提到的卫星发射的这个数量也在水涨船高，而且这样的一个这个速度呢是在加快的同时。第三点就是太空算力的 这样的一个呃，算力中心的一个建设呢，实际上呢，目前也正在破解地面的数据中心所面临的包括能源消耗啊，散热啊这样的一些难题，所以呃各国和头部的科技厂商呢，也在加速的部署，所以等于是我们觉得太空光伏的空间 是巨大的。由于刚才提到的那三点，那这是我们说的所说的第二点，就是太空光伏的空间是巨大的。 最后一点呢，那我们一直在强调就是光伏实际上是当前太空能源的唯一解啊，唯一解，因为在太空的环境中，我们看到光伏技术啊，它需要具备轻量化、稳定化、低成本的这样的一个优势， 相较于其他的化学燃料，包括核能啊，都是更适配于极端环境下的这样的一个能源需求。 而且呢，在太空环境中光伏的发电效率是远高于地面的，远高于地面，当然了，当前主流的方案呢，还是以生化甲为主。呃，但是呢，我们说确实因为高成本和钢性的这样的一个基板，限制了它的大规模应用。那从中长期来看呢，我认为无论是 p 型的 a j t 还是也就屁行益智捷，还是这个钙带矿啊，我们觉得都有望成为未来的这样的一个主流方案啊，这个是我们报告中主要讲的这样的一个三点啊，三点，所以结论是什么呢？由于商业航天的发展在提速， 已经进入了快速增长的这样的一个时刻，而由于太空光伏，无论是通胀还是我们说这个质变的逻辑，都使得太空光伏在未来呢，是一个空间极大的产业。 在目前的情况下，那我们非常看好啊，包括像是梯形的一字节啊，包括像是这个钙带矿啊等等这样的一些相关的产业链。从标的来看呢，那也看到了我们的推荐，其实最核心的目前还是肯定和这个海外的 spacex 呢，有深度联结的这样的一些公司。那这重点呢，就包括像东方日升和这个麦维股份，那除此之外呢啊，也包括像目前也正在做一些接触的，比方说像这个高策股份，奥特维这个羽金 啊，包括像是这个军达啊，以及像是这个连城等等这样的一些这个 企业。那除此之外呢，当然包括像其他的易志杰的一些企业，还有其他的钙带矿的一些企业，我们觉得都是应该去重点的，保持关注的。那除此之外呢，还有一些其他设备相关的企业和辅材相关的企业，我们觉得也可以保持重点的关注，但具体的一些标的呢？ 啊，可以这个呃看到我们的报的报告里面，呃会有深度的这样的一个这个深度的划分，那接下来的时间呢？我们把时间交给我们组的黄浩黄老师，由黄老师呢来给我们深度的剖析一下关于这篇报告的这样的一个具体内容啊，有请黄老师。 哎，好的呃，各位投资者大家晚上好，我是方正电芯黄浩，接下来我我给大家详细讲一讲我们刚刚发布的这个太空光伏深度报告。 那其实当下砥定了商业航天基础的是火箭的可赋用技术，大幅降低了 火箭的发射成本，那我们能够看到啊，这个副用火箭它的硬件成本下降了百分之六十以上，带来的其实就是非常清晰的。呃，这个商业航天火箭它的发射次数的一个增加，那随着现在火箭发射的成本越来越低， 现在变得重要的就成了这个卫星频谱，变成了现在这个 各个国家呃之间的一个一个比较重要的一个方面。那因为根据这个国际电信联盟他们的规定，卫星频谱和轨道资源呢，它是要遵循先申报先使用的一个原则， 并且还要满足阶段性的投放要求，也就是说你的计划逆向七年内是必须要发射第一颗卫星，并且运行九十天的， 然后呢在九年内要完成部署总规模的百分之十，十二年内要完成部署的百分之五十，十四年内要完成全部卫星的一个发射，所以说在这样的情况下，势必大家一定会去 啊，抢先去占领卫星频谱和轨道资源这样的一个稀缺性的一个这个战略资源，所以我们也能看到啊，其实在去年的十二月，也就大概一个月前啊，我国呢是向 itu 申请了超过二十万颗卫星的一个这个贫轨资源的啊，所以说这个也能反映得出来一些 一些这个现在现在这个卫星方面的一个资源的稀缺性啊。然后那其实到现在来看的话，那 在全球范围内这个低轨卫星星座的一个部署，应该说已经到了一个竞争白热化的一个阶段，我们能看到，那在国外呢，不仅是美国 spacex 的 星链在加速部署， 还包括像什么这个呃，亚马逊的猎手项目，然后也包括像我们国内的千帆星座等等一些星座计划，其实都在抓紧推进当中。 这其中呢很大一部分原因是在于就是这个商业航天，它的它的这个经济效用越来越凸显，那其中一个下游 应该说是非常重要的一个下游应用场景，就是这个我们现在是有希望把太空算力中心给搬到太空当中去 啊，因为在现在解决了发射成本这个最大的问题之后，那其实太空算力中心相对地面的这个算力中心已经具备了经济性，并且呢在能源散热方面都有得天独厚的一个优势， 所以说太空算力中心算是一个这个非常重要的一个下游应用场景。那现在呢，你太空里边的卫星使用的能源方案，那唯一可行可靠的就是太空光伏， 所以说这个对太空光伏来说，他的这个卫星所使用的这个太阳翼正面这样的一个这个面积的一个扩张，这个趋势是非常清晰的， 因为我们其实能能够看到啊，这个根据 starlink 他 们第三代卫星的这个设计采用的呢是一个全新的通信载荷架构，那它的这个 这个湿度是上个版本大概有四倍，而且呢它还配备了一些这个 能够实现分布式千兆网，千兆网络结构这样的一些这个链路增强系统。所以说他其实这一代的这个卫星对发电的需求是大幅增加的， 他的这个太阳翼设计面积达到了四百平米，是上一代的两倍，是 v v 二的两倍，是 v 二 mini 的 四倍。 所以说这种的大面积的太阳翼，那它需要的光伏电池就一定是需要轻量化、柔性化、高功率的。那这里面就涉及到了光伏电池的一个技术路线问题， 现在来看的话呢，呃，总结来说就是太阳电池阵它的这个技术路线主要就包包括了升华加，然后 p 型的 h a t 和 这个钙的矿的叠层电池。那当然当前的主流方案还是生化加电池啊，这个呢是现在非常成熟的方案，也是。呃，目前太空中卫星里边 这个主要有使用的一个方案，但是它的最大的问题还是在于成本太高，那不符合未来这种这个量级增加的这样的卫星，它们大规模放量的一个要求。所以说 在我们看来呢，这个我们觉得未来的主流方案是会往 p 型 h a t 和钙带矿的方向去靠的， 那我们先来看 p 型的 h a t 啊，一方面呢， h a t 的 这个电池比现在的这个量产的 perk 这上一代的 p 型技术和这个 tokon 这作为 n 型电池， 单我们单从转换效率来说是更高的，并且呢， h a t 它有非常呃清晰的一个优势，就是它是非常适配去做超薄化的， 那自然就能够减重，降低发射成本，也降低这个在太空中的一些运行的一些风险。但其实 这个呃我们从另外一方面去看的话呢，这个 p 型的 h h a t 电池呢，它同时还在太空中是具备更强的抗辐射能力的啊，在这个它自身的 啊，在高辐射背景下的运行，它的衰减也是更低的。所以说呢，这个 p 型 h a 电池，它是整好非常适配于太空中的这样一个环境的。所以说我们觉得这个 p 型的 h a 电池是有望 率先应用于这个低功率啊，低成本，敏感的这样的一些短期的太空任务的。 那当然我们从这个，这是从中短期的一个角度来看，这也是为什么啊，这个呃，现在大家一直都在讲说这个，不管是 spacex 啊，还 是啊其他的一些这个卫星公司，大家都会有考虑。嗯，这个 p 型 h a t 的 一些一些方案啊，核心原因还是在于它确实跟太空里面的这个现在 最新的一些诉求是比较匹配的。当然我们从更长期的角度来看啊，这个钙铁矿电池确实是被认为是未来光伏的一个终极方案， 因为确实钙铁矿电池本身呢，它的优势也很多啊，不管是转换效率啊，还是说成本啊，还是说这个柔性的程度啊，这些方面都有很强的一个优势。 嗯，我们也确实觉得钙铁矿电池这个方向一定是非常重要的一个一个光伏战略发展方向。但确实现在的这个钙铁矿方案还不够成熟，目前呢，基本上还处于偏实验室的一个阶段 啊，最关键的问题还是落在一个稳定性上，因为啊太空中的稳定性还需要进一步去解决。 我们觉得当呃以后该更换电池方案成熟之后，肯定是会给光伏行业带来巨大变更的啊。那这个 其实现在说回来啊，整个太空光伏呢，我觉得是为呃光伏行业带来了一个全新的一个趋势角度啊，应该说是呃对光伏行业的促进是有非常大的一个提升作用的。 所以说我们呃建议大家关注的角度呢一个是，嗯，这个跟当下呃 太空光伏最最最紧密相关的这个 p 型 h a t 电池方向这样的一些企业，那比如说像东方日升啊、麦维啊，然后链升啊、通威啊，以及一些 这个跟跟这个主要的卫星公司有一些接触合作的一些企业，比如说这个一些配套的一些企业，比如说像高策啊，奥特维啊、金盛啊，宇星华明等等， 然后也包括像未来的这个 gecko 电池相关的一些呃这个材料和设备企业，比如说像军达、杰加伟创，也包括呃荆轲、上海等湾、榕溪等等。呃也包括比如像那个 金川氢基啊等等这样的一些企业，以及现在这个主流的电池路线，比如像前兆光电啊等等一些企业， 然后也包括其他的这样一些设备和辅材相关的一些公司，比如说双联节能，然后蔚蓝福斯特、海优、聚合地科等等这样的一些企业啊，整体来说大概情况是这样。

二零二六年刚一开年，光伏行业就甩出一记惊雷，五家龙头企业二零二五年的业绩预亏合计最高达到了三百二十八亿元。曾经的新能源明星们，为何集体陷入亏损？ 这背后啊，可能是这三个原因。第一个是扩产潮，可能埋下了产能的引流。二零二三年前后，双碳目标催生了光伏的扩产潮，全球组建产能啊，远超实际需求，直接引爆了全产业链的价格。争 企业啊，陷入两难，开工生产，产品卖价呀，覆盖不了成本，停产歇业，厂房设备的固定成本压得更喘不过气啊。 这第二个是啊，原材料价格啊，反向凸起。二零二五年的四季度，白银、硅料这些关键原材料啊，就突然开始涨价了，尤其是白银，在光伏电池非硅成本中占比超过了百分之五十。 其价格的上涨啊，就直接推高了硅片电池组建全链条的成本。但是终端的组建价格啊，受竞争拖累涨不上去，成本与售价呀倒挂，利润啊，被啃的一干二净。这第三啊，是内忧外患， 行业供需啊，错配，低价内卷愈演愈烈，企业的开工率啊，持续低迷， 叠加国内电力市场化改革带来的电价波动，以及海外贸易壁垒层层加码，光伏企业的利润空间呀，被挤压的越来越薄。面对困局啊，部分企业选择压住新方向，加大研发，降低成本， 拓展储能业务，甚至把目光投向了太空光伏之类的前沿概念。但是，这真的能成为救命稻草吗？短期内啊，太空光伏更像是一场情绪炒作。一月二十三日，经某科能源因为沾边太空光伏概念，迎来上市三年首个二十厘米， 可见概念啊，对股价的刺激啊，是立竿见影，能给业绩成压的企业带来短期的热度，甚至缓解部分资金压力。但是回归现实，这更像是画大饼。太空光伏啊，目前还停留在理论和实验阶段， 一 g 瓦的系统就需要数百亿美元的投入，电力传输、太空设备的维护，这些技术难题啊，都没有功课，短期内啊，根本就解决不了当下的才能过剩价格争这些实际问题。 资本啊，现在炒的呀，更多是对未来的想象，而非企业真实的业绩增长预期。从资金逻辑来看呀，这波炒作也藏着猫腻。 光伏板块啊，套楼盘众多，主力资金啊，需要一个无法正位的宏大概念去制造交易热度，吸引散户去接盘，为自己争取出套时间。 说到底啊，太空光伏概念或许能给低迷的光伏板块带来短期的波动，但是解决不了行业的根本问题。对投资者而言呀，盯着概念去追涨前啊，不妨多问一句，这故事到底多久能照进现实呢？

太空太阳能是马斯克提出来的一个概念，它基本的逻辑呢，非常简单，就是我能不能把光伏板放到太空里面去。它首先认为未来的能源核心是来自于 太阳能，因为太阳能是取之不尽用之不竭的，人类只要能够把太阳能用好了，用到了极致，那人类就不缺能源了，这是它的主要的观点。然后也因此呢，它对我们一直在做的这个就可控和巨变，它其实是有颇多微词的，它主要的一个想法呢，就是相当于就是你连太阳你都没有用好， 非得要去做一个人造太阳，对不？这不是就多此一举吗？所以这是他的核心的观点，所以他认为太空太阳能要比我们的这个可控核聚变要好。那目前从我们官方的态度上来看呢，我们是两条腿都是想走的，就如果只是他自己说了，那其实对我们没有什么太大的影响，但是我们 从官方上我觉得我们正在研究太空太阳能的相关的东西。为什么呢？因为太空太阳能说白了就是把轻质的这种光伏板 能够送上太空轨道，然后送上太空轨道以后，让太阳能板在没有大气的阻隔，没有相应的云层阻隔的情况下，能够去吸收太阳光的能量。第二个方面呢，就一旦它有了这样的一个太阳能之后，它可以通过微波呀等等相应的一些方式，就是把能量呢再传递到地球， 地球上呢只需要通过一些接收站把这个能量再把它给重新接收起来，所以它能够做到的其实核心的逻辑就是几个方面，我要用非常便宜的手段把这些太阳能光伏板能够送上宇宙。 第二方面呢就是送上宇宙的这个太阳能光伏板，它能够通过微波的形式把这个电能传递到地球。第三个方面呢，就传递到地球以后，这些接收器啊，就再能够把这个太阳能能够传到其他的地方，就所以它基本上是属于这样的一个流程， 在这个流程里面每一步呢，如果做好了，它的损耗大概在百分之三十左右，就现在的太阳能光伏板可能整体的效率呢在百分之十到二十，但如果我们用这样的方式在太空里面建光伏板，然后传递到地球，就每一个环节大概在百分之七十， 所以呢七七四十九，基本上在百分之四十到五十左右的这样的一个能量的比例，所以也比现在的这种能量的转化效率呢能够提高两倍到三倍，这是目前我们看到的核心的情况，所以太空太阳能从理论上面来说它是能够做到的，这是理论上， 而且呢对于中国来讲，因为我们快速的会突破卫星的回收啊等等这样的一些动作啊，所以这些呢也会使得就我们从动作上面我们能够看到为二的，除了美国以外，或者说除了这个马斯克以外 为二的能够去做到这件事情的国家，我个人觉得中国一定不会放弃这样的机会，但是这件事情它离能够落地还有比较长的距离要走。在这件事情上面， 我觉得它比我们的未来产业里面的脑期接口还要处于偏早期，如果说脑期接口至少在实验室已经做出一些实验，已经有一些动作，只不过没有商业化，然后技术没有那么成熟。但是在太空太阳能这个层面呢，基本上就是处于最最初期的这种造势的阶段， 而最最初期的造势阶段往往就一波，上来的也快，下来的也非常的快，所以对于这一波呢，绝大部分人不建议参与。这如果是一个蛋糕的话，这些蛋糕谁能够吃得到，都有太多太多的不确定性，所以你听个热闹就好了。 反而是可控核聚变，就如果你真的是想要对能源去感兴趣，那实际上比如像可控核聚变这样的，反而是稳固的处在不断的实验，不断的推进，不断的好像要达到快要达到成功的这个边缘，我们三零年可能就能够 正式的投入到商用，也就只有四年左右的时间，所以这些东西反而是更往前靠一点，所以不同的科技板块，它其实有 不一样的阶段。那我们针对这些不同的阶段呢，实际上是要有一些看法啊，就做这些事情上面，就自己要知道你在投哪个阶段。越是处于 初期的阶段，偏概念炒作阶段，这个时候呢，越完全就是就有滋味了，哎，因为有了一个概念，所以就觉得这个事可以把它给炒起来，只要有散户敢于去追，就把它给炒起来，所以这样的情况我觉得对于绝大部分人是不太适合的，这是我去聊它的核心原因，和商业航天和卫星是不一样的，卫星最近这一段时间呢， 也是埋了不少人，对吧？很多人也也因为卫星也感觉到很痛苦，但是呢，卫星呢，他之前是因为有一点过猛，但是他的长期逻辑相对来说是比较的明确的，为什么呢？因为一方面呢，我们看到我们已经申请了二十万颗抵空轨道卫星了。另外一方面呢，把这些卫星发射出去，这个是有时间限制的， 不是说你今天想要做我就做一下，明天我不想做了我就不做，这都是有时间限制的。第三个方面呢，就是我们在不断的去突破可回收式的火箭，所以现在有那么多的企业在不断的去进行反复的发射， 那总有一天就很有可能在二零二六年，我们就能够看到我们的可回收火箭的发射成功，而可回收火箭的发射成功给我们的成本带来巨大的，对吧？这个其实就 能够算的出来，是我们能够算得了账的，就到底有多少的资金，或者说到底这些企业能够有多少营收，这是能够算得出账的。但是我们算出账来呢，也确确实实能够看到卫星的部分的企业，现在呢，已经离算账已经有一点过于的背离了，就是算账算出来的你因为 这些即便你发射成功了，然后能够得到的好处，可能在实际的目前的股价和估值上面，可能都已经把它完全记入了， 这就是我们现在投资最难的地方。就好不容易可能有一个比较大家关注的板块，但是因为大家都在关注，所以这个板块呢，反而变得没有办法让人关注了。但是好在所有的人性都是一样的，就是你记住一点，就人性是在于真正对于各个板块的底层逻辑有理解的人， 会在当别人都离开的时候，他会选择返回来去进入，但是当所有的人都已经关注到的时候，他可能会短暂的去做离开，为什么？因为他知道当所有的人都想要的时候，这时候没有几个人是真爱，当他没有真爱，他也愿意去为这个板块去付出代价，这说明这个板块已经过于的炎热了， 对吧？过于的拥挤了，所以他会选择去离开，然后等到大家都不愿意去关注了，大家觉得啊，这板块已经没有什么利好了，甚至是利空频发，然后股价不断的大跌， 这个时候对于真爱的人来说，反而是看到了机会，所以有的时候投资你说简单吗？逆着人性走，如果你真的能够做到逆着人性走，当立空大量出现的时候，反而是一个黄金坑，当立好大量出现的时候，可能是一个真正的大坑， 所以对于我们普通人来讲，恰恰是在这个动作上面可能是做反了，真的要做好理性的判断，理性比别的东西都要重要。

有朋友私信我，让我说说太空光伏这个话题。近期太热了，感觉有点不正常，我个人感觉还是将这个太空光伏改成 卫星光伏好一点，因为对我们而言，眼下国内最紧迫的是卫星数量，卫星上还没用上便宜的电呢，还谈什么太空发电。从这个角度出发，我们就能聚焦一下，下面看一看其中相关技术的应用进展。 第一个技术路线是申花家太阳能电池，这是个正在应用的技术，缺点是贵。第二个技术路线是 p 型 一致节。太阳能电池在地面随时以硬的技术，但在空中还在少量验证阶段。地面主流的是 n 型一致节电池， p 型一致节没有 n 型的转换率高，但它抗辐射，与申花家电池相比成本又低，市场给予希望很大，有可能是个过渡性技术。 第三个技术路线是钙钛矿电池，这个可能是个终极路线，但眼下地面技术还不成熟，更别说太空了。电客蓝天是新化家太阳能电池的龙头，这块幺二五年上半年的营收是七个多亿， 是该领域的元老级玩家。二零二四年，中国共发射卫星、飞船、空间站等航天器两百八十五个，他就配套了一百四十四个，占比约为百分之五十五点五，他马上就要发新股了，大家可以试试运气。 他有个外延片供应商，大家都很清楚，那就是前兆光电。二零二五年上半年向电科蓝天共获六千多万元，占其总营收的三点五个百分点。 钙钛矿电池上，跑在最前面的是上海港湾旗下的伏羲星空公司的钙钛矿卫星新材料电池及能控系统已搭载十六颗卫星载轨进行试验二五年，上半年实现了订单三千多万元，这是二五年的中报数据。 公开宣称有十级钙钛矿验证的它是唯一一家。那它的发电效率是多少呢？公司并没有透露， 但重启另外一个子公司的地面实验数据可能在百分之十九多一点，而新华家的效率在百分之三十以上。仅从这点上来看，这个生成能便宜十分之一的产品还需要很长的路要走。 军达股份也是盖台矿电池的玩家，他投资了一个叫上亿光电的公司，这个公司 据说是拥有中科院上海光机所技术背景，目前已完成太空环境下钙钛矿材料第一性原理验证。你想想这个离应用还会有多远？东方日生与前两者不同， 它是玩 p 型一致节电池的公司，对外宣称其 p 型超薄 h j t 产品的定制化生产能力在欧美地区有小批量交付，累计出货达到万片。 注意啊，该公司并没有明确地说该产品是应用于卫星或其他航天器的，市面上航天应用的信息均为别人瞎猜。漫威股份与 结痂微创是两个设备制造，其中曼维擅长移植接电池设备，结痂微创擅长钙钛矿电池设备。大家是想着无论是谁，也无论上不上天，都避不开这两个公司吧？其实不要忘了，这两个公司目前都在积极开拓 半导体业务，加上国内反内卷马斯克讲话并不是唯一的救命稻草。就举以上几个例子吧，从中可以看到低成本的一致结和钙钴矿离实际应用还远着呢。有本事的借情绪炒一把还是可以的，一般人还是回到现实的神画家吧。

新崛起的太空光伏方向能不能承接商业航天的资金，成为市场新的主线呢？简单谈谈我的看法，大家点赞关注加转发。 其实啊，太空光伏从逻辑上来讲，其实就是前面提到过的太空专利里边用的那块光伏板。 那消息面上呢，就是一月二十二号，马斯克在达沃斯宣称未来三年建设一百 g 瓦的光伏能源，用于地面数据与太空 ai 卫星共能。然后呢，上周五光伏设备板块暴涨了百分之九，那这个场面是不是有些似曾相识？当初的脑机接口是不是也这么走的？ 昨天市场经过一天回调，今天午后光伏设备再次的起飞，那其实上涨的主要原因就是因为市场误读了马斯克、特斯拉和 spacex 两个公司共建光伏能源的规模，把一百 g 瓦解读成了各建一百 g 瓦，那合计就成了两百 g 瓦了，引发了对行业增速的乐观预期。 但是这里其实仔细看是有很多逻辑疑点的。首先第一个就是他的需求，实际一年只有四十到五十 g 版，那距离两百 g 版的需求要好多年。其次，马斯克的讲话风格呢，一直都是比较夸张夸大的， 比如说之前一五年的时候，他就开始强调说要做出来智能驾驶，一六年继续喊智能驾驶年年喊，喊了十年，那去年喊人机器人也是说预计二十五年要生产多少台，二十六年翻十倍，那最后交出的结果也都是相差甚远，所以他现在开始喊太空光伏，起码也要往后推几年， 那么当下这个节点更多可能就是短线的一个机会性的炒作，再加上太空光伏这个概念是从商业航天、太空算力一直到太空光伏这条线路演变过来的，所以前提必须是 ai 算力这个故事要完整形成闭环，说得通， 比如说 ai 应用真的能够落地，那么后边才有故事可讲。那整体上来说呢？当下可能仅仅是短线的机会，而且难度会比较大。

本轮太空光伏的行情可以类比 ai 算力里面的 pcb 和光模块。首先啊，它们都属于基础设施建设环节，我们发现每一轮产业革命啊，最先受益确定性最高，并且涨幅最大的方向都是基建环节。 比如二零二二年年底，切尔的 gbt 横空出世，开启了本轮 ai 的 行情。而提供底层算力的英伟达，它涨了十二倍，成为了全球市值最大的公司。而国内英伟达的核心供应链， pcb、 光模块这些 也涨了十倍到三十倍不等。在当前 spacex 引领的太空产业浪潮里面，它的能源端只有光伏一个选项，所以说这个太空光伏啊，就是整个航天产业的基建板块。其实从竞争优势的角度来看，这个光伏跟光模块也有类似之处，因为它的供应商很多， 但是光模块啊，它必须选中国的公司， spacex 的 供应商也有很多，我们在火箭段和卫星段很难成为它的核心供应商。但是在光伏这个领域啊，我们可以说是垄断，它体现在全产业链优势， 高性价比以及快速的响应能力。所以中国的光伏产业是 spacex 无论如何都绕不开的。最后啊，从行业空间的角度，马斯克已经发话了，接下来每年啊，特斯拉和 spacex 要分别布局一百 g 瓦的太阳能能源， 就相当于每年是两百 g 瓦。而作为全球最大市场的中国啊，在二五年，它的光伏装机量也只有二百八十五 g 瓦，所以这个数字可信吗？ 我们认为马斯克说的话还是要给予一定的尊重的。随着 spacex 上市临近啊，它的估值达到一点五万亿美元，有望成为史上最大的一个 ipo。 这意味着马斯克有足够多的钱和资源把它画的饼变成现实，而且就在接下来两到三年之内。 此外，这个卫星航天也不光是 spacex 在 搞，我们自己也在快速的推进。最近不是刚申报了二十万颗的星座计划吗？ 不光是量上有提升，这个太空太阳能电池啊，它的单位价值量也比地面的高。所以太空光伏啊，将打开远超地面场景的市场空间。由于马斯克要布局的是光伏的生产线，所以光伏设备方向是最受益的，还有那些适配太空极端环境的特种材料， 也是绕不开的环节。从技术路径来看，生化甲还是当前的主流 p 型 h j t 凭借着抗辐射和成本优势，也正从测试走向规模化应用。 而钙钛矿叠层可能是终极解决方案，市场目前还主要在朝前两个方向。商业航天的行情演绎到现在，这个太空光伏是为数不多的经历了调整之后创出新高的气氛领域，我们要尊重市场的选择。太空光伏可能是一个短期趋势依旧，中长期也具备想象空间和弹性的一个方向。

那么光伏行业真的会迎来它的第二春吗？马斯克在达沃斯论坛上的一句话，让光伏 e t f 暴拉了百分之九，他甚至是直接把光伏从地面带到了太空。 有人说马连潮谷离得看马斯克，虽然这是句玩笑话，但它确实给这个深陷能源找的行业带来了全新的趋势。那么光伏行业真的会迎来它的第二春吗？我们先来看一下国内光伏行业现在的情况， 根据官方的统计数据，截止二零二五年十二月，我国光伏的盈利才能是达到了一千一百 g 瓦，而我国现在每年的装机需求大概是六百 g 瓦，这就让企业的开工率不足，生产端压力不小。那么马斯克所说的这些是带来了哪些的增量需求呢？ 在论坛上他表示，特斯拉和 spacex 在 未来的三年内将在美国各落地一百几瓦的光伏产能。简单来讲就是马斯克要进厂去照光伏了，而且还很激进。 要知道现在美国一年的装机量也就是四十至五十几瓦，按照他的说法，随着人工智能的发展，美国最缺的是电力，到今年下半年新造的芯片就没有足够的电力来供应了。而从中国进口光伏主建又面临极高的关税，所以只能是自建光伏厂。 由此可知，因为是建厂，所以给光伏行业带来的增量主要就体现在光伏设备和辅助材料上，对于光伏主建并不会带来太大的变化。但是这里要注意了，他还是给这个光伏产业指明了一个极具想象力的市场，那就是太空光伏。 所谓太空光伏，就是在太空中利用光伏主卷捕捉太阳光去发电的过程，这实际啊，也不是什么新概念，我们所用的航天器、卫星空间站都是采用光伏发电，只是因为这个行业太小众了，没有引起市场的注意。 但是现在情况是有变化的，随着商业航天的发展，我国未来四年要发几万颗卫星，所以太空光伏的需求也会成几何级的增长， 甚至未来有可能我们会把那个电老虎也发到太空里去，这就是太空涝力，简单来讲就是让卫星去搭载涝力芯片，让每一个卫星都变成一个机房， 一旦太空机房建立，能源就会成为关键环节，那么太空光伏就不再是卫星的配角，而成为数据中心的主角。当然这些都是后话，我们得边走边看，先把它搁着呢。那么马斯克这么激进的进场，对我国的这些光伏企业会形成逆空吗？ 短期来看是不会的，因为马斯克想在三年时间内就落地两百亿瓦的产量，这个可能性是极小的。 要知道他是从零六年就开始介入光伏产业，直到二零一八年才有逐渐下陷，到目前为止也就是每年有一个亿瓦的产量。现在如果想把产量直接扩大两百倍在美国建厂， 这是制约是非常大的，除了投资金额巨大以外，设备全都得从中国进口。要知道当年特斯拉能够建厂能够发展，是因为他在中国的上海才让他顺利的建厂落地。所以对于国内的光伏企业来讲，真正应该注意的是商业航天的发展进度， 要根据这个情况来确定，真正太空光伏它需要的增量在这里啊。我们想强调一下，虽然商业航天的快速发展会给太空光伏带来几数级的增量，但这必定是因为太空光伏它的基数很小， 这对于我国光伏产业本来这个巨大的潜能来说，太空光伏它并没有从根本上流转这种供需失衡的关系。所以从二级市场上来讲， 太空光伏更像是给这个超跌的光伏板块注入了一个反弹的动力，所以操作上难度不小，大家得谨慎对待。好了，今天我们就聊到这，我们下次见。

太空光伏听说了吗？到底能不能做起来？马斯克计划建四十几瓦光伏能源，专门用于太空，国内光伏企业却没人敢盲目跟风，是陷阱还是机遇？不少做光伏的兄弟都觉得他离咱们太远，是炒概念，但这几天 a 股不会骗人，太空光伏股集体涨停， 有资金入场，可是绝不代表能随便入局，稳赚不赔。马斯克说，太空发电效率是地面的六到十倍，计划每年往太空送一百万颗太阳能卫星，想要星舰降发热成本。 这话听着好，但落地极难，目前也只在我国空间站等高端场景应用，国内龙头也有尝试东方日升的超薄 h g d 电池给星电供货，偏爱功能布局的概念框，但都只是试产，远没到规模化落地的地步， 咱们别过度解读。网上有人说蹭热点，有人说是机遇，其实都不全对。不过要部署近三万颗地轨卫星，光伏供电缺口真实存在。在马斯克的计划能不能落地，咱们国内能不能跟上，还得看技术突破。说实话，这个赛道普通人碰不到，就算是光伏从业者也得看清门槛。发热成本高，抗辐射技术难，马斯克想降一百倍成本都难， 国内企业的压力只会更大。总结下，开封光伏有前景，但短期难规模化，马斯克是赌未来，国内龙头在试探，大家感觉哪些企业是真布局，哪些是蹭热点？评论区聊一聊。

你以为光伏只能装在地面、屋顶？那就错了，下一个万亿级赛道已经悄悄升上太空。马斯克、谷歌巨头抢滩中国公司，谁将领跑？ 今天，我为你一次揭秘。朋友们，商业航天正在爆发，一个颠覆性的投资机会来了！太空光伏，这不再是科幻小说，而是即将到来的现实。 万亿市场、高技术壁垒政策、资本双驱动，他很可能成为未来几年的黄金主线。为什么太空光伏现在这么火？三大驱动力已经引爆需求。第一，太空基建狂潮。 低轨卫星正在密集组网，向 spacex 星链计划要发誓。两万颗卫星，中国也在推进星座工程，每颗卫星都需要几十平米的太阳能电池，直接催生千亿级市场。 更震撼的是，太空数据中心正在崛起，马斯克规划太空也计算中心、谷歌等巨头布局太空算力。在这片没有大气、没有云层的地方，光伏几乎是唯一的能源选择。 有机构预测，仅马斯克的项目，就可能带动数万亿的太阳能电池需求。 第二，技术突破关键期。目前太空用的主要是生化加电池，效率高、抗辐射，但成本昂贵。好消息是，中国企业向全照光电已经实现国产替代，试战率超过百分之五十。 而未来属于钙钛矿金硅叠层电池，它在实验室效率已突破百分之三十。更轻薄、成本更低，是太空光伏的下一代答案。 天河光能、军达股份等公司都在加速布局这条新赛道。第三，政策与资本共振。 中国十四五规划明确，将商业航天列为战略性产业，国际规则先到先得，全球都在抢跑， 资本更是密集涌入，推动技术快速落地。面对这个星辰大海的机遇，我们该关注哪些核心公司呢？我为你梳理了三大环节。 第一，电池制造需求，最直接的受益者。前兆光电，国内生化加电池龙头，市占率超百分之五十，效率领先，已攻获星链、北斗等核心项目。 天河光能盖钛矿技术先锋，布局太空光伏加星计算力叠层电池效率全球领先。 军达股份卡威盖钛矿，太空赛道战略投资上游企业，叠层电池研发效率已达百分之三十二点零八。东方日升益智节电池龙头，已实现超薄 hgt 产品海外交付， 是太空光伏硅基路径的重要标地。第二，设备与材料技术迭代的赋能者。麦维股份钙钛矿及抑制结设备龙头，掌握核心镀膜技术， 结加尾创钙钛矿整线设备供应商。柔性钙钛矿量产设备已落地，贴合太空柔性电池需求。 德龙激光盖钛矿，激光设备领先企业，切割与刻蚀技术，助力降本增效。 第三，关键辅材与配套环节，福斯特胶膜龙头，太空光伏组建封装材料的核心供应商。第二，激光激光设备商，其光伏电池激光加工技术可延伸至太空电池生产。 一是技术壁垒极高，能参与的企业互成合身。二是赛道确定性强，卫星和太空数据中心是刚性需求。 三是国产替代机遇大，中国在深画家和钙钛矿技术上都在快速追赶甚至超越。 当然，风险也要留心，钙钛矿的太空应用验证周期可能很长， 太空产业受国际政策和地缘政治影响大，同时传统光伏巨头也在加速入局，竞争未来会更激烈。总之，太空光伏不仅是光伏技术的终极考场， 更是能源与航天革命的交汇点。在星辰大海的征途上，拥有核心技术和先发优势的企业最有可能享受长期的红利。 如果你是长期主义者，不妨重点关注那些在申花加领域已经领先，同时在盖太矿方向全力奔跑的中国公司。 太空竞赛已经起航，光伏之战也从地面打到了天上。你看好哪家公司？评论区聊聊，别忘了点赞、收藏、关注我，带你了解中国科技前沿资讯！

它是最有可能引领整个商业航天线修复，带领板块再乘主线的可能。太空光伏有没有希望能超越 ai 形成市场主线呢？太空光伏是商业航天线的一个分支，而且是最新的分支， 他也是在混沌期出来的，商业航天线需要一批新的龙头、新的品种来带领整个板块走主线行情啊。现在看太空光伏就是这么一个角色啊，也就说商业航天整个板块走退潮之后，他留了一个分支活口，就是太空光伏， 这也是在老周期商业航天老品种退潮以后，进入到止跌混沌期之后出现的，这个分支在商业航天整个板块中构新， 所以它是最有可能引领整个商业航天线修复出新龙头，带领板块再成主线的可能。太空光伏出现的时间节点是一个格式的时间节点吗？我觉得它出现的节点挺好的，正好是在商业航天线老的这批品种老核心退潮之后出现的， 它不是在商业航天线退潮中，或者说退潮之前出现的，那就截然不同了，它退潮之后出现了这么一个分支，领域题材够新，而且你看这两天排面，其实这个方向相对于整个商业航天来讲还是比较强的，比较抗分歧的， 所以我觉得这个方向还是有资金在关注，只是它缺少一点火候，缺少一点资金，因为你要知道它作为商业航天的最新的分支，它需要和 arpk 的 话，它略显单薄了一点 啊。当然你看今天下午的尾盘，当 a 二线开始走强分歧的时候，你会发现商业航天现在走修复， 这说明什么？短线资金还在这两个线中间博弈啊？很正常，因为没有新题材新主线出来啊。所以说我觉得年前在现在这个主线的一个空档期， 短线资金会选择在已经经历了退潮和强分歧的两大主线中来回切换。所以你看到的盘面是什么？跷跷板对不对？形成了跷跷板，到时候贵金属板块这一周感觉挺超预期的，这个方向你怎么看？ 贵金属主要顺周期品种嘛，比较受到大众商品啊等现货的影响，当然现在已经高潮了，贵金属板块出生的这个节点就有一些过渡， 当然他这个节点其实也挺好，正好是这个混沌期啊。老周期退潮承载着市场的一些避险资金，所以这个板块在这两天显得挺强。当然我觉得如果市场随着行情的演绎，主线逐步明朗，我觉得贵金属会迎来分析。 而顺周期的板块其实对于短线选手来讲是比较难做的，因为顺周期的板块出现一日游的概率是很大的， 他在 a 股历史长河中太多次的一日游了，我觉得他这次时间周期比较长，一方面是受益于大宗商品的涨价，另外一方面也是因为主线经历了退潮混淆，很多避险资金选择了顺周期这个方向去做避险。 在我看来，顺周期既然大多数时间没有持续性，我觉得也没有太多关注的必要，一旦回流，我觉得像顺周期的这些过渡性的板块就会出现强分级，或者说退潮结束。

马斯克一句话，三十只光伏谷直接涨停一月二十二日，在达沃斯世界经济论坛上，马斯克公开表态，建设太空 ai 算力中心是理所当然的事情。他还透露， spacex 和特斯拉正在同步推进太阳能产量，目标是未来三年内实现每年一百 g 瓦的产量。 这话一出， a 股光伏板块直接炸了，农机率能、军达股份、携心集成等三十多只股票封死涨停，光伏 etf 单日暴涨超百分之九。朋友们，这不是简单的炒概念，而是一个千亿级赛道的拐点时刻，太空光伏正在从科幻走向现实。

上周我们看到太空光伏又被市场拉出来炒了一转，很多人一脸的问号，这玩意不是很远吗？怎么又开始动了？表面上看啊，导我所很简单，还是老马同志马斯克一句话说太空能源很重要，资金立马就跟着动了。 但如果你只看到这层的话，等于你还是在看新闻，而不是在看趋势。我还是先给出结论，太空光伏本质上不是在炒科技，而是在炒能源，而且呢，还是一个非常大的信号。很多人一听到说太空光伏，脑子里面呢，立刻浮现出几个字，太虚，太远，还太早。但是如果你换一个角度，可能就稍微明白一点， 不管是在太空发电，还是在地面上发电呢，还是在海上或者是沙漠里面发电，本质上都在解决同一个问题，就是能源从哪里来的问题，够不够稳不稳定？太空光伏它的优势是什么？它不会受天气而影响， 而且是全天候的，能量密度又高。这些听起来呢，还比较科幻，很遥远，背后的逻辑还是非常的朴实。 当你发现啊，如果说地面上的能源呢，可能在未来开始不够用的时候，效率呢？这块又开始触顶，成本还开始又上升的时候，人类一定会往上找。所以呢，太空光伏的出现，他不是灵光一现，而是能源压力之下，一步步逼出来的这么一个结果。 我们回头看一下，今年开年以来，资金呢，最明显反复走哪几条线？第一个就是电力，不管是我们前不久的电网，还是电源储能，反复是被拿出来讲了又讲。第二个就是金属， 像铜铝，稀有金属，你会发现基本上都绕不开能源转型四个字，现在呢，轮到了太空光伏。你把这几条线再放在一块来看，发现他们其实并不孤立他们拼在一起就是一句话，全球正在为未来的十年能源需求提前在布局，这绝对不是一个短期炒作，而是战略级别的一个变化。 过去我们讲能源的话，讲的更多的是成本、环保，还有替代这一块。现在讲能源讲三个字，安全感。为什么呢？算力要不要点？ 制造业回流要不要电？新能源车、机器人、数据中心，哪个不是吞电的大户啊？所以当前所有的产业同时指向用电这个问题的时候，那能源就不再只是一个商品这么简单的问题，而是一个战略必需品。 谁如果说能掌握这些稳定的、可扩展的这种能源的话，谁就能在下一轮的这个产业格局中呢，占据一个优先的地位。这也就是为什么啊，从地面上的这个电力系统一路卷到了说天上的这个光伏。 现在为止啊，今年的投资主线哈，还是比较清楚的，今年的投资离不开两个主题，一个是天上飞的，还有一个是地上跑的。那么天上飞的是什么？航天卫星、太空能源？地上跑的是什么呢？电力、电网、金属储能，还有能源基础设施。你会发现不管你从哪个方向来切入，最后都会汇到一个词上面，就是能源、 航天也好， ai 也好，机器人也好，如果没有能源来兜底，肯定都是空谈，那我们普通人该怎么看怎么做呢？不要追那些最远的，而是要盯那些最先落地的。说到这里呢，我一定要提醒一句，能源是大主题，但是呢，不是让你无脑追最概念最远期的这些东西， 太空光伏会不会有未来，那我认为肯定是会有的，但是短期真正能反复走的，我们认为呢，还是地面上这些能源，还有上游的资源这块，比如说电力系统的升级，能源基础设施的建设，还有金属供给的约束。那么太空光伏像什么呢？ 它像是一个信号灯，它在告诉我们能源问题已经严重到说市场愿意为天上的这个方案来定价了。所以呢，不要再把能源呢当成一个说周期性的题材。 现在的能源越来越像时代的底座，当一个东西开始从成本向变成安全向、战略向的时候，它的定价逻辑一定会发生变化，太空光伏呢只是一个缩影。真正值得我们记住的是，今年的大行情几乎都绕不开能源二字， 马斯克的一句话呢，只是点燃了太空光伏，但是真正能推动这个行情的是已经摆在台面上的全球能源的战争。如果说看懂这一点呢，你很多操作都会比别人来的更从容。